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苹果发布季：一张图看懂钛合金3D打印产业链
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a型号手表中也标配钛合金边框。我国厂商华为在2022年发布的折叠屏手机Mate Xs 2中采用钛合金材料机身，并在2023年新发布的智能手表Watch 4 Pro中使用了钛合金边框。受益于钛合金在轻量化、高强度、耐腐蚀等性能方面的优势，主要消费电子厂商纷纷开展布局，钛合金在消费电子行业的渗透提速。 ▍3D打印优势凸显，降本增效下有望持续应用。钛合金相比不锈钢、铝合金材料的热导率低，根据材数库数据，常见TC4热导率仅约8.0W/m·K，远低于304不锈钢和A380铝合金的16.3和96.2W/m·K。因此切割过程中局部易快速升温而热量难释放，加工难度大且良品率低。据艾邦高分子数据，钛合金手机中框整体良率约30%-40%，低于铝合金中框的80%。而SLM金属3D打印是通过激光熔融粉末堆积成型，从技术原理上就避免了减材制造的不足，并对复杂结构具有低成本敏感性，更加适配钛合金材料。2023年7月荣耀发布的Magic V2折叠屏手机铰链采用钛合金3D打印工艺，成为3D打印在手机上的首次规模化应用，伴随着未来核心零部件国产化、多激光配置、全自动生产线等降本增效措施，3D打印的经济性与高效率将推动该工艺加速应用。 ▍风险因素：钛合金材料应用不及预期；金属3D打印发展及降本增效不及预期；行业出现变革性技术工艺；行业竞争大幅度加剧。 ▍投资策略：钛合金产业链涉及多个环节，相关标的众多。我们认为应当重点关注以下几个方向： 1）钛材供应商：无论是3D打印需要的钛合金粉末还是CNC工艺所需的钛合金棒材等，都来自于上游钛材加工，相关厂商将持续受益下游需求释放红利； 2）加工环节关注3D打印设备厂商与CNC工艺潜在受益者，鉴于目前3D打印设备核心零部件仍主要装配进口产品，规模化国产替代尚需时日，因此整机设备供应商是主要受益者。CNC端由于钛合金材料加工难度更高，应关注高端数控刀具需求释放； 3）后处理环节厂商：钛合金结构件在3D打印或CNC工艺制成之后均需经过后处理环节，包括热处理、打磨、抛光等。
金融界2023-09-11
中美聚焦一个重大宣布！美元跌破105短线下挫黄金触及1918死亡交叉比特币遇“美国乱流”疲软
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焦苹果宣布iPhone 15新旗舰机，华为意外提前预售新机引发苹果供应链恐慌，股价纷纷下滑。黄金触及1918美元死亡交叉，显示金价探索较低水平的范围。比特币遇美国监管乱流，迟迟无法制定明确法规，每周支撑仍然脆弱，分析警告未来几周恐下测25381美元。中美供应链最大焦点：苹果iPhone 15新旗舰机发布会由于担心苹果及其供应商可能因中美紧张局势升级、华为竞争加剧，以及上周五中国加大对政府工作人员使用iPhone的限制，加剧了全球科技股的抛售。苹果股价在上周收市前两天暴跌6.4%，市值蒸发1900亿美元。周五，几位华尔街分析师表示，此次抛售有些过度，他们声称，由于苹果手机在中国很受欢迎，苹果公司的收入受到的影响可能很小。经过两天的下跌后，苹果股价在周五交易中反弹，上涨1.3%。苹果正面临来自中国华为的激烈竞争，华为推出了两款新智能手机，分别是可折叠Mate X5和Mate 60 Pro，该公司因展现出对美国制裁的韧性而引起了全球关注。一些分析人士认为，华为的举动可能是中国企业在4年前美国芯片禁令后东山再起，与苹果竞争的第一步。继旗舰产品季度销售疲软之后，苹果公司将于周二推出新款iPhone 15系列。苹果今年在中国的销售得益于其第三方零售商在2月份罕见地推出iPhone 14 Pro折扣高达10%的促销活动。然而，分析师告诉路透社，这些折扣最终可能会损害苹果未来几天推出的新产品的销售。作为苹果供应链的重镇，台湾生产相机镜头的苹果供应商大立光电(Largan Precision)股价下跌超过4%，代工芯片制造商台积电(TSMC)周五下跌0.6%。拥有生产iPhone工厂的中国立讯精密工业公司(Luxshare Precision Industry)股价下跌2%。反观，华为供应商延续近期升幅，帮助华为新款旗舰机生产先进芯片的中芯国际(SMIC)股价上涨0.7%。目前尚不清楚中国对iPhone的限制范围有多大，但首都一家受影响的国有企业的一名员工表示，限制范围扩大到了游客。 “任何人，包括商务访客，进入我们的工作区域都不能携带iPhone，”该消息人士说，他是两名国有企业员工之一，他们表示最近几周才得知这项禁令。这位不愿透露姓名的消息人士表示，该公司向员工提供100至200元，约合13至26美元的补贴，以换用本土品牌。然而，其他国有企业的一些员工告诉路透社，他们并没有被禁止使用iPhone。 Evercore ISI策略师Neo Wang在报告中表示：“苹果公司可能引起中国愤怒的唯一方法，是以中国感到不舒服的速度或程度将供应链移出中国。