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开源证券:给予华锡有色买入评级
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54%,且2024年年内锡矿主要供应国
印尼
和缅甸均受到扰动,叠加最大的需求领域半导体行业处于边际复苏状态,全球锡矿供需格局较为紧张。从锑金属来看,2023年全球锑产量小幅下滑0.12%至8.30万吨,且2024年由于俄罗斯极地黄金进口受到影响,国内锑矿供应紧张,叠加光伏装机量继续增长,贡献锑金属消费端主要增量,锑行业供给紧张。 风险提示:高峰和铜坑扩产进度不及预期风险、相关资产注入进度不及预期风险、锡锑供给超预期释放、下游需求不及预期风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国联证券丁士涛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为74.01%,其预测2024年度归属净利润为盈利5.76亿,根据现价换算的预测PE为17.9。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级4家;过去90天内机构目标均价为23.0。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2024-08-07
蔚来、华为智驾升级,智能车ETF(159888)早盘一度涨超1%
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首批500辆埃安AIONYPlus发车
印尼
;小鹏汽车宣布,其于近日正式进入新加坡市场;零跑国际已将首批零跑C10和T03电动汽车由上海港发往欧洲,计划自今年9月起在欧洲9国开始销售;比亚迪与优步达成合作,计划在全球关键市场引入10万辆全新比亚迪电动汽车。海关总署发布消息,中国出口每10辆汽车中4辆是电动汽车。 该机构表示,逆周期背景下,关注汽车消费支持政策的进一步发力,包括宏观政策对需求提升的作用在汽车层面的表现;关注汽车科技属性的发力,关注政策、技术、场景、领先车企重大事件催化。长线条关注汽车出海机会。 智能车ETF紧密跟踪中证智能汽车主题指数,中证智能汽车主题指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司,以及其他受益于智能汽车的代表性公司作为样本,以反映智能汽车产业公司的整体表现。 数据显示,截至2024年7月31日,中证智能汽车主题指数(930721)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、韦尔股份(603501)、沪电股份(002463)、长城汽车(601633)、科大讯飞(002230)、欧菲光(002456)、德赛西威(002920)、闻泰科技(600745)、水晶光电(002273)、拓普集团(601689),前十大权重股合计占比46.16%。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
2024-08-07
金都城:反弹屡屡受挫,日内亚盘2390压制下先空!
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槛,但各国央行的反应却各不相同。例如,
印尼
和菲律宾央行可能会提前响应美联储的动作,而韩国央行则因对房价上涨的担忧而推迟了降息计划。印度央行则有望在10月提前降息,而泰国和马来西亚则预计在未来两年内维持政策利率不变,尽管泰国央行存在第四季度降息的可能性。这种多样化的政策反应,无疑为全球金融市场增添了更多的变量和不确定性。 与此同时,DWS全球首席投资官Björn Jesch也表达了他对美联储政策的看法。他认为,尽管市场近期动荡不安,但美联储可能会坚持其既定的政策路径,避免因恐慌而做出过激反应。他预计美联储将采取渐进的宽松方式,逐步降低利率以应对经济压力。尽管美国经济存在衰退的风险,但考虑到其整体实力和私营部门的稳健性,即便衰退真的来临,也可能相对温和。因此,DWS并不认为市场将立即陷入熊市,但仍将密切关注可能反映系统性风险的各项指标。 