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彭博：国内经济发展困难和特朗普贸易战的压力之下，习近平可能不得不推动经济向消费驱动转型

，大约是美国的两倍，也在全球范围内处于历史高位。尽管习近平掌握的权力比毛泽东以来的任何领导人都大，但即便如此，他在推进大规模改革时仍然面临阻力。中国庞大的官僚体系和几十个省级政府，仍然有强烈的动力推动投资增长。而促进消费的政策，例如调整税收制度、建立更健全的社会保障体系、减少内部贸易壁垒等，不仅成本高昂，还面临阻力，并且需要较长时间才能见效。与特朗普的演讲期间国会党派分歧明显不同，中国的政治斗争通常是在幕后进行的。加州大学圣地亚哥分校21世纪中国中心主任、研究中国政治的学者史宗瀚指出，在中国的政策辩论中，最有影响力的声音往往来自国有企业的领导人，因为他们长期依赖政府补贴。 “如果看看共产党内部的精英，主要是那些重工业领域的国有企业领导人——他们在中央委员会中占据着重要位置。”他说，“普通中国人的利益并没有相应的代表，因为中国不是一个民主国家。” 事实上，中国向消费转型的努力早在特朗普赢得连任之前就已经开始。自上世纪70年代末邓小平开始对外开放以来，中国从一个农业落后的国家迅速崛起为新兴大国，主要依靠的是鼓励地方官员竞争吸引投资的政策，建设住房、基础设施和工厂，不断提高制造能力，以满足全球市场需求。中国遭遇的第一个重大挑战是2008年全球金融危机。当时，中国领导层推出了一项相当于GDP约12.5%的刺激计划以提振经济。然而，这一由债务推动的建设狂潮在2015年前后逐渐衰退。面对经济放缓，当局通过宽松的货币政策、减税措施以及出口补贴，来维持高速增长，但这些政策也带来了更多债务和房地产泡沫，而习近平目前正试图让这一泡沫逐步降温。因此，中国正深陷不断恶化的财政困境：债务高企的地方政府既难以通过土地销售获得收入，也难以找到回报可观的投资项目。同时，工资增长停滞、房价下跌，导致消费者感觉自己变得更穷。标普全球评级亚太区首席经济学家路易斯·库伊斯表示，东亚国家如日本和韩国在向消费驱动型经济转型的过程中也遇到了类似困难。他指出，中国在2015年之前确实取得了一些“不错的进展”，比如减少对企业和工业的补贴。但疫情和与美国的紧张关系，促使中国政府重新转向依赖投资的短期刺激措施，放缓了消费转型的进程。李强在周三宣布的促进消费措施，并未直接向消费者发放资金，这反映出北京对直接现金补贴的抵触态度。官员们仍然担心建立一个成本过高且可能让人变得懒惰的福利国家。此外，他们也担忧许多老年人不会花这笔钱，而是存起来以备不时之需——这种心态使中国成为主要经济体中储蓄率最高的国家之一。然而，除了拨款用于以旧换新，鼓励消费者购买新车和智能手机外，习近平面临的更大挑战是如何调整政府结构，使其更倾向于消费而非投资。瑞银集团（UBS）中国首席经济学家汪涛表示，李强在讲话中提到的一些更大的措施——包括建设全国统一大市场、完善社会保障体系、促进私营经济发展和保护就业，从长远来看确实更为重要。 “这些措施都将提高收入、增加就业、增强信心，从而促进消费，”她说。尽管习近平在中国体制内拥有至高无上的权力，但各省、市乃至区县的雄心勃勃的官员们，仍有自己的增长和财政收入目标，以便在仕途上更进一步。