FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

科技股回调，南向资金趁势涌入！恒生科技ETF基金(513260)规模突破30亿元！小米牵手京东，3年100亿！

至2025/2/26）兴业证券表示，南下资金是本轮做多港股的主力资金之一。3月5日工作报告发布后，全球资金对于中国资产的认可度进一步改善，国际中介资金在3月5日至6日已连续两天与南下资金共振加仓。而在近期美股下跌引发全球风险资产波动之时，南下资金更是在3月10日净流入近300亿港元，创单日净流入历史新高。相比于过去港股几次反弹，本轮南下资金流入更坚决。和22-24年期间4次由宏观因子驱动的反弹相比，由于本轮的改善更多源自产业趋势迭代和企业盈利修复，叠加港股仓位和估值在大涨后仍较低，因此本轮南下资金净流入节奏逐渐加速，尤其是在近期震荡调整的市场环境中呈现出了“越跌越买”的特征。行业上看，“科技+红利”是春节以来南下资金的主要流入领域。AI板块是本轮行情中南下资金与外资的显著共识，其中南下资金大幅增配以专业零售(主要为阿里巴巴)、汽车、生物科技、软件服务、电讯、半导体为代表的AI+板块。（来源：兴业证券20250311《本轮南下资金主要在买什么？》）全面覆盖AI软、硬件板块机遇，认准恒生科技指数。数据显示，自1月14日行情启动以来至3月12日，恒生指数、恒生中国企业指数累计上涨25.04%、26.75%，而恒生科技指数累计涨幅高达38.45%，弹性更加突出，是追踪本轮AI大浪潮的高效投资工具。看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的$恒生科技ETF基金(513260) ，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一一只管理费仅15BP的$恒生科技ETF基金(513260) ！ DeepSeek浪潮下，恒生科技指数较为全面覆盖了AI带来的软件、硬件板块机遇，不仅囊括中芯国际、华虹半导体等AI上游算力领域，也覆盖腾讯科技、阿里巴巴、百度等中、下游互联网软件板块，覆盖互联网平台经济、智能驾驶、先进工业等板块。指数前10大重仓股还包括小米集团、京东集团、腾讯控股、美团、快手等。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金(513260)还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-13 11:49

南向资金净买入历史第三高！港股科技30ETF(513160)盘前权重股趋势上行，连续6个交易日获得资金净流入

买入港股296亿港元历史新高，今年以来南下资金累计流入港股已超3000亿港元，南向资金超配比例最高的是信息技术为代表的科技股。3月13日，由杭州市经信局、杭州市数据资源局指导，浙江算力科技主办的“云智聚能，共筑AI产业新未来——人工智能与可控云计算产业生态大会”将在杭州举行。举行算力生态共同体签约仪式。华泰证券梳理“阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪、中芯国际”为港股科技“七姐妹”，是中国科技股估值重塑的重要担当，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数一键布局港股科技“七姐妹”，合计权重高达60.63%，为港股科技类主题指数中最高，或是布局中国科技资产崛起的有力指数工具。 3月13日，港股市场开盘走势积极，科技权重股趋势上行。恒生港股通中国科技指数成份股中，黑芝麻智能、优必选涨超3%，金山软件、迈富时、华虹半导体、比亚迪电子涨超1%。港股科技30ETF（513160）过去10个交易日获得4.41亿元资金净流入。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。中信证券表示，2025年春节期间，DeepSeek等国产开源大模型不断出圈，让投资者意识到，中国即使面临高算力芯片受限，也有能力缩小差距，促使全球投资者重新审视中国在科技变革中的地位，港股市场开启了“中国科技重估”的结构性行情，2月17日的高规格企业座谈会高度肯定了民营经济的在中国经济发展中的贡献，大幅提振企业家信心，同时叠加南向资金主导、外资回流潜力的资金面支撑，以及港股在全球估值洼地的修复逻辑，港股整体迎来了结构性牛市，在全球资本市场中表现亮眼。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-13 09:29

音频 | 格隆汇3.13盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

心发布科研人形机器人天工行者； 11、南下资金净买入港股262亿港元，大幅加仓小米、腾讯和阿里； 12、公告精选︱华润三九：2024年净利润同比增长18.05% 拟10股转3股派3.2元；潍柴重机：公司发电机组产品可在数据中心用作备用电源； 13、公告精选(港股)︱新华保险(01336.HK)1-2月累计原保费收入511.24亿元同比增长29%； 14、A股投资避雷针︱开勒股份：股东共青城睿博拟减持不超过2%股份。

