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洛凯转债盘中下跌2.14%报143.791元/张，成交额8268.05万元，转股溢价率48.58%

要经营管理团队从创业至今已有50多年的历史,已成为我国配电电器部附件行业的领军企业之一。公司拥有包括上海电气股份有限公司人民电器厂、上海良信电器、浙江正泰电气、德力西电气集团、许继电气、平高电气、西电电气、美国通用电气(GE)、法国施耐德电气(Schneider)、德国西门子电器(Siemens)、瑞士ABB电器等在内的国内外知名顾客,产品还出口到美国、法国、荷兰、印度、意大利等国。根据最新一期财务数据，2024年1月-9月，洛凯股份实现营业收入15.286亿元，同比增加6.37%；归属净利润8395.75万元，同比增加8.08%；扣非净利润7391.72万元，同比增加2.39%。截至2024年9月，洛凯股份筹码集中度非常集中。十大股东持股合计占比76.52%，十大流通股东持股合计占比76.52%。股东人数1.167万户，人均流通股1.372万股，人均持股金额20.49万元。

金融界03-25 10:09

新能源累计装机首次超过火电，央企现代能源ETF(561790)盘中拉升涨0.75%，平高电气、中国核建涨超5%

46%，年盈利百分比为100.00%，历史持有1年盈利概率为96.18%。超额收益方面，截至2025年3月24日，央企现代能源ETF近1年超越基准年化收益为1.25%。回撤方面，截至2025年3月24日，央企现代能源ETF今年以来最大回撤4.36%，相对基准回撤0.22%。费率方面，央企现代能源ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年3月24日，央企现代能源ETF近2月跟踪误差为0.014%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，央企现代能源ETF跟踪的中证国新央企现代能源指数最新市盈率（PE-TTM）仅11.98倍，处于近1年11.02%的分位，即估值低于近1年88.98%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年2月28日，中证国新央企现代能源指数(932037)前十大权重股分别为长江电力(600900)、国电南瑞(600406)、中国核电(601985)、三峡能源(600905)、中国铝业(601600)、中国电建(601669)、国投电力(600886)、国电电力(600795)、中国海油(600938)、中国石油(601857)，前十大权重股合计占比51.63%。央企现代能源ETF(561790)，场外联接(博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接A：021922；博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接C：021923)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 10:00

美股大涨，特斯拉飙升12%，纳指100ETF(159660)爆量涨超1.5%，连续第五日获2200万份顶格申购！

合指数已经进入调整区间，比去年12月的历史最高点下跌了12%。据报道，摩根大通的零售交易数据显示，截至3月19日当周，个人投资者向美股注入了超过120亿美元的资金。据该行全球股票衍生品策略师表示，这一买入力度远高于个人投资者过去12个月的平均水平。 Academy Securities宏观策略师认为，等到4月2日对等关税计划得到正式官宣后，“不确定性”带来的担忧将有所消散，市场关注的焦点将转向关税政策可能带来的后续影响。【短期美方政策不确定性压制美股，清晰后美股情绪或将快速改善】国泰君安表示，当前美股市场提前定价美国经济衰退或陷入“滞胀”，但国泰君安认为美国经济距实质性的衰退还有较远的距离，当前美股市场过度担忧衰退的场景，也令美股市场在短期承压。接下来可能更需关注通胀超预期下行，或经济超预期上行；然而不论何种情况，美股市场都可能从中受益。中长期看，虽然美国政策不确定性短期对美股产生负面影响，然而，政策方向不会长期模糊不清。一旦美国政策轮廓大致清晰，市场情绪或将快速改善。（来源于国泰君安20250321《美股策略：鲍威尔“鸽声”唱响美股反弹？》）纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及巨额资本开支的预期盈利表现。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 09:50

光伏龙头实现技术“内卷”！隆基“三防”组件重磅发布，光伏ETF平安(516180)强势拉升上涨1.64%

，该基金跟踪的中证光伏产业指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.9倍，低于指数近3年83.65%以上的时间，估值性价比突出。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比55.75%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 09:50

