FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

华安证券：首次覆盖天山铝业给予买入评级

华安证券股份有限公司许勇其,黄玺近期对天山铝业进行研究并发布了研究报告《铝链一体全球布局，成本优势显著》，首次覆盖天山铝业给予买入评级。　　天山铝业(002532)　　主要观点：　　一体化铝链布局，成本优势显著　　天山铝业围绕新疆电解铝，产业链涵盖上游铝土矿、氧化铝，配套的预焙阳极、发电以及下游的电池铝箔、高纯铝、铝深加工等业务，是国内少数具备完整一体化铝产业链优势的综合性铝生产、制造和销售的大型企业之一。2024年电解铝和氧化铝价格增长，公司实现归母净利润44.55亿元（同比+102.03%），25Q1收入/归母净利润同比分别+16.12%/+46.99%。公司收入主要来源自产铝锭，2024年贡献收入67%，氧化铝和预焙阳极完全满足自用需求，电力自发自用（自给率80%-90%），一体化优势显著。　　铝价有望维持高位，利润增长路径清晰　　国内铝土矿品位下滑、开采难度扩大以及由复耕、环保、检修等引起的停产限产导致资源供应紧张，进口依赖度提升。同时海外政策、基础设施、运输条件等不确定性影响海外铝土矿供给，从而导致上游氧化铝的供应扰动频繁。国内“双碳”限制产能增量，需求维持稳定增长，在此背景下电解铝价格整体易涨难跌。2025年4月电力和氧化铝占铝生产成本的比重分别为33.64%和36.29%，具备自备电厂以及更优惠电价的铝企更具成本优势。　　自有资源+优势电价，持续巩固低成本优势　　电力方面，新疆煤炭资源丰富、电力成本具备优势，天山电解铝产能位于新疆石河子，且毗邻电解铝产线配备电厂，年发电量能满足自身电解铝生产80%-90%的需求。资源方面，公司国内氧化铝产能位于具备优质矿石资源的广西，自有矿预计今年实现开采，几内亚铝土矿项目亦进入生产开采阶段，广西+几内亚保障国内氧化铝产能所需资源。印尼铝土矿和氧化铝项目稳步推进中，且具备成本优势，后续亦可作为原料保障，有效抵御上游供应风险。　　具备国内稀缺产能增量，电解铝盈利弹性可期　　经董事会表决通过，公司拟利用石河子厂区东侧预留场地对140万吨电解铝产能进行绿色低碳能效提升改造，项目建设期暂定10个月，推算预计2026年4月投产，届时公司电解铝产能将从116万吨提升至140万吨（+20.7%）。新建产能采取全石墨化阴极炭块和新式节能阴极结构技术，具有运行稳定、电流效率高等优势，可以有效降低生产成本，后续电解铝板块有望释放盈利弹性。　　投资建议　　公司卡位广西氧化铝+新疆电解铝生产成本优势显著，具备稀缺的电解铝产能增量，随着石河子电解铝产能提升改造、印尼氧化铝等项目投产，盈利弹性可期。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为46.05/52.93/63.71亿元，对应PE分别为8/7/6倍，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　铝需求不及预期；上游资源供给波动；能源成本大幅波动；项目建设进度不及预期等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券高嘉麒研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.94%，其预测2025年度归属净利润为盈利59.68亿，根据现价换算的预测PE为6.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为9.73。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-20 07:37

中信建投收盘下跌1.65%，滚动市盈率22.99倍，总市值1801.88亿元

.56 1.05 358.90亿 9 华安证券 15.03 17.51 1.15 260.12亿 10 国投资本 15.16 17.02 0.87 458.45亿 11 中国银河 15.40 17.53 1.56 1758.25亿 12 财通证券 15.83 14.71 0.95 344.10亿

金融界06-19 19:47

信达证券收盘下跌2.87%，滚动市盈率37.30倍，总市值516.61亿元

.56 1.05 358.90亿 9 华安证券 15.03 17.51 1.15 260.12亿 10 国投资本 15.16 17.02 0.87 458.45亿 11 中国银河 15.40 17.53 1.56 1758.25亿 12 财通证券 15.83 14.71 0.95 344.10亿

金融界06-19 19:47

华鑫股份收盘下跌2.96%，滚动市盈率34.57倍，总市值153.19亿元

.56 1.05 358.90亿 9 华安证券 15.03 17.51 1.15 260.12亿 10 国投资本 15.16 17.02 0.87 458.45亿 11 中国银河 15.40 17.53 1.56 1758.25亿 12 财通证券 15.83 14.71 0.95 344.10亿

金融界06-19 19:28

湘财股份收盘下跌3.94%，滚动市盈率350.53倍，总市值237.31亿元

.56 1.05 358.90亿 9 华安证券 15.03 17.51 1.15 260.12亿 10 国投资本 15.16 17.02 0.87 458.45亿 11 中国银河 15.40 17.53 1.56 1758.25亿 12 财通证券 15.83 14.71 0.95 344.10亿

