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决策分析：猝不及防！特朗普被美国法院背刺，美元、亚股大涨，黄金持续下滑
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总统的“解放日”关税生效后，亚洲股市和华尔街期货大幅上涨，美元也对避险货币走强。总部设在曼哈顿的美国国际贸易法院裁定，特朗普在4月2日对美国贸易伙伴实施全面进口关税时越权行事。白宫已迅速提出上诉，甚至可能将案件提交至最高法院。但在此期间，市场对特朗普可能不会落实其威胁的高额关税产生了一些希望。#决策分析# Capital.com高级金融分析师Kyle Rodda表示：“人们早就认为，特朗普为加征关税而动用的紧急权力是违宪的，征税权应属于国会。若法院最终否决这些关税，将消除一大风险，显著提振市场风险偏好。” 这一裁决也可能促使美国的贸易伙伴在案件审理期间暂停与白宫的谈判。不过，高盛分析师指出，该裁决并不阻止对特定行业征收关税，特朗普仍有其他合法途径可对多个国家和领域实施关税。高盛分析师 Alec Phillips在报告中写道：“这一裁决虽然对政府关税计划构成打击并增加不确定性，但对多数美国主要贸易伙伴而言，最终结果可能不会改变。” 投资者纷纷涌入股市，MSCI亚太地区（除日本外）指数上涨0.5%，日本日经指数迅速上涨1.7%，韩国股市上涨1.8%，创九个月新高。中国蓝筹股上涨0.6%。这一波动也传导至全球市场：欧洲斯托克50指数期货上涨1.3%，富时期货上涨0.8%，德国DAX期货上涨1.1%。在利好财报提振下，标普500期货上涨1.6%，纳指期货上涨2%。英伟达销售额超预期并预计本季度营收强劲，盘后股价上涨4.4%。该消息部分抵消《金融时报》的报道，即白宫已要求美国为芯片设计提供软件的公司停止向中国公司销售服务。《纽约时报》也报道称，美国已暂停向中国出口一些关键技术，包括喷气发动机、半导体和特定化学品相关技术。法院裁决消息打压避险货币，美元上涨0.7%，至兑瑞士法郎0.8327，兑日元上涨0.7%，至145.86日元，欧元兑美元下跌0.4%，至1.1245美元。 10年期美债收益率上升3个基点至4.51%，市场对美联储近期降息的预期继续减弱。美联储上次会议纪要显示，“几乎所有与会者都指出，由于特朗普关税，通胀可能比预期更顽固的风险。” 市场目前预计7月降息的可能性仅为22%，而9月的降息概率约为60%，远低于一个月前的预期。大宗商品方面，黄金下跌0.5%，至3,271美元。油价因供应担忧持续上涨。OPEC+决定维持现有产量政策，美国也禁止雪佛龙出口委内瑞拉原油。布伦特原油上涨96美分，至每桶65.87美元，美国原油上涨1美元，至每桶62.84美元。
云涌05-29 17:49
美国法院叫停特朗普关税，黄金急跌失守3250！渣打：短期恐下滑至3100一线
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以美元计价的黄金变得更昂贵；与此同时，华尔街股指期货和亚洲股市也同步上扬。特朗普政府则已提交上诉通知，质疑法院的裁决权，并表示必要时将把案件上诉至最高法院，这可能引发进一步的法律对抗。尽管如此，黄金市场的长期前景依然看涨，Frappell表示：“长期来看美元可能走软，而短期内通胀压力依然存在。” 渣打银行也预计黄金短期将盘整，目标价3100美元，之后有望再度上涨至3500美元。渣打银行已将其对黄金的立场下调为“核心持仓”，预期在今年大幅上涨之后，金价短期内将进入盘整阶段。该行在给客户的一份报告中表示，预计未来1至3个月内，金价将接近3100美元，反映出在强劲上涨之后的典型回调模式。分析师指出，自2022年以来，黄金市场反复出现一种趋势：主要买家对价格非常敏感，导致金价时不时呈现横盘整理。尽管短期内走势趋缓，渣打仍维持长期看涨观点，预计在未来6至12个月内，金价有望升至3500美元，因央行的购金需求将再次加速。另外，美联储5月6日至7日会议纪要显示，官员们担忧通胀与失业可能同时上升，这将迫使其在紧缩货币政策以抗通胀和降息以支持经济之间做出权衡。目前市场关注即将公布的美国GDP数据，以及核心个人消费支出（PCE）数据，以进一步判断美联储未来降息的可能路径。
风起05-29 16:03
特朗普向中国屈服？中美重磅信号：华尔街押注美国总统“胆怯”谈判……