央行调整MLF中标方式，30年国债指数ETF(511130)高开高走，规模突破60亿元

2.73%，月盈利概率为73.21%，历史持有1年盈利概率为100.00%。回撤方面，截至2025年3月24日，30年国债指数ETF成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年3月24日，30年国债指数ETF今年以来跟踪误差为0.068%。数据显示，截至2025年2月28日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)、25附息国债02(250002)，前十大权重股合计占比100%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 09:50

超越特斯拉！比亚迪营收首超7000亿元，中证A500指数ETF(563880)放量收涨，终结三连阴，券商观点汇总：业绩驱动行情或为二季度关注重点！

.02%，首次突破7000亿元大关。按历史汇率计算，这一营收规模超越特斯拉2024年全年976.90亿美元（约合人民币7022.35亿元）的营收表现；归属于上市公司股东的净利润403亿元，同比上涨34%。预计向全体股东每10股派发现金红利人民币39.74元（含税），2024年度公司现金红利占2024年度归属于上市公司股东的净利润比例约为30.00%。有市场人士表示，从日历效应来看，A股存在明显的“财报效应”，即财报披露期（4月、7月、10月），业绩增速对股价的影响要明显高于其他月份，业绩驱动的行情走势或成为市场一大关注点。聚焦细分行业龙头、行业配置均衡、盈利稳健的中证A500指数ETF（563880）值得关注！【业绩驱动的行情走势或成为市场一大关注点】银河证券指出，短期来看，随着年报季临近，业绩驱动的行情走势或成为市场一大关注点。中长期来看，国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场估值重构机会较大。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。后续还需关注美国对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。总体来看，A股市场有望呈现出震荡上行的特征。（来源于银河证券20250323《季末结构布局在哪里？》）兴业证券表示，当前市场来到风格更均衡阶段，3-4 月是风格趋于均衡的过渡期。临近 4 月业绩期，市场积极寻找景气有望改善的方向。市场也开始有意识地在AI之外积极寻找其他机会做轮动、均衡，而近期宏观政策的密集催化则为行情扩散提供契机和信心。 (来源于兴业证券20250317《本轮中国资产重估扩散的本质》) 华泰证券认为，市场话语权向配置型资金倾斜，基本面因子有效性增强。（来源于华泰证券20250317《A股策略：行情向景气修复领域扩散》）【二季度配置：回归基本面，均衡配置】华金证券表示，展望二季度，预计A股市场可能回归基本面，延续震荡偏强走势；行业配置上更趋均衡，科技、核心资产、顺周期等都可能有配置机会。市场趋势方面，华金证券认为，二季度盈利信用有望同步改善，A股可能延续震荡偏强趋势。盈利：从库存和价格周期来看，二季度盈利上升周期可能延续，同时政策发力可能使盈利维持在高位或继续上行。信用：二季度基建项目逐步落地，政策宽松推动地产销售有所回升，企业和居民中长贷增速都可能回升。市场主线：A股二季度可能处于盈利信用双上的环境中，历史经验上A股表现震荡偏强。政策提升信心从而导致基本面修复和A股估值提升的中长期震荡偏强逻辑在二季度大概率不会改变。配置方向上，华金证券认为，历史经验上，盈利上行、信用回升时高景气的行业相对占优；二季度经济修复预期下顺周期、科技、消费行业的景气都可能有所回升。二季度来看，科技、核心资产和部分顺周期都可能有配置机会：一是政策发力和产业趋势上行共同推动新质生产力相关的TMT、军工、机械、电新、汽车、医药等大科技行业依然是配置主线；二是可能受益于政策发力下经济修复和外资流入的医药、食品饮料、家电等核心资产也值得关注；三是部分顺周期如有色金属和基础化工也有阶段性配置机会。（来源于华金证券20250323《回归基本面，均衡配置——A股二季度策略展望》）把握经济稳健复苏下核“新”资产的投资机遇，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 09:29