如果真是这样，中国方面过度打安全牌来惩罚苹果也就不足为奇了，目前还不清楚我们现在看到的情况是否是其中的一部分。” 华盛顿正试图限制中国获得关键进步，包括尖端芯片技术，而北京则希望减少对美国技术的依赖。美元多头仍处于主导地位 FXEmpire分析师Aaron Hill表示，上周美元再次上涨0.8%，连续第八周上涨。美元指数从支撑位99.67的反弹以及月度范围内的上行趋势，还有在阻力位109.33的方向上进一步跑赢的空间，长期图表研究表明多头可能会继续推动暂时让座。从日线图可以明显看出，周五收市价略高于阻力位105.04，且当前附近的日支撑位104.42未受挑战。由于每日时间框架的趋势研究也朝北，并且价格仍高于200日简单移动平均线103.03，该市场目前有利于技术性买盘。根据分析，买家可能会在本周日线图上的105.04阻力位上方找到接受点，并尝试接近另一层日线阻力位105.76。 (来源:FXEmpire) 黄金触及1918死亡交叉黄金上周回撤抹去了1.1%的升幅，并削减了前两周连续上涨的大部分，该连续上涨始于每周时间框架的下降阻力，从2070美元的高点转变为支撑。如果每周阻力位1969美元不受挑战，中期来看，该市场的进一步抛售可能会导致黄金重新测试上述下降支撑位的精神。或许，每周支撑位将在1823美元，但稍显强劲。根据价格结构，每周和每日时间框架现在呈现下降趋势。随着50日简单移动平均线1932美元接近200日简单移动平均线1918美元，Aaron认为最终也可能会观察到所谓的“死亡交叉”，即50日SMA与200日SMA交叉，这表明长期看跌趋势可能正在酝酿之中。本周结束时，每日时间框架的价格走势测试了上述200日移动平均线的控制力，并受到1919美元的水平支撑。在看到50日移动平均线在上方盘旋且周五收市价大幅偏离最佳水平后，本周价格突破200日移动平均线将被视为看跌趋势反转信号。除了8月21日形成的1884美元低点可能提供技术底线之外，在上述每周时间框架支撑位1823美元之前，1919美元下方的支撑位似乎很薄弱。在上半年时间框架内，周五重新测试了1927美元的阻力位，并且短期内还有进一步走低的空间，以测试1914美元的支撑位。最终，由于知道每周时间框架上还有走低的空间，并且1919美元的每日支撑位似乎很脆弱。以及200日移动平均线，短期交易者可能会预计黄金将继续走低，并在1914美元上方测试H1。然而，对于本周更多卖家的承诺，上半年收市价可能需要低于1914美元，这可能会使1900美元成为下一个下行目标。 (来源:FXEmpire) 比特币每周支撑仍然脆弱比特币在周线图上连续第三次出现十字星犹豫不决蜡烛，支撑位为25381美元。每周支撑位测试是在每周阻力位30644美元遭到拒绝之后进行的，Aaron本周的主要观察是每周支撑位25381美元，突破该底部将挖掘23144美元的每周支撑位，随后是19985美元的另一层支撑位。从技术上讲，考虑到迄今为止买盘疲弱，在25381美元上方可能有进一步下跌的风险。假设卖家确实发起推动，如果跌破24750美元的低点，也就是6月15日形成的最新低点，也可能会看到早期趋势反转的开始。市场会注意到，在每日时间范围内，价格最近与27221美元的阻力位相关，该水平伴随着广受关注的200天简单移动平均线，目前为27613美元。这种技术阻力的结合显然足以让技术卖家出现，并限制买盘脱离上面强调的每周支撑位25381美元。再加上相对强弱指数(RSI)从50.00中心线下端回落，这给本周的周支撑位打上了一个大胆的问号，并为日支撑位24262美元带来了曙光。当进入上半年时间框架时，25936美元是一个关键的短期水平。市场会注意到，该水平本月经受住了多次上行尝试，其中上周尤其引人注目，达到26460美元的高点。卖家继续捍卫上半年阻力位，表明他们愿意挑战每周支撑位25381美元的位置。有趣的是，H1图表上的支撑有限，直到南至24286美元，这表明价格最终可能在接下来的几周内突破25381美元，并呈现出看跌主题。 (来源:FXEmpire)
会员
小萧2023-09-11
华西证券：给予国力股份买入评级
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。据公司可转债募集说明书，2022年，华为技术成为公司第五大客户，销售收入2087万元。我们认为，公司产品高度稀缺，有望深度受益半导体产业国产替代进程，随产品陆续通过验证、检测，迎来大批量状态，半导体业务将成为公司业绩的核心支撑。我们预计半导体领域真空电容器年需求约8~42亿元。　　军工：固态配电技术突破+型号放量，中短期增长性凸显。公司是军用真空器件先行者。真空继电器是电源控制、通信系统的基础核心电子元器件，公司产品在军用短波通信、超视距雷达等重点工程上得到使用，主要应用领域还包括空间和卫星应用等。小型化、轻型化的电子真空产品能够帮助整机设备减轻启动及行进重量，增大关键任务功能单元空间，因此能在整机产品体积、重量设计及参数分配中获得竞争优势。