格隆汇03-13 07:49

重要信号？老钱出洞。。

始押注中国经济复苏的预期。截至发文，南下资金今天又爆买百亿，港股今年是真猛！最近中国资产领跑全球，港股大幅跑赢A股，“AH溢价指数”持续下跌，已经跌到130左右。回顾过去几年历史，每次跌到这个位置后都发生了反转，换成A股重新跑赢港股。 1 手握现金的段永平很兴奋 2月下旬至今，美股连跌3周，标普500、纳指调整近9%和13%，创2024年8月以来最大跌幅，市场对特朗普政策与美国经济前景担忧加深，美国衰退叙事重回视野。对于近期美股的持续回调，段永平表示：“这是瞎折腾的后果，但对投资者来说是好事。泡沫不破，投资难做，很可能遍地是黄金的机会又要来了。” 3月11日，投资大佬段永平在美股三大股指集体重挫后发声，直言跌高兴了，享受空仓快感。段永平表示：“很少享受到空仓的快感，这是投资以来第一次。” 网友问：“最近怎么总破防？是不是跌懵了” 段永平回复：“是跌高兴了。” 对于“空仓”，段永平补充说：不是空仓了，是作为一个满仓主义者，有了(一部分)空仓的意思，其实一月份我就在这里说过了，美股有点贵。对于苹果，段永平透露，卖了点明年一月到期的put，并补充说，苹果目前其实依然不那么便宜，而且面临懂王加关税的不确定因素。此外，对于英伟达和台积电，段永平表现出兴趣，并通过期权工具等待机会。 3月8日，段永平就表示，“一月很多put（看跌期权）过期后，空出了很多cash（现金）。美股如此贵，还有人这么在折腾，t-bill（短期国债）利息也降了下来，有点不好办哈。开始想想TSM（台积电）。35年前我就知道TSM是家非常厉害的公司。但开始投资后一直没下过手，就是觉得它是非常重资产的公司。现在开始关注。能够满仓是件很愉快的事情，空仓多少有点难受。” 美股次轮暴跌，有人恐慌，手握现金的段永平很兴奋。股神巴菲特也是巨额现金等待机会。美股这几年一直涨，巴菲特也很难下手，股神连续第九个季度成为股票净卖家，其现金储备连续第10个季度增长，再创历史新高。截至去年底，伯克希尔的现金、短期国债等流动性储备达到创纪录的3342亿美元。 2 美股暴跌，但斌痛斥“美帝纸老虎” 美股市场科技股近期大幅下挫中，一些重仓美股的基金净值出现大幅波动，纳指科技ETF、纳斯达克ETF年内跌幅15%，美国50ETF、标普500ETF跌超10%。私募大佬但斌旗下产品也未能幸免，代表产品近三周回撤近18%。但斌在社交媒体对此作出回应表示：【最近我们的基金净值回撤比较大，思考很多，有市场和企业方面的问题，市场和企业本身比较好处理，但世界体系结构性的矛盾和变化，却不容易理清晰…… 小时候，毛主席教导我们“美帝国主义”是“纸老虎”，特朗普第二次上台，短短的几个月，真让全世界人民看到了美帝确实是“纸老虎”，还“自私自利、唯利是图”，没有了普世价值、公理和正义…… 特朗普前几天的国会演讲，有可能才是“百年未有大变局”之始…】众所周知，因大手笔投资于海外科技股，但斌在过去两年蝉联百亿私募冠军。自2023年以来，但斌开始加码对英伟达的投资，2023年5月，英伟达成为首家市值突破1万亿美元的芯片公司，并在当年录得238.9%的年度涨幅。英伟达2024年股价涨幅达到176%，2024年6月19日市值一度达到3.335万亿美元，超越微软和苹果，成为全球市值最高的上市公司。据SEC，截至2024年12月末，东方港湾海外基金对美股的持仓市值为9.95亿美元，其重仓股包括英伟达、Meta、微软、苹果、谷歌、亚马逊、特斯拉等公司。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）去年四季度，东方港湾海外基金新进Palantir、台积电、SoundHound AI；加仓特斯拉；减持英伟达、BMO3倍做多ETN；对Meta、微软、苹果、谷歌C、三倍做多纳斯达克100ETF、亚马逊、NVDA每日2倍做多ETE、罗素2000三倍做多ETE的持仓保持不变。 3 罕见！各路资金同频加仓 DeepSeek推动中国资产上行，德国候任总理提出财政扩张计划改善欧洲财政前景。今年以来，恒生科技指数、德国DAX指数分别上涨33%、12%。宏观形势此消彼长，且中欧股票估值相对占优，如果一部分全球资产从美国再配置到中欧等市场，意味着全球资产重估拉开帷幕。本轮美股调整，中国股票迎来“最强开局”。 MSCI中国指数年初至今上涨19%，跑赢发达市场18%和新兴市场14%的涨幅。MSCI中国指数自低点以来涨幅高达29%，创下2009年金融危机后第三大反弹纪录。与此同时，今年以来恒生指数跑赢标普500的幅度，达到了自2007年以来的最大值。资金面上，各路资金涌入，呈现同频加仓态势。外资方面，本轮行情大幅回流。根据EPF2数据，外资长线基金已连续三个月流入中国股市，且2月份出现了由被动基金主导的净流入。全球基金对中国配置仍处于低配状态，相比历史峰值仍有较大距离。另一方面，内资持续大手笔加仓。今年以来，南下资金爆买超3000亿港元，较去年同期爆发式增长超4倍。开通以来，南下资金累计净买入额首次突破4万亿港元。此外，资金也在买A股。 Wind数据显示，截至3月10日，A股市场融资余额创近十年新高。去年9月至今，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元。国内私募也在加仓。私募排排网最新数据显示，股票私募近期加仓幅度较大。私募仓位指数创出年内新高，仓位指数涨至76.97%，相比前一周增长2.91%。百亿私募今年以来仓位增幅尤为突出。私募排排网数据显示，截至2025年2月28日，百亿股票私募仓位指数为78.69%，较前期增长3.29%。今年以来，百亿股票私募仓位指数持续刷新年内新高，当前仓位指数较年初大幅增长8.42%。市场走出了科技股牛市行情，不少私募这轮行情获得正收益。截至2月底，有业绩展示的43家百亿私募今年以来收益均值为3.56%，其中39家实现正收益，占比为90.70%。外资唱多中国资产，高盛、富达国际、摩根士丹利、汇丰、花旗等密集发声，对中国股市保持乐观。摩根士丹利基金认为，中国资产的价值重估正在进行中，港股今年以来涨势显著，主要是由南向资金和外资共同流入导致。一方面，今年南向资金持续流入港股；另一方面海外资金在全球资产配置再平衡，从其他新兴市场回流港股。花旗集团将中国股票评级上调至增持，同时将美国股票评级从增持下调至中性。花旗策略师指出，尽管中国股市近期涨幅显著，但考虑到中国科技行业的强大实力、政府对该行业的大力支持以及当前较低的估值水平，中国股市仍具备较高的投资价值。特别是中国人工智能企业如 DeepSeek的技术突破，彰显了中国在前沿科技领域的竞争力，为中国股市增添了新的增长动力。

