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华安证券：给予新宙邦买入评级
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华安证券股份有限公司王强峰,刘旭升近期对新宙邦进行研究并发布了研究报告《电解液盈利触底，氟化工助力成长》，本报告对新宙邦给出买入评级，当前股价为36.14元。　　新宙邦(300037)　　主要观点：　　事件描述　　4月1日晚间，新宙邦发布2023年年度报告。2023年公司实现营业总收入74.84亿元，同比-22.53%；实现归母净利润10.11亿元，同比-42.50%；实现扣非归母净利润9.56亿元，同比-44.20%。2023Q4实现营业总收入19.01亿元，同比-18.47%；实现归母净利润2.14亿元，同比-32.33%；实现扣非归母净利润2.11亿元，同比-26.82%。　　电解液盈利承压拖累公司业绩，产能扩张+一体化布局提升盈利韧性2023年公司实现营业总收入74.84亿元，同比-22.53%；实现归母净利润10.11亿元，同比-42.50%。公司业绩下滑主要原因是国内电解液产能扩张增速，导致行业竞争加剧，叠加上游原材料价格波动，使得电解液价格下降较快。根据百川盈孚数据，2023年国内电解液均价为3.4万元/吨，同比-59.26%；毛利1833.76元/吨，同比-83.33%。为了应对国内电解液市场激烈的竞争，公司致力于在国内外贴近客户布局生产基地，以便快速响应客户需求和就近供应。其中波兰基地于2023年上半年成功投产，实现了电解液欧洲本地化供应。天津基地于2023年6月成功投产，填补了华北区域电子化学品的空白。同时，公司在韩国、日本设立了办事处，就近及时服务顾客。国内重庆新宙邦锂电池材料项目、江苏省（淮安市）5.96万吨的添加剂项目正在建设中，美国基地等正在筹建中。随着公司产能扩张加速、溶剂及添加剂布局逐步完善，公司电解液盈利韧性将逐步凸显。　　有机氟化学品业务保持快速增长，打开公司长期成长空间　　受益于3M退出带来的氟化液市场格局重塑，公司2023年氟化液产品市占率稳步提升，有机氟化学品业务实现营业收入14.25亿元，同比+21.45%，实现毛利率69.91%，同比+4.62pct。公司持续完善氟化工产业链布局，围绕四氟乙烯和六氟丙烯产业链稳步推进海斯福、海德福两大基地项目建设，扩产项目高端氟精细化学品项目（二期）投产顺利，全国首条千吨级新一代环保型电力绝缘气体-全氟异丁腈产业化产线在三明海斯福试生产顺利，确保产品保持市场成本领先以及技术领先地位，为公司业务稳定持续增长打下坚实基础。目前公司一代产品市场份额稳定，二代产品市场需求旺盛销售高速增长，三代产品市场推广初见成效。展望未来，随在建产能逐渐建成投产，可有效解决现有产能瓶颈，完善公司有机氟化学品产业链布局，公司未来有望获得更高市场份额，打开长期成长空间。　　投资建议　　公司作为国内电解液行业头部企业，规模化优势显著。同时，公司有机氟化学品和半导体化学品逐步进入快速放量期，未来业绩增速可观。考虑到公司电解液产品价格下行影响，我们下调公司2024-2025年预期，并新增2026年盈利预期。预计公司2024年-2026年分别实现归母净利润12.35、16.44、20.36亿元（原2024年-2025年预计实现归母净利润16.79、23.51亿元），对应PE分别为22X、17X、13X倍。维持公司“买入”评级。　　风险提示　　（1）原材料及主要产品价格波动引起的各项风险；　　（2）安全生产风险；　　（3）环境保护风险；　　（4）项目投产进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券杨敬梅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.98%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.64亿，根据现价换算的预测PE为23.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为52.71。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-07
伟本智能撤回IPO申请，深交所终止其上市审核
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限公司（简称“伟本智能”）及其保荐机构华安证券主动撤回了发行上市申请，深交所根据相关规则决定终止其发行上市审核。伟本智能，一家提供智能制造系统解决方案的企业，原计划在深交所上市，融资4.5亿元。然而，在其招股书及后续更新的财务数据中，暴露出多个问题，引发了深交所的严密关注。据悉，伟本智能在2020年至2022年期间业绩快速增长，但进入2023年后，公司业绩急剧下滑，上半年净利润甚至出现亏损。此外，公司收入高度集中在每年第四季度，与同行业可比公司存在较大差异，引发了深交所对公司收入确认准确性和截止性的全面问询。更为严重的是，伟本智能报告期内员工离职率偏高，包括总经理、董事会秘书等关键岗位人员也频繁流动，这无疑对公司的稳定运营构成了重大挑战。深交所对此表示了高度关注，并在两轮审核问询中均提及此问题。在此背景下，伟本智能及其保荐机构华安证券选择了主动撤回上市申请。深交所根据相关规则，决定终止其发行上市审核。
