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康龙化成大涨5%，CXO等医疗服务板块活跃，医药ETF（159929）盘中再创年内新低，机构：关注医药底部反转机会！

ASCO年会共设置了200多个专场。华安证券表示，ASCO等事件催化正向反响逐渐明显，创新药行业多方面均可见改善，仿制药随着“应采尽采”对药品种类的扩大覆盖，对传统药品公司影响逐渐到底。行业利好逐渐集中显现。长城国瑞证券认为，随着2023年ASCO大会召开在即，国内多家药企的重要药品临床数据将披露。创新作为医药生物板块的核心主线之一，建议持续关注在研项目推进较快、临床数据优异的药企和创新药板块的投资机会。中信建投指出，近期众多企业在ASCO年会上陆续发布重要研究发现和临床试验结果，数据催化丰富，看好创新药板块投资机会。创新转型的传统药企具备仿制药业绩稳定、创新药利好持续兑现的特点，看好传统产品集采出清，创新药产品接近收获期，创新药管线丰富，未来续航能力强，存在出海可能的创新转型的仿制药企业！在经历了近两年的调整后，医药板块迎来公募基金大举加仓。最新数据显示，今年一季度，公募基金对医药生物行业的加仓幅度排名第二。另据统计，二季度以来，医药类ETF份额持续获得资金大额净流入。在多家券商看来，随着行业基本面的持续回暖，部分标的迎来较好的配置时机。安信证券认为，在经历两年的调整后，许多优质医药公司的估值处于历史低位。继续看好医药板块的投资机会，重点关注潜在成长空间巨大、有一定估值优势的创新药、医疗服务、创新医疗器械、特色原料药等细分领域，同时也关注医药行业内因国企改革有望带来效率提升和估值修复的相关投资机会。估值方面，截至2023年5月31日，中证医药卫生指数最新PE仅27.62倍，处于近10年5.31%的分位数，即在近十年维度估值低于94.5%以上的时间。数据来源：Wind，截至2023.5.31 医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数，指数成份股包含恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头，轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金（A类：007076；C类：007077）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。医药ETF及联接基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证医药卫生指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-01

影视板块持续活跃，影视ETF（516620）涨幅超过3%，奥飞娱乐涨超8.4%

ETF（516620）涨幅超过3%。华安证券表示，5月23日，有关部门、国家电影局发布关于阶段性免征国家电影事业发展专项资金政策的公告，为支持电影行业发展，自2023年5月1日至2023年10月31日免征国家电影事业发展专项资金。在内容公司供给侧修复、防控优化后的消费复苏机会，以及AIGC技术变革下商业化落地三重催化之下，影视行业有望持续复苏。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-01

医药连续低迷，“药茅”恒瑞医药跌超3%，医药ETF（159929）跌近1%再度逼近年内低点，此前连续2日吸金！

仓意愿十分强烈~ 图片来源：wind 华安证券表示，ASCO等事件催化正向反响逐渐明显，创新药行业多方面均可见改善，仿制药随着“应采尽采”对药品种类的扩大覆盖，对传统药品公司影响逐渐到底。行业利好逐渐集中显现。中信建投指出，近期众多企业在ASCO年会上陆续发布重要研究发现和临床试验结果，数据催化丰富，看好创新药板块投资机会。创新转型的传统药企具备仿制药业绩稳定、创新药利好持续兑现的特点，看好传统产品集采出清，创新药产品接近收获期，创新药管线丰富，未来续航能力强，存在出海可能的创新转型的仿制药企业！在经历了近两年的调整后，医药板块迎来公募基金大举加仓。最新数据显示，今年一季度，公募基金对医药生物行业的加仓幅度排名第二。另据统计，二季度以来，医药类ETF份额持续获得资金大额净流入。在多家券商看来，随着行业基本面的持续回暖，部分标的迎来较好的配置时机。安信证券认为，在经历两年的调整后，许多优质医药公司的估值处于历史低位。继续看好医药板块的投资机会，重点关注潜在成长空间巨大、有一定估值优势的创新药、医疗服务、创新医疗器械、特色原料药等细分领域，同时也关注医药行业内因国企改革有望带来效率提升和估值修复的相关投资机会。估值方面，截至2023年5月30日，中证医药卫生指数最新PE仅28倍，处于近10年6.75%的分位数，即在近十年维度估值低于93%以上的时间。数据来源：Wind，截至2023.5.30 医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数，指数成份股包含恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头，轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金（A类：007076；C类：007077）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。医药ETF及联接基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证医药卫生指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-31

