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华安证券：给予移远通信买入评级
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华安证券股份有限公司陈晶近期对移远通信进行研究并发布了研究报告《降本增效成效显著，下游多场景呈现复苏迹象》，本报告对移远通信给出买入评级，当前股价为48.64元。　　移远通信(603236)　　主要观点：　　事件回顾：　　公司发布三季报显示，2023年前三季度实现营收99.67亿元，同比基本持平，实现归母净利润-0.18亿元，同比下降104.14%。单季度来看，2023年Q1-Q3分别实现收入31.37、33.75、34.55亿元，环比略有回升，分别实现净利润-1.35、0.2、0.9亿元，公司降本增效措施成效显著，盈利能力持续改善。展望Q4，蜂窝物联网下游需求进一步恢复，车载领域需求旺盛、CPE领域持续高增长，此外，消费电子相关领域有望触底回升，ODM、WiFi6等新业务快速增长，降本增效持续提升公司盈利能力。　　Q2全球物联网模组市场首次出现下滑，Q3迎来国内外需求复苏共振　　Counterpoint最新数据显示，2023年Q2全球蜂窝物联网模块出货量与同比下滑3%，受需求下降和经济疲弱等诸多因素影响，物联网市场首次出现萎缩，大部分模组厂商出货量出现下滑。分场景和地区来看，智能电表、POS和车载这前三大应用领域实现正增长，约占Q2出货量的51%，其中，印度是Q2唯一实现出货量正增长的市场。份额方面，移远32.7%有所下滑但出货量仍然全球第一，中国移动凭借在智能电表、POS和资产追踪应用领域的优异表现，超越Telit Cinterion成为全球蜂窝物联网模块市场第三大厂商。进入Q3以后，市场需求有所回暖，PC等消费电子领域也出现复苏迹象，预计Q4将迎来更强劲的复苏。　　公司降本增效措施成效显著，新业务占比提升将进一步提高盈利能力　　2023年前三季度公司综合毛利率18.37%，较去年同期下降了0.82个百分点，分季度来看，Q1-Q3毛利率分别为17.59%、17.54%和19.87%。公司上半年开始积极采取降本增效措施，精简人员或置换成本更低的研发人员等，销售和研发费用率均有显著的环比下降趋势。此外，公司物联网模组业务下游多场景呈现复苏迹象，车载领域Q3开始回暖，消费电子领域触底回升态势，此外，CPE领域的高增长持续性较好；新业务方面，ODM、天线、WiFi等业务和产品增长较快，收入占比逐渐提升有望进一步提高公司盈利能力。　　投资建议　　受到全球经济环境影响，物联网模组行业上半年需求下行，Q3呈现触底和局部复苏迹象，Q4预计会迎来更强复苏。降本增效措施将持续，前瞻性布局的新业务新产品开始进入收获期。调整公司2023-2025年归母净利润预测值为1.80、6.81、8.84亿元（前值3.72、6.85、8.93亿元），对应EPS分为0.68、2.57、3.34元，当前股价对应2023-2025年PE分别为71.65X/18.90X/14.56X，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）下游需求恢复不及预期；2）费用管控不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券陈彤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.83%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.28亿，根据现价换算的预测PE为30.07。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为52.56。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-04
路德环境：10月27日召开业绩说明会，国信证券、国盈资本等多家机构参与
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、惠通基金刘利钊、招商证券资管何怀志、华安证券刘京松、信达证券赵雷、感叹号投资谭永平、国金证券张君昊、平安证券唐宇、中信证券王聪、凯丰投资王东升、平安基金周金菲、域秀资管许俊哲、美阳投资胡智敏、天治基金王策源、华鑫证券肖燕南、兴证资管邱思佳、长江证券任楠、银华基金李爽、达晨财智肖冰、上海领久私募基金张帅、永望资管周柏全黄树军、浙商证券张家祯、泾溪投资柯伟、华创证券张皓月顾超陈鹏、中信建投证券罗焱曦侯启明、东吴证券陈孜文袁理谷玥、鹏万基金刘璐、鹏万投资唐琴、递归基金夏冬生、鸿运基金张弼臣、青岛金光紫金李润泽、国泰君安证券邵潇、湖北日报基金袁阳平、天风证券戴飞胡冰清、西安嘉泰基金王域楷、上海宽潭基金戎勉、方正证券汪寅生、兴业证券潘江滢王嘉琦、琮碧秋实基金曹博、湖南楚恒资管王璞、中信建投基金吴广浩、中金公司刘佳妮蒋雨岑、民生证券范锡蒙王言海、光大保德信基金岳子曈、世纪致远基金于鹏、杭州信得宝江明、开源证券陈钟山陈雪丽、华福证券赵欣文、禹田资管赵玮玮、中泰证券唐朝何长天、广发证券荣凌琪、明达资管肖铎、长城证券罗丽文、中国银河证券陶贻功、财通证券毕春晖陈悦明、牛乎资管陈雪、圆石投资谭中豪参与。