FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

巨星科技获华安证券增持评级，一季度业绩表现优异，产业升级自有品牌持续提升
 go
5月5日，巨星科技获华安证券增持评级，近一个月巨星科技获得1份研报关注。研报预计2024-2026年营业收入为138.06/159.16/188.11亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为19.88/23.29/27.85亿元。研报认为，公司先后收购了包括ARROW、LISTA、BEA等在内欧洲细分领域龙头品牌，并且自创打造了包括WORKPRO、DURATECH、SHEFFIELD等在内的新兴品牌，自有品牌占收入的占比由2016年的不足10%提升到2023年的接近50%，从而进一步提升了公司的国际竞争力，打开了公司毛利率的天花板。公司凭借高性价比的新产品以及多方面的创新取得市场的认可，部分电动工具产品实现大卖，整体市场份额明显提升；线上动力工具自有品牌逐渐成为欧美消费者非常认可的品牌之一，同比取得大幅度增长。风险提示：1）技术研发突破不及预期；2）下游需求不及预期；3）汇率波动的风险；4）原材料成本大幅波动影响毛利率；5）贸易摩擦的风险。
金融界2024-05-05
华安证券：给予泸州老窖买入评级
 go
华安证券股份有限公司邓欣,陈姝近期对泸州老窖进行研究并发布了研究报告《泸州老窖2023年报&2024年一季报点评：增长稳健，渠道改革见成效》，本报告对泸州老窖给出买入评级，当前股价为186.1元。　　泸州老窖(000568)　　主要观点：　　公司发布2023和2024Q1业绩：　　24Q1：营业总收入91.88亿元（+20.74%），归母45.74亿元（+23.20%），扣非45.52亿元（+23.41%）。　　23A：营业总收入302.33亿元（+20.34%），归母132.46亿元（+27.79%），扣非131.50亿元（+27.41%）。　　分红：每10股派发红利54元，分红率59.87%，同比持平。　　23A与24Q1均符合市场预期。　　收入端：增长稳健持续兑现　　分产品看，中高档酒价增引领，其他酒量增拉动。23年公司中高档酒/其他酒同比分别增长21.28/22.87%，中高档酒占比同比提高0.68pct，增长稳健。拆分量价看，中高档酒量/价分别同比增长1.24%/19.79%，我们预计或因公司内部结算价格提高所致；其他酒量/价分别同比增长19.64%/2.70%，我们预计头曲贡献主要增量。核心单品中，我们预计国窖1573全年增速约25%-30%，其中高度增速略快，结构上，高度仍维持占比约60%+；特曲60延续增长趋势，预计全年同比增速约20%；窖龄在连续涨价后，尚需时间让市场接受，预计同比小幅增长；头曲通过性价比路线，预计同比增速略高于其他酒整体增速水平。　　24Q1公司收入同比增长20.74%，延续稳健增长趋势。根据渠道调研，我们预计国窖1573同比增长约15%-20%，高低度增速持平；腰部产品增速预计快于公司整体增速水平，头曲延续增长趋势。根据渠道调研，当前回款进度约40-45%，Q2末计划达到50-55%，回款进度略快于去年同期，渠道库存约2-2.5个月，批价稳定。　　盈利端：“五码合一”初现成效　　23全年公司毛利率同比提升1.71pct，我们预计主要系公司产品结构升级所致。同期销售/管理费率分别同比下降0.58/0.86pct，其中销售费用率下降主要预计系公司费用投放转向消费者，广告宣传费用同比下降14.15%。综上，公司23年净利率同比提升2.55pct。　　24Q1公司毛利率同比提升0.28pct，表现稳定。同期销售/管理费率分别同比下降1.23/0.79pct，我们预计主要系公司积极推进“五码合一”渠道管理模式，费用投放更加精准。受此带动，24Q1公司净利率同比提高0.99pct。　　经营质量：24Q1末合同负债创历史新高　　24Q1末公司合同负债达25.35亿，同比增长8.09亿，创历史新高，显示渠道合作意愿维持高位。24Q1公司收现同比增长32.31%，侧面验证公司发展经营质量高。　　投资建议：增长稳健，渠道改革见成效，维持“买入”　　我们的观点：　　公司经营能力行业领先，增长稳健，渠道改革初见成效。通过“五码合一”提高渠道精准管理能力，以优化费用投放效率，加快渠道周转。同时，公司24年计划持续进行渠道端挖井与消费者培育，消费氛围持续向上。　　