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生猪价格持续超市场预期，农业50ETF(516810)涨近1%
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上行，华北及西南地区猪价亦显著上涨。华安证券指出，今年3月以来，生猪价格持续超市场预期，产能去化的影响正在不断显现，2023年12月-2024年6月全国新生仔猪数量同比下降7%，二季度末全国生猪存栏同比下降4.6%，本轮猪价高点值得期待。农业50ETF紧密跟踪中证农业主题指数，中证农业主题指数选取50只业务涉及农产品、农用机械、化肥与农药、畜禽药物等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映农业主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证农业主题指数(000949)前十大权重股分别为温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、海大集团(002311)、盐湖股份(000792)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、扬农化工(600486)、隆平高科(000998)、亚钾国际(000893)，前十大权重股合计占比62.52%。相关产品：农业50ETF(516810)，场外联接(A类：016077；C类：016078)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-12
本周全球市场依旧难以平静：美国将公布CPI数据，美联储独立性遭遇挑战，日本仍将影响全球市场
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证券看好财报季成为风险偏好修复的窗口。华安证券强调围绕"确定性"把握短期和中期机会。华泰证券认为，尽管当前市场震荡，但降息交易的回归仍是中期的重要线索。人民币汇率的影响人民币的升值减轻了政策稳汇率的压力，这主要得益于市场对日美央行货币政策背离的预期以及国内稳增长政策的发力。中银证券认为，A股在全球资产中的赔率优势显现，有望成为资金的避风港。综合来看，全球市场在经历剧烈震荡后，投资者需密切关注美国的经济数据发布和美联储的政策动向。同时，日本经济数据的发布也将对全球市场产生重要影响。在A股市场，券商建议投资者关注财报季的风险偏好修复机会，以及人民币汇率变动带来的影响。在多变的市场环境中，投资者应保持谨慎，同时寻找具有"确定性"的投资机会。
金融界2024-08-12
乐心医疗：8月9日接受机构调研，信达证券、中加基金等多家机构参与
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信基金、青骊投资、中航信托、西南证券、华安证券、国都证券、华夏财富、国寿安保基金、睿郡资管、人保资管、汇升投资、宏利基金、自然拾贝投资、中信建投自营、天风证券、万和自营、华创证券、华泰证券、长城证券、中银证券、东吴证券参与。具体内容如下：问：公司上半年取得不错成绩，如何展望全年？答：（1）医疗级健康 IoT 设备业务板块，公司持续完善产品布局，新增 4G 血糖仪产品目前已经进入战略客户销售渠道，新增 OTC 助听器亦逐步开拓国内药房销售渠道。与此同时，公司加快拓展海外销售网络覆盖，在深耕欧美国家市场基础上进军中东非、东南亚等新兴市场，加快新开拓客户订单转化，为持续提高公司销售收入奠定基础，推动公司在健康管理领域市场份额的长期增长。（2）远程健康管理（RPM）解决方案业务板块，进一步加深与海外 RPM头部客户合作，从原有的单一设备销售新增 2-3 个品类，在向客户提供医疗级远程健康监测产品的基础上，为 RPM 客户搭建设备管理平台、物流管理平台，并同步提供相关后续服务。公司将进一步提高战略客户销售占比持续提升公司盈利水平；（3）数字医疗服务板块，加快“医疗级健康监测设备+大数据+I 人工智能+医疗服务”的商业化应用落地，加快数字心电业务在华南区域、华西区域实现服务模式及商业模式的落地，着力打造公司发展的第二增长曲线。问：公司战略业务之一远程心电业务今年上半年有什么进展吗？答：公司聚焦远程健康管理垂直领域，远程心电业务板块是公司战略业务板块之一，目前公司拥有智能心电衣、实时动态心电(4G Holter)、动态心电、心电网络、智能心贴、动态血压等专业医疗级设备及心电监测服务平台，公司已取得互联网医院牌照，自建远程医疗诊断中心，并与全国顶尖三甲医院联合建立区域性远程诊断中心，可提供 7*24 小时心电监护与诊断服务。