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ETF跨境版图再进一步东南亚科技ETF亮相上交所

持、蓬勃兴起的互联网产业机遇，东南亚及印度市场的科技蓝海，成为了全球投资者寻求新机遇的热门选项。为满足多样化的海外配置需求、提供布局新兴市场的趁手工具，华泰柏瑞基金与南方东英资产管理有限公司强强联手，合力打造出市场首只沪新互挂ETF——东南亚科技ETF。产品对标指数——新交所泛东南亚科技指数，成分股涵盖印度、印尼、马来西亚、新加坡、泰国、越南的前30大的科技龙头，能够较好表征东南亚和印度数字经济与科技产业的整体情况。行业分布上，新交所泛东南亚科技指数成份股主要覆盖软件和咨询（22.20%）、综合零售（16.84%）为主的互联网，同时也囊括电子元器件和制造（24.74%）为代表的电子产业。成份股方面，指数前五大成份股分别为全球消费互联网巨头之一冬海集团（Sea）、印度IT软件服务巨头（Wipro）、印度顶级软件企业（Infosys）、印尼最大的汽车出产和经销商（Astra）以及东南亚超级应用霸主（GRAB）。（数据来源：新加坡交易所，截至23/09/29）在该产品的管理上，华泰柏瑞基金采用互挂的投资方式，即通过直接投资南方东英iEdge泛东南亚科技指数ETF，来实现对新交所泛东南亚科技指数的紧密跟踪。此外，互挂的投资方式具有诸多优势。从交易角度来看，投资标的的聚焦可以减少成份股跨多个市场、时区和货币的不便，降低投资成本、提升投资效率；从流动性来看，由于标的ETF可提供流动性，产品受个股停牌等公司行为影响较小；从运作的角度来看，互挂方便管理人全部使用QDII额度参与市场交易，或能避免交易日数量等方面的各种不便。跨境配置兴起大厂再续新佳作随着中国资本市场步入高质量发展新阶段，“引进来”与“走出去”成为了关键词。一方面，经过过去30年的积累，国内居民的财富有了实质性增加，居民进行全球配置、分享境外经济发展成果的需求不断提高，投资者亟需合适的跨境配置工具。另一方面，中国拥有全球第二大股票和债券市场，作为全球配置的重要一环，当前全球的投资人对于中国资产的配置仍在起步阶段，未来外资配置中国资产的空间巨大。在境内外市场需求驱动和国内公募基金大力布局下，跨境ETF市场逐步兴起，产品种类不断丰富，愈发多元化的跨境基金产品体系也持续吸引资金流入，越来越多的投资者选择借道ETF来布局海外市场。数据显示，截至11月28日，今年来跨境ETF总份额增长1512.42亿份，增幅高达58%。（数据来源：交易所，2022年底跨境ETF总份额2592.71亿份，2023/11/28跨境ETF总份额4105.13亿份）作为ETF领域的潮流先锋，华泰柏瑞基金公司结合自身优势，较早地启动了“引进来、走出去”的双向产品布局的探索，在立足国内的同时积极拓展境外业务，不断开发高质量、低门槛、便捷化、有辨识度的跨境产品，旗下拥有境内首只港股通50ETF、首批沪市沪港深ETF、首只沪港互挂ETF、首只跨境合编指数ETF等各类跨境创新产品，力争多方位服务市场配置需求。（港股通50ETF成立于20/12/30，互联网50ETF成立于21/1/25，恒生科技ETF成立于21/5/24，中韩半导体ETF成立于22/11/2）其中，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF(513130)与南方东英华泰柏瑞中证光伏产业ETF是目前市场仅有的一对沪港互挂ETF，为内地投资者投资香港市场的科技行业、为香港投资者投资内地的光伏行业搭建了便利桥梁。交易所数据显示，华泰柏瑞恒生科技ETF(513130)交投活跃，截至11月28日，今年以来日均成交金额超过15亿元，产品规模超过150亿元。（沪深交易所，wind）本次在上交所上市的华泰柏瑞南方东英泛东南亚科技ETF，与同步在新交所上市的南方东英华泰柏瑞上证红利ETF，同样迈出了ETF沪新互挂的重要一步。后者通过投资华泰柏瑞红利ETF(510880)助力境外投资者布局A股高股息优质资产。半年报数据显示，华泰柏瑞红利ETF(510880)是当前A股持有人户数最多的两只ETF之一，深受投资者欢迎，截至11月28日，产品规模超过160亿元。（沪深交易所）风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。新交所泛东南亚科技指数是根据新加坡交易所的许可使用的商标。新交所泛东南亚科技指数中的所有版权和数据库权利仅属于新加坡交易所并根据许可在此使用。华泰柏瑞基金管理有限公司对华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同负全部责任。新加坡交易所对该等华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同的购买或销售不持任何立场，且不承担与此相关的任何责任。恒生科技ETF为境内募集和上市交易、通过主要投资于标的ETF来实现投资目标的交易型开放式指数基金，投资运作主要涉及到香港证券市场，属于创新基金品种，香港联合交易所上市的基金、股票的交易规则、业务规则和市场惯例与内地有较大差异，从而导致本基金的运作可能受到影响而带来特有的风险。基金标的指数为恒生科技指数，由恒生指数公司编制并发布，其所有权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