金融界2024-04-04
华安证券：给予上海沿浦买入评级
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华安证券股份有限公司姜肖伟,陈佳敏近期对上海沿浦进行研究并发布了研究报告《成长延续，酝酿惊喜》，本报告对上海沿浦给出买入评级，当前股价为46.46元。　　上海沿浦(605128)　　主要观点：　　事件：公司公告：1）23Q4归母0.28亿元、同比+1.8倍、环比-14%，2023年归母0.91亿元、同比+99%。2）24Q1预告归母0.31亿元、同比+1.8倍、环比+12%，符合预期。　　23Q4存在不持续的当期影响、24Q1业绩符合预期，成长延续。　　关注点1：年末部分会计准则变化导致1）存在Q4当期未确认后续可确认的收益，2）部分业务特殊的收入确认方式Q4末尚未确认收入导致毛利率转负从而计提存货跌价准备。　　关注点2：Q4毛利率16.3%、同比+9.4pp、环比-1.7pp，环比下滑影响因素包括1）年末奖金计提、且多为生产员工，2）部分业务Q4末尚未确认收入导致负毛利率。　　关注点3：Q4起重要增量源于问界，2024年新成长阶段开启。1）重庆沿浦作为配套问界的子公司，23年实现收入2.43亿元、同比+1.2倍，利润0.10亿元、同比+0.22亿元，净利率4.1%，收入增量占23年公司整体增量的33%，利润增量占23年公司整体增量的49%。Q1问界依然保持强劲交付表现，带动公司Q1业绩延续强势。2）Q1开始单季度营收有望持续创新高：a）前期在手的百亿骨架定点陆续兑现，核心客户围绕问界、比亚迪。b）新产品包括铁路相关订单（铁路专用集装箱/高铁整椅）、比亚迪/奔驰门锁项目、问界M9安全系统和底盘高度传感器的部件等项目24年陆续放量。　　2024年公司成长的核心在于公司座椅业务期权确定性逐步提升。公司从汽车座椅骨架逐步延伸至整椅具备技术、客户基础，这两点正是实现座椅业务从0到1的关键。座椅的核心技术为骨架、发泡、面套、装配，其中骨架成本占比约20%、技术及投资占比约70%，是座椅最重资产且核心的部件。公司在多年汽车座椅骨架业务的设计生产制造中已经积累了比肩外资的knowhow，核心客户以中高端为主，我们认为公司从座椅骨架跨越到整椅业务的底层能力较强，座椅业务推进节奏超预期的可能性较大，我们看好公司高成长的持续性与惊喜度。　　投资建议：考虑到公司汽车座椅骨架在国内市场的较高地位、且正处于新成长阶段的起点，后续有望开拓更多新产品、超预期的新增量将拉高业绩增速预期、进而催化估值，我们预计公司2024-2025年归母净利预期2.0亿、3.0亿（前值为2.1亿、3.1亿元），引入2026年归母净利预期4.0亿，增速+121%、+51%、+33%，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济波动、原材料涨价、新能源车企竞争加剧销量不及预期、新产品推进速度低于预期、新客户开拓不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券姜肖伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.77%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.05亿，根据现价换算的预测PE为18.15。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为68.28。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-03
华安证券：给予贵州茅台买入评级
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华安证券股份有限公司邓欣近期对贵州茅台进行研究并发布了研究报告《贵州茅台23年报点评：增长势能足冲刺十四五》，本报告对贵州茅台给出买入评级，当前股价为1715.11元。　　贵州茅台(600519)　　主要观点：　　公司发布2023年业绩：　　23Q4：营业总收入452.4亿元（+19.80%），归母218.6亿元（+19.33%），扣非219.4亿元（+19.23%）。　　23年：营业总收入1505.6亿（+18.04%），归母747.3亿（+19.16%），扣非747.5亿（19.05%）。　　业绩超前期预告上限。　　收入端：Q4加速，产品结构与渠道升级持续　　23年营业总收入1505.6亿，同比+18.04%。其中，白酒业务实现收入1472.2亿元，同比+18.94%，销量7.3万吨，同比+7.48%，吨价201万元/吨，同比+10.67%。23年末合同负债达141.3亿元，环比增加27.3亿元，业绩蓄水池充足。　　分产品看：茅台酒稳步增长，系列酒在茅台1935放量带动下快速增长。23Q4茅台酒/系列酒分别同比+17.60%/48.19%，全年茅台酒/系列酒分别实现营收1265.9/206.3亿元，同比+17.39%/29.43%。公司Q4收入提速主因飞天茅台11月提高出厂价20%及系列酒低基数下快速增长，茅台1935全年预计营收突破110亿。　　分量价看：价格增长贡献主要增量。全年公司整体销量/吨价分别同比+7.48%/10.67%，价格增长贡献主要增量。其中，茅台酒销量/吨价分别同比+11.10%/5.66%，系列酒销量/吨价分别同比+2.94%/25.74%。