FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

华安证券：给予国科军工买入评级
 go
华安证券股份有限公司邓承佯近期对国科军工进行研究并发布了研究报告《多重因素影响业绩，看好全年趋势向上》，给予国科军工买入评级。　　国科军工(688543)　　主要观点：　　事件描述　　4月29日，公司发布2025年第一季度报告，披露公司2025年第一季度实现营业收入1.25亿元，同比下滑32.11%，归母净利润0.29亿元，同比下滑12.96%。　　多重因素影响业绩　　2025年第一季度，受上游火工品等配套件交付滞后，影响生产及交付进度所致，公司2025年第一季度营业收入出现下滑；受营业收入下降以及产品结构变化导致综合毛利率降低，以及本期确认股份支付费用共同所致，公司2025年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润出现下滑；研发投入方面，2025年第一季度研发投入占营业收入比例有所增加，凸显公司在研发投入方面的力度。　　投资建议　　预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.45亿元、2.97亿元、3.60亿元，同比增速为23.1%、21.4%、21.2%。对应PE分别为37.18倍、30.64倍、25.28倍。维持“买入”评级。　　风险提示　　下游需求不及预期，项目进展不及预期、存货及应收账款计提风险、公司核心人员变动风险、公司或公司管理层因触发相关法律法规被罚风险、公司管理层或核心技术人员因无法履行工作职责影响经营风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券王凤华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.19%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.55亿，根据现价换算的预测PE为35.71。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为67.25。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-05 12:26
华安证券：给予北方稀土买入评级
 go
华安证券股份有限公司许勇其,牛义杰近期对北方稀土进行研究并发布了研究报告《产销量大幅增长，持续优化生产》，给予北方稀土买入评级。　　北方稀土(600111)　　主要观点：　　业绩　　公司发布2024年及25年一季度财报。24年公司实现营业收入329.7亿元，同比-1.58%，归母净利润10亿元，同比-57.64%，扣非归母净利润9亿元，同比-61.12%。2024Q4单季营收114.1亿元，同比+33.04%，环比+33.10%；归母净利润6亿元，同比-39.52%，环比+66.41%；扣非后归母净利润6.4亿元，同比-35.35%，环比+153.65%。25年一季度公司实现营业收入92.87亿元，同比+61.19%，环比-18.58%；归母净利润实现4.31亿元，同比+727.3%，环比-28.1%。　　公司各类产品产销量同比大幅增长　　25年一季度公司各材料产销量增长明显。稀土氧化物产量为5730.86吨，同比+33.99%，销量为10558.42吨，同比+57.61%；稀土盐类产量为37449.60吨，同比+1.25%，销量为32090.78吨，同比+52.95%；稀土金属产量为12061.50吨，同比+56.5%，销量为11329.94吨，同比+46.55%；磁性材料产量为16417.14，同比+40.88%，销量为16166.09吨，同比+46.63%；抛光材料产量为5415.15吨，同比-9.22%，销量为5302.16吨，同比-8.6%；储氢材料产量为497.90吨，同比+21.33%，销量为488.41吨，同比+20.79%。　　公司优化生产，推行小品种稀土产品研产销一体化　　生产经营方面，公司科学组产，灵活调整原料配置；调整优化冶炼分离产线结构，大幅提升单镧、单铈生产能力；以市场为导向，推行小品种稀土产品研产销一体化机制，实现无油碳酸铈、低氯根碳酸铈等小特新产品投放市场，实现12款新开发固态储氢材料批量化生产与销售。　　投资建议　　我们预计25-27年公司归母净利润21.38/25.70/32.16亿元（25-26年原值为21.92/28.98亿元），对应PE39/33/26倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　公司新增产能建设不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券股份有限公司邱祖学研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为47.36%，其预测2025年度归属净利润为盈利33.67亿，根据现价换算的预测PE为25.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为24.95。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-05 12:06
