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49.8%！9月制造业PMI出炉，我国经济总体产出扩张略有加快
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。从服务业行业看，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间；餐饮、房地产、文化体育娱乐等行业商务活动指数均低于临界点。新订单指数为46.0%，比上月下降0.6个百分点，表明非制造业市场需求景气度回落。分行业看，建筑业新订单指数为42.2%，比上月上升1.6个百分点；服务业新订单指数为46.7%，比上月下降1.0个百分点。投入品价格指数为49.0%，比上月下降1.3个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平下降。分行业看，建筑业投入品价格指数为47.2%，比上月下降7.4个百分点；服务业投入品价格指数为49.3%，比上月下降0.2个百分点。销售价格指数为47.3%，比上月下降1.3个百分点，低于临界点，表明非制造业销售价格总体水平继续下降。分行业看，建筑业销售价格指数为48.1%，比上月下降1.6个百分点；服务业销售价格指数为47.2%，比上月下降1.3个百分点。从业人员指数为45.0%，比上月下降0.6个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所回落。分行业看，建筑业从业人员指数为39.7%，比上月下降3.9个百分点；服务业从业人员指数为45.9%，与上月持平。业务活动预期指数为55.7%，比上月下降0.5个百分点，仍位于较高景气区间，表明多数非制造业企业对市场发展保持乐观。分行业看，建筑业业务活动预期指数为52.4%，比上月上升0.7个百分点；服务业业务活动预期指数为56.3%，比上月下降0.7个百分点。三、中国综合PMI产出指数运行情况 9月份，综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，持续高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体扩张继续加快。 9月份制造业采购经理指数继续回升国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读时指出，9月份，制造业采购经理指数为49.8%，比上月上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点；综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，我国经济总体产出扩张略有加快。一、制造业采购经理指数继续回升 9月份，制造业生产活动加快，PMI升至49.8%，景气水平继续改善。（一）企业生产扩张加快。生产指数为51.9%，比上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点，制造业生产活动较为活跃；新订单指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点，市场需求景气度有所改善。从行业看，食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，产需释放较快；木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工、非金属矿物制品等行业两个指数均低于临界点。受制造业生产回升带动，企业加快原材料采购，采购量指数升至51.6%。（二）小型企业PMI回升。大型企业PMI为51.0%，比上月上升0.2个百分点，持续高于临界点，保持平稳扩张态势；中型企业PMI为48.8%，比上月略降0.1个百分点，景气水平基本平稳；小型企业PMI为48.2%，比上月上升1.6个百分点，景气水平有所改善。（三）三大重点行业较快扩张。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.9%、51.6%和50.6%，均明显高于制造业总体，同时上述重点行业生产指数和新订单指数均位于扩张区间，企业供需两端较为活跃；高耗能行业PMI为47.5%，比上月下降0.7个百分点。（四）市场预期持续改善。生产经营活动预期指数为54.1%，比上月上升0.4个百分点，连续三个月回升，表明制造业企业对近期市场发展预期向好。从行业看，农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于57.0%以上较高景气区间，相关企业对行业发展信心较强。