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FX168财经报社(亚太)讯华尔街流行一个新缩写词TACO(墨西哥卷饼)，描述美国总统特朗普在与中国谈判时，表露出胆怯的立场。正如评论所暗示的那样，一些投资者已经开始押注，特朗普会放弃更为严重的关税威胁。#中美关系# TACO新缩写词意味着Trump Always Chicken Out，意味着“特朗普总是胆怯”。当记者在椭圆形办公室询问特朗普时，他显然不知道这个词，他的回答既讽刺又愤慨。香港《南华早报》(SCMP)报道，华尔街所谓的TACO交易是指特朗普让步后股价上涨而获利的投资策略。 (来源:SCMP) “哦，这可真棒。我从来没听说过这个说法，”特朗普说道，他指的是一位英国《金融时报》(Financial Times)专栏作家首次提出的这个说法。“你是说，因为我把中国的封锁比例从我说的145%降到了100%，然后又降到了另一个数字，然后我说你们必须开放整个国家？” “因为我给了欧洲联盟50%的关税，他们就打来电话说，拜托我们现在就开会，拜托我们现在就开会，”他补充道。“这叫退缩吗？” 特朗普随后反问道，如果他继续将关税水平维持在“荒谬的高位”，比如对中国征收145%的关税，是否会更好。 “因为关税太高，我们没做生意。我知道，”他说。“这叫谈判。” 他随后提供了证据，证明他快速的谈判风格——这种风格曾让公司陷入瘫痪，阻碍消费者，并扰乱全球市场——正在发挥作用。他指出，这些国家已经投资了数万亿美元中东他最近访问该地区时作出了承诺。一如既往，特朗普猛烈抨击了提问的记者。“这是一个令人厌恶的问题。对我来说，这是最令人厌恶的问题。” 分析人士表示，如果美国总统担心显得软弱，继续对中国和其他国家征收高额关税而不放松，使用这个缩写词可能会适得其反，从而进一步破坏全球经济的稳定。总部位于比利时的智库国际危机组织的阿里·怀恩(Ali Wyne)表示：“由于特朗普总统认为自己是一位技艺高超的交易撮合者，他对任何暗示外国同行正在智胜他、甚至操纵他的迹象都很敏感，尤其是当这种迹象来自他最关注的群体之一：华尔街分析师。” “他不想被视为向中国屈服，”怀恩补充道。“然而，他也不想与一个比他刚上任时更具报复能力的战略竞争对手，面对无限期贸易升级所带来的政治和经济后果。” 随着股市反弹模式愈发明显，这种曝光还可能削弱华尔街从TACO交易中获利的能力。加拿大市场研究公司BCA Research的彼得·贝雷津(Peter Berezin)表示：“TACO交易的第一条规则就是，不要告诉特朗普关于TACO交易的事。” 投资者已经指出了TACO交易背后的模式。特朗普于4月2日对数十个国家征收高达50%的“互惠”关税，他称之为“解放日”，并在一周后宣布90天的暂缓征收政策，在此期间，关税将降至10%。今年4月，他连续对中国进口产品征收关税，最终达到145%，这促使中国采取了回应措施。甚至在美国财政部长斯科特·贝森特和中国国务院副总理何立峰在日内瓦谈判之前，5月10日和11日，特朗普暗示他将接受一个低得多的水平，并表示80%的水平“似乎是正确的”，这让分析人士认为他是在与自己谈判。对于加拿大商品，他威胁要征收25%的关税，包括钢铁和铝，然后宣布暂停一个月。上周，他威胁将从6月开始对欧盟征收50%的关税，几天后又宣布计划将征税推迟到7月9日，以便双方有更多时间进行谈判。周一欧洲股市上涨之际，瑞士银行瑞银的保罗·多诺万(Paul Donovan)写道：“这些回调如此频繁，投资者应该理性预期。” 周二，美国股市在假期后重新开市，标准普尔500指数创下数周来最大涨幅，促使在线交易公司IG Group的Chris Beauchamp观察到：“TACO交易再次获胜。” 周三晚些时候，在椭圆形办公室新闻发布会后，特朗普对欧盟关税问题进行了反思。 “他们会说，‘哦，他胆小，他胆小，真是难以置信。我通常遇到相反的问题。他们说我太强硬了。” 特朗普政府官员认为，他反复无常的做法是为了最大限度地发挥影响力，迫使其他国家坐到谈判桌前。但正如有关TACO交易的评论所暗示，一些投资者已经开始预期总统会放弃更为严重的威胁。
颜辞05-29 15:21
超明确信号！特朗普家族突发喊价：比特币2026年底破17万美元
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源:The Block) 埃里克透露，华尔街最大上市巨鲸Strategy公司(前身为MicroStrategy)创始人迈克尔·塞勒(Michael Saylor)曾建议特朗普家族抵押海湖庄园投资比特币，并指导其建立加密资产储备策略。据埃里克称，塞勒协助特朗普家族转型成为加密货币巨头，并启发了他们最近的加密货币金库实验。显然，塞勒——特朗普家族在纽约的老朋友——曾试图让特朗普家族抵押海湖庄园来投资比特币。 “‘跟我学学吧。这是一个难得的机会。’”埃里克指出，据说是引用塞勒的话。他续称：“我从未在其他任何行业见过这样的情况：行业巨头居然会鼓励聪明人与他们竞争。” 