多伦科技：5月23日接受机构调研，永赢基金、财通证券等多家机构参与

晓雅、东海基金祝泓玲、国寿养老胡仲藜、华安证券胡倩倩、信达证券王明路、甬证资管牟卿参与。具体内容如下：问：公司的客户有哪些，业务主要分布在哪些城市？答：公司现有四大产业板块，客户群体各有不同。1、智慧车管业务主要包括智能驾考、数智车管等业务单元，其中智能驾考业务主要包括科目一、二驾驶考试系统，科目三驾驶考试系统，智能驾考业务客户为各地交警队、车管所及社会化考场；数智车管业务主要面向车管部门提供包括业务大数据可视化分析系统、电子档案综合管理系统等综合服务整体解决方案，客户为各地交警队、车管所。2、智慧驾培主要是提供智能模拟器、机器人智能教练、计时培训系统、多多驾到PP、多多驾校管理平台等智慧驾培产品和解决方案，主要客户为全国的驾培机构；3、智慧交通业务是面向交通运输和交通管理等领域提供产品、解决方案及服务；4、智慧车检业务是公司作为机动车检测服务运营商，为机动车检测站提供检测设备，为车主提供强制性机动车检测服务。公司业务覆盖全国30个省（自治区、直辖市）400多个城市。问：从恢复速度上各板块的今年的预期如何？答：从大环境来看去年的影响还是具有延续性的，直到今年一季度影响还没有结束，市场肯定非常关注经济复苏的情况，虽然在国家一系列政策的扶持下经济已经逐步呈现复苏向好的趋势，但是速度还有待加快。公司各个板块由于产业特性，反映出来的情况也各有不同，比如智慧车管、智慧交通板块主要面向政企客户，这些客户存在决策链长、资金压力大等问题，所以恢复速度上就比直接面对驾校和终端学员的智慧驾培要稍慢一些。问：公司的科目三智能评判与现存系统相比在哪些地方得到了升？答：目前，现行考试系统主要通过RTK差分和车载传感等技术实现了54个技能类项目的自动化评判，其余大量评判工作仍然由考试员进行人工评判，同时，在现有的通用评判标准中，有许多安全意识类项目无法判断，不仅影响了考试的公平性也加大了考试队伍的管理难度。公司新推出的I智能科目三考试系统，基于人工智能、视觉分析、环境感知、传感器等新一代信息技术，通过在考试车辆上加装高清摄像头、激光雷达、高精度定位芯片等多路传感器以及人工智能计算单元，实时采集车身信号、道路环境感知，自动捕捉驾驶人头部姿态、驾驶行为等数据，将科目三考试系统自动化评判项从现行业标准的54项提升至122项，自动化评判率从标准的41%提升至93%，同时解决了对于随车考试员行为的考试过程管理减轻了人工评判压力、提高了考试管理效率。问：驾驶员考试是多伦的主营产业，该行业发展多年，市场比较平稳，有什么增量机会吗？答：车管业务分车辆管理和人员管理，公司以往业务主要是侧重在人员管理，也就是驾驶员考证，而当今社会已进入到信息化管理阶段，公司的车管业务客户都在积极的提升数字化、智能化管理能力，这让我们智慧车管业务看到了行业里新的巨大空间。所以公司在积极提升驾考核心产品的同时也将业务向占比更多的车辆管理领域延伸并且取得了较好的业绩，如自助考试亭、自助体检机等前端自助设备，车管所智慧大厅、机动车查验检验智能审核等智能化系统，这些产品已经在浙江、广东、安徽、河南等省份的部分城市成功落地。问：公司参与的新能源汽车检测标准进展到了什么阶段？答：公司作为“科技部国家重点研发计划”的参研单位，国家新能源汽车运行安全检验标准定标委员会中唯一代表检测机构的成员，与公安部交通管理科学研究所及其他标委会成员共同努力，目前已取得了阶段性成果。团体标准《电动汽车安全技术检验专用装备通用技术要求》已完成公开意见征求工作；国家标准《新能源汽车运行安全性能检验规程》目前正在起草中；国家重点研发计划“新能源汽车运行安全性能检验技术与装备研究”的项目综合绩效评价会将于5月24日在江苏省无锡市召开。问：公司近期在充电桩领域有投资，能详细介绍下吗？答：公司业务发展过程中会接触到比较多的场地载体比如驾校、机动车考场、机动车检测站、停车场等等，随着新能源汽车的快速增多，这些载体都存在比较大的充电需求，所以一直在关注并寻找光储充领域的优质合作伙伴。金电科技作为多伦投资的控股子公司是国家级高新技术企业，专注于新能源汽车充电及储能设备研发制造，为政府、地产商、公共运营商等行业客户提供涵盖设备、平台、用户和数据运营服务于一体的全流程解决方案。其自主研发生产的大功率液冷快充、一体式快充、分体式快充等多种充电、光伏和储能终端设备以及快速满足行业客户入驻、部署、托管等定制化需求的智慧充电云管平台已经为上海、江苏、河南、山东、安徽、湖南、重庆等多个省市县的客户提供了充电一体化解决方案，并与德国、乌拉圭、巴西、韩国、卡塔尔等海外客户有业务往来。公司投资控股金电科技能够将各自在载体、资金、技术、资源等方面的优势加以融合并最大程度的释放出来。这次合作也标志着多伦科技建设新能源产业生态圈迈出了新步伐，也意味着公司“大交通”产业协同发展机制取得了新突破。问：公司未来有没有长远的规划？主要往哪个方向发力？答：公司在近30年发展历程中，始终以交通安全为核心，围绕着“人、车、路”三要素展开大交通领域的业务拓展，在这些领域有着深厚的应用场景实践和技术储备优势，所以中长期内仍然是深刻理解客户需求，围绕主营产业进行产品和技术的创新升级。同时，依托自身核心技术及应用场景优势，积极探索产业链上下游及周边生态圈，如信创适配、数字孪生、人工智能、无人驾驶、新能源、智慧城市等等。我们非常欢迎与优秀伙伴一起构建良性合作生态，为更多行业的客户提供多样化的智能产品和系统解决方案，为公司提供外延式发展动力。。多伦科技（603528）主营业务：机动车驾驶人智能培训和考试系统、智能交通类产品、驾驶模拟训练系统等的研发、生产和销售。多伦科技2023一季报显示，公司主营收入1.54亿元，同比下降5.58%；归母净利润305.04万元，同比下降27.8%；扣非净利润-341.15万元，同比下降708.82%；负债率40.91%，投资收益101.82万元，财务费用1022.26万元，毛利率36.63%。该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，多伦科技（603528）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-29