格隆汇03-12 17:32

南向资金净买入已超110亿！港股科技30ETF(513160)逆势上涨，连续5个交易日获得资金净流入

数据显示，今年以来南下资金累计流入港股已超3000亿港元，哪怕是回调也不减投资者的热情。就比如在3月10日港股市场全天震荡背景下，南向资金净买入高达296.26亿港元，创下历史单日最高净买入纪录！伴随南向资金和外资回流的共振，港股科技板块有望持续展现向上动能。华泰证券梳理“阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪、中芯国际”为港股科技“七姐妹”，是中国科技股估值重塑的重要担当，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数一键布局港股科技“七姐妹”，合计权重高达60.63%，为港股科技类主题指数中最高，或是布局中国科技资产崛起的有力指数工具。 2025年3月12日，港股市场低开高走，港股科技龙头趋势上行。恒生港股通中国科技指数成份股中，中国铁塔、中兴通讯、美图公司涨超3%，比亚迪电子、高伟电子、中旭未来、阿里巴巴-W涨超1%。港股科技30ETF（513160）过去10个交易日获得4.24亿元资金净流入。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。天风证券表示，从基本面的角度看，港股科技板块仍然具备长期投资价值。一方面，恒指远期EPS（每股收益）持续上修，季度环比增速上行，反映出市场对港股盈利前景的积极预期，尤其是对于科技股而言，其业绩增长潜力被广泛看好。另一方面，中国经济意外指数出现筑底企稳迹象，表明中国经济正在逐步恢复，这对于依赖中国市场的港股科技企业来说是一个积极信号。随着国内经济企稳和科技创新效果的逐渐显现，外资有望陆续回归中国市场，特别是那些基于长期配置策略的主观多头基金，它们更倾向于在市场调整后寻找投资机会，这将为港股科技板块带来持续的资金流入和支持。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 14:30