报告期内，该块业务的核心产品“十二导联智能心电衣*（iSENSE 系列）”正式获批广东省药品监督管理局“二类医疗器械注册证”。同时，报告期内心康医疗在贵阳搭建了远程心电用户服务中心，系心康医疗搭建的第二个区域性用户服务中心，可辐射西南片区如贵州、重庆、四川、云南等重点省份的心电衣业务，保障用户的心电监测医疗服务流程闭环，为用户提供统一的标准化服务。目前，远程动态心电服务业务已在就“两梗风险筛查”、“术后院外预后管理”、等应用场景逐步落地并与多家头部体检机构达成合作。问：公司针对海内外不同客户采用的销售策略有什么区别？上半年分别有什么进展？答：针对海外市场，公司通过海外本土化销售和服务团队实现更精准的市场判断及品牌建设，以客户为中心，持续深挖现有客户潜在需求、积极开拓新客户，优化战略客户结构，提高优质客户比例。与此同时，在深耕欧美国家市场基础上加速进军中东非、东南亚等新兴市场，进一步拓展海外销售网络覆盖，推动公司在健康管理领域市场份额的长期增长。报告期内，公司积极参加国内外各大医疗展会，如阿拉伯医疗展（rab Health）、中国国际医疗器械博览会（CMEF）、巴西圣保罗医疗器械展、美国国际医疗设备展（FIME）、2024 年第六届中国（印尼）贸易博览会、2024 年第三届中国（越南）贸易博览会等多场海内外专业医疗器械展会，精准触达行业优质客户，提升公司营销效能，继续扩大公司在医疗级健康监测产品领域的品牌知名度，进一步扩大乐心品牌在全球市场的露出，提升公司品牌影响力。针对国内客户，公司着力深化远程健康管理服务和新品研发，加快新技术新场景新产品的应用及渠道开拓。持续探索与国内 B 端大客户的合作新模式；轻量化运作国内自有品牌，通过针对不同产品采用线上、线下模式加快新产品推广（如心电产品、助听器等），激活老客户，引入新需求。目前公司OTC 助听器成功入驻知名 OTC 连锁药房，并在多个省份展开试点，为乐心国内产品推广打开多个渠道。问：公司在如何看待 AI 医疗？公司目前业务能如何与 AI 结合？答：在 I+医疗的应用方面，公司聚焦远程慢病管理领域，将健康 IoT、大数据、I 人工智能与医疗服务深度融合，加快推动数字医疗服务商业化应用落地。目前 I 技术层面的应用主要有三大方向（1）应用于医疗诊断主要是远程心电服务板块--动态心电诊断（自研的 I 算法），创新型可穿戴心电设备为载体、领先 I 算法为先导，重点解决心脏病、卒中等重症慢病诊疗与康复过程中关键痛点，为患者康复期自我管理提供数字化依据及专业医疗级服务。（2）应用于健康管理服务目前将以数字血压管理服务业务切入，以“远程智能监测设备+I 数字医生（结合心血管 I 大模型）+健康管理师团队”为慢病患者提供长期可持续、科学有效的慢病管理服务，实现慢病管理“科学有数据、异常有预警、及时有干预、干预有效果”。（3）应用于智能医疗设备如已获批上市的乐心 OTC 助听器，该产品为结合 I 听力技术深度研发的创新型产品，配套 I 远程辅听管理服务，已实现自适应听力测试、自动适配功能以及用户听力数据追踪等创新性功能。公司可根据用户的个人听力情况提供个性化的听力解决方案，以满足不同听力受损程度需求，提升用户的听力体验和辅听管理水平。相关业务进展烦请关注乐心医疗动态。问：公司持续开拓海外业务，请在海外业务开拓方面公司有哪些优势？答：公司已在海外市场深耕二十余年，与众多海外知名健康 IoT 行业巨头建立了长期稳定的合作关系，部分头部品牌客户与公司合作超过十年以上，具有长期的合作高度信任基础。数十年深耕乐心品牌“Transtek”、“Mio”等在海外健康 IoT 市场拥有较高的知名度、市场认可度，且拥有良好的市场信誉，为公司拓展海外新市场、新客户打下了良好的基础。公司目前已拥有 20 多个主流国家医疗器械认证，随着健康 IoT 与医疗健康的联系日益紧密，公司全系列产品致力于向医疗级方向的发展，公司获得医疗器械质量体系认证的生产资质所具备的价值将会愈发突显。乐心在慢病管理和远程健康监测领域已研究多年，基于前期经验积累，对客户需求和患者场景有深入了解，在进军海外远程健康监测细分客户群体的时候，公司能够与客户针对远程健康监测领域，共同研发适应家用场景的软硬相结合的管理服务，为建立有效客户关系，持续增加客户粘性提供有力支持。此外，公司拥有“硬件+传感+算法+大数据+I+云计算+服务”的全链条能力矩阵，可构建差异化竞争力。公司拥有健康 IoT 领域多维度体征监测产品线公司完整的产品系列可以满足多个行业、不同领域细分客户的产品组合需求，多品类的产品布局给公司带来了较强的风险抵抗能力与应对各种突发市场状况的较快响应速度，有效保持公司在健康 IoT 和远程健康管理行业的整体竞争能力。目前公司已具备在预研、产品定义、研发、生产的全链条过程，软件、硬件、结构、测试等方面的全自研能力，公司高度重视产品创新研发，始终坚持以市场为导向、创新为原则、用户需求为核心，紧密捕捉市场需求并快速响应，具备服务全球健康行业高端客户的健康 IoT 实力。