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“日本黑天鹅”倒计时！一个超级预测惊醒外汇市场：日本央行将突袭中国？

将基于日本央行行长黑田东彦的继任人选。华侨银行的一份报告称，本周的焦点将放在可能于2月10日提交给议会的日本央行提名人名单上，尽管有报道称会推迟到下周。该机构报告提到：“被视为新一任接班人的雨宫正佳，若是确实被任命，将最有利于美元/日元的上涨，日本首席经济学家Takeshi Yamaguchi的任命也能会打压日元。” (左为黑田东彦，右为雨宫正佳，来源:Daum) 日本央行将突袭中国？针对日本央行转向通货紧缩，将在2023年破坏中国乃至亚洲的超级预测，被日媒认为似乎被夸大，因为日本政府倾向于任命一位鸽派的央行行长。有关副行长雨宫正佳有望接替即将退休的黑田东彦的消息，已直接反应在行情上，使得日元走低。这与有关日本首相岸田文雄将任命一位日本央行行长以策划退出20多年量化宽松政策的猜测相悖。众所周知，将于4月上任的下一届日本央行行长，现如今面临着将超宽松货币政策正常化这一几乎不可能完成的任务。这种流动性成为支撑日本国内生产总值和市场的燃料，也是日本金融丝的一部分。摩根士丹利MUFG经济学家Takeshi Yamaguchi表示：“我们认为，如果雨宫谷获得这份工作，日本央行的反应功能从2023年4月起立即发生重大变化的风险将会降低。尽管政府选择雨宫并不令人意外，但市场可能会认为他是已公布名字的候选人中最鸽派或最不鹰派的。” 大和证券的经济学家Toru Suehiro补充说：“拒绝当前政策的可能性已经很小，虽然一旦确认债券市场稳定，就有可能取消收益率曲线控制，但像结束负利率这样明确的加息举措似乎不太可能。” 2022年12月20日现在看来是很久以前的事，那时黑田东彦的团队让10年期国债收益率升至0.5%，是此前上限的两倍。它被解读为日本央行即将收紧政策的证据，这样的大转弯将对中国的2023年展望造成严重破坏。日元大幅波动往往会把地毯从全球金融体系中拉出来，自1980年代中期以来，历史上到处都是日元大幅波动惊吓资产市场的例子。自1990年代末日本央行率先推出量化宽松政策以来，这种风险呈指数级增长。此后，日本成为最大的债权国。在东京廉价借款并将这些资金转移到全球收益率更高的市场，即所谓的“日元套利交易”，成为全球对冲基金的首选策略。现在看来日本央行将在很大程度上维持量化宽松政策，中国人民银行、韩国银行和东南亚货币当局的官员可以松口气了。日本也是如此，至少在短期内如此。然而经过超过23年的量化宽松和10年的征用政府债券和股票之后，日本央行将不得不鼓起极大的勇气来节流，更不用说扭转局面了。黑田东彦在掌舵的最后几个月提出异议，他的控制权超过10年，黑田东彦在日本政界建立了前所未有的影响力。他本可以利用它为他的继任者开始退出债券和股票市场，以及最终一两次加息奠定基础。黑田东彦本可以通过宣布结束量化宽松的计划并提供一个大致的时间表来做到这一点。黑田东彦没有这样做的原因之一是：担心在岸田文雄的支持率低落的时候将日本推入衰退。另一个是：作为政府债券和东京股票的最大持有者，日本央行将因资产暴跌而蒙受巨大损失。2022年11月，日本央行记录了有史以来的首次未实现亏损。在截至9月的六个月中，它持有的政府债券亏损高达63亿美元。自2013年3月上任后，黑田东彦以决定性的方式扩大了日本央行的资产负债表。到2018年，它超过了日本整个5万亿美元经济的规模。对于七国集团(G7)而言，这仍然是第一次。然而，正如交易员所说，黑田东彦的货币“火箭筒”爆炸并没有结束日本与通胀长达20年的斗争。除了与新冠相关的供应链扭曲之外，日本还出现40年来最快的通胀增长。雨宫正佳上任的的关键可能是说服立法者给日本央行一个新的目标，日本可能会获得更大的吸引力，而不是2%的通胀率，从而引导政策制定者设定每年2%的工资增长，或GDP每年增长一定数量的目标。尽管日本通货膨胀激增，但工资基本停滞不前，这种模式已经持续20多年。这意味着，如果通货膨胀率上升而经济增长得过且过，日本现在可能会面临滞胀。正如岸田上个月所说：“经济良性循环的核心在于工资增长，必须不惜一切代价实现这一目标。公司必须产生利润，然后将其适当地分配给工人。消费会增长，企业投资会增长，进一步推动经济增长。” 只有很少的证据表明这甚至接近于实现，日本自1990年代以来犯下的一个主要错误是认为通货紧缩是其最大的挑战。不过，通货紧缩是日本数十年来经济萎靡不振的症状，而不是根本原因。现在看回去，若是日本立法者听取黑田东彦的前任白川正明的话就好了。在2013年任期即将结束时，白川警告说，物价疲软是人口快速老龄化和对未来缺乏乐观情绪的结果。他认为，随着国家老龄化，对新房、汽车、电器、时尚和旅游的需求自然会减少。 10年前，黑田东彦承诺扭转阻碍定价权的“通缩心态”。然而，要取得成功，就需要立法者尽自己的一份力量来开放劳动力市场、减少官僚作风、改变税收激励措施、激励创新和生产力，从而让公司更有信心增加薪水。但是，这也是通货紧缩治标不治本和缺乏政策胆识的产物。由于支持率低于30%，岸田很可能会因为忙于战斗而无法保住自己的工作，这让人们对结构性改革将率先推动日本经济增长感到乐观。宽松的日本央行政策仍然是唯一的选择，经济学家理查德·卡茨指出，许多观察家和投机者认为市场再次推高利率和日本央行被迫屈服只是时间问题。正如东京大学经济学家Takatoshi Ito所说：“黑田东彦辩称，日本央行还没有开始走向退出，但日本央行已经穿上了鞋子和外套。他们都错了，这项政策很有机会是可持续的，时间站在现行政策一边。” 卡茨建议“更密切地关注最新通胀数据的背后，他们没有考虑我们必须进口的食品和能源价格的波动。正如我们预期的那样，这两个类别的价格现在在全球范围内都在下降”。其他人并不那么相信雨宫宫意味着，日本央行失去主动权。澳大利亚联邦银行的经济学家约瑟夫·卡普尔索(Joseph Capurso)说：“考虑由副手担任最高职位是很正常的，这一消息不会改变我们的观点，即如果工资增长继续加快，日本央行将在年中放弃收益率曲线控制和负利率政策。” CLSA Japan策略师Nicholas Smith指出：“利率的上行压力是无情的，日本央行将发现很难将利率维持在这个水平。” 史密斯指出，国际货币基金组织(IMF)建议日本提高收益率曲线控制上限。与此同时，黑田东彦在2022年12月底透露，日本央行因持有日本政府债券而蒙受的损失激增至8.8万亿日元，约合660亿美元。“进一步买入，”他说，“可能会导致潜在损失激增。” 然而，20多年的免费资金证明是日本公司难以改掉的习惯。总结而言，关于日本央行即将以突然且不可预测的方式改变中国2023年的传闻，现在似乎被夸大了。