券商今日金股：11份研报力推一股（名单）

体来看，医疗器械龙头迈瑞医疗近一个月获华安证券、海通国际、天风证券、德邦证券、东方证券等11份券商研报关注，位居5月29日券商力推股榜首。 5月29日又有招银国际发布研报《打造智能生态，剑指世界一流》，对迈瑞医疗维持“买入”评级，目标价396.48元。招银国际表示，根据迈瑞医疗未来2-3年的研发方向及当前进展，总结了主要亮点：1)三大产线打造智能化应用生态；2)多模态融合构建产品独特竞争力；3)新兴业务支撑长期稳健增长。紫光股份则以一个月获华金证券、国联证券、浙商证券等8份券商研报关注，位居5月29日券商力推股第二。 5月29日又有民生证券发布研报《收购新华三靴子落地，算力网络龙头有望增厚业绩》，指出紫光股份收购确定性进一步增强，仅定增120亿元股份摊薄有限；收购有望增厚业绩，激发内生成长动能，对紫光股份维持“推荐”评级。作为主要应用于光伏组件封装的EVA、POE胶膜生产商，海优新材近一个月获浙商证券、中银证券、华金证券、国信证券等6份券商研报关注。 5月29日又有德邦证券发布研报《22年年报及23年一季报点评：盈利能力触底回升，持续加大新产品研发》，对海优新材维持“买入”评级。德邦证券认为，公司胶膜产品产能提升，供货能力增强，市场占有率继续提升；研发能力突出，产品结构优化将提升公司盈利和抗风险能力。公司作为胶膜行业主要供应商，随着新产能投放，公司市占率不断提升，随着新产品逐步量产，公司出货结构将进一步优化。值得注意的是，5月29日有紫金矿业和山东黄金两家贵金属公司分别收到中邮证券和德邦证券的研报关注，近一个月同样获多家以上券商研报关注。除此之外，还有嘉益股份、东土科技、海南机场、爱尔眼科、欧普照明等多股备受券商关注，近一个月获多份券商研报。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。