金融界2023-12-04

印度NIFTY 50指数上涨1.7%

印度NIFTY 50指数上涨1.7%，此前印度人民党赢得关键邦选举。

金融界2023-12-04

中信证券：美国经济下行压力或逐渐增大补库周期或待明年

调整、欧洲低迷、美国疲软、东南亚转冷、印度亮丽、韩国转好”的特征，欧洲部分主要国家持续陷入衰退阶段，东南亚国家经济持续转冷，而印度和韩国经济表现亮丽。11月美国制造业PMI指数与10月持平（46.7），生产和就业分项下行明显。就业市场加速降温，需求疲软和高库存抑制下生产分项再度收缩。美国经济下行压力或逐渐增大，补库周期或待明年。

金融界2023-12-04

燕窝第一股燕之屋正在招股，全球燕窝市场的领导者

为消费者提供高品质燕窝产品。燕之屋从印度尼西亚、马来西亚、泰国等国家和地区采购燕窝原料，并且主要是从印尼（全球最大的原料燕窝生产国）采购，选择长期合作的供应商，以保证原料的稳定性和质量。燕之屋还建立了燕窝溯源系统，可以追踪每批燕窝的来源、加工过程和检测结果，以提高产品的可信度和安全性。根据招股书，就贴有中国检科院溯源标签的进口原料燕窝采购量而言，燕之屋在2019年至2022年连续四年排名第一。销售渠道多元化精准触达消费者线上线下销售渠道全覆盖，燕之屋具有完善的销售网络。截至2023年5月31日，燕之屋拥有全国性的线下销售网络，由91家自营门店及214名线下经销商组成，涵盖中国614家经销商门店；在线上拥有23家自营网店和13家经销商网店，涵盖主流电商及社交媒体平台等。燕之屋的门店不仅提供了产品销售，还提供了产品体验、消费者教育、会员服务等功能，增强了消费者的购买信心和忠诚度。燕之屋还积极拓展了线上渠道，利用电商平台和社交媒体等网络工具，扩大了产品的覆盖面和影响力，提高了产品的销售效率和利润率。燕之屋还通过各种品牌活动，如广告、代言、赞助、活动、会员计划等，来提升品牌知名度和忠诚度。截至2023年5月31日止五个月，燕之屋的付费用户数达到117,600名，注册用户数超过180万。业绩和盈利能力强劲增长发展态势积极向好近三年，燕之屋的业绩表现相当亮眼。2020年至2022年，其营业收入分别为13.01亿元、15.07亿元、17.30亿元，同比增长分别为15.8%、15.8%、14.8%，年复合增长率为15.3%，净利润分别为1.23亿元、1.72亿元、2.06亿元，同比增长分别为40.0%、39.8%、19.8%，年复合增长率为29.2%，2023年前五个月，其营业收入为7.83亿元，同比增长12.3%，净利润为1.01亿元，同比增长20.0%。可以看到，公司保持了非常稳健的规模增长。燕之屋的盈利能力也逐年提升，2020年到2022年以及2023年前5个月，燕之屋的毛利率分别为42.7%、48.2%、50.8%以及51.9%，净利率分别为9.5%、11.4%、11.9%以及12.8%，呈现逐步提升的趋势。盈利能力的提升主要得益于公司成本管理能力的提升、产品组合的扩大以及品牌地位的稳固。从行业层面看，受消费者对美与健康的追求所推动，中国燕窝市场成为中国美与健康市场中快速增长的板块，2022年规模达到430亿元，2017年到2022年年复合增长率达到27.2%，并且预计到2027年达到921亿元，年复合增长率达到16.5%。其中，燕之屋主打的溯源燕窝市场规模增长更快。溯源燕窝是符合中国检科院制定的追溯标准的公司生产的燕窝，每个燕窝产品单位均贴有中国检科院产品追溯标签，相比非溯源燕窝，溯源燕窝更具安全保障，更符合监管规定，也更受消费者欢迎。根据招股书，2022年溯源燕窝市场规模达到178亿元，2017年到2022年年复合增长率达到48.1%，并且预计到2027年达到536亿元，年复合增长率达到24.7%，在燕窝市场中的规模占比也将提升到58.2%。在如此快速增长的行业潜力下，燕之屋作为行业龙头，有很大希望保持持续的高增长，成长性毋庸置疑。而随着公司规模的扩大以及品牌效应，公司有望持续增加自身的市场份额。2022年，燕之屋在中国溯源燕窝的市场份额达到14%，如果在2027年市场份额能够扩大到20%，其收入规模将达到107.2亿元，未来5年年复合增长率达到44.0%，按照12%的净利润率计算，净利润将达到12.9亿元，未来5年年复合增长率达到44.3%，具有非常大的成长潜力。所以，燕之屋此次上市也有望获得较高的估值，如果按照20倍PE(TTM)计算，公司估值将会达到44.5亿元人民币。而展望未来，如果公司能够在行业增长的前提下实现市占率的提升，估值还将会持续提升。 $燕之屋(01497)$