小萧2023-02-08

会员

大行情果然引爆！美元飙升、日元暴跌逾300点 “恐怖数据”料再撼动市场美元指数、欧元、英镑、日元、澳元和人民币最新技术前景分析

TF年度购买上限维持在12万亿日元。华侨银行新加坡外汇策略师Christopher wong表示，在预期高涨的情况下，日本央行不采取行动将让日元多头失望，日元可能再度走软。但这可能是暂时的，因为焦点将转移到3月份的下一次货币政策委员会会议上，届时黑田东彦将最后一次作为行长参与会议。香港时间周三14:30左右，日本央行行长黑田东彦将召开货币政策新闻发布会，投资者将予以重点关注。 FXStreet分析师Anil Panchal表示，接下来，日本央行行长黑田东彦的讲话将对美元/日元的近期走势产生重要影响。对于美元/日元来说，该货币对需要突破2022年5月高点(在131.35附近)，以让多头重新夺回控制权。香港时间周三21:30，投资者将迎来美国去年12月零售销售数据，预计月率下降0.8%，此前美国11月零售销售月率下降0.6%。该数据将是判断消费者在美联储大幅加息后表现如何的重要指标。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数正在上升，可能首先瞄准103关口，一旦突破这一水平，这可能推动美元指数进一步涨向104。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元如预期般下跌，可能进一步跌向1.07，然后跌势料暂停。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元有所上涨，但需要突破140/141才能进一步看涨。在此之前，欧元/日元可能区间波动，并存在看空倾向。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元已经反弹，如果保持升势，这可能推动该货币对升至132-133，之后涨势料暂停或出现修正性下跌。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元出人意料地反弹，如果涨势继续，那么该货币对可能再次测试1.23/24或更高水平。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元在长期图表上看涨，有望升向0.72/74，但在0.70处面临首个障碍，如果无法攻克该水平，澳元/美元可能在0.68-0.70之间交易一段时间，然后料向上突破。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币继续走高，需要突破6.80并维持在该位上方，以实现进一步上行。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij)