同时，在飞机全电化趋势下，固态配电技术成为未来主流。　　投资建议：公司是国内电子真空器件龙头厂家，产品稀缺性、技术壁垒较强。新能源下游稳定增长构筑业绩安全垫；军工业务随固态配电技术突破叠加新机放量，中短期增长性凸显；半导体业务随国产替代进程加速，长期成长可期。预计2023-2025年公司营业收入分别为8.74/12.59/17.02亿元，归母净利润1.06/2.10/3.32亿元，EPS分别1.11/2.19/3.46元。对应2023年9月8日60.27元/股收盘价，PE分别为54/28/17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：新能源汽车应用领域下降风险、下游应用领域拓展风险、海外市场销售风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券张益敏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.52%，其预测2023年度归属净利润为盈利9200万，根据现价换算的预测PE为62.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为70.54。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-11
华西证券：卫星星座建设加速，华为带动卫通产业链
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证券研报指出，手机市场疲软的环境之下，华为推出Mate60系列手机终端给手机产业链带来新的亮点，其大众市场应用有望初步得以培育。手机卫星通信产业生态走向成熟：手机厂商、运营商、软硬件应用生态、政策等多方的协同，真正释放手机卫星通信功能的价值。受益于国产星座建设快速推进，卫星整机及相关载荷产业链有望率先爆发，重点关注低成本、高可靠相关技术方案推进进展。产业链变化： 1）增加卫星天线数量提升增益：使用可折叠巨型相控阵天线，使得卫星发射信号具有很高的指向性和增益能力，实现手机与卫星的直连。 2）新增地面接收设备：基于卫星的通讯协议信号被地面接收设备，通过无线路由器转换成 Wi-Fi 信号，手机接入Wi-Fi上网。 3）终端侧增加相关卫星通信芯片：在手机中单独增加相应的卫星通信芯片，通过特定卫星频段实现短信甚至语音、数据通信功能。相关产业链受益标的：卫星通信手机芯片：华力创通、海格通信等；地面相控阵接收天线：铖昌科技（t/r芯片）、亚光科技（微波器件）等；卫星通信载荷：信科移动、创意信息（创智联恒）、上海瀚讯等；星间互联：氦星光联等；相控阵天线：天锐星通（非上市）、恪赛科技（非上市）等；地面核心网：华为（非上市）、震有科技、普天科技等；地面站：海格通信等；卫星应用：盛洋科技等。通信板块观点结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括电信运营商、军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股： 1）电信运营商估值提升：中国移动、中国电信、中国联通等； 2）持续推荐算力&通信基础设施：无线通信&服务器等设备商：中兴通讯、紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）等；算力中心：光环新网；算力硬科技产业链：新雷能（服务器电源）； 3）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等； 3）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等； 4)液晶面板拐点：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等。风险提示底层相关技术发展缓慢，卫星应用发展不及预期。以下为研报全文： 1、华为联手“天通”最新手机终端支持卫星通信功能 2023年，8月29日华为商城发布 “HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”，华为 Mate 60 Pro成为全球首款，支持卫星通话的大众智能手机，在没有地面网络信号的情况下也可以通过“天通卫星”直接拨打、接听卫星电话。天通卫星是由航天科技集团公司五院负责研制的我国首颗移动通信卫星，天通卫星目前在轨3颗卫星，天通01星2016年8月6日发射、天通02星2020年11月12日发射，天通03星2021年1月20日发射，覆盖区域主要为中国及周边、中东、非洲等相关地区，以及太平洋、印度洋大部分海域。 2、低轨卫星星座建设提速，卫星通信应用逐渐普及、成本降低 2.1、中国低轨卫星星座加速推进建设，卫星基础设施有望最先受益星网先导星发射成功，中国低轨卫星星座进入加速建设期：2023年7月9日，中国卫星网络集团有限公司（以下称“星网公司”）一颗原型卫星在中国酒泉卫星发射中心由长征二号丙运载火箭发射升空。