这促使他们在政府合同中偏向本地企业，或争取投资的方式最终可能损害整体经济。其中一个例子是税收优惠。十多年来，中国一直试图遏制地方政府通过税收减免或补贴来吸引投资的行为。但直到今天，这仍然是国家审计署和官方媒体强调的问题，尤其是在房地产市场低迷、地方财政面临压力的情况下。清华大学经济学教授、北京政策顾问李稻葵表示，中国大约有30个“重商主义地方政府”，所在的省市生产相似的商品，并相互竞争以争取政府采购。 “必须进行改革，让地方政府能够分享其他地区生产的产品所带来的税收收入，”他本周在接受彭博电视采访时表示。“目前的税收主要来自生产，税制应该调整，让地方政府从消费中获得税收收入。” 消费税是中央与地方政府之间财政收入分配矛盾的关键问题之一。1994年，中国提高了中央政府的财政收入占比，以便更好地在全国范围内进行资金再分配。这一举措使地方政府缺乏足够的资金来支付公共服务和投资项目，而这些仍然是职责。此外，地方官员不被允许出现财政赤字。为了应对2008年全球金融危机的影响，各省级政府转向了地方政府融资平台（LGFVs）来投资基础设施项目。据估算，这些融资平台现在占据了中国债务总额的一半以上，使其偿债能力变得越来越困难。土地销售下滑削弱了地方政府的主要收入来源，迫使官员推迟向公务员支付工资，并延迟向承包商付款。近年来，中国最高领导层一直在将更多财政收入从中央政府转移到地方政府，包括增加债务以及分配消费税收入。目前，消费税主要针对烟草、成品油、汽车和酒类。此举的目的是激励地方政府促进消费以增加税收，使其减少对投资拉动增长的依赖。然而，习近平政府尚未具体说明如何实施这一政策，这表明在拓宽税基和调整既有官僚体系方面仍面临挑战。李强在周三强调，需要在建设全国统一大市场方面取得更大进展，以打破国内贸易壁垒，更高效地利用资源。在随后与记者的交流中，参与起草政府工作报告的国务院研究室官员陈昌盛表示，地方保护主义和市场分割就像是“自废武功”。在推动消费增长的过程中，另一个主要问题是如何扩大对农民工的福利覆盖，而这将进一步加重地方政府的财政负担。经济学家估算，中央政府需要向地方政府转移数千亿美元的资金才能实现这一目标。中国央行前顾问刘世锦去年提议推出10万亿元人民币（约1.4万亿美元）的刺激计划，以改善公共服务，包括为农民工提供公共住房，并让他们享有平等的教育和医疗服务。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，社会福利改革是“更可持续的促进消费路径”。 “但这非常昂贵，”他表示，估计在两年内需要高达1万亿美元的投入。“内部仍在讨论，因为这意味着中国财政政策的重大转变。” 如果财政资金进一步向地方政府倾斜，中国地方政府将有更多资金投入社会保障体系，稳定脆弱的养老金体系。这反过来将使公民能够在不担心突发危机的情况下增加消费。李强在周三的讲话中鼓励党内同志要在困难中保持信心，并保证“中国经济这艘巨轮将继续乘风破浪，稳步前行”。在场的一名党代表、来自沿海地区浙江省的李占国（浙江省高级人民法院党组书记、院长）对这番话深有感触。 “美国肯定会对中国产生影响，”他在听完李强的讲话后表示。“但他们越是打压我们，我们就会激发出更多活力，变得更加创新。” 来源：加美财经