二、非制造业商务活动指数位于临界点 9月份，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点，非制造业业务总量总体稳定。（一）服务业商务活动指数保持扩张。服务业商务活动指数为50.1%，继续位于扩张区间。从行业看，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，业务总量保持较快增长；同时，受暑期效应消退影响，与居民出行消费密切相关的餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数落至临界点以下。从市场预期看，业务活动预期指数为56.3%，今年以来始终位于55.0%以上较高景气区间，表明服务业企业对行业发展预期稳定乐观。（二）建筑业商务活动指数小幅回升。建筑业商务活动指数为49.3%，比上月上升0.2个百分点，建筑业景气水平小幅回升。从市场预期看，业务活动预期指数为52.4%，比上月上升0.7个百分点，表明建筑业企业对近期市场发展信心有所改善。三、综合PMI产出指数保持扩张 9月份，综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张继续加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.9%和50.0%。
格隆汇09-30 09:52
重磅！卫星互联网落地中国移动，三大运营商或将开启卫星通信新时代
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9月30日，卫星互联网板块再起，卫星产业ETF（159218）涨超1.73%，新雷能20CM涨停，紫光国微、西部超导、复旦微电涨超3%，成都华微、火炬电子涨超2%。消息面上，工业和信息化部近日向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可，目前，中国电信、中国移动、中国联通三家运营商已获得卫星移动通信业务经营资质，可依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。此前，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，从市场开放、应用场景、产业生态、资源供给、通信监管等多个方面提出支持措施。提出到2030年，发展卫星通信用户超1000万。实际上，中国电信多年来独家运营我国自主建设的天通卫星移动通信系统，并推出手机直连卫星业务。今年5月，中国电信与老挝通信公司ETL联合在万象发布手机直连卫星业务，标志着其正式走向海外。中国移动亦积极布局卫星领域，2024年发射了天地一体低轨试验卫星“中国移动01星”，搭载了支持5G天地一体演进技术的星载基站。当前美国“星链”在2020年开放卫星互联网服务，目前用户已超665万。机构指出，发放卫星互联网牌照，有望加速卫星应用端技术突破和商业落地，叠加上游密集组网，卫星产业的发展路径证持续清晰，制造端、发射端、需求端均有所突破，未来产业空间广阔。作为目前全市场首只跟踪卫星产业指数的标的，卫星产业ETF（159218）覆盖卫星产业链上下游，包含卫星制造、发射、应用等多个细分环节，助力投资者把握全产业链加速发展机会。卫星产业ETF（159218）跟踪的卫星产业指数，截至9月26日，近一年来涨幅62.55%，显著跑赢中证军工（43.12%）。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-30 09:51
景气水平继续改善！9月制造业PMI升至49.8%，比上月上升0.4个百分点；非制造业PMI为50.0%，比上月下降0.3个百分点
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张区间。从行业看，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间，业务总量保持较快增长；同时，受暑期效应消退影响，与居民出行消费密切相关的餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数落至临界点以下。从市场预期看，业务活动预期指数为56.3%，今年以来始终位于55.0%以上较高景气区间，表明服务业企业对行业发展预期稳定乐观。（二）建筑业商务活动指数小幅回升。建筑业商务活动指数为49.3%，比上月上升0.2个百分点，建筑业景气水平小幅回升。从市场预期看，业务活动预期指数为52.4%，比上月上升0.7个百分点，表明建筑业企业对近期市场发展信心有所改善。中国非制造业采购经理指数运行情况 9月份，非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点，非制造业业务总量总体稳定。