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太罕见！习近平赠送李在明小米手机，笑问“检查一下有没有后门”

，李在明明知故问，以轻松的方式揭出一段历史的现实的隐情。这一片段颇为引人注目，因为安全与间谍指控问题一直是中美关系中的敏感话题。美国议员长期指责中国科技公司（如华为技术有限公司）在设备或服务中设置“后门”，以获取敏感数据，但相关企业多次否认这一说法。与此同时，华盛顿官员也曾提出在美国企业（如英伟达Nvidia）的芯片中设置类似的访问点或追踪技术——这一想法遭到企业本身的反对。周一(11月3日)小米集团股价在香港盘中一度上涨 4.4%，部分受电动车销售数据提振。此前，每当习近平或其他中国高层官员在公开场合提及某家企业时，散户投资者往往会积极买入相关股票。据视频中一名工作人员介绍，这两部小米手机采用了韩国供应商提供的曲面显示屏，凸显出两国工程师之间的技术合作。总部位于北京的小米集团长期以来一直是三星显示公司的客户。习近平与李在明的这番幽默互动，也被视为中韩关系回暖的积极信号。

超启 1评论11-03 20:43

“拐点”来临，新迈瑞价值几何？

一关键关口之上。回溯过往，这已是A股历史上第三次触及这一重要点位。不过，与2007年市场那沸腾喧嚣、全民热议的景象，以及2015年那股近乎狂热的投资氛围相比，这一次，市场走出了截然不同的节奏。它没有掀起全民狂欢的浪潮，而是呈现出明显的结构分化特征；不再是所有股票齐涨共跌的普涨格局，而是需要投资者精心挑选优质赛道。中信证券分析指出，同样是身处4000点，当下的A股不仅质量更优，而且估值处于相对低位。在行业布局的方向上，多家券商都不约而同地提到，建议投资者关注新质生产力领域。那些顺应国家战略导向、拥有真实且难以突破技术壁垒的科技企业，无疑将成为A股投资的重要主线。例如“十五五”与三季报业绩改善双重加持的医疗大健康板块。在众多备受关注的焦点之中，有企业已然成为了引领风向的旗帜。迈瑞医疗刚刚发布的三季报，就释放出了极为关键的“拐点”信号。此前，该公司连续两个季度面临着增长压力，而此次三季报显示，其营收增速终于如期转正。更令人眼前一亮的是，其国际业务收入历史性地突破了50%的大关。这一成绩的取得，意味着一个在全球市场上更具竞争力的“新迈瑞”正逐渐浮出水面。那么，核心问题随之而来：当这场以“理性”为底色的慢牛，与基本面迎来确定性拐点的行业龙头相遇，我们该如何审视其深处的长期价值？这究竟是一次估值修复，还是价值回归的全新起点？ 01、“十五五”定调，新周期开启首先，从宏观层面来看，中国医疗器械行业已步入一个由政策与需求双轮驱动的发展新阶段，新一轮产业周期正全面展开。政策面上，“十五五”规划将“加快建设健康中国”置于优先位置，为行业构建了坚实的顶层支撑。规划不仅着力健全“三医”协同发展与治理机制，推动分级诊疗落地，更明确“支持创新药和医疗器械发展”，为产业创新注入强心剂。尤其值得注意的是，“推进全民健康数智化”的战略方向，与迈瑞等龙头企业重点布局的智慧医疗、数智化生态高度契合，打开新成长空间。