同时，公司将健康 IoT、大数据、人工智能与医疗深度结合，与医疗健康专家实现紧密合作，获得了丰富的循证医学研究成果。公司成立了数字健康研发中心，积极拓展远程健康管理系统（RPM），创建软硬件一体化远程数据监控、有氧健康计划、疾病风险评估体系、六大闭环健康管理系统等智能健康模块，形成了“乐心 I 健康大脑、大数据平台、智能诊断平台、解决方案研发平台、智能干预平台”等多维度、全链路的数字化健康管理能力，加快推动“健康 IoT+I+大数据+数字健康服务”一体化的数字健康管理解决方案，进一步提升公司在医疗健康领域的核心壁垒。注交流过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照有关制度规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。乐心医疗（300562）主营业务：健康IoT业务,数字健康服务业务(健康IoT+SaaS服务模式)。乐心医疗2024年中报显示，公司主营收入4.99亿元，同比上升29.63%；归母净利润3484.97万元，同比上升303.72%；扣非净利润3238.11万元，同比上升313.83%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入2.5亿元，同比上升12.56%；单季度归母净利润2118.42万元，同比上升2.19%；单季度扣非净利润2046.45万元，同比下降0.38%；负债率35.97%，投资收益213.91万元，财务费用-879.69万元，毛利率36.61%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-11
华安证券：给予萤石网络买入评级
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华安证券股份有限公司邓欣,成浅之近期对萤石网络进行研究并发布了研究报告《萤石网络2024H1业绩点评：外销拉动生态升级》，本报告对萤石网络给出买入评级，当前股价为28.88元。　　萤石网络(688475)　　主要观点：　　公司发布2024H1业绩：　　24Q2：营业收入13.5亿（+11.7%），归母净利润1.6亿（-6.6%），扣非归母净利润1.5亿（-4%）。　　24H1：营业收入25.8亿（+13.1%），归母净利润2.8亿（+8.9%），扣非归母净利润2.8亿（+9.9%）。　　收入利润总体符合预期。剔除所得税和财务费用影响，EBIT（净利润+所得税+财务费用）Q2同比+18%，H1同比+12%　　收入分析：外销拉动，增速新业务>云服务>摄像头　　24H1内/外销收入同比分别+6%/30%，外销延续23年高增（23H1/2外销收入分别同比+27/23%），且外销收入占比已攀至33%，预计主要得益于海外入户产品导入及渠道拓展。　　硬件：三重曲线+两大孵化　　智能家居摄像头：H1收入同比-4%，参考洛图Q1/Q2公司内销摄像头线上销额同比-18%/+4%，份额位居行业前二总体稳健。　　智能入户：H1收入同比+69%，内销参考洛图24H1智能门锁行业销量-6%，但公司发力电商直播，618进入行业销额销量双TOP5，预计显著跑赢行业；外销伴随KA等渠道的拓展，预计增长翻倍。　　机器人：H1收入同比+273%，清洁和助理机器人已实现小规模上市，H1收入0.55亿。　　智能控制+智能穿戴：持续孵化完善版图，7月公司发布智能健康手表、智能家居AI主机等新品，生态体系全面升级。　　软件：AI技术+萤石云双驱动　　云服务：H1收入同比+30%，预计2C端稳健，2B端开放平台高增。6月公司发布蓝海大模型和HomePlayOS，B端有望贡献更多增量。　　利润分析：剔除汇兑处改善通道　　24Q2毛利率同比-0.7ptc，环比+1.2pct；24H1毛利率同比+0.4pct；拆分来看，摄像头/入户/机器人/云服务24H1毛利率分别同比变化-0.2/+8.2/+6.2/+1pct。随着外销占比提升和业务结构优化，毛利率有望持续提升。　　24Q2归母净利率11.6%，同-2.3/环+1.5pct；销售/管理/研发/财务费率分别同比-0.5/-0.2/-1.2/+1.3pct，费投优化仅财务费率上升。24H1汇兑收益和所得税相比同期各影响约2千万，剔除其影响Q2EBIT率同比+0.6pct总体改善，全年维度看所得税会相对平滑。　　投资建议：维持买入　　我们的观点：　　随着AI技术升级和智能穿戴推出，公司生态体系正式进化为“2+5+N”。硬件端摄像头+入户+机器人三重曲线，产品相继出海兑现成长，软件端云服务AI赋能下蓄势待发。　　