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经济学人：现有的难民庇护体系已经过时，自由派必须建立更好的制度

普几乎终结了美国的庇护制度，除了对白人南非人敞开，还计划在遣返无证移民上的开支超过其他国家的国防预算。西方国家的态度正在变得强硬。在欧洲，社会民主党人和右翼民粹主义者的观点正逐渐趋同。这个体系已经失灵。因为是为战后欧洲设计的，无法应对如今冲突频发、旅行廉价和巨大的工资差距的世界。大约有9亿人希望永久移民。由于穷国公民几乎无法合法移居富国，很多人选择不经许可迁移。在过去二十年里，许多人发现申请庇护成了后门。不再像过去那样偷偷越境，而是直接走到边防卫兵面前申请庇护，知道这个申请会耗时多年审理，而在此期间，他们可以潜入社会找到工作。选民有理由认为这个体系被利用了。欧盟现在大多数庇护申请都被直接驳回。对边境混乱的恐惧助长了民粹主义，从英国脱欧到特朗普，都让有关合法移民的讨论变得恶毒。要建立一个既能为真正需要的人提供安全，又能实现合理劳工移民流动的体系，决策者需要把两者分开。大约有1.23亿人因冲突、灾难或迫害而流离失所，是2010年的三倍，部分原因是战争持续时间更长。所有这些人都有寻求安全的权利。但“安全”并不一定意味着进入富裕国家的劳动力市场。事实上，安置到富国永远只会是解决方案中很小的一部分。2023年，经济合作与发展组织国家收到了270万份庇护申请，虽然创下新高，但与问题规模相比只是沧海一粟。最务实的办法是让更多难民在家门口获得庇护。通常是他们首先到达的安全国家或区域集团。距离短的难民更有可能在未来返回家园。他们也更可能被接纳，因为东道国与他们文化相近，清楚他们是在躲避灾难，寻求第一个可用的避难所。这就是欧洲人普遍接纳乌克兰人，土耳其人慷慨接纳叙利亚人，乍得人接纳苏丹人的原因。在家门口安置难民往往便宜得多。联合国难民署在乍得对每个难民的开支不到每天1美元。在预算有限的情况下，富国如果能为难民机构提供充足资金，要比把难民安置在富国的旅馆中或者雇用大批律师为他们打官司能帮助更多人。富国还应该慷慨支援东道国，鼓励他们允许难民通过工作自食其力，越来越多的东道国正在这样做。有同情心的西方人可能会想帮助那些到达自己国家海岸的难民。但如果旅程漫长、艰苦且昂贵，最终抵达的人往往不是最绝望的人，而是健康的男性和相对富裕的人。逃到邻国土耳其的叙利亚难民包括了叙利亚人的各个阶层，而抵达欧洲的叙利亚人拥有大学学位的比例高出15倍。当德国在2015年至2016年向叙利亚人敞开大门时，吸引了已经在土耳其相对安全的100万难民前往欧洲寻求更高工资。虽然他们中的许多人后来过上了富有成效的生活，但很难说为何他们比其他也需要这种机会、有时甚至更有资格的人更应该优先。选民已经明确表示，他们希望自己选择接纳谁——这并不意味着接纳所有到来并申请庇护的人。如果富国想减少，就必须改变激励机制。从安全国家跋涉到更富国家的移民不应被视为庇护对象。那些抵达的人应该被送到第三国进行审理。政府想接纳来自远方战区的难民，可以在他们的来源地进行挑选，联合国已经在那里登记这些逃离战乱的人。一些法院会说这违反了不驱回原则。但如果第三国是安全的，就没有问题。意大利总理梅洛尼想把寻求庇护者的案件送到阿尔巴尼亚审理，阿尔巴尼亚是安全的。特朗普想把无证移民送到南苏丹，那里并不是。可以通过谈判赢得第三国政府的合作，尤其是富国采取联合行动时，就像欧盟正在开始做的那样。一旦人们看清不请自来的入境没有好处，人数就会大幅下降。这应能帮助恢复边境秩序，从而为更冷静地讨论劳工移民创造政治空间。富国会从更多外国人才中受益。很多国家也需要年轻人到农场和护理机构工作，正如梅洛尼提出的那样。人才有序流入会让东道国和移民本身都更富裕。处理以往无证移民积案仍然是难题。特朗普的“大规模遣返”政策显然既残酷又昂贵。更好的办法是让那些已经扎根的人留下，同时巩固边境，改变对未来移民的激励。如果自由派不能建立一个更好的体系，民粹主义者就会建立一个更糟糕的。来源：加美财经