华安证券：给予海兴电力买入评级
 go
华安证券股份有限公司张志邦,郑洋近期对海兴电力进行研究并发布了研究报告《海外配用电加速本地化布局，新能源提升集成能力》，给予海兴电力买入评级。　　海兴电力(603556)　　主要观点：　　业绩　　公司发布2024年年报及2025年第一季度报告，2024年公司实现营业收入47.17亿元，同比+12.30%；实现归母净利润10.02亿元，同比+2.00%，扣非归母净利润9.69亿元，同比+2.93%。2025Q1实现营收7.84亿元，同比-12.99%，归母净利润1.41亿元，同比-34.07%，扣非归母净利润1.43亿元，同比-33.37%。毛利率方面，2024年毛利率为43.95%，同比提升2.05Pct；2025Q1毛利率为42.44%，同比下降1.18Pct。　　配用电加快海外本地化布局、拓展品类，新能源融合产品设计能力、提升集成供货竞争力　　营收分板块来看，2024年智能配用电营收45.35亿元，同比+13.35%，其中海外营收29.40亿元，同比+9.77%，国内营收15.95亿元，同比+20.61%，公司加快推进海外本地化经营实体建设，欧洲、拉美、非洲均有新生产基地启动建设或投入生产运营，持续拓宽配网产品海外市场品类，加快推进配网产品在海外市场的业务拓展；新能源营收1.43亿元，同比-12.32%，海外，公司持续打造工商业微网的设计能力、集成供应能力和本地化实施能力，在亚洲、非洲、拉美、欧洲均实现了新能源业务的布局落地。在国内，公司积极融合公司配电和新能源的产品设计制造能力，积极打造有竞争力的集成供货能力，成功中标千万级充电场站EPC总包项目以及大型光伏电站配套项目，为新能源业务的持续发展奠定了坚实的基础。　　投资建议　　我们预计25-27年收入分别为53.97/61.27/69.02亿元（前值为63.52/77.18/-亿元）；归母净利润分别为12.93/14.83/16.61亿元（前值为13.95/16.31/-亿元），对应PE分别10/9/8倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　电网投资不及预期；原材料价格大幅波动；海外业务拓展不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-05 11:56
华安证券：给予鼎龙股份增持评级
 go
华安证券股份有限公司陈耀波,李元晨近期对鼎龙股份进行研究并发布了研究报告《鼎龙股份：业绩稳健增长，半导体业务高速放量》，给予鼎龙股份增持评级。　　鼎龙股份(300054)　　主要观点：　　事件点评：鼎龙股份发布2024年度及2025第一季度报告　　公司2024年实现营业收入约33.4亿元，同比增长约25.1%；实现归母净利润约5.2亿元，同比增长约134.5%；实现扣非归母净利润约4.7亿元，同比增长约185.3%。公司2025年Q1实现营业收入约8.2亿元，同比增长约16.4%，环比下降约9.7%；实现归母净利润1.4亿元，同比增长约72.8%，环比下降约2.3%；实现扣非归母净利润约1.4亿元，同比增长约104.8%，环比增长约7.5%；实现毛利率约48.8%，同比增长约4.6pct，环比增长约0.8pct。　　公司盈利能力大幅提升，主要归因于：1）半导体行业及新型OLED显示行业规模增长；2）公司半导体业务规模放量，市场渗透率提升；3）公司降本控费持续推进。　　半导体业务高速放量，驱动公司业绩高增　　2024年公司半导体板块业务实现主营业务收入15.2亿元，同比增长77.4%。　　1）CMP抛光垫：24年该业务实现营收7.2亿元，同比增71.5%，产品在国内市场的渗透程度随订单增长稳步加深。　　2）CMP抛光液、清洗液：24年该业务实现营收2.2亿元，同比增长178.9%。公司CMP抛光液研磨粒子自主供应链优势凸显，抛光液产品市场接受度持续提高；铜CMP后清洗液产品在国内多家客户增量销售，多款新产品在客户端持续技术验证中。　　3）半导体显示材料：24年该业务实现营收4.0亿元，同比增长131.1%。报告期内，公司YPI、PSPI、TFE-INK产品市场份额进一步提升，产能持续释放，无氟光敏聚酰亚胺等新一代OLED显示材料的创新研发及送样验证逐步推进。　　4）高端晶圆光刻胶及半导体先进封装材料：24年公司两项业务均属于市场开拓及放量初期，尚未盈利。高端晶圆光刻胶方面，公司浸没式ArF及KrF晶圆光刻胶产品首获国内主流晶圆厂客户订单，潜江一期年产30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线具备批量化生产及供货能力，二期年产300吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶量产线进入设备安装阶段。半导体先进封装材料方面，24年公司首次获得半导体封装PI、临时键合胶产品的采购订单，合计销售收入544万元。　　投资建议　　我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.68/10.21/13.92亿元，对比此前预期的2025年的净利润7.10亿元有所上调，对比此前预期的2026年的净利润10.39亿元有所下调。对应PE为36/27/20X，维持“增持”评级。　　风险提示　　行业需求迭代和竞争加剧风险，新建成产线利用率不及预期风险，宏观经济波动风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为36.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-05 10:26