埃里克在帮助管理特朗普集团的日常经历中指出，他开始遇到越来越多的机构正在制定比特币财务策略，其中包括“皇室和私人办公室”。他补充说，就在一年前，“持有比特币”的公司可能还不到100家。 “这不仅仅发生在美国。你知道，这是整个中东。这是非洲。这是整个亚洲，”他说。“每个人都想要它。没有人想摆脱它。” 特朗普家族近期多项业务涉足加密领域，包括旗下Truth Social母公司计划筹资25亿美元建立比特币储备；合资矿企American Bitcoin拟通过SPAC上市；World Liberty Financial(WLFI)项目推出美元稳定币USD1。 The Block报道，小特朗普和埃里克都是加密货币行业的积极倡导者。两人都参与了多个加密货币项目，包括WLFI的DeFi项目和美国比特币挖矿公司。 “我们实际上正在执行所有这些事情，而且我们非常看好加密货币，”小特朗普说道。“我的意思是，这是我们目前所有业务的重要组成部分。” 值得注意的是，埃里克重申，他对加密货币的兴趣是在经历了传统金融体系的考验和磨难(包括银行被取缔)后产生的。“我的意思是，我的账户都停止运作了，”他说。“你意识到这个系统有多腐败……这个系统已经被武器化了。” “我不喜欢用‘讨厌’这个词，但说实话，我很乐意看到一些大银行倒闭，因为说实话，这是他们应得的，”埃里克补充道。上周，民主党众议员马克辛·沃特斯(Maxine Waters)与其他14位民主党共同提案人共同提出了“2025年停止加密货币交易、留存和不公平市场回报法案”，该法案将禁止政客及其直系亲属大举投资数字资产。众议院民主党人还要求提供与特朗普家族加密货币交易有关的可疑活动报告，包括TRUMP迷因币和WLFI代币销售，声称他们接触加密货币可能会导致腐败或为贿赂开辟途径。埃里克认为，加密货币是腐败的解药。“它让一切都变得更便宜、更快捷、更安全、更透明，也让整个系统更加有效。”他说道。
小萧05-29 13:57
特朗普重大新闻引发金价暴跌！美法院叫停特朗普关税政策分析师警告金价面临更大抛售
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orp.)周三公布的强劲科技财报，加速华尔街风险偏好的回升，也加剧黄金的利空因素。此前，本周早些时候公布的美国消费者信心数据显示，由于市场对美国与部分贸易伙伴关系改善持乐观态度，消费者信心指数大幅反弹。彭博社指出，美国贸易法庭的裁决是特朗普激进关税议程引发的市场不确定性的最新转折，此前这种不确定性促使投资者转向黄金这一传统避险资产寻求避险。尽管目前金价较上个月创下的历史高点低约240美元，但受央行购买黄金的推动，今年以来，黄金仍上涨25%以上。北京时间09:18，现货黄金报3247.67美元/盎司。
风枫05-29 09:55
特朗普发飙回应“TACO”交易：关税威胁“虚晃一枪”，实为谈判高招？
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总是充满戏剧性，近日，美国总统特朗普与华尔街之间因“TACO”交易引发的风波，成为了全球关注的焦点。特朗普愤怒回应华尔街有关他最终不愿落实极端关税威胁的说法，坚称自己的反复无常实则是为了争取贸易让步的战略手段，还直言“这叫谈判”，这一表态瞬间在金融市场和政治领域激起千层浪。当地时间5月28日，特朗普在椭圆形办公室的一次活动中被问及所谓的“TACO”交易。所谓“TACO”交易，是华尔街一种独特的投资策略。当特朗普发出关税威胁时，市场往往会因担忧贸易摩擦升级而出现暴跌。此时，一些精明的投资者便会趁机入场，他们预测特朗普最终会退缩，股市会随之回升，从而在市场的波动中获取利润。这种交易方式就像是在特朗普关税政策的“雷声”下，等待“雨点”变小后的投资机遇，因此被形象地称为“TACO”交易。特朗普对于这种说法极为不满，他情绪激动地表示，自己的关税威胁并非虚张声势，而是一种精心策划的谈判策略。他解释称，作为谈判的一部分，他会故意“将数字定得高到离谱”，然后再“稍微下调一点”。这种策略的目的在于在贸易谈判中占据主动地位，给对手施加巨大的压力，从而为自己争取到更有利的贸易条件。特朗普强调，在商业谈判中，这种先提出极端要求，再逐步让步的做法是常见的手段，他只不过是将这一策略运用到了国际贸易领域。特朗普的关税政策一直是其执政期间的重要经济手段之一。自上任以来，他多次挥舞关税大棒，对多个国家发起贸易战。从对中国的加征关税，到对欧盟、加拿大等盟友的钢铁和铝关税，特朗普的关税政策引发了全球贸易秩序的动荡。然而，在实施过程中，特朗普的关税政策并非一成不变，而是时常出现反复和调整。这种不确定性不仅让其他国家感到困惑，也让华尔街的投资者们摸不着头脑。以中美贸易摩擦为例，特朗普政府在2018年对中国发起了大规模的贸易战，对数千亿美元的中国商品加征关税。