加美财经07-14 00:00

特朗普关税遇到了强硬对手，卢拉说没什么好谈的，巴西没有美国也能活

的市场联系——包括俄罗斯、印度、中国和南非，相对减少了与西方国家的贸易。根据CNN Brasil去年报道的政府数据，截至2023年，巴西与金砖国家的贸易额，大约比与美国和欧洲的总和高出50%。助手们说，这场与美国的较量也可能在政治上对卢拉有利。尽管卢拉在巴西历史上一直是最受欢迎的人物之一，但他的第三个任期却面临公众日益失望的问题。尽管做出了巨大努力——包括更新宣传策略和换掉沟通团队——卢拉未能扭转民调的下滑，目前支持率处于历史低位。最近的调查显示，如果与博索纳罗再次对决，选情将非常胶着。博索纳罗面临40年刑期，预计今年晚些时候将受审，他被指领导了准备推翻政府并杀害政治对手的庞大阴谋，这位前总统虽然声势不如以往，但仍保有一批忠实支持者。许多巴西人将对他的起诉视为对本国民主制度的考验，而特朗普却在信中称这是“政治迫害”。分析人士说，特朗普周三宣布加征关税，改变了巴西的政治格局。卢拉现在有了更明确的对手，也多了一条有力的攻击线，可以指责博索纳罗或他未来的政治继任者，与外国敌对势力站在一起。 “卢拉想要对超级富豪征税，”卢拉支持者周三发布的一条病毒式信息写道，“博索纳罗想对巴西征税。” 助手们说，周三晚，卢拉召开了紧急会议讨论特朗普的关税。他希望立即明确表态，巴西不会在美国面前退缩。几小时内，卢拉就发布了声明，反驳了特朗普信中从巴西贸易政策到严格监管社交媒体等各项指责，并威胁采取经济报复。 “他们把这变成了政治，我们也要参与进来。”一名卢拉助手在总结卢拉想法时说，“他不会恐吓对方或落入挑衅，但回应会坚定而大胆。” 卢拉说，巴西即使没有与美国的贸易也能生存，并将寻求其他合作伙伴来取代美国。 “我们将不得不寻找其他合作伙伴来购买我们的产品。巴西与美国的贸易占国内生产总值的1.7%。”卢拉周四晚在接受Record电视台采访时说，“没有美国，我们也能活。” 在两次电视采访中，这位左翼领导人对特朗普表现出强硬态度，重申特朗普必须尊重巴西的主权，美国总统不能表现得像拥有其他国家一样。他明确表示，自己没有退让的打算，在接受Globo电视台采访时称，这场关税争端可能“没有尽头”。在里约热内卢举行的金砖国家峰会期间，各国首脑会晤。卢拉说，像巴西这样的国家没有义务继续使用美元进行贸易，他重申了上周末在金砖峰会上发表的言论，并承认这些言论“很可能让特朗普担心”。 “我们有兴趣在其他国家之间创建一种贸易货币。”卢拉在Record的采访中说，“我没有义务购买美元去和委内瑞拉、玻利维亚、智利、瑞典、欧盟或中国进行贸易。我们可以用各自的货币进行贸易。” 尽管卢拉谈到了美元问题，但金砖国家在讨论了十年的贸易和投资跨境支付体系方面再次没有取得实质性进展。卢拉还表示，特朗普没必要对这个国家集团感到担忧。这并不是特朗普第一次改变外国选举的走向。加拿大总理卡尼和自由党在最近的选举中曾落后20个百分点，但部分由于特朗普的贸易战和吞并威胁，他们最终逆转胜选。在澳大利亚，保守派总理候选人本来领先，结果在特朗普最初一轮全球关税出台后支持率大幅下滑，最终惨败。去年，巴西也曾经历类似的对抗，当时科技企业家马斯克与巴西司法系统爆发冲突。作为对网络虚假信息调查的一部分，巴西最高法院法官莫赖斯下令删除他认定违反国家言论法规的账户。马斯克拒绝，莫赖斯就暂停了X。双方都称不会让步，但最终是马斯克妥协，同意删除。特朗普在周三的信中提到这一争议，声称有“数百个秘密且非法的审查令”。但这次是另一场斗争，利害关系要大得多。特朗普提到涉及博索纳罗的案件时，称之为“政治迫害”，要求撤销指控，这让卢拉感到愤怒，周三誓言将进行报复，并指责美国试图干涉巴西的司法体系和内政。卢拉助手们表示，政府在博索纳罗的起诉问题上不会做出任何妥协。 “这里的新情况是，特朗普将商业手段用于政治目的，把贸易武器化。”一名卢拉高级顾问在匿名谈及内部讨论时说，“但他想要的交易是不可接受的。” 政府部长们在周四的公开讲话中表示，这些关税没有经济依据，完全是出于政治动机，几乎没有谈判的空间，因为卢拉无权干预博索纳罗在最高法院的案件。卢拉周四表示，他“打电话给特朗普没有问题”，但“首先得有个理由打电话”。 “他本可以先打电话给巴西，谈谈他要采取的措施，”他在Globo采访中说，“这完全是不尊重，我没有必要接受这种不尊重。我和特朗普没有什么好谈的，他没有给出任何谈的理由。” 相反，卢拉表示，他将寻求与会受关税影响的公司和行业的企业高层对话，特别提到巴西飞机制造商Embraer、橙汁生产商和钢铁企业。他表示，巴西将努力在8月1日关税生效前用尽谈判手段。但如果谈判没有进展，政府将根据今年国会通过的新贸易对等法案采取报复措施。 “我们会尽一切可能进行谈判。”卢拉在Globo采访中说，“巴西更愿意谈判，更愿意对话。但一旦谈判无果，巴西将对等执行。” 以上报道整理自彭博和华盛顿邮报。来源：加美财经