华安证券：给予拓普集团买入评级
 go
华安证券股份有限公司刘千琳,张志邦,姜肖伟近期对拓普集团进行研究并发布了研究报告《Q1业绩符合预期，机器人产品拓展迅速》，给予拓普集团买入评级。　　拓普集团(601689)　　主要观点：　　Q1业绩符合预期，受大客户影响收入增速放缓　　24年公司实现营收266亿元，同比+35.02%；实现归母净利润30.01亿元，同比+39.52%。25年Q1实现营收57.68亿元，同比+1.40%，环比-20.43%，实现归母净利润5.65亿元，同比-12.39%，环比-26.23%；实现扣非归母净利润4.87亿元，同比-18.36%，环比-30.98%。公司Q1业绩符合预期，大客户销量低于预期和折旧摊销研发等费用率提升导致利润率下降。　　Q1毛利率环比提升，收入增长放缓导致固定费用率提升　　24年实现毛利率20.80%，同比-2.23pct；实现归母净利率11.28%，同比+0.36pct。25年Q1实现毛利率19.89%，同比-2.53pct，环比+0.08pct；实现归母净利率9.80%，同比-1.54pct，环比-0.77pct。Q1毛利率环比下降主要是稼动率下降所致。公司24年销售/管理/研发/财务费用率分别为1.03%/2.33%/4.60%/0.62%，同比分别-0.28/-0.43/-0.40/+0.19pct。25Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为1.19%/3.30%/5.93%/0.10%，环比分别+0.56/+1.24/+0.91/-0.55pct。　　布局人形机器人电驱执行器业务，勾勒第二成长曲线　　公司在机器人业务领域具备深厚的技术积淀，依托多年研发线控刹车系统（IBS）积累的机械、电机、电控及软件能力，横向拓展至机器人电驱执行器业务。公司凭借永磁伺服电机和无框电机的自研能力、机电系统整合经验、精密加工技术及研发测试协同优势，在该领域形成较强竞争力。业务发展上，公司从直线执行器切入，迅速获得客户认可，并拓展至旋转执行器、灵巧手电机等产品，已实现多次送样，同时布局机器人结构件、传感器、减震器及电子柔性皮肤，构建平台化产品体系。公司战略拆分设立电驱事业部，整合资源并配置专业团队，以加速业务发展。通过智能汽车部件与机器人业务的协同，公司持续拓展产业链关键技术，为长期增长奠定基础。　　投资建议　　公司是优秀的tier0.5平台型零部件供应商，把握新能源汽车发展潮流，跟随优质新能源汽车客户成长，单车配套金额不断提升。公司产品平台化战略持续推进，空气悬架、机器人执行器等新业务有望为公司带来新的成长点。我们预计25/26/27年归母净利润分别为　　35.26/43.33/54.68亿元（25-26年原值为37.96/45.75亿元），对应PE分别为26/21/17倍，维持公司“买入”评级。　　风险提示　　下游客户销量不及预期；机器人新业务拓展不及预期；海外业务盈利低于预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，甬兴证券王琎研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.49%，其预测2025年度归属净利润为盈利36.36亿，根据现价换算的预测PE为25。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级23家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为64.02。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-04 22:16
华安证券：给予迎驾贡酒买入评级
 go
华安证券股份有限公司邓欣,郑少轩近期对迎驾贡酒进行研究并发布了研究报告《迎驾贡酒24年报&25Q1点评：系列酒与省外拖累》，给予迎驾贡酒买入评级。　　迎驾贡酒(603198)　　主要观点：　　公司发布2024年报及25Q1季报：　　25Q1：收入20.47亿元（-12.35%），归母净利润8.29亿元（-9.54%），扣非归母净利润8.16亿元（-9.48%）。　　24Q4：收入18.30亿元（-5.00%），归母净利润5.83亿元（-4.91%），扣非归母净利润5.69亿元（-8.42%）。　　24年：收入73.44亿元（+8.46%），归母净利润25.89亿元（+13.45%），扣非归母净利润25.66亿元（+14.93%）。　　收入：系列酒/省外拖累增长　　25Q1：分产品结构，公司中高档/普通酒营收分别同比下降8.6%/32.1%，中高档酒占比白酒营收同比提升3.6pct至87.7%。