盈利预测：基于公司增长稳健且渠道改革逐步显现效果，我们新增公司2026年预期，预计公司2024-2026年实现营业总收入364.65/432.38/507.19亿元，同比+20.6%/+18.6%/+17.3%；实现归母净利润162.70/197.02/232.01亿元，同比+22.8%/+21.1%/+17.8%；当前股价对应PE分别为16.84/13.90/11.81倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　需求恢复不及预期，渠道改革推进不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安訾猛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.74%，其预测2024年度归属净利润为盈利161.62亿，根据现价换算的预测PE为16.95。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级28家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为244.76。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-01
泸州老窖获华安证券买入评级，增长稳健，渠道改革见成效
 go
5月1日，泸州老窖获华安证券买入评级，近一个月泸州老窖获得17份研报关注。研报预计公司2024-2026年实现营业总收入364.65/432.38/507.19亿元，同比+20.6%/+18.6%/+17.3%；实现归母净利润162.70/197.02/232.01亿元，同比+22.8%/+21.1%/+17.8%。研报认为，公司经营能力行业领先，增长稳健，渠道改革初见成效。通过“五码合一”提高渠道精准管理能力，以优化费用投放效率，加快渠道周转。同时，公司24年计划持续进行渠道端挖井与消费者培育，消费氛围持续向上。风险提示：需求恢复不及预期，渠道改革推进不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。
金融界2024-05-01
迎驾贡酒获华安证券买入评级，洞藏高增，百亿可期
 go
5月1日，迎驾贡酒获华安证券买入评级，近一个月迎驾贡酒获得15份研报关注。研报预计公司2024-2026年实现营业总收入81.94/98.85/117.68亿元，同比+21.9%/+20.6%/+19.0%；实现归母净利润28.93/35.97/43.60亿元，同比+26.4%/+24.3%/+21.2%。研报认为，公司产品结构升级持续，洞藏系列维持高增势能，洞6已形成省内消费风潮，洞9在省内城区认可度持续向上，未来有望接力洞6放量。省外主攻江苏市场，依托现有客群，导入洞藏系列，蓄势待发。25年百亿目标可期。风险提示：需求恢复不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。
金融界2024-05-01
华安证券：给予迎驾贡酒买入评级
 go
华安证券股份有限公司邓欣,陈姝近期对迎驾贡酒进行研究并发布了研究报告《迎驾贡酒2023年报&2024年一季报点评：洞藏高增，百亿可期》，本报告对迎驾贡酒给出买入评级，当前股价为71.0元。　　迎驾贡酒(603198)　　主要观点：　　公司发布2023和2024Q1业绩：　　24Q1：营业总收入23.25亿元（+21.33%），归母9.13亿元（+30.43%），扣非9.01亿元（+32.70%）。　　23：营业总收入67.20亿元（+22.07%），归母22.88亿元（+34.17%），扣非22.33亿元（+35.97%）。　　24Q1业绩超市场预期，23符合市场预期。　　23年收入端：洞藏高增带动产品结构升级持续　　分产品看，23年省内洞6起势。23Q4/全年，公司中高档酒营收分别同比增长26.12%/27.84%，23Q4/全年公司中高档酒占比分别同比提高3.90/2.87pct，产品结构持续升级。全年来看，我们预计洞藏系列整体同比增长约30%，其中洞6增速高于洞藏系列，省内已形成洞6消费潮流。拆分量价看，全年中高档酒量/价分别同比增长20.51%/6.09%，量价齐升。　　分区域看，23年省内市场贡献主要增量。公司23Q4/全年省内营收分别同比增长30.28%/31.51%，23Q4/全年省内占比分别同比提高5.95/4.48pct。从渠道反馈来看，我们预计省外市场仍以低端金星银星为主，洞藏系列仍处于导入期，省内市场是主要增量来源。　　24Q1收入端：省内洞9逐步进入收获期　　分产品看，省内洞9逐步进入收获期。