加美财经07-12 00:00

光伏产业正经历从 “规模扩张” 到 “价值升级” 的历史性蜕变！

投资 2 亿美元建设组件厂，也有企业在南非布局大型光伏电站，助力当地能源转型。（风险提示：新兴市场地缘政治风险较高，政策稳定性不足可能导致项目收益波动）全球化生态的价值重构头部企业正从 “单一组件供应商” 向 “光储智慧能源解决方案服务商” 转型。例如，个别头部企业通过 “光伏 + 储能 + 绿氢” 闭环生态，在中东、拉美布局综合能源项目；也有发力氢能电解槽，探索 “光氢一体化” 新模式。这种跨界融合不仅提升服务溢价，更构建起难以复制的竞争壁垒。在国际政策层面，中国企业需应对美国 “对等关税” 与欧盟《净零工业法案》的挑战，通过海外建厂、技术输出等方式巩固全球市场份额。（风险提示：全球化布局可能面临海外供应链配套不足、文化差异及贸易摩擦升级风险）结语：锚定能源革命主线，穿越周期的产业价值逻辑光伏产业的长期价值，根植于全球能源结构转型的底层逻辑，而非短期价格波动或政策扰动。从能源革命的历史维度看，当一种新能源的度电成本跨越 “替代临界点” 后，其对传统能源的替代将呈现不可逆的加速态势，这种经济性优势正在改写能源市场的游戏规则。短期政策密集释放的反内卷信号，本质是推动行业从 “规模扩张红利” 向 “技术溢价红利” 切换的制度性铺垫。尽管中期产能出清过程中，库存消化节奏、技术路线竞争、区域政策协调可能带来阶段性反复，但行业集中度提升与落后产能退出的大方向已明确。这种转型阵痛，恰恰是产业从 “量增” 向 “质升” 跃迁的必经阶段，如同半导体产业历经多轮产能周期后才形成技术壁垒一样，光伏行业的 “去芜存菁” 将为优质企业打开更广阔的成长空间。长期来看，三重确定性构成坚定持有的核心支撑：其一，技术迭代的持续性。钙钛矿与晶硅叠层技术的理论效率天花板较当前主流技术提升近较大，每一次效率突破都对应度电成本的阶梯式下降，这种技术驱动的降本曲线尚未见顶；其二，全球化需求的刚性。新兴市场光伏装机占比近几年快速提升，中东、拉美等地区的能源自主化战略与非洲 “无电人口” 的能源普惠需求，将对未来的行业需求形成支撑；其三，生态价值的重估。光伏全生命周期碳足迹较煤电低不少，在全球碳关税与 ESG 投资框架下，其环境外部性正被纳入资产定价体系，这种价值重估才刚刚开始。对于长期投资者而言，光伏产业的核心逻辑不在于短期政策催化的弹性，而在于其作为 “零碳能源基础设施” 的不可替代性。当技术突破持续兑现、全球市场持续扩容、生态价值持续显化，那些扎根技术研发、布局全球供应链、构建光储氢协同生态的企业，终将在能源革命的浪潮中沉淀为具有全球竞争力的资产。这一过程或许伴随周期波动，但产业升级的主线从未偏离，最后留下来的会成为行业主导者。天弘中证光伏产业指数基金（A类011102，C类011103）紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴，上支付宝APP搜索：天弘中证光伏产业指数基金（A类011102，C类011103），即可了解详情。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 17:28