政策+技术双轮驱动，港股黄金赛道再起航

14天。数据显示，截至2月底，年初以来南下资金累计流入港股超2600亿元，已连续20个月净流入。开年36个交易日中，仅5个交易日净卖出，2月18日和25日两天净流入超200亿元。持续的资金流入，彰显投资者对港股科技板块前景的高度认可。摩根资管称，中国资产重估才刚开始，市场可能迎来“戴维斯双击”过程——即在估值提升的同时，企业盈利也逐步改善，从而有望推动市场进入一个较好的投资阶段。二、港股互联网ETF（159568）的“杀手锏” 1. 全产业链覆盖，龙头效应凸显港股互联网ETF（159568）紧密跟踪中证港股通互联网指数，成分股汇聚30家数字经济领军企业：基础设施层：腾讯、阿里、美团领衔AI算力与云计算赛道；应用创新层：快手、京东健康、金蝶国际深耕智慧零售、医疗SaaS等高增长场景。前十大重仓股权重占比超75%，精准卡位技术迭代与商业化落地关键节点！ 2. 政策与业绩双击，成长确定性拉满政策红利：中央财政拟投入5000亿元支持算力基建，杭州、深圳等地率先发放“数据要素应用券”；业绩爆发：2024年报显示，成分股研发投入同比增38%，AI相关业务收入占比突破25%，美团无人机配送单量季度环比增长200%，腾讯云收入首超游戏板块！三、机构共识：AI革命重塑估值，配置正当时华泰证券指出，美国就业等数据偏弱推动近期海外流动性边际宽松，为港股带来阶段性顺风，资金面上，被动型外资加速流入港股，南向资金流入态势稳定。考虑到国内经济企稳态势显现，AI应用加速落地逻辑不改，科技龙头财报表现仍强等因素，短期视角对港股不宜悲观，中长期仍坚定看好中国资产重估行情演绎。国信证券指出，从成长投资的原则出发，“逐月舍星，坚守龙头”（如中国十巨头*）。Magnificent 7（指美股七大科技股）到Terrific 10（指中国十大科技股）的经验表明，对于头部企业占据稳定且大量市场份额的行业来说，行业门槛是市场份额的核心保障，对于此类企业，估值合理时买入并长期持有。花旗将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国股票评级上调至增持。这一调整被市场视为全球资本配置转向的“分水岭”信号。花旗直言，“美国例外论”的叙事已暂停，美国经济增长势头将弱于全球其他地区；而中国科技产业的崛起、政策支持力度和低估值优势，正吸引外资重新审视中国资产的长期价值。港股互联网ETF（159568）— 一键打包腾讯、阿里、美团等中国科技巨头；抢占算力基建、大模型应用、数据要素三大万亿赛道；政策红利+技术革命+资金增持三重护航！2025年，与变革者同行，让财富与未来共振！（数据来源：Wind、各公司公告，截至2025年3月11日）风险提示：以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 10:19