兆科眼科-B（6622.HK）：管线兑现临界点已至，被低估的眼科创新药

内涨幅超25%，南向资金单日净流入屡创历史新高，反映出资本对创新药赛道成长性的高度共识。这种估值重构既源于国际资本对中国资产的风险偏好修复，也得益于产业变革的实质性推进。值得关注的是，机构对医药板块的研判也正从防御性配置转向成长性重估。例如，中信建投证券认为，全球流动性有望继续改善，国家政策鼓励产业创新，继续看好有全球竞争力的优质创新药公司；东海证券则强调政策利好与基本面改善的双重驱动。在此背景下，投资者的目光也开始放至那些基本面稳固的企业。其中，眼科创新药头部企业兆科眼科以超60%的年内涨幅跑赢行业基准，同时近日披露的2024年度财报更展现出多重积极信号。通过财报可以发现，2024年是兆科眼科转型为“研发+商业化”双轮驱动企业的首个完整财年。此外，三大重要适应症——儿童近视、干眼症、湿性老年黄斑病变药物均已或即将已经上市申请状态，预计未来1-2年内可以推向市场。从时间轴来看，兆科眼科的核心产品管线已形成清晰的商业化梯队，短期价值释放与中长期增长路径正形成有效衔接。 1、三大重磅药物上市在即，管线厚度奠定短中长期成长逻辑短期来看，兆科眼科的增长动能聚焦2025-2026年关键节点。低浓度阿托品NVK002、环孢素A（CsA）眼凝胶以及TAB014三大重磅药物将进入集中收获期。重磅药物一：NVK002有望明年上市，潜在国内第二款0.01%低浓度阿托品眼药目前，用于控制儿童近视加深的NVK002（0.01%低浓度阿托品）的简易新药申请已获国家药监局正式受理，预计将于2026年上市。据悉，NVK002简易新药申请的数据依据是基于公司在中国进行的第III期Mini-CHAMP临床研究。数据显示，Mini-CHAMP成功达到了其主要疗效终点，与安慰剂相比实现了统计学和临床上显著差异，表现出强大的安全性和有效性以及患者的高耐受性，且患者脱落率低于10%、用药依从性超95%，在疗效稳定性和临床质量方面建立起双重优势。另外，公司在国内同时推进的China CHAMP研究作为补充验证，其两年期随访数据进一步强化了NVK002的临床研究证据链。基于上述完整数据链构筑的临床确定性溢价，NVK002的获批上市路径也已非常明朗。值得注意，除0.01%浓度外，兆科眼科的两项临床试验也包含了0.02%低浓度阿托品的研究数据，同样展现出控制儿童近视加深的良好疗效及安全性，目前正处于上市申请筹备阶段。这种“双浓度覆盖”策略，在当下我国儿童青少年总体近视率超50%且近视率仍在逐年攀升的大环境下，既可满足不同病程患者的个性化需求，也能通过产品组合形成市场渗透的协同效应。这样看来，公司低浓度阿托品的市场空间也将会十分可观。重磅药物二：干眼症创新药环孢素A眼凝胶，即将递交上市申请作为干眼症治疗领域的改良型创新药，环孢素A眼凝胶通过剂型创新实现了疗效与依从性的双重突破。从临床应用来看，相较传统滴眼液需日间多次给药，其独特的缓释凝胶剂型将给药频率优化至每晚单次，能够极大地缩短治疗周期并提高患者的用药依从性。根据去年CDE新发布的《干眼治疗药物临床试验技术指导原则》，公司针对该指导重新设计申请了环孢素A眼凝胶的新III期临床试验方案，目前正在患者招募过程中。在上市准备方面，公司也正在加速推进环孢素A眼凝胶的上市进程，目前已完成Pre-NDA的沟通，计划在短期内递交NDA，为干眼症患者带来更早的治疗方案。重磅药物三：贝伐单抗注射液TAB014取得III期临床积极结果，即将提交上市申请在兆科的后眼疾病治疗布局中，TAB014是一款针对治疗湿性年龄相关性黄斑变性（wAMD）的突破性单抗注射液，同时还是中国首款处于临床阶段、用于治疗wAMD的基于贝伐单抗的抗体。据公司公告，2024年底，TAB014在针对湿性（新生血管）wAMD的III期临床试验中已取得积极结果，成功达到主要研究终点及关键次要终点，展现出强劲的临床实力，预计将在今年推进TAB014的新药上市申请流程。这一成果为兆科眼科在眼后节疾病领域的产品布局再添一块拼图，助力其市场竞争力得到进一步提升。基于此，公司有望在短期内新增2项上市申请，即环孢素A眼凝胶和TAB014。加之已递交申请的NVK002，公司有望在2026年迎来3款重磅药品的获批上市。此外，兆科眼科也为中长期的价值支撑储备了颇具竞争力的管线。