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美联储报告警示：高通胀后利率重回近零风险犹存，经济不确定性加剧

目录导读报告内容历史回顾影响分析总结机构评论导读美联储最新报告指出，尽管当前利率水平较高，但未来几年联邦基金利率重回近零的风险依然存在。纽约联邦储备银行与旧金山联邦储备银行联合发布的这份报告，结合历史数据与当前经济环境，分析了低利率可能的触发因素及其对市场的潜在影响。本文将深入解读报告内容、历史背景及市场启示，为投资者提供参考。报告内容根据 www.TodayUSStock.com 报道，纽约联邦储备银行与旧金山联邦储备银行于2025年7月7日联合发布报告，指出美联储未来可能再次将联邦基金利率目标设定在接近零的水平。报告由纽约联储主席 John Williams 共同撰写，强调尽管中长期利率重回超低水平的风险处于过去十五年的较低端，但近期全球经济不确定性的上升使得这一可能性仍然显著。报告分析了多种情景，指出经济困境或重大外部冲击可能迫使美联储采取超宽松货币政策。历史回顾历史上，美联储在经济危机时期多次将联邦基金利率降至接近零的水平，以刺激经济增长。以下为近年来的关键节点：时间事件联邦基金利率 2008-2015 全球金融危机 0%-0.25% 2020年3月新冠疫情冲击 0%-0.25% 2022年春季起应对高通胀加息逐步升至5.25%-5.5% 2022年以来，美联储为遏制40年来最严重的通胀，快速加息至5.25%-5.5%的区间。然而，报告警告，经济衰退或外部冲击可能再次推低利率。影响分析利率重回近零可能对市场产生深远影响，主要体现在以下方面：股市波动：低利率通常利好股市，尤其是科技和成长型股票，因其估值对融资成本敏感。但若低利率伴随经济衰退，市场情绪可能转向避险资产。债券市场：国债收益率可能进一步走低，增加固定收益投资的吸引力，但也可能压缩银行和保险公司的利润率。美元汇率：低利率可能削弱美元吸引力，推高黄金等避险资产价格，同时对新兴市场货币造成压力。实体经济：低利率可降低企业融资成本，刺激投资和消费，但若经济基本面疲弱，效果可能有限。总结美联储报告揭示了全球经济复苏的不确定性及货币政策的复杂性。尽管当前高利率环境旨在对抗通胀，但经济下行风险、地缘政治紧张及供应链问题可能迫使美联储在未来几年重启超宽松政策。报告指出，近零利率通常与经济困境相关，这意味着市场可能面临短期波动与长期结构调整的双重挑战。对于投资者而言，低利率环境可能利好避险资产和高增长行业，但需警惕经济衰退对企业盈利的冲击。建议投资者密切关注美联储政策动向及宏观经济数据，优先配置黄金、国债及防御型股票，同时保持灵活的资产配置策略，以应对潜在的市场波动。长期看，低利率可能进一步推高资产价格泡沫，投资者需在机会与风险间寻求平衡。机构评论美联储重回近零利率的风险不容忽视，投资者应增加对避险资产的配置以对冲不确定性。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年7月全球经济复苏节奏仍不稳定，低利率可能成为应对未来危机的必要工具，但也可能加剧资产泡沫风险。 —— 摩根大通全球策略师 David Kelly，2025年6月近零利率的潜在回归将对美元和新兴市场产生显著影响，需关注美联储的沟通信号。 —— 瑞银集团宏观分析师 Sarah Lim，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-09 00:11