具体内容如下：问：目前遵义路德、亳州路德、永乐路德的建设进展情况？答：目前，遵义路德糟库土建结构已基本完成，生物质仓库、干燥车间、宿舍楼等基础工程已完成；亳州路德预处理车间及糟库处于地坪阶段，综合楼已封顶，目前正在进行室内结构建设；永乐路德糟库已基本完成，发酵车间、办公楼桩基已完成。公司目前全力推动各项目尽快建成投产。问：目前下游客户结构如何？猪、水产、禽类的占比情况？答：根据目前情况，禽料占比约为30%左右，水产在旺季占比可达30%左右，反刍类占比约为20%，其他类占比合计约为20%。问：根据公司三季报，公司少数股东损益大幅下降，具体原因？答：一方面，少数股东权益受其在子公司中持股比例的影响，本报告期末与去年同期相比，公司在古蔺路德、高峡路德、仁怀路德等子公司的持股比例增加，少数股东权益占比相应减少；另一方面，少数股东权益占比较高的绍兴路德受杭州亚运会的影响，今年净利润较去年大幅下降，综合以上因素，截至三季度末，公司少数股东损益大幅下降。问：公司生物发酵饲料产品的下游客户情况？大客户开发工作的具体进展？答：公司生物发酵饲料下游客户主要有两类大型的饲料加工企业和养殖企业，如光明集团、现代牧业、安佑集团、玖兴集团、澳华集团、禾丰牧业等。由于集团性质的大客户，对新建饲料企业产品采购有严格流程和评价体系，需要经过试验、小批量试用等过程，所以整个评价系统完成至供货所需时间较长。目前，公司已与新希望六和、双胞胎集团进一步达成合作，大客户开发工作有序推进中。问：今年酒糟采购价格如何？公司酒糟原料可储存多长时间？答：今年酒糟采购价格较去年有所下降，未来生产成本会进一步降低。浓香型白酒企业每月丢糟，不会影响正常生产。酱香型白酒因其独特的“12987”生产工艺，通常会在7至11月大量丢糟，公司生物发酵饲料工厂建有大型糟库，会在集中丢糟期大量收储酒糟，并通过拥有自主知识产权的技术手段对酒糟进行预处理，保证酒糟在一年及更长时间内不会霉烂和变质，平滑全年生产节奏。路德环境（688156）主营业务：致力于食品饮料糟渣、高浓度酿造废水、淤泥固废无害化处理与资源化利用技术研发及产业化应用,专注于白酒糟、酿造废水、河湖淤泥、工程泥浆等高含水废弃物的处理和利用。路德环境2023年三季报显示，公司主营收入2.32亿元，同比上升0.75%；归母净利润2635.79万元，同比上升13.26%；扣非净利润2188.99万元，同比上升13.88%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.07亿元，同比上升34.13%；单季度归母净利润1472.72万元，同比上升201.28%；单季度扣非净利润1274.16万元，同比上升235.64%；负债率33.12%，投资收益133.97万元，财务费用223.9万元，毛利率34.61%。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为30.02。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出29.43万，融资余额减少；融券净流入41.32万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-03
水井坊获华安证券买入评级，预测2023年营业收入增长3.9%
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11月3日，水井坊获华安证券买入评级，近一个月水井坊获得6份研报关注。华安证券的研报预计水井坊2023年-2025年实现营业收入增长3.9%、18.2%、19.7%，归母净利润增长3.5%、18.5%、20.6%，对应EPS预测为2.58、3.05、3.68元。研报认为，公司经营按节奏推进，顺利实现三季度双位数成长，全年业绩增速有望年底转正。预计八号提价、新财年政策、库存清理到位共同提振经销商回款意愿。看好公司脱离底部的V型反转。风险提示：1）宏观经济波动风险；2）千元价格带竞争加剧；3）特曲类产品增长放缓。
金融界2023-11-03
券商今日金股：49份研报力推一股（名单）
