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银行股涨疯了，工行、建行多股续刷历史新高！“大象”何以起舞？
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、邮储银行等盘中继续高歌猛进，继续刷新历史股价新高。【银行股持续新高，银行AH年内大幅跑赢中证银行】截至发稿，银行AH优选ETF（517900）日内大涨1.33%，续创上市以来新高。截至最新收盘日，银行AH全收益指数年内累涨超27%，相比中证银行全收益指数超额涨幅近6%。成份股表现方面，H股的郑州银行、民生银行分别大涨6.82%、5.17%，中信银行上涨3.24%，青岛银行、浙商银行均涨逾1%。 A股方面，北京银行、兰州银行、华夏银行、紫金银行均涨超2%，贵阳银行、平安银行、齐鲁银行、张家港行强势跟涨。资料显示，相比中证银行，银行AH指数以中证银行指数为基准指数，就同时在AH两地上市银行股，采用AH价格优选月度调仓策略；即选取两地市场中价格相对较低的证券作为指数样本。银行AH指数在超额表现、胜率方面，均较中证银行优势突出。【银行为何持续上涨？长钱配置或驱动股价上涨】低利率时代，银行股的高股息吸引力依然存在，尤其面对“资产荒”，三类长线资金的配置力量仍对银行股构成支撑。第一类，国有资金。根据中泰证券统计，央汇金重仓了8只银行股，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行4家国有大行，中信银行、浦发银行、华夏银行3家全国性股份制银行，以及1家城商行宁波银行。此外，地方国资陆续增持地方银行。6月以来，青岛银行、苏州银行陆续发布公告，将获得国资大股东持续增持。第二类，保险资金。2024年以来保险资金对股票配置力度显著增强，今年一季度股票投资占总投资比重达8.1%，同比提升1.6个点。以上数据来自：中泰研究所《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，进一步要求国有大型险资自2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，按照六大保险公司经营活动现金流量净额测算，每年增量资金或超3500亿。第三类，南向资金。南向资金对银行板块的定价权显著提升，截至7月4日，近一月（+282亿元）、近三月（+781亿元）、近一年（+2143亿元）净买入额均位居31个申万一级（SW港股）行业首位。截至最新，南向资金合计持有银行AH指数成份股中的14只港股银行股7771亿元，年内合计增持超2784亿元。【长钱流入+银行股息优势，港股红利成资金年内新焦点】随着资金持续南下，港股也成为今年资金博取超额收益的“主战场”。以港股红利低波ETF（520550）标的指数为例，截至昨日收盘，该ETF标的指数年内累计上涨15.55%，相较A股红利低波100指数超额达15.27%。而且，从资金面上看，港股红利低波ETF（520550）亦成为资金聚焦点，数据显示该ETF近10日净申购额超2.5亿元，近60日净流入额近4.8亿元，资金持续性及抢购力度均较强。展望下半年，机构看好港股红利板块。中金下半年提示看好港股，并建议关注跟随分红尤其是自由现金流进行配置，包括传统的高股息板块，集运，以及自由现金流改善、未来股东回报有望提升的板块。值得关注的是，今日港股红利低波ETF（520550）迎来7月分红，本月每十份分红0.04元，分红比例为0.35%，权益登记日为7月14日。据悉，这是该ETF今年上市以来第三个分红，年内累计分红比例0.92%。资料显示，港股红利低波ETF跟踪恒生港股通高股息低波动指数，该ETF具备三大显著特征，一是月月评估分红，一年最多分红12次，满足投资者对港股高股息的现金流需求；二是最低费率组合，助力投资者低成本布局港股；三是支持T+0交易，资金使用效率高效。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-10 11:07
市场聚焦美联储9月降息可能，机黄金股票ETF基金(159322)备受关注