老虎证券2023-12-03

万字长文还原OpenAI“宫斗”内幕

期间，板球世界杯正在进行，纳德拉钟爱的印度队在决赛中对阵澳大利亚队。纳德拉偶尔会在社交平台X上发帖报告赛事的最新进展，希望缓解紧张的氛围，但他的许多同事不知道他在说什么。 OpenAI员工威胁要反抗。穆拉蒂和这家初创公司的其他人在微软的支持下，开始敦促所有董事会成员辞职。最终，他们中的一些人同意离开，只要他们认为替代者可以接受。他们表示，他们甚至可能对奥特曼的回归持开放态度，只要他不是首席执行官，并且没有获得董事会席位。到了感恩节前的那个周日，每个人都筋疲力尽了。OpenAI董事会邀请穆拉蒂单独加入他们进行私人谈话。他们告诉她，他们一直在秘密招聘一位新的首席执行官，并终于找到了愿意接受这份工作的人。对穆拉蒂、OpenAI员工、微软而言，他们只能抓住最后一根稻草，启动C计划。周日晚上，纳德拉正式邀请奥特曼和布罗克曼领导微软内部的一个新的人工智能研究实验室，并提供他们想要的所有资源和尽可能多的自由。两人都接受了。微软开始为他们认为将加入该部门的数百名OpenAI员工准备办公室。穆拉蒂和她的同事们写了一封公开信给OpenAI的董事会：“我们无法为那些缺乏能力、判断力且不关心我们使命和员工的人工作或与他们合作。”该信件的作者承诺辞职并“加入新成立的微软子公司”，除非所有现任董事会成员辞职并重新任命奥特曼和布罗克曼。几个小时内，几乎所有OpenAI员工都签署了这封信。 C计划以及OpenAI大规模离职的威胁足以让董事会态度软化。感恩节前两天，OpenAI宣布奥特曼将重新担任首席执行官。除德安吉洛外，所有董事会成员都将辞职，而更知名的人物——包括Facebook前高管、推特董事长布雷特·泰勒（Bret Taylor），以及前财政部长、哈佛大学校长拉里·萨默斯（Larry Summers）——将出任董事。OpenAI的高管同意对所发生的事情进行独立调查，包括奥特曼过去作为首席执行官的行为。尽管C计划最初看起来很诱人，但微软高管后来得出的结论是，目前的情况是最好的结果。将OpenAI的员工转移到微软可能会导致成本高昂且浪费时间的诉讼，还可能引发政府调查。在新框架下，微软获得了OpenAI的无投票权的董事会观察员席位，使其在不引起监管审查的情况下获得了更大的影响力。微软的巨大胜利事实上，这出肥皂剧的结局被视为微软的巨大胜利，也是对其开发人工智能方法的有力认可。一位微软高管表示：“奥特曼和布罗克曼真的很聪明，他们可以去任何地方。但他们选择了微软，所有那些OpenAI的人都准备选择微软，就像四年前选择我们一样。这极大地验证了我们建立的体系。他们都知道，这里是继续他们正在做的工作的最佳地点，最安全的地点。” 与此同时，被解雇的董事会成员坚称他们的行为是明智的。“将会有一个全面和独立的调查，而不是把一群山姆的亲信放在董事会，我们最终有了可以对抗他的新人，”熟悉董事会讨论的人透露说。“山姆很有权力，他很有说服力，他善于为所欲为，现在他注意到人们在看着他。”前董事托纳说，“董事会始终专注于履行我们对OpenAI使命的义务。”（奥特曼告诉其他人，他欢迎调查——部分是为了帮助他理解为什么会发生这样的悲剧，以及他本可以采取哪些不同的措施来防止这种情况发生。）一些人工智能监管机构对这个结果不是特别满意。