高盛上调S&P 500回报预测：美联储降息与大盘股强势推动，目标6900点

500（12.64%）。上周美股创下历史新高，受到强劲就业数据和美联储降息预期的提振。4月因特朗普“解放日”关税政策引发的抛售已逐步消退，市场对贸易协议的乐观情绪和关税影响低于预期推动了反弹。驱动因素高盛上调预测的背后有以下关键因素：美联储降息预期：高盛经济学家将首次降息预期从12月提前至9月，预计2025年降息幅度超100个基点，联邦基金利率可能降至3.25%-3.5%。这将降低债券收益率，利好高估值股票。大盘股基本面强劲：高盛预计“Magnificent 7”等大盘科技股将继续跑赢市场，2025年EPS增长率预计领先其他493家公司7个百分点，支撑指数上涨。关税影响可控：最新通胀数据和企业调查显示，关税对企业的成本传导低于预期，大盘公司通过库存缓冲和供应链调整降低风险。经济韧性：美国就业市场表现稳健，6月非农就业数据超预期，失业率4.2%虽高于2023年的3.4%，但仍显示经济韧性，支持企业盈利增长。总结高盛上调S&P 500回报预测反映了市场对美联储降息和大盘股基本面的乐观预期，目标6900点预示着11%的年化回报潜力。强劲的就业数据和关税影响的减弱进一步支撑了市场反弹，尤其利好科技和金融板块。然而，投资者需警惕高估值风险（当前CAPE比率38倍，历史97分位）和潜在的关税政策波动。高盛（GS）作为投行龙头，其股价表现（见上方财经卡片）与市场情绪高度相关，2025年预计受益于并购活动增加和低利率环境。建议投资者关注科技和AI相关股票（如Apple、Snowflake），同时考虑中盘股（S&P 400，P/E 16倍）以分散风险。短期内，S&P 500的上涨动能有望延续，但需密切关注第二季度财报和美联储政策动向。长期看，高盛的乐观预测为市场注入了信心，但高估值和宏观不确定性要求投资者保持灵活，适度配置防御型资产（如公用事业）以对冲波动。机构评论高盛对S&P 500的乐观预测反映了降息和科技股基本面的双重推动，但高估值风险需谨慎对待。 —— 摩根士丹利首席投资策略师 Michael Wilson，2025年7月美联储提前降息将为大盘股提供估值支撑，金融和科技板块有望成为2025年市场领头羊。 —— 花旗银行全球市场分析师 Linda Wong，2025年6月关税影响的减弱为市场提供了喘息空间，投资者应关注AI和并购相关机会以捕捉超额回报。 —— 瑞银集团美国市场分析师 James Carter，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-09 00:11

油价企稳：美国关税与OPEC+增产引发市场关注，红海紧张局势推高供应链成本

剧烈，以下为布伦特和WTI的最新表现及历史数据对比：指标布伦特原油 WTI原油 2025年7月7日收盘价 69.58美元/桶 67.93美元/桶日涨幅 1.9%（+1.28美元） 1.4%（+0.93美元）年内最高（2025年1月） 82美元/桶 79美元/桶年内变化 -4.8% -5.2% 油价在6月因以色列-伊朗冲突一度飙升至79美元/桶（布伦特），但随后因停火和OPEC+增产回落至当前水平。柴油市场供应紧张，美国库存降至1996年以来季节性最低，欧洲基准期货价格高于近期冲突高峰期。驱动因素油价企稳背后受到多重因素影响： OPEC+增产决定：OPEC+8月增产54.8万桶/日，计划9月再增55万桶/日，反映了对夏季需求的乐观预期。沙特阿拉伯上调对亚洲主力原油价格，显示市场吸收能力较强，但供应过剩风险仍存。美国关税政策：特朗普威胁对日本、韩国等国加征25%关税，可能抑制全球经济增长和燃料需求。8月1日的关税生效期限为市场带来不确定性，但谈判余地缓解了部分担忧。红海地缘风险：伊朗支持的胡塞武装周一袭击红海船只，推高油轮运输保险费用和供应链成本。尽管未直接影响原油供应，但持续紧张局势为油价提供一定支撑。柴油市场紧张：美国柴油库存降至1996年以来季节性最低，欧洲市场同样出现供应紧缩，推高了柴油期货价格，可能间接支撑原油市场情绪。全球需求信号：美国7月4日假期创纪录的公路和航空旅行需求（AAA数据）显示燃料消费强劲，部分抵消了OPEC+增产的压力。中国1-2月原油加工量增长2.1%，但炼油利润率疲软限制了需求增长。总结油价在OPEC+增产和美国关税威胁的双重压力下企稳，布伦特和WTI分别维持在69美元和68美元附近，反映了市场对供需平衡的重新评估。红海地区胡塞武装的袭击虽未直接威胁原油供应，但推高了运输成本，为油价提供了边际支撑。柴油市场供应紧张进一步凸显了能源市场的复杂性，美国和欧洲的低库存可能为相关能源股（如Exxon Mobil、Chevron）带来投资机会。短期内，油价可能在65-75美元/桶区间波动，投资者需关注OPEC+后续政策、美国关税谈判进展及地缘政治风险。长期看，全球经济放缓和贸易摩擦可能压制需求，但OPEC+的灵活调整能力和中东局势的不确定性为油价提供了上行风险。建议投资者优先配置能源ETF（如XLE）或龙头能源股，同时关注柴油相关产业链机会，适度增加黄金等避险资产以对冲市场波动。机构评论特朗普的关税政策和OPEC+增产为油价带来双重压力，但强劲的夏季需求和红海风险为市场提供了支撑。 —— Karobaar Capital首席投资官Haris Khurshid，2025年7月柴油市场供应紧张可能推高相关能源股估值，投资者应关注美国库存数据和OPEC+的动态调整。 —— 摩根士丹利能源分析师James Carter，2025年7月红海袭击对油价的直接影响有限，但持续的地缘风险可能在未来数周推高地缘溢价。 —— 瑞银集团大宗商品分析师Giovanni Staunovo，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-09 00:11