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/5，上涨月份平均收益率为7.06%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月9日，黄金股票ETF基金近3个月超越基准年化收益为16.01%，排名可比基金1/6。截至2025年7月4日，黄金股票ETF基金近1年夏普比率为1.13，排名可比基金前2/6，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年7月9日，黄金股票ETF基金今年以来相对基准回撤3.00%。回撤后修复天数为7天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，黄金股票ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际(000975)、山东黄金(01787)、紫金矿业(02899)、湖南黄金(002155)、老铺黄金(06181)，前十大权重股合计占比66.13%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 10:58
光伏产业链价格上调，光伏ETF基金(516180)涨超2.9%！
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，该基金跟踪的中证光伏产业指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.87倍，低于指数近5年86.16%以上的时间，估值性价比突出。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正泰电器(601877)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比55.39%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 10:57
英伟达与比特币双双创新高，投资者该如何抉择？
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球最大上市公司与最大加密货币价格均创下历史新高。根据数据显示，英伟达（NVDA）股价一度上涨近3%，创下每股164.42美元，成为全球首家市值突破4兆美元的上市公司。截止收盘，该股收涨1.8%，报162美元。（欲了解机构对英伟达的持仓，可查看明星投资者）。【英伟达股价走势图，来源：TradingKey】过去24小时，比特币（BTC）价格大涨2%，一度触及11.2万美元，市值升至2.225兆美元，打破今年5月创下的历史记录。截止发稿，比特币（BTC）价格有所回落，暂报110,994美元。【BTC股价走势图，来源：TradingKey】目前，英伟达在全球资产排名中居第二，仅次于黄金（XAUUSD），远超苹果（AAPL）、微软（MSFT）与亚马逊（AMZN）等等；比特币排名第六，超越谷歌（GOOG）、Meta (META) 与白银（XAGUSD）等等。【全球市值前十的资产，来源：8marketcap】英伟达作为人工智慧（AI）龙头企业，其股价飙升显示出投资者尤其是华尔街对AI产业深具信心。随着市场对AI技术需求持续飙升，众多机构纷纷上调英伟达的目标价格。机构名称目标价变动较当前水平涨幅瑞穗银行 170美元上调至185美元 14% 花旗 180美元上调至190美元 17% Loop Capital 175美元上调至250美元 54% 比特币作为全球最大的加密货币，其价格上涨也反映出市场对区块链新兴技术、加密货币产业的认可，一些机构对其未来仍然持看涨态度。机构名称目标价渣打银行 20万美元（2025）、30万美元（2026）40万美元（2027）、50万美元（2028） ARK投资 2030年突破100万美元 AMBCrypto 2030年涨至20-30万美元英伟达与比特币分别代表了AI、区块链两项技术，因此投资者也可以从两项技术的未来前景进行选择。若看好AI，可以考虑英伟达；若看好区块链，可以选择比特币。当然，也可以同时选择两者，因为它们并非完全独立，而是具有一定的交集，比如区块链技术就离不开挖矿，而挖矿需要AI芯片，同时区块链公司也为AI提供算力货数据服务。原文链接