【一周科技动态】高盛行业首席分析师跳槽4万亿的英伟达；微软4万亿临门一脚直裁员？

初，特朗普宣布对日本、韩国、马来西亚、南非等国分别征收高达25%至40%的新关税措施，7月7日公布后立即引发市场恐慌。7月9日至10日间，特朗普继续扩大全球贸易战，在7月9日宣布对巴西商品征收50%关税，随后还计划对铜实施同样50%的重税，这一“铜税”将于8月1日生效。市场虽对长期影响存疑，但短期内铜价飙升，相关矿产与金属类股应声上涨。数据显示这种跨国贸易战带来的不确定性正逐步渗透至企业盈利与消费者成本当中美联储的分歧：6月会议纪要显示多数官员倾向“晚些时候再降息”，仅两人主张7月就动手。比较可能接任鲍叔的理事沃勒认为通胀回落、就业趋稳已具备宽松条件，但其他人仍希望看到更多数据支撑。与此同时，特朗普继续向鲍威尔施压，称当前利率高出应有水平3个百分点。目前9月降息预期仍保持在60%以上。政策分歧加剧、经济信号复杂，美联储短期内恐难明确行动，市场只能继续观望接下来的通胀与就业数据。美股触顶但结构分化明显：周中段，美国三大指数频创新高——标普500、纳斯达克和道指接连刷新纪录，7月10日收盘纳指20,630、标普6,280左右。其中纳指涨幅领先，得益于AI与科技板块回暖；小盘股Russell 2000亦录得温和上涨，从而带动中小盘位列最佳表现板块。航空股（如达美、联合）因业绩预期抬升表现强劲，而传统消费或能源板块走势则相对平淡，体现出当前市场内部存在明显结构性轮动特征。大科技本周波动开始分化，至7月10日收盘，过去一周AAPL-0.01%，MSFT+2.12%，NVDA+4.36%，AMZN+1.06%，GOOG-0.57%，META+1.92%，TSLA-1.83%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点英伟达的4万亿里程碑英伟达本周成为首个跨过4万亿美元市值的公司，也成为市场在“关税影响”下，最无惧不确定因素而拥挤的交易之一。All in AI对英伟达来说已经体现在行业标准上了，尽管市场对“业绩见顶”及定制加速器崛起存有担忧，但公司在多方面具备结构性优势，有望持续跑赢同业。下一个催化剂可能会来自财报，重要的核心看点无非 AI变现提升营收能见度：主要是AI的增量对营收贡献的不确定性。变量在于企业层面的降本效应。但是显示AI基础设施的资本支出将在未来2-3年保持增长趋势，尽管增速可能放缓。这种趋势有望在未来几个季度提升市场对英伟达2026年营收的信心，缓解“增长见顶”疑虑。客户基础多元化，分散集中风险。数据中心业务过去65%-70%的收入来自美国大型云服务商（Hyperscalers），但在Gen-AI的推动下，客户结构正在扩展，包括主权客户和新兴超大规模客户（Emerging Hyperscalers）我们估算，主权AI客户在FY25贡献了120亿美元收入（约占数据中心收入的10%），且FY26还将进一步增长。此外，企业级客户（Enterprise）采纳AI基础设施的趋势也在增强，有助于进一步分散客户集中度，并缓解中国市场出口限制带来的地缘政治风险。 Blackwell加速部署，库存担忧被夸大。市场对Blackwell部署可能延迟存在噪音，多家投行的实地调研显示其部署进度顺利。Blackwell已占FY25 Q1数据中心收入的70%，Hopper到Blackwell的过渡已基本完成。目前，超大客户每周部署约1000台GB200机架，并将在Q2继续扩大规模，这将有效缓解市场对ODM库存堆积的担忧。行业的领导地位将有利于公司的估值，主要表现在研发投入远超竞争对手、软件生态系统CUDA生态、多种模型上NVIDIA平台准确性表现优于 $美国超微公司(AMD)$ 等对手。从估值上看，NVDA的前瞻市盈率（未来12个月）的表现稍稍落后于 $博通(AVGO)$ ，但领先于AMD和 $迈威尔科技(MRVL)$ 。同时在历史5年的水准看也没有到平均水平。顺便一提最近的一个八卦： $高盛(GS)$ 此前一直覆盖英伟达的明星分析师Toshiya Hari于前两月离职，直接加入了英伟达！这种双向奔赴也算是最顶级的“推荐评级”了。分析师跳槽甲方很常见，但跨界去英伟达这种巨头很少见，尤其对方是AI芯片霸主，IR团队需要极强的行业洞察。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：MSFT大裁员相比英伟达的"二元风险"，微软因业务多元化具备一定下行保护——即使AI增长不及预期，整体冲击相对可控。微软是AI应用生态的"服务商"，通过将AI技术融入现有产品矩阵（如Azure、Office）来创造价值。其成功依赖于企业和消费者是否愿意为AI增强服务支付溢价，路径比英伟达更复杂。但是它也有它的估值与增长挑战，其市值快速攀升至接近4万亿美元，但面临20多年来最高的预期PE，市场对其未来表现要求极高。 AI业务目前仅贡献约4%的总收入（约115亿美元），虽增长迅速但占比仍有限。关键风险与问题：与OpenAI的合作关系存在不确定性，可能影响技术获取；自研AI芯片受挫，难以摆脱对英伟达的依赖；内部效率问题突出，单位员工收入低于同行，近期大规模裁员（计划再裁9000人）反映转型压力。期权方面，尽管MSFT股价一直新高，但可能突破4万亿也是市场趋势，本周回调之后买盘力量并不弱。从未来几周的未平仓期权的数据来看，市场对其最高冲击510股价也较有信心。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2565.62%，同期SPY回报264.90%，超额收益2300.72%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为4.14%，不及 $标普500ETF(SPY)$ 的7.42%；过去一年组合的夏普比率下降至0.52，SPY为0.52，组合的信息比率0.34。