盈利预测：我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司收入56/63/72亿元（前值59/71/82亿），同比+15%/+14%/+13%，归母净利润6.4/7.5/8.6亿元（前值7.1/8.6/10.2亿），同比+14%/+16%/+15%；对应PE35/31/26X，维持“买入”评级。　　风险提示：　　行业需求景气度波动，拓品不及预期，出海拓展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券黄乐平研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为80%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.83亿，根据现价换算的预测PE为23.87。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为53.13。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-11
华安证券：给予贝斯特买入评级
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华安证券股份有限公司张帆,姜肖伟近期对贝斯特进行研究并发布了研究报告《24半年报点评：H1归母净利同比+11%，出海+丝杠业务持续推进》，本报告对贝斯特给出买入评级，当前股价为13.72元。　　贝斯特(300580)　　主要观点：　　事件概况　　贝斯特于2024年8月7日发布2024年半年报。公司2024H1实现营收6.97亿元，同比+10%，实现归母净利润1.44亿元，同比+10.9%。　　24H1新能源汽车销量维持高增，公司24Q2营收同比+9%稳健增长行业层面，2024年汽车行业主要指标呈增长态势，一季度由于基数相对偏低增速超过两位数，二季度增速相对放缓。根据汽车工业协会数据，2024H1我国汽车销量达1404.7万辆，同比+6.1%，其中新能源汽车销量达到494.4万辆，同比+32%，市占率35.2%，新能源汽车产销持续保持较快增长。公司2024H1实现营收6.97亿元，同比+10.06%，24Q2单季度实现营收3.54亿元，同比+9%，公司整体实现稳健增长。分区域来看，24H1公司国内实现收入4.55亿元，同比+21.86%，受汽车销量的持续增长带动公司内销持续提升；外销实现收入2.42亿元，同比-6.88%，国际贸易形势对公司国际业务开展产生一定影响。　　公司三梯次业务持续推进，泰国设立基地推动全球化布局　　公司围绕三梯次战略布局，持续推进各梯次业务。公司第一梯次业务含精密零部件、智能装备及工装夹具等原有业务，是公司稳健发展的压舱石。公司一方面维护老客户原有业务，另一方面凭借公司品牌及研发优势不断开拓新客户，持续提升公司市占率。公司第二梯次业务布局新能源汽车零部件，我国新能源汽车产销增速持续维持较高水平，2024年5月公司全资子公司“安徽贝斯特新能源汽车零部件有限公司”竣工，未来将持续推动产能爬坡。公司第三梯次布局“工业母机”、“人形机器人”、“汽车传动”等领域，公司以全资子公司宇华精机为独立平台，推动技术研发及市场开拓，宇华精机生产的高精度丝杠副和导轨副产品已经应用于国内知名机床厂商部分型号机床上，同时研发了人形机器人线性执行器核心部件及应用于新能源汽车的滚珠丝杠副，市场持续拓宽。　　公司目前生产主要位于江苏无锡，出口比例较高，客户分布于欧洲、亚洲、北美洲和南美洲地区。为对第一、第二梯次产业进行国际化布局，公司选址在泰国进行投资设厂以扩大现有产能，减轻国际贸易摩擦对公司的影响，进一步提升国际竞争力。　　24Q2净利率环比提升，持续加强研发创新　　利润率层面，公司2024H1毛利率达34.81%，同比2023H1提升+1.44pct；2024H1公司净利率达20.63%同比23H1提升0.06pct，单季度来看，24Q2实现净利率21.02%，环比24Q1提升0.78pct。2024H1公司投入研发费用0.28亿元，同比+22%，截止2024年6月，公司累计有效专利授权130项，其中发明专利42项，实用新型专利88项。公司持续加强技术研发创新，夯实技术导向发展路径。　　盈利预测、估值及投资评级　　根据公司24年半年报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们修改盈利预测为2024-2026年营业收入分别为15.6/19.7/24.1亿元（2024-2026年前值17.07/21.39/26.76亿元），归母净利润分别为3.2/4/5亿元（2024-2026年前值3.46/4.36/5.54亿元），以当前总股本计算的摊薄EPS为0.64/0.81/1.01元（2024-2026前值1.02/1.29/1.63元）。