这一举措引发了全球市场的剧烈波动，股市下跌、贸易萎缩，全球经济面临着巨大的下行压力。然而，在贸易战持续的过程中，特朗普政府又多次与中国进行谈判，并在一些问题上做出了让步。例如，双方在2020年1月签署了第一阶段经贸协议，美国暂停了对部分中国商品加征关税的计划，并降低了部分商品的关税税率。这种“打一巴掌给个枣”的做法，正是特朗普关税政策反复无常的体现。特朗普的关税政策反复无常，也给美国经济带来了一定的负面影响。一方面，关税的增加导致美国进口商品价格上涨，推高了国内的通货膨胀率。根据美国劳工部的数据，自特朗普发动贸易战以来，美国的消费者价格指数（CPI）持续上升，给美国民众的生活带来了压力。另一方面，关税政策也引发了其他国家的报复性措施，导致美国出口企业面临困境。许多美国农民、制造商和出口商都表示，贸易战让他们的生意受到了严重影响，订单减少、利润下降，甚至不得不裁员。尽管特朗普的关税政策存在诸多问题，但他本人却始终坚持认为这是一种有效的谈判策略。他表示，通过关税威胁，他能够迫使其他国家在贸易问题上做出让步，从而为美国争取到更多的利益。例如，在与墨西哥和加拿大的北美自由贸易协定（NAFTA）重新谈判中，特朗普就以加征关税相威胁，最终促成了《美国 - 墨西哥 - 加拿大协定》（USMCA）的签署。特朗普认为，这一协定在汽车制造、知识产权保护等方面为美国争取到了更有利的条件，是关税政策取得的成功。然而，华尔街的投资者们并不完全认同特朗普的观点。他们认为，特朗普的关税政策充满了不确定性，给市场带来了巨大的风险。在特朗普发出关税威胁后，市场往往会陷入恐慌，股价下跌、汇率波动，投资者们不得不采取避险措施。而当特朗普又表示愿意进行谈判或做出让步时，市场又会迅速反弹。这种剧烈的波动让投资者们感到不安，他们担心特朗普的反复无常会继续影响市场的稳定。 “TACO”交易正是在这种背景下应运而生的。一些投资者认为，特朗普虽然会发出关税威胁，但最终不太可能真正实施极端的关税政策。因此，他们会在市场暴跌时买入股票或其他资产，等待市场回升后卖出，从而获取利润。这种交易方式虽然存在一定的风险，但在特朗普关税政策反复无常的情况下，却成为了一些投资者获取收益的手段。不过，特朗普对“TACO”交易的存在表示愤怒。他认为，这种交易方式是对他谈判策略的误解和歪曲。他强调，自己的关税政策是为了维护美国的利益，通过施加压力来促使其他国家做出改变。而投资者们却只看到了市场的短期波动，试图从中获利，而没有理解他的长远战略意图。特朗普的愤怒回应也引发了市场和政治界的广泛讨论。一些分析人士认为，特朗普的关税政策虽然在一定程度上为美国争取到了一些贸易让步，但也给美国经济和全球贸易秩序带来了负面影响。他的反复无常不仅让其他国家难以应对，也让美国的企业和消费者承受了不必要的损失。而“TACO”交易的存在，也反映了市场对特朗普政策不确定性的担忧。从政治角度来看，特朗普的关税政策也是其“美国优先”理念的具体体现。他希望通过关税手段来保护美国的制造业和就业岗位，减少美国的贸易逆差。然而，在全球化的今天，贸易是相互依存的，美国的关税政策不仅会影响其他国家，也会对美国自身的经济造成反噬。其他国家不会轻易接受美国的无理要求，他们可能会采取报复性措施，从而引发贸易战的升级。在金融市场方面，特朗普的言论和政策对市场的影响依然巨大。每当他发出新的关税威胁或贸易言论时，市场都会迅速做出反应。投资者们需要密切关注特朗普的动态，及时调整自己的投资策略。然而，由于特朗普的政策具有不确定性，投资者们很难准确预测市场的走势。这也使得“TACO”交易等基于市场波动获取利润的策略在一定程度上具有可行性，但同时也伴随着较高的风险。特朗普与华尔街之间因“TACO”交易引发的风波，不仅仅是一场简单的口水战，更反映了美国贸易政策和金融市场之间的复杂关系。特朗普坚持认为自己的关税威胁是谈判策略，而华尔街的投资者们则更关注市场的短期波动和利润。这种分歧在短期内可能难以消除，而特朗普的关税政策也将继续对全球经济和金融市场产生影响。未来，美国与其他国家的贸易谈判将如何发展，特朗普的关税政策是否会继续调整，以及“TACO”交易等投资策略是否还能继续获利，都将成为市场关注的焦点。在这场充满不确定性的贸易博弈中，各方都在寻找着自己的利益平衡点，而全球经济的未来走向也充满了变数。
金融界05-29 08:07
顶住出口限制压力！英伟达Q2料H20收入减少80亿，总收入仍符合预期