分行业看，建筑业商务活动指数为49.3%，比上月上升0.2个百分点；服务业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点。从服务业行业看，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间；餐饮、房地产、文化体育娱乐等行业商务活动指数均低于临界点。新订单指数为46.0%，比上月下降0.6个百分点，表明非制造业市场需求景气度回落。分行业看，建筑业新订单指数为42.2%，比上月上升1.6个百分点；服务业新订单指数为46.7%，比上月下降1.0个百分点。投入品价格指数为49.0%，比上月下降1.3个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平下降。分行业看，建筑业投入品价格指数为47.2%，比上月下降7.4个百分点；服务业投入品价格指数为49.3%，比上月下降0.2个百分点。销售价格指数为47.3%，比上月下降1.3个百分点，低于临界点，表明非制造业销售价格总体水平继续下降。分行业看，建筑业销售价格指数为48.1%，比上月下降1.6个百分点；服务业销售价格指数为47.2%，比上月下降1.3个百分点。从业人员指数为45.0%，比上月下降0.6个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所回落。分行业看，建筑业从业人员指数为39.7%，比上月下降3.9个百分点；服务业从业人员指数为45.9%，与上月持平。业务活动预期指数为55.7%，比上月下降0.5个百分点，仍位于较高景气区间，表明多数非制造业企业对市场发展保持乐观。分行业看，建筑业业务活动预期指数为52.4%，比上月上升0.7个百分点；服务业业务活动预期指数为56.3%，比上月下降0.7个百分点。表3中国非制造业主要分类指数（经季节调整）单位：% 商务活动新订单投入品价格销售价格从业人员业务活动预期 2024年9月 50.0 44.2 48.2 46.1 44.7 54.4 2024年10月 50.2 47.2 50.6 48.5 45.8 56.1 2024年11月 50.0 45.9 49.1 48.8 45.4 57.0 2024年12月 52.2 48.7 50.5 48.8 45.8 57.5 2025年1月 50.2 46.4 50.4 48.6 46.7 56.7 2025年2月 50.4 46.1 48.4 47.8 46.5 56.6 2025年3月 50.8 46.6 48.6 46.7 45.8 57.2 2025年4月 50.4 44.9 47.8 46.6 45.5 56.0 2025年5月 50.3 46.1 48.2 47.3 45.5 55.9 2025年6月 50.5 46.6 49.9 48.8 45.5 55.6 2025年7月 50.1 45.7 50.3 47.9 45.6 55.8 2025年8月 50.3 46.6 50.3 48.6 45.6 56.2 2025年9月 50.0 46.0 49.0 47.3 45.0 55.7 表4中国非制造业其他分类指数（经季节调整）单位：% 新出口订单在手订单存货供应商配送时间 2024年9月 47.0 42.2 45.1 50.2 2024年10月 50.0 43.7 45.7 51.2 2024年11月 48.2 42.7 45.3 51.2 2024年12月 50.0 44.1 46.4 51.5 2025年1月 44.6 43.3 45.0 51.3 2025年2月 49.5 43.1 45.2 53.1 2025年3月 49.8 43.7 45.7 51.1 2025年4月 42.2 42.3 45.1 50.8 2025年5月 48.0 43.4 46.1 51.1 2025年6月 49.8 43.4 44.8 51.2 2025年7月 48.8 42.3 45.3 51.2 2025年8月 48.8 43.4 45.7 51.3 2025年9月 49.8 44.4 44.9 51.1 三、综合PMI产出指数保持扩张 9月份，综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张继续加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.9%和50.0%。
金融界09-30 09:41
A股头条：国家发改委发声！正积极推进规模5000亿元新型政策性金融工具；DeepSeek-V3.2-Exp来了，调用成本降低50%