证券之星2023-05-29

收评：创业板指跌超1％再创1年新低，人工智能方向持续活跃

的机会。传媒、计算机、建筑装饰。　　华安证券认为，经过5月下跌后对6月市场无需悲观，有望在震荡的大格局下迎来回升走势。6月配置方面，从中长期维度需重点把握三条主线：一是泛TMT行业中挖掘结构性机会，资本开支增加和相关政策出台带来现实验证的电子和通信；二是在“中特估”情绪化交易退去后迎来良好布局机会的中字头建筑建材等；三是可能存在潜在预期差的消费风格中的食品饮料和医药生物。

金融界2023-05-29

开盘：A股三大指数高开沪指涨0.23％，大飞机概念、人脑工程概念涨幅居前

算机、医药、储能/风电、电力等。　　华安证券认为，5月市场整体偏弱震荡，行业间维持快速轮动的行情特征，前期热点TMT、“中特估”等内部分化加剧同时也呈现出内部“高切低”的特点，临近月末消费板块部分行业有所反弹。展望6月，基本面疲弱之势难改；经济疲弱、CPI疲弱环境下，国内货币政策和流动性仍将继续维持宽松态势。综合环境下，市场仍然符合偏震荡的格局，经过5月下跌后对6月市场无需悲观，有望在震荡的大格局下迎来回升走势。6月配置方面，从中长期维度需重点把握三条主线：一是泛TMT行业中挖掘结构性机会，资本开支增加和相关政策出台带来现实验证的电子和通信；二是在“中特估”情绪化交易退去后迎来良好布局机会的中字头建筑建材等；三是可能存在潜在预期差的消费风格中的食品饮料和医药生物。