将视线转回黄金市场,近期黄金价格的走势无疑受到了多方面因素的影响。一方面,美国就业数据的不及预期加剧了市场对衰退的担忧,进而对全球资产价格造成了压力。黄金作为避险资产,本应受到追捧,但由于市场普遍预期美联储将在9月19日的利率决议中降息,而美联储官员的表态又相对谨慎,这使得黄金市场的观望情绪浓厚。另一方面,大宗商品和全球股市的普遍下跌也对黄金价格构成了拖累。在缺乏实质性利好消息的刺激下,黄金价格难以摆脱连阴下跌的困境。 从技术形态来看,黄金价格昨日收出了一根小阴线,回补了一部分周一的下跌空间。然而,收盘价仍位于MA5日和10日均线之下,显示出短期内的弱势格局。尽管如此,黄金价格并未完全脱离区间震荡的范畴。昨日回撤的空间相对有限,且未跌破周一的低点。同时,黄金价格仍在下方趋势线的支撑上运行,并被包裹在前期的大阳线之中。这些迹象表明,黄金市场的支撑力量依然较强,反弹虽然屡遭挫折,但下行空间同样有限。 进一步观察小时线图,我们可以发现更多的细节。周一黄金价格从2364.30一线强劲反弹至周二高点2418.30附近,但随后又迅速回落至2382下方。这一波反弹和回撤的过程显示了市场多空力量的激烈博弈。对于今日的交易策略而言,有几点需要特别关注:首先,上一交易日反弹承压于2418一线形成的压制作用依然存在;其次,整体价格运行在下方趋势线上方且趋势线支撑位置在2375附近;最后周一的低点2364.30一线具有较强的支撑性且下探过程中快速反弹显示出该位置的稳健性。 在强弱节奏的把握上我们注意到昨晚下跌后凌晨的反抽虽然形成了三连阳但反弹动能较小且被前期阴线所包裹因此今日亚盘仍有继续回撤的需求。 综上所述结合基本面因素和技术形态的分析我们可以得出结论:黄金短线依然存在下探的可能但在关键支撑位附近也存在反弹的机会。因此投资者应密切关注2390一线的压制情况以及2375和2364的支撑情况。同时考虑到2364位置大概率会形成双底反抽投资者也需做好相应的准备以应对可能出现的市场变化。 具体布局来讲,早间盘面依托2390压制先空,下方关注2375,2364位置;日内回踩触及2364机会可以搏一个反弹,仅限于首次触及! 【以上观点,仅供参考,投资有风险,入市需谨慎】
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金都城
2024-08-07
天风证券:给予大连电瓷买入评级
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往未来看,公司积极开拓沙特、越南、
印尼
等新兴市场,以及欧洲市场,并取得了良好进展,预计未来仍将持续受益海外市场需求增长。公司目前已获得沙特准入资格和澳大利亚Essential Energy电力公司供货资质,并在复合绝缘子领域成为意大利国家电力公司ENEL全球采购OEM供应商,与ENEL签订了三年7000万元人民币的框架合同,近期正在捷克、匈牙利等东欧国家进行市场准入资格认证。 盈利预测 我们持续看好公司在国内和海外市场的业绩增长能力和持续性,同时公司江西工厂的产能逐步释放亦将为公司海外订单市场需求保驾护航。 基于公司24H1业绩预告及经营情况,我们调整公司24-26年营业收入至14.08、19.85、23.82亿元(原值为24-25年17.05、20.15亿元);归母净利润1.72、2.58、3.36亿元(原值为24-25年2.90、3.81亿元),yoy+229.14%/+49.59%/+30.50%,对应当前估值20、13、10X PE,维持“买入”评级。 风险提示:业绩预告是公司财务部门初步测算的结果,具体财务数据以公司披露的2024年半年度报告为准;特高压行业政策风险;市场变动风险;新产能消化风险;原材料价格波动风险。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2024-08-07
【黄金收评】美元和收益率走强带动黄金下跌 美联储降息预期再度加强
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储放松政策和美国国债收益率走低可能导致
印尼
央行和菲律宾央行提前放松政策。野村目前预计,菲律宾央行将在8月而非10月降息,
印尼