花旗调整评级：美国股票降至中性，中国股票升至增持，称美国例外论暂停

吸”新兴市场的关键驱动。3月10日港股南下资金净买入近300亿港元，阿里巴巴获29.18亿港元加仓，显示中国资产的强劲吸引力。市场展望：美国股市的潜在反弹尽管下调美国股票评级，花旗仍对未来持一定乐观态度。报告预测，当AI叙事再次占据主导地位时，美国股市可能恢复跑赢大盘，尤其得益于科技巨头在AI领域的深厚根基。然而，短期内美国经济增长放缓及市场波动可能限制其表现。以下为评级调整对比表：市场原评级新评级主要原因美国增持中性增长动能减弱中国中性增持 AI叙事及资金流入编辑总结花旗将美国股票降至“中性”、中国股票升至“增持”，标志着对“美国例外论”的重新审视。美股当前受经济放缓及政策不确定性拖累，3月10日的暴跌进一步印证这一趋势。而中国市场因AI热潮及资金青睐展现韧性，成为新兴市场亮点。短期内，美国股市或继续波动，投资者需关注AI叙事重燃的时点；中国资产则可能受益于全球资金再配置。建议平衡风险，关注中美市场后续动态。名词解释美国例外论：指美国经济与股市长期优于全球其他地区的信念，通常与科技实力和增长动能相关。增持/中性评级：投资机构对股票的推荐程度，增持表示看好，中性表示观望。 AI叙事：人工智能驱动的投资主题，推动科技股估值和市场情绪。资金再配置：投资者调整资产组合，将资金从某一市场转向另一市场的行为。 2025年相关大事件 2025年3月10日：花旗下调美国股票评级至中性，上调中国股票至增持，称美国例外论暂停。 2025年3月10日：美股“黑色星期一”，纳指跌4%，特斯拉跌15.43%，市场衰退担忧加剧。国际投行专家点评 “美国例外论暂停反映增长动能转移，中国AI崛起正重塑全球资金流向，短期内美股波动难消。” —— James Carter，高盛高级分析师，2025年3月 “花旗评级调整凸显市场分化，美国科技股需AI新故事提振，中国资产则具短期吸引力。” —— Emily Watson，摩根士丹利市场策略师，2025年3月 “美国股市短期承压，但AI若重燃热情，可能扭转颓势；中国则受益于新兴市场配置热潮。” —— Robert Hughes，摩根大通风险管理专家，2025年3月 “中美市场此消彼长，投资者应关注AI叙事进展及政策变化，灵活调整资产组合。” —— Sophie Laurent，巴克莱投资顾问，2025年3月 “美国增长放缓属周期性调整，中国科技股的AI优势或推动其领跑新兴市场，需密切观察。” —— Michael Evans，花旗集团金融科技研究员，2025年3月来源：今日美股网

今日美股网03-12 00:11

港股科技股最受外资“青睐“！港股科技30ETF(513160)跟踪指数午后强势上涨翻红，至港股收盘涨1.05%

板块的参与度较高，但在泛消费、红利上与南下资金或存在分歧。以韩国为例，3月10日韩国证券存托结算院披露的最新数据显示，2月份，韩国投资者投资A股和港股的月度交易额达7.82亿美元，环比增长近200%。另外，根据韩国最大证券公司的数据，2月17日至28日，韩国投资者净买入规模排前10的海外股票中，中国股票占据6席，多为电动汽车、人工智能、芯片等科技行业的龙头企业。港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数与港股人工智能龙头相关性较高。2025年初以来截至3月11日，该指数涨幅39.79%，同期恒生科技指数涨33.55%，港股通科技指数涨37.31%，恒生互联网科技指数涨31.36%，港股通互联网指数涨35.42%。具体来看，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数AI直接相关行业权重76%，“港股科技七姐妹”权重61%，指数编制方案聚焦于港股AI产业链。 2025年3月11日，港股市场大幅低开后强势反弹，人工智能概念股翻红后涨幅持续扩大至收盘。恒生港股通中国科技指数成份股中，华虹半导体、快手-W、黑芝麻智能涨超5%，中国民航信息网络、心动公司、金山云涨超4%，金蝶国际、中芯国际涨超2%。港股科技30ETF（513160）连续4个交易日获得资金净流入，过去20个交易日获得6.18亿元资金净流入。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。近期市场对DeepSeek-R2大模型3月份发布的关注较高。以DeepSeek为代表的中国AI技术火爆全网，随着AI领域各种创新技术和产品层出不穷，人工智能技术实际应用场景从智慧城市、智能交通到医疗健康、金融服务，正深入渗透到各个领域。人工智能是引领科技革命和产业变革的战略性技术，具有溢出带动性很强的“头雁”效应，各地深入开展“人工智能+”行动，深度开拓创新领域新动能。港股科技巨头的流量优势和AI大模型技术深度结合。3月11日，统计数据显示，阿里巴巴AI搜索引擎Accio用户达到100万，该引擎推出了新的人工智能功能以助力全球贸易中的中小企业。2月28日，阿里国际宣布旗下面向全球B2B买家的首个AI搜索引擎Accio接入DeepSeek这些最先进的推理模型，正式上线深度研究、商业探索等功能。这也意味着在阿里国际站已经开始让最先进的AI推理模型，帮商家做外贸。华创证券表示，港股科技板块目前展现出显著的投资价值，主要得益于AI+SaaS模式的兴起，特别是DeepSeek与Qwen等国产大模型的推出，不仅提升了中国在全球科技领域的地位，也促进了国内人工智能产业链的发展。随着政策对AI技术标准化、规模化应用的支持，以及市场对于AI赋能传统产业的认可度提高，港股科技板块中的相关企业，有望在AI+ERP、AI+营销、AI+地产、AI+人力等多个细分领域迎来爆发式增长，为投资者带来良好的回报。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-11 19:09