茅台酒价格增长主要来自于非标产品放量带动产品结构提升及11月飞天茅台出厂价提高20%。系列酒价格增长主要来自于千元价格带的茅台1935持续放量。　　分渠道看：直营渠道占比维持提高趋势。全年公司直营/经销渠道分别实现营收672.3/799.9亿元，同比+36.16%/7.52%，直营渠道占比提高5.77pct至45.67%。其中23Q4直营/经销分别同比+20.17%/20.66%，直营渠道占比下降0.1pct。全年来看，直营渠道占比维持提高趋势。i茅台全年实现营收223.7亿元、同比+88.29%，其中Q4同比+119.32%，公司数字化渠道改革持续推进。　　盈利端：毛利率稳步提升叠加费率管控，带动盈利能力稳步提高？23年公司毛利率达91.96%，同比+0.09pct；销售费率/管理费率分别同比+0.50/-0.61pct；归母净利率同比+0.47pct，达49.64%。　　从产品结构看：结构稳步升级带动毛利率提高。公司Q4毛利率达92.56%，同比+0.71pct，全年毛利率达91.96%，同比+0.09pct。其中，茅台酒/系列酒全年毛利率分别为94.12%/79.76%，同比-0.07/+2.54pct。Q4毛利率提高主因公司11月提高茅台酒出厂价，全年茅台酒毛利率有所波动或主因原材料、人工费用上升，系列酒毛利率上升主要系茅台1935持续放量。　　从费用率看：销售费用率略增以维持茅台1935推力，管理费用率持续降低。公司23Q4销售/管理费用率达3.51%/8.83%，同比+1.15/-0.29pct，全年销售/管理费用率达3.09%/6.46%，同比+0.50/-0.61pct。23Q4销售费用率提高或主因春节错期影响销售费用投放所致。全年来看，销售费用率略增以持续推广茅台1935，管理费用率通过挖潜增效而有所降低。全年归母净利率达49.64%，同比+0.47pct，Q4归母净利率达48.31%，同比-0.19pct。　　投资建议：公司增长势能足，冲刺十四五，维持“买入”　　我们的观点：　　公司定调24年增长目标15%，打消市场担忧。茅台酒仍可通过产品结构升级、直营渠道占比提高、提高终端指导零售价等手段带动吨价提升以实现高质量增长；系列酒产能限制逐渐迎来缓解，未来随着次高端价格带布局完善，有望迎来量价齐升。公司业绩工具箱充足，短期批价波动主要系配额调节所致，公司渠道管控能力优秀，经销商配合意愿高，无需过度放大影响。我们预计公司24Q1顺利实现开门红。　　盈利预测：我们预计公司2024-2026年实现营业总收入1745.1/2015.2/2320.8亿元，同比+15.91%/+15.48%/+15.17%；实现归母净利润871.7/1015.7/1181.1亿元，同比+16.64%/+16.52%/+16.28%；当前股价对应PE分别为24.72/21.21/18.24倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　需求恢复不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券董广阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.25%，其预测2024年度归属净利润为盈利889.61亿，根据现价换算的预测PE为24.22。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级22家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为2276.35。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-03
龙虎榜 |冠盛股份下跌2.82%，卖出前五合计卖出8609.74万元
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55万元。其中，机构专用、机构专用、华安证券股份有限公司温州市府路证券营业部分别买入2711.67万元、1131.96万元、991.88万元。机构专用、国泰君安证券股份有限公司深圳松岗证券营业部、机构专用分别卖出2705.97万元、2128.05万元、1467.99万元。买入金额最大的前5名营业部买入额/万卖出额/万净额/万机构专用 2711.67 2711.67 0.00 机构专用 1131.96 1131.96 0.00 华安证券股份有限公司温州市府路证券营业部 991.88 991.88 0.00 中信建投证券股份有限公司总部 928.81 928.81 0.00 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部 736.87 736.87 0.00 买入金额最大的前5名营业部买入额/万卖出额/万净额/万机构专用 0.00 2705.97 -2705.97 国泰君安证券股份有限公司深圳松岗证券营业部 0.00 2128.05 -2128.05 机构专用 0.00 1467.99 -1467.99 东方证券股份有限公司哈尔滨赣水路证券营业部 0.00 1191.11 -1191.11 联储证券股份有限公司浙江分公司 0.00 1116.61 -1116.61
金融界2024-04-03
券商今日金股：20份研报力推一股（名单）
