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上半年我国批准创新医疗器械数量同比增长87%，恒生医疗ETF(513060)活跃翻红涨超1%

低于近3年90.28%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月8日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为信达生物(01801)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比58.56%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 10:47

关于提升中国消费者信心的深入探讨

—仅为2019年水平的70-75%。历史上，二线城市游客贡献了澳门总博彩收入的约40%，这一比例在当前数据中有所体现。来源：澳门博彩监察协调局与同行相比，LVS将从经济复苏中获得更大的收益，这得益于其在澳门拥有最大的酒店客房库存，从而拥有更高的大众旅游业曝光度。来源：公司报告金沙集团目前正在推进多个重大建设项目，其中包括总投资超过$80亿美元的滨海湾金沙扩建及翻新工程。该公司还承诺在未来10年内投入$4.4亿美元用于澳门的非博彩项目。此外，金沙集团正在探索纽约和阿联酋的市场机会。估值从价格角度来看，该公司目前的交易水平与2021-2022年疫情最严峻时期相当。 2024年的营业利润为$24亿美元，仍远低于2019年前的水平——这意味着盈利能力仍有相当大的提升空间。我们的现金流折现分析显示，该公司目标股价应在USD 68.00左右，较当前股价高出40%以上。来源：公司报告风险拉斯维加斯金沙集团并非免疫于风险。由中美关系动态引发的地缘政治风险仍是主要担忧。此外，还存在与税收和费用突然增加相关的立法风险，这可能损害盈利能力。最后，作为一个高度资本密集型行业，像金沙这样的赌场巨头需要投入数十亿美元的资本支出用于维护和扩展其物业。这可能导致投资回报率不佳和过高的折旧费用。原文链接

TradingKey07-09 10:39

将公益深度嵌入游戏的“青瓷范式”，青瓷游戏（6633.HK）斩获“ESG创新实践卓越企业”

器博物馆，了解景德镇瓷器文化内涵和悠久历史，感受千年匠心传承之美。这种寓教于乐的方式，不仅让玩家在游戏中领略到非遗文化的魅力，更为非遗文化的传承与发展贡献了一份力量。值得注意的是，青瓷游戏在公益实践中，始终注重与玩家的互动和反馈，确保每一项公益活动都能落到实处，让玩家看到自己的爱心所取得的实际成效。在保护环境方面，青瓷游戏与“无境深蓝”合作打造“守望珊海”活动，倡导关注珊瑚礁健康生态。该活动以游戏为载体，玩家通过购买爱心礼包参与，支持珊瑚礁保护。在活动结束后，青瓷游戏及时向参与活动的玩家反馈了公益成果，包括捐款金额、覆盖海域面积、开展的下水活动次数、珊瑚监测和种植情况等详细信息。这种透明、及时的反馈机制，让玩家清晰地体会到自己的爱心行为为海洋生态保护带来的积极变化，增强了玩家的参与感和成就感。不难发现，青瓷游戏通过“游戏化机制设计”将玩家行为转化为公益能量，形成从虚拟体验到现实行动再到社会价值的闭环。对玩家而言，其身份也从“消费者”转变为“公益共创者”。这种将公益转化为“可玩、可感、可追踪”的互动体验模式，可以说既提升了用户粘性，更重塑游戏的社会角色，使其从娱乐载体升维为“公益孵化器”，实现了商业价值与社会价值的共赢。总的来说，青瓷游戏多年来始终坚守社会责任，积极回馈社会，通过一系列扎实而富有成效的公益创新实践，展现了其作为“有温度”的游戏企业的担当与情怀。 2、ESG实践成果丰硕，持续彰显价值创造能力此次荣获“ESG创新实践卓越企业”奖项，仅仅是青瓷游戏在ESG领域卓越表现的一个缩影。多年来，青瓷游戏始终高度重视ESG管理，从顶层设计出发，将ESG理念深度融入企业的发展战略和运营管理之中，致力于实现企业的可持续发展。青瓷游戏建立了一套完善的ESG管理体系，并制定了以“成为受到国内外认可，具有领先ESG实践的游戏公司”为核心的ESG愿景，以“4S”支柱为基石，专注于责任运营、绿色运营、员工关怀、社会公益四大领域。在每个领域内，都根据公司的实际情况设定了聚焦议题和相关目标，并积极开展行动。凭借全面而深入的ESG实践，青瓷游戏持续彰显其良好的价值创造能力，赢得了行业与社会的高度认可。公司多次作为范例入选由伽马数据发布的《中国游戏产业未成年人保护报告》，并荣获多个行业ESG相关大奖。仅2024年以来，青瓷游戏斩获的行业权威奖项就超过20项。此次能够荣获格隆汇“ESG创新实践卓越企业”奖项，也进一步显示了资本市场对其ESG战略方向与实践路径的认可。这一荣誉不仅是对青瓷游戏在ESG领域创新实践的肯定，更是资本市场对其长期可持续发展能力的看好。当前，ESG表现已成为评估企业可持续发展能力与长期价值的关键指标。青瓷游戏凭借其在ESG领域的卓越表现，有望赢得更多投资者的信任与支持。在ESG投资爆发的浪潮中，持续释放其价值潜力。