24Q1公司中高档酒营收同比增长24.27%，中高档酒占比同比提高1.45pct，产品结构持续向上。我们预计洞藏系列延续高增势能，同比增长约30%~35%，根据渠道跟踪，洞9增速高于洞藏系列整体，逐步进入收获期。　　分区域看，省内延续高增趋势，省外蓄势待发。24Q1公司省内营收同比增长30.15%，延续高增趋势，省内占比同比提高4.88pct。我们预计公司省内市场持续精耕，补强薄弱板块。省外市场确定江苏为主攻方向，蓄势待发。　　盈利端：结构升级引领盈利能力向上　　公司23年毛利率同比提高3.35pct，主要系产品结构升级带动。同期销售/管理费率分别同比下降0.52/0.36pct，公司费用管控持续优化。综上全年净利率同比提高3.07pct。　　公司24Q1毛利率同比提高3.91pct，预计主因洞藏系列占比提高带动产品结构升级。同期销售/管理费率分别同比变动+0.31/-0.26pct，净利率在毛利率提升带动下，同比提高2.74pct。　　投资建议：产品结构升级持续，维持“买入”　　我们的观点：　　公司产品结构升级持续，洞藏系列维持高增势能，洞6已形成省内消费风潮，洞9在省内城区认可度持续向上，未来有望接力洞6放量。省外主攻江苏市场，依托现有客群，导入洞藏系列，蓄势待发。25年百亿目标可期。　　盈利预测：考虑到公司洞藏系列高增势能，我们新增公司2026年盈利预测，我们预计公司2024-2026年实现营业总收入81.94/98.85/117.68亿元，同比+21.9%/+20.6%/+19.0%；实现归母净利润28.93/35.97/43.60亿元，同比+26.4%/+24.3%/+21.2%；当前股价对应PE分别为19.63/15.79/13.03倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　需求恢复不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国元证券邓晖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.05%，其预测2024年度归属净利润为盈利28.9亿，根据现价换算的预测PE为19.67。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级26家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为81.41。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-01
江苏银行获华安证券买入评级，以进促稳，高速增长步入高质量增长新阶段
 go
5月1日，江苏银行获华安证券买入评级，近一个月江苏银行获得7份研报关注。研报预计江苏银行2024-2026年营收分别同比增长6.78%/5.35%/5.19%，归母净利润分别同比增长6.82%/8.74%/9.92%。研报认为，宏观经济复苏波动反复、金融让利背景下，银行业整体面临息差收窄压力，当前阶段“稳”比“进”更为重要。供给端来看，江苏银行经营韧性较强，资产质量持续改善，与同规模银行相比、城商行同业相比成长性凸显；需求端来看，江苏地区信贷景气度高、金融机构竞争激烈，江苏银行对公业务优势突出、扩表强劲，结构持续调优，具备内生可持续增长潜力。2023年10月完成可转债转股、2024年新任管理层陆续调整到位，我们认为江苏银行已完成了“以进促稳”中“进”的篇章，由高速增长时期正式步入高质量增长时期，投放更实、结构更优、包袱更轻、分红更高，未来“穿越周期的稳”将成为发展主基调。风险提示：利率风险：市场利率持续下行，优质资产竞争加剧，息差收窄。
金融界2024-05-01
青岛啤酒获华安证券买入评级，高基数但成本下降兑现
 go
2024年4月30日，青岛啤酒获华安证券买入评级，近一个月青岛啤酒获得12份研报关注。研报预计2024-2026年公司实现营业总收入361/386/410亿元，同比+6.5%/+6.7%/+6.3%；实现归母净利润52/62/73亿元，同比+21.8%/+18.5%/+18.4%。研报认为，当前Q1销量高基数已过，同时5月起进入啤酒消费旺季，为布局良机。24全年销量增速预计逐季改善，同时结构提升持续；大麦成本有望实现高单位数下降，24H2起集中兑现，铝罐成本亦下行。风险提示：需求不及预期，市场竞争加剧，原材料成本超预期上涨。
金融界2024-04-30
贵州茅台获华安证券买入评级
 go