其中，洞藏系列预计同比实现双位数增长，金星/银星同比大双位数下滑，形成拖累。分区域看，省内/省外营收分别同比下降7.7%/29.7%，省内占比白酒营收同比提升4.2pct至83.2%，省内表现好于省外。➢24年：分产品结构，公司中高档/普通酒营收分别同比+13.8%/-6.5%，中高档酒占比白酒营收同比提升3.1pct至81.6%。其中，中高档酒销量/吨价分别同比增长9.3%/4.1%，预计洞藏系列增速快于中高档整体，贡献主要价增。分区域看，省内/省外营收分别同比增长12.8%/1.3%，省内占比白酒营收同比提升2.2pct至72.7%，省外面临江苏强势地产酒挤压，压力较大。　　利润：结构升级驱动盈利能力提升　　25Q1：公司毛利率同比提升1.4pct至76.5%，主因产品结构升级。同期，公司销售/管理/研发/财务费率各同比+1.00/+0.80/-0.20/-1.29pct，费用投放略有上升。综上，公司归母净利率同比提升1.2pct至40.5%，毛利率上升是主因。　　24年：公司毛利率同比提升2.6pct至73.9%，主要源自产品结构升级。同期，公司销售/管理/研发/财务费率各同比+0.41/+0.06/-0.04/-0.18pct，销售费率上升主因广告宣传及人员薪酬上升，其他费用管控得当。综上，公司归母净利率同比提升1.2pct至35.3%。　　报表质量：竞争扰动渠道回款　　25Q1公司“营收+Δ合同负债”同比下降8.6%，销售收现同比下降5.3%，慢于营收增速，存量市场竞争加剧影响渠道回款积极性。　　投资建议：维持“买入”　　我们的观点：　　展望25年，我们认为洞藏系列仍维持较强势能，带动产品结构持续升级，短期系列酒及省外扰动，公司长期经营趋势仍然向好。　　盈利预测：考虑到行业景气度恢复较慢，竞争环境有所加剧，我们调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年分别实现营业总收入74.05/79.10/85.14亿元（25-26年原值为85.65/97.95亿元），分别同比增长0.8%/6.8%/7.6%；实现归母净利润26.34/28.65/31.38亿元（25-26年原值为31.67/36.97亿元），分别同比增长1.7%/8.7%/9.6%；当前股价对应PE分别为13/12/11倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　行业景气度恢复不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券股份有限公司张晋溢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.36%，其预测2025年度归属净利润为盈利26.45亿，根据现价换算的预测PE为13.27。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为61.17。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-04 19:06
华安证券：给予圣湘生物买入评级
 go
华安证券股份有限公司谭国超,李婵近期对圣湘生物进行研究并发布了研究报告《呼吸道检测持续高增长，并购拓展成长边界》，给予圣湘生物买入评级。　　圣湘生物(688289)　　主要观点：　　事件：　　公司公告2024年年报及2025年一季报。2024年，公司实现营业收入14.58亿元，同比增长44.78%；归母净利润2.76亿元，同比增长-24.23%；扣非净利润2.02亿元，同比增长182.25%。　　其中，2025年第一季度，公司实现收入4.75亿元，同比增长21.62%；归母净利润0.92亿元，同比增长13.22%，扣非净利润0.90亿元，同比增长22.70%。　　事件点评　　呼吸道产品渗透率提升，预计保持高速增长　　2024年公司收入实现14.58亿元，同比增长44.78%，其中试剂收入约12.74亿元，同比增长约62.69%，我们预计与公司呼吸道产品收入快速增长相关。2024年，公司在呼吸道疾病领域，副流感病毒1、2、3型核酸检测试剂、人偏肺病毒核酸检测试剂获批上市，进一步完善了圣湘生物呼吸道“6+X”门急诊快速核酸检测方案，丰富了呼吸道健康领域产品生态，结合精准诊疗以及“互联网+医疗”到家自检需求增长持续拉动，呼吸道类产品持续高速成长。　　并购稳步推进，拓宽公司业务版图　　2025年初，公司收购中山海济100%股权，布局生长激素领域。结合圣湘生物在体外诊断领域以及中山海济在生长激素领域的业务优势，充分发挥协同效应，为患儿提供更加优质、高效的从筛查、诊断到治疗的全方位诊疗服务。此次收购不仅为公司在儿科领域的长期发展奠定了坚实的基础，更有助于实现打造“诊断+治疗”一体化健康方案的综合战略布局。　　近年来，公司持续通过自主研发、战略合作、产业并购等多种方式，加大全产业链上下游的延伸与建设力度，围绕生命科技领域关键底层技术、关键核心模块、关键原材料等重点赛道，不断开发、整合与突破，逐步打造覆盖全产业链生态的平台型企业。