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外资集体看多！港股市场哪些行业受资金青睐？
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撑。二、内资大幅流入科技互联网行业南向资金指的是从我国大陆内地经过港股通流入港股市场的资金，是“内资”的代表。 2024年，南向资金连续12个月净流入港股市场；2025年1-2月，南向资金维持了前期的强势。本轮DeepSeek引领的中国科技资产重塑始于1月27日DeepSeek-R1模型的发布，而南向资金参与这轮行情主要是春节后的2月份。图：南向资金净流入速度加快（信息来源：国泰君安）春节后，南向资金日均净流入接近60亿元，既超过去年9月底的40亿元净流入均值，也超过过去10年南向资金日均20亿元的净流入均值。行业分布上看，南向资金净流入规模最大的行业是金融、非必需消费（互联网平台经济）、资讯科技业，分别净流入233亿元、226亿元、215亿元。整体而言，科技互联网和红利是南向资金较为青睐的方向。可见，内资和外资在中国科技资产重塑维度达成了一致，港股科技龙头有望受益于两大资金的共振。今日指数：恒生港股通中国科技指数布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，与港股AI直接相关的硬件设备、软件服务、半导体、传媒行业权重高达77%。相关产品：港股科技30ETF（513160）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界02-26 09:20
惊天反转！港股还能涨多久？
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10大净买入公司如下：值得注意的是，南向资金在港股市场的话语权逐渐提升。例如，港股通持股市值占比自2020年末的4.5%上升至2024年末的10.3%，截至2025年2月14日，占比进一步提升至10.7%；过去一年，南向资金成交额占港股总成交额的比例，上升到36%左右。这有助于减少外围资金变化对港股的冲击，增加港股市场的稳定性，也有助于港股公司的价值发现。随着全球以AI为代表的技术革命如火如荼发展，以及中国经济转型升级的换挡提速，高科技在当中始终扮演着最重要的推力角色。港股市场上，集中了一大批中国最优质的科技公司，这些公司的大多数，都身处全球最前沿的科技领域，如AI、半导体、新能源、自动驾驶、创新药等等。拉长时间看，这些公司将成为推动中国乃至全球发展的重要力量，值得投资者持续关注。(全文完）
格隆汇02-25 18:20
强到逆天了！
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港A股到底有强？ 1 港股一度翻红，南向资金爆买200亿早上起来看到阿里巴巴美股大跌10个点时，心里咯噔一下，今天怕是一盘大面没跑了。谁曾想人家一气呵成，盘中就完成回调了，但午后跌幅加深了点，截至收盘，恒指收跌1.32%，恒生科技指数收跌1.57%。对比最明显的就是，阿里巴巴美股隔夜重挫10%，H股今日意思意思跌了3.76%。更意思的是，下午市场传芯片出口管制又要继续收紧，半导体板块应声拉升。兄dei，士别一个春节假期，怎么就变得如此陌生了啊？看来，这憋了三年的一口气，还真不能小觑。南向资金更是一点不手软，连续三日百亿买入港股，今日更是爆买220.32亿港元，上周大幅流入512.1亿港币，规模是上上周的2倍，年内累计买入2391.71亿港元。如果细细观察，目前科技板块在交易量、占比、涨幅等指标均位居高位，且伴随着ETF资金持续净流出、北向疲软以及融资余额的快速上升的情况下，股市今日为何能在明显承压的情况，表现如此强势？ 2 股市资金主体分析除了2月18日小幅净流入11亿元，股票ETF春节以来每一天都是净流出！ Wind数据显示，2月5日-2月24日，股票ETF净流出规模高达1255.94亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）港股的外资方面，中金团队援引EPFR数据显示，上周被动外资继续大幅流入，主动资金（LO为主）依然流出但规模缩窄。