老虎证券07-11 16:18

海信视像荣获“中国卓越管理公司”大奖，以长期主义诠释中国企业成长范式

信系电视在斯洛文尼亚、日本、澳大利亚、南非登顶市场第一，出货量连续三年稳居全球第二。在产业并购中，海信通过产业链协同、优势互补和文化融合实现1+1>2的可持续价值。2018年收购日本东芝电视后，仅用15个月便实现扭亏为盈。到2024年，东芝电视在日本市场销量占有率翻番至最高突破26%，稳居第一。海信视像不仅关注企业自身的成长，更致力于社会价值的创造。公司在江门打造了行业内首家100%绿电零碳工厂，RGB-Mini LED电视比传统液晶电视节能20%以上，激光电视的功耗仅为同尺寸液晶电视的三分之一。此外，海信在南非、埃塞俄比亚等地捐赠专业设备、提供技术支持，展现了全球责任担当。根据海信视像的未来发展规划，在技术上深耕Micro LED、激光显示与AI大模型融合，让屏幕成为“智能伙伴”；在场景上拓展家庭智慧中枢、商用显示、车载HUD等全场景应用，车载显示将成新增长曲线；在品牌上做强海信、东芝、Vidda矩阵，向世界传递中国创新价值。正如李炜所言，“伟大的企业不在于一时乘风而上，而在于穿越周期的定力与韧性。”这份“与时间为友”的定力，正是中国品牌走向世界的底气所在。

金融界07-11 14:37

皮尤调查：美国开始被加拿大和墨西哥人视为最大威胁

最常被提到的答案。 • 在印度尼西亚和南非，更多人提到中国。美国被视为威胁尽管在很多地方美国被视为重要盟友，但在8个国家，人们最常把它视为头号威胁。在加拿大和墨西哥，大多数人持这种观点，阿根廷、巴西、印度尼西亚和南非也有大约四分之一或更多成年人这么认为。在肯尼亚和西班牙，美国是并列的首选答案。在另外10个国家，包括许多欧洲国家，美国是第二常见或并列第二的答案。皮尤在2019年用稍有不同但可比的措辞问过类似的问题。自那以来，将美国视为最大威胁的加拿大人比例几乎增长了三倍，从20%升至59%。在墨西哥，这一比例从56%上升到68%，增幅较小但依然显著。值得注意的是，在三个国家，认为美国是头号威胁的比例下降了。这三个国家分别是土耳其（从2019年的46%降到现在的30%）、阿根廷（从40%降到24%）和以色列（从4%降到1%）。除了美国，俄罗斯和中国在25个受访国家中也被视为主要威胁。美国同时被视为盟友和威胁在美洲的阿根廷、巴西、加拿大和墨西哥，美国是“最重要盟友”和“最大威胁”问题中最常见的回答。在加拿大（25%）和墨西哥（20%），大约五分之一或更多成年人认为美国既是最重要的盟友，也是最大的威胁。在阿根廷和巴西，只有大约十分之一的人在两个问题上都提到美国。在肯尼亚，认为美国和中国是最重要盟友的比例相近，而在“最大威胁”问题上，美国与索马里并列首位。俄罗斯被视为威胁在接受调查的10个欧洲国家中，有8个国家最常被提到的威胁是俄罗斯。在德国、荷兰、波兰和瑞典，大多数人持这种观点。在西班牙，美国和俄罗斯的比例相近。希腊在受访的欧洲国家中是一个例外：只有3%的人将俄罗斯视为主要威胁，而74%的人选择土耳其。一些欧洲国家的右翼民粹主义政党支持者不太可能将俄罗斯视为头号威胁。匈牙利的青民盟支持者中，11%这么认为，而非支持者为52%；德国选择党的支持者是31%，非支持者是67%；荷兰自由党支持者是49%，非支持者是60%；意大利联盟党的支持者是25%，非支持者是35%。不过在这些群体中，几乎没有人把俄罗斯视为盟友。在匈牙利，乌克兰是第二常见的威胁答案（27%），在与乌克兰接壤的波兰，乌克兰作为威胁则并列第二（6%）。研究还发现，大约四分之三的匈牙利人对乌克兰总统泽连斯基在世界事务上的决策缺乏信心，而波兰人的看法则比较分化。匈牙利执政的右翼青民盟的支持者尤其可能将乌克兰视为匈牙利的最大威胁（45%，而非支持者是14%）。他们提到乌克兰的比例是提到俄罗斯的四倍。中国被视为威胁在美国和亚太地区，许多人认为中国对自己国家构成最大威胁。大约一半的澳大利亚和日本成年人持这种观点，韩国约三分之一（排在朝鲜之后，朝鲜为40%），印度也是三分之一（排在巴基斯坦之后，巴基斯坦为41%）。印度的调查时间是2025年2月7日至4月21日，发生在最近印巴冲突之前。在美国，中国是排在首位的威胁（42%的人提到），不过不同党派之间看法不同。共和党人及倾向共和党的独立人士最常提到中国（58%），而在民主党人及其支持者中，俄罗斯是首选答案（39%，相比之下28%提到中国）。在2023年，皮尤上一次在美国问这个问题时，共和党人和民主党人都将中国视为首要威胁。共和党人的看法此后几乎没有变化，但民主党人现在不太可能提到中国，而更可能提到俄罗斯作为最大的威胁。在印度，将中国视为最大威胁的比例自2019年以来上升了16个百分点。而在加拿大，这一比例同期下降了15个百分点。在最近的调查中，美国取代中国成为加拿大人心目中的头号威胁。其他以色列是唯一一个几乎没人认为美国、俄罗斯或中国是威胁的国家。 52%的以色列人认为伊朗是他们国家的头号威胁，17%的人提到哈马斯。我们的问卷原本是问国家，但人们也可以选择其他实体。如果需要了解调查的更多背景，调查时间是在2025年2月5日至3月11日，以色列和哈马斯之间达成临时停火期间，且在6月13日以色列对伊朗核设施和其他目标发动空袭之前完成。 2019年问类似问题时，多数以色列人也将伊朗列为最大威胁。在土耳其，人们将以色列视为最大的威胁（43%）。这一比例自2019年以来大幅上升，当时只有10%的人这么认为，而那时美国是头号威胁。在另一个穆斯林人口占多数的国家印度尼西亚，17%的成年人提到以色列（与中国并列为第二常见的回答）。来源：加美财经

