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华安证券：给予当升科技买入评级
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华安证券股份有限公司张志邦,牛义杰近期对当升科技进行研究并发布了研究报告《业绩短期承压，持续推进新产品研发》，本报告对当升科技给出买入评级，当前股价为41.82元。　　当升科技(300073)　　主要观点：　　业绩　　公司发布2024年一季报，24年Q1实现营业收入15.17亿元，同比-67.67%，环比-41.29%，实现归母净利润1.10亿元，同比-74.36%，环比-74.60%；实现扣非净利润1.04亿元，同比-75.49%，环比-69.68%。　　客户结构变化，业绩短期承压　　24年Q1公司实现毛利率为14.89%，同比-1.55pct，环比-2.12pct；净利率为7.01%，同比-2.17pct，环比-9.56pct。主要系1季度海外客户占比下降。24年Q1期间费用率为7.16%，同比+2.65pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.27pct、+2.11pct、+2.50pct、-2.23pct，同比+0.27pct、+2.11pct、+2.50pct、-2.23pct。　　公司产品种类丰富，各类新品研发进展顺利　　公司现已在高镍、超高镍、中镍高电压、磷酸（锰）铁锂、钠电正极等领域形成了完整的产品布局。1）磷酸（锰）铁锂材料主要面向国内客户，已导入一流动力、储能电池客户并实现批量销售；2）Ni92、Ni95、Ni98等超高镍多元材料处于行业先进水平，导入国内外多家大圆柱及大软包电池项目；3）钠电层状氧化物已实现稳定出货超百吨，销售持续增长；4）固态电池方面，公司已与赣锋锂电、卫蓝新能源、清陶辉能等固态电池客户建立了紧密战略合作关系。　　持续开拓海外客户，加快海外高端产能布局，强化供应链协同布局　　公司持续开拓海内外客户，目前包括韩国LG新能源、SK on、日本AESC、村田、中国比亚迪、亿纬锂能、中创新航等全球前十大锂电巨头均是公司客户，在动力、储能、小型三大市场均跻身国内外高端品牌供应链。公司海外布局进展顺利，欧洲项目总体规划50万吨，其中多元材料20万吨，磷酸（锰）铁锂30万吨。公司积极强化产业链协同布局，与中信国安、ALB、中伟股份、华友钴业、格林美等优质供应商通过签订采购长单、技术协作、投资参股等方式在镍、钴、锂等关键矿产资源领域展开深度合作。与下游国内外一线品牌车企及电池厂共同开展一体化合作，形成“原料-前驱体-正极-电池-车企”的产业链合作。　　投资建议：　　调整公司24/25/26归母净利润至10.09/14.13/16.12亿元（前值为14.72/21.27/23.64亿元），对应P/E为22x/16x/14x，维持“买入”评级。　　风险提示：　　动力电池行业需求不及预期，新技术发展不及预期，行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券曹海花研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.82%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.51亿，根据现价换算的预测PE为16.93。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级16家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为49.44。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-08
伟思医疗获华安证券买入评级，核心业务稳健增长
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5月8日，伟思医疗获华安证券买入评级，近一个月伟思医疗获得3份研报关注。研报预计公司2024-2026收入有望分别实现5.89亿元、7.41亿元和9.33亿元，同比增速分别达到27.4%、25.9%和25.9%。预计公司2024-2026年归母净利润分别实现1.70亿元、2.15亿元和2.72亿元，同比增速分别达到25.0%、26.2%和26.5%。展望未来，公司持续改善产品结构，拓展在能量源器械领域的布局，看好公司在医美、康复、泌尿等多个领域的发力。研报认为，伟思美学产品逐渐丰富，2024年预计医美板块也将为公司贡献3000万元左右收入，未来随着医美设备增多，公司医美板块的业绩会呈现更快速增长。风险提示：新品种研发及推广不及预期风险；市场竞争加剧风险。