高盛最新发布报告称，对冲基金上周加大对亚洲股市押注的意愿升至2016年以来的最高水平，称： “亚洲现在是MSCI全球市场股指中增持最高的地区，这是以对冲基金退出北美为代价的。” 数据显示，2月14日至20日期间，多头头寸与空头头寸的比率为1.5:1，中国内地和中国香港占地区资金流入的近一半，日本占总流入资金的23%。 A股的北上资金方面，民生策略团队测算数据显示，北上资金活跃度继续回升，上周整体净买入A股。结构上，可能主要净买入电子、汽车、机械等板块，净卖出食品饮料、通信、传媒等板块。两融数据方面，截止2月24日，融资余额为1.886万亿元，相比春节前增加了1219亿元。由于本轮主要是科技股带起来的强势行情，暂时不考虑险资。从上文所提及的股票ETF、外资、两融资金来看，股票ETF春节以来净流出的1255亿元，融资余额同期增加1219亿元。如果进一步分析股票ETF的资金流向变化，会发现宽基ETF大幅流出的同时，行业主题ETF持续迎来资金净申购。科创50ETF、沪深300ETF、创业板ETF、科创板50ETF、中证1000ETF、中证500ETF、中证A500ETF、上证50ETF、恒生科技指数ETF等宽基指数ETF春节后合计净流出794.94亿元。净流入方面，创新药、机器人、人工智能、证券、软件、云计算等行业主题ETF备受资金青睐，以及一些红利策略ETF。其实这轮科技行情以来，几乎所有宽基ETF都被资金净赎回的同时，行业主题ETF却迎来资金继续下注，体现出ETF资金的结构化。可以思考一下，沪深300指数春节以来涨了一个点都不到，资金这时候赎回是为了什么？整体而言，从以上的资金主体分析来看，行情强势背后仍是以个人及短期投资为主，尤其是两融、龙虎榜等活跃资金。这意味着火爆行情要持续，一定需要更多类似阿里资本开支的利好催化剂。 3 国债持续回调股市的强势上涨下，去年的“牛市选手”债市迎来每调买机策略的失灵。 2月24日，在无明显新利空的情况下，债券市场迎来大幅调整，中国10年期国债收益率日内上行3bp，升至1.7575%，为去年12月以来首次。今日早盘，股市承压下跌，国债期货顺势集体高开，但随着股市拉升，国债期货多数转跌，但午后开盘股市承压大跌，A股三大指数跌逾1%，国债期货全线收涨。涨涨跌跌转换之间，把股债跷跷板发挥得淋漓尽致。从债市开年以来的表现来看，截至2月21日，50%左右的短债年内收益是负的，80%的中长债年内收益是负的。这种情况下，如果债市继续强势，在股债跷跷板效应下，债市又将面临赎回压力的考验。机构认为，多年以来债券持续上涨的预期可能正在慢慢被打破，要警惕一致预期反转。德邦固收统计数据显示，上周债券基金迎来了五连净卖出，且主要集中在纯债基金。基金也在节后迎来首次的现券净卖出，规模在1392亿元。另外，近期TL合约(30 年期国债期货合约)显著偏弱，国君固收认为这背后是投机资金的撤离。那为何债市迎来反转的表现？ ETF进化论以往文章都有提及国债2024年年末的疯狂上涨是提前抢跑货币政策“适度宽松”预期，现实却是市场等待的降息降准迟迟未落地。同时，市场整体资金面偏紧，开年来央行对资金投放相对谨慎，如1月暂停国债净买入、2月的逆回购缩量续作、今日缩量2000亿续作MLF…… 另一方面，股市的亮眼表现加大的债市的调整幅度。不同于股市以往的闪电行情，对比2023年的chatgpt行情，本轮deepseek行情更久、更强。这时候，有股债平衡的中长期资金可能会重估股债性价比。对于债市未来的调整幅度，德邦固收团队认为，本轮调整可能是今年的一个起点，但也并非一步到位调整，短期调整点位可以分别看到10年1.8%，30年2.0%，全年对债券市场仍持谨慎态度。
格隆汇02-25 17:19
特朗普对华又出新招，中国科技股暴跌！买入机会来了？