港股通为贝壳注入“确定性溢价” 或将吸引百亿级增量资金

一键买入”时刻也来了。数据显示，当天，南下资金净买入港股超270亿港元，创历史单日最高净买入纪录。与此同时，贝壳也正式跻身港股通标的。从机构到散户，这场酝酿数月的“价值重估”正式进入实战——内地投资者的交易终端上，“买入键”已为贝壳亮起。自2022年双重主要上市登陆港交所以来，贝壳持续以稳健的财务表现和积极的股东回报策略赢得市场信任。如今，随着港股通通道的开启，贝壳或将迎来更广泛的国内投资者群体，尤其是在房地产行业从“规模”转向“品质服务”的转型期，作为科技驱动的一站式新居住服务平台，贝壳以“一体三翼”战略构建的家装、租赁等新增长引擎，正与政策引导的居住消费升级、科技赋能产业发展的趋势深度共振。可以说，港股通的纳入，不仅是一张流动性的“通行证”，更是价值锚定的“催化剂”。当更多熟悉本土市场逻辑的资金与贝壳的创新商业模式相遇，这场价值重估的故事才刚刚拉开帷幕。 01 价值重估闸门已开作为港股市场与内地资本互联互通的核心纽带，港股通已成为价值发现功能最显著的跨境投资通道。自港股通开通至今，南下资金的累计净流入规模已突破4万亿港元大关，有时单日成交占比甚至能达到港股全部成交的近一半份额，持续为港股通企业注入流动性溢价。对于寻求价值重估的港股企业而言，跻身港股通名单不仅意味着跻身资本市场“战略高地”，更将获得跨境资本的双向赋能。换句话来说，贝壳作为中国居住服务龙头企业，相较于国际投资者，更熟悉国内产业逻辑的南下资金有望加速进场，形成“本土认知差”驱动的估值锚定效应。纳入港股通后，贝壳将吸引更为多元化的投资者群体。一方面，主动资金会因贝壳的行业地位和增长潜力而配置；另一方面，指数基金等被动资金也会因港股通的纳入而自动流入。这将显著提升贝壳港股的流动性和活跃度，增强市场对贝壳的关注度和信心，进而提升其在资本市场的影响力和估值水平，为企业长期价值的提升奠定坚实基础。对此，国金证券研报指出，贝壳入通后股票的流动性、关注度将得到提升，能够扩大投资者基础，利于更多资金流入。即便是纳入初期阶段，南向资金就可能带来数十亿量级的活水。这种结构性资金对于贝壳而言不仅构成股价安全垫，更能够推动其股价长期增长。参考阿里巴巴、腾讯、小米等同类型企业纳入港股通后的市场表现，新纳入标的往往伴随南向资金的持续涌入与流动性跃升。以阿里巴巴为例，去年9月入通后的三个月，公司港股通渠道净买入金额快速攀升至800亿港元，持股占比突破4.6%，目前已达到7.3%。更早入通的腾讯、小米等同类公司亦呈现类似规律，目前在港股均实现了9%至21%的交易量增量。按照10%的交易量增量估算，长期来看，贝壳的入通将带来超过200亿的增量资金。若将视角转向股价表现，这种资金与估值的正向循环更为直观。富途牛牛数据显示，腾讯入通三个月内涨幅逼近70%，至今累计涨幅超100%。而小米入通的一年时间里，股价翻涨近3倍，五年周期维度涨幅更突破5倍，印证了稀缺龙头对接本土资金后的价值重估动能。由此不难判断，贝壳作为居住服务赛道头部企业，或有望复制这一路径。从美股回港双重上市到本土资本定价权接棒，贝壳正在演绎中概股价值重估的进阶版本。短期看，南向资金的配置惯性叠加政策宽松周期，或催生贝壳估值修复的贝塔行情；长期而言，其作为科技驱动的一站式服务平台已覆盖数亿家庭，这种“数据+场景+服务”的优势，将在资本市场的价值坐标系中找到应有的刻度。 02 在流动性红利中捕获确定性阿尔法毫无疑问，贝壳纳入港股通，首先将迎接的是一场流动性的红利。但究其本质来看，这更将是一次资金配置效率提升与价值重估的共振。可以看到，入通当日，贝壳港股一度冲高大涨近8%，尽管随后收跌，但自今年2月以来，公司港股累计涨幅已经超过40%，大幅跑赢恒生指数。由此也就能理解，当日大幅的波动，不排除是前期获利资金借利好消息兑现收益。值得注意的是，隔夜美股大跌，贝壳等一众中概股也遭遇重挫。不过对于真正看好公司的投资者而言，理应穿透短期情绪波动，在“市场明牌”与“暗线预期”中锚定关键信号，以此才能捕获可持续的阿尔法机会。 a·市场明牌：业绩韧性与股东回报的确定性从市场明牌来看，来自公司业绩的韧性与股东回报的确定性。毫无疑问，贝壳当下受到多项利好因素带动。其一，从宏观政策层面来看，去年12月，中央会议首提“稳住楼市”，楼市的稳定与否已经上升到宏观全局，而近期两会，相关提法也被写入政府工作报告。