加美财经03-07 00:00

市场各种信号都在失灵，如何判断是否可以重新入市？

显的信号失效之一是收益率曲线倒挂。尽管历史上这种现象“几乎百试百灵”地预测经济衰退，但这次却未能奏效。萨洛佩克在周四发布的报告中指出这一现象。当前更值得关注的是，美国个人投资者协会的牛/熊情绪指标近期大幅下降。通常，该指标越低，意味着投资者越悲观，而情绪骤降往往伴随着市场大幅下跌，暗示市场可能迎来反弹机会。但萨洛佩克指出，这个指标最近的情绪读数“异常反常”，其悲观程度与许多知名危机时期相当，甚至更糟，尽管股市实际上仅出现温和下跌。 “因此，”萨洛佩克道，“这让人质疑一个过去被认为相当可靠的股市触底信号，因为极端负面情绪通常是买入股票的好时机。” 萨洛佩克认为，美国个人投资者协会（AAII）情绪指标这次未能发挥良好的反向触底信号作用，是因为主要反映市场的某一部分情绪——近期遭受重创的曾经高涨的科技股。例如，他指出，摩根大通的人工智能/数据中心/电气化受益股篮子，自1月中旬高点以来已下跌约20%。交易者应关注的其他反向情绪信号包括：看跌/看涨期权比率飙升，表明投资者大举采取措施保护投资组合；或者，极高比例的股票跌至四周低点，这可能意味着技术上已超卖。然而，等待这些指标发出“投降”信号，可能会导致投资者错过股市的反弹机会。萨洛佩克表示：“有些抛售并不够剧烈，不足以表现出全面‘洗盘’的迹象。” 目前让投资者感到不安的是芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX），这一衡量标普500指数预期波动性的指标，目前维持在24左右，而长期均值为19.5。尽管如此，萨洛佩克仍认为VIX——华尔街的“恐慌指数”——是交易者目前应该关注的信号。他表示：“虽然政策不确定性让我们保持谨慎，但在没有重大新闻的情况下，如果波动性从高位回落，投资者应重新进入股市。” 来源：加美财经

加美财经03-07 00:00

美股下跌？巴菲特：我早就告诉你了

，而当时标普500指数连续创下50多次历史新高，让许多市场观察人士感到困惑。现在，答案看起来清晰多了。 2025年股市下跌证明伯克希尔去年四季度的交易是有先见之明的根据伯克希尔最新提交的13-F文件（追踪公司持仓情况），巴菲特对2024年底市场的乐观情绪并不认同。在2024年最后三个月，伯克希尔抛售了大约50亿美元的美国银行股票和30亿美元的花旗集团股票，同时还削减了对巴西金融科技公司NU Holdings、有线电视运营商Charter Communications以及Sirius XM母公司Liberty Formula One的持股。虽然巴菲特并未调整其高调持仓，比如伯克希尔的最大持仓——苹果，但季度唯一值得注意的增持是烈酒制造商Constellation Brands。整体来看，2024年伯克希尔是净卖方。结果是，公司目前持有的现金比美国任何一家企业都多。在伯克希尔2月中旬发布13-F报告后，Barron’s的安德鲁·巴里写道：“巴菲特曾多次与市场背道而驰，比如上世纪90年代末的互联网泡沫时期。当时他被证明是正确的，这次或许也会再次得到回报。” 这一结论很快得到了印证：自2月14日13-F文件发布以来，标普500指数已下跌约5%。事实上回吐了去年四季度选举后的所有涨幅，甚至更多。截至周二收盘，指数已跌至自去年11月4日以来的最低点。回头来看，巴菲特在市场创新高时选择卖出似乎是有道理的。尽管一些基金经理批评他近年来在投资配置上过于保守，但去年四季度市场已有诸多动荡迹象。特朗普从未掩饰他在第二个任期内大幅使用关税的计划。尽管许多市场观察人士认为他只是在说说而已，但事实证明……他是认真的。令投资者失望的是，特朗普再次推出关税政策，这不仅扰乱全球贸易，还可能推高价格——这一点在2018年市场下跌时已有先例。考虑到这一点，巴菲特在去年四季度可能已关注到贸易紧张局势。就在上周末，他将关税政策称为“战争行为”，并警告这将加剧美国的通胀问题。除此之外，市场普遍不喜欢不确定性。而特朗普第一任期的特点就是政策突变和混乱的新闻流，这次恐怕也不会例外。但巴菲特的决定很可能不仅仅是出于政治考量。即便在去年秋季，通胀仍顽固地高于美联储2%的目标，这意味着市场已在年底前降低了对降息的预期。通胀对消费支出（美国经济的主要驱动力）构成压力，而任何货币政策的紧缩倾向都令人担忧。去年三季度的市场下跌已经展示了市场情绪逆转后股市可能有多快回撤。但对巴菲特来说，最主要的影响因素可能是估值。去年四季度市场持续创新高，股票变得越来越昂贵，不仅相较于自身历史水平如此，相较于全球市场亦是如此。股市的定价几乎达到了“完美预期”，而这正是价值投资者巴菲特最不愿看到的情况。同样，企业内部人士的操作也与巴菲特一致。在去年四季度市场上涨期间，他们迅速抛售股票套现。这并不意味着投资者应该恐慌。历史经验表明，特朗普政府的政策可能随时转向，毕竟他一直对股市格外关注。而仍有许多市场策略师认为，标普500指数今年年底仍可能突破6000点，尽管回升可能需要一段时间。巴菲特本人也远未放弃股市。他在上月致股东信中写道：“尽管一些评论员认为伯克希尔目前的现金头寸异常庞大，但你们的资金仍然主要投资于股票。这一偏好不会改变。” 如果说这次市场回调证明了什么，那就是“奥马哈先知”这个称号依旧当之无愧。而对于巴菲特谨慎的投资风格来说，他的庞大财富使他可以尽情保持保守策略。如果我们也能做到就好了。（市场观察）来源：加美财经