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的产业集群。 6、工信部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可按照《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》有关部署，近日，工业和信息化部向中国移动通信集团有限公司（以下简称中国移动）颁发卫星移动通信业务经营许可。目前，继中国电信之后，中国移动、中国联通两家基础电信企业也已获得卫星移动通信业务经营资质，可依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。下一步，工业和信息化部将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹发展和安全，进一步优化卫星通信市场准入，强化全链条监管与安全保障，促进我国卫星通信产业高质量发展，有力支撑网络强国、航天强国、数字中国建设。评：联通之后，中国移动也拿到了卫星互联网的牌照。 7、惠誉：预计中资证券公司2025年下半年盈利持续复苏惠誉评级预计，交易量提升、科技相关投资增加以及宽松的货币政策将支撑中资证券公司2025年下半年盈利的持续复苏。在资本市场环境向好的背景下，证券行业对市场敏感性收入的依赖度增加。但惠誉认为，证券公司充足的资本水平将为其应对资本市场波动加剧提供缓冲。评:三季度成家量不错，券商三季报应该是不错。隔夜外盘外盘：新关税、政府停摆风险以及对非农等重要经济数据的担忧限制了英伟达上涨带来的涨幅，美股三大股指连续两日收涨，其中道指涨68.78点，涨幅0.15%报46316.07点；纳指涨107.09点，涨幅0.48%报22591.15点；标普500涨17.51点，涨幅0.26%报6661.21点；大型科技股涨跌不一，英伟达涨超2%，亚马逊涨超1%，博通跌近2%。Coinbase涨超6%，Circle、世纪铝业涨超5%，南方铜业涨超3%。热门中概股普遍上涨，哔哩哔哩、阿里巴巴、新东方涨超4%，理想汽车、京东涨超3%，百度、蔚来涨超2%。外汇：美元指数跌0.22%报297.935点，美元兑日元跌0.60%报148.60日元；欧元兑日元跌0.39%，英镑兑日元跌0.42%，欧元兑美元涨0.23%，英镑兑美元涨0.21%，美元兑瑞郎跌0.03%，澳元兑美元涨0.54%，纽元兑美元涨0.09%，美元兑加元跌0.13%；离岸人民币兑美元报7.1293元，较上周五尾盘涨142点；期货：现货黄金涨1.90%报3821.40美元；黄金期货涨1.80%报3859.00美元；费城金银指数收涨1.03%报294.24点。现货白银涨1.75%报46.8855美元，白银期货涨0.84%报47.050美元，铜期货涨2.94%报4.9120美元；现货铂金涨1.41%报1602.88美元，现货钯金涨0.18%报1267.58美元；原油期货跌2.27美元，跌幅3.45%报63.45美元；布伦特原油跌2.16美元，跌幅3.08%报67.97美元；天然气期货报3.2670美元，汽油期货报1.9951美元，取暖油期货报2.3566美元；英国天然气期货跌2.00%。市场策略近几日大盘的波动较大，连续出现反复的开合，这表示市场的分歧开始加大。从中证1000指数小时图来看，突破三角形整理区间高点后回落，尚未形成有效突破，但也未能下破23日低点，目前仍处于震荡中，短线方向不明。题材掘金重构知识结构推进国家智慧教育平台全面深化应用据报道，9月28日，国家智慧教育平台全面深化应用试点工作现场推进会在深圳召开。教育部党组书记、部长怀进鹏出席会议并讲话。怀进鹏强调，数字技术特别是人工智能正在重构人的知识结构、能力素质，对教育方法和教育能力提出新的要求。要不断加强数字教育公共服务能力与制度保障，推动教育数字化逐步走向制度化、规范化和长效化。要坚持集成创新，推动优质资源共享，促进教育公平。要坚持应用导向，依托国家平台提供优质的公共服务产品，服务终身学习，要提升教育治理能力，增强数字教育国际合作能力，使数字教育、智能教育成为中国品牌、中国名片。标的：魅视科技(sz001229)、佳发教育(sz300559) 重塑未来产业格局全超导磁体创造世界纪录据报道，由中国科学院合肥物质院等离子体物理研究所牵头，联合国内多家科研机构与大学共同研制的全超导磁体，近日实现了35.1特斯拉中心稳态磁场，创造了新的世界纪录。本次成果实现了超高场全超导稳态磁体领域国际共同面临的关键技术突破，实现了关键材料、工艺、制备100%自主可控。该研究不仅能有效带动国内高温超导材料产业技术升级，同时为核磁共振成像、航天电磁推进、超导感应加热、超导磁悬浮、高效电力传输等多领域的产业化应用提供了关键技术支撑。