金融界2023-05-29

牛初回撤或已完成？“中特估”与AI调整后不妨积极一些？十大券商策略来了

TMT，（3）Q3建议关注周期。　　华安证券：震荡下沿无需悲观　　展望6月，基本面疲弱之势难改；但在中央经济工作会议框架内，国内有望出台增量性政策（如政策性开发性金融工具等），叠加保守估计尽管6月美联储加息25bp但不会对市场形成较大扰动，外部情绪整体仍是改善为主，因此整体风险偏好更容易被提振；经济疲弱、CPI疲弱环境下，国内货币政策和流动性仍将继续维持宽松态势。综合环境下，市场仍然符合偏震荡的格局，经过5月下跌后对6月市场无需悲观，有望在震荡的大格局下迎来回升走势。6月配置方面，从中长期维度需重点把握三条主线：一是泛TMT行业中挖掘结构性机会，资本开支增加和相关政策出台带来现实验证的电子和通信；二是在“中特估”情绪化交易退去后迎来良好布局机会的中字头建筑建材等；三是可能存在潜在预期差的消费风格中的食品饮料和医药生物。　　民生证券：漫长季节里面的“艳阳天” 　　本周（2023年5月22日至2023年5月26日，下同）市场整体表现不佳，主要宽基指数中纷纷下跌，其中与宏观经济相关性更高的沪深300与上证50跌幅排名靠前。当下投资者的悲观情绪已经实现了多资产、多行业范围的全面扩散，股票自下而上看也很悲观（盈利预测5月以来下调程度接近1-2月上调程度）。事实上，在一个向上动能尚不明晰，但下行有底的箱体里，每一个基本面数据的向下都是向周期底部的一次确认，市场也容易在这个寻底的过程中短期内定价过度。从最新的工业企业经营状况中可以看到，4月份营收与利润增速数据均出现了短期边际企稳的信号，产销率看主动去库周期似乎正在接近尾声。　　红利资产仍是最好的长期品种，中特估行情将继续演绎：资源类企业（油、煤炭），交通运输（港口、公路、油运），银行（四大行）。有色金属（铜、铝）也将因经济的短期企稳迎来机遇。在中长期的产业格局困境与现实过度的悲观预期之间定价错配过度后，机构重仓股有望迎来阶段性的企稳反弹，主要涉及行业（新能源、电子、医药、部分消费）。人工智能主题将进入产业聚焦阶段，供给端品种更具确定性。　　天风证券：周期与技术共振可能带来全面的TMT行情　　目前对半导体周期主要的担心是美国消费没有见底。历史上看，半导体周期受美国消费的影响较大，当前美国消费仍然在过往20年中枢偏上位置、还在继续向下，反应在产业端上，就是PC、手机、服务器偏弱，消费电子的疲软可能仍然会一定程度的拖累半导体周期。但是细分来看，美国消费中和电子产品相关的，位置已经相对较低，高的主要是汽车、家电和服务业。当前来看，全球半导体周期可能即将触底，有望看到周期与技术共振，如果美国消费尽快出清就会更有利。中期维度看，半导体产业周期，周期与技术共振可能带来全面的TMT行情。短期维度看，前期TMT拥挤度过高的担忧现在正逐步消退，成交额占比调整幅度已经比较接近成长赛道历史经验调整均值，目前缺少的主要是调整的时间。　　布局TMT的机会即将来临，半导体产业周期，周期与技术共振可能带来全面的TMT行情，后续拥挤度消化充分后，如果没有重大政策刺激经济，可以重点关注后续有景气回升预期的半导体周期回归以及AI产业周期支撑下基本面预期改善较强的方向：1）传媒和计算机子行业中，当前景气改善较明显的游戏、金融IT、云计算；2）AI赋能拉动较大的方向，如算力、部分AI应用；3）全球半导体周期接近见底+国产替代逻辑下，看好半导体产业链机会。　　国海证券： “弱预期、弱现实”的形势已基本计价短期市场有望企稳　　4月中旬以来A股市场整体回调，国内经济基本面与政策预期的“双回落”是核心原因，“弱现实、弱预期”的形势下，市场风险偏好持续下滑。回顾2013年Q2、2016年Q2、2019年Q2，弱经济的一致特征是国内制造业PMI回落，地产调控政策的边际趋紧是导致政策预期走弱的核心。在经济与政策预期均偏弱的环境下，市场风险偏好较低，资金更多会追求稳定与确定性，估值较低且盈利稳定的消费行业与业绩确定性较强的景气板块相对占优。风险偏好预期的改善是驱动市场走出“弱现实、弱预期”阴影的重要因素，主要来源于两方面催化，一是国内政策预期的边际回升，二是前期风险因素的落地。当前市场对于“弱预期、弱现实”的形势已基本计价，短期市场有望企稳，虽然6月美联储继续加息等海外风险因素仍存，但在利空落地后市场亦有望迎来回升。　　