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英央行警告:由于通胀和借贷成本上升,家庭和企业将面临“巨大压力”
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几近崩溃后,它将对非银行部门进行首次“
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”。 房地产市场放缓 面对更高的利率和初期的经济衰退,英国的房地产市场已经开始放缓。 抵押贷款机构Halifax报告11月房价出现自2008年以来的最大月度跌幅,贸易机构英国金融部周一预测,明年购房贷款需求将下降近四分之一。 英国央行还警告称,全球金融具体化的风险增加。 英国央行表示:“包括能源在内的价格急剧上涨、金融环境收紧以及增长和失业前景恶化,将继续对全球家庭、企业和政府的债务负担能力构成压力。” 英国央行特别警告投资加密资产的危险,它表示这将源于“加强监管和执法框架”。 该行表示:“在必要的监管框架到位之前,金融机构和投资者应对这些资产的任何采用采取特别谨慎和审慎的态度。” 英国央行判断投资者对政府债券等英国资产兴趣急剧下降的风险较“低”,因为自9月特拉斯的短命政府推出迷你预算以来,动荡有所缓和。 该行强调:“对英国宏观经济政策框架的看法可能对英国金融状况产生重大影响。”
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Dan1977
2022-12-13
加拿大2023年或更糟糕!净资产现金融危机来最大跌幅 房市或出现抛售潮
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利率上调相同幅度至6.45%。抵押贷款
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将合格利率定为5.25%,或借款人的报价利率加2%。 虽然,央行上周表示可能准备暂停激进的加息周期,期望利率很快开始回落显然是不现实的。在7月份达到8.1%的峰值后,加拿大的年度通货膨胀率在10月份放缓至6.9%,仍远高于加拿大央行2%的目标利率。 加拿大房市2023年或现抛售潮 连续的加息使加拿大地产市场进入无法负担之中,更高的利率使房主支付的利息大大增加。4个百分点的增长意味着,一个家庭每年要为全国平均住房价值75.6万加元的房产,多支付2.42万加元的利息。由于未来一年的利率不太可能大幅下降,加拿大的楼市将进一步疲软。 阿尔伯塔省首席经济学家Charles St-Arnaud表示,如果加拿大像预期的那样,在2023年初陷入衰退,家庭拥房成本大幅提升后,一波强制抛售可能会加剧2023年预期的任何价格下跌,并导致违约增加。
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Dan1977
2022-12-13
基金早班车|曙光将至!公募、券商、外资:对2023年不必悲观 基金经理热议大消费是否重回风口
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温。公募人士直言,经历了2022年相关
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后,对2023年不必悲观,利空因素逐步改善后,曙光将至。 券商对于A股市场2023年的展望总体来看,普遍持较为乐观的态度。有券商认为2023年A股将迎来估值修复行情,风险偏好回升有望改善股市资金面,2023年股市资金面供需情况有望较2022年有所改善,预期2023年A股增量资金有望达到1万亿元。 摩根士丹利时隔近两年再度上调中国股市评级引发全球市场关注。大摩认为,明年中国GDP增长有望达5%,消费是经济增长主要引擎;长期来看,中国经济有望保持4%左右增长水平。五大利好因素共振,大摩将中国股市调至高配;离岸中国股票短期较A股更有优势;经济重启大框架下,可多关注直接受惠于重启的股票群。 2.过去两年盛行的“景气赛道+集中押注”投资范式在今年慢慢失灵。新能源、半导体等曾经市场最为追捧的行业今年掉头向下,跌幅居前。一众以“行业景气度”“自下而上”为主要投资方法论的基金经理年末陷入反思。另外,就大消费板块是否重回风口,有基金经理认为,板块的整体估值水平已经回到合理偏低的区间,具备了较好的投资价值。