格隆汇07-09 10:39

主要消费ETF(159672)上涨1.32%，政策红利逐步释放，服务消费有望在下半年持续回暖

低于近1年96.44%以上的时间，处于历史低位。主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。数据显示，截至2025年6月30日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为伊利股份(600887)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、东鹏饮料(605499)、海天味业(603288)、海大集团(002311)，前十大权重股合计占比67.93%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：主要消费ETF(159672) 以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 10:38

ETF盘中资讯|国防军工再起势，北方导航、内蒙一机领涨！机构：重视军贸、新域新质、重组三大主线

构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界07-09 10:37

ETF盘中资讯|创新药企稳，港股通创新药ETF（520880）涨逾1%！上半年飙涨58.95%弹性突出

构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界07-09 10:37

红利板块上扬，红利低波100ETF(159307)红盘震荡，活跃7连涨，最新规模突破新高

/6，上涨月份平均收益率为3.47%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月8日，红利低波100ETF近3个月超越基准年化收益为11.76%，排名可比基金1/4。截至2025年7月4日，红利低波100ETF近1年夏普比率为1.10，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年7月8日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤风险较低。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复较快。费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月8日，红利低波100ETF今年以来跟踪误差为0.056%，在可比基金中跟踪精度较高。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为冀中能源(000937)、山西焦煤(000983)、厦门国贸(600755)、大秦铁路(601006)、北元集团(601568)、雅戈尔(600177)、中国石化(600028)、双汇发展(000895)、中国神华(601088)、嘉化能源(600273)，前十大权重股合计占比20.14%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 10:19