报告明确提出：“稳住楼市”“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。对此，多家机构解读，认为此次工作报告从宏观、财政、货币政策到楼市政策等均释放了积极的信号，有助于2025年房地产行业的平稳健康发展。随着核心城市楼市交易及土地市场回暖，叠加政策支持及传统营销季推动，3月房地产市场有望延续回稳态势，核心城市或出现“小阳春”行情。其二，结合市场实际情况来看，楼市的复苏正肉眼可见，主要城市的二手成交量表现抢眼，新房市场也在持续放量。国家从统计数据看，去年四季度，新建商品房销售面积和销售额实现了正增长。很显然，楼市的持续活跃，也将有望带动贝壳总交易额(GTV)，进而推动后续业绩取得超预期表现。对此，近期花旗发布研报称，贝壳纳入港股通后，预期公司总交易额(GTV)带动的上季业绩或小幅超越预期及强劲的首季业绩，维持“买入”评级，目标价由60.72港元上调至72.86港元。从公司既有业务板块来看，存量房业务方面，作为决定业绩的关键基本盘，其有望持续受益于核心城市二手房交易回暖。而新房业务方面，贝壳的渠道价值被更多看到，有着优于市场行业的表现。此外，新业务方面，贝壳第二曲线的爆发逻辑持续得到验证。其中，家装业务方面，贝壳整装业务规模、品质、效率的正循环已经构建。租赁业务方面，也正不断贡献业绩增量，后续随着宏观经济修复带动需求提升，也将进一步释放弹性。接下来再关注到公司的回购与分红动作。作为一家始终高度重视股东回报的公司，贝壳通过积极的股票回购及分红，与投资者共享发展红利。据悉，2024年全年，贝壳共斥资约7.16亿美元回购股票，回购股数约占2023年末已发行总股本的3.89%。而今年以来，公司在1月份回购数超1300万股，涉及资金约7500万美元。贝壳的股票回购采取“注销方式”，实实在在直接增厚投资者收益。同时还可以看到，在过去两年中，贝壳分别派发了约2亿美元的特别分红和约4亿美元的2023年末期现金分红。大手笔的回购与分红，不仅释放了公司看好其自身未来发展的积极信号，同时也有助于稳定市场预期，提振市场信心，并为当下南下资金的入场提供了安全边际。 b·市场暗线：面向更广阔居住服务与技术赋能的长期叙事从市场暗线预期来看，贝壳的居住服务赛道和AI等技术的赋能将是评估其长期价值增长的关键。首先，从交易到居住，贝壳的业务已经形成了从前端帮助开发商的贝好家，到中端经纪服务，再到后端装修、租赁的居住服务链条。这种“一站式”的服务模式，不仅提升了用户体验，也为公司创造了更多元的收入结构，随着整个平台网络效应的持续释放，公司有望持续加固行业护城河，并以此获得更高的市场估值溢价。其次，凭借庞大的用户行为数据叠加AI算法等前沿技术，贝壳能够精准挖掘客户需求，这种数据驱动的业务模式，不仅提升了服务效率，还为未来的数据资产变现与业务生态价值挖掘提供了巨大的潜力。特别是，技术重构服务效率与成本结构也已经在贝壳的业务中得到验证，正不断释放更大的成长空间。以奠定贝壳数字化发展基石的“楼盘字典”为例，截至2024年底，其系统已收录全国2.7亿套房屋的真实数据。在楼盘字典基础上，贝壳开发VR看房4.0、智能估价系统、交易风险预警等20余项核心应用，二手房交易周期缩短40%，虚假房源投诉率下降95%，服务品质与效率得到质的飞跃。此外，在AI方面，贝壳还推出首款AIGC家装设计产品“设牛”，依靠自研的ChatHome大模型和“梦想家”图像大模型，可根据房间图片或户型图一键生成装修效果图，提高设计师和用户的沟通效率，并有效降低了服务成本。同时，不容忽视的是贝壳成立的贝好家事业线，其致力于打造数据驱动型住宅开发服务平台，实现C2M（从消费者到制造者）。基于此，其打造包括精准需求洞察、用户深度参与和数据驱动决策等在内的一系列能力，贝壳将在居住行业推出越来越多的好房子，同时降低开发商和产业链里的参与者在项目层面的风险，并释放更大的价值潜能。相信这也将是未来催化公司价值重估的重要看点所在。 03 结语总的来看，港股通的纳入，不是贝壳估值潜力释放的终点，而是流动性红利下价值发现的新起点。对于投资者而言，贝壳的业绩韧性与分红防御性提供了足够的“安全垫”，而其居住服务延伸与技术赋能打开了更具想象的估值空间。当下，伴随科技领域突破性进展不断落地，引发中国资产的价值重估浪潮。作为脱胎于传统房地产领域，不断以数字化能力赋能行业、以科技引领产业创新发展的标杆，贝壳，显然不会缺席这场盛宴。