央行将在9月而非明年2月降息。然而,韩国央行可能只会从10月份开始降息,因为其对外汇的担忧已被对房价上涨的担忧所取代。野村预计,印度央行将在10月份提前降息。该行预计泰国和马来西亚2024-2025年将维持政策利率不变,但不排除泰国央行在第四季度下调利率的可能性。 中银国际商品市场主管Amelia Xiao Fu表示,“受美元走强影响,金价仍略有疲软……但黄金的宏观环境相对积极,因此短期内我们可能会看到金价出现区间波动。” 目前,美联储政策制定者反驳了7月份就业数据弱于预期意味着经济陷入衰退自由落体的观点,但也警告称,需要降息来避免这种结果。 在经济不确定和低利率环境下,金银被视为一种安全资产。 Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示,投资者预计各国央行将降息,这应该会限制金价的下行潜力,甚至推高金价至新高,他预计短期内金价将触及2500美元/盎司。 根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具,市场预计 9 月份降息的可能性为 100%。PIMCO首席投资官Ivascyn预计,美联储今年将有两到三次降息,首次降息25个基点将在9月份进行。他表示,在地缘风险加剧的背景下,现在是增加流动性和高质量信用敞口的时机。 【下一交易日重点关注财经数据与事件(北京时间)】 ① 待定 中国7月贸易帐 ② 04:30 美国至8月2日当周API原油库存 ③ 14:00 德国6月季调后工业产出月率 ④ 14:00 德国6月季调后贸易帐 ⑤ 14:00 英国7月Halifax季调后房价指数月率 ⑥ 14:45 法国6月贸易帐 ⑦ 22:30 美国至8月2日当周EIA原油库存 ⑧ 22:30 美国至8月2日当周EIA库欣原油库存 ⑨ 22:30 美国至8月2日当周EIA战略石油储备库存 ⑩ 次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-得标利率 ⑪ 次日01:00 美国至8月7日10年期国债竞拍-投标倍数
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慧宣鑫语
2024-08-07
华尔街指责美联储痛失降息最佳时机 大胆预测美国经济未来走势
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储放松政策和美国国债收益率走低可能导致
印尼
央行和菲律宾央行提前放松政策。野村目前预计,菲律宾央行将在8月而非10月降息,
印尼
央行将在9月而非明年2月降息。然而,韩国央行可能只会从10月份开始降息,因为其对外汇的担忧已被对房价上涨的担忧所取代。野村预计,印度央行将在10月份提前降息。该行预计泰国和马来西亚2024-2025年将维持政策利率不变,但不排除泰国央行在第四季度下调利率的可能性。
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佳华168
2024-08-07
美元下跌为亚洲央行降息提供空间
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也在加强。 经济数据对市场的影响 周一
印尼盾
连续第四个交易日走强,随着数据显示上季度
印尼
经济略高于预期增长,区域内其他货币也随之走强。本周菲律宾、台湾和泰国的通胀数据将有助于塑造投资者对这些经济体政策走向的预期。 如果美元的疲软持续下去,这将是台湾和
印尼
官员的一个逆转,他们今年早些时候不得不提高利率以捍卫其货币。印度央行预计本周将转向中性立场,而菲律宾、泰国、
印尼
和韩国的利率决议将于本月晚些时候公布。 未来的市场动态 据DBS集团控股有限公司的一份报告称:“亚洲央行现在在需要时有更多的自主权来引导政策设置朝向国内目标。一些中央银行可能会在未来进行降息,这在过去一年中受到限制。” 然而,尘埃尚未落定。韩国和印度最近几个月的总体通胀有所上升。如果市场继续动荡或中东的地缘政治威胁升级,美元的传统避险角色可能会再次发挥作用。 如果唐纳德·特朗普重返白宫,那么“特朗普交易”的回归——押注受益于宽松财政政策和更高关税的资产,如美元或比特币——也可能发生。 GlobalData TS Lombard的伦敦新兴市场宏观策略董事总经理Jon Harrison表示:“他们可能不会在美联储降息之前降息,尤其是在市场如此动荡的时候。” 来源:今日美股网