加美财经07-11 00:00

特朗普接连抛出关税炮弹、市场越来越无动于衷！TACO定律真香？

低关税的希望，但也让一些小型出口国（如南非）感到困惑，企业对未来的走向缺乏明确预期。不过，目前来看，投资者似乎将这些消息抛在脑后，认为没有必要恐慌，他们寄希望于“TACO”（特朗普总会退缩）这一定律。周四可能影响市场的其他事件：美国每周首次申领失业救济人数美联储官员阿尔贝托·穆萨莱姆、玛丽·戴利发表讲话

风起07-10 17:03

Day One Global！2025DEMO WORLD企业全球化增长大会圆满举办

+工作流避开巨头赛道，以主权大模型赋能南非、加纳等国家，借牌照壁垒+多元场景验证+全球基建基因，持续拓宽海外市场版图，探索AI时代下新的出海增长极。 APUS董事长兼CEO李涛在全球能源加速向绿色低碳转型的浪潮下，中国新能源企业面临哪些机遇与挑战？上海正泰电源系统有限公司副总经理项海锋在《能源浪潮下，中国企业立体化出海的实践》主题演讲中表示，光伏及储能行业看似风光，实则历经残酷洗牌，过去十年已“五起四落”，当前正面临一轮新的挑战。面对行业从国内“卷”向海外的趋势，正泰以本土化为破局关键，依靠本土团队对政策的高度敏感快速应对市场变化，总部在产品技术与后端经营层面予以全力支持。项海锋强调，传统企业需在生存压力下坚持务实“微创新”，借出海主动构建长期韧性。上海正泰电源系统有限公司副总经理项海锋品牌出海的目标不仅限于交付商品，只有不断提升用户体验，发掘更多未被满足的需求才能保持品牌活力。在摩根大通中国科技及创新经济业务执行董事钟音主持的《品牌出海如何重塑全球用户体验》焦点对话中，PETKIT小佩CEO郭维学，大鱼智行车联合创始人&首席运营官李孝剑，贝氪科技总经理刘文超，贝昂智能联合创始人、海外事业部总经理章燕都表示，无论是智能硬件、结构设计还是AI能力，创新力是品牌构建长效优势的基础，而不是依赖价格优势竞争。品牌传播需要站在用户视角，以全球共通语言表达品牌理念，降低文化壁垒，提升情感链接。成功的出海不仅靠产品和市场，更靠“有全球视野的创始人”与“以人为本的文化建设”推动多地团队协同成长。焦点对话：品牌出海如何重塑全球用户体验在电动化与智能化的浪潮下，汽车产业正经历深度重构。在摩根大通董事总经理，环球企业银行大中华区总裁黄健主持的题为《一场汽车全产业链的新叙事》对话环节，康迪科技董事长董学勤，先惠技术董秘厉佳菲，欣旺达动力产业发展部产业规划副总经理夏雪瑛，京西智行EMB及基础制动总工程师郑航船围绕电动化、智能化背景下的核心技术突破、海外市场的实践经验展开深入交流。大家表示，固态电池、EMB线控制动等前沿技术虽具颠覆性潜力，但面临技术成熟度、生产一致性和成本控制的产业化瓶颈；在全球化进程中，供应链重构、人才本土化和品牌建设成为不可回避的关键环节。汽车产业出海需从单纯技术输出转向本地化生态构建，实现从“价格竞争”到“技术信任”的升级。焦点对话：一场汽车全产业链的新叙事中国制造业产品及品牌出海由来已久，随着智能技术不断重塑产业链及市场，中国智造出海者需要持续迭代自身能力、更新思维。在由摩根大通董事总经理，科技与创新经济业务大中华区总监晏楠主持的《智造出海，破浪前行》焦点对话中，东声智能创始人兼CEO韩旭，昆宇电源副总裁刘贺鹏，忱芯科技创始人、董事长毛赛君，云象机器人总经理宓旭东，海智在线合伙人邬华伟围绕企业核心能力、出海关键节点、本土化挑战、AI技术落地与共建生态等话题，分享了在欧美、日韩、东南亚等重点市场的落地经验。大家认为，国内沉淀的 AI、半导体测试、储能等技术在海外具备差异化竞争力，海外市场对技术价值的认可度高于国内，正成为新的增长驱动力。而海外合规是普遍挑战，本土化重构不可避免，需通过 “自建团队+本地合作”模式降低风险。焦点对话：智造出海，破浪前行 02破浪而行，年度全球化新势力揭晓尽管面对不小的挑战，但中国企业全球化的步伐从未止步，从东南亚到中东，从欧洲到美洲，不同企业的战略不同但向外探索的决心依旧坚定。