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头——贵州茅台最受券商关注，近一个月获华安证券、华鑫证券、华西证券、民生证券、国金证券、东莞证券、国信证券、浙商证券、国联证券、平安证券、中邮证券、第一上海证券、天风证券、海通国际等49份券商研报关注，位居11月3日券商力推股榜首。 11月3日又有中银证券、德邦证券、万联证券等三家券商发布研报，对其维持“买入”评级。其中，中银证券指出，本轮提价显示公司的价格思路更加市场化，当前的进销差价仍然高达1500元以上，未来有持续提价的能力，对其维持“买入”评级。紧随其后的是比亚迪，近一个月获招银国际、国联证券、海通国际、中国银河、东吴证券、华西证券、国金证券、安信证券等24份券商研报关注，仅11月3日就有华西证券、国信证券、信达证券、申港证券等四家券商发布研报，位居11月3日券商力推股第二。其中，华西证券指出，公司依托DM-i、E3.0两大先进技术平台，技术升级驱动产品量价齐升，高端化路径清晰。同时公司垂直一体化供应链优势最大化抵御行业不可抗力影响，维持“买入”评级。五粮液也备受券商关注，近一个月获德邦证券、万联证券、国海证券、中泰证券、华福证券、国元证券、西南证券、东莞证券、群益证券等22份券商研报关注，位居11月3日券商力推股第三。 11月3日又有第一上海证券发布研报《Q3业绩增长提速，经营效率提升》，认为公司经过前期蓄力调整，内、外部管理有望逐步改善，后续随宏观环境逐渐向好，改革效益及市场信心均有望向上修复。除了上述个股外，还有金徽酒、恺英网络、迈瑞医疗、泸州老窖、周大生、拓普集团、燕京啤酒等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。
证券之星2023-11-03
白酒业三季报：洋河前三地位难以撼动
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三季度成绩单，业界人士给予了充分肯定。华安证券研报指出，第三季度，洋河股份产品上仍旧以水晶梦及天之蓝作为增长引擎。国信证券研报分析，通过合理调控回款、发货节奏，中秋国庆双节后洋河股份的回款进度约85%-90%。酒企普遍采用先款后货的销售方式，经营性现金流是反映白酒企业动销关系的重要指标；合同负债主要为公司预收的货款，用来预测未来业绩，其增长或下降则反映经销商打款下单增减的情况。据财报显示，洋河股份今年第三季度经营活动产生的现金流净额40.78亿元，同比增长16.6%；前三季度实现经营活动产生的现金流净额为43.43亿元，同比增长554.3%。此外，第三季度，洋河股份合同负债为55.16亿元，环比增加1.94亿元，说明经销商打款意愿高于上季度。中国酒业独立评论人肖竹青表示，与行业内酒企高库存相比，洋河股份杜绝盲目向渠道伙伴压货，目前渠道商和终端酒行门店洋河系列酒库存很少，都是顺价销售，渠道各环节因为有价差有利可图，因此推销洋河酒的积极性非常高。此外，洋河股份正在“打高卖低”，通过强化洋河梦之蓝手工班与品购会，产生较大影响力提升了洋河品牌心理价位预期，通过对中高端产品系列的市场培育，来为可持续发展打基础。发展走势：行业分化，洋河展示龙头实力对于今后的行业走势，相关人士指出，今年是“消费提振年”，虽然当下中国白酒行业整体增速略放缓，但名优酒企头部集中化趋势不改，有深度板块市场的名酒企和有价位突破的地方酒企增长较好。聚焦品质、把握趋势的洋河展现出稳步前行的高质量发展态势，展现了行业龙头的发展实力与战略定力。经过近几年的发展，洋河不断巩固梦之蓝M6+战略主体地位，加强水晶版梦之蓝消费者培育，做大海之蓝规模，推动产品成功迭代升级和市场全国化，洋河的产品结构正逐步走向完善。梦之蓝是洋河绵柔品质的扛鼎之作，依然是洋河增长核心动力。次高端逐渐替代高端酒成为行业新增长引擎，行业开始进入第二成长阶段，梦之蓝M6+持续保持势能，在600元高线次高端价格带规模领先，未来将继续引领公司成长。海之蓝、天之蓝凭借洋河深厚的品牌力及渠道力，基本盘稳固。2021年7月天之蓝焕新上市，2022年7月新版海之蓝上市，以极致品质和外观设计获得市场高度评价，这两款产品仍处于消费的主流价格带，保持稳健增长。在今年的春糖会期间，洋河大曲(经典版)焕新上市，定位全国大单品百元标杆，向市场清晰传递了洋河名酒在产品复兴、市场复兴、营销复兴、商业复兴、业务复兴方面的发展路径。在白酒行业持续分化、挤压式增长的态势之下，集中化、品牌化、高端化的趋势进一步凸显，收入和利润持续向名酒企业、头部酒企集中。在此过程中，洋河发展战略发挥独特优势，取得较好成效。透过洋河的高质量发展，可以看出，伴随经济复苏与消费回暖，洋河依旧保持长期向好的基本面，稳健增长，彰显出韧性与活力，洋河正从容不迫，一步一个脚印的稳步前行。江苏经济报记者王琦文章来源：江苏经济报
证券之星2023-11-03
华安证券：给予振芯科技买入评级
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华安证券股份有限公司邓承佯近期对振芯科技进行研究并发布了研究报告《多因素扰动业绩，不改长期向上趋势》，本报告对振芯科技给出买入评级，当前股价为20.66元。　　振芯科技(300101)　　主要观点：　　事件描述　　10月29日，公司发布2023年三季度报告。根据公告，公司前三季度实现营业收入6.15亿元，同比下降12.83%；实现归母净利润1.43亿元，同比下降32.64%。　　部分业务受多方面因素影响，业绩有所波动　　2023年前三季度，公司营业收入较上年同期下降。驱动主营业务收入变化的具体因素如下：　　（1）2023年前三季度，公司集成电路产品销售继续保持稳定增长，但受设计服务项目验收节点影响，公司集成电路业务营业收入较上年同期下降4.60%。　　