金融界2024-05-08
泰恩康获华安证券买入评级，主营业务稳健发展
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2024年5月8日，泰恩康获华安证券买入评级，近一个月泰恩康获得1份研报关注。研报预计2024-2026年公司收入分别为9.26亿元/11.66亿元/14.66亿元，收入增速分别为21.7%/25.9%/25.7%，2024-2026年归母净利润分别为2.22亿元/3.06亿元/4.20亿元，增速分别为38.8%/37.6%/37.2%。研报认为，泰恩康在肠胃用药和两性健康用药领域优势显著，创新药CKBA临床试验顺利开展。且，公司的核心产品竞争格局良好，和胃整肠丸将成为公司的自有OTC药品，并加速提升其整体产能，同时依托公司在OTC渠道的品牌推广优势进行全国性推广，争取将其打造为国内肠胃用药领域的知名头部产品，增加药品销售收入。并持续加大研发投入，丰富产品管线，多个研发项目研发进展顺利。未来，CKBA有望成为公司的另一重磅品种。风险提示：产品研发进度不及预期；市场竞争加剧风险。
金融界2024-05-08
迈瑞医疗获华安证券买入评级，2023年业绩符合预期，AQ300如期放量增长
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2024年5月8日，迈瑞医疗获华安证券买入评级，近一个月迈瑞医疗获得17份研报关注。研报预计截至2024年一季度末，公司共获授权专利4945件，其中发明专利授权2346件。公司持续加大产品创新研发，尤其在高端领域不断突破，推出4K三维电子胸腹腔内窥镜系统UX5系列、全实验室智能化流水线MT8000和超高端全身台式彩超ResonaA20等产品，并集合床旁设备数据构建数据库，与医院数据库形成组合拳，加强大数据科研。我们增加了对公司2026年的业绩预测，预计公司2024-2026年收入端有望分别实现427.8亿元、509.7亿元、607.5亿元，同比增长分别为22.5%、19.1%和19.2%，2024-2026年归母净利润有望实现139.7亿元、168.0亿元、202.8亿元，同比增长分别为20.6%、20.3%和20.7%。考虑到公司主营业务发展态势良好，三大主线业务稳健增长，综合实力强，品牌力突出。研报认为，投资建议，维持“买入”评级。风险提示：新产品研发及推广不及预期风险；国际贸易摩擦风险；市场竞争加剧风险。
金融界2024-05-08
券商今日金股：25份研报力推一股（名单）
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级。五粮液也备受券商关注，近一个月获华安证券、东莞证券、西南证券、国信证券、开源证券、中泰证券、德邦证券、中国银河、万联证券、国海证券、第一上海证券、太平洋等22份券商研报关注，位居5月8日券商力推榜第二。 5月8日又有中银证券发布研报《消费者基础稳固，业绩持续稳健增长》，预计公司24-26年公司营收同比分别增12.1%、10.3%、9.1%，归母净利同比分别增12.5%、11.0%、9.8%，EPS分别为8.76、9.72、10.67元/股，对应PE分别为17.7X、15.9X、14.5X，维持“买入”评级。泸州老窖也备受券商关注，近一个月获国信证券、开源证券、天风证券、华安证券、东方财富证券、国海证券、太平洋、中银证券、西南证券等20份券商研报关注，位居5月8日券商力推榜第三。 5月8日又有东海证券发布研报《公司简评报告：业绩延续高增长，中高档酒价增显著》，预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为156.50/189.66/228.66亿元，增速分别为18.15%/21.19%/20.56%，对应EPS为10.63/12.88/15.53元，对应当前股价PE分别为18.21/15.03/12.46。首次覆盖，给予“买入”评级。除了上述个股外，还有今世缘、中际旭创、阳光电源、亿纬锂能、福斯特、牧原股份、恒立液压等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。
证券之星2024-05-08
龙佰集团获华安证券买入评级，一季度业绩同比大幅改善