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信证券、国海证券、国联证券、华鑫证券、华安证券、天风证券等18份券商研报关注，位居4月3日券商力推股第二。其中，国信证券发布研报《深水、超深水油气资源前景广阔》，目前陆地油气勘探技术成熟，油气探明程度较高，新发现油气规模逐步变小，而海洋油气资源探明率较低，勘探潜力较大。海洋油气是增储上产重点方向，公司是国内油气增储上产主力军。维持对公司2024-2026年归母净利润1468/1564/1633亿元的预测，对应EPS分别为3.09/3.29/3.43元，对应A股PE分别为9.7/9.1/8.7倍，对应H股PE分别为5.7/5.4/5.2倍，维持“买入”评级。除了上述个股外，还有天味食品、中炬高新、新凤鸣、天赐材料、太极集团、贵州茅台、吉比特、中国中免等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。
证券之星2024-04-03
工业富联跌逾4%，A50连续小幅回调，规模最大的MSCI中国A50ETF(560050)跌0.41%成交放量至2亿元，最近20日净流入超5亿元！
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，最新融资余额达4860.91万元。华安证券指出，1-2月宏观经济数据显示生产端结构性亮点突出，3月PMI回升超预期，随着财政政策前置有望在4月加速发力，基建端等对经济的支撑力有望逐渐加强，市场对经济的预期迎来逐渐好转的契机，重点关注4月中旬金融经济数据超预期的延续性以及4月下旬可能出现的高频数据改善。此外4月底政治局会议定调预计延续偏积极表态。因此整体而言，市场有望在较好的宏观环境中，走出震荡上行行情。综观全球主要地区股市估值，当前A股整体估值仍处于全球洼地，蓝筹股、大盘股估值低于市场平均水平。而全球主要成熟市场发展经验表明，蓝筹股、大盘股的发展稳定、信息披露规范、盈利模式清晰，估值通常更高，但这一规律在A股市场并未显现。随着市场逐渐成熟理性，A股大盘蓝筹股、高科技成长股估值提升将是未来趋势，而推动A股估值重构，需要构建覆盖所有上市公司的“中国特色估值体系”。具体到行情层面，核心资产今年迎来估值修复行情，A50一马当先，MSCI中国A50ETF(560050)领涨宽基，行情面和资金面双强！ MSCI中国A50互联互通指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案。 MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-03
伟本智能创业板IPO终止：三年半超300人离职，副董事长、董秘等人在列
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核状态变更为“终止”。该公司保荐机构为华安证券。回顾伟本智能A股闯关历程，2023年6月21日，该公司创业板上市申请获受理；随后共经历过二轮问询，该公司在第二轮问询中被问及收入结构变动、非标业务、研发费用核算等10个问题。伟本智能是一家专业提供智能制造系统解决方案的高新技术企业，主要为汽车、机械等领域的制造业企业提供智能制造系统解决方案。 2020-2022年及2023年上半年，伟本智能实现的营业收入分别为4.31亿元、4.52亿元、6.15亿元和0.68亿元；实现的归母净利润分别为2345.24万元、4783.54万元、6166.99万元和-2313.64万元。同时，伟本智能原计划IPO募资4.51亿元，用于智能产线产能提升建设项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金。金融界注意到，伟本智能近年来的离职人员较多。2020年至2022年及2023年上半年，该公司的离职员工人数分别为66人、100人、83人和53人，合计离职人员达人302人，其中生产人员和研发人员合计占据近八成。值得一提的是，近年来，伟本智能离职人员中也存在高级管理人员。例如，2020年该公司副董事长、总经理龚学培和董事、副总经理刘琦离职，2021年董事会秘书谢乐平离职。针对高管离职情况，伟本智能曾在问询回复函中表示，在龚学培、刘琦均二人离职前，公司已就接替其工作的人员作出相关安排，二人离职对公司业务的发展影响有限且已完全消除；2021年离职的谢乐平系公司时任董秘，专职负责公司上市工作，谢乐平于试用期满时即离职，其离职对公司主营业务无影响，在其离职后14个月，公司聘任高琳龙为董秘。
金融界2024-04-03
华安证券获北向资金买入2569.51万元，累计持股2500.1万股
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日，巨灵财经数据显示，北向资金2日增持华安证券预估2569.51万元，累计持股2500.1万股，总计持有市值1.19亿元，占流通股比例0.53%。
金融界2024-04-03
华安转债上涨0.23%，转股溢价率41.18%
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%、第六年2.00%），对应正股名称为华安证券，转股开始日为2020年9月18日，转股价6.02元。
金融界2024-04-02

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