4月30日，贵州茅台获华安证券买入评级，近一个月贵州茅台获得49份研报关注。研报预计公司2024-2026年实现营业总收入1745.1/2015.2/2320.8亿元，同比+15.91%/+15.48%/+15.17%；实现归母净利润871.7/1015.7/1181.1亿元，同比+16.64%/+16.52%/+16.28%。研报认为，公司开门红顺利，经营稳健，后续有望修复短期报表扰动。全年维度看，公司有能力应对飞天批价波动，茅台酒结构升级持续，系列酒产能限制缓解+次高端布局完善，有望量价齐升。同时，公司蓄水池充足，全年业绩确定性仍强。风险提示：需求恢复不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。
金融界2024-04-30
华安证券：给予比亚迪买入评级
 go
华安证券股份有限公司姜肖伟近期对比亚迪进行研究并发布了研究报告《2024Q1盈利继续提升，销量结构改善明显》，本报告对比亚迪给出买入评级，当前股价为218.5元。　　比亚迪(002594)　　主要观点：　　事件　　比亚迪公布2024年第一季度报告。2024Q1公司实现营业收入1249.4亿元，同比+4%，环比-30.6%；实现归母净利润45.7亿元，同比+11%，环比-47.3%；实现扣非归母净利润37.5亿元，同比+5.2%，环比-58.8%。扣除比亚迪电子业务后，实现营业收入884.6亿元，同比-6%，环比-38%；扣非归母净利润33.5亿元，同比+3%，环比-61%。公司一季度以价换量，盈利能力环比下滑。　　规模效应助力毛利率提升，销售研发费用大幅增加侵蚀部分净利2024Q1公司整体毛利率22%，同比+4PCT，环比+1PCT；扣除电子业务毛利率29%，同比+8PCT，环比+3PCT；受益于规模效应，扣除电子业务后公司在收入下降的同时，实现了毛利率提升。2024Q1公司期间费用209.9亿元，期间费用率16.8%，同比+4.9PCT，环比+4.1PCT。其中，受Q1价格促销影响，销售费用支出68亿元，同比+46%，销售费率5%；受研发人员规模扩张影响，研发费用支出106.1亿元，同比+70%，研发费率8%；管理费用37.7亿元，同比+12%，管理费率3%。由于销售与研发费用增加，2024Q1公司净利率3.8%，同比略微下降0.2PCT。　　受荣耀版车型推出影响，2024Q1单车净利下降至0.53万　　3月公司普遍推出荣耀版车型，各车型指导价格降幅处于10%-20%区间，平均价格下降13%，因此扣除比亚迪电子业务后，经测算2024Q1汽车ASP为14.1万元，同比下滑2.9万，环比下滑0.9万。同时，受益于规模效应影响，2024Q1单车成本为10万元，同比下降3.3万，环比下降1.2万。综上，2024Q1单车净利0.53万元，同比下降0.06万，环比下降0.38万。考虑到一季度成本摊销未能完全释放，同时后续高端车型放量，单车净利水平预计将提高。　　一季度公司出口与高端品牌销量增幅显著，销量结构改善明显2024Q1公司新能源汽车销量62.6万辆，占新能源汽车市场的30%，占中国汽车市场的10%；其中，出口9.8万辆，同比+153%，终端销量55.4万，库存持续去化。分类型看，基本盘销量58.4万，同比+12%，高端品牌销量3.85万，同比+59%；分价格带看，(0-10]价格带销量9.5万辆，(10-20]价格带销量35.8万辆，(20-30]价格带销量8.1万辆，(30-50]价格带销量4万辆，(100+]价格带销量3502辆。　　投资建议　　受益于规模效应，2024Q1公司在降价冲量情形下仍旧保持了可观的单车净利水平。考虑到销量扩大带来的成本摊销，出口销量高增以及高端车型放量带来的销量结构改善，公司有望迎来盈利与估值双击，维持“买入”评级。　　风险提示证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券王欢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.85%，其预测2024年度归属净利润为盈利410亿，根据现价换算的预测PE为15.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级31家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为268.92。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-30
华安证券：给予保隆科技买入评级
 go