重点看好三个细分方向,短期强烈看好疫后复苏的方向,中期看好整体消费龙头白马股的估值修复,长期看好消费在年轻人、女性叠加老年人带来的整个新兴消费的投资机会。 3.据数据宝,公募基金年度业绩排位战进入白热化阶段,受年内市场行情波动影响,公募基金产品整体表现并不突出。万家基金成为最大赢家,黄海管理的万家宏观择时等3只基金位于年内收益率榜单前列。“冠军魔咒”仍在应验,去年业绩居前的宝盈优势产业A、金鹰民族新兴、信诚新兴产业A、中海能源策略等多只基金今年回报率均低于-20%。 4.下半年以来,面临艰难转型的万亿信托资金,加速涌入创新性新赛道私募股权投资(PE)和风险投资(VC)行业。这与当下信托行业传统城投、地产业务风险频发相关,也因股权投资项目高风险、高回报,成为不少信托机构新赛道之一。在上交所召开的2022年股权投资机构交流会上,上交所总经理蔡建春表示,希望股权投资机构和证券公司充分利用上交所平台,将有限的资源配置到国家科技创新最需要的地方,持续加大对关键领域、重要区域和薄弱环节支持力度,与上交所加强合作、互相赋能,共同助力打好关键核心技术攻坚战。 5.证监会去年以来在多地开展金融科技创新试点工作,目前申报项目已通过专业评估等环节。和公募基金相关的试点项目大约有14个,申报主体既有华夏、嘉实等头部公募,部分互联网基金销售平台也参与其中。整体来看,公募相关的科技创新项目主要聚焦于反洗钱、债券风险、基金投顾、数字人民币、资讯服务等前沿领域。 6.ETF期权再迎新品种,深证100ETF期权于12月12日起上市交易,合约标的为易方达深证100ETF(代码:159901)。与此同时,证监会同意中金所开展上证50股指期权交易,相关合约正式挂牌交易时间为12月19日。 7.公募REITs交易火爆。华夏基金华润有巢REIT上市首日大涨16.84%,延续保租房REITs上市首日被资金追逐盛况。首单生物医药产业园REITs——华夏和达高科REIT网下询价共吸引564.11亿元资金参与,备受机构投资者追捧。 8.内地市场首只中新ETF互挂产品——南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF(QDII)正式发售。该指数囊括11个亚太经济体中在13个交易所上市的214只大中型股票,广泛覆盖目前国内ETF较少覆盖国家地区优质龙头企业。 9.A股机构化交易占比持续提升。中证协数据显示,前三季度证券公司代理客户证券交易额558.19万亿元,同比增长10.51%,其中代理机构客户证券交易额占比为38.1%,同比提高7.3个百分点。截至三季度末,证券行业为客户开立A股资金账户数达3.2亿个,较上年末增长7.78%。另据中国结算公布数据,11月新增投资者97.32万,环比增加21.21%,期末投资者数为21142.38万。 10.富达国际宣布,旗下外商独资企业富达基金获得中国证监会核发的经营证券期货业务许可证,成为第三家在中国新设立开展公募基金业务的外商独资基金管理公司。 11.券商首次投行业务质量评价结果出炉。中证协发布2022年证券公司投行业务质量评价结果,中信证券、中金公司等12家券商获评为A类;招商证券、东兴证券、中信建投等50家券商被评为B类;中德证券等15家券商被评为C类。 二、基金重仓股时讯 数据宝统计,近一周机构调研上市公司有170多家,晶盛机电共获240家机构调研居首;东威科技紧随其后。近一周机构调研上市公司中,亚辉龙、亚钾国际、凯龙股份等前三季度净利同比增逾100%且动态市盈率低于20倍。 目前A股市场共有21家上市公司布局钙钛矿电池业务。截至12月9日收盘,宝馨科技、京山轻机、聆达股份、沃格光电、金晶科技等5股年内涨幅超10%。 比亚迪新能源车将于明年初在智利开始本地化销售。据悉,比亚迪在智利首次亮相汉和唐两款新能源车型,并宣布与当地汽车经销商集团ASTARA达成合作,将共同为智利市场提供新能源乘用车产品。 爱立信与苹果签署全球专利许可协议,结束双方所有专利纠纷。爱立信预计,2022年第四季度知识产权许可收入将达55亿-60亿瑞典克朗。 苹果计划在2025年砍掉屏幕尺寸小于10英寸的iPadMini产品线,并转而推出可折叠iPad产品线。 消息称特斯拉将于12月25日至1月1日暂停上海工厂Model Y生产,使得Model Y 12月产量环比减少约30%。 三、宏观&产业 国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃表示,近期指标显示全球经济可能会进一步下调。欧洲央行管委维勒鲁瓦称,不能排除出现暂时性衰退,预计2022年欧洲经济增长率将为2.6%。 