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少的影响，本季度的总收入指引仍大致符合华尔街预期。评论认为，营收指引显示，市场对英伟达最先进、售价最高的 Blackwell 芯片需求强劲。英伟达此次预计，最尖端Blackwell芯片Blackwell Ultra将于本季度开始出货。这可能有助于提升未来几个月的营收和毛利率指引。财报公布后，周三收跌约0.5%的英伟达股价盘后跳涨，盘后先曾涨超3%，涨幅收窄到3%以内之后又扩大，曾涨超5%。美东时间5月28日周三美股盘后，英伟达公布截至自然年2025年4月27日的公司2026财年第一财季（下称一季度）财务数据，以及2026财年第二财季（下称二季度）的业绩指引。 1）主要财务数据：营收：一季度营业收入441亿美元，同比增长69%，分析师预期432.9亿美元，英伟达自身指引421.4亿至438.6亿美元，前一季度同比增长78%。 EPS：一季度非GAAP口径下调整后的每股收益（EPS）为0.81美元，同比增长33%，剔除H20相关费用和关税影响后EPS为0.96美元，分析师预期0.93美元，前一季度同比增长71%。毛利率：一季度调整后毛利率为61%，同比下降17.9个百分点，剔除H20影响后毛利率为71.3%，分析师预期71%，英伟达指引为70.5%至71.5%，前一季度为73.5%、同比下降3.2个百分点。营业费用：一季度调整后营业费用35.8亿美元，同比增长43%，分析师预期36.3亿美元，前一季度增长53%。 2）细分业务数据：数据中心：一季度数据中心营收391亿美元，同比增长73%，分析师预期为392.2亿美元，前一季度同比增长93%。游戏和AI PC：一季度游戏和AI PC业务营收38亿美元，同比增长42%，分析师预期为28.5亿美元，前一季度同比下降11%。专业可视化：一季度专业可视化营收5.09亿美元，同比增长19%，分析师预期为5.05亿美元，前一季度同比增长10%。汽车和机器人：一季度汽车和机器人业务营收5.67亿美元，同比增长72%，分析师预期为5.794亿美元，前一季度同比增长27%。 3）业绩指引：营收：二季度营收预计为450亿美元，上下浮动2%，即441亿至459亿美元，分析师预期中值为455亿美元。毛利率：二季度非GAAP口径下调整后毛利率预计为72.0%，上下浮动50个基点，即71.5%至72.5%，分析师预期71.7%。营业费用，二季度调整后营业费用约为40亿美元，全财年预计增长35%左右，分析师预期38.6亿美元。 Q1营收增速两年最低仍高于预期 H20相关费用45亿美元低于此前预估财报显示，英伟达一季度营收增长进一步放缓，同比增速上一季的78%放缓至69%，为两年来最低单季增速，但还强于分析师预计的增速66%。盈利方面，一季度H20芯片的出口限制对英伟达产生明显影响。调整后EPS增长33%，不到前一季71%增速的一半，0.81美元的EPS较分析师预期低将近13%。但若剔除H20的影响，EPS就回升到0.96美元，还比分析师预期的0.93美元高逾3%。毛利率的变化同样如此。一季度调整后毛利率同比大幅下降将近18个百分点，降至61%，远低于分析师预期的71%，而若不计H20费用和关税影响，毛利率就回升到71.3%，大致符合分析师预期和英伟达自身的指引。英伟达在本周三公布的财报中披露，4月9日收到美国政府通知，H20产品出口需许可证。由于这些新要求，由于H20需求减少，一季度英伟达因H20过剩库存和采购义务而产生费用45亿美元。这一金额低于4月英伟达首次披露该出口限制时预估计提的55亿美元。据证券时报，英伟达4月披露，收到美国政府通知，H20芯片及达到H20内存带宽、互联带宽等的芯片向中国等国家和地区出口需要获得许可证，预计一季度与H20产品相关的费用将高达55亿美元。英伟达本周三称，在新的出口许可要求出台之前，H20产品一季度的销售额为46亿美元。另有收入达25亿美元的H20产品未能在一季度交付。数据中心收入增长超预期放缓游戏业务收入创纪录、增超40% 分业务看，一季度英伟达核心业务数据中心收入增长较前一季的93%放缓至73%，放缓程度略超出华尔街预期。英伟达提到数据中心业务一季度已官宣的一些亮点。其中提到与沙特AI企业Humain合作，将在沙特建AI工厂；与战略伙伴G42、OpenAI、甲骨文(163.85,1.94,1.20%)、软银(27.19，-0.18，-0.65%)和思科(63.34，-0.41，-0.64%)共同打造星际之门全球版首站——“星际之门阿联酋”在阿布扎比的AI基础设施集群。 Wedbush的分析师最近报告认为，中东地区需求的增长将抵消英伟达在华销售受限的影响，并预计，沙特和阿联酋在AI领域的支出“可能有助于填补中国市场近期不确定性给英伟达未来业务带来的空白”，并可能在未来几年为全球AI市场带来1万亿美元的增长。其他业务中，一季度英伟达的游戏和AI PC业务收入达到创纪录的38亿美元，远超分析师预期，同比增速超过40%，扭转了前一季度下降11%的势头。汽车和机器人业务的增速超过70%，较前一季的27%明显加快，但还低于分析师预期。 