与此同时，行业需求端正迎来实质性回暖。受2024年行业周期性调整影响，医疗设备采购一度放缓，但转折点已然出现。数据显示，自2024年第四季度起，国内医疗设备招标增速开始修复。2025年，伴随“设备更新”与“以旧换新”政策在全国范围的密集落地，各地采购需求持续释放，8-9月相关招标金额已呈现稳步爬升态势。在这一轮结构性复苏中，龙头企业展现出更强的业绩弹性。以迈瑞医疗为例，其全实验室自动化流水线在前三季度国内装机达180套，逼近去年全年总量，凸显出公司在行业回暖过程中的领先身位。浦银国际分析指出，“随着设备招投标复苏逐步传导至报表端，公司国内业务收入同比降幅已开始收窄。尽管短期仍面临IVD领域的量价压力，但预期公司将在2026年迎来更明确的收入与利润修复。” 02、拐点显现，动能加速行业需求的回暖，已清晰投射在迈瑞医疗的财报中。从收入端看，公司单季度营收重回正增长轨道。2025年前三季度，迈瑞医疗实现总收入258.34亿元，同比下滑12.38%；但第三季度单季收入达90.91亿元，同比增长1.53%，环比增长6.88%。这是公司在连续两个季度承压后，首次实现单季收入同比转正，标志着拐点正式确立。更值得关注的是，公司在财报中释放积极信号：预计第四季度营收同比增长幅度将较第三季度进一步扩大，增长动能有望延续。从利润端看，前三季度公司归母净利润为75.7亿元，同比下降28.83%；第三季度单季净利润25亿元，同比下降18.69%。尽管累计数据仍承压，但利润降幅较上半年已明显收窄，扣非净利润同样呈现改善趋势，显示盈利能力的稳步修复。分业务板块来看，三大产线均呈现出不同程度的复苏：生命信息与支持产线第三季度收入29.52亿元，同比增长2.60%。其中微创外科业务增速超过25%，成为重要拉动力量。该产线国际化程度最高，前三季度国际收入占比已达70%。医学影像产线第三季度收入16.89亿元，同比基本持平。其中国际影像业务实现高个位数增长，超高端超声表现尤为亮眼，前三季度收入实现翻倍。体外诊断产线第三季度收入36.34亿元，同比下降2.81%，主要受国内行业规模收缩影响。但公司在化学发光、生化、凝血等细分领域市占率持续提升，国际体外诊断业务也保持了双位数增长，目前国际收入占比已达37%，未来提升空间广阔。各个业务板块表现情况，来源：公司公众号，格隆汇整理 03、新迈瑞，新篇章：从中国龙头到全球TOP10的野望值得关注的是，在披露三季报的同时，迈瑞也宣布赴港上市的信息。回顾迈瑞三十余年的发展历程，是一部中国医疗器械企业的资本进化史。公司先后经历美股、A股、港股三次关键跳跃。 2006年9月，迈瑞登陆纽交所，成为中国首家海外上市的医疗器械企业，最高市值曾达35.9亿美元。但随着中概股回归潮起，2016年3月，公司以约33亿美元市值完成私有化退市，随后引入深创投、国中创投等一批本土投资机构。 2018年，迈瑞登陆创业板，募资近60亿元，创下当年创业板最大IPO纪录。此后市值一路攀升，一度突破3200亿元，成为创业板“市值之王”。然而，迈瑞的目光并不止于国内市场，而是始终怀揣着更广阔的全球雄心。