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为22/17/14倍。考虑公司作为精密零部件领先企业，积极切入新能源汽车、工业母机及人形机器人丝杠领域成长空间广阔，精密加工优势显著，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）原材料价格波动风险。2）汽车行业周期波动影响以及行业政策性风险。3）产品价格下降风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券张涵研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.03%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.15亿，根据现价换算的预测PE为21.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为19.06。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-11
新洋丰：8月8日召开业绩说明会，包括知名机构上海保银投资，银叶投资的多家机构参与
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源峰朱笛、泓澄投资陈骞、泓德基金余乐、华安证券王强峰万宣宣、华宝基金居桢、华创证券郑轶、华福证券魏征宇、华能贵诚信托张秦铭、华泰资管刘振超、华夏基金李弘晔、惠理基金廖欣宇、博时基金聂广礼、建信基金杨荔媛、建信理财张婧、交银施罗德杨金金何雄王丽婧、路伯迈李文瑾、民生加银基金李由、民生证券刘海荣李金凤、明世伙伴于振家、南方基金姜友捷、宁银理财姚爽、人保资产田垒、财通证券梅宇鑫、瑞民投资黄鹏、润晖投资李勇、上海保银投资Hongchao Luo、申万宏源证券曹一凡李绍程马昕晔、深圳杉树资产刘建、施罗德基金安昀、首创证券甄理、泰康资产王建军闵锐、天风证券林逸丹、万家基金王紫钰刘玲弟、创富兆业吴贇宇、西部证券景高琦、兴业证券刘梦岚、银叶投资彭钰琀、永诚保险资管王艺群、永赢基金林伟昊、禹合资产洪元宵、粤信资产陈金红、长江证券孙国铭、长江自营魏邈、长盛基金赵启超、东方基金李金龙杨贵宾、招商证券曹承安、浙商证券刘梓晔、中金公司贾雄伟侯一林、中金基金高大亮刑瑶、中金资管胡迪、中信建投证券刘光宗、中信证券孙臣兴谢昊、中信资管陈汗、中邮证券张泽亮、东方证券万里扬、东兴证券刘宇卓、富国基金汪欢吉参与。具体内容如下：问：请介绍一下公司 2024 年上半年的经营情况。答：公司 2024 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润 7.38亿元，同比去年同期增长 6.93%，而且这是在一季度业绩同比下滑 15.83%的前提下实现的。公司财务报表一如既往的稳健今年上半年实现了经营性现金流量净额 10.19 亿元；期末公司总资产 174.57 亿元，资产负债率 40.50%，如果可转债转股，再同时从资产的现金类科目和负债里剔除预收账款和少数有息负债，资产负债率就只有22.37%，此时公司仍能有 4.3亿的净现金。因原材料价格小幅下跌及东北三月份温度大幅低于往年同期，一季度复合肥整体销量下滑了 5.62%。上半年，公司复合肥整体销量已经实现正增长，同比增长了 12.38%，具体地看，普通复合肥销量上半年同比增加了 10.16%，新型复合肥同比增长了 19.45%。目前磷矿价格仍处于高位，对磷复肥和磷化工中下游都构成了很大的挤压，可以说过去几年的经营环境对公司也是一次极端情况下的压力测试和盈利稳定性测试。在这样的情况下，公司顺利通过了测试。过去几年的业绩保持稳健，今年上半年也实现了收入和利润的稳健增长,行业领先地位持续巩固，体现了良好的经营韧性和发展潜力。补充一点，公司去年二季度的业绩受到所得税汇算清缴中重大设备采购的所得税优惠和宜昌子公司高新技术企业认定审批通过的影响，影响大概有 3,800多万，体现在 2023年二季度的业绩里，扣除这个影响后，去年二季度和上半年的基数更低，相应地今年单二季度和上半年的业绩增速都会更高，上半年的量利修复和困境反转就更加明显。行业逐步恢复正常，龙头企业的修复力度和速度是强于行业平均水平的，我们有信心持续稳健经营。问：7 月份销售情况如何？请三季度如何展望？公司是否可以继续实现量利升？答：去年三季度我们预判在持续三年多的原材料暴涨暴跌结束后，公司将实现困境反转，实现量利齐升。通过过去四个季度的财务报表，能看出公司逐步从行业困境中走了出来。销量方面，7月份销售情况正常推进，延续二季度的良好状态，7月份各产品的销量增速略高于上半年整体情况。