东南亚曾是许多中国企业出海的第一站，今天的中国企业开拓东南亚市场需要注意什么？中欧国际工商学院会计学荣誉退休教授苏锡嘉在他的深度分享《东南亚出海观察》中表示，出海不是弱者的避难所，而是强者的搏击场。出海东南亚，中国企业不能忽视文化差异与本地法律，应尊重本地习俗，更要避免流露出“优越感”。创始人需深入一线、建立本地信任。他强调出海是“吃二遍苦”的过程，中国品牌在海外往往被视为“白牌”，必须靠实力赢得尊重。中欧国际工商学院会计学荣誉退休教授苏锡嘉 AI技术正在千行百业加速落地，中国产品出海行至何处？擎朗智能CMO陈芊，丰坦机器人创始人、CEO李自可，易府if医疗创始人兼CEO林映霈，融云联合创始人兼首席科学家任杰，硅基智能创始人兼CEO司马华鹏，在《中国AI跨洋远征》对话中都认为中国AI出海已迈入“战略反攻”阶段，中国企业正通过大模型、Agent（智能体）、数字人及分布式平台等技术形态重塑全球人工智能产业结构。未来，虽然不可预知的困难越来越多，但他们相信中国企业具有超强韧性，出海前景将愈发广阔。焦点对话：中国AI跨洋远征本地化能力是企业全球化的胜负手，在《以“本地化”成就“全球化”》焦点对话中，易来科得联合创始人、德国公司总经理胡可，国科嘉和高级合伙人陆佳清，奎芯科技联合创始人兼副总裁唐睿，美团龙珠合伙人王新宇，德比软件CEO张焕杰认为企业需以技术、产品价值为核心，通过本地化解决交付、服务、合规等落地问题，而非为本地化牺牲核心竞争力。从管理团队到一线服务，需培养“全球视野+本地洞察” 的复合型人才，避免“中国中心主义“或“完全外包化” 两个极端，“全球标准+本地微调”，可能是一个比较好的模式。焦点对话：以“本地化”成就“全球化” 为分享出海经验、链接出海产业链伙伴，创业邦通过专栏文章、调研报告以及《2023出海企业创新价值100强》《2024中国汽车供应链出海企业榜单》持续挖掘出海实力选手。今年，创业邦再次发起出海榜单评选活动，推出《2025中国企业全球化新势力100强》榜单。本次榜单分为“引领型”和“成长型”两个组别。其中，“引领型”企业40家，2024年在海外市场已实现不低于1000万美金的营收；“成长型”企业60家，截至目前已在海外市场实现营收，在全球化市场中具备高瞻远瞩的战略部署能力。榜单于大会现场揭晓，今年的上榜企业： • “Day One Global”企业（本次评审对于其的定义为：成立时间与海外布局时间相差不超过3个月）占比24%。在引领型组别中，“Day One Global”企业数量占比更高（17家，占比42.5%）； • 86家企业已明确在海外设立分支机构，52家企业的海外分支数量集中在1-3个； • 51家企业注册地在长三角地区。其中，上海地区数量最多，26家；其次是江苏（14家）和浙江（9家）； • 从赛道分布来看，智能制造及人工智能领域的企业数量遥遥领先，分别有27家和24家。其次是消费品领域（13家），生物科技（8家），汽车和新能源赛道各有7家。在引领型企业中，智能制造赛道的数量最多（12家）；成长型企业中，人工智能赛道的数量最多（18家）； • 从当前海外市场已布局区域来看，北美（63%）、欧洲（60%）、东南亚（56%）仍为企业在海外市场的主要布局区域；而从正在规划布局的区域来看，选择日韩（46%）与欧洲（44%）的企业数量居多。《2025中国企业全球化新势力100强》榜单颁奖 “生态”“伙伴”“协作”“本地重构”，从这些高频词折射出如今全球化已从单一的跨境贸易，向产业链深度协同与本地化生态共建发展。面对充满变化的世界市场，中国出海品牌已经具备生而全球化的产业链基础和商业视野，期待更多勇敢的探索者找到新航道、新伙伴、新增长。 DEMO WORLD作为开放式创新创投的推动者，持续助力产业生态各方的资源链接、经验共享，探寻产业机遇。7月4日上午，24家产业龙头和顶级资本、49家精选科技企业到场精准对接。未来，创业邦将继续通过Banglink平台发布创新需求，不断拓宽对接领域、提升对接精度。 Banglink闭门对接会现场