配置上看好大概率为全年主线的安全资产，以及阶段性存在机会的顺周期和中特估主题，包括1）AIGC为行业发展带来新机遇，软件及内容板块景气度持续提升，软件开发、计算机等TMT行业有望成为全年主线；2）安全资产领域，关注国产化率加速提升的信创、半导体、发动机、医疗器械等高端制造行业；3）央国企迎来价值重估主题下，关注“一带一路”十周年催化下建筑类央企、绿色基建出海两个方面的机会。传媒、计算机、建筑装饰。　　广发证券：“中特估”与AI调整后不妨积极一些　　历史全球大类资产轮动的经验来看，全球股票+大宗商品共振大跌之后的一年，A股港股正回报是大概率，维持22.11.10“破晓”系列报告以来的判断：港股走牛市，A股“修复市”。23年聚焦“思变”三重奏：政策反转（中特估——央国企重估&；数字经济AI+是本轮宽信用新抓手）、困境反转（地产及疫情拐点，优选低估值高Δg行业）、美债反转（港股天亮了）。　　“估值填坑”完成后将逐渐进入“业绩确认”阶段，胜率因素变得重要。1.“政策反转”：“中特估—央国企重估”和“数字经济AI+”是本轮宽信用新抓手（电力/通信运营商/交运/算力整机芯片/传媒/光模块等）；2.“困境反转”：优选低估值高Δg（重卡/服装家纺/中药/休闲食品等）；3.“美债反转”：“港股天亮了”，配置聚焦：稳定+成长。把握三条主线：数字经济AI+（互联网巨头/AI服务器/通信主设备商）、央国企重估（电力/通信运营商/建筑）；广义流动性敏感+成长：创新药/器械/黄金；精选必选消费：啤酒。　　中泰证券：大众消费困境反转　　国内城投债务风险尚未充分释放，需持谨慎态度，短期内中美关系缓和或难达预期，市场或低估国内政策定力。维持二季度市场偏谨慎观点不变，配置上立足防御。二季度医药板块价值逐渐凸显，同时建议关注军工、半导体等国家安全板块，央企公用事业等主线。此外，当前时间点可关注大众消费“困境反转”的布局机会。　　中银证券：AI主线或已率先企稳　　市场仍处在第一波估值修复上涨后的调整阶段，今年市场的强主线是TMT科技的AI方向，当前或已企稳，当下是布局下半年市场主线的机会。　　龙头GPU芯片公司英伟达大涨，表明AI对产业链业绩的贡献开始落地，尤其是对半导体行业业绩的悲观预期开始修复。AI通用大模型的进展加速了垂直领域金融、教育、医疗等大模型的迭代。符合国内擅长应用创新的比较优势，使得那些懂行业本质，拥有大量行业数据的软件公司脱颖而出。从投资角度，虽然当前AI产业链公司大部分财务质量仍不佳，比如没有持续的净利润增长，高现金流量等；但积极的投资属性正在累积：高概率预期成长率，估值PEG不高；行业具备重大转机和价值催化题材；强产业趋势，内部人积极乐观，行业龙头公司拥有较强的竞争优势；技术指标上高动量，相对强弱高等。因此下半年一旦经济复苏确认，硬件半导体库存周期见底，业绩高增长有望落地，尤其对于轻资产的软件公司估值或会迎来大幅提升的机会。　　总体来看，建议重点关注：“AI+制造”、“AI+游戏”、“AI+医疗”、“AI+法律” 、“AI+教育”、“AI+办公。　　中金公司：中期市场机会大于风险复苏为主线　　结合当前的国内经济环境及外部扰动，在没有出现明显利好因素催化之前，短期投资者风险偏好的回落可能会继续影响资产价格表现，但指数的快速回落已经引至部分指标初步提示偏底部特征。当前位置对A股市场不必悲观，中期市场机会大于风险。中国内需市场潜力大，政策空间足，后续如若政策应对得当，有望逐步改善当前投资者的悲观预期。　　行业建议：复苏为主线，风格更均衡。建议投资者关注如下三条主线：1）基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的泛消费领域，如食品饮料等；2）关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，包括高端制造、科技软硬件，新能源领域的偏谨慎预期也有望有所修复；3）受益于一带一路战略，以及国企改革等主题机会。　　华福证券：低估值修复可能进入下半程　　历史经验表明，当市场行进到底部而估值而分歧比较大时，低估值的行业有机会获得更高的涨幅。此外，2016年低估值行业经过补涨后，在当年行业估值分歧最低点（即4月14日）上，估值有了明显的修复；对比2023年的情况，目前行业估值分歧已处于今年以来最低点，但低估值行业的修复尚不及2016年。　　目前行业估值分歧度正逐渐接近十年来最低值，低估值的修复可能即将走到尾声，此阶段低估值对于资金的吸引力已不及最初，当前在筛选行业时，应更加关注拥有业绩支撑与政策利好的方向。