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2024年5月7日，龙佰集团获华安证券买入评级，近一个月龙佰集团获得9份研报关注。研报预计，公司垂直一体化钛产业链成本优势显著，加速布局高端海绵钛以及锂电新能源材料项目有序推进，将为公司带来第二成长空间，目前钛白粉行业景气度向好，预计公司2024-2026年归母净利润分别为39.02、44.90、53.15亿元，同比增速为21.0%、15.0%、18.4%。研报认为，海外钛白粉厂商在成本及环保压力下，竞争力逐渐不占优势，国内钛白粉企业技术及产能双双提升，出口量逐年提升。2023年全年，国内钛白粉出口量164.2万吨，同比增长16.75%。2024.03，钛白粉出口量达到19.6万吨，同比增长29.64%，环比增长46.76%，出口价格2264.64美元/吨，环比2月增加63.29美元/吨，出口景气度进一步提升。风险提示：（1）项目建设进度不及预期的风险；（2）项目审批进度不及预期的风险；（3）原材料价格大幅波动的风险；（4）产品价格大幅下跌的风险。
金融界2024-05-07
新宙邦获华安证券买入评级，短期电解液盈利见底
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5月7日，新宙邦获华安证券买入评级，近一个月新宙邦获得8份研报关注。研报预计新宙邦2024年-2026年分别实现归母净利润12.35、16.18、20.21亿元。研报认为，新宙邦作为国内电解液行业头部企业，规模化优势显著。同时，公司有机氟化学品和半导体化学品逐步进入快速放量期，未来业绩增速可观。公司未来有望获得更高市场份额，打开长期成长空间。风险提示：（1）原材料及主要产品价格波动引起的各项风险；（2）安全生产风险。
金融界2024-05-07
华安证券：给予新宙邦买入评级
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华安证券股份有限公司王强峰,刘旭升近期对新宙邦进行研究并发布了研究报告《短期电解液盈利见底，长期有机氟释放成长性》，本报告对新宙邦给出买入评级，当前股价为34.84元。　　新宙邦(300037)　　主要观点：　　事件描述　　4月25日晚间，新宙邦发布2024年一季度报告。2024Q1公司实现营业总收入15.15亿元，同比-8.00%；实现归母净利润1.65亿元，同比-32.80%；实现扣非归母净利润1.84亿元，同比-19.52%。　　电解液盈利承压拖累公司业绩，一体化布局提升盈利韧性　　公司业绩下滑主要原因是国内电解液产能扩张增速，导致行业竞争加剧，叠加上游原材料价格波动，使得电解液价格持续下滑。根据百川盈孚数据，2024Q1国内电解液均价为2.1万元/吨，同比-54.15%；毛利1111.21元/吨，同比-58.29%。展望后市，目前电解液价格和盈利水平已经进入磨底阶段，公司为了应对国内电解液市场激烈的竞争，积极推进国内外基地建设，其中波兰基地于2023年上半年成功投产，实现了电解液欧洲本地化供应。天津基地于2023年6月成功投产，填补了华北区域电子化学品的空白。此外，国内重庆新宙邦锂电池材料项目、江苏省（淮安市）5.96万吨的添加剂项目正在建设中，美国基地等正在筹建中。随着公司产能扩张加速、溶剂及添加剂布局逐步完善，公司电解液盈利韧性将逐步凸显。　　氟化工产业链持续完善，远期成长空间广阔　　公司持续完善氟化工产业链布局，围绕四氟乙烯和六氟丙烯产业链稳步推进海斯福、海德福两大基地项目建设，扩产项目高端氟精细化学品项目（二期）投产顺利，全国首条千吨级新一代环保型电力绝缘气体-全氟异丁腈产业化产线在三明海斯福试生产顺利，确保产品保持市场成本领先以及技术领先地位，为公司业务稳定持续增长打下坚实基础。目前公司一代产品市场份额稳定，二代产品市场需求旺盛销售高速增长，三代产品市场推广初见成效。展望未来，随在建产能逐渐建成投产，可有效解决现有产能瓶颈，完善公司有机氟化学品产业链布局，公司未来有望获得更高市场份额，打开长期成长空间。　　投资建议　　公司作为国内电解液行业头部企业，规模化优势显著。同时，公司有机氟化学品和半导体化学品逐步进入快速放量期，未来业绩增速可观。预计公司2024年-2026年分别实现归母净利润12.35、16.18、20.21亿元（原预测值为12.35、16.44、20.36亿元），对应PE分别为21X、16X、13X倍。维持公司“买入”评级。　　风险提示　　（1）原材料及主要产品价格波动引起的各项风险；　　（2）安全生产风险；证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券杨敬梅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.98%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.64亿，根据现价换算的预测PE为22.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级18家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为50.32。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-07