Q2营收指引考虑到H20收入减少80亿美元影响毛利率回升至72% 指引方面，英伟达二季度预计的营收中值为450亿美元，相当于同比增长50%，略低于分析师共识预期中值455亿美元。不过英伟达指出，二季度的指引考虑到了H20出口限制的影响，预计当季H20的收入将减少80亿美元。二季度英伟达的毛利率中值为72.0%，较一季度受H20影响的61%大反弹，回归到了70%以上的近期正常水平，符合分析师预期。英伟达表示，公司将继续努力，力争在今年下半年将毛利率提高到 70%左右。有评论指出，虽然共识预期是455亿美元，但需要注意，一些分析师提供的预测已经将H20可能造成的收入缺失考虑在内，还有一些分析师则没有。因此，这个共识数字应该灵活来看。还有评论称，二季度的指引显示，英伟达在加大Blackwell架构芯片的产量。黄仁勋：Blackwell NVL72 AI超算全面投产中国是最大AI市场之一英伟达CEO黄仁勋在财报公告中宣布，Blackwell NVL72 AI超算已全面投产。他说： “我们突破性的 Blackwell NVL72 AI 超级计算机——一款专为推理而设计的‘思考机器’——现已在系统制造商和云服务提供商中全面投产。全球对英伟达AI 基础设施的需求异常强劲。AI 推理token的产生量在短短一年内激增了九倍，随着AI智能体成为主流，对 AI 计算的需求也将加速增长。世界各国都已将 AI 视为与电力和互联网同等重要的基础设施，英伟达正处于这一深刻变革的中心。” 财报业绩电话会上，黄仁勋表示，中国是全世界最大的AI市场之一，也是全球成功的一块跳板。赢在中国，将有助于公司在全球复制这样的业绩。无论有没有美国芯片，中国的AI行业都将继续前进。
金融界05-29 08:07
英伟达第一财季营收440.62亿美元同比增长69%
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伟达第一财季调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期，从而推动其盘后股价上涨逾4%。第一财季主要业绩：在截至2025年4月27日的这一财季，英伟达的净利润为187.75亿美元，与上年同期的148.81亿美元相比增长26%，与上一财季的220.91亿美元相比下降15%；每股摊薄收益为0.76美元，与上年同期的0.60美元相比增长27%，与上一财季的0.89美元相比下降15%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第一财季调整后净利润为198.94亿美元，与上年同期的152.38亿美元相比增长31%，与上一财季的220.66亿美元相比下降10%；调整后每股摊薄收益为0.81美元，与上年同期的0.61美元相比增长33%，与上一财季的0.89美元相比下降9%，这一业绩超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，14名分析师此前平均预期英伟达第一财季每股收益将达0.75美元。除去H20芯片费用及其相关税收影响，英伟达第一财季调整后每股摊薄收益为0.96美元。英伟达第一财季营收为440.62亿美元，与上年同期的260.44亿美元相比增长69%，与上一财季的393.31亿美元相比增长12%，这一业绩也超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，40名分析师此前平均预期英伟达第一财季营收将达432.5亿美元。按业务部门划分，英伟达第一财季数据中心业务营收为391亿美元，与上年同期相比增长73%，与上一财季相比增长10%；游戏和AI PC业务营收为38亿美元，创下历史记录，与上年同期相比增长42%，与上一财季相比增长48%；专业可视化业务营收为5.09亿美元，与上年同期相比增长19%，与上一财季相比持平；汽车业务营收为5.67亿美元，与上年同期相比增长72%，与上一财季相比下降1%。英伟达第一财季毛利润为266.68亿美元，与上年同期的204.06亿美元相比实现增长，与上一财季的287.23亿美元相比有所下降。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第一财季调整后毛利润为268.58亿美元，与上年同期的205.60亿美元相比实现增长，与上一财季的288.94亿美元相比有所下降。英伟达第一财季毛利率为60.5%，与上年同期的78.4%相比下降17.9个百分点，与上一财季的73.0%相比下降12.5个百分点。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第一财季调整后毛利率为61.0%，与上年同期的78.9%相比下降17.9个百分点，与上一财季的73.5%相比下降12.5个百分点。