通过设立产业基金，以CVC模式进一步加大对真迈生物、英国QuantuMDx、深圳安赛诊断、加拿大Sepset、美国FirstLight等公司的投资与合作，强化布局基因测序、POCT、免疫诊断、脓毒症快速诊断、快速药敏检测等领域，并持续完善产品矩阵和解决方案，相关产品的产业转化效率及商业化进程加速提升。　　费用率持续改善，盈利能力保持向上趋势　　2024年，公司销售、管理、研发费用率分别为34.28%、17.26%、19.04%，同比2023年分别下降1.31pct、1.54pct、0.45pct，2025年第一季度公司销售、管理、研发费用率继续下降至31.32%、12.29%、12.41%。扣非归母净利率由2023年的7.11%提升到2025Q1的19.03%。我们预计随着公司常归试剂（如呼吸道、妇幼）市场份额及规模的扩大、新业务（如病原体测序、免疫诊断）以及并购项目并表（如中山海济等），公司的盈利能力还会继续增强。　　投资建议　　我们预计公司2025-2027收入有望分别实现22.49亿元、28.34亿元和34.65亿元（2025-2026年前值预测为20.52亿元和26.66亿元），同比增长分别约54.2%、26.0%和22.3%，2025-2027年归母净利润分别实现4.94亿元、6.19亿元和7.77亿元（2025-2026年前值预测为4.81亿元和6.93亿元），同比增长分别约79.3%、25.3%和25.5%。2025-2027年的EPS分别为0.85元、1.07元和1.34元，对应PE估值分别为23x、19x和15x。综合来看，公司通过多元化布局，打造平台型IVD企业，在呼吸道感染和生殖道感染多个领域竞争优势显著，维持“买入”评级。　　风险提示　　新产品研发进展不及预期风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为24.23。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-04 18:56
华安证券：给予三只松鼠买入评级
 go
华安证券股份有限公司邓欣,郑少轩近期对三只松鼠进行研究并发布了研究报告《三只松鼠25Q1点评：静待渠道改革见效》，给予三只松鼠买入评级。　　三只松鼠(300783)　　主要观点：　　公司发布25Q1业绩：　　Q1：收入37.2亿元（+2.1%），归母净利润2.4亿元（-22.5%），扣非归母净利润1.6亿元（-38.3%）。　　25Q1收入符合市场预期。　　收入：春节错期扰动　　分渠道看，线上面临高基数压力，预计营收增速同比持平。根据久谦数据，公司25Q1猫京抖GMV合计同比下降0.9%。线下渠道改革顺利，预计同比实现双位数增长。去除春节影响，营收端"24Q4+25Q1"合计同比增长16.2%，仍处于快速增长。　　利润：渠道费用投入阶段性加大　　25Q1公司毛利率同比下降0.66pct至26.74%，销售/管理/研发/财务费率分别同比+2.41/+0.43/持平/-0.03pct。其中，毛利率下降与销售费率上升，预计主因渠道改革导致费用投入力度加大；管理费率上升预计主因研发中心转固导致折旧摊销费用上升。综上，公司归母净利率同比下降2.04pct至6.42%。　　投资建议：维持“买入”　　我们的观点：　　公司线下渠道改革稳步推进，长尾性价比产品矩阵充分满足BCD类商超需求痛点，通过并购爱折扣切入硬折扣业态，营收仍有额外增量空间，股权激励收入目标达成概率较高。随着渠道放量，费用投入可随规模效应而摊薄，盈利能力有望恢复。　　盈利预测：考虑到公司线下渠道阶段性提高费用投放力度，我们更新原有盈利预测，预计公司2025-2027年实现营业收入138.97/177.62/205.66亿元，同比增长30.8%/27.8%/15.8%；实现归母净利润4.75/6.56/8.46亿元（原值5.37/7.23/9.09亿元），同比增长16.4%/38.1%/29.0%；当前股价对应PE分别为23/16/13倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　渠道改革不及预期，成本风险，市场竞争加剧，食品安全事件。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券股份有限公司张晋溢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.75%，其预测2025年度归属净利润为盈利4.58亿，根据现价换算的预测PE为23.43。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级16家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为37.33。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-04 18:36
华安证券：给予思源电气买入评级
 go