毛利率方面，上半年我们磷酸一铵、普通肥和新型肥的毛利率比去年同期都有修复性增长，目前各项产品的毛利率仍大幅低于原材料暴涨暴跌前的水平，修复空间还很大。核心原因之一就是磷矿石价格处在高位，但在这样的情况下，公司仍然能够实现业绩的稳健增长。如果后续公司的磷矿石自供比例逐步提高，我们有信心在实现更深程度的产业链一体化后，能够有更好的发展，更好地馈股东们。我们对量利修复的大趋势判断不变，建议淡化看待一个季度间的波动，一个季度的毛利率水平可能和原材料的波动有关系。问：请土地流转对复合肥行业有什么影响？答：土地流转政策深化之后，大批种植大户涌现。首先，种植结构会有一些变化，比如以前在东北和河南地区很少看到连片的经济作物种植，但是现在这些区域也能看到很多专业的农民和大面积的经济作物种植。其次，规模种植让种植户的种植生产率得到了提升，也意味着种植户的种植效益得到了提升，他们对优质农资的购买力也相应提高。第三，土地承包户普遍在年龄和学历上相比于传统农户更有优势。他们对种植的投入产出比计算更加科学，重视农业服务和种植指导，因此也会倾向于选择品牌农资和服务商。第四，种植大户的出现，对公司这种在全国有 11个生产基地的企业来说是一个很大的优势，可以实现大户直供，渠道更加扁平化，效率更高。传统的渠道体系是两级经销商体系，第一层是县级经销商，第二层是乡镇门店，土地流转在公司有基地直供优势的区域促进了经销商体系的创新升级。问：请今年单质肥的整体采购思路是怎样的？答：2019年三季度因为硫磺和钾肥价格大跌，出现了严重的库存损失，公司在 2019年三季度经营受到很重的干扰，过去几年我们的采购以审慎为原则。 2021 年到 2023 年二季度，原材料的波动尤为剧烈，在这三年里公司坚持低库存运营，除非是认为原材料价格已经跌到行业盈亏平衡点，才会加大原材料库存，否则还是审慎为之。公司稳健经营，不去投机原材料的增值收益，也避免了因为反向的库存管理导致出现单季度的大额原材料减值情况。问：为什么普通肥和新型肥的毛利率修复速度有差异？答：普通肥主要针对大田作物，成本加成定价，它对原材料的价格更加敏感。过去原材料暴涨暴跌的时候，普通肥的受损也是最重的。新型肥相对来说，它的产品力更突出，对渠道推广能力的要求也更高。我们推广新型肥的过程中，也需要投入技术服务团队。因此，它虽然也受原材料波动的影响，但相比于普通肥来说会好一些。2018年公司技术服务团队只有 20-30 人，现在技术服务团队已达到 200 余人的规模。问：请毛利率还有进一步的修复空间吗？答：过去三年多对复合肥这种 To C 端的行业来说是非常困难的，因为随着上游单质肥的剧烈波动，复合肥的量和利都被严重挤压。很高兴的能够看到，在原材料结束暴涨暴跌后，公司的量和利都开始修复。虽然毛利率水平离 2017 年和 2018 年还有很大修复空间，当时普通肥料的毛利率在 20%左右，新型肥料的毛利率在 25%左右，且 2017年农产品价格还在低位，因此，随着行业逐渐恢复正常，不论普通复合肥还是新型复合肥，都会趋近合理毛利率水平。问：请莲花山矿和竹园沟矿的进展如何，建成后多久可以满产？答：莲花山的采矿证是 2021年 4月份取得的，竹园沟的采矿证是2022年 4月份取得的，生产许可证最终何时可以获得取决于国土资源局。一般情况下，拿到生产许可证的当年产能利用率能够达到 80%，第二年达到 90%，第三年能够满产。公司所有的工程建设速度都是全行业领先的，当年的磷酸铁，全行业最后一个公告，但是第一个落地的，这与公司充沛的现金流和管理效率密不可分。我们有信心尽快推进磷矿获得生产许可证。问：今年夏天天气反复无常，是否影响公司后续的销售？答：中国是一个地大物博的国家，土地面积辽阔，每年在不同的地域都会有不同的受灾状况。综合来看，各年的影响都差不多，除非出现极端的大范围区域次生灾害，才会对公司销售造成比较大的影响。今年湖南湖北发洪水，所以对我们 6 月份的销售运输略微有点影响，半年报的优秀业绩中已经反映了这部分的影响很小。新洋丰（000902）主营业务：复合肥(常规复合肥和新型复合肥)、磷肥(主要是磷酸一铵)、磷酸铁、磷石膏产品的研发、生产和销售。新洋丰2024年中报显示，公司主营收入84.19亿元，同比上升4.59%；归母净利润7.38亿元，同比上升6.93%；扣非净利润7.11亿元，同比上升5.52%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入50.84亿元，同比上升40.02%；单季度归母净利润3.94亿元，同比上升40.0%；单季度扣非净利润3.83亿元，同比上升43.62%；负债率40.5%，投资收益644.28万元，财务费用2002.19万元，毛利率16.06%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.97。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2028.72万，融资余额增加；融券净流出46.92万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-09