加美财经03-07 00:00

尧生论金：黄金触底反弹？后市黄金多空走势分析及操作建议

能突破这道屏障，金价或将重现2月初冲击历史高点的雄姿。然而，空头早已在下方布下重兵：金价周一高点构筑的2890一线防守，一旦失守，恐慌性抛售恐将引发瀑布式下跌。目前黄金上涨动能有所减弱，需要谨防行情冲高回落开启图中B浪b下跌。综上所述，今日黄金短线操作思路上尧生建议区间操作内回调做多为主，高位做空为辅。上方短期重点关注2930-2927一线阻力，下方短期重点关注2885-2890一线支撑。　　文/尧生论金（薇：yslj11567）　　关于指导：无论你是刚入金市想学习投资技巧的新手，还是入市多年却一直亏损，拿捏不住行情却找不到原因的老手，只要你找到尧生，我一点会不遗余力的帮你，耐心解答你的疑惑，届时还有一对一指导，和群体验，总有一款适合你，每天实盘布局，欢迎前来探讨品鉴！（感兴趣的朋友点主页添加老师）

许浩说金 1评论03-06 23:56

尧生论金：国际黄金走势预测，最新黄金操作建议及策略分析

能突破这道屏障，金价或将重现2月初冲击历史高点的雄姿。然而，空头早已在下方布下重兵：金价周一高点构筑的2890一线防守，一旦失守，恐慌性抛售恐将引发瀑布式下跌。目前黄金上涨动能有所减弱，需要谨防行情冲高回落开启图中B浪b下跌。综上所述，今日黄金短线操作思路上尧生建议区间操作内回调做多为主，高位做空为辅。上方短期重点关注2930-2927一线阻力，下方短期重点关注2885-2890一线支撑。　　文/尧生论金（薇：yslj11567）　　关于指导：无论你是刚入金市想学习投资技巧的新手，还是入市多年却一直亏损，拿捏不住行情却找不到原因的老手，只要你找到尧生，我一点会不遗余力的帮你，耐心解答你的疑惑，届时还有一对一指导，和群体验，总有一款适合你，每天实盘布局，欢迎前来探讨品鉴！（感兴趣的朋友点主页添加老师）