TradingKey07-10 10:49
从佑驾创新(2431.HK)看战略配售背后的价值密码：锚定安全边际与增长弹性
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，小米股价开启了新一轮上行，并很快创下历史新高。聚焦佑驾创新，笔者发现其与彼时的小米在自身所处发展阶段、战略布局、募资意图上有明显的共性，或许可以期待佑驾创新未来同样具备上涨潜力。首先，两者都处在核心技术研发、产品商业化落地再提速的关键阶段。对彼时的小米来说，在造车方面，小米汽车二期工厂正加速推进建设，目标直指交付能力的跃升，保障小米YU7大规模量产交付能力。战略上需要资金发力AI，赋能“人车家全生态”的自研自产闭环。对佑驾创新来说，公司技术实力正加速转化为订单，今年上半年密集斩获多个项目定点，覆盖智能辅助驾驶与智能座舱解决方案，其规模化交付即将迎来爆发期。比如在智驾方面，域控制器iPilot 4获得某头部自主品牌定点，将搭载于中大型豪华越野车型；iPilot 4 plus域控制器获某新能源车企30万元高端车型定点；高性能域控制器获长安汽车旗下新能源自主品牌主力车型定点。L4级无人小巴的量产进程也在提速，商业化版图将迎进一步扩张。同时，佑驾创新战略聚焦“舱驾一体”，持续加码智能辅助驾驶方案的迭代升级，并向更高阶的L4技术攻坚。对技术的投入强度和方向，公司形成了清晰的规划。这些都和公司此次配售的募资用途高度契合：计划在未来两年内将40%用于提升智能驾驶解决方案功能及满足中高阶辅助驾驶项目需求；约30%用于L4级自动驾驶解决方案技术升级，支持载人载货自动驾驶场景的商业化落地。只有对强劲业务的发展提供持续且有效的“弹药”支持，让各个强劲的业务全面发起冲锋，才会拿下更多阵地，为未来更高的估值提供更加坚实的支撑。相信佑驾创新深刻明白了这一点，有了资金加持，能够为自身业务的快速发展注入强大动力，在竞争激烈的市场中抢占更多份额。所以，作为投资者，如同看小米一样，也能在佑驾创新身上看到中期业绩弹性、长期基本面继续向好的特质。那么配售完成大概率也是确认估值底部，投资者将在安全边际之上，押注公司未来的基本面与价值增长。自动驾驶新机遇：“可迭代、可落地、可盈利“的价值逻辑重塑佑驾创新、小米乃至地平线机器人的发展共性揭示了一个产业趋势：在电动化与智能化并进的背景下，中国汽车产业正进入“技术加速迭代、智能规模落地”的新阶段。这意味着市场对厂商的评估维度正发生根本性转向，迭代能力、规模化交付能力和工程化降本能力将成为核心标尺。换句话说，具备“可迭代、可落地、可盈利”三重特质的硬核玩家有望获更多投资者认可。目前来看，佑驾创新与上述价值逻辑呈现出极强的契合度。佑驾创新掌握全栈自研这一核心竞争力，这意味着公司拥有对全链路环节的把控，这确保了领先的产品性能和品质，更赋予了公司强大的算法和产品迭代能力，能够敏锐响应客户的需求变化。长期来看，佑驾创新提供高质价比的iPilot 4系列等解决方案，将成为主机厂量产汽车智能化的主流选择，而伴随项目定点落地和交付体量增加，规模效应释放，可以确信公司的盈利质量将有望持续改善。同时，规模化交付已验证了佑驾创新的工程化能力，未来“舱驾一体”不断优化收入结构，L4产品受益于量产投放、运营区域拓展、工程化基础降本，都将给公司贡献可观且可持续的增量利润来源。佑驾创新的业绩已呈现持续改善的态势，2024年营收同比增长37.4%，毛利率提升至16%，经调整亏损净额收窄9.8%。本次战略配售所募集的资金，正是强化公司“可落地、可迭代、可盈利”维度的核心竞争力，以及加速基本面向好演进的直接催化剂。近期中信里昂、光大证券均发布研报，分别给予佑驾创新"优于大市"、"增持"评级。研报中指出，佑驾创新凭借庞大客户群体与丰富的产品线将获得快速增长。那么，佑驾创新通过资金的有效利用，扩大技术投入强化竞争壁垒，促进产品量产和市场渗透，为战略扩张储备弹药，公司在业绩层面有望给出更多超预期的表现。结语：佑驾创新正站在一个关键节点之上，一边是智能化技术红利持续释放的汹涌浪潮，一边是商业化落地全面提速的广阔蓝海。此时，战略配售带来的资金补充，折射出来的意义显然超账面数字所能衡量。佑驾创新是AI叙事中不可忽视的一个参与者，无论是智驾还是智舱都离不开这个卖铲子的角色。汽车产业的价值逻辑重塑，恰好给佑驾创新这样兼具技术领先与商业务实的玩家铺就道路。佑驾创新仍在不断积蓄力量，其价值增长的浪潮才刚刚升起。