根据之前提交给国际电信联盟的文件，中国打算建立两个卫星群（GW-A59和GW-2）。这一计划由中国卫星网络集团有限公司牵头实施，从ITU相关网站看，GW星座总卫星总数量多达12992颗。本次星网公司先导星的发展意味着，国内卫星互联网建设开始提速。 “G60”星座实验卫星发射成功并成功组网：2021年11月， “G60星链”产业基地启航仪式在上海松江举行。该项目由松江区、联和投资、临港集团三方共同打造，将建设长三角首个卫星制造的“灯塔工厂”。 “G60星链”产业基地一期项目占地面积120亩，建筑面积20万平方米，将建设数字化卫星制造工厂、卫星在轨测运控中心、卫星互联网运营中心。其中，卫星工厂的设计产能将达到300颗/年，单星成本将下降35%。根据2023年7月25日消息，上海市松江区委书记程向民表示，上海加快开辟新领域新赛道，打造低轨宽频多媒体卫星“G60 星链”，实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施 1296 颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。 2.2、手机卫星通信“中国标准”陆续推出，手机卫星通信产业应用不断渗透卫星通信和蜂窝移动通信相融合是未来发展的大趋势：3GPP在5G（NR）新标准中提出将空间通信网络（NTN non-terrestrial networks）集成到全球标准化无线体系中。手机的技术和通信体制，在从2G到3G，再到4G和今天的5G的过程中，逐步地标准化，标准化有利于打破壁垒，促进互联互通并扩大市场体量。为进一步加强卫星互联网技术和标准研究，提升产品研发和验证水平，推进卫星互联网产业发展，IMT-2020（5G）推进组于 2023 年 4 月正式成立 NTN 工作组。2023 年 5 月 12 日，NTN 工作组第一次会议在上海召开，国内 29 家单位将联合推动制定手机卫星通信的“中国标准”。 MWC 2023展会上，手机卫星通信技术被越来越多的提上日程：高通正与荣耀、Motorola、Nothing、OPPO、vivo和小米合作，其推出的骁龙8 Gen 2移动平台将集成Iridium提供的Snapdragon Satellite（主要为智能手机提供双向消息通信，支持双向应急消息通信、SMS短信和其他消息应用）卫星通信解决方案，支持手机厂商通过Snapdragon Satellite开发具备卫星通信功能的智能手机，预计2023年下半年就可以发布。（资料来源：爱集网）联发科与Rohde & Schwarz合作完成了全球首次5G NTN卫星手机实验室连线测试， MWC 2023上，联发科展示出3GPP 5G非地面网络（NTN）技术以及基于该标准的芯片组。基于3GPP NTN标准的独立芯片组MT6825，可集成到旗舰智能手机中，其与Bullitt合作推出采用该技术的商用智能手机摩托罗拉defy 2和CAT S75，均运用了MT6825 3GPP NTN芯片组，可为全球用户提供双向卫星通信信息传输、位置共享和紧急SOS功能。从技术上看，高通、联发科和苹果采用的都是低轨卫星解决方案，高通使用的是铱星卫星，联发科采用的是Bullitt卫星通信服务，苹果选择与卫星通信公司Globalstar合作。 2.3、资费平民化趋势，大众市场接受程度提升过去卫星通信的硬伤非常明显，如发射价格昂贵，传输速率慢，套餐价格昂贵。虽然卫星通信由于其高昂成本及资费其普及程度不高，但卫星互联网的市场机会其实一直存在，包括户外、救灾、航海、军事等场景，都已经证实了卫星通信的可靠性。本次华为与中国电信合作，天通卫星通信资费适应大众市场：中国电信9月8日正式发布了“手机直连卫星业务”，可适配华为Mate 60 Pro/Pro+两款新机。用户拥有具备天通卫星通话功能的手机，并开通手机直连卫星功能即可使用。套餐资费方面，中国电信提供10元/月的基础功能包，通话主被叫每月2分钟；此外还提供200元、300元、500元语音包，每月有着更多的通话分钟数。套餐外资费方面，国内及港澳台语音主被叫均为9元/分钟，拨打国际长途20元/分钟，拨打国际卫星电话50元/分钟；此外，国内卫星短信5元/条。 2.4、卫星产业链变化手机市场疲软的环境之下，华为推出Mate60系列手机终端给手机产业链带来新的亮点，其大众市场应用有望初步得以培育。手机卫星通信产业生态走向成熟：手机厂商、运营商、软硬件应用生态、政策等多方的协同，真正释放手机卫星通信功能的价值。受益于国产星座建设快速推进，卫星整机及相关载荷产业链有望率先爆发，重点关注低成本、高可靠相关技术方案推进进展。产业链变化： 1）增加卫星天线数量提升增益：使用可折叠巨型相控阵天线，使得卫星发射信号具有很高的指向性和增益能力，实现手机与卫星的直连。 2）新增地面接收设备：基于卫星的通讯协议信号被地面接收设备，通过无线路由器转换成 Wi-Fi 信号，手机接入Wi-Fi上网。 