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今日美股网
2024-08-07
国金证券:给予华利集团买入评级
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能如期扩张,H2有望持续产销两旺。公司
印尼
新工厂上半年已投产,建设有序推进,产能逐步释放,同时叠加海外需求回升、品牌积极补库,公司订单预计保持稳健增长,推动业绩提升。 盈利预测、估值与评级 考虑到公司客户结构优秀、下游需求景气度维持,且公司控费能力突出,业绩预计持续保持稳健增长,我们预计2024~2026年公司实现收入240.8/277.9/317.8亿元,归母净利38.9/45.0/51.5亿元,对应PE分别为16.78/14.49/12.67倍,维持“买入”评级。 风险提示 人民币汇率波动;海外需求走弱;所得税率提升。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达86.77%,其预测2024年度归属净利润为盈利38.88亿,根据现价换算的预测PE为16.78。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有22家机构给出评级,买入评级19家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为75.07。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2024-08-06
中证中国东盟180指数报1758.23点,前十大权重包含贵州茅台等
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%、新加坡证券交易所占比11.10%、
印尼
证券交易所占比6.56%、泰国证券交易所占比5.60%、马来西亚证券交易所占比3.28%、菲律宾证券交易所占比2.35%、胡志明市证券交易所占比0.73%。 从中证中国东盟180指数持仓样本的行业来看,金融占比24.42%、工业占比17.24%、信息技术占比10.17%、原材料占比8.35%、主要消费占比7.99%、可选消费占比6.66%、通信服务占比6.20%、医药卫生占比5.96%、公用事业占比4.47%、能源占比3.78%、房地产占比0.95%。 资料显示,指数样本每半年调整一次,样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整,调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前,权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时,将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理,参照计算与维护细则处理。当中证100指数和中证东盟80指数调整样本时,指数样本随之进行相应的调整。
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金融界
2024-08-05
日元血洗全球
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,指数一度-11.1%。 TW、越南、
印尼
、印度、澳大利亚…… 更难顶的是,不止是股市跌,黄金白银、原油、粮食、白糖、棉花、虚拟币等等避险资产,也全部下跌! 唯一坚挺的,只有以避险属性而闻名的日元和瑞士法郎。 尤其是日元。 从7月11日至今,美元兑日元的跌幅超过12%。 想当年,广场协议后,美元兑日元三个月的跌幅才20%,远远没有今天这么夸张。 这怎么看,都不太妙。 导火索大家都知道,日元加息了。 01 钱到底去哪了? 最近二十年,尤其是2008后,全世界都在疯狂印钞。 最重要的目的之一,就是抬高通胀率,避免陷入恶性通缩。 但奇怪的是:其他经济体印钱,物价都有很明显的上涨;只有日本,物价基本没变,长期通缩。 按最简单的数学逻辑:商品价格=货币量/商品数量。 近些年,日本人口变化不大,可以视为商品需求的量也变化不大。 