格隆汇07-10 10:48
特朗普官宣对美国铜进口征收50%关税，会带来什么灾难性后果？
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征收关税后，铜价周二已飙升13%，创下历史新高。 Young说：“这对各方面来说都是坏消息。如果企业成本上升，它们会将成本转嫁给消费者，因此我们会看到房屋维修和一切含铜的产品价格上涨。” 他还表示，铜关税还可能使维护国家电网的成本更高，从而推高家庭能源费用。“这将对电力行业以及所有使用电力的人产生负面影响。” 不过，特朗普表示，关税可以为扩大国内生产（包括铜等关键材料）提供经济激励，并帮助创造制造业就业岗位。白宫发言人Kush Desai在回应《CBS MoneyWatch》的声明中表示：“美国不能依赖进口来满足关键军工硬件、基础设施和日常电子产品所需的铜。特朗普政府致力于通过关税和包括放松管制、‘一项宏大美丽法案’的减税在内的一揽子供给侧改革，将关键制造业重新带回美国，以维护我们的国家和经济安全。” 连锁反应根据行业数据，铜的最大用户（因此受关税影响最大）包括建筑、半导体、电动车和可再生能源组件（如太阳能电池板）等众多行业。 Benchmark Mineral Intelligence 的铜需求与价格首席分析师Daan de Jonge在一份研究报告中表示：“50%的关税上调将不可避免地推高新基础设施、住房、冰箱、汽车、空调等的成本。” 对于消费者来说，这意味着如果50%的关税生效，冰箱、空调和电动车等家电和交通工具的价格都可能上涨。乔治梅森大学梅卡图斯中心政治经济学教授、资深研究员Veronique de Rugy告诉《CBS MoneyWatch》：“铜是半导体和电动车开发的重要元素。关税消息一出，价格就大幅上涨，这就能说明问题有多严重。总统之所以选择铜，是因为它对于很多重要产业都至关重要。” 为关键伙伴留出例外？美国大量依赖从智利进口铜，其次是加拿大。根据摩根士丹利的研究，去年美国净铜进口量满足美国需求的53%。专家指出，特朗普并不一定会最终实施铜关税，他的提议可能更多是为了从出口国争取让步。瑞银首席投资策略师Kurt Reiman对《CBS MoneyWatch》表示，这两个国家（加拿大和智利）可能会作为更广泛贸易协议的一部分，获得某种配额或出口限制的减免。他还表示，美国新的贸易政策可能会包括对外国铜供应商的豁免。 Reiman说，尽管美国可以增加国内铜产量，但要大幅提高产能需要数年时间。“我们还没准备好。必须先建矿，这通常是一个需要数年的过程。” 据悉，本周早些时候，特朗普还宣布对20个尚未与美国达成贸易协议的国家实施更高的新关税率，并称将在8月1日生效。他在 Truth Social 上发布的几乎完全相同的信中，概述了这些新税率，并表示此前90天的“对等”关税暂停期将于周三到期。
风起07-10 10:48
深市最大的光伏ETF(159857)冲高涨近3%，近10日“吸金”近3400万元，光伏领域“反内卷”进行时，龙头企业引领待破局
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，该基金跟踪的中证光伏产业指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.87倍，低于指数近5年86.16%以上的时间，估值性价比突出。光伏ETF紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。相关产品：光伏ETF(159857)，场外可关注（A：011102；C：011103）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 10:48
黄金ETF基金(159937)盘中震荡涨近1%，连续4天净流入合计“吸金”1.85亿元，机构：黄金有望延续利率逻辑再度冲高