3）终端侧增加相关卫星通信芯片、天线等零部件：在手机中单独增加相应的卫星通信芯片及天线等，通过特定卫星频段实现短信甚至语音、数据通信功能。 3、投资机会相关产业链受益标的：卫星通信手机芯片：华力创通、海格通信等；地面相控阵接收天线：铖昌科技（t/r 芯片）、亚光科技（微波器件）等；卫星通信载荷：信科移动、创意信息（创智联恒）、上海瀚讯等；星间互联：氦星光联等；相控阵天线：天锐星通（非上市）、恪赛科技（非上市）等；地面核心网：华为（非上市）、震有科技、普天科技等；地面站：海格通信等；卫星应用：盛洋科技等。 4、近期通信板块观点及推荐逻辑 4.1、本周持续推荐：结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括电信运营商、军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股： 1）电信运营商估值提升：中国移动、中国电信、中国联通等； 2）持续推荐算力&通信基础设施无线通信&服务器等设备商：中兴通讯、紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）等；算力中心：光环新网；算力硬科技产业链：新雷能（服务器电源）； 3）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等； 3）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等； 4)液晶面板拐点：TCL科技（华西通信&电子联合覆盖）等。 4.2、中长期产业相关受益公司 1）设备商：中兴通讯、烽火通信、海能达、紫光股份、星网锐捷等； 2）军工通信：新雷能、七一二、上海瀚迅、海格通信等； 3）光通信：中天科技、亨通光电、中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技等； 4）卫星互联网：雷科防务、震有科技、康拓红外等； 5）5G应用层面：高鸿股份、光环新网、亿联网络、会畅通讯、东方国信、天源迪科等； 6）其他低估值标的：平治信息、航天信息等。 5、风险提示底层相关技术发展缓慢，卫星应用发展不及预期。
金融界2023-09-11
政策底与盈利底兼备？投资主线有哪些？站在最顺风的地方，迎接逆转时刻到来！十大券商策略来了
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条主线包括：1）半导体产业链催化延续，华为mate60系列出货预期上调，同时苹果也将召开发布会，因此仍可配置具备短期催化+中长期逻辑（尽管复苏进程预期有所后延）的电子、通信，而计算机、传媒可能受海外加息预期扰动+催化较弱，配置性价比有所弱化；2）景气指标仍在积极改善的品种，把握价格持续上涨的基础化工和可进行中长期维度配置的农林牧渔，农牧景气周期和行情均至底部，尽管短期弹性不佳，但向下风险可控，中长期预期收益率较高；3）估值底部及中长期投资预期有望迎来拐点的医药生物。两个主题是：1）受十一黄金周出行旅游预期带动的出行链条，包括餐饮、旅游、酒店以及机场航空等，近日已有所反应；2）“一带一路”峰会催化下的建筑装饰央国企有望受益。中金公司：静待政策发力向基本面传导历史上长周期调整后的重要底部区域，均有密集的支持实体经济和资本市场的政策出台，但市场预期和情绪的扭转往往相对滞后，进而形成阶段性的“磨底期”。伴随着政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对于后续市场表现不必悲观。建议关注三条配置思路：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如家电、家居等地产后周期相关行业；部分需求好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域也值得关注，例如白酒、白色家电、航海装备等。2）与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益“一带一路”和“国企估值重塑”等的建筑、油气和电信央企。3）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振，消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下关注度也有所提升，减持新规对上半年减持较多的TMT领域也有资金面改善的效果。广发证券：政策底与盈利底兼备待海外共振 7.24是本轮政策底，8月下旬力度密度抬升，A股守得云开见月明。当前中资股“政策底”至“市场底”的实现路径大概率将是中美“政策底”共振。A股中报大概率已经确立本轮盈利回落周期的“盈利底”。但企业资产负债表的修复是个慢变量。剔除季节性扰动，A股非金融的资产负债率继续回落。