tqttier2023-01-18

会员

劲爆行情！日本央行按兵不动美/日大涨逾250点、美元飙升金价大跌逼近1900 黄金一分钟成交近5亿美元

作日以固定利率买入10年期日本国债。华侨银行新加坡外汇策略师Christopher wong表示，在预期高涨的情况下，日本央行不采取行动将让日元多头失望，日元可能再度走软。但这可能是暂时的，因为焦点将转移到3月份的下一次货币政策委员会会议上，届时黑田东彦将最后一次作为行长参与会议。除了日本央行维持政策不变之外，美联储官员鹰派言论也利好美元走势。里奇蒙德联储主席巴尔金周二表示，美国近期的通胀报告确实令人鼓舞，但物价涨幅仍然过高，难以放松货币紧缩力度。巴尔金说道：“在结束加息之前，我希望看到通胀令人信服地回到我们的目标水平，你不能太早宣布胜利。”目前，市场普遍预计美联储将在1月31日至2月1日的会议上加息25个基点。受美元大涨影响，现货黄金短线急跌，最低一度触及1900.51美元/盎司。 (现货黄金5分钟图来源：FX168) COMEX最活跃黄金期货合约香港时间10:40一分钟内买卖盘面瞬间成交2555手，交易合约总价值4.86亿美元。日本央行按兵不动后，日本股市扩大涨幅。日经225指数日内涨幅达2.00%。香港时间周三14:30左右，日本央行行长黑田东彦将召开货币政策新闻发布会，投资者将予以重点关注。 FXStreet分析师Anil Panchal表示，接下来，日本央行行长黑田东彦的讲话将对美元/日元的近期走势产生重要影响。 Panchal指出，对于美元/日元来说，该货币对需要突破2022年5月高点(在131.35附近)，以让多头重新夺回控制权。

tqttier2023-01-18

华尔街当前最热门交易：做空美元！市场愈发相信美联储将暂停加息

值对澳元等商品相关货币“同样重要”。华侨银行(OCBC)分析师表示：“价格压力放缓的确认，正在增强人们对未来几个月CPI可能进一步下降的希望。根深蒂固的反通胀趋势可能会增强人们的预期，即美联储可能在2月份FOMC会议之后再次放慢加息步伐，甚至可能提前暂停加息或转向鸽派立场。”

tqttier2023-01-16

会员

大行情驾到！美元重挫至七个月低点日银政策转向预期刺激日元跳涨金价逼近1930美元

的终点，利率不会像之前担心的那样高。华侨银行(OCBC)分析师表示：“价格压力放缓的确认，正在增强人们对未来几个月CPI可能进一步下降的希望。根深蒂固的反通胀趋势可能会增强人们的预期，即美联储可能在2月份FOMC会议之后再次放慢加息步伐，甚至可能提前暂停加息或转向鸽派立场。” 美联储的激进加息是美元去年大涨8%的一个重要推动因素。目前市场预期美联储在2月份宣布政策决定时加息25个基点的可能性为91%，加息50个基点的可能性仅为9%。日元触及逾七个月高点聚焦日本央行决议日元兑美元周一升至7个多月高点，原因在于市场预期日本央行周三宣布货币政策决定时，将进一步调整或完全放弃其收益率控制政策，这种预期主导了市场情绪。日元兑美元汇率上涨超过0.4%，至1美元兑127.24日元的高点，目前现报127.38。日本央行一直在承受来自市场方面的压力，要求其放弃超宽松的货币政策。日本基准10年期国债收益率已经连续两个交易日突破日本央行设定的新上限。日本央行去年底在日元猛烈贬值之际，突然宣布放宽国债收益率曲线控制(YCC)政策，将收益率目标区间从正负0.25%扩大到正负 0.5%。澳大利亚国民银行(NAB)外汇策略主管Ray Attrill表示：“我认为整个世界都将关注周三……可能本周十国集团(G10)货币走势将由日元和日元交叉盘的走势决定。” Attrill补充道：“我认为(日本央行)没有足够的时间说他们将进行评估，并等到第二季度或黑田东彦任期结束而不做出任何进一步改变。” 现任日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)将于4月卸任。日本央行的收益率曲线控制政策是去年日元暴跌12%的一个重要因素。自日本央行去年12月令人震惊地决定扩大其收益率目标区间以来，日元已跳涨逾6%。