两款处于中期临床阶段的候选药物（BRIMOCHOLTM PF老花眼滴眼液和角膜修复药物ZKY001）的临床研究也在稳步推进中。其中，BRIMOCHOLTM PF老花眼滴眼液是一款不含防腐剂、每日一次的瞳孔调节滴眼液，旨在矫正因老花眼而丧失的近距离视力。该滴眼液主要成分为卡巴胆碱和溴莫尼，是潜在的同类最佳疗法。前不久，兆科眼科在美国的合作伙伴Tenpoint公布了关于该滴眼液的第二项III期关键试验BRIO-II的积极顶线结果，成功达到了美国和欧盟/英国预定的视力主要研究终点，并且在8小时内实现了具有显著统计学意义的近距离视力改善，为其在今年上半年在美国申请上市的计划奠定了坚实基础。在国内，兆科眼科已于去年获得IND批准，目前已启动国内II期临床试验的患者招募工作，有望为国内老花眼患者带来新的治疗选择。另一款临床阶段药物ZYK001，目前公司正在进行该药物针对TPRK（经上皮准分子激光角切削手术）术后角膜愈合的III期临床研究方案讨论，今年有望取得III期IND批准。药品获批后，ZYK001将有望进一步扩大适应症范围，用于更多角膜上皮缺损的治疗。 2、从本土深耕到全球拓疆，构建全球化商业闭环为迎接2026年多项核心药物的获批上市，公司已着手进行商业化准备和体系升级。兆科眼科已组建了一支经验丰富的专注于眼科的市场销售核心团队，未来将在院内渠道的基础上，同步拓展立体化、多元化销售终端，形成覆盖公立、民营及线上平台的全渠道生态系统。在核心医院覆盖方面，目前公司已完成全国超30个省份1200余家医疗机构的覆盖，包括北京同仁医院、上海五官科、中山眼科、爱尔眼科医院等国内头部眼科医院，同时还逐步将覆盖范围延伸至其他大型连锁民营眼科机构。渠道合作方面，公司此前与爱博诺德达成战略协同协议，双方在眼科医疗、近视防控和视力保健等领域达成合作意向，后续将在眼科医院、眼科诊所、视光中心及其他终端渠道合作推广兆科眼科旗下产品等方面展开全方位的深度合作。为完善服务网络，公司还积极通过互联网医疗布局线上渠道，天猫旗舰店、京东药房、阿里药房等主流医药电商平台实现产品可及性补充。同时通过专业社交媒体平台，建立与眼科医生及患者的常态化沟通机制，强化品牌认知与用户粘性。在夯实国内商业基础的同时，兆科眼科亦在同步推进国际化战略，构建全球市场协同网络。近两年公司逐步在韩国、马来西亚及泰国建立战略伙伴关系，并将步伐迈向澳洲及新西兰，持续扩大海外版图。在韩国，公司与本土头部药企KDP达成双重合作：既包括近视防控药物NVK002的分销及供应协议，也涵盖老花眼治疗药物BRIMOCHOL™ PF的供应协议。针对东南亚市场，通过马来西亚战略合作伙伴发马制药实现青光眼药物贝美素噻吗洛尔的渠道覆盖，同时在泰国与TRB公司合作拓展眼科器械的终端销售。今年1月，公司的出海进程再次取得新突破，1月与新西兰领先医疗健康产品生产及分销商AFT就BRIMOCHOLTM PF订立分销及供应协议。根据协议条款，AFT将负责该产品在澳大利亚和新西兰的药品注册申报、市场准入及全渠道销售，标志着公司商业化首次进入大洋洲市场。 3、结语兆科眼科的管线突破和全球落地，正在将技术优势转化为可持续的业绩增长曲线。财报显示，2024年公司取得收入6932.4万元，同比增长268.6%，净亏损大幅收窄38.3%，在手现金充沛，达到11.2亿元。值得一提的是，去年公司研发费用同比减少38.8%，主要原因在于过去核心产品的大规模III期临床试验基本都已进入尾声，研发投入逐步从高支出阶段转向成果转化阶段。然而资本市场定价却尚未充分反映企业价值。尽管兆科眼科年内股价展现出强势反弹，但若从估值角度出发，富途牛牛数据显示，公司的市净率仍处于较低水平。这种估值差实质上反映了市场对兆科眼科成长曲线的误判。其一，去年，合作伙伴Vyluma在美国推进NVK002的审批进程曾引发市场对该药物在国内商业化节奏的担忧；其二，市场过度关注短期亏损，忽视管线兑现潜力。当前NVK002国内简化新药申请已获受理，环孢素A眼凝胶和TAB014也即将进入收获期。因此，结合管线突破与商业化确定性构筑的双重安全边际，兆科眼科当前股价仍处于被明显低估的价值区间。笔者认为，低估值水位不仅为投资者提供充足缓冲垫，或也预示着兆科眼科从研发投入期转向盈利兑现期的估值重塑机遇。