格隆汇03-11 18:52

完了，南下资金爆买，港股大顶要来了！

昨日，南下资金爆买港股，单日净流入296亿港币，创下自2014年11月港股通开通以来的历史新高！虽然南下资金疯狂涌入有望从外资手中争夺港股的定价权，但复盘历史，南下资金每次爆买港股时，几乎都买在了顶部！比如2015年4月8日，南下资金单日净流入111.6亿，创历史记录，较之前单日三五亿的净流入金额大幅放量。次日，南下资金再度净买入108.3亿！ 12个交易日后，恒生指数见大顶，从28588点一路跌至18279点，跌幅高达36%。 2018年2月5日，沉寂许久的南下资金再度放量，单日净流入106亿，逼近2015年4月创下的单日111.6亿的记录。时运不济，南下资金爆买的哪天，恒生指数距离历史最高点只晚了5个交易日。 2020年3月12日，南下资金单日净流入127亿，创历史记录，次日，南下资金再度爆买161.7亿，续刷历史记录。这次，南下资金抄到大底，恒生指数从24000点涨到31183点，涨幅30%。 2021年1月4日-21日，南下资金疯狂买入港股，连续14个交易日，单日净流入金额超过100亿，更是在1月19日，创下单日净流入265.9亿的记录，创造了历史！南下资金英勇无畏的气势，让不少分析师喊出了：“跨过香江去，争夺定价权”的口号！然而，命运给南下资金开了个天大的玩笑，恒生指数在2021年2月18日见顶，此后一度暴跌53%！搞笑的是，恒指顶部较南下资金爆买哪天只隔了20个交易日、涨幅只有3.22%。下图是南下资金大幅买入港股的时间，我在图中画上了红色的圆圈，除了2020年那次，其他几次，南下资金都买在了顶点：为什么2020年那次，南下资金成功了？从趋势上看，2015年南下资金疯狂买入时，恒生指数刚刚大涨，结合当时的A股大牛市，已经进入牛市尾声了。 2018年那次更甚，在南下资金爆买前，恒生指数已经从2016年的底部涨了70%。 2021年，南下资金爆买同样发生在指数大涨过后。唯独2020年那次，南下资金是在指数暴跌后买入的。对照历史，南下资金昨日爆买港股，是在恒指大涨过后，有点类似于2015年、2018年和2021年。所以，这次南下资金是不是又买在了顶部？

老虎证券03-11 17:52

24小时热点