华安证券：给予盐津铺子买入评级
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华安证券股份有限公司邓欣,郑少轩近期对盐津铺子进行研究并发布了研究报告《盐津铺子2024Q2点评：积极拥抱渠道红利》，本报告对盐津铺子给出买入评级，当前股价为37.75元。　　盐津铺子(002847)　　主要观点：　　公司发布2024H1业绩：　　24Q2：营收12.36亿元（+23.44%），归母净利润1.60亿元（+19.11%）；扣非1.35亿元（+1.58%）　　24H1：收入24.59亿元（+29.84%），归母净利润3.19亿元（+30.00%）；扣非2.73亿元（+17.96%）　　前期已发预告，各指标均达到预告中枢。　　收入：量贩/抖音高增，鹌鹑蛋/魔芋丝增速领先　　拆分渠道看，量贩、抖音高增是收入增长主要驱动。据第三方数据，我们测算24Q2公司量贩月销超过1亿元（含税）（+59%），抖音月销超6000万元（含税）（+83%），天猫+京东营收预计同比增长近20%，其他渠道淡季下略有承压。综上，H1公司直营商超/经销及其他/电商渠道营收分别同比-43.6%/+35.1%/+48.4%。　　拆分品类看，鹌鹑蛋与魔芋增速领先。24H1公司辣卤/烘焙/深海零食/蛋类/薯类/果干坚果/蒟蒻果冻/其他产品营收分别同比+25.81%/+12.60%/+11.83%/+150.54%/+39.34%/+95.98%/+44.01%/-56.95%。其中，鹌鹑蛋主动降价以扩大市场份额，并推动“蛋皇”品牌进入高势能的山姆会员店，拓展渠道；大魔王魔芋爽进入盒马超市，并成功推出麻酱味素毛肚，产品快速放量。　　利润：渠道结构+股权激励费用扰动盈利　　24Q2公司毛利率达32.96%，同比-3.07pct，我们预计系低盈利的量贩、抖音渠道占比提高，叠加公司主动下调鹌鹑蛋价格以扩大市场份额所致。费用端，24Q2销售/管理费率分别达13.53%/4.79%，分别同比+2.05/+0.66pct，其中销售费率上升，预计主要系品牌推广加大投入所致。同时，股权激励费用上升也推高销售/管理费率。综上，公司24Q2归母/扣非/剔除股权激励费用扣非净利率分别13.0%/10.9%/12.9%，分别同比-1.1/-2.3/-1.1pct，其中渠道结构变化与品牌推广投入力度加大是主要原因。　　投资建议：维持“买入”　　我们的观点：　　公司积极拥抱渠道红利，量贩与抖音渠道高增对冲Q2淡季影响。同时，公司加强大单品打造能力，逐步强化渠道话语权，公司中长期竞争优势持续提高。　　盈利预测：维持前期盈利预测，预计2024-2026年公司实现营业总收入52.03/64.03/78.50亿元，同比+26.4%/+23.1%/+22.6%；实现归母净利润6.75/8.49/10.78亿元，同比+33.4%/+25.8%/+27.0%；当前股价对应PE分别为15.35/12.20/9.61倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　渠道改革不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券龚源月研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.27%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.73亿，根据现价换算的预测PE为15.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级25家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为61.36。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-09
券商今日金股：14份研报力推一股（名单）