除去H20芯片费用及其相关税收影响，英伟达第一财季调整后毛利率为71.3%。英伟达第一财季运营支出为50.30亿美元，与上年同期的34.97亿美元相比上升44%，与上一财季的46.89亿美元相比上升7%。其中，研发支出为39.89亿美元，与上年同期的27.20亿美元相比有所上升；销售、总务和行政支出为10.41亿美元，与上年同期的7.77亿美元相比有所上升。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第一财季调整后运营支出为35.83亿美元，与上年同期的25.01亿美元相比上升43%，与上一财季的33.78亿美元相比上升6%。英伟达第一财季运营利润为216.38亿美元，与上年同期的169.09亿美元相比增长28%，与上一财季的240.34亿美元相比下降10%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第一财季调整后运营利润为232.75亿美元，与上年同期的180.59亿美元相比增长29%，与上一财季的255.16亿美元相比下降9%。其他财务信息： 2025年4月9日，英伟达接到美国政府的通知，其H20芯片产品出口到中国市场需要许可证。受此新要求影响，随着H20芯片的需求减少，英伟达在2026财年第一财季计提了45亿美元的费用，这笔费用与H20芯片的过剩库存和采购义务相关。在新的出口许可要求提出之前，2026财年第一财季H20产品的销售额原本为46亿美元。英伟达在第一财季无法额外交付25亿美元的H20收入。英伟达将于2025年7月3日向截至2025年6月11日登记在册的所有股东派发每股0.01美元的下一笔季度现金股息。业绩展望： 2026财年第二财季业绩展望英伟达预计，2026财年第二财季该公司的营收将达450亿美元，上下浮动2%，这一业绩展望反映了约80亿美元的H20芯片营收损失，未能达到分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，38名分析师此前平均预期英伟达第二财季营收将达456.6亿美元。英伟达还预计，2026财年第二财季该公司按照和不按照美国通用会计准则的毛利率预计分别将达71.8%和72.0%，上下浮动50个基点；按照和不按照美国通用会计准则的运营支出预计分别将达57亿美元和40亿美元左右；按照和不按照美国通用会计准则的其他收入预计均为4.50亿美元左右，其中除去了来自于非关联企业投资的损益；按照和不按照美国通用会计准则的税率预计都将为16.5%，上下浮动1%。 2026财年全年业绩展望英伟达表示，该公司仍旧致力于在今年年底使其毛利率达到70%至79%区间的中段，并预计在整个2026财年，运营支出的增长率将在30%至39%区间的中段。
金融界05-29 07:57
英伟达财报亮眼，但数据却暗含隐忧？能否“续写神话”和中国“息息相关”？
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长（去年同期为225亿美元），但略低于华尔街预期的392亿美元。公司首席财务官科蕾特·克雷斯（Colette Kress）表示，英伟达约50%的数据中心收入来自亚马逊（Amazon，AMZN）、谷歌（Google，GOOG）和微软（Microsoft，MSFT）等超大规模云计算客户（Hyperscalers）。首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在声明中指出：“全球对英伟达AI基础设施的需求极为强劲。过去一年内，AI推理生成令牌（inference token generation）增长了十倍。随着AI代理的普及，对AI算力的需求将持续加速。世界各国正在将AI视为与电力、互联网同等重要的基础设施，而英伟达正站在这一深刻变革的中心。” H20禁令冲击严重，特朗普政府政策收紧AI出口英伟达因特朗普政府对H20芯片销售中国的禁令，在本季度计入45亿美元的减值费用。该消息最初在今年4月的监管文件中披露。年初以来，英伟达股价剧烈波动，原因包括出口管制加强及半导体关税预期。但近期美国政府对拜登政府提出的AI扩散管控（AI diffusion rule）计划叫停，加之特朗普在中东期间宣布的重大投资计划，提振了投资者信心。截至周三，英伟达股价上涨至超过136美元，年内累计涨幅不足2%，但相比去年同期上涨约20%。 H20设计受限，中国厂商仍突破，美再加码打压英伟达原本特别设计H20以符合拜登政府对AI芯片的性能限制，但中国AI公司DeepSeek依然成功用非旗舰英伟达芯片训练强大AI模型，令华盛顿和华尔街震惊。