在当下A+H架构成为大势所趋的背景下，迈瑞精准地将目标锚定在了港股这片充满机遇的“新战场”。对于此次港股上市，融资并非迈瑞的核心诉求。其真正意图在于，借助香港这一具有高度国际化的平台，深度吸引并绑定全球顶尖人才，让企业的核心价值在全球范围内得到广泛传递与认可，从而真正达成“资本全球化”与“业务全球化”这两大战略目标的协同共进、双轮驱动，在全球化浪潮中乘风破浪。将视野放宽至整个医疗器械行业，不难发现，中国医疗器械企业的出海逻辑已然发生了翻天覆地的深刻变革。曾经，中国医疗器械出海主要依靠“成本优势”和单纯的“贸易输出”，这种模式较为单一和初级。而如今，行业已升级为以“技术领先+系统化服务”为双引擎的全新驱动模式。在多个高端医疗器械领域，国产产品的性能已经能够与国际知名品牌相媲美，甚至在某些方面实现超越。与此同时，企业出海模式也从以往单纯的产品销售，逐步深化为在海外开展本地化运营以及对当地渠道进行深度深耕，构建起全方位、多层次的海外业务体系。在这一背景下，迈瑞的全球化进程，无疑为中国医疗器械行业的升维竞争打开了新的想象空间。这一极具前瞻性的战略方向，也在迈瑞最新发布的财报中得到了有力验证。今年第三季度，迈瑞国际业务收入呈现出强劲的增长态势，同比增长高达11.93%，在总营收中所占比例一举达到50.6%，历史上首次突破半数这一重要关口。尤其是在欧洲市场，迈瑞更是成绩斐然，公司业绩增速超过20%，在高端市场的突破成效十分显著，充分彰显了其在全球高端医疗器械市场的强大竞争力。这一系列亮眼的数据意味着，迈瑞早已超越了单纯的中国本土医疗器械公司的范畴，已然蜕变成为一个真正具备全球竞争力的医疗科技领军企业。展望未来，迈瑞有着更为宏大的目标与愿景，有望在2030年前成功跻身全球医疗器械TOP10行列，在世界医疗器械的舞台上绽放耀眼光芒。迈瑞医疗国际市场表现情况，来源：公司公众号，格隆汇整理 04、写在结尾回到最初的问题：当“慢牛”遇上“业绩拐点”，我们应如何为迈瑞医疗定价？从基本面来看，尽管短期内仍面临挑战，但公司凭借完善的产品布局、持续的研发投入与不断深化的全球网络，已为中长期的稳健增长铺平道路。随着三季度营收增速转正、国际业务占比突破50%，迈瑞已明确步入新一轮成长周期。在政策扶持、需求回暖与全球化突破的三重共振下，其业绩弹性与成长确定性正不断增强。从估值角度看，迈瑞当前PE（TTM）约为29.89倍（截至11月3日），处于上市以来中等偏低区间。相较于本轮“慢牛”中部分估值已显著抬升的标的，迈瑞呈现出较高的安全边际与明确的修复空间，当前配置性价比较为突出。多家机构也持相似观点。招商证券指出，公司受益于集采影响逐步出清、疫后需求复苏与海外产能释放，业绩拐点清晰，叠加估值处于历史低位，具备较强的安全边际与修复弹性，建议重点关注。展望未来，伴随“十五五”健康中国战略的深入推进，以及全球医疗资源配置持续优化，迈瑞医疗作为中国医疗器械的领军者，有望在产业新周期中实现更具质量、更可持续的增长。其能否从“中国冠军”真正跃升为“世界巨头”，不仅关乎企业自身的命运，也将成为观察中国高端制造出海与产业升级成效的重要窗口。