格隆汇03-25 09:21

社融复苏为什么能够支撑蓝筹风格？

意味着更多人找银行贷款，银行净息差处于历史较低位置，继续下行空间不大，因此贷款量增多有望提升银行的利润总量。图：不同类型商业银行净息差走势图（信息来源：湘财证券；截至20250312）近期在大力提振消费的顶层指引下，相关部门要求加大个人消费贷投放力度，金融机构积极跟进，社融有望进一步复苏。（2）大消费。经济回暖后，大家敢花钱、甚至愿意“超前消费”，家电、汽车等大品牌销量可能增长。尤其在“以旧换新”政策加力扩围，2025年以旧换新资金相较2024年翻倍，达到3000亿元，有望拉动更多居民的“大件儿”消费，对消费蓝筹股的盈利预期形成支撑。（3）大科技。企业中长期贷款是社融的重要组成部分，如果企业中长期贷款增多，代表企业仍然有扩充产能或者研发支出的需求。大科技板块企业往往具有较强的成长属性，企业愿意融资进行业务扩张，代表企业对自身所处赛道的盈利前景具有信心。相对于中小科技企业而言，蓝筹科技企业更容易从市场上融到资金。整体来看，A500中所包含的大金融、大消费、和大科技板块的优质资产，有望受益于社融数据复苏代表的经济景气上行，和未来货币政策进一步宽松的预期。相关产品：A500ETF（159339）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界03-25 09:20