配置上，继续首推困境反转的反击时刻、中期“杠铃策略”：1）困境反转主力品种（地产、券商）、中报“困境反转”的亮点（家电、家具、纺服、汽车含重卡、船舶）；2）科技奇点确定性——数字经济AI+：服务器、光模块、半导体设计；3）永续经营确定性——“中特估-央国企重估”，高股息率&高自由现金流：煤炭、石油石化、电力。4）港股把握两条线索：一是外资反补流动性敏感：港股互联网、可选消费（纺织服装/食品饮料）、大金融；二是困境反转内外需链条：地产、建材、新能源整车、家电、工程机械。兴业证券：关注四个积极信号近期，虽然各项政策呵护措施已经落地，但投资者信心的建立、风险偏好的修复仍需要一个过程。当前我们已经看到了一些积极信号的出现，有望引领市场逐步走出底部、迎来修复：1）市场资金面供需已在好转。2）外资配置盘开始回流，来自外资流出冲击最大的阶段或已在逐渐过去。3）近期政策宽松密集加码之下，地产的基本面压力已在缓解。4）进出口超预期回升、PMI连续三个月边际改善，也指向经济并非预期般的悲观。配置上，重点关注三大方向：1）政策组合拳落地之下，利好受益于相关政策及事件驱动的地产链、上游周期等；2）市场信心提振、风险偏好回暖之下，具备景气优势、前期超跌的半导体、汽车零部件等景气成长也有望迎来修复。3）以中长期的确定性应对短期的不确定，持续关注低波红利资产。华西证券：将研究出台更多“管用”政策九月吃饭行情来了？八月以来各地楼市需求端政策加码宽松，进入“金九银十”的旺季，国内房地产有望企稳。资本市场政策方面，证监会明确表示将研究出台更多“务实、管用”的政策举措，显示出政策层对“提振投资者信心”的强有力决心，往后增量政策有望继续落地，并提振市场风险偏好。从估值和风险溢价来看，当前A股处于中长期底部区间，九月行情值得投资者积极布局。配置上：1）关注地产需求端政策放松下，部分顺周期板块投资机会；2）受益全球半导体周期回升和华为新产品发布催化下的科技成长相关主线。西部证券：以史为鉴外资流出何时反转 A股历史出现过6轮北向资金大幅流出，分别为2015年7-8月，2019年4-5月，2020年2-3月，2020年7-9月，2022年2-3月以及2022年9-11月。本轮外资持续流出已达26个交易日，接近过去历轮外资大幅流出平均周期。随着地产政策持续推进，宽信用节奏有望持续加速，叠加库存回补推动PPI回升，国内经济预期持续回升。此外联储加息周期接近尾声，中美利差达到历史极值，汇率贬值风险充分释放，外资回流拐点有望到来。配置建议：随着经济预期扭转，地产链（家电、建材、轻工、工程机械、地产）为代表的顺周期行业仍是中期投资主线，传统外资重仓行业（食饮、医药、金融等）有望迎来回流，此外库存周期回补推动煤炭、化工、钢铁、有色持续改善。主题方面关注中特估和机器人。中银证券：估值端底部修复行情有望开启 8月出口数据边际反弹，通胀数据见底回升，内需或已触底，市场预期即将得到验证，估值端的底部修复行情有望逐渐展开。中报来看，电子行业库存拐点或至，华为mate 60 pro及苹果新品等下游热点消费电子产品的上市有望提振需求，而本次ASML延长光刻机对华出口有望缓解产业链压制因素，重点关注电子板块投资机会。国泰君安：从业绩推动到风险推动当下股票市场更强调对风险的认识与2015年市场风险偏好节节抬升不同，2023年市场风险偏好逐步下台阶。因此在行情节奏上，高风险特征的板块（如计算机、传媒）先表现，然后依次向风险特征不高的股票切换。展望未来，市场风险偏好两端走的格局还会延续，股票投资不靠预期而靠交易，投资机会在微观结构好但预期分歧大的股票。微观结构差、预期分歧小的股票没有机会。配置上，推荐三条主线：1）科技股的行情在高端装备与材料，看好机械/军工/电子等。股价充分调整，受益制造业出海、本土替代与政策催化。2）经济环比企稳，地产需求侧与地方债务化解政策发力，周期消费中的高风险特征题材股将展开反弹；金融地产看政策节奏。3）对稳健投资者，具有特许经营优势的高分红央国企是为数不多的选择：运营商/石油石化/公共事业等。民生证券：站在最顺风的地方迎接逆转时刻到来当下投资者过于单一地聚焦于美国的通胀读数变化与经济增长的韧性，而似乎选择性忽视了美国政府大规模发债后随着债务不断滚动向高利率区间后的偿债能力与金融系统在利率环境改变后的稳定性。即使从短期来看，美债发行带来的流动性冲击也即将过去，后面财政投放也能缓解流动性紧张。而在全球市场震荡下，国内投资者更多被市场下跌所困扰，忽视了内生基本面已经带来的变化。配置上，1）上游资源依然是首要推荐：油、铜、铝、煤炭、油运、钢铁、贵金属。2）金融板块在基本面见底时期有明显超额收益，关注保险、券商、房地产、银行；3）全球制造业同步回暖，中国优势产业有望受益：专业机械、工程机械、机械零部件；以及高端制造领域：新能源车（整车、锂电）、光伏。
金融界2023-09-11
中信建投：中国移动完成低轨卫星模拟验证，关注卫星通信机会