格隆汇11-03 20:15

Palantir业绩预期强劲：AI平台推动股价创纪录，市场聚焦政府合约与全球扩张

涨近2%，上周五更是突破200美元创下历史新高，单日涨幅超过3%。增长动力：政府与商业业务双引擎回顾此前的表现，Palantir在8月公布的第二季度业绩极为亮眼。公司营收同比增长48%，远超市场预期的38%，实现了连续第八个季度的加速增长。美国业务是主要驱动因素，营收同比飙升68%，其中政府业务增长53%，得益于与美国国防部签署的一项为期十年、总额高达100亿美元的长期合约。以下表格展示了Palantir第二季度不同业务板块的增长情况：业务板块同比增长主要驱动因素美国政府 +53% 国防部长期合约美国商业 +93% AI软件需求上升海外市场 +15% 扩张仍处早期阶段 Palantir首席执行官Alex Karp近期在一次媒体采访中表示，政府与商业客户对Palantir AI平台的采用速度“超出所有预期”，并强调“AI不是概念，而是实战能力的竞争”。行业对比：同类企业业绩表现在AI与数据分析领域，Palantir的增长速度明显领先同行。例如，Confluent（CFLT.US）第三季度营收增长19.3%，仅比市场预期高出2.1个百分点。相较之下，Palantir的营收增速超过50%，显示出更高的市场渗透率与客户粘性。公司季度营收增速与市场预期差值 Palantir +50.7% +12.7% Confluent +19.3% +2.1% Snowflake +27.5% +3.2% 国际合作与AI战略布局过去一个月，Palantir接连斩获重要合作。上周，公司宣布将与波兰国防部签署意向书，这也是继去年签署谅解备忘录后的重要延续，重点聚焦在网络安全与人工智能领域的深度合作。此外，Palantir与Snowflake（SNOW.US）在10月中旬达成战略合作，双方将整合各自AI数据云平台，实现从数据处理到AI决策的一体化联动。这一合作被市场认为是AI生态整合的重要里程碑。 AIP平台与AI生态系统优势 Palantir股价今年以来累计上涨超过165%，主要得益于其在AI应用领域的领先优势。公司于2023年推出的Palantir人工智能平台（AIP）已被全球超过100家机构采用，涵盖医疗、汽车等多个行业，并正在与超过300家公司洽谈合作。 AIP平台的独特优势在于其低技术门槛、高集成度的AI应用能力。该平台可通过自然语言问答方式调用Palantir核心模块，帮助企业快速部署AI模型。应用场景包括供应链优化、预测性维护、威胁检测等多种复杂环境。据分析人士指出，AIP的全面整合将使Palantir在企业级AI生态中占据核心位置，特别是在政府、军工与高安全行业的应用中具备明显壁垒。编辑总结整体来看，Palantir正凭借其强大的AI平台与政府合作优势，成为全球人工智能软件行业的领跑者。业绩持续高增长、业务结构均衡以及跨国合作深化，均为公司未来增长提供强劲支撑。短期内市场情绪受业绩预期推动而高涨，但长期竞争仍取决于公司能否持续扩大其AI生态系统与商业客户群的深度绑定。常见问题解答问题1：为什么Palantir的营收增速能超过50%？回答：主要原因在于政府与商业业务的双引擎驱动，尤其是美国国防部的长期合同及AI平台在商业客户中的广泛应用，使公司在AI热潮中处于核心位置。问题2： Palantir的AI平台AIP有哪些独特优势？回答： AIP结合了数据分析与生成式AI能力，允许客户通过自然语言直接操作数据模块，大幅降低使用门槛并提升决策效率。问题3：与Snowflake的合作意味着什么？回答：该合作标志着AI数据生态的整合趋势加速，Palantir将借助Snowflake的AI数据云拓展其企业级客户基础。问题4： Palantir的国际化进展如何？回答：公司正在积极拓展欧洲与亚洲市场，特别是波兰等国家的政府合作，有望成为其未来增长的重要引擎。问题5：投资者在关注Palantir时应注意哪些风险？回答：虽然公司增长迅速，但股价已反映高预期，短期波动风险加大。此外，国际政治及AI监管政策也可能对其业务造成潜在影响。来源：今日美股网

今日美股网11-03 20:11

AI应用股财报前瞻：Palantir、HIMS、Tempus AI与Shopify期权市场解析

什么？答：Tempus AI IV较历史波动率更高，期权价格昂贵，同时认沽/认购比率显示空头占优，市场可能对短期盈利路径存在不确定性，因此偏向谨慎。问4：Shopify的国际扩张对业绩有何意义？答：欧洲GMV占比25%，同比增长42%，说明国际市场扩张强劲，有助于支撑整体GMV增长和AI工具应用提升电商效率，反映公司增长可持续性。问5：期权市场大单交易对股价有何提示？答：大单交易常反映大户对未来股价方向的预期。例如Palantir卖出高价看涨期权可能为对冲策略，而Shopify大额买入看涨期权显示看涨预期，投资者可据此判断市场短期情绪。来源：今日美股网