标的：西部超导(sh688122)、中孚实业(sh600595) 公告精选【重大事项】天际股份：硫化锂材料制备专利产业化项目现已基本通过小型试验二连板东华科技：西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目将正式投产柏诚股份：筹划购买灿实55%股份股票停牌帝奥微：筹划购买荣湃股权股票停牌 ST名家汇：法院裁定受理公司重整股票9月30日开市起停牌一天 *ST星农：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案富临精工：拟与宁德时代共同参与江西升华增资扩股华策影视：股东询价转让价格为7.42元/股浙数文化：拟11.76亿元受让浙版传媒6%股份新强联：9月30日为“强联转债”最后一个转股日领益智造：筹划发行H股并在香港联交所上市极米科技：已向香港联交所递交H股发行上市申请长春高新：已向香港联交所递交H股发行上市申请复洁环保：专项科研项目最终能否顺利实施并验收尚存在不确定性威力传动：公司内外部经营环境未发生重大变化易成新能：不存在应披露而未披露的重大事项长江证券：向专业投资者公开发行公司债券获证监会同意注册批复博瑞医药：BGM1812注射液用于超重或肥胖治疗获美国FDA药品临床试验批准恒瑞医药：获得多份药物临床试验批准通知书众生药业：控股子公司获得一类创新药昂拉地韦颗粒III期临床试验伦理批件科兴制药：GB10注射液临床试验注册申请获得受理仕净科技：与国有机构签订合作协议索辰科技：拟收购力控科技60%股权构成重大资产重组海螺新材：拟9526.8万元收购华北塑料51%股权普利特：拟投建年产6GWh钠离子电池生产基地项目总投资约8亿元赛力斯：已支付完毕购买华为持有的引望智能10%股权的全部对价总金额115亿元富奥股份：拟分别以1元收购法雷奥公司36.5%股权和伊藤忠商事株式会社持有的一汽-法雷奥公司12.5%股权湖北能源：“十五五”期间计划在襄阳市清洁能源及产业链上下游投资267亿元渤海汽车：拟27.28亿元购买北汽模塑51%股权等资产恒为科技：拟购买AI应用公司数珩科技75%股份股票复牌罗欣药业：拟定增募资不超过8.42亿元用于创新药研发项目等中国中车：近期合计签订约543.4亿元重大合同侨银股份：被确定为约5.12亿元环卫项目第一中标候选人中国建筑：近期获得两个重大项目华秦科技：签订4.02亿元销售合同达实智能：智慧医院项目签约项目金额为1.13亿元华友钴业：子公司衢州新能源与LGES签订《三元前驱体供应协议》【业绩】英联股份：前三季度净利同比预增1531.13%—1672.97% 大连重工：预计前三季度净利润同比增长19.91%-28.52% 【回购】富吉瑞：董事长提议1000万元—2000万元回购公司股份首钢股份：拟回购4000万股-8000万股公司股份华懋科技：上调股份回购价格至不超过60元/股交易提示【可转债交易提示】【最后交易日】金能转债【最后转股日】Z联转债 Z景23转【正股分红】锡振转债兴瑞转债洁美转信【限售解禁】
金融界09-30 07:40
日经亚洲：东亚海域的交战规则已经改变，北京正在发动灰色地带政治战
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造成损害，将船员置于危险之中。 8月的卫星图像显示，中国海警船因碰撞而正在接受维修，这反映出中方在行动中愿意冒险升级，甚至不惜发生物理对抗。8月黄岩岛事件尤其凸显北京调动压倒性力量的能力，靠着强势存在。将争议海域转化为事实上的中国管辖地，进一步模糊民用与军事之间的界限。更令人担忧的是台湾金门群岛周边的局势（这些岛屿紧邻中国沿海），所谓的“执法巡逻”已经成为常态。表面上是民用行动，但实际上模糊了警务行为与军事威慑之间的界线。北京船只屡屡侵入，迫使台湾海巡队前往拦截。这些船只常常关闭追踪系统，有时还挂上“便利旗帜”以掩盖身份、制造合理否认空间。当地居民则面临持续的监控与恐吓，这种心理压力不容低估。这一阶段的中国强势行为之所以特别突出，在于将海上行动与解放军提出的“三战”——心理战、舆论战与法律战——无缝整合。每一次水炮攻击，都伴随着国家主导的叙事，将中国塑造成“外国侵略”的受害者。每一次所谓的“例行巡逻”，都通过对国际法的选择性解读进行辩护，刻意建立北京主张的合法性。这份战略手册。将单个事件转化为更大规模行动的一部分。中国船只骚扰菲律宾渔民的同时，官方媒体在社交平台大量发布内容，将这些行为描述为在传统中国渔场上的例行“执法”。航母穿越日本海域的行动被概括为温和的导航演习，并辅以学者对“无害通过”权的扩展解释作为支持。法律依据也在不断强化，比如将黄岩岛划为“自然保护区”、向联合国提交修改后的海上坐标，为中国所谓的“行政常态化”搭建起一种准法律结构。这一战略的真正巧妙之处在于，利用了民主国家的反应滞后。就在日本、台湾和菲律宾还在辩论交战规则或联盟协调之际，中国已经迅速行动，在尚未有立法或外交回应前就确立新的既定事实。等到决策出台时，北京早已推进下一步，进而改变了未来行为的起点。北京能够在东京、马尼拉和台北之间的政策空隙中灵活穿梭，是成功的关键。