华安证券股份有限公司姜肖伟,陈飞宇近期对保隆科技进行研究并发布了研究报告《Q1业务稳健增长，空悬定点加速获取》，本报告对保隆科技给出买入评级，当前股价为40.98元。　　保隆科技(603197)　　主要观点：　　事件1：4月27日，保隆科技（603197.SH）发布2023年度报告。2023年全年实现营收58.97亿元，同比+23.44%；归母净利润3.79亿元，同比+76.92%；扣非归母净利润为2.94亿元，同比+251.91%。　　对应23Q4单季度营收17.42亿元，同比+11.56%，环比+13.23%，实现归母净利润0.4亿元，同比-59.63%，环比-74.12%；扣非归母净利润为0.17亿元，同比+519.08%，环比-87.28%。　　事件2：同期，发布2024年一季度报告，实现营收14.83亿元，同比+24.94%，环比-14.89%；归母净利润0.68亿元，同比-27.16%，环比+69.80%；扣非归母净利润0.65亿元，同比-7.81%，环比+292.40%。　　核心观点：　　24Q1盈利能力环比向好，费用支出短期承压　　销售净利率4.59%，同比-3.28pct，环比+2.29pct。毛利率29.45%，同比+1.21pct，环比+3.27pct；费用率为21.96%，同比+2.28pct，环比+0.05pct。其中，由于股权激励费用摊销，使得管理/财务/研发费用率均有所上升，分别为7.59%/1.83%/8.87%，同比+0.68/0.69/1.31pct，销售费用率为3.67%，同比下降0.40pct。　　23年各业务增长亮眼，毛利率相对稳定　　传统业务市场份额持续增长，新兴业务产线加强建设，产能及定点客户持续扩张。1）营收方面，公司TPMS等成熟业务进一步获取市场份额，空气悬架、传感器等新业务快速成长，带动境内销售及汽车OEM市场收入占比提升。TPMS业务/汽车金属管件/气门嘴及配件/空气悬架业务/传感器业务营收分别为19.11/14.21/7.84/7.01/5.31亿元，同比增长29.44%/6.09%/9.64%/174.75%/45.16%。2）盈利方面，23年整体毛利率27.40%，同比-0.6pct。成熟业务毛利率稳中有升：TPMS业务/汽车金属管件/气门嘴及配件业务毛利率分别为24.31%/29.21%/43.11%，同比-1.14pct/+4.72pct/+4.92pct。新兴业务毛利率略有波动：空气悬/传感器业务毛利率分别为24.57%/20.67%，同比-1.68pct/-2.99pct。　　空悬业务仍为主要增量，份额进一步提升　　2023年，储气罐旋压工艺、空悬控制器等空悬技术多点突破，双腔空簧实现量产。公司销售空悬产品为148.65万只，同比增加125.67%，销量增速略低于营收增速，平均单价有所提升，营收占比提升至12.12%。2024年伊始，空气悬架业务连续获得多个重量级定点。国内，公司合肥园区二期和上海松江新厂区的新建厂房将陆续投入使用，提高空气悬架系统产品和TPMS的产能布置。海外，匈牙利生产园区将加速产能新建，从而进一步扩大传感器和空气悬架业务的规模和全球布局。　　投资建议：　　我们认为公司具有业务发展确定性，新兴业务规模效应凸显，成熟业务份额进一步提升。费控略有承压，我们预测，公司24-26年营收为78.40/99.71/120.26亿元，同比+32.9%/27.2%/20.6%；归母净利润为5.00/6.81/8.30亿元，同比+31.9%/36.2%/21.9%，分别对应PE为17.39/12.76/10.47x。　　风险提示：　　1）市场竞争风险；　　2）产能不及预期风险；　　3）大宗原材料价格及汇率波动风险，成本下沉不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券李渤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.76%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.57亿，根据现价换算的预测PE为15.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级15家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为60.32。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-30

上一页
1
•••
102
103
104
105
106
•••
228
下一页

24小时热点

最新话题更多