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母也备受券商关注，近一个月获国联证券、华安证券、民生证券、信达证券、开源证券、中泰证券、群益证券、华鑫证券等11份券商研报关注，位居8月9日券商力推股第二。 8月9日又有国海证券发布研报《2024年中报点评：国内需求回暖，Q2毛利率改善》，预计2024-2026年营业收入分别为156/179/202亿元，分别同比+15%/+15%/+13%；归母净利润分别为13.80/15.75/17.78亿元，分别同比+9%/+14%/+13%，EPS分别为1.59/1.81/2.05元，对应PE分别为19/17/15倍，维持“买入”评级。作为休闲食品自主制造企业，盐津铺子同样也备受券商关注，近一个月获华金证券、中邮证券、国信证券、东吴证券、华鑫证券、中泰证券、信达证券等11份券商研报关注，仅8月9日就有民生证券和国金证券等两家券商研报。其中，国金证券发布研报《淡季经营具备韧性，看好利润率改善》，预计24-26年归母净利润分别为6.5/8.3/10.1亿元，分别同比+29%/+27%/+22%，对应PE分别为16x/13x/10x，维持“买入”评级。除了上述个股外，还有贝斯特、贵州茅台、中炬高新、华测导航、锦波生物、远兴能源、华密新材等多股备受券商关注，近一月获多家券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。
证券之星2024-08-09
ETF日报复盘 |“毛毛虫”走势显现？一线三城重磅利好，地产ETF（159707）盘中上探3.67%！巴斯夫火灾扰动，化工ETF劲涨近1%
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，首创证券涨超2%，长城证券、太平洋、华安证券等5股涨逾1%，申万宏源、华泰证券、海通证券等跟涨居前。　　7月9日以来，券商板块探底回升，期间异动频发，景气度有所好转。截至8月8日，中证全指证券公司指数市净率PB仅1.14倍，位于近10年1.37%分位点的绝对低位，低估值+低配置比例支撑板块较高的安全边际及性价比。展望后市，板块或仍有三重逻辑值得关注。　　7月以来，以日本为首的全球市场迎来快速下跌，8月5日全球资本市场更是遭遇“黑色星期一”。兴业证券认为，多重宏观因素冲击之下，此前过度一致的预期、过度拥挤的交易出现了阶段性的逆转和“高低切”，而伴随全球资本市场剧烈波动，类似4~5月，中国资产或将再度获得海外资金增配。　　作为“行情风向标”，券商板块则有望率先受益于市场流动性好转及情绪回暖。中泰证券指出，在全球流动性宽松预期高企的背景下，投资者应保持信心。同时，左侧投资者可继续关注受益于流动性宽松且估值处于低位的行业。　　7月召开的二十届三中全会有关资本市场的表述继续延续之前的政策基调，资本市场的制度建设、功能发挥、对外开放以及内在稳定性均为全文重点。随后召开的政治局会议再次强调需维护资本市场内在稳定性，统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心。同时指出需及早储备并适时推出一批增量政策举措，还要求及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措，释放了积极信号，稳定资本市场相关政策有望进一步推出。
金融界2024-08-08
ETF盘后资讯|奋起护盘！天风证券触板，券商ETF（512000）盘中涨逾1%，三重支撑共振
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，首创证券涨超2%，长城证券、太平洋、华安证券等5股涨逾1%，申万宏源、华泰证券、海通证券等跟涨居前。　　7月9日以来，券商板块探底回升，期间异动频发，景气度有所好转。截至8月8日，中证全指证券公司指数市净率PB仅1.14倍，位于近10年1.37%分位点的绝对低位，低估值+低配置比例支撑板块较高的安全边际及性价比。展望后市，板块或仍有三重逻辑值得关注。　　7月以来，以日本为首的全球市场迎来快速下跌，8月5日全球资本市场更是遭遇“黑色星期一”。兴业证券认为，多重宏观因素冲击之下，此前过度一致的预期、过度拥挤的交易出现了阶段性的逆转和“高低切”，而伴随全球资本市场剧烈波动，类似4~5月，中国资产或将再度获得海外资金增配。　　作为“行情风向标”，券商板块则有望率先受益于市场流动性好转及情绪回暖。中泰证券指出，在全球流动性宽松预期高企的背景下，投资者应保持信心。同时，左侧投资者可继续关注受益于流动性宽松且估值处于低位的行业。　　7月召开的二十届三中全会有关资本市场的表述继续延续之前的政策基调，资本市场的制度建设、功能发挥、对外开放以及内在稳定性均为全文重点。随后召开的政治局会议再次强调需维护资本市场内在稳定性，统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心。同时指出需及早储备并适时推出一批增量政策举措，还要求及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措，释放了积极信号，稳定资本市场相关政策有望进一步推出。
金融界2024-08-08

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