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中信建投研报指出，华为Mate 60 Pro支持卫星通话功能。近日，中国移动携手合作伙伴完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证，支持手机卫星宽带业务。全球卫星通信领域同样加快布局，GSA报告，截至2023年7月底，8个国家和地区的8家移动运营商已经推出商用卫星通信服务，在过去四个月内数量翻番。沃达丰与亚马逊Project Kuiper达成卫星通信服务合作协议。我们建议关注具备卫星通信基带、射频芯片研制能力的公司。此外，国内低轨卫星互联网星座建设有望提速，初期可重点关注卫星制造和火箭发射环节。
金融界2023-09-11
A股头条：金管总局释放重磅利好，险资炒股空间打开！所有融券必须提前还券？最新求证！消息称华为启动全面回归全球手机市场的通盘计划
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，积极入市的迹象还是非常明显的。 5、华为已经启动全面回归全球手机市场的通盘计划，国内市场先行 Mate 60 Pro的发售被视为华为重回手机市场的开头炮。多位接近华为的人士透露，华为已经启动回归手机市场计划，国内市场先行。过去三年多重技术突破为这次回归打下了基础，后续启动是产品、渠道和市场。评：现在华为手机王者归来，星闪技术在A股遭到爆炒，国产替代逻辑逐步兑现。 6、关起“做空力量”？罕见上市公司股东提前终止融券出借根据指南针公告显示，近日收到公司控股股东广州展新出具的《关于提前终止转融通证券出借业务的告知函》。广州展新参与转融通证券出借业务计划原定于2024年3月4日到期，现该公司决定于2023年9月7日提前终止参与转融通证券出借业务。上市公司提前终止融券出借的确罕见，背后的真相如何？观点有多方面，有观点认为或对高频量化交易有影响，也有业内人士认为，当前控股股东提前终止融券借出，更大的可能在于限制控股股东的变相减持。评：目前来看，并无迹象表明监管限制上市公司控股股东融券出借行为，但是从这一事件影响来看，或将堵上上市公司变相减持的漏洞。 7、广州首套房商贷利率下限降至LPR-10BP 成为首个突破LPR的一线城市广州首套房贷突破LPR，成为首个突破LPR的一线城市。最新的政策为，广州首套住房商业性个人住房贷款最低首付比例为不低于30%，利率下限为LPR-10BP；广州二套住房商业性个人住房贷款最低首付比例为不低于40%，利率下限为LPR+30BP；广州有2套房及以上者，暂停发放贷款。评：地产政策正在逐步落地，后面预期还有其他一线城市的相应调整，政策预期交易行情已经结束，后面就看能恢复到什么程度。市场策略上周四各股指出中阴后周五震荡，从富时A50指数期货来看，近期连续下跌，现已跌破了8月31日的调整低点。这样一来，反弹结束的可能性就大大增加了。如果后市跌破8月24日低点，那么反弹将正式确认结束，C3浪下跌已在路上，下周可关注会否出现这一信号。题材掘金振兴东北：新时代推动东北全面振兴座谈会指出，东北资源条件较好，产业基础比较雄厚，区位优势独特，发展潜力巨大。当前，推动东北全面振兴面临新的重大机遇：实现高水平科技自立自强，有利于东北把科教和产业优势转化为发展优势；构建新发展格局，进一步凸显东北的重要战略地位；推进中国式现代化，需要强化东北的战略支撑作用。相信在强国建设、民族复兴新征程中，东北一定能够重振雄风、再创佳绩。标的：东北证券(000686)、东软集团(600718) 元宇宙：工业和信息化部办公厅等五部门印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023-2025年）》。其中提到，构建先进元宇宙技术和产业体系，强化人工智能、区块链、云计算、虚拟现实等新一代信息技术在元宇宙中的集成突破，推动智能生成算法、分布式身份认证、数据资产流通等元宇宙关键技术在国家重大科技项目中的布局。发展关键基础软件，开发面向元宇宙的操作系统和中间件，突破建模软件、绘制引擎、物理仿真引擎、沉浸式视音频编解码引擎，构建一站式元宇宙开发平台。突破高端电子元器件，加快图形计算芯片、高端传感器、声学元器件、光学显示器件等基础硬件的研发创新。到2025年，元宇宙技术、产业、应用、治理等取得突破，成为数字经济重要增长极。标的：平治信息(300571)、梦网科技(002123) 房地产：据报道，“强二线”城市南京、大连调整限购政策。9月7日深夜，“南京发布”发文称，自9月8日起，南京玄武区、秦淮区、建邺区、鼓楼区等四区范围内购买商品房不再需要购房证明。同一天，大连发布楼市新政，其中包括“认房不认贷”、首套房首付比例降至两成、二套房首付比例降至三成、解除限购和限售等重磅内容。值得关注的是，自8月底以来，优化甚至是全面取消限购成为越来越多城市的选择，尤其是二线城市，沈阳、大连全面解除限购，南京取消核心四区限购，天津调整外围区域限购政策。在业内人士看来，下一步全国范围内更多城市完全取消限购将是一个趋势。