开源人工智能平台Hugging Face的首席伦理学家玛格丽特·米歇尔（Margaret Mitchell）认为，“董事会解雇奥特曼的时候，确实是在做自己的工作。他的回归将会产生寒蝉效应。我们将会看到越来越少的人在公司内部直言不讳，因为他们会认为自己会被解雇——而高层的人会更加不负责任。” 就奥特曼而言，他准备讨论其他事情。“我认为我们只是转向良好的治理和优秀的董事会成员，我们将进行独立评估，这让我非常兴奋，”他告诉我。“我只是希望每个人都继续生活，开心快乐。我们会继续进行这项任务。” 让纳德拉和斯科特松了一口气的是，随着Copilots的大规模发布，微软的一切都恢复了正常。不过Office Copilots看起来既令人印象深刻又平庸。它们让平凡的任务变得更容易，但它们距离取代人类工人还有很长的路要走。它们感觉和科幻小说预言的相去甚远，但是它们也是人们可能每天都会用到的东西。根据斯科特的说法，这种效果是有意的。“真正的乐观主义意味着有时要慢慢来，”他说。如果他、穆拉蒂和纳德拉如愿以偿——鉴于他们最近的胜利，这种可能性现在更大——人工智能将继续稳步渗透到我们的生活中，其速度足以适应短期悲观主义所需的警告，并且只有在人类能够吸收这项技术应该如何使用的情况下才会如此。事情仍有可能失控——人工智能的渐进发展将阻止我们意识到这些危险，直到为时已晚。但是，就目前而言，斯科特和穆拉蒂相信他们能够平衡进步和安全。斯科特表示：“人工智能是人类为提高每个人的生活质量而发明的最强大的东西之一。但这需要时间，也应该需要时间。我们总是通过技术来解决极具挑战性的问题。因此，我们可以告诉自己一个关于未来的好故事，也可以告诉自己一个关于未来的坏故事——无论我们选择哪一个，那都有可能成为现实。” 来源：金色财经

金色财经2023-12-03

风向真的变了！外资蜂拥流出中国涌向这里去年吸引直接投资2225亿美元

）在2020年宣布，将以12亿美元收购印度尼西亚的个人护理企业Softex。而中国的阿里巴巴集团则向新加坡知名电商拉札达（Lazada）投入数十亿美元。值得注意的是，在2017年至2022年美中关系逐渐恶化的期间，东南亚11个国家吸引的外国直接投资数量直线上升，增长了40%。日经引用联合国贸易与发展会议的数据报道称，这段时间内，东南亚国家吸引的外国直接投资规模超过了中国、拉丁美洲和非洲。根据英国《金融时报》的外国直接投资跨国界追踪系统的记录，美国是东南亚资本投资项目的全球领导者，在2018至2022年间在该地区投资了743亿美元。紧随其后的是中国，同一时期对东南亚国家的投资高达685亿美元。日经报道称，美国企业在东南亚主要集中投资新加坡和马来西亚的半导体相关产业，而中国企业则主要在泰国投资电动车项目，并在印尼投资矿业。美国公司加速向东南亚投资的主要目的是减少对中国供应链的依赖，实现供应链的多元化和“友好国家化”；而中国公司则是为了在美中和中欧关系持续紧张的背景下，通过在东南亚的工厂维持对美国和欧洲的出口。许多美国公司选择东南亚投资，是因为这里是构建新供应链的理想地点，既靠近中国的供应链基地，又政治社会相对稳定。东南亚六亿人口的巨大市场本身也是一个吸引因素。 “东南亚正在从美中脱钩中获益，它正在将自己塑造成一个‘中立地带’，”日经引用专研亚太经合组织（APEC）和东亚的经济研究所资深经济学家矶野生茂的话说。