旺季不旺、淡季更淡，元祖股份2024年“双降”背后：高毛利率难换业绩增

司单季营收同比下滑13.15%，增速创历史新低，归母净利润亦同步下降13.11%，其余三个季度的营收也均出现不同程度下滑。这种“旺季失守、淡季更淡”的全面下滑态势，显然并非公司年报中那句“受宏观经济环境因素变化导致业绩下降”所能完全解释的——其背后的问题，远比单一外部因素更为复杂。三季度“失速”到全年负增元祖股份产品涵盖蛋糕和中西式糕点礼盒(包含月饼、粽子等)等多种产品系列，其中中西式糕点礼盒是公司主要收入来源，2024年收入规模达到12.12亿元，营收占比超五成。礼盒产品的差异化属性体现在两个维度：一方面，它同时覆盖B端(企业采购)与C端(个人消费)双重市场；另一方面，其收入呈现显著的节日依赖性，尤其在春节、端午节、中秋节等传统节日期间，销量和营收会迎来集中爆发，形成鲜明的季节性特征。证券之星注意到，长期以来，第三季度都是元祖股份的营收重镇。数据显示，2022年至2024年，公司第三季度营收分别达到10.8亿元、10.84亿元和9.42亿元，各年营收占比依次为41.75%、40.77%和40.75%，始终保持在四成左右的高位。相较营收，近三年，元祖股份第三季度的归母净利润占全年归母净利润的比重更是高达88.72%、92%和88.35%，可以看出，元祖股份的净利润几乎是在第三季度完成的。然而2024年，这一关键季度的表现却出现转折：单季度营收与归母净利润同比分别大幅下滑13.15%、13.11%，其中营收降幅更是创下公司上市以来同期最低纪录。结合公司披露的经营数据，2024年前三季度，中西糕点礼盒收入较上年同期大幅下降15.55%，其中，作为营收重要贡献期的第三季度，该类产品收入的同比降幅约为13.68%，成为拖累业绩的主因之一。由于元祖股份的礼盒产品销售以团购礼券模式为核心，因此其合同负债中，卡券预收款常年保持在较高水平。不过在2024年，公司合同负债较上年下滑9.58%至7.55亿元，其中卡券预收款较上年下降8.82%至7.34亿元。对此公司曾在2024年三季度业绩说明会中表示，合同负债较去年同期减少一是节令错期的影响，二是部分客户预算有限。高毛利率难掩增长困局而在销售淡季，拥有高毛利率的蛋糕产品亦未能撑起公司业绩。2024年，元祖股份蛋糕产品销量同比下滑11.37%，实现收入9.55亿元，同比下滑8.35%，由于同期营收成本降幅较大，导致毛利率被动增长2.15个百分点至71.3%。对于蛋糕业务毛利率的微增，公司解释称，主要是在23年底对蛋糕进行了微调价。事实上，元祖股份向来以产品的高毛利率为豪，直至2020年，公司还在年报中将其毛利率与同行业可比公司(85度C、克里斯汀、桃李面包)进行比对。2024年，公司整体毛利率较上年增加1.28个百分点至63.33%，但依赖产品溢价支撑的高毛利率，在收入规模收缩的背景下难以转化为利润增长。证券之星注意到，元祖股份在经营层面也在推进调整。渠道端，2024年公司在全国布局762家门店及相关平台，其中线下实体店以直营为主，加盟为辅。不过，各门店的盈利表现存在分化，例如时任元祖股份董秘沈慧曾在2022年度股东大会中提到，“奇怪的是在北京开两家店的时候我们是盈利的，因为有足够的券到那里提货，但是开十几家店的时候确实是亏损的。” 2024年，元祖股份关闭了40多家门店，导致2024年第四季度营收同比大幅下降17.93%至4.12亿元，公司全年线下门店实现收入8.39亿元，同比大幅下降34.82%。此外，由于直营店需要定期的装修改造，公司近年经营租入固定资产改良支出费用较高，2022年至2024年分别为4380.66万元、8539.8万元和6393.22万元。不难看出，公司尝试通过优化门店质感撬动增长，不过，若终端门店的调整未能有效转化为实际的业绩增量，这些持续的高额支出反而会加剧公司利润压力。与线下收入承压形成对比的是，元祖股份来自线上电商的收入同比增长8.54%，达到13.82亿元，线上渠道已成为公司重要的收入支撑。但需要注意的是，线上收入增速提升的同时，公司应收账款也大幅增长33.93%，增至9287.86万元。对此公司解释称，主要是由于处于信用期内的线上客户应收款项有所增加。另外在费用端，元祖股份近年销售费用持续高企，2022年至2024年的销售费用率徘徊在40%上下，远高于同行业可比公司桃李面包的费用率。2024年，元祖股份加强了对成本和费用端的管控，销售费用下滑11.18%至9.74亿元，不过由于整体营收出现收窄，致使销售费用率还微增0.85个百分点至42.1%。总体来看，虽然元祖股份正多维度探索业绩增量的方法，但短期看似乎效果有限。今年一季度，公司淡季业绩不振的现状仍未改善，实现营收3.38亿元，同比下降19.77%，归母净利润出现2501.65万元的亏损，同比骤降198.01%。(本文首发证券之星，作者|吴凡)

证券之星07-09 10:19

ETF盘中资讯|茅台批价企稳，吃喝板块行情又起，食品ETF（515710）开盘上扬！机构：食饮景气度或有所回升

构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界07-09 10:07

公司债ETF(511030)冲击5连阳，国债ETF5至10年(511020)多空胶着，机构：整体格局是股债双牛

。上证年内有望突破3700，同花顺全A历史新高，股市长期慢牛正在形成，继续看多港股银行。此外，有机构指出，24年2月是A股新一轮牛市的左侧拐点，24年5月中旬到9月中旬是黎明前最黑暗的时候，24年924是新一轮牛市的右侧拐点，但这轮牛市没有太多基本面和EPS支撑，考虑到悲观情绪压抑时间太久，反应到板块上分化极大，赚钱效应不明显且不持续，宽基指数上难以走出类似前几轮牛市那种上涨。从大类资产角度看，相对权益正在和即将经历的波澜壮阔行情，当前债市这种超低利率的状态显得比较鸡肋。但对于将近200万亿的广义存款而言，绝大多数仍然追求的是安全、稳健、不亏，无论权益行情多么好，标债这种票息资产始终是压舱石，而这一轮权益如果是大牛市，前提条件之一也是无风险利率下行，所以股债跷跷板的效应不会太明显，整体格局应该是股债双牛。而且一旦权益阶段性走弱，利率反而会借机下攻。总体来说，大格局是股债双牛，股票是牛市上半场，债券是牛市下半场，两者目前尚可兼容。平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-09 09:58

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