许浩说金03-06 23:48

国补撑场，京东总算 “出坑” 了

%。在利润淡季的 4Q 实现百亿利润是历史上首次，也比市场预期高出约 13 亿。是集团利润超预期的主要功臣。京东物流的利润表现也不俗，虽环比略有下滑，但同比角度利润率增加了 0.7pct，经营利润达到 18.2 亿 vs.预期 16.6 亿。京东物流还是处在利润释放阶段内。然而，包含达达的其他业务板块，本季仍亏损 8.9 亿，在收入环比萎缩的同时，亏损反在扩大。可见在去年四季度，京东在新业务上的投入力度已有扩大迹象。 4、从成本和费用的角度看，京东此次不俗的利润表现，有哪些利好和拖累因素？毛利上，集团本季整体的毛利率为 15.3%，同比提升约 1.1pct，但相比前两个季度 1.4pct 和 1.7pct 的提升幅度是有所收窄的。这主要是收入结构变化的影响，毛利率相对偏低的自营零售、尤其是通电类产品增长强劲、比重提升，而高毛利的广告佣金则是增速较低的。但本质诱因仍是超预期强劲的收入增长，因此毛利润额仍是不错的，同比增长了 15%到 531 亿，比预期高出约 35 亿。不过费用层面，营销支出由去年的 130 亿明显增长到本季的 168 亿，比市场预期高出约 19 亿。可见强劲的收入增长仍是伴随着明显扩张的营销支出的，电商行业花钱换增长的竞争激励环境到去年 4Q 并无出现明显改善。类似的，超预期的收入增长对应的履约费用也同比增长了 16%，稍高于预期和对应的销售增速。不过管理和研发费用仍是相当 “吝啬”，同比仅增长了 1%~3%。可见公司是 “该省省该花花”，对增长所需的营销和履约不吝啬。但对偏内部的费用控制并未放松。整体看，由于营销费用的扩张，毛利层面跑赢预期的约 35 亿，在费用端的侵蚀后，Non-GAAP 利润跑赢的幅度是缩窄到了 13 亿。 5、股东回报方面，京东本次宣布了总额 15 亿美元的股息 + 未来约两年半时间内 50 亿的回购额度。假设回购额度平均分配，那么一年回购 + 股息的总额约$35 亿，对应盘前市值约 5.5% 的回报率。随着京东市值的上涨，回报率已不再那么夸张，但在中概资产中应当还是中等偏上的水平。海豚投研观点：在国家慷慨且精准针对家电和手机等电子产品的补贴利好下，京东此次业绩的表现显然是相对不错的。营收增长近 3 年来首次重回双位数增长，可谓里程碑式的成绩。与此同时虽然明显增长的营销费用，指向的电商行业的竞争环境难言轻松，但至少保持着双位数% 的利润增长，并非只见增收不见增利。不夸张的说，作为成熟的巨头企业，本季度能交付 10% 以上收入增长 + 高双位数利润增长，在整个中概板块内，即便不看预期差，在绝对层面的表现也算的上不错。展望京东后续的表现趋势，好的点在于 -- 今年 1 月初国家加码了对电子产品的补贴，将手机、平板、和穿戴电子设备也纳入了国补范围，因此在上述板块内具有优势的京东至少中后续 1~2 个季度内的增长依旧是有支撑且相对同行有一定优势。但一个潜在的问题是，公司先前高调宣布入局网约车和餐饮外卖业务，同时新入两个跨度不小且行业内都已有绝对龙头的新业务，给京东后续的业绩表现增添了不易预测的不确定性因素。一方面新业务有望带来增量收入，但短期内不会有体现，何况京东能不能做成也是未知数。另一方，如果公司在这些新业务上的投入较大，则会在短期内就拖累集团整体的利润。是一个会导致即时利空的可能因素。估值角度，根据海豚投研的测算，京东业绩前约 4500 亿市值大体对应 2025 年 GAAP 口径下 10x P/E，我们认为在电商行业尚未出现明确的全面性增长拐点 & 竞争根本性改善的情况下，属于一个相对中性的估值水平（当然绝对水平来看还是偏便宜的）。展望后续走势，京东由于主业与 AI 关系寥寥（即没云业务，也没有公开推广的 AI 大模型），因此并未在国内这轮 AI 主线中受益，不能单靠 “AI 的故事” 来纯拔估值。依旧需要靠 “赚辛苦钱” 的电商业务，和实际的业绩表现来驱动股价的。因此是后续国补能继续带来超预期的收入&利润增长，还是公司在新业务上太过激进、步子太大，大量投入导致利润被快速侵蚀，是后续股价继续上行还是向下的关键问题。本季度财报详细解读：一、国补最大受益者，重回双位数增长 1、比重最大的自营零售业务，本季实现收入 2810 亿元，同比增长 14%，相比上季大幅提升，且自 1Q22 近 3 年来首次再回双位数增长。虽然主要对通电类商品的国家补贴尤其利好京东，早已是市场共识，卖方一致预期增速的已拉高到 8%。