格隆汇07-10 14:58

CPT Markets外汇评析：美关税谈判仍在持续进行，Fed降息与否意见分歧！道琼指数前景偏向看涨，美利率水平该下降！

社报导，美国财政部长贝森特下周将缺席在南非举行的G20财长会议，前往日本参加大阪世博会。美国美联储周三公布的6月会议纪录内容显示，官员对降息意见充满分歧，大多数决策者认为今年降低利率是合适的，部分官员则支持最早在7月下调利率，但也有官员认为2025年不需要进行降息。经济数据方面，美国5月批发销售月率为-0.3%，预期为0.20%，前值由0.10%修正为0%。周四，美国经济日程将公布当周初请失业金人数报告。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元/日元自147.181水平回落，以消化RSI指标的超买状态。上涨方面，美元/日元的阻力为斐波纳契0.382的147.138，再来是6月23日的高点148.026。下跌方面，美元/日元初步的支撑为EMA50所在的145.358与斐波纳契0.236的144.365，再来是7月1日低点142.678。阻力位: 148.026 支撑位: 141.955 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周三，欧元/美元下跌至1.17195美元。关税方面，美国总统在社交网络上公布更多的关税信函，将对巴西、菲律宾、伊拉克等国家征收20至50%不等的关税。欧盟方面，根据彭博、英国金融时报等媒体报导，欧盟已接近与美国达成协议并签属临时「架构协议」。在继续谈判期间，多数欧洲产品都将维持10%的关税，但待遇逊于英国。经济数据方面，美国5月批发销售月率为-0.3%，预期为0.20%，前值由0.10%修正为0%。周四，美国经济日程将公布当周初请失业金人数报告，而欧元区将公布德国6月CPI指数。技术面分析：欧元/美元继续延续自1.1829水平的下跌修正，并保持在1.1680的支撑水平上方盘整。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为7月8日高点1.17649与7月7日高点1.17899，再来是7月1日高点1.18297。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为6月27日的低点1.16806水平，再来是前一个高点1.16311。阻力位: 1.18297 支撑位: 1.16806 美元指数(USDX)：新闻事件：周三，衡量美元兑六种主要货币的美元指数小幅下跌至97.488。关税方面，美国总统在社交网络上公布更多的关税信函，将对巴西、菲律宾、伊拉克等国家征收20至50%不等的关税。美联储公布的6月会议纪录内容显示官员对降息意见分歧，大多数决策者认为今年降低利率是合适的，部分官员则支持最早在7月下调利率，但也有官员认为2025年不需要降息。经济数据方面，美国5月批发销售月率为-0.3%，预期为0.20%，前值由0.10%修正为0%。周四，美国经济日程将公布当周初请失业金人数报告。技术面分析：美元指数受下方EMA50均线的支撑，继续保持在小型的上升信道内交易。上涨方面，美元指数目前的阻力7月8日的高点97.838，再来是为6月26日的高点98.210。下跌方面，美元指数目前的支撑为EMA50均线所在的97.385，再来是7月1日的低点96.376。阻力位: 98.210 支撑位: 96.376 道琼指数(US30)：新闻事件：周三，道琼指数上涨至44458点。关税方面，美国总统在社交网络上公布更多的关税信函，将对菲律宾、伊拉克、巴西等国家征收20至50%不等的关税。美联储公布的6月会议纪录内容显示官员对降息意见分歧，大多数决策者认为今年降低利率是合适的，部分官员则支持最早在7月下调利率，但也有官员认为2025年不需要降息。同时特朗普于周三再度在社交网络上表示，美国的利率水平现在至少该下降3个百分点。经济数据方面，美国5月批发销售月率为-0.3%，预期为0.20%，前值由0.10%修正为0%。周四，美国经济日程将公布当周初请失业金人数报告。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数周三维持在44200点水平上方震荡，由于目前价格仍高于EMA50均线，因此仍然偏向看涨。上涨方面，道琼指数目前的目标是2024年12月5日的高点45073点。下跌方面，道琼指数的初步支撑为44000点的整数水平，再来是斐波那契0.786的43262点。阻力位: 45073 支撑位: 43262 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited07-10 10:53

关税突发！特朗普宣布将对巴西征收50%关税，巴西总统称将对等回应美关税

朗普周一的通知函针对了包括日本、韩国、南非、印度尼西亚、泰国和柬埔寨在内的国家。不过，大多数关税税率与特朗普此前已宣布这些国家可能面临的水平基本一致。虽然特朗普将他的这些关税通知函吹捧为“协议”，但即便是在谈判期内与英国和越南达成的实际协议，也远未全面，许多细节仍不明确。

金融界07-10 07:47

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