三方的优先事项并不一致：日本担心局势升级，菲律宾试图在中方投资与主权立场之间保持平衡，而中华民国则每天面临威胁与恐吓。这些差异使得北京可以分阶段施压，在一个方向上的阻力增强时，就转向另一个方向。近几个月，马尼拉和台北之间已有一些“低调”的非正式防务接触，与此同时，日本、菲律宾和美国之间的三边安全合作也在深化，但这些努力仍属战术层面，尚未形成战略联动。最大的危险不是爆发冲突，而是根本没有冲突。中国的战略是渐进的常态化，每一次事件都会成为下一步更激进行动的先例。水炮攻击变成例行执法，军事巡逻变成标准导航，争议海域变成实际管辖地。这种常态化规避了触发联盟反应的传统条件——例如美日安保条约等多边机制是为应对军事攻击而设，并未涵盖这种系统性的恐吓和法律操作。当前，中国军方公开警告菲律宾（以及其他国家），在与美日联合巡逻后不要从事“挑衅行为”或“破坏行动”，为自身进一步推进制造舆论掩护。通过将所有这些国家的行动描绘为不稳定因素，中国为自身的升级行为制造正当理由，从而进一步巩固自身权威，而无需跨越引发公开冲突的红线。要反制中国的“灰色地带”行动，必须将其视为政治战争的一种形式，而非单纯的海上争端。有效应对需要联合法律战略、统一叙事管理、情报共享和心理韧性。日本官方回应机制的升级、菲律宾透明化的事件公开、台湾的国际呼吁，必须整合到一个统一框架中，而不仅是各自为战。更重要的是，国际社会必须认识到，灰色地带战术就是另一种形式的战争。没有发生武装冲突，并不代表没有真正的威胁。中国通过恐吓、法律操作和舆论战来重塑东亚海洋秩序的图谋，与任何传统的军事扩张一样构成严重的战略风险。摆在地区领导人面前的问题是：如何应对这种依靠耐心和坚持、试图通过非武力手段达成目的的战略。答案在于弥合政策鸿沟，协调各方回应，用持续且有组织的方式应对中国的系统化推进——趁常态化还未彻底无法逆转之前。来源：加美财经
加美财经09-30 00:00
固态电池概念爆发，创业板强势涨超2%！创业板ETF广发(159952)涨超2%，电池+光伏含量超27%
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量需求；我国商业航天的快速发展也有望给卫星互联网行业带来机遇。场内ETF方面，截至2025年9月29日10:59，创业板指数(399006)强势上涨2.34%，第一大权重宁德时代涨超4%！成分股湖南裕能上涨16.21%，长盈精密上涨9.94%，亿纬锂能上涨9.58%，新宙邦，锦浪科技等个股跟涨。创业板ETF广发(159952)上涨2.25%，拉长时间看，该基金近1月累计上涨15.02%。 Wind数据显示，创业板指数高配新能源行业，行业权重占比电池（22.03%）、通信设备（16.30%）、证券（7.84%）、光伏设备（4.98%）等。第一大权重股电池龙头宁德时代，权重超17%，指数电池+光伏含量超27%。规模方面，创业板ETF广发近2周规模增长8.57亿元，近2周份额增长2.41亿份，规模、份额均实现显著增长，排名同类基金前列。资金流入方面，拉长时间看，创业板ETF广发近10个交易日内，合计“吸金”8.15亿元，资金布局意愿强烈。创业板ETF广发(159952)，紧密跟踪创业板指数，由创业板中市值大、流动性好的100只股票构成，聚焦电力设备、医药生物、电子等战略性新兴产业，集中反映中国创新创业企业的整体表现。场外联接(A：003765；C：003766；E：019817；F：021739；Y：022896)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-29 11:51
节前资金逆势抢筹，这个赛道要“上天”？卫星产业机会如何把握？
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部分资金提前避险，但大幅资金连续净流入卫星等赛道，不难看出其长期布局意图。市场缩量震荡中，资金正从高位科技向低估值板块切换，节后反弹概率或因资金回流而提升。值得注意的是，卫星产业ETF（159218）26日单日净流入1466万元，近20天里13天都在吸金，累计净流入超1.4亿元。这波操作让我觉得，机构可能比我们更早嗅到了机会。毕竟，当别人恐慌时，资金却在悄悄“囤货”，这背后往往藏着更大的逻辑。对比同类的中证军工指数，卫星产业ETF（159218）追踪的中证卫星产业指数近一年涨48.46%，而中证军工指数只有32.18%。这意味着，同样是军工赛道，卫星产业“含金量”更高。为什么？因为卫星产业不仅是国防刚需，更是民用市场的“新蓝海”——从北斗导航到低空经济，从6G通信到应急救援，卫星技术正在渗透到我们生活的方方面面。一、商业化落地加速：北斗从“天边”到“身边” 上周在湖南株洲举办的第四届北斗规模应用国际峰会，让我彻底被卫星产业的商业化潜力震撼了。海格通信作为北斗全产业链的龙头，直接把“黑科技”搬到了现场！