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4.4%后反弹，原因是来自内地投资者的南向资金涌入，急于买入下跌的股票。#中国经济# 尽管有人对特朗普政府可能加大美国半导体限制的担忧，战略分析师总体上依然看好市场。他们认为，中国在人工智能（AI）领域的资本支出仍处于扩张阶段。以下是市场观察者的看法： Shengqi资产管理有限公司（Zeng Wenkai）： “对我们这些南向投资者来说，这无疑是一个买入机会，尤其是因为ADR的下跌并未影响中国科技股的整体叙事。” “DeepSeek不仅让全球投资者重新审视我们，也让我们自己的投资者重新看待我们的能力，阿里巴巴的资本支出仍处于非常早期阶段。” “中国AI的反弹可以与2023年中后期的英伟达反弹相比较，因此它仍有很长的路要走。” “我会耐心等待阿里云第一季度的数据，这将是交易的关键时刻，只有当我看到不佳信号时，我才会对这笔交易保持谨慎。” 深圳JM Capital Co.（Zhuang Jiapeng）： “我昨天卖了一些黄金来筹集资金买股票，我认为现在就是明显的买入时机，甚至不需要做太多计算。” “中国的AI资本支出仍处于扩张阶段，估值仍然便宜，所以‘我们将继续看到更高的高点和更高的低点’。” “现在不是放弃中国科技股的时候，特别是我们已经在所有艰难时期坚持持有这些股票。” “这次与去年9月的反弹不同，因为这次更多的是机构投资者在主导，散户投资者仍在从10月的波动中恢复，这意味着任何回调都不会很深，可能很快就会恢复。” 瑞士联合银行（Linda Lam）： “阿里巴巴的下滑提醒我们，地缘政治风险作为一个隐忧不会很快消失。” “然而，DeepSeek为中国科技公司提供了一个坚实的长期重估触发因素，尽管存在美国的限制。” “投资者接下来关注的问题是DeepSeek能带来多少货币化潜力。” 大和资本市场（Patrick Pan）： “这次修正符合我们的预期。RSI（相对强弱指数）表明目前市场处于严重超买状态，投资者的持仓变得拥挤，而中国股票与美国股票之间的估值差距已经消失。” “随着两会临近，投资者的关注将转移。如果没有重大政策意外，三月的市场前景将较为暗淡，因为特朗普政府预计将在4月1日前完成关税审查。” Maybank Securities（Kok Hoong Wong）： “某些获利回吐是不可避免的，也许可以视为健康的调整。” “从短期来看，特朗普的关税话题再次出现，再加上最近针对中国的多项措施，交易员可能会借此机会进行部分获利了结。” “从长期来看，至少在今年余下的时间里，我相信这个主题依然会持续，外资将会在今天的回调中买入。” 盛宝市场（Charu Chanana）： “鉴于中国AI相关股票在今年以来的显著表现，特朗普的行政命令引入的不确定性可能导致一些获利回吐。” “如果这些命令真的生效，AI供应链可能会受到影响。” “如果这些命令没有实施，而是作为杠杆和谈判筹码，那么AI势头的基本转变，以及正确的政策支持，仍然是关键的市场驱动力。” 东亚银行（Jason Chan）： “离岸市场开始定价特朗普的反华政策，包括可能对中国高科技公司实施的关税提高和投资禁令。” “至于最新的备忘录，我认为它不会对美国资金流入中国上市公司产生太大实际影响，因为该备忘录主要针对的是直接投资限制，而不是禁止美国资金投资中国股票。” “今天指数下跌的主要原因是市场对未来投资限制加剧的负面情绪。”
风起02-25 13:16
会员
恒生科技指数低开4.30%，阿里巴巴跌超7%，港股互联网ETF(159568)今日回调，或存上车契机
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市场，资金层面，伴随人民币汇率的企稳，南向资金和外资资金均净流入港股市场，结构上南向与内资机构资金配置进一步向高分红板块倾斜。即将进入3月，港股市场定价的核心思路：前期外部给予关税政策调查窗口期，内部总量预期和产业逻辑共同推升市场风险情绪，港股市场“波动中的修复”思路仍有望延续，且在科技产业层面催化不断的情况下，市场已从节前第一阶段风险情绪推动的反弹，到春节前后来自于外部关税政策确立缓和窗口期下的预期修正，再到当前由产业逻辑主导的成长估值重估，但3月需额外重视市场在在乐观情绪推动下，已提前演绎“修复式”反弹之后，接下来，预计市场对总量政策预期波动的敏感度将有所放大。