忆芳2023-12-03

会员

接下来，中国靠边站！标普全球：未来几年，推动亚洲增长的将变为……

日前，评级机构标普全球表示，未来几年，印度将推动亚洲的增长，而中国将让路。据标准普尔全球称，随着中国经济放缓，亚太地区增长的主要引擎将从世界第二大经济体转移到南亚和东南亚。印度经济预计将在未来3年保持强劲增长，引领该地区的增长。穆迪近日在另一份报告中说，预计截至2024年3月的财年，印度GDP增速将达到6.4%，高于此前预测的6%。标准普尔将这一变化归因于印度国内消费的增长，这一增长抵消了食品通胀高企和出口活动低迷的影响。报告称，同样，由于强劲的国内需求，印尼、马来西亚和菲律宾等其他新兴市场今年和明年的GDP将出现正增长。标准普尔将印度2025财年的经济增长预期从之前的6.9%下调至6.5%，但预计2026财年的GDP增长将跃升至7%。相比之下，中国2023年的经济增长率预计为5.4%，比标准普尔之前的预测高0.6%，而2024年的增长率预计为4.6%，高于之前预测的4.4%。标普在报告中称：“中国最近批准了1万亿元人民币的主权债券发行，并允许地方政府部分预付2024年债券配额，这对我们的实际GDP增长预测有所贡献。然而，它警告说，中国房地产行业的动荡将继续对其经济构成威胁。标普全球亚太区信贷研究主管Eunice Tan表示：“对新房产的需求仍然低迷，影响了开发商的现金流和土地销售。” 她指出：“在流动性受限的情况下，高负债的地方政府融资平台(LGFV)可能会面临信贷压力加剧，并打击中资银行的资本状况。” 尽管标普对亚太地区持乐观态度，但以色列和哈马斯战争带来的能源冲击以及美国经济硬着陆的风险，导致该信用评级机构将该地区(不包括中国)明年的增长预期从4.4%下调至4.2%。

风起2023-12-02

投资消费齐发力印度以超预期表现巩固全球增速最快经济体地位

印度经济增长速度远快于分析师预期，因制造业活动猛增且政府在大选前增加支出。据周四公布的政府数据，截至9月的三个月国内生产总值同比增长7.6%，高于对经济学家调查中的所有预估。这一数据也大幅高于印度央行6.5%的预期。随着制造商提高生产、消费增长加快、以及莫迪政府在明年大选前加大投资力度，经济强劲增长意味着印度将继续保持其作为世界上增长最快主要经济体的地位。在通胀飙升以及央行自去年以来六次加息的情况下，印度经济仍表现出了韧性。 “强劲的经济增长受到周期性因素支撑，例如强劲的企业利润、有力的财政刺激以及政府在大选前的支出等，”Emkay Financial Services的经济学家Madhavi Arora表示。莫迪政府正在投入数十亿美元来改善印度的基础设施，并为希望在印度设立生产线的公司提供补贴。再加上消费稳健，促使私营部门投资增加。作为投资衡量指标的固定资本形成总额增长11.04%，高于上一季度7.95%的增幅。占印度GDP一半以上的服务业增长速度低于上一季度，因全球对金融服务业的需求降温。农业部门增幅也放缓，因降雨量低于正常水平导致夏季作物收成疲软。 “GDP数据意外大幅上升是一个可喜的信号，尤其是在大多数非农业部门普遍回升的背景下，”Kotak Mahindra Bank Ltd．经济学家Upasna Bhardwaj表示。不过，需求强劲势头将对试图将通胀率持久降至4%目标的印度央行构成挑战。印度央行连续在四次会议上维持利率不变，将于12月8日进行下次货币政策评估。

金融界2023-12-01

韩国11月芯片出口增长12.9% 16个月来首次反弹

出口同比增长了8.7%。对欧盟、日本、印度以及中美和南美国家的出口也实现了同比增长。对最大贸易伙伴中国的出口同比下降0.2%，至114亿美元，但这是今年以来的最高月度数字。

金融界2023-12-01

塔塔汽车11月总销量为74172辆

辆汽车，上年同期为75478辆。其中，印度国内销量为72647辆，上年同期为73467辆。

金融界2023-12-01

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