但实际表现依旧显著超出预期。具体来看，主要是通电类产品的收入从上季度的 2.7%，跳跃式拉升到 15.8%，国补的拉动非常明显。根据 NBS 公布的整体零售数据，家电类销售同比增速中 10、12 两月都一度接近 40%，市场还是稍微低估了国补对京东的利好程度。一般商品零售的增长也由上季的 8% 小幅提升到 11%。虽然不直接受国补利好，提速幅度没有通电类那么显著，但仍反映出通电产品的补贴&引流，对京东整个平台的销售都有溢出的利好拉动效果。 2、平台服务收入：主要面向 3P 卖家的佣金和广告业务本季收入 266 亿元，同比增速也环比提升 4.4pct 到 12.7%，应当也是受到了通电国补利好的扩散效应。但我们也注意到，本季佣金&广告增速反而是跑输了自营零销，由此可见本次国补并没有让京东的 3P 生态吃到非常多的流量红利。 3、物流与其他服务：包括京东物流、达达快送的物流板块本季收入增速同样稍微提速到 9.5%，环比增加 3pct，受益幅度是所有业务板块中最低的。实际表现仅是将将达到市场预期。二、商城利润继续释放，新业务亏损加大，投入期又要来了？汇总上述各项业务，本季京东实现总体营收同比增速提升到 13%，环比提速近 8pct，同样是22 年以后首次重回 10% 以上，比已上调至 9%~10% 左右的卖方一致预期还要好。按业务板块分类来看： 1）最关键的京东商城本季度的营收同比增长了 14.7%，达到了 3071 亿，好于预期的 2925 亿。 2）京东物流（JDL）本季度收入同比增长 10.4%，达 521 亿，稍高于预期的 508 亿。 3）包括 Dada 和其他创新业务，本季收入不增反环比下滑了约 6% 到 47 亿，远低于市场预期的 54 亿。看起来截至 4 季度，京东新业务仍是萎缩状态。不过随着，近期京东高调宣布入局网约车、餐饮外卖等多项新业务，后续的投入、增长、和亏损都很可能会重新扩大。在超预期强劲增长的带动下，京东本季的利润也有强于预期的表现。集团整体经营利润 85 亿，和市场预期大体相当。但主要剔除无形资产减值、股权激励、和出售资产所得后的Non-gaap 经营利润为 105 亿，仍是明显高于市场预期的 93 亿。分业务板块来看： 1）京东商城经营利润 100 亿，同比大增 44%。在利润淡季的 4Q 实现百亿利润是历史上首次，也比市场预期高出约 13 亿。是集团利润超预期的主要功臣。在国补的显著利好是增收也增利，明显强于上季度利润近乎同比持平的情况。 2) 京东物流的利润表现也不俗，虽环比略有下滑（由于 4Q 是大促季），但同比角度利润率仍是增加了 0.7pct，经营利润达到 18.2 亿，好于预期的 16.6 亿。整体上京东物流还是处在利润释放阶段内。 3) 至于包含达达的其他业务板块，本季仍亏损 8.9 亿，在收入环比萎缩的同时，亏损反在扩大。可见在去年四季度，京东在新业务上的投入力度已有扩大迹象。三、营销费用扩张仍是为解难题，仍需 “花钱换增长” 从成本和费用的角度，京东此次不俗的利润表现，有哪些利好和拖累因素？首先毛利上，集团本季整体的毛利率本季达到 15.3%，同比提升约 1.1pct，相比前两个季度 1.4pct 和 1.7pct 的提升幅度是有所收窄的。我们认为，这主要是收入结构的变化导致的。本季毛利率相对偏低的自营零售、尤其是通电类产品增长强劲、比重提升，而高毛利的广告佣金则是增速较低的，比重下降的。但毛利率的下滑本质是由于超预期强劲的收入增长，因此整体的毛利润额同比增长了 15%到 531 亿，比预期高出约 35 亿。不过费用层面，营销支出由去年的 130 亿明显增长到本季的 168 亿，比市场预期也高出约 19 亿，可见强劲的收入增长仍是伴随着明显扩张的营销支出的，电商行业花钱换增长的竞争激励环境到去年 4Q 并无出现明显改善。类似的，由于超预期的销售对应的履约费用也同比增长了 16%，稍高于预期和对应的销售增速。至于管理和研发费用仍是相当 “吝啬”，同比仅增长了 1%~3%。可见公司是 “该省省该花花”，对增长所需的营销和履约不吝啬。但对偏内部的费用控制并未放松。整体来看，由于明显扩张的营销支出，导致毛利层面跑赢预期约 35 亿，在经过了费用端的侵蚀后，Non-GAAP 下的经营利润跑赢预期幅度明显缩窄到了 13 亿。导致京东虽在营收和利润两端都好于预期，但利润 beat 的幅度还是没有那么强劲。