华安证券股份有限公司张志邦,郑洋近期对思源电气进行研究并发布了研究报告《25年经营目标彰显信心，订单目标同比高速增长》，给予思源电气买入评级。　　思源电气(002028)　　主要观点：　　业绩　　公司公布2024年年报及2025年第一季度报告。2024年实现营收154.58亿元，同比增长24.06%，实现归母净利20.49亿元，同比增长31.42%，扣非归母净利润18.78亿元，同比增长32.19%。2024Q4实现营收50.51亿元，同比增长30.20%，实现归母净利5.58亿元，同比增长35.73%，扣非归母净利4.73亿元，同比增长52.48%。2025Q1实现营收32.27亿元，同比增长21.41%，实现归母净利4.46亿元，同比增长22.91%，扣非归母净利4.37亿元，同比增长28.10%。2024年全年毛利率为31.25%，同比提升1.75pct；2024Q4毛利率为30.88%，同比提升2.73pct。2025Q1毛利率为30.31%，同比下降0.39Pct。　　25年经营目标显信心，订单目标同比高速增长　　2024年新增订单214.57亿元（不含税），同比增长29.94%。2025年公司将（1）巩固国内网内市场，提升市占率；（2）加强海外重点市场的根据地建设；（3）重视开发和技术创新，拓展产品品类，积极开拓柔性直流输电、储能、静止同步调相机、汽车电子电器、中压开关、套管、智能运维、低压开关、超容等新产品、新业务机会。2025年公司经营目标，实现新增合同订单268亿元（不含税），同比增长25%，实现营业收入185亿元，同比增长20%。　　投资建议　　我们预计25-27年收入分别为186.80/224.16/268.99亿元（前值为191.20/235.81/-亿元）；归母净利润分别为27.69/33.60/36.63亿元（前值为25.30/29.79/-亿元），对应PE分别20.2/16.7/15.3倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　市场竞争加剧；汇率波动风险；新产品推进速度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券韩金呈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.38%，其预测2025年度归属净利润为盈利25.4亿，根据现价换算的预测PE为22.01。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级11家；过去90天内机构目标均价为82.28。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-04 14:26
华安证券：给予金盘科技买入评级
 go
华安证券股份有限公司张志邦,郑洋近期对金盘科技进行研究并发布了研究报告《外销收入快速增长，数据中心新基建加速扩张》，给予金盘科技买入评级。　　金盘科技(688676)　　主要观点：　　业绩　　公司发布2024年报及2025年第一季度报告，2024年实现营收69.01亿元，同比增长3.50%，归母净利润5.74亿元，同比增长13.82%，扣非归母净利润5.51亿元，同比增长14.64%。2025Q1实现营收13.43亿元，同比增长2.90%，归母净利润1.07亿元，同比增长13.32%，扣非归母净利0.99亿元，同比减少2.56%。2024毛利率为24.32%，同比提升1.51Pct，2025Q1毛利率为24.93%，同比下降0.46Pct。　　外销收入快速增长，数据中心新基建加速扩张　　公司2024年海外销售收入19.81亿元，同比增长68.26%。非新能源领域2024年实现营收37.12亿元，同比增长31.02%，以数据中心为代表的新基建重要基础设施运营及数字化工厂整体解决方案等非新能源业务实现显著增长，形成有效业绩支撑。在手订单充足，截至2024年12月31日，公司在手订单65.09亿元，同比增长35.49%，为公司2025年业绩奠定良好基础。　　作为国内最早进入数据中心领域的企业之一，产品已应用于国内外众多项目，涵盖阿里巴巴、百度、华为、中国移动、中国联通等知名企业。2024年，公司签订了140余份数据中心订单，报告期内公司数据中心订单同比增长603.68%，为公司发展注入强劲动力。　　投资建议　　我们预计2025-2027年公司营收分别为86.90/109.49/138.40亿元（前值为114.28/146.06/-亿元），归母净利润分别为　　7.36/9.68/11.15（前值为9.53/11.38/-亿元），对应PE分别20/15/13倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　市场竞争加剧风险；原材料价格波动风险；贸易摩擦和汇率风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，甬兴证券开文明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.21%，其预测2025年度归属净利润为盈利11.05亿，根据现价换算的预测PE为13.17。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为44.33。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-04 12:16

上一页
1
•••
38
39
40
41
42
•••
243
下一页

24小时热点

最新话题更多