无人机高精度定位芯片、卫星直连手机模块、低空经济全解决方案……这些技术不再是实验室里的“PPT”，而是已经能落地到物流、测绘、应急等场景。举个例子！海格通信的北斗芯片支持全球所有主流导航系统，还能在强电磁干扰下稳定运行。这意味着什么？未来你的外卖无人机、自驾汽车、甚至野外探险设备，都可能依赖这种“中国芯”。更关键的是，北斗高精度服务已经从“10米级”提升到“1米级”，而且通过公益服务让普通用户也能用上——这才是真正的“科技普惠”。 2008-2024年我国北斗导航卫星已发射数量资料来源：中国卫星导航系统管理办公室，中原证券研究所二、国家战略布局：“十五五”的“SpaceX时刻” 最近国防军工行业的“十五五”规划风向很明确！装备要“低成本、体系化、智能化”，而卫星互联网正是核心方向之一。我国已经形成了完整的卫星产业链，从制造到发射，从地面设备到运营服务，全链条都在加速。尤其是低轨卫星星座建设，未来要发射近1.3万颗卫星，这相当于在太空建一个“新基建”网络。资料来源：《卫星通信产业白皮书》赛迪智库，中国银河证券研究院此外，2025年9月27日20时40分，我国于太原卫星发射中心，运用长征六号改运载火箭，成功发射卫星互联网低轨11组卫星，卫星精准进入预定轨道，发射任务圆满完成。此次发射也是长征系列运载火箭的第597次飞行。此次发射成功，意味着我国卫星互联网低轨星座建设持续推进，产业规模有望持续扩大。至于如何布局卫星产业，卫星产业ETF（159218）作为全市场首只跟踪中证卫星产业指数的标的，覆盖了卫星制造、发射、应用等全链条。前十大重仓股里，既有中国卫星、中国卫通这样的“国家队”，也有中科星图、华测导航这样的“技术派”，还有海格通信这种“商业化标杆”。这种组合，既能吃到行业红利，又能分散风险。作者：ETF红旗手风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-29 11:32
再度发射成功！卫星产业密集组网，出海加速
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卫星板块近期进入震荡整理，9月29日卫星产业ETF（159218）开盘跌0.83%，资金逆势加仓趋势明显，上一交易日获资金净流入1466万元。 9月27日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号甲运载火箭，成功发射卫星互联网低轨11组卫星。据工业和信息化部无线电管理局，卫星互联网低轨11组卫星使用Ka等频段载荷，主要为用户提供宽带通信、互联网接入等服务。执行本次任务的长征六号甲运载火箭由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制，是我国新一代固液捆绑中型运载火箭，可满足多样化密集发射需求。今年以来，低轨卫星进入密集发射期，自7月27日至8月26日，中国星网连续发射了05组至10组卫星，发射间隔从早期的平均50天大幅缩短至密集的3-5天，此番再度推进11组卫星的发射，为全球覆盖的通信网络奠定硬件基础。此外，卫星互联网出海进程加速，据通宇通讯官网，通宇通讯与澳大利亚客户签署1000副Macro WiFi产品批量采购协议。该产品是专为偏远地区设计的远距离无线通信解决方案，具备2公里超远距离传输、支持200+用户同时接入及卫星网络接入能力。此次订单标志着产品在海外市场实现规模化商用，为后续在非洲、东南亚等市场推广奠定基础，拓展了卫星互联网行业出海品类。实际上，当前我国已有多个星座开展出海落地，如吉利星座多国的商业合作网络布局，天通卫星在东南亚国家的网络布局，垣信卫星在巴西等多个国家的商业化落地推进等。银河证券指出，当前国内星座的客户主要以一带一路沿线国家为主，该种客户整体网络覆盖度相对较低，对低成本卫星互联网的需求较强，预计随着我国卫星互联网组网完整度的进一步加强，全球化市场将在当前基础上实现较快增长，我国卫星互联网产业链厂商具备较强潜力。作为目前全市场首只跟踪卫星产业指数的标的，卫星产业ETF（159218）覆盖卫星产业链上下游，包含卫星制造、发射、应用等多个细分环节，助力投资者把握全产业链加速发展机会。卫星产业ETF（159218）跟踪的卫星产业指数，截至9月26日，近一年来涨幅62.55%，显著跑赢中证军工（43.12%）。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-29 09:50
本周超1000亿资金涌进ETF，股票ETF净流入近300亿，中证A500罕见“吸金”