考虑政策预期变化、汇率压力与基本面实质影响，3月仍需防范总量政策预期的波动和财报预告季来临下，基本面压力对市场情绪的扰动。近期美债利率下行，人民币汇率压力有效缓解，但从市场指标观察来看，港股市场风险溢价已回落至历史-2倍标准差水平，情绪指标显示市场贪婪情绪临近近年数次行情高点，此外恒科换手提升，成交再次放大，而AH股溢价指数已穿破历史滚动下沿区间。配置思路上，3月港股配置重心在于应对宏观变量扰动，并持续重视成长方向重估和产业链内部轮动和扩散机会。操作建议上，持续推荐低位增配部分高分红，包括银行/通信/公用/资源品等，港股优质成长方向积极寻找受益科技产业催化的板块轮动机会，包括互联网/半导体/通信/医药等，及受益于政策支持的家电/汽车/平价消费。中期维度，重视港股互联网与优质成长的估值重估。重视2025年港股市场定价权体系的重塑。自2024年12月来我们持续提示：伴随内资显著增配港股市场，2025年定价权体系将较过往发生系统性变化。本轮港股成长行情已有明确印证，内资主导、外资跟随的特征明显。后续，宏观预期虽时有波动，但这一趋势中期已经确立。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-25 11:19
持续修复！港股科技30ETF(513160)跌幅持续收窄几近上涨翻红，今日成交额超5亿元
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的快速落地和应用带来了市场情绪的高涨。南向资金成为港股科技股的重要增量资金来源，年初至今，南向资金累计净买入额达1521.91亿港元，较去年同期大幅增长，且资金流入呈现结构性特点，主要集中在科技龙头公司。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-25 10:59
恒生科技HKETF(513890)连续10天获资金净流入，份额创近1月新高，南向资金加速买入
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截至2025年2月25日 10:24，恒生科技HKETF(513890)盘中交投活跃，成交额已达7750.68万元，换手率24.24%。跟踪指数恒生科技指数(HSTECH)下跌2.18%。成分股方面涨跌互现，理想汽车-W(02015)领涨5.93%，小鹏汽车-W(09868)上涨1.11%，东方甄选(01797)上涨0.47%；哔哩哔哩-W(09626)领跌6.87%，阿里健康(00241)下跌6.11%，众安在线(06060)下跌5.11%。拉长时间看，截至2025年2月24日，恒生科技HKETF近1周累计上涨5.55%。份额方面，恒生科技HKETF最新份额达2.76亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，恒生科技HKETF近10天获得连续资金净流入，最高单日获得756.74万元净流入，合计“吸金”3040.72万元，日均净流入达304.07万元。资金方面，据Wind数据显示，上周南下资金继续大笔加仓，其中2月17日，南向港股通资金全天成交额超过2000亿港元，达2006.71亿港元，创出2025年以来新高，为史上第三高，仅次于2024年10月8日的2802.82亿港元，以及
有连云02-25 10:39
ETF盘后资讯｜阿里豪掷3800亿，剑指云+AI！“科网牛”空中加油，港股互联网ETF（513770）涨势放缓，机构坚定看多
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回升。资金结构方面，外资短期冲击强，而南向资金延续稳定持续流入的态势，将成为港股市场长期增量资金的主要来源。长期下，港股牛市有望进一步延续。因流动性、估值和盈利三大周期都处于回升阶段，且等待政策支持发力和经济复苏后将进一步拉动上涨。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成最新观点也认为，AI模型平权的趋势下，海外投资者发现美股AI主题经历了两年的深度挖掘后，中国科技巨头的AI潜力及其目前的估值位置而言，更加吸引人。