今日美股网11-03 20:11

比特币链上指标解析：六大指标预测潜在周期顶部与动态区间策略

为信号，探讨潜在周期顶部。重点关注6项历史验证指标，这些指标在此前所有周期的顶部都能持续发出预警，帮助投资者形成动态退出区间，而非单一固定目标。为何大多数价格预测会失败传统预测依赖主观趋势线或简化模型，往往忽略网络活动、长期持有者行为及实际价值流动。真正有效的预测需要依托链上数据和可观察的市场行为，而非单纯猜测。这也是链上分析的核心价值所在。六项链上指标详解指标名称颜色作用与意义 Factored终端价格浅红色基于累计网络价值转移和币龄的理论上限，反映市场极度过热代币价值提升 (CVE) 深红色结合持币时间和长期持仓变化追踪长期价格上限，预警FOMO驱动狂热 5倍平衡价格黄色结合已实现价格与终端价格，乘以5提供投机性顶部预测 4倍调整后实际价格绿色考虑SOPR与交易量，将已实现价格乘以4，衡量全网热度及高价出售行为 4.5倍代币价值销毁天数橙色关注长期持币清算，当闲置代币被转移时飙升，显示周期末抛售行为 Delta顶部紫色实际价格与时间调整市值差乘7，标志牛市最后疯狂阶段当前信号与潜在顶部区间目前6项指标显示潜在顶部区间在 16.8万至26.7万美元。区间波动在盘整阶段属于正常现象，并非不准确。历史数据表明，在周期末期，指标会逐渐趋于一致，例如2017年的牛市顶部。指标趋同意味着市场进入抛物线式上涨阶段，标志周期临近顶点。综合指标与平均线分析为了应对指标间的差异，构建综合平均线，纳入衰减率因子以解释周期性收益递减。目前综合平均线约为 18万美元，历史验证显示此方法在各周期峰值附近均能捕捉市场行为。平均线提供动态区间参考，而非固定目标。为何单靠指标还不够仅凭指标不能完全判断顶部。市场行为、价格波动速度以及周期末期的狂热特征同样重要。早期和中期的价格背离是正常现象，一旦进入最终上涨阶段，指标会迅速趋同。综合分析提供交汇区间，帮助基于数据而非情绪采取行动。本周期剩余阶段的策略建议关注多指标信号而非单一价格目标，识别重复出现的周期行为模式。考虑市场可能进入狂热阶段，即便幅度可能较前周期有所缓和。耐心观测数据与行为变化，避免被情绪牵动，合理规划退出策略。如果盘整时间延长，综合平均价格可能上升至 20万美元以上；若市场快速上涨，则可能下行。编辑总结多指标方法：依赖单一指标风险高，综合6项链上指标可提供历史验证的周期峰值信号。动态区间优于静态目标：18万美元综合平均线提供灵活退出参考，而非固定数字。情境性狂热：顶部体现为持有者行为及抛物线式走势，而非单纯价格水平。证据胜于猜测：链上数据和市场行为可为决策提供可观察的依据，避免情绪化操作。常见问题解答问1：为什么传统比特币价格预测经常失效？答：传统预测依赖主观图表和趋势线，忽略网络活动、长期持有者行为及累计价值流动，缺乏可观察数据支持，因此准确性低。问2：Factored终端价格和CVE指标有何不同？答：Factored终端价格基于网络总价值和币龄提供理论上限，而CVE结合持币时间和长期持仓变化，动态追踪长期价格上限，预警FOMO驱动狂热。问3：综合平均线为什么比单一指标更可靠？答：综合平均线结合6项指标，并纳入衰减因子，平滑周期波动，可捕捉重复出现的市场行为，提供动态区间参考，而非单一价格目标。问4：当前潜在顶部区间16.8万至26.7万美元意味着价格一定会达到吗？答：该区间是基于链上指标和历史模式的估计，不等同于确定价格。价格是否触及区间取决于市场行为、情绪及宏观因素。问5：投资者如何利用这些指标进行策略规划？答：投资者应观察指标趋同与背离，结合市场行为和周期阶段，理性规划退出区间，避免被短期狂热情绪影响决策。来源：今日美股网