海豚投研03-06 22:39

欧洲央行如期降息25个基点，但未来政策路径依然扑朔迷离

年欧元正式启用以来的最大单日涨幅，这一历史性走势反映出市场对德国财政宽松带来的经济刺激寄予厚望。与欧洲市场对德国财政“放水”普遍乐观的反应形成鲜明对比，美国财政政策收紧带来的市场焦虑感则逐渐加剧。周四亚洲股市普遍跟随隔夜华尔街回暖走势上涨，因投资者对美方贸易政策略感宽慰——美国总统唐纳德·特朗普宣布，给予汽车制造商额外一个月的关税豁免期。然而，只要华盛顿继续在“关税开关游戏”中反复摇摆，全球市场上空就将持续笼罩着不安情绪与加剧的波动性。

埃尔瓦03-06 21:18

黄金震荡偏弱，逢高做空，晚间黄金行情走势分析及布局思路

高看向2930附近，若是强势突破则看向历史高点在创高点的机会，若是继续受阻，向下继续运行，若是破位2833附近会继续向下试探2790附近。黄金1小时图黄金目前在日线走势上暂时维持在高位的震荡修复中，但是目前在4小时级别走势上短周期均线开始逐步勾头向下发散，K线开始慢慢承压短周期均线运行，价格有开始慢慢跌破前期震荡区间的迹象，短期走势上关注下2890一带的支撑带。小级别周期走势上目前K线基本沿着短周期均线维持较好的空头发散走势，在短线走势上的下跌空间可能还没有走完。近期数据比较多，明天也是公布非农行情波幅走的比较大，请各位投资者注意风控。操作建议：2906-08 附近空，止损2914.9，实时行情盘中指导。《个人建议，仅供参考》笔者今天再次分享重磅干货！职业交易员到底是什么样的人？你和职业交易员究竟差在哪里？笔者10多年交易经验分享，看完摆脱你的散户思维！　　有段流传千古的话让人醍醐灌顶！　　请上天赐予我勇气，让我改变所有我能改变的！　　请上天赐予我宽容，让我接纳我没法改变的！　　请上天赐予我智慧，让我能分辨这两者。　　愿每个在金融市场里不甘心做韭菜，想要用正确的方法长期稳定盈利的人们，都能早日收获这五个核心法宝，让天下没有难做的交易！　　在金融市场中，成功的交易员往往具备一些共同的特质。这些特质使他们能够在竞争激烈的环境中脱颖而出，实现年薪百万的目标。以下是五个关键特质：　　成功的交易员具备丰富的知识和经验，能够迅速分析市场动态，预测未来走势。他们不断学习，掌握各种金融工具和策略，以便在不同市场环境下做出明智的投资决策。此外，他们还具备良好的逻辑思维能力，能够从复杂的信息中提炼出关键要点，为投资决策提供有力支持。　　金融市场充满不确定性，成功的交易员需要有勇气面对风险，敢于承担损失。他们不会因为市场的短期波动而轻易改变投资策略，而是坚定地执行自己的计划。同时，他们还需要有勇气承认错误，及时调整策略，以降低潜在的损失。　　优秀的交易员具备强烈的执行力，能够迅速、准确地执行投资决策。他们严格遵守纪律，不会受到市场情绪的影响，始终保持冷静和理智。此外，他们还具备良好的时间管理能力，能够在有限的时间内完成大量的交易任务。　　