黄金突然遭遇抛售的原因在这里！特朗普释放关税重大信号如何交易金价？

k说：“我们看到金价已经一次又一次改写历史纪录，现在市场只是在巩固这些成果，美元升值则加剧这种情况。” 金价今年已经16度创历史纪录，上周创下3057.21美元/盎司的历史最高价。美元周一创逾两周高点，导致以美元计价的黄金对海外买家来说，变得较为昂贵。追踪美元兑一篮子六种货币表现的美元指数(DXY)上涨0.20%，至104.35。特朗普或豁免部分国家的对等关税华尔街情绪乐观美国总统特朗普拟部分推迟最初计划于4月2日征收的部分关税，华尔街交易情绪乐观。美股周一大幅收高，道指上涨约600点，纳指上涨约2.3%。道指周一收盘大涨597.97点，涨幅为1.42%，报42583.32点；纳指涨404.54点，涨幅为2.27%，报18188.59点；标普500指数涨100.01点，涨幅为1.76%，报5767.57点。据美国《华尔街日报》报道，美国总统特朗普称，他可能会降低计划下个月对美国贸易伙伴征收的对等关税，而且一些国家可能获得豁免。 (截图来源：《华尔街日报》) 特朗普周一在椭圆形办公室对记者表示：“我可能会给很多国家开绿灯。”他表示，对等关税的幅度可能不会达到他此前承诺的与其他国家对美国商品征收的税率一致的水平。特朗普说，欧盟已经同意将汽车关税降至2.5%，跟美国一样的水平。此外，特朗普还进一步说明，并非所有关税都会在4月2日生效。据彭博社报道，美国总统特朗普4月2日宣布对特定国家征收关税，而不是对大多数国家征收对等关税。这些措施针对的是所谓的“肮脏15”(Dirty 15)贸易伙伴。特朗普的关税政策立场出现软化迹象，缓解投资者对全球贸易战爆发的担忧。 Wolfe Research分析师Tobin Marcus在研报中表示：“鉴于特朗普迄今为止的所有关税设计都叠加性的，因此，在4月2日起生效的一揽子关税计划中豁免某些行业性关税，将显着降低其总规模和目标行业的最高税率。” 黄金传统上被视为地缘政治和经济不确定性时期的避险投资工具，而且在低利率环境中通常有良好的表现。美联储上周维持利率不变，暗示今年可能会有两次每次25个基点的降息。美国和俄罗斯官员在沙特举行会谈，希望就乌克兰广泛停火的议题取得进展，华盛顿方面还希望在达成更广泛的协议之前，另外谈判黑海海上停火协议。 RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn说：“如果这周在沙特的谈判确实取得进展，导致金价因此有些许走软，我认为很快就会有买盘出现。” 如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，黄金价格的上升趋势仍然存在，不过，随着金价跌破3010美元/盎司，一些交易员在获利了结。金价面临跌破3000美元/盎司的风险。 Valencia称，一旦金价失守3000美元/盎司，卖家将瞄准2月24日的波动高点2956美元/盎司，随后是2900美元/盎司大关和50日简单移动平均线(SMA)2874美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果金价保持在3000美元/盎司上方，第一个阻力位将是3月21日高点3047美元/盎司，然后是今年迄今的高点3057美元/盎司和3100美元/盎司大关。

tqttier03-25 09:09

黄金面临回调压力！空头还有向下空间！最新走势分析

内反复争夺。　　现货黄金在上周四创下历史新高之后，随着周末临近，市场持续出现获利了结的需求，并推动金价在上周五一度跌至3000美元大关附近。虽然我们认为黄金作为避险资产的吸引力仍然存在，但随着地缘政治紧张局势与经济发展的不确定性趋缓，市场在未来对避险资产的需求可能会消退。　　从当前来看，特朗普政府持续推进“美国优先”政策，并将于4月2日实施全球对等关税政策，这在短期内有望继续支撑黄金作为避险资产的低位。若在未来贸易战持续升级，可能会加剧市场对全球经济陷入衰退的担忧，叠加当前市场情绪相对低迷，美股以及其他股市或面临更深度的回调。在这种背景下，机构投资者为了寻求投资组合多元化，在未来数周内料将继续增持黄金。　　技术面：日线级别：MACD金叉放缓，KDJ和RSI形成死叉，显示短期调整需求，但整体仍处于上升通道内。4小时级别走势上价格反弹触及到前期的压力带附近之后开始回落，短周期均线继续维持勾头向下发散在短期走势上持续偏弱一些，价格开始慢慢跌破短期的联排支撑带倾向于在短期走势上的下跌空间可能还没有走完。　　投资策略：黄金3020空，止损3030，目标2980 　　2.行情瞬息万变，文章策略有延时，届时有待实盘实时策略调整，本人咨询热线有更改，请大家请知悉；　　（若对行情有疑问或操作不理想的朋友，欢迎及时咨询我，可关注头狼微亻言：MADA6233，获取更多实时指导！）　　【往期本人实盘朋友翻仓案例】欢迎来咨询、来交流、来体验！本人一对一微亻言：MADA6233 　　相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。团队指导群内免费体验，全天实时推送群内现价喊单以及本人一对一现价单，欢迎大家考察(绝对真实有效，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流) 　　【关于头狼】　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏。　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）　　【头狼温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表头狼个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担】

头狼论金03-25 08:18

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