今日美股网11-03 20:11

AMD Q3财报前瞻：数据中心增长强劲，毛利率修复成焦点

(IV)为69%，位于百分位数90%，历史波幅为96%，均处于相对高位。这显示市场对财报后的股价波动存在较大分歧。历次财报后股价季后预测波动幅度约为8.62%，与历史水平相仿。编辑总结综合来看，AMD第三季度财报的关键在于数据中心业务增速和毛利率回升情况。与OpenAI及其他合作伙伴的长期合作为公司未来增长提供支撑。Client与Gaming业务持续强劲表现亦为整体盈利提供保障。期权市场显示投资者对财报波动有分歧，实际财报结果将是决定短期股价走势的关键因素。常见问题解答问1：AMD Q3财报营收预期是多少？答：市场预期营收约为87.506亿美元，中值与公司指引87亿美元接近，若实际营收超87亿美元，将显示业务增速超预期。问2：数据中心业务为什么被特别关注？答：数据中心板块是AMD与OpenAI、能源部及甲骨文合作的重点领域，本季度预期营收约40亿美元，同比增长17%，其表现将直接影响公司竞争力和股价走势。问3：毛利率本季度是否有望恢复？答：上季度毛利率下滑至43%，本季度若达到54%或更高，意味着供应链和HBM成本得到优化，利润释放节奏更加清晰。问4：期权市场反映了哪些信号？答：期权市场隐含波动率高达69%，显示投资者对财报后股价波动存在较大分歧，历史数据表明季度后股价平均波动约8.62%。问5：AMD近期合作对财报有直接影响吗？答：与OpenAI首批1GW算力预计2026年下半年部署，目前财报难体现，但其他合作可能在财报电话会议中披露进展，对市场预期仍有指导意义。来源：今日美股网

今日美股网11-03 20:10

瑞银维持金价年底4200美元目标：回调是暂时，需求依然强劲

美元 (XAUUSD.CFD) 在创下历史高位后出现回调。上周周中金价一度跌破3950美元，但随后有所回升，周五收于每盎司4002美元，较前一交易日下跌0.94%。瑞银指出，此次回调属于技术性调整，并未发现导致抛售的实质性原因。期货未平仓合约数量的变化可能是金价短期回落的主要因素。整体来看，金价潜在需求仍然强劲。瑞银黄金价格预测瑞银维持年底金价目标为每盎司4200美元，并指出若地缘政治或市场风险加剧，金价年内可能上涨至每盎司4700美元。瑞银强调，本轮回调是暂时的，金价下跌已接近阶段性止跌位置。黄金需求趋势分析瑞银引用世界黄金协会《第三季度黄金需求趋势报告》，显示全球黄金总需求同比增长3%，达到1313吨，创季度历史新高。需求类型 2025Q3需求量（吨）同比变化中央银行购买 634 略低于去年同期黄金ETF流入 222 持续增长金条和金币超过300 连续四个季度维持高位珠宝需求数据稳定未显疲软瑞银指出，尽管第三季度中央银行购买略低于去年，但第四季度回升，符合其全年900至950吨的预测。投资者对黄金的兴趣持续增加，金条、金币及ETF均保持高需求。投资配置建议瑞银建议投资者在多元化美元资产组合中，将黄金配置比例维持在个位数中段，即约4%-6%。他们强调：“投资者在黄金方面的配置仍然不足”，并建议在价格回调时增持以捕捉潜在收益。编辑总结金价近期的回调主要属于技术性调整，实质需求仍然强劲。瑞银维持年底每盎司4200美元目标，并预期在地缘政治或市场风险加剧的情况下金价可能触及4700美元。全球央行购买、ETF流入、金条和金币需求均显示投资者对黄金的兴趣持续上升。对投资者而言，在多元化美元组合中适度配置黄金，有助于分散风险并把握潜在收益。常见问题解答问1：本轮金价回调的原因是什么？答：主要是技术性调整，期货未平仓合约数量下降引发价格短期回落，并未发现实质性抛售原因。问2：瑞银对年底金价的预测是多少？答：瑞银维持金价年底目标为每盎司4200美元，并表示若地缘政治或市场风险加剧，金价可能达到每盎司4700美元。问3：全球黄金需求情况如何？答：第三季度全球黄金总需求为1313吨，同比增3%。中央银行、ETF流入以及金条和金币需求均保持强劲，珠宝需求未显疲软。问4：投资者应如何配置黄金？答：瑞银建议在多元化美元投资组合中，将黄金配置比例维持在4%-6%区间，利用价格回调增持以分散风险。问5：黄金回调对投资者意味着什么？答：回调为投资者提供了增持机会，同时提醒市场风险仍需关注，但长期需求强劲，有助于保持投资组合的防御性和稳定性。来源：今日美股网