由此，特朗普政府进一步加严限制，彻底禁止H20对华销售。 “这几乎没有任何补救措施”，摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）在财报前写道。“尽管Blackwell芯片需求非常强劲，但产能受限，H20损失无法用Blackwell产能弥补。我们估算，禁令对4月季度造成约10亿美元的收入损失（从4月7日生效，影响23天），而7月季度或损失多达50亿美元。实际上，中国市场对H20的需求可能远高于此，主要由于推理需求激增。” 据路透社报道，英伟达目前正研发H20的“精简版本”，以符合美方性能要求。中东订单与Computex亮相强化市场信心英伟达近日在中国台北国际电脑展（Computex Taipei）上展示多项前沿技术，包括与CoreWeave（CRWV）和富士康（2354.TW）合作提供基于云的GPU访问服务。同时，借特朗普中东之行，公司宣布将在未来五年向由沙特主权基金支持的AI初创公司Humain提供数十万块GPU。英伟达还将在阿联酋建设第二个“星门计划（Project Stargate）”数据中心，全部基于其Blackwell架构系统。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯根（Stacy Rasgon）在投资者报告中写道：“对于担心AI资本支出可持续性的投资者而言，我们看到又一个‘口袋深’的大客户在积极投入，沙特试图将自己打造成地区乃至全球AI枢纽。”
Peng05-29 06:41
AMC院线股价飙升24%，阵亡将士纪念日票房创纪录
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）和高债务水平可能限制其长期增长潜力。华尔街分析师预测，2025年AMC营收可能达到51.9亿美元，但盈利能力仍需改善。投资者需权衡以下因素：一是票房复苏的可持续性，二是流媒体竞争的长期影响，三是公司债务管理的有效性。短期内，假期票房的强劲表现和散户热情可能继续推高股价，但长期投资需谨慎评估基本面。编辑总结 AMC院线在2025年阵亡将士纪念日创下的票房纪录，显著提振了市场信心，推动股价盘中上涨超24%。这一表现反映了电影行业复苏的积极信号，同时凸显了AMC在全球院线市场的竞争优势。然而，流媒体竞争、内容供应不足和高债务水平仍是公司面临的挑战。投资者应密切关注AMC的债务重组进展和后续票房表现，以评估其长期投资价值。强劲的假期票房为行业注入了活力，但市场波动性要求投资者保持谨慎。 2025年相关大事件 2025年5月27日：AMC院线美股盘中上涨超24%，触及4.03美元，创20周高点，受阵亡将士纪念日假期创纪录票房推动。 2025年4月25日：AMC院线发布公告，称其全球影院运营稳定，计划通过技术升级和会员计划提升客户体验。 2025年3月15日：AMC完成一轮小规模债务重组，延长部分债务期限，缓解短期现金流压力。来源：公司公告 2025年2月10日：AMC与高盛签署协议，计划出售最多5000万股A类普通股，为影院升级和债务偿还筹资。 2025年1月20日：AMC宣布在欧洲市场推出新会员计划，ODEON影院会员增长10%，增强国际市场竞争力。来源：公司公告专家点评 2025年5月27日，Wedbush Securities分析师Alicia Reese表示：“AMC的票房表现超出预期，显示出观众对院线观影的持续需求。然而，投资者需警惕流媒体竞争和潜在的内容供应瓶颈。”来源：Wedbush Securities报告 2025年5月26日，CNBC评论员Jim Cramer评论：“散户对AMC的热情令人叹为观止，假期票房成功可能引发新一轮轧空，但高债务仍是长期隐患。”来源：CNBC节目 2025年5月25日，MKM Partners分析师Eric Handler指出：“AMC的全球市场份额和品牌影响力是其核心优势，但好莱坞罢工可能影响2025年新片供应，投资者需关注内容风险。”来源：MKM Partners研究报告 2025年5月24日，S3 Partners董事总经理Ihor Dusaniwsky表示：“AMC空头比例高达16%，轧空潜力显著，但股价波动可能加剧市场风险。”来源：S3 Partners分析报告 2025年5月23日，B.Riley FBR分析师Mike O’Rourke称：“AMC的票房复苏令人振奋，但长期盈利能力取决于债务管理和内容多样化。”来源：B.Riley FBR研究报告来源：今日美股网
今日美股网05-29 00:12

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