往后看，从价值股到成长股的共识越明晰，估值模式潜在转变给港股互联网板块提高了估值的上限空间。公开资料显示，中证港股通互联网指数“重仓ATM三巨头”，使其成为投资港股AI核心资产的利器。根据中证指数公司数据，截至2月17日，港股通互联网指数持仓阿里系（阿里巴巴-W、阿里健康、阿里影业）、腾讯系（腾讯控股、同程旅行、快手-W、中国儒意、阅文集团、猫眼娱乐）、小米系（小米集团-W、金山软件、金山云）权重分别为18.79%、24.51%、29.65%，合计达62.95%。港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，截至2025年2月17日基金规模为34.29亿元，2025年以来日均成交额超4亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界02-24 22:29
港股收评：三大指数下探！医药板块重挫，博彩股、内房股逆势上扬
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约4个百分点，同比均出现提升。今日，南向资金净买入137.37亿港元，其中港股通（沪）净买入107.73亿港元，港股通（深）净买入29.64亿港元。展望后市，平安证券认为，港股全面价值重估行情仍有望延续，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于Al及大模型广泛应用的科网龙头公司以及传媒类公司；3)竞争力持续提升的智能电动车龙头公司以及面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块；4）受益于内地无风险利率保持低位的低估红利煤炭油气及电信板块。
格隆汇02-24 16:51
A股有望三个月内反超港股！
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右。从港股资金面来看，港股通为代表的南向资金大幅流入香港市场，成为“增量流动性”的重要来源。 2024年南向资金累计净流入8078.64亿港元，是2023年流入规模的2.5倍，创下港股通开通以来全年净流入纪录。 2025延续了这个势头，南下资金继续大幅买入港股。近期流入速度明显加快，上周南向资金净买入512.12亿港元，相比前一周暴增135%。从资金流向看，南下资金买入港股非常集中，资金扫货集中在少数股票。其中，热门股票净买入高达280亿，占到了总买入金额的55%。具体而言，资金买入集中在阿里巴巴，中国移动、中芯国际等少数公司。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）其中阿里巴巴上周获得资金大幅买入，净流入高达173亿港币，占全周总净流入的1/3，占热门股净买入比例超60%。在资金推动下阿里巴巴股价持续飙升，年内阿里巴巴权重占比较高的ETF也迎来了暴涨。从今年整体情况看，南下资金持续扫货港股，截止目前净买入高达年内累计净买入2034.03亿港元，其中前10大净买入公司如下：南向资金在港股市场的话语权逐渐提升。港股通在港股市场的影响力逐年增大，港股通持股市值占比自2020年末的4.5%上升至2024年末的10.3%，截至2025年2月14日，港股通持股市值占比10.7%。港交所市场2024年日均成交额为1318.27亿港元，南向资金日均成交额481.94亿港元，南向资金成交额占港股总成交额的36%左右。截至2025年2月14日，港股市场中，港股通持股市值占比10.7%，中资中介机构持股市值占比8.2%，香港本地中介机构持股市值占比3.2%，国际中介机构持股市值占比43.3%。上述四类中介机构合计持股市值占比65.3%，其余34.7%的港股市值由个人投资者、公司法人、政府等主体持有。港股是个多元化的市场，内资、港资、外资三足鼎立，这种混搭让港股既要看基本面、也要看中国经济、还要看全球局势。
格隆汇02-24 16:10

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