今日美股网11-03 20:10

印度掀起“抢金潮”！进口额飙升至78亿美元金价或突破5000美元关口？

过去三个月急剧上升，达到78亿美元，为历史第二高，仅次于历年来最高水平。这一进口额是上一季度的三倍，显示出印度在全球黄金市场上的活跃采购行为。分析人士认为，这一增幅不仅受到国内黄金需求上升的推动，也与全球贵金属价格走势密切相关。印度黄金储备计划印度储备银行计划在2025年将黄金储备增加25吨，总储备目标达到880吨。目前，已有65%的黄金储存在国内，剩余部分分布在海外。储备银行此举旨在增强国家金融安全和外汇稳定性，同时应对国际市场波动。黄金在外汇储备中的比重变化截至最新统计，黄金在印度外汇储备中的占比已升至13.9%，高于3月份的11.7%。这一变化反映了印度央行通过增加黄金持仓来多元化外汇储备、降低美元资产依赖的战略调整。时间黄金储备占比 3月 11.7% 11月 13.9% 金价走势及市场预测分析师预测，随着贵金属价格持续上涨，金价可能达到每盎司5000美元。推动因素包括全球经济不确定性、通胀预期以及印度等新兴市场对黄金储备的持续需求。对于投资者而言，黄金仍然是避险资产和财富保值工具。编辑总结印度黄金进口额在过去三个月大幅上升至78亿美元，显示出国内市场对黄金的旺盛需求。储备银行计划在2025年增加黄金储备至880吨，使黄金在外汇储备中的比重从11.7%升至13.9%，凸显印度对多元化和安全储备的重视。随着全球贵金属价格持续上涨，黄金市场前景仍具吸引力，投资者可关注印度储备策略对全球金价的潜在影响。常见问题解答问：印度黄金进口额为何在过去三个月激增？答：主要原因是国内黄金需求强劲，同时全球贵金属价格上涨促使印度储备银行和进口商增加采购，以增强金融安全和外汇储备多元化。问：印度储备银行计划增加黄金储备的目标是多少？答：计划在2025年增加25吨黄金，使总储备达到880吨，其中65%储存在国内，以保障国家金融稳定。问：黄金在印度外汇储备中的占比有何变化？答：占比已从3月的11.7%升至11月的13.9%，显示印度正在通过增加黄金持仓来分散外汇风险。问：未来金价可能走势如何？答：分析师预测金价可能达到每盎司5000美元，受全球经济不确定性、通胀预期及印度等国家储备需求推动。问：这一趋势对投资者有什么意义？答：印度增加黄金储备和进口量反映出黄金的避险属性及市场需求稳健，为投资者提供了潜在的财富保值机会。来源：今日美股网