金融界2023-05-29

斯迪克：5月22日接受机构调研，银华基金、德邦证券等多家机构参与

隆张磊、安信证券朱思、华夏基金徐恒、华安证券万宣宣参与。具体内容如下：问：斯迪克在折叠屏上的技术优势是什么？答：我们最初给折叠终端客户的解决方案是 OC+TPU抗冲层的结构，基于我们强大的光学研发平台，以及技术上的不断拓展，我们能够更多的参与到折叠产品的叠层设计，这也为斯迪克在整个折叠屏市场的布局打下了非常关键的基础。近些年，手机产品也是逐渐在往轻量化发展，我们是在折叠屏项目上率先使用光学卷对卷贴合技术的厂商，所谓卷对卷技术是一些列的制造技术，可以在 2 个活动卷材之间，对柔性基材的转移进行连续处理，是目前大面积柔性材料的一种先进生产方式，能够提高贴合的良率和稳定性，大大提高了光学全产业链一体化的可能，可以降低叠层的厚度，因此我们的整体方案是可以满足终端客户及消费者对产品轻量化的需求。另外，折叠屏上的 R减反层目前我们可以实现自制，斯迪克是国内首家自主研发高透减反层，并在主流机型量产的材料厂商。基于以上的研发能力和技术实力，斯迪克可以为客户提供定制化的叠层结构设计，满足不同机种的需求，与此同时，我们也一直持续在给客户做降本方案，可以帮助客户提高折叠手机的出货量，也让斯迪克迅速的完成折叠屏上的一个整体布局。问：膜材料这个行业非常大，相对于这个行业中的其他公司，斯迪克的竞争优势是什么？答：①高水平的技术研发、自主创新能力。公司一直注重自主创新和技术研发，自 2009 年起连续多年被认定为高新技术企业。公司目前拥有省级高性能胶粘材料研发中心，中心配备一支能力强、素质高的技术研发队伍，专门从事光学膜、胶粘剂等新产品的研发。 ②凭借创新的“嵌入式”研发模式建立了紧密的终端客户关系。公司借鉴、吸收传统研发模式的优点，结合产业特征以及下游市场需求变化快，技术更新迅速等特点，成立了以研发部门为主，销售、市场和生产部门协同配合的“嵌入式”研发体系。该体系的最大特点是贴近市场需求、反应迅速，通过研发部、市场部及销售部等多部门多纬度了解、掌握最新的行业动态及客户需求，确保公司走在行业需求的前端。公司通过与终端客户的直接交流和个性化需求分析，实现了的与终端客户联合研发。 ③快速市场响应能力。公司的快速市场响应能力，主要体现在生产和研发两个方面。公司以精干的生产管理团队为基础，持续改进生产管理水平，建立了灵活高效的生产系统，能够配合客户的实时订单要求迅速组织生产，实现供货。另一方面，公司利用自身的研发优势，与下游客户联合开发新产品，实现与下游终端产品“联动”，能够迅速根据客户需求组织研发、生产。 ④“一站式”综合方案解决能力。公司经过多年的发展，已经发展成为在胶粘材料配制、涂层聚合、精密涂布工艺和技术产业化应用方案等方面具有领先优势的功能性涂层复合材料综合解决方案供应商。公司产品覆盖消费电子、家用电器、交通运输、商业包装等领域，能够为客户提供全方位的涂层复合材料产品服务。 ⑤领先的精密涂布制造技术和先进的生产设备。公司拥有多条日本及德国进口的先进生产线。公司利用自身积累的生产技术和经验对进口生产线进行消化、吸收和再创新，对引进的生产设备进行技术改造和工艺改进，生产的部分产品关键指标已达到国际领先水平。高洁净环境与在线缺陷监测设备同样重要，对于精密涂层生产，空气中的异物杂质会导致大量的不良产品产生。公司建设有两个业内全域 100级无尘涂布车间，大大提高了整个涂布行业的标准，可保证 100纳米厚度级别的光学级涂层的高质量涂布。 ⑥先进的质量控制体系。公司建立了质量控制管理制度，严把质量关，从生产设备管理、原材料采购、产品生产、出厂检验、售后质量跟踪等各个环节都制定了严格质量标准和检验规范，实现对产品品质的控制。公司通过了 ISO90012015 质量管理认证体系、ISO140012015环境管理体系认证、IECQ/QCO800002012有毒物质管理体系的认证，产品生产严格按照国际有关规范进行。 ⑦营销网络与服务优势。公司经过多年的营销网络建设，根据下游客户集中在消费电子制造产业的特点，围绕长三角地区、珠三角地区和环渤海地区等几个主要的制造及配套产业链厂商聚集地，在全国多个城市和海外主要终端所在地建立了销售服务网点，为下游客户就近提供产品和服务。营销网络不仅是为客户提供服务的有效支撑，更是及时了解、收集、反馈市场信息，掌握市场发展动向以及推行“嵌入式”研发模式的有利保障。问：新能源汽车方面，公司可以给客户供哪些产品？答：我们给新能源客户主要提供 5大材料解决方案，分别是电芯材料、结构粘接材料、热管理材料、绝缘材料、阻燃材料。问：介绍一下未来业务实施计划？答：公司未来的业务实施计划主要体现在以下三个方面。 ①高附加值产品生产研发计划。公司生产的功能性薄膜材料和电子级胶粘材料主要应用于消费电子行业，这两类产品是公司的核心产品，也是公司重要盈利来源，其中以 OC 为代表的光学产品作为公司未来重点发展的一个方向。公司将不断增强核心主材的研发投入，持续降本，确保不断推出新的高附加值产品，其中部分产品实现进口替代，从而带动公司整体毛利水平的提高。 ②加大新能源汽车相关业务的开拓计划。公司部分产品已能够应用于新能源汽车，例如绝缘包覆材料、电芯胶带、装配胶带、胶粘剂等，未来公司将重点发展新能源相关业务，不断拓宽产品线，降低季节性因素对公司经营情况的影响程度，增加盈利能力。 ③生产设备改进计划。公司产品的生产设备主要依靠精密涂布生产线，包括送卷设备、预处理设备、涂胶设备、干燥设备、贴合设备等控制设备。公司产品的终端应用场景主要为智能手机、平板电脑、可穿戴设备等高端电子产品，下游消费电子产品的技术升级对公司产品的性能、精密程度和品质不断提出更高的要求。只有将生产设备进行定制化改造，将之与生产工艺相匹配，才能保障最终产品的生产质量。公司针对当下的市场需求，决定对部分现有设备进行技术改造，提升产能产量，降低运营成本，增强竞争优势。 ④高端人才引进计划。公司所处行业具有较强的人才密集型特征，需要大批掌握功能性涂层复合材料化学特性、综合性能及下游终端应用的高素质、高技能以及跨学科的技术型专业人才；以及能够洞悉下游终端市场发展方向、具有丰富生产管理经验的高端管理人才。上述技术、管理领域的高端人才对于公司持续为客户提供稳定优质的服务具有至关重要的作用。为此，公司把人力资源建设和人才成长纳入企业发展的核心战略。未来，公司将不断通过储备干部培育、市场招募等方式吸引优秀人才，同时不断完善人才的衡量与评价标准，提供配套的人才发展学习解决方案，丰富员工激励手段，稳定核心人才，搭建完善的长效激励机制。斯迪克（300806）主营业务：功能性涂层复合材料研发、生产、销售。斯迪克2023一季报显示，公司主营收入4.83亿元，同比上升0.97%；归母净利润2020.21万元，同比上升13.77%；扣非净利润1506.66万元，同比上升13.35%；负债率67.46%，投资收益-73.61万元，财务费用1208.14万元，毛利率24.97%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.29。以下是详细的盈利预测信息：根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，斯迪克（300806）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-26