特朗普马斯克矛盾升级，Rocket Lab飙涨9%，优步、加密概念股创历史新高

上涨9.27%，收于38.63美元，创历史新高，受益于投资者对其在NASA合同中获益的预期。加密货币概念股因SEC新规简化ETF审批而普涨，Circle（CRCL.US）涨近10%，Bit Digital（BTBT.US）涨18.37%。优步（UBER.US）因与Waymo和小马智行在Robotaxi领域的合作及目标价上调，股价涨3.25%至96.95美元，年内累涨超60%。本文将分析三大板块的动态及投资机会，结合实时数据为投资者提供参考。 Rocket Lab：特朗普马斯克矛盾催化股价新高特朗普7月6日在Truth Social发帖称马斯克“失去理智”，并暗示NASA不应与SpaceX关系过密，引发市场对Rocket Lab（RKLB.US）可能从NASA合同中获益的预期。Rocket Lab隔夜上涨9.27%，收于38.63美元，创历史新高，成交量激增（见上文金融卡）。过去三个月，RKLB股价飙升103.6%，年内上涨620%，反映市场对其Neutron火箭和Space Systems业务的乐观情绪。近期利好包括：指数纳入：Rocket Lab被纳入罗素1000指数，吸引机构资金关注。目标价上调：KeyBanc将目标价从29美元上调至40美元，维持“超配”评级，称赞其在小卫星发射市场的领导地位。运营进展：6月完成四次Electron火箭发射，2025年任务成功率100%。公司还推进Neutron火箭开发，预计2025年下半年首飞，瞄准中型载荷市场。政府合同：Rocket Lab获选参与46亿美元美国空军合同及NASA Aspera任务，巩固其在政府和商业航天领域的地位。以下为RKLB关键数据（截至7月8日）：项目数据股价 38.63美元日内涨幅 +9.27% 市值 165.05亿美元一年涨幅 +620%（2024年7月：5.24美元） 2025年营收预期 1.3亿-1.4亿美元加密概念股：SEC新规推动Circle、Bit Digital大涨美国证券交易委员会（SEC）7月1日发布新规，简化加密货币ETF审批流程，拟取代19(b)4表格，审批时间从240天缩短至75天，涉及比特币、以太坊、索拉纳币及特朗普迷因币等资产。受此利好，加密概念股隔夜普涨，Circle（CRCL.US）涨近10%，Bit Digital（BTBT.US）涨18.37%。 Circle（CRCL.US）：作为稳定币USDC的发行方，Circle受益于SEC对稳定币ETF的开放态度，股价创历史新高。 Bit Digital（BTBT.US）：公司转型以太坊质押业务，持有超10万枚ETH，隔夜涨18.37%，年内累涨超200%，受以太坊价格上涨及ETF预期推动。以下为加密概念股表现（截至7月8日）：股票股票代码隔夜涨幅年内涨幅 Circle CRCL.US +9.8% 未披露 Bit Digital BTBT.US +18.37% +200% SEC新规反映共和党对加密行业的支持，但监管风险仍存。特朗普的“美国加密储备”计划和暂停部分执法案件进一步提振市场情绪。优步：Robotaxi合作与目标价上调驱动新高优步（UBER.US）隔夜上涨3.25%，收于96.95美元，创历史新高，年内累涨60.4%（见上文金融卡）。利好包括： Robotaxi合作：优步6月25日宣布扩大与Waymo的合作，在亚特兰大推出Robotaxi服务，并与小马智行（PONY.US）合作在迪拜测试L4自动驾驶车辆。目标价上调：富国集团将优步目标价从100美元上调至120美元，维持“买入”评级，看好其在自动驾驶领域的网络效应。市场表现：优步年化自动驾驶行程达150万次，平台用户基础增强与Waymo、Pony.AI等伙伴的谈判优势。以下为优步关键数据（截至7月8日）：项目数据股价 96.95美元日内涨幅 +3.25% 市值 1951.06亿美元一年涨幅 +50.5%（2024年7月：64.47美元）编辑总结特朗普与马斯克的矛盾升级为Rocket Lab（RKLB.US）带来意外利好，其9.27%的隔夜涨幅和620%的年内增长反映了市场对其在NASA和商业航天领域潜力的追捧。SEC新规简化加密ETF审批，推动Circle和Bit Digital等概念股大涨，凸显加密市场在政策松绑下的热潮。优步通过Robotaxi合作和目标价上调实现股价新高，年内涨超60%，展现了自动驾驶领域的增长潜力。投资角度看，Rocket Lab的高估值（P/S 16.77x）提示短期回调风险，但Neutron火箭和政府合同为其长期增长提供支撑，建议关注7月财报及NASA合同进展。加密概念股短期受政策利好驱动，但需警惕监管反复和市场波动，Circle的稳定币优势更具防御性。优步在自动驾驶领域的布局使其成为AI+出行赛道的领跑者，120美元目标价显示上行空间，建议长线持有。投资者应密切关注特朗普政策动向及地缘政治风险，合理分散仓位以平衡短期波动。投行与机构点评 Rocket Lab的Electron和Neutron计划使其在中小型航天市场占据先机，特朗普与马斯克的矛盾可能为其带来更多政府合同机会。 —— KeyBanc分析师 Austin Moeller，2025年7月 SEC新规为加密ETF审批打开绿灯，Circle和Bit Digital将受益于政策松绑，但需警惕监管反复带来的风险。 —— Wedbush Securities分析师 Daniel Ives，2025年7月优步在Robotaxi领域的战略合作强化了其平台价值，自动驾驶技术的成熟将推动长期增长。 —— 富国集团分析师 Ken Gawrelski，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-09 00:10