标的：京投发展(600683)、沙河股份(000014) 公告精选【重大事项】宁科生物：因涉嫌信息披露违法违规中国证监会决定对公司实控人虞建明立案恒辉安防：拟出资4800万美元在越南建设功能性安全防护手套项目开创电气：拟投资2000万美元实施越南公司建设项目乐普医疗：生物可降解卵圆孔未闭封堵器获得NMPA注册批准科伦药业：A140注射液上市申请获NMPA受理弘信电子：签署“共建东数西算算力网络和系统”战略合作框架协议国盛金控：独立董事亲属短线交易公司股份恒瑞医药：获得药物临床试验批准通知书真视通：签订约2.91亿元GPU服务器采购合同一汽解放：8月汽车合计销售1.75万辆【增减持及回购】新开源：董事计划增持公司股份君实生物：拟3000万元至6000万元回购公司股份交易提示【新股申购】 1.飞南资源（创业板）申购代码：301500 发行价格：23.97 发行市盈率：45.16 申购评级：建议申购 2.中研股份（科创板）申购代码：787716 发行价格：29.66 发行市盈率：67.37 申购评级：谨慎申购【可转债申购】赛特转债 118044 【限售解禁】
金融界2023-09-11
本周十大牛熊股：华为新机催生多只牛股，龙头暴涨110%，一只传媒股叠加解禁大跌近27%
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本周十大牛股中，华为产业链贡献跑出多只强势股，华为+卫星通信概念的华力创通大涨110.19%“翻倍”，华映科技涨61.11%，捷荣技术涨57.85%，华为+掩膜版概念股冠石科技涨41.45%，华为星闪概念股创耀科技涨39.12%；光刻胶概念股蓝英装备涨57.4%，广信材料涨54.75%，张江高科涨37.63%；卫星通信概念股震有科技涨52.61%，四川九洲涨31.02%。本周十大牛股（备：不含ST股及上市天数小于30天的股票）熊股方面，阶段性上涨后迎来限售股解禁，叠加文化传媒板块的调整，荣信文化本周跌26.83%成为第一熊股，同为传媒股的紫天科技跌21.14%；核污染概念股实朴检测跌19.67%；次新股豪江智能跌19.1%，通达创智跌18.12%；食品饮料板块的西部牧业累跌19.02%，该股上一周累涨近3成；地产股京投发展跌18.84%；零售板块的国芳集团跌17.1%；风电板块的恒润股份同样跌超17%，此前6月到8月该股累计涨幅接近50%；汽车零部件板块的纽泰格跌近17%排在十大牛股第10名的位置。本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）公司
金融界2023-09-10
本周国防军工行业大涨4.3%，传媒行业重挫逾6%，华为产业链爆发，光刻胶、光刻胶、卫星通信等题材全线崛起
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护理、医药生物、农林牧渔等跌超2%。华为产业链继续爆发，Mate 60/Pro系列加单、麒麟芯片的热议、Mate X5的发布、星闪技术的关注以及对9月20日召开的华为全联接大会的期待，等等一系列因素推动着相关概念股的持续爆发。光刻胶、光刻机概念本周活跃，近期半导体消息不断，华为新机型的深入研究，显示出一定的技术突破。从设备细分品类来看，各品种国产化率普遍在20%以下，特别是光刻、薄膜沉积等设备国产化率不足10%，光掩膜版、电子特气、光刻胶等材料对外依存度也较高。因此聚焦“卡脖子”最严重领域的半导体设备有望展开反弹。卫星通信板块表现出色，华为的卫星通话备受关注。同时近日中国移动携手中兴通讯、是德科技共同完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证，支持手机卫星宽带业务。分析称2023年到2024年卫星通信将成为旗舰手机标配。
金融界2023-09-10
海能达：公司上半年国内收入12.17亿，同比增长6.6%，主营业务实现稳步增长
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投资者关心的问题。投资者：董秘，最近华为推出可卫星通信的手机，贵公司卫星通信方面有合作吗？海能达董秘：您好！涉及披露的对外合作请以公司公告和官方新闻稿为准。谢谢。投资者：最近国家开始进行宏观调控并刺激经济，公司下半年国内业务如何？海能达董秘：您好，公司上半年国内收入12.17亿，同比增长6.6%，主营业务实现稳步增长。上半年公司取得多项业务进展：助力完成了山西省应急管理厅搭建应急无线通信网络项目，中标国内最大的在建炼化一体化项目，与中石化集团签署了年度框架协议等。此外，公司还推出全新商业机型，业务有望实现稳定增长。谢谢。投资者：尊敬的董秘您好！现在卫星通信手机终端大热，贵公司有这方面的技术积累吗？海能达董秘：您好，公司是天通卫星终端整机供应商之一。此外，子公司诺赛特拥有40多年卫星地面终端的行业经验，具备全球领先的卫星地面终端的研发、生产和销售能力。谢谢。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-10

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