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生生物科技、中证800自由现金流、中证卫星产业和上证580指数的ETF。近一周有7只ETF新成立，募集总规模45.77亿元，其中1只跟踪恒生科技指数的ETF1日内结募，募集规模超过12亿元，国企红利ETF和红利低波ETF募集规模小于投资港股的ETF。近一周有5只ETF新申报，其中包括光伏、机器人、芯片设计主题的3只ETF。五、热点新闻 1、以太坊与比特币现货ETF创单周资金流出纪录随着全球多数主流加密货币价格走低，以太坊现货ETF出现史上最高单周资金流出。据SoSoValue数据显示，在截至9月26日的一周内，这类ETF的资金流出总额达7.956亿美元，周交易量超100亿美元。这一流出规模略高于该类基金的次高纪录。比特币现货ETF也录得高额单周资金流出，目前已上市的该类基金总流出额达9.025亿美元。 2、在避险需求和ETF流入的推动下黄金有望连续第三个季度上涨在地缘政治紧张局势加剧、资金流入黄金ETF以及整体市场避险情绪的支撑下，黄金交易价格略低于纪录水平，有望连续第六周上涨。今年以来，黄金价格强势飙升，受持续强劲的央行购金需求以及美联储重启降息周期的推动，屡创历史新高。金价有望实现连续第三个季度上涨。从市场表现看，光刻机、芯片、机器人、固态电池、液冷等概念有轮动。目前，A股指数表现有所分化，成交量下降，节前效应凸显，但三大指数总体仍处上行趋势，继续保持观察。
格隆汇09-28 15:21
华鑫证券：给予生益电子买入评级
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产品广泛应用于高端服务器、交换机、低轨卫星等领域，技术门槛高且对质量与交付能力要求严苛。公司通过持续优化产品结构，实现营收大幅增长，凸显其在高端PCB细分市场的竞争力提升。　　能力扩张与结构升级并举，产能释放打开国际化布局　　2025H1，公司在建工程期末余额达6.92亿元，同比增长147.91%，涉及智能算力中心、东城四期及泰国工厂，产能爬坡将支撑未来业绩释放。公司持续加大高端产能建设力度，紧抓AI算力与高速通信等领域的结构性机遇，加速推动智能制造平台建设。国内业务方面，2025年上半年公司公告投资约19亿元用于建设“智能算力中心高多层高密互连电路板项目”，包括已启动的吉安二期建设，项目规划年产能达70万平方米，分阶段于2026年与2027年陆续试产，重点服务AI服务器、高多层网络通信等中高端PCB需求，助力公司在AI浪潮下把握高速成长红利。同时，公司同步推进全球化产能布局，泰国PCB基地投资额由原计划的1亿美元扩大至1.7亿美元，土建工程有序推进并计划2026年试生产，未来将作为公司海外交付中心承接全球客户需求。中长期看，公司高端产能加速释放叠加海外布局深化，将有效强化全球交付能力与头部客户绑定，实现由技术驱动向产能驱动的持续成长飞跃。　　AI+通信+汽车联动发展，多维布局厚植成长基础，智能化应用多点开花　　公司持续以AI服务器为核心阵地，夯实其在高端PCB领域的领先地位，同时积极拓展多元化下游应用场景，构建差异化技术护城河。在高速通信领域，公司深耕800G高速交换机平台市场，业务进展稳健，并与核心客户协同推进下一代224G系统产品的研发，目前已进入打样阶段。　　在智能汽车领域，公司自研的自驾域控与毫米波雷达相关PCB产品已实现批量交付，在智能辅助驾驶、动力能源以及智能座舱等核心产品线的批量订单正在稳步推进中，公司的客户包括国内外主流新能源车企。此外，公司同步推进800V高压平台及相关模块的PCB开发，还在“面向智能驾驶汽车的信息传感及能源动力控制PCB的研究开发”中完成了高压（1500V）CAF测试与失效分析，已实现400V平台项目和智能座舱LGA项目的量产。　　整体来看，公司正逐步形成“AI+通信+智能汽车”多赛道协同发力的产品格局，多元化布局有望为其构筑长期成长护城河与技术护壁效应。　　盈利预测　　预测公司2025-2027年收入分别为75.61、107.33、137.94亿元，EPS分别为1.32、2.14、2.86元，当前股价对应PE分别为60.7、37.4、28.0倍，我们认为公司多元化布局，结构升级逐步形成“AI+通信+智能汽车”多赛道协同发力的业务布局，有望助力公司未来技术发展，注入增长动能，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济周期扰动；下游AI算力行业景气度下滑放缓；高端产品交付不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.78%，其预测2025年度归属净利润为盈利13.02亿，根据现价换算的预测PE为50.97。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为91.8。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-28 13:20

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