高盛又来了，上调标普500指数预期，还给出三个建议

联储重启降息周期，市场进一步上涨也符合历史规律。不过，标普500指数中成分股价格的中位数，仍比52周高点低超10%，导致“市场广度指标近几十年来最窄”。通俗来说，就是参与本轮上涨的标普500成分股数量很少。高盛依然乐观。他们说：“虽然市场广度狭窄通常意味着回撤幅度会高于平均水平，但我们认为‘追涨’的可能性大于‘补跌’，预计接下来几个月市场上涨将更为普遍。” 他们还指出，市场也在计入更乐观的增长预期，而投资者仓位仍明显低于今年早些时候的水平。针对下半年股票配置，策略师给出了三条核心建议。第一是保持均衡的投资组合。他们建议配置具有强劲独特增长前景的领域，比如软件和服务、媒体和娱乐；作为周期性落后板块的材料；以及两个防御性板块，公用事业和房地产。第二是增加对另类资产管理公司的敞口，这些公司“尽管资本市场环境改善，回报仍落后于宏观预期”。最后，他们建议关注那些高浮动利率债务的公司，因为债券收益率下降会提振这些公司的盈利预期。科斯汀和团队表示，随着关税带来的经济和盈利风险被市场认为在逐步消退，投资者会继续寻找那些尚未参与本轮相对狭窄上涨的滞涨股。他们给出的一份筛选名单，涵盖了罗素3000指数中空头兴趣高、与债券收益率负相关且估值较低的公司。排名前五的分别是Kohl’s、Intellia Therapeutics、Gogo、Plug Power和Apellis Pharmaceuticals。（市场观察）来源：加美财经

加美财经07-09 00:00

国际刑事法庭对塔利班领导人发出逮捕令，指控他们迫害阿富汗女性

问丽莎·戴维斯在社交媒体上表示，这是“历史上第一次”，有国际法庭确认LGBTQ群体是“反人类罪，即性别迫害的受害者”。人权组织对这一决定表示赞赏。国际特赦组织秘书长阿涅斯·卡拉马尔称，这是“追究所有涉嫌基于性别剥夺基本权利，包括受教育、自由行动和自由表达、私人和家庭生活、自由集会以及人身完整性和自主权等责任的重要一步。” 人权观察国际司法主任莉兹·埃文森表示，逮捕令可能“为受害者及其家属提供通向正义的重要途径”。来源：加美财经

加美财经07-09 00:00

ETF复盘资讯｜算力硬件股爆发，天孚通信飙涨超12%，新易盛再创新高！AI基础设施高景气，159363放量涨逾3%

构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-08 22:18

ETF盘后资讯｜超百亿主力资金狂涌！CPO+光伏携手大涨，硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）拉升2.5%，展现高弹性魅力！

构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-08 22:17

ETF复盘资讯｜大反攻！恒指重回24000点，高弹性港股互联网ETF（513770）放量飙涨2.4%，快手领涨5%

构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界07-08 22:17

ETF复盘资讯｜茅台酒销售公司完成既定经营任务！白酒领涨，吃喝板块反攻在即？板块估值处历史底部，机构高呼重视机会！

年上半年食饮板块回调较多，当前估值处于历史低位。当前促销费政策积极，后续国内促消费政策的力度和范围有望进一步加大，食饮板块作为偏内需的板块，有望持续受益。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.7.8。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界07-08 22:17

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