（2）2023年前三季度，公司北斗二代终端产品正逐步向北斗三代终端产品更迭，虽公司签订的北斗三代终端及模块订单较去年同期增长明显，但受北斗终端产品测试、验收等因素影响，造成产品延期交付，公司北斗导航综合应用业务收入较上年同期下降30.84%。　　（3）2023年前三季度，公司持续围绕无人平台智能化应用方向开展视觉类智能产品研制量产工作，重点布局机载配套设备市场，视觉类智能产品在销售区域与客户数量方面显著增长，目前已在多个无人平台项目中承担系统级、设备级产品的研制工作。但受视频监控系统项目建设验收进度的影响，公司智慧城市建设运营服务业务收入较上年同期下降8.46%。　　投资建议　　根据公司财报，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.57、3.75、4.95亿元（2023年/2024年前值为3.76亿元/5.65亿元），同比增速为-14.4%、45.9%、32.1%。对应PE分别为45.39、31.11、23.55倍。维持“买入”评级。　　风险提示　　下游需求低于预期，研发不及预期，产能释放不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券苏立赞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.5%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.74亿，根据现价换算的预测PE为42.57。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为22.88。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-02
【AI+机器人】收盘解读：连续三日回调，人工智能AIETF(515070)、机器人ETF(562500)或迎低位布局机会
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、微软、索尼的高管、政府官员和学者。华安证券认为，十月、十一月，AI行业不缺事件催化。往后看，AI板块仍有催化，持续性与效果取决于产品力。从近半年来看，AI概念板块已回调超4个月，前期因概念炒作形成的估值泡沫已基本消化，配置价值突显。从长逻辑看，AI行情显然还没有走完，一是未来确定的数字经济时代，人工智能是非常关键的一环；二来算力、算法、数据的全面进步，人工智能的未来可期；三是人工智能对于其他产业的重塑才刚刚开始，未来空间巨大。人工智能AIETF（515070）反映人工智能主题公司的整体表现，成分股覆盖人工智能上下游产业，助力投资者一键布局中国人工智能AI产业，场外联接基金（A类 008585/ C类 008586）。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-11-02
双环传动：10月30日接受机构调研，包括知名机构彤源投资，石锋资产，盈峰资本的多家机构参与
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证券之星2023-11-02
首度获批！创新药板块当前投资价值如何？
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报配置比例变化（信息来源：Wind、华安证券；截至2023Q3）短期来看，资金持续流入ETF市场抄底，其中医药赛道大幅涌入13.56亿份，仅次于金融赛道的16.46亿份，反映了投资者对医药赛道未来走势的信心。图：近一个月行业ETF净流入情况（信息来源：Wind；行业分类体系：Wind一级；时间区间：截至20231030）创新药板块经历深度调整后，当前时点催化频出，肿瘤大适应症赛道，国产PD-1首度在美国FDA获批、ESMO学术会议上国产ADC频秀研发实力；展望未来，减重、阿尔兹海默、NASH、脱发等大病种也有望出现引领板块的爆款单品。资金面维度，公募基金三季报大幅加仓医药赛道，短期资金借道ETF持续流入医药赛道抄底。创新药ETF（159992）、港股通医药ETF（159776）迎来阶段性布局机会。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2023-11-02
东吴证券：给予神州数码买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券尹沿技研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.47%，其预测2023年度归属净利润为盈利12.56亿，根据现价换算的预测PE为16.23。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为36.41。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-01

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