会员

tqttier2023-01-16

又是一波大涨！在岸人民币强势突破6.73 投行警告：这波涨势恐已到头

期一周的春节假期将于1月21日开始。华侨银行永亨银行分析师在一份报告中称:“尽管人民币继续走强，但我们认为不会一帆风顺。” “国内服务贸易逆差有增长空间，而商品贸易顺差可能会随着进口反弹而收缩，”他们补充道，并将今年年底人民币兑美元汇率目标定在6.75。一些银行还对客户表示，随着企业逐渐进入农历新年假期，结汇大幅减少，短期人民币贬值压力可能很快再次出现。另一位中资银行交易员表示:“与此同时，在恢复出境游的背景下，外汇购买量将增加。” 这种围绕出境游的货币需求在疫情前造成了很大一部分服务贸易逆差。

市场焦点2023-01-13

鲍威尔新年首次重磅亮相来袭！投资者为中国开放边境欢呼黄金升至8个月高点

趣，就像2022年的大部分时间一样。华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示:“数据表明，美联储在2022年的累积紧缩政策开始对经济产生影响，美联储有能力放慢收紧步伐。” 贵金属多头周一受到美元走软的提振，美元走软还提振了原油和铜等其他大宗商品的价格。 Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff表示，“原油价格稳步走高，美元指数下跌，在本周开盘时有利于贵金属市场多头。” 原油价格上涨，美元走软以及中国放松新冠疫情防控措施的限制将有助于提振需求。本周晚些时候将公布最新的美国消费者价格指数(CPI)数据，Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling表示，这将是“交易员和投资者评估全球最大经济体宏观经济形势的关键参考点”。他在每日市场评论中表示，通胀持续高企一直是美联储采取鹰派立场的原因，但“近期通胀见顶的迹象，以及就业数据显示就业市场仍表现良好，令市场对美联储不需要在更长时间内继续加息抱有希望。” 因此，尽管黄金在2022年加息时举步维艰，但由于该资产缺乏收益率，其他行业的吸引力更大，“2023年加息大幅减少的前景使黄金重新受到青睐，”Rowling说。交易员还将评估美联储主席鲍威尔周二在斯德哥尔摩央行会议上的讲话。瑞典央行本周二将在斯德哥尔摩举办一场央行研讨会，由新上任的瑞典央行行长Erik Thedeen主持，鲍威尔也将应邀出席，并和来自英国、加拿大、荷兰和西班牙的同行一同发表讲话。按照日程安排，鲍威尔本周二将在两个时间点先后露面。先是在当天北京时间17：30，鲍威尔、英国央行行长贝利和欧洲央行执委施纳贝尔将在此次会议上共同发表讲话。此后在北京时间22：00，鲍威尔还将单独发表演讲，讨论央行的独立性。虽然目前还很难预料鲍威尔届时会说些什么，以及究竟会有多深入地谈论年内的货币政策前景。但至少从上周多位美联储官员的表态看，整体依然是较为鹰派的，这或多或少预示着鲍威尔年内的“首秀”，很可能也不太会轻易改变立场。多位美联储官员上周五再度强调，尽管有迹象显示通胀压力降温，但联储需要进一步加息以遏制通胀。 “我们认为(黄金)价格在基本合理区间的高端交投，”Julius Baer分析师Carsten Menke在一份报告中称，并称央行买盘已成为黄金市场的新焦点。截至去年12月底，中国持有6464万盎司黄金。不过，瑞银的Staunovo表示，尽管中国重新开放边境可能在一定程度上支撑珠宝需求，但对黄金市场的整体影响可能有限。