既然价格也没啥变化,只能说明,流通在日本社会的货币总量也基本没变。 那问题就来了:这么多年印的这么多日元,都去哪了? 首先,需要明确一个事实:所谓失去的三十年,其实也是日本人在海外大赚的三十年。 最典型的就是全民炒汇。 据日本银行的资金循环数据调查:日本家庭资金投入外汇占日元与外币综合结算的63%,远比金融机构更强。 日本外汇市场,创造了全世界35%-40%的零售外汇交易量,无数人通过0利率、甚至负利率拼命借出日元,用这些钱买入美元。 然后等着美元升值、日元继续贬值,再换回日元,以此完成套利。 同样的道理,还能玩得更花。 大家都知道,从1990年开始,日本进入了长达20年的熊市,资金留在国内只能困死。 利用本币自由兑换的优势,所有投资者都在疯狂借钱,投资海外对冲资产缩水风险。 1996-2022年,日本对外投资规模翻了8倍,连续32年成为“全球最大对外净资产国”,也因此有“海外再造一个日本”的说法。 据日本财务省的数据,截至2023年底,日本国内GDP为591.5万亿日元;对外净资产为471.3061万亿日元,同比增长12.2%。 连续33年位居全球最大债权国。 为什么增长这么多呢? 就是因为日元长期贬值,使得他们在海外的资产估值,换算成日元就长期上涨。 在出口由顺差转逆差的大背景下,这一套操作,不仅护住了国内的经济基本盘,还帮助日本平稳度过了整个通缩周期。 日元为什么是避险货币?就是因为这套玩法。 日本人能玩,外国人也能玩。 每当日本以外出现较好的投资机会时,国际资本就大量借贷日元,再将投资收益转换为美元、欧元等资产,加杠杆追求高收益;而当出现风险事件时,则反过来操作,将现金兑换成日元,躺赚低收益。 怎么操作,都能赚。 此类套利行为,在历史上多次重演,从次贷危机到欧债危机再到英国脱欧,国际资金都会扎堆涌进日本,短时间推高日元汇率。 等他们离开时,日元又会被大量抛售,立刻贬值。 怎么做? 比如之前中国房地产火热之时,国际投行借贷日元的利息大概只有0.5%左右。而把这些日元兑换成美元,再借给恒大、万科等中国房地产巨头,就能直接收取5%-10%的利息。 还有比这更爽的生意吗? 除了机构,普通人也玩的花。 只要会操作,就能0利率借入日元兑换成其他货币。 然后,套利也好,买债券、炒股票都可以,怎么着都比直接用美元或RMB直接操作成本低。 如今也是一样。 眼看着日元走高,国际资本吃大肉,我们肯定不愿意干看着。 这么重磅而确定的宏观行情,说什么也得参与一下,赚点烟钱也是好的。 国内没有日元ETF,也几乎没有做空渠道,指数ETF之类的,短期内没啥看头。 一般人能接触到的,只有小额外汇。 这里先提个醒:不要相信任何所谓的外汇平台! 另外,炒外汇是违法的!违法的!违法的! 重要的事情说三遍。 不过,作为普通人、小散户,我们仍然可以用部分存款倒一倒、赚个差价,按照规定: 中国居民个人年度购汇额度为5万美元,适用于旅游、商务和投资收益,超过额度需要提供相关证明材料。 5万美元,大约是36万人民币。 对大多数人而言,足够了。 尤其是在当下市场环境有些瘆人的时候,拿出部分资金配置外汇是合理的,至少风险较小。 怎么操作? 以最普遍作为工资卡的招商银行为例,打开银行APP-财富-跨境金融-外汇购汇-选择币种。 然后勾选弹出来的申请书,接着选择资金用途、兑换金额,即可,手续费大约是4‰。 上周我反应过来的时候,日元兑人民币还只有0.47左右,今天就飙过了0.5。 还是挺爽的。 如果你有美股账户,那就更爽了。 无论看多还是看空,都直接有对应的日元ETF,根本不需要去换汇。 对喜欢关注宏观的小伙伴而言,这种产品不要太友好。 就目前而言,短期内去做多日元,应该是没问题的。 长期呢? 什么时候多转空? 02 日元必须死 众所周知,日本经济最强的阶段是70-80年代。 与之对应的,那段时期,也是日元最不值钱的阶段。 二战后,美国给日本定下的汇率是1:360。80年代,随着日本走上巅峰,这个值依然在260左右。 1985年,美、日、德、英、法签订《广场协议》,强迫日元升值后,美元兑日元才一路从300多跌到80左右。 汇率上涨,所有人购买力上涨,名义GDP上涨,这确实是很爽。 但作为出口大国,日元越来越值钱,等于日本货越来越贵,出口的竞争力渐渐消退,日本企业却苦不堪言。 直到安倍晋三的“放水经济学”正式实施,日本才真正开始大力打压汇率。 