华安证券：给予龙佰集团买入评级
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华安证券股份有限公司王强峰近期对龙佰集团进行研究并发布了研究报告《一季度业绩同比大幅改善，钛产业景气度持续向好》，本报告对龙佰集团给出买入评级，当前股价为21.88元。　　龙佰集团(002601)　　主要观点：　　事件描述　　2024年4月23日晚，龙佰集团发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现营业收入267.94亿元，同比增加10.93%；归母净利润32.26亿元，同比减少5.64%。其中2024Q1实现营收72.94亿元，同比增长4.54%，环比增长12.03%，实现归母净利润9.51亿元，同比增长64.15%，环比下降12.27%，销售毛利率28.29%，环比改善+0.75pct。　　钛白粉产销提升，价格触底提升，公司业绩逐步修复　　2023年，钛白粉行业景气度从底部逐步复苏，价格有所反弹，公司有效提高钛白粉、海绵钛产能利用率，钛白粉、海绵钛产销量提升明显。根据百川数据，2023Q4、2024Q1钛白粉均价分别为16361.69、16063.75元/吨，环比分别变化+4.40%、-1.82%。2023年，公司生产钛白粉119.14万吨，同比增长20.36%，其中硫酸法钛白粉80.40万吨，同比增长18.18%，氯化法钛白粉38.74万吨，同比增长25.18%；共销售钛白粉115.89万吨，同比增长24.93%，其中，国内销量占比43.53%，国际销量占比56.47%。2023年生产海绵钛5.18万吨，同比增长36.05%，销售海绵钛4.70万吨，同比增长28.15%。2023年生产铁精矿424.08万吨，同比增加16.63%，销售铁精矿433.82万吨，同比减少0.65%；生产钛精矿147.45万吨，同比增长26.14%，全部内部使用，有效保障了公司原料供应。　　出口景气度提升，新产能持续推进，助力成长空间　　近些年，海外钛白粉厂商在成本及环保压力下，竞争力逐渐不占优势，国内钛白粉企业技术及产能双双提升，出口量逐年提升。2023年全年，国内钛白粉出口量164.2万吨，同比增长16.75%。2024.03，钛白粉出口量达到19.6万吨，同比增长29.64%，环比增长46.76%，出口价格2264.64美元/吨，环比2月增加63.29美元/吨，出口景气度进一步提升。新产能方面，龙佰矿冶公司20万吨/年氯化法钛白粉建设项目目前处于环评批复阶段，云南国钛年产3万吨转子级海绵钛智能制造技改项目二期（1.5万吨）正在进行设备调试；甘肃国钛3万吨/年转子级海绵钛技术提升改造项目二期（1.5万吨）正在进行设备调试。年产20万吨电池材料级磷酸铁项目三期（10万吨）正在进行部分厂房建设，公司的一体化布局将进一步夯实在钛产业的地位及优势。　　投资建议　　公司垂直一体化钛产业链成本优势显著，加速布局高端海绵钛以及锂电新能源材料项目有序推进，将为公司带来第二成长空间，目前钛白粉行业景气度向好，预计公司2024-2026年归母净利润分别为39.02、44.90、53.15亿元（2024-2025前值分别为35.90、43.23亿元），同比增速为21.0%、15.0%、18.4%。当前股价对应PE分别为13、12、10倍。维持“买入”评级。　　风险提示　　（1）项目建设进度不及预期的风险；　　（2）项目审批进度不及预期的风险；　　（3）原材料价格大幅波动的风险；　　（4）产品价格大幅下跌的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华金证券骆红永研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.67%，其预测2024年度归属净利润为盈利41.43亿，根据现价换算的预测PE为12.57。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为22.91。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-07