成功的交易员具有坚定的信念和毅力，能够在市场波动中保持长期稳定的收益。他们相信只有通过长期的积累和努力，才能实现财富的增值。因此，他们会坚持自己的投资理念和策略，不随波逐流，不为短期利益所动。　　金融市场充满了不确定性和风险，成功的交易员需要具备宽容的心态，能够接受失败和挫折。他们明白投资是一个长期的过程，不可能一帆风顺。因此，他们会从失败中吸取教训，不断完善自己的投资技能，以期在未来取得更好的成绩。　　总之，年薪百万的交易员需要具备智慧、勇气、执行力、坚持和宽容这五个特质。这些特质使他们能够在金融市场中取得成功，实现财富的增值。然而，这些特质并非一蹴而就，需要通过不断的学习和实践来培养和提高。　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系 VX《 RSi166888 》精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！

金油达人李胜溢03-06 21:07

欧元创下2015年以来最强三日涨幅，交易员押注未来数月欧元将再涨10%

探到1.20附近。” 市场普遍预期德国历史性的举债扩张，加上美国激进关税政策对经济造成负面影响的担忧，共同推高欧元，促使投资者争相布局看涨期权。技术面上，欧元已经突破了备受关注的200日移动均线。如果欧元收于这一技术水平之上，将向依赖技术分析的交易员释放进一步上涨的信号，可能会引发市场测试去年高点1.12。这与今年年初市场对欧元可能跌破平价的普遍预期形成鲜明对比。美国银行全球G-10基础外汇期权交易主管朱利安·魏斯（Julian Weiss）指出：“欧元兑美元市场动态正在经历重大变化，欧元看涨期权的需求激增。这一趋势可能意味着一轮新趋势的开启，甚至可能逆转过去数年美元的强势行情。” 不过，部分分析人士对这一涨势的可持续性仍持谨慎态度。三菱日联金融集团（MUFG）外汇研究主管德里克·哈尔彭尼（Derek Halpenny）表示：“美元贬值势头可能还有延续空间，虽然我们已经放弃了欧元兑美元跌破平价的预测，但我们仍认为美元重新走强的可能性依然存在。” 随着市场预期波动加剧，未来一周的欧元对冲成本已升至去年11月以来的最高水平。与此同时，欧元突破近期波动区间的期权需求攀升至2022年10月以来的最高水平。

埃尔瓦03-06 20:42

比特币冲上 9 万！川普加密峰会点燃市场 BTCBULL 代币爆发

市场情绪持续高涨，投资人或许正站在一场历史性行情的起点，迎接加密市场的下一波爆发。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community03-06 20:40

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