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.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年7月4日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.49。回撤方面，截至2025年7月9日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.40%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月9日，黄金ETF基金近2月跟踪误差为0.002%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 10:48
中国创新药崛起，跨国药企加速“买买买”？高纯的港股通创新药ETF(159570)涨1%！
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024年全年90亿美元的规模。如果按照历史经验推算，通常上半年首付款约占全年BD总金额的30%，那么2025年全年中国市场的BD交易首付款有望接近290亿美元，或创下历史新高。来源：医药魔方，弘则研究整理这一轮BD交易的爆发式增长，背后折射出全球跨国药企当前的迫切需求：一方面，MNC正面临着专利悬崖带来的巨大业绩压力，亟需通过外部引进创新药物或管线延续其产品生命周期；另一方面，目前海外资本市场现金储备充裕，加息周期也逐渐进入尾声，国际资产的性价比提升，也为跨国药企进行大规模的BD交易提供了重要的资金和战略机遇。跨国药企之所以如此迫切，根本原因在于2025-2030年即将到来的专利悬崖所带来的巨大挑战。未来5年，全球主要跨国药企累计将有超过1000亿美元销售额规模的重磅药物陆续失去专利保护，面临仿制药的激烈竞争。来源：医药魔方，弘则研究整理这一挑战尤为突出的是在肿瘤免疫治疗领域，以PD-1/PD-L1为代表的一系列重磅药物正在陆续进入专利期尾声。而现有的组合疗法，如抗血管生成药与PD-1联用，又面临着不良反应较高、疗效瓶颈凸显等问题。在此背景下，ADC（抗体药物偶联物）与PD-1免疫治疗联用方案，以其精准靶向、高效协同的显著优势，逐渐成为MNC最为关注的新兴方向。与此同时，国际资本市场的环境变化也为跨国药企（MNC）加速布局创新药提供了充足的现金。自2024年以来，美加息周期逐渐接近尾声，全球范围内资产估值逐步趋于合理，国际并购与BD交易的性价比显著提升。从各大跨国药企的财务状况来看，多数企业手中均持有充裕的现金储备，足以支持其大规模开展产品引进、授权交易或战略性并购活动。来源：医药魔方，弘则研究整理机构表示，中国创新药企业的核心竞争力，已从过去的仿制跟随模式转向凭借高效的研发能力打造真正具备全球竞争力的创新产品。尤其是在肿瘤领域，以“双抗+ADC”为代表的创新疗法模式正在成为肿瘤治疗的主流方向，而这一轮肿瘤治疗“2.0时代”的引领者正是中国药企。【双抗和ADC是什么？中国发展到哪一步了？】据平安证券，双抗，即双特异性抗体（BsAbs）是一类能同时靶向两种抗原/表位的工程化抗体，通过双重作用机制产生超越单抗的治疗效果。自2009年问世以来，其发展轨迹与肿瘤免疫治疗同步，现已成为癌症治疗的重要策略。这类抗体不仅能阻断双重信号通路，还可诱导独特的生物学效应，简化联合治疗，显著增强疗效，展现出显著的临床价值和市场潜力。双抗相比单抗具有三大核心优势：(1) 协同免疫激活：可同时靶向两种免疫检查点，产生超越单抗联用的免疫激活效果；(2) 精准细胞杀伤：通过“靶免双抗”设计，同步结合肿瘤抗原和免疫细胞表面标志物（如CD3），定向激活免疫细胞杀伤肿瘤；(3) 改善肿瘤微环境：抗血管生成靶点与免疫检查点联合作用，促进免疫细胞浸润肿瘤核心。因此，BsAbs具备更强肿瘤特异性、靶向性和降低毒性。截至2025年6月，全球已有20款双抗药物获批上市，常见靶点如CD3、PD-(L)1、EGFR等，适应症包括非小细胞癌、实体瘤和胃癌等。另一创新疗法——抗体偶联药物（ADC）结合了抗体的靶点选择性及细胞毒性药物（有效载荷）的抗癌效力。ADC如“制导导弹”，精准递送强效药物至靶细胞，减少脱靶毒性。其独特设计拓宽治疗窗，延长患者生存。新型拓扑异构酶抑制剂ADC更可能产生“旁观者效应”，杀伤邻近肿瘤细胞，显著提升疗效。