华安证券：给予可孚医疗买入评级
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华安证券股份有限公司谭国超,李婵近期对可孚医疗进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，健耳听力高速增长，前景可期》，本报告对可孚医疗给出买入评级，当前股价为37.95元。　　可孚医疗(301087)　　主要观点：　　事件：　　公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营业收入28.54亿元（yoy-4.14%），实现归母净利润2.54亿元（yoy-15.71%），扣非归母净利润2.01亿元（yoy-18.56%）。　　2024年一季度，公司实现营业收入8.07亿元（yoy-5.64%），归母净利润1.01亿元（yoy-24.75%），扣非归母净利润0.92亿元（yoy-26.55%）。　　点评：　　业绩符合预期，核心品类保持稳健增长　　2023年公司五大产品线均衡发展，合计实现营业收入28.54亿元（yoy-4.14%），在2022年高基数的基础上基本持平，实属不易。其中呼吸、制氧、雾化等核心产品收入均实现50%以上增长，助听、助行、矫姿等核心产品收入实现40%以上增长。　　分产品线来看，2023年呼吸支持业务实现收入4.55亿元（yoy+91.40%），主要是制氧机、雾化器、呼吸机等高价值品类快速增长；康复辅具业务实现收入7.73亿元（yoy+30.46%），其中助听器收入约1.98亿元，贡献了较大增长，此外由于疫情管控政策放开后，康复辅具类的需求如轮椅也快速提升；中医理疗业务实现收入1.45亿元（yoy+21.01%），主要是理疗仪的疫后需求恢复；健康监测和医疗护理业务收入有所下降，分别为5.87亿元（yoy-25.35%）和7.40亿元（yoy-32.65%），但这两条产品线剔除口罩、新冠抗原检测试剂等防护类产品，也均保持正向稳定增长。　　2024Q1公司收入延续2023Q4态势，收入环比继续提升，公司发力兴趣电商，在抖音快手平台，收入快速起量，为公司线上收入增长贡献了较多增量。2023年全年抖音快手收入约6000万元，2024Q1预计已经实现收入约1亿元，全年来看，预计抖音快手平台贡献收入超4亿元。　　健耳听力线下门店扩展迅速　　2023年公司加快门店拓展速度，在湖南、四川、广西、湖北等区域实现了门店的高密度布局，截止至2023年底，健耳听力已签约直营听力验配中心820家，已开业765家，连锁网络覆盖全国20个省级市场、128个地级市场。2023年健耳听力实现营业收入1.98亿元（yoy+63.99%），净利润为-0.25亿元。　　公司自2019年开始发力听力验配门店连锁，2018年以前的门店共45家，均实现了较好的盈利，平均收入在70-80万元，门店模型目前已经基本清晰，公司是国内直营门店数量最多的连锁品牌之一。我们预计2024年公司健耳听力利润初步实现减亏，2025年预计会实现盈亏平衡。远期来看，公司门店数将达到2000-3000家，成熟期单店收入达80万元，客单价约8000元，年成交量约100单，门店净利润率约为20%，健耳听力可为公司贡献利润3-5亿元，前景可期。　　投资建议　　我们增加了2026年公司的盈利预测，预计2024-2026年公司收入分别为34.06亿元、40.69亿元和48.36亿元，收入增速分别为19.4%、19.5%和18.9%，2024-2026年归母净利润分别实现3.55亿元、4.68亿元和5.82亿元，增速分别为39.5%、32.0%和24.5%，2024-2026年EPS预计分别为1.69元、2.24元和2.78元，对应2024-2026年的PE分别为22x、17x和14x，维持“买入”评级。　　风险提示　　公司销售费用投放效率不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券唐爱金研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.8%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.43亿，根据现价换算的预测PE为23.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-07

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