金融界06-19 18:57

多只银行股大涨，建议关注高股息低估值的红利资产

；另一方面，仍可保留红利板块的配置。华安证券的研报指出，从短期和中长期来看，银行股兼具稳定性（震荡市中稳市和避险高股息属性突出）和资金补短板两个利好共振。在鼓励中长期资金入市配置、强化业绩比较基准引导下，资金有望中长期向低配行业流入，提升银行板块中长期战略性投资价值。浙商证券分析师梁凤洁表示，当下不是行情的下半场，而是长周期的开始，趋势的力量（低利率大时代+人民币资产重估）是本轮行情的底层逻辑，“时间的玫瑰”是本轮行情的选股思路。此外，电力方面，中原证券指出，电力及公用事业防御性强，业绩稳健增长。2024年，行业营业收入和归母净利润实现双增长；2025年一季度，行业营收下降但归母净利润逆势增长。截至2025年6月15日，电力及公用事业指数上涨2.25%，跑赢沪深300指数（-1.80%）4.05个百分点。截至2025年6月15日，在30个中信一级行业中，电力及公用事业指数涨幅排名第14。电价市场化改革加速推进，市场电价波动将为发电企业业绩带来不确定性影响。相比之下，水电电价最低，有较强竞争优势，存在长期上涨空间。近期我国长期国债收益率维持较低水平，有利于高股息、低估值的红利资产。相关ETF产品：港股红利ETF博时(513690)红利低波100ETF(159307) 全指现金流ETF基金(563830) 风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-19 15:37

恒力石化大宗交易折价2.24% 华安证券与财达证券营业部接盘4075万元

.41亿元的28.88%，买卖双方涉及华安证券、财达证券及华泰证券多家营业部。具体来看，第一笔成交110万股，金额1584万元，买方为华安证券平顶山凌云路证券营业部，卖方为华泰证券南京江宁天元东路证券营业部；第二笔成交103万股，金额1483.2万元，买方为财达证券秦皇岛河北大街证券营业部，卖方同样为华泰证券南京江宁天元东路证券营业部；第三笔成交70万股，金额1008万元，买方再度由华安证券平顶山凌云路证券营业部接手。三笔交易成交价均为14.40元，折价率一致。当日恒力石化股价以14.90元开盘，最高触及14.97元，最低下探至14.73元，收盘下跌0.94%，成交量为9.53万手，总市值1036.86亿元，动态市盈率12.64倍。该股所属化纤行业、辽宁板块、降解塑料等概念板块。沪深京市场大宗交易数据显示，6月18日共有57只个股发生大宗交易，其中20只成交额超千万元。恒力石化以4075.2万元成交额居首，晋控煤业、鱼跃医疗分别以3946.8万元、3887万元紧随其后。鱼跃医疗单笔溢价率达9.99%，而美畅股份则以7.99%的折价率成交200万股。此前的6月17日，恒力石化亦通过大宗交易成交242.22万股，金额3512.19万元，成交价14.50元，折价2.49%，买方营业部包括财达证券秦皇岛河北大街及华安证券平顶山凌云路证券营业部。两日累计大宗交易金额达7587.39万元，卖方营业部涉及华泰证券及中国银河证券不同分支机构。根据公开信息，恒力石化控股股东一致行动人恒能投资近期新增质押1.08亿股，同时解除质押1.28亿股。截至2025年一季度，公司实现营收570.46亿元，归母净利润20.51亿元。金融市场存在波动风险，投资者需谨慎决策。

金融界06-18 20:47

天风证券收盘下跌1.22%，滚动市盈率94.94倍，总市值351.83亿元

.95 1.07 366.09亿 9 华安证券 15.35 17.89 1.18 265.73亿 10 国投资本 15.45 17.35 0.89 467.40亿 11 中国银河 15.84 18.03 1.61 1808.55亿 12 财通证券 16.09 14.94 0.97 349.68亿

金融界06-18 18:38

湘财股份收盘下跌2.59%，滚动市盈率364.89倍，总市值247.03亿元

.95 1.07 366.09亿 9 华安证券 15.35 17.89 1.18 265.73亿 10 国投资本 15.45 17.35 0.89 467.40亿 11 中国银河 15.84 18.03 1.61 1808.55亿 12 财通证券 16.09 14.94 0.97 349.68亿

金融界06-18 18:08

机构：6月建议配置小盘成长风格，500质量成长ETF(560500)逆市上涨

发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 华安证券表示：6月建议配置小盘成长风格 6月模型判断风格为小盘成长：其中，宏观经济和微观特征指向小盘风格，而市场状态模型看好大盘。价值成长维度，微观特征看好价值风格，而宏观经济和市场状态均指向成长风格，总体得分较为接近。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，500质量新样本周转率为43%，500质量成长指数整体上为中小盘价值成长风格。500质量新样本相对中证500超配机械设备、汽车、公用事业、银行，低配计算机、国防军工、基础化工等，调样后的500质量指数盈利能力依然更好且估值低，受到投资者关注。数据显示，截至2025年5月30日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为赤峰黄金(600988)、九号公司(689009)、胜宏科技(300476)、恺英网络(002517)、西部矿业(601168)、水晶光电(002273)、东阿阿胶(000423)、电投能源(002128)、安克创新(300866)、晶晨股份(688099)，前十大权重股合计占比23.79%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(鹏扬中证500质量成长ETF联接A：007593；鹏扬中证500质量成长ETF联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-18 10:27

24小时热点