2012-2015年,美元兑日元迅速从75涨回125,日元汇率贬值了一小半。 与之相应的,日本的名义GDP自然也跟着大幅下跌。 但是,日本企业却因此保住了性命。 企业活下来的结果是什么?是保住了国民就业率。 为什么最近日本的就业市场这么火爆?少子化是一方面,这方面的原因同样不可忽视。 是的,在名义GDP下降的阶段,包括股市暴涨的2023年,日本GDP依然是在下降,但日本国内的就业率反而不断上升。 这一点非常反直觉,但确实是事实。 过去20多年,日本其实是发达国家中去工业化最不明显的国家。 在很多高端制造领域,日本依然是全球最强,这一点众所周知。 这意味着,日本企业、日本市场,依然很依赖出口。 要想出口好,货币就不能太值钱。 据日本大和证券估算:日元兑美元每贬值1日元,东京股票市场全部上市公司的利润将增加1980亿日元。 比如,日元兑美元每贬值1日元,丰田的利润约增加480亿日元,本田的利润约增加100亿日元,优衣库的利润约增加12亿日元…… 更关键的是,日元贬值,并不妨碍大家继续去借贷日元。 不仅能去炒高其他市场的资产,也能炒高本国的股市。 比如,巴菲特买入日本股票的资金,就基本全是借的。 为什么日本股市可以从2011年之后连涨10年?就是得益于货币贬值。 为什么最近两年日本股市涨得越来越快?就是因为其他货币加息,导致日元贬值加速。 显而易见,日本自己是想货币贬值的。 但是,其他人愿意吗? 很明显可以发现,从2021年开始,日元曾经的两头倒玩法,似乎有一头失效了。 这两年,又是疫情、又是战争、又是去全球化,如此极端的宏观背景中,按照以前的逻辑,应该有大量资本去推高日元。 但日元涨了吗?根本没有。 除了2022年底、2023年底两次变相加息后短暂上升了几天,日元一直在贬值的路上狂奔。 避险属性似乎失效了。 为什么其他避险资产今年普遍都被炒出天价?这或许是原因之一。 不论是日本股市、美国科技股、虚拟币还是其他热门资产,其实都虚高了,无数人跟风。 再继续往上炒,不是不行。 但有一个问题需要明白:大资本凭什么带着全民赚钱? 真正的大鳄,不太可能跟普通投资者一样,追求什么价值投资。 他们信仰的法则永远只有一个:收割。 一定先撤退砸个大坑,再进入抄底。 往哪里撤退?日元是最好的选择。 这一点,从其他方面也能看出点端倪。 想一下,我们买美元是怎么买的? 是央行先回收人民币,再从外汇储备中划转美元到个人账户。 同样的道理,当个人和各大金融机构大量借贷日元、兑换其他货币,日本央行的外汇储备应该减少;每当外资买入日元时,日本的外汇储备应该大幅增长。 而看下图,日本近些年的外汇储备规模基本也没啥变化。 这说明什么?说明日元并没有过多流入到国际市场,不论是借贷日元卖出的、还是买入日元的,一直都是比较平衡的。 这就很诡异了。 还是那个问题:钱到底去哪了? 在大多数人看不到的角落,或许真的存在一个机构/群体,它取代了日本央行的部分职能,无限买入日元。 越贬值,越买。 等到外部经济过热,日本央行就收缩货币政策,配合它大量投放日元,兑换成美元抄底其它市场。 它就这样寄生在日本经济中,一个又一个轮回,无限吸血。 03 尾声 无论是阴谋论,还是客观去看,日本加息都是在玩火。 一方面正如上面所说,日元升值有碍经济健康发展,长期来看得不偿失。 另一方面则是迫在眉睫的问题,债务怎么办? 截至2023年底,日本的债务规模是1286.45万亿日元。 而日本的M2才多少?1260万亿日元。 虽然美国也是债务大于M2,但美元是世界流通货币,日元是吗? 日元升值10%,相当于债务实际上增加了10%。本来就还不起,这下更是雪上加霜。 一旦日债成了烂账,日本政府信用崩掉,那现在去接盘日元的人,又会被收割,包括日本央行自己。 所以对日本而言,加息一定要有度,现在的情况明显已经不是他们所能接受的。 接下来,一定会采取措施,防止日元升值,最好继续贬值。 这是他们的想法。 想当年,以日本工业之强,如果不是被欧美联手扼杀,必然会一路狂奔,不存在所谓失去的二十年。 但是,无形之手就是存在。 一旦日本表现得过于强势,历史一定会重演,它一定会再被重锤。 一如当年故事。(全文完)
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格隆汇
2024-08-05
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