夏洛特2023-01-10

美元“跌跌不休”、金价飙升至八个月高位小心鲍威尔引发美元下一波跌势

7%，至1,817.59美元/盎司。华侨银行(OCBC)外汇策略师Christopher Wong表示，美国上周五公布的疲软数据提升了黄金的吸引力。数据表明，美联储在2022年的累积紧缩政策开始对经济产生影响，美联储有能力放慢收紧步伐。上周五公布的数据显示，美国去年12月就业增长强劲，但薪资增长放缓可能令美联储官员感到些许安慰。此外，因需求疲弱，美国12月服务业活动在逾两年半以来首次萎缩，为通胀正在减弱提供了更多证据。利率上升削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力，提高了持有黄金这种非生息资产的机会成本。美国去年12月增加了22.3万个就业岗位，略高于道琼斯调查经济学家预期的20万个就业岗位，不过，工资增长低于预期，当月增长0.3%，经济学家预期为0.4%。美国12月ISM服务业指数从11月的56.5降至49.6，为2020年5月以来的最低水平，这一数字低于彭博社调查经济学家的所有预测。聚焦鲍威尔讲话和美国CPI 市场人士眼下将焦点转向美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周二在斯德哥尔摩央行会议上的讲话，以及周四将公布的美国消费者物价指数(CPI)数据。 Christopher Wong补充道：“本周的CPI数据将是关键。在美元继续承压的情况下，价格压力的再次放缓可能会提振对黄金的偏好。然而，CPI的意外上升可能会让人不安。” 假如通胀有持续减缓的迹象，不仅会强化市场对美联储政策转向的看法，还可能带起今年降息时机的讨论。权威媒体调查显示，美国12月未季调CPI年率料增长6.6%，升幅低于11月的7.1%。美国12月未季调核心CPI年率料上升5.7%，升幅同样低于11月的6.0%。自去年6月份达到同比9.1%的高点以来，美国总体通货膨胀率一直在下降。知名机构Forex.Com指出，本周，美联储主席鲍威尔将参加一个小组讨论，此外，美国将公布12月CPI数据。交易员应会关注鲍威尔是否会就美联储对就业数据和服务业PMI收缩的看法给出任何暗示。任何鸽派的暗示都可能推动股市上涨、美元下跌。 Forex.Com补充道，如果美国CPI数据弱于预期，可能会继续推高股市，并推动美元走低。交易员们还密切关注中国重新开放边境后的情况。中国是全球最大的黄金消费国。

晴天云2023-01-09

一周信托观察：信托行业迎来重磅新规，信保基金接手华融信托76.79％股权

，由中国航空工业集团及境外投资者新加坡华侨银行等单位共同发起组建的央企信托公司。近日，北京产权交易所和广东联合产权交易中心网站显示，中航信托正在挂牌其持有的江西银行、贵州银行、景德镇农商行3家银行股权及嘉合基金1家公募基金公司股权，清仓式转让所持4家金融机构股份，总价近7亿元。　　【今年最大一单慈善信托花落公牛集团，中信建投证券担任投资顾问】　　近日，中信建投证券企业家办公室为客户公牛集团量身定制的的首单慈善信托正式成立，这也是今年国内备案规模最大的一单慈善信托，备案金额为2亿元。　　值得注意的是，慈善信托虽然存续单数众多，但规模始终不大。而公牛集团的该笔慈善信托备案规模2亿元，是今年行业内的备案规模最大的慈善信托，期限为永久存续，由中信建投证券担任投资顾问，中信信托和慈溪市慈善总会担任联合受托人，中信银行担任保管行。

金融界2023-01-03

CPT Markets：市场寄希望今年美联储进一步放慢加息步伐支撑黄金！本周聚焦美联储会议纪要

降。这是该调查历史上的最高比例。对此，华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，黄金在明年的大部分时间里走软。但随着美联储转向政策校准模式，形势发生了转变，如果美联储转向，金价有可能持续复苏。 3. 美国三大股市全数收窄：周一美国散大股市全数收挫，包含标普指数收盘下跌0.28%、道琼指数收盘下跌0.22%及纳斯达克指数收盘下跌0.11%。在利空因素方面 1. 美国部分经济数据利好：美国11月商品贸易逆差从上月的988亿美元收窄到833.5亿美元。服务业采购经理人指数从54.4跃升至56.5，表明其仍在扩张。服务业雇佣了美国逾80%的劳动力。从上方压制(上方阻力) 1823.70，1825.20；从下行方向看，下方支撑1821.90。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-01-03

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