今日美股网11-03 20:10

强势上涨！重磅利好来了！

，最核心的驱动在于中国的创新药出海迎来历史性的重大里程碑进展——很多创新药企都超预期构建出了各自的全球商业化闭环。截至2025年前10个月，中国创新药对外授权总额超过1000亿美元，远超2024年全年的554亿美元，其中单笔10亿美元以上交易就超过20笔，接近2024年全年水平。其中，启光德健130亿美元交易创下中国创新药出海单笔纪录，三生制药与辉瑞的合作以12.5亿美元首付款刷新国产创新药首付款纪录。而这样的趋势，目前依旧没有任何放缓的迹象。根据公开信息，2025年10月以来国内药企BD合作至少有6起，合计涉及金额高达近150亿美元，重点包括：信达生物与武田制药：10月22日，信达生物宣布与武田制药达成全球战略合作，交易涉及两款后期在研疗法IBI363及IBI343，以及一款早期研发项目IBI3001的选择权。信达生物将获得12亿美元首付款，还有权获得合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，合计最高可达114亿美元。翰森制药与罗氏：10月17日，翰森制药公告称与罗氏就HS-20110签署许可协议，翰森制药将获得8000万美元首付款，并有资格根据产品开发、注册审批和商业化进展收取里程碑付款，以及未来潜在产品销售的分级特许权使用费，交易潜在总额高达15.3亿美元。普瑞金与吉利德旗下Kite Pharma：10月16日，普瑞金宣布与吉利德旗下Kite Pharma达成合作，将一款体内原位CAR-T编辑疗法全球权益授权给Kite，Kite需支付1.20亿美元首付款及最高15.20亿美元里程碑款，交易总额高达16.4亿美元。正是有了这些大量BD案例的积极刺激，持续强化了市场对于中国创新药行业发展的信心。此外，近期创新药企的陆续披露的三季报业绩也是重要利好刺激因素。信达生物2025年第三季度实现总收入超33亿元，同比保持约40%的强劲增长，超预期。主要得益于信迪利单抗等核心产品稳健增长，收入贡献显著扩大。凯莱英前三季度实现营业收入46.30亿元，同比增长 11.82%，其中新兴业务(多肽、寡核苷酸、ADC等)收入同比大增 71.87%，化学大分子业务收入增长超150%。归属于上市公司股东的净利润达8.00亿元，同比增长12.66%。君实生物前三季度公司营业收入同比增长 42.06%，主要得益于核心产品特瑞普利单抗(拓益®)在国内市场的持续放量，销售收入达14.95亿元，同比增长约40%。荣昌生物前三季度实现营业收入17.20 亿元，同比增长 42.27%，尽管公司仍处于亏损阶段，但归属于上市公司股东的净利润亏损收窄至-5.51亿元，同比减亏 48.6%，主要得益于注射用泰它西普与维迪西妥单抗销售规模持续扩大，商业化能力显著提升。据券商梳理，创新药板块的25Q3整体板块均增长显著，多个创新药获批上市贡献增量，营收同比增速加快，预计26年获批创新药/进医保品种数量预计会进一步增加，营收和利润有望预计继续高增长，26年有望靠销售收入板块实现扭亏为盈。 03、港股创新药强势吸金根据最新披露的2025年基金三季报，所有全部基金对 Biotech 创新药的重仓持仓占对医药行业重仓持仓的比重为27.53%，环比增加2.61pp，反映出机构对于创新药板块仍保持高度热情。 Wind数据显示，截至10月31日，港股创新药ETF(513120)近10日获资金净买入合计超10亿元，年内资金净流入超92.18亿元，最新规模达234.68亿元，年内日均成交额52.82亿元，规模、流动性均居全市场港股医药类ETF第一。资金之所以重新关注创新药板块，除了押注医保谈判，以及关注创新药企BD持续超预期强势发展等利好支持外，也与板块近期的波动有关。今年1-7月，创新药板块迎来持续大涨，随后步入调整，截止10月底已经持续调整约3个月，其中不少创新药个股相较高位已经调整30%-40%。从行业基本面来看，创新药商业化的强劲增长态势完全没有停止，甚至不断迎来重大利好催化，加上如今开启商保创新药目录，进一步打开国内消费市场，让整个商业闭环都不断得到政策支持和完善，更加奠定未来的增长前景。所以，才有了每当板块回调到一定幅度，就会有资金重新入场或增持的现象，因为资金笃定这个行业的未来值得期待。那么，对大多数普通投资者来说，如何才把握住这个赛道的未来成长？回顾创新药产业链个股的分化表现，可以清楚发现——越是手中掌握有大市场潜力管线或已拿到大BD订单的药企，其市值涨幅就越大且持续表现强势。重点代表如信达生物，三生制药、药明生物、百济神州等。原理上看，重点盯住这些细分领域龙头是更高效的选择。但问题是，创新药是对专业知识的要求很高，而且对于国内外政策的变化较为敏感，导致个股的波动会很大，加上细分领域众多，个人想要去试图挖掘潜力股的难度很大，成功概率也很难说。所以通过借道相关ETF基金布局这些专业赛道的投资机会，是更为实际可行的策略。事实上，有些ETF基金确实很好做到了对创新药头部药企的跟踪覆盖。比如全市场规模最大的港股创新药ETF(513120，联接A/C类019670/019671)，高度聚焦港股市场优质生物科技公司，覆盖创新药、基因治疗、前沿生物技术等细分领域龙头，申万二级生物制品+化学制药合计权重达88.9%，创新药“浓度”极高，成份股包含了信达生物、百济神州、康方生物等核心的港股18A生物科技公司。同时，该ETF还支持T+0交易，为投资者提供了便捷高效的配置工具。

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