截至2025年6月，中国已有12款ADC药物获批上市。治疗领域涉及乳腺癌、淋巴瘤、胃癌、尿路上皮癌、白血病、非小细胞肺癌、卵巢癌、输卵管癌以及原发性腹膜癌等，常见靶点如HER2、EGFR、TROP2、B7-H3、HER3等。（来源：平安证券20250708《创新驱动，价值重塑》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）标的指数特点鲜明：纯度更高的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中更高）；弹性更高的创新药（2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先）；底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 10:48
英伟达市值突破4万亿美元！AI人工智能ETF（512930）回调蓄势
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英伟达创造历史！盘中市值突破四万亿美元，也是首家市值达到这一水平的公司。2023年，英伟达的市值才首次破1万亿美元。AI火爆的这两年，该数字翻了四倍——2024年2月达到2万亿美元，四个月后达到3万亿美元，如今在2025年这一数字变到了4万亿。近期，海外基座大模型不断出新。马斯克表示，Grok 4将于太平洋时间本周三晚上8点（北京时间周四早上11点）直播发布。此前，谷歌的Gemini 2.5 pro于2025/6/5日推出。OpenAI的o3于2025/4/16推出。相比上一代模型，这一批模型的基本上有两个大的升级：1）分析和理解绘画、图表等图像；2）调用工具。在基座大模型能力的升级下，海外市场的AI领域又出现新一轮的热潮，不仅仅是在AI芯片等硬件端的各种资本开支延续高增长（25年Q1五巨头的资本开支增速达71%）；还体现在对于人才的需求和投入上（期Meta的天价挖人）。受益于海外算力的旺盛需求，光模块、PCB等一系列海外算力相关的板块近期表现非常强势。对比来看，目前国内基座大模型尚未实现这两个功能，国内外基座模型差距再次被拉大。Deepseek-R1今年1月20日发布时，性能对齐OpenAI的o1；其于5月28日的升级在大部分能力上接近于OpenAI的o3，但仍然不具备理解图像的能力（根据其官网，目前仍然仅能识别图片中的文字）。而目前DeepSeek R2尚未能推出。国内算力需求也非常旺盛，但产能依然是瓶颈。尽管7月3日美国开始取消对华EDA限制，但是EDA只解决芯片设计的问题，在芯片制造方面尤其是先进制程上的不足仍然是限制国产AI算力发展的重要因素。国产芯片在推理侧可用，但是在训练侧还是较难支持国内大模型的升级。受限于国内基座大模型的升级尚未推出，国产算力板块整体表现较为平淡。近期国内的应用仍然在快速发展。近一周来看，7月8日，根据夸克方面数据，今年夸克高考服务了全国考生及家长超4000万人，生成“志愿报告”超1200万份，回答志愿填报问题超3.3亿个。在人形机器人方面，近期智元机器人拟收购上纬新材63.62%股份，宇树机器人计划2025年底前递交IPO申请等，意味着资本市场对人形机器人的支持力度也在逐步加大。在智能驾驶方面，7月8日，华为技术有限公司申请的“辅助驾驶方法和装置”专利公布，国内智驾仍在快速发展。 7月3日英伟达股价再创新高，达到160.98美元/股，相比4月7日的盘中低点（86.614美元/股）上涨幅度高达86%。对比来看，AI人工智能ETF所跟踪的CS人工智指数期间的最大盘中涨幅仅22%。因此，在下一个DeepSeek时刻之前，目前国内AI产业链更多可能还是在蓄势阶段，我们更多看到的是在应用端逐步兑现，带来指数整体缓慢上升的情况。 AI人工智能ETF（512930）紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比52.8%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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