券商今日金股：23份研报力推一股（名单）

。紧随其后的便是保隆科技，近一个月获华安证券、西南证券、信达证券、浙商证券等17份券商研报关注。 5月25日又有首创证券发布了研报《2022年报&1Q23季报点评：乘用车空悬、传感器新业务线快速起量，1Q23盈利能力提升显著》，预计公司2023年、2024年和2025年实现营业收入为62.1亿元、76.9亿元和94.5亿元，对应归母净利润为3.91亿元、5.2亿元和6.8亿元，维持“买入”评级。该机构认为，公司老业务稳步增长，空悬&传感器新业务加速放量；公司基于双目立体视觉的主动悬架路面预瞄系统“魔毯”也将于2023年6月开始为国内一线主机厂的两款车型开始量产供货。素有“食在广州第一家”美誉的广州酒家也备受券商关注，近一个月获国信证券、华鑫证券、西南证券等14份券商研报关注。 5月25日又有民生证券发布了研报《餐饮业务恢复助业绩快增，多因素催化下时令产品销量有望提升》，预计公司23-25年归母净利润7.55/9.09/10.55亿元，对应PE值为22X/18X/15X，维持“推荐”评级。民生证券认为，广州酒家餐饮业务已迈入恢复通道，短期关注公司餐饮业务恢复与端午/中秋食品销量提升；长期关注公司速冻产品跨区域布局及预制菜业务发展。除此之外，光峰科技、金宏气体、五芳斋、晶盛机电、中芯国际、海创药业、晨光生物等多股备受券商关注，近一个月获多家券商研报关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。

证券之星2023-05-25

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