2022深圳全球招商大会在五洲宾馆举行,大会洽谈签约项目315个,涉及投资总额8790亿元。大会现场共有48个项目集中签约,涵盖新一代电子信息、绿色低碳、生物医药与健康、金融业等众多领域。 12月16日公映的《阿凡达:水之道》备受瞩目,预售数据抢眼。据灯塔专业版实时数据,该电影预售总票房已突破1亿元。 全国白酒标准化技术委员会第二届酱香型白酒分技术委员会正式成立,并召开《白酒质量要求 第4部分:酱香型白酒》国家标准修订第二次工作会,听取标准修订工作进展及标准草案情况介绍,并围绕标准草案进行讨论。 中国石化与沙特阿美就福建古雷二期项目签署合作框架协议,二期项目计划建设1600万吨/年炼油、150万吨/年乙烯裂解及下游衍生物一体化装置,预计2025年底建成投产。 四、基金预警 中基协表示,重庆正银广惠股权投资基金管理有限公司等27家私募基金管理人存在异常经营情形,且未能在书面通知发出后的3个月内提交符合规定的专项法律意见书,协会将注销该27家机构私募基金管理人登记。 五、基金人事 银河基金公告,原总经理于东升因个人原因离任,总经理一职暂由董事长宋卫刚代任。盘点今年以来公募基金屡见高管变更,据金融界统计,截至12月12日,变更人数总计已达290人,涉及120家基金公司。其中,38家公募基金公司的73位董事长变更,30家基金管理人的60位总经理发生变动。另外,今年以来离任公募基金经理达305人,离职率降至9.43%,创近22年以来最低水平。基金经理平均任职年限升至4.05年,达到历史最高水平。 六、新发基金 基金公司一年一度“规模战”再度打响。在今年基金发行整体较为惨淡情况下,不少公司选择在最后一个月冲刺一把,在12月密集发行新基金。数据显示,12月有上百只基金正在或者即将开启发行,不仅有“冲量利器”债券型基金,而且有多位主动权益的“精兵强将”纷纷出战,在近期的反弹行情中争分夺秒募集“子弹”。本周24只基金即将发行。
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金融界
2022-12-12
早报|美联储会议来袭;公募:明年港股大概率好于A股;南向资金大幅减持中国移动
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温。公募人士直言,经历了2022年相关
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后,对2023年不必悲观,利空因素逐步改善后,曙光将至。 公募最新预判分析认为,经历过往两年多时间的赛道成长股占优后,价值股有望开始占优,大盘价值好于小盘成长这一风格趋势有望延续至明年1月份。而随着经济企稳回升,股票市场基本面恢复,2023年市场有望从反弹逐步演变为反转,预计港股收益率大概率好于A股,基建投资链条、消费链条和科技成长链条是三大重点布局方向。 突然大爆发!近一月有港股基金暴涨近60%!还能买吗?后市怎么看? 11月以来,恒生指数累计上涨35.50%,恒生科技指数累计上涨53.18%。于此同时,港股基金11月以来大爆发领涨市场,近一月最高涨近60%。多位业内人士表示,国内政策和海外流动性改善提振预期,市场信心持续增强,多重利好共振令港股强势反弹。 联合创始人将离职、三季度净亏损创新高 理想汽车撞上季后赛“新秀墙” 面对来自外部市场的压力,理想汽车不得不加快产品更新换代的速度,进而造成了新旧款车型迭代带来的净亏损扩大。与此同时,体系能力的不足,也迫使其对组织架构进行大幅调整。 12月9日,理想汽车发布2022年第三季度财报。财报显示,理想汽车第三季度实现营收93.42亿元,同比增加20.2%,略低于市场预期的96亿元;净亏损16.46亿元,环比增加156.7%,创下单季亏损新高。 港股IPO周报:卫龙招股获近6亿基石投资 海底捞海外子公司通过聆讯 卫龙(09985.HK):于2022年12月5日-12月8日招股,拟全球发售9639.7万股股份,其中香港公开发售占10%,国际发售占90%,另有15%超额配售权。发售价将不会高于每股发售股份11.40港元,每手200股,预计于2022年12月15日(星期四)上市。 据悉,卫龙已引入3名基石投资者,合共认购约5.795亿港元,其中包括分众传媒(002027.SZ)创始人江南春、阳光人寿保险 南向资金本周净卖出33亿:增持快手12亿 大幅减仓中国移动及小米 据Wind数据显示,上周南向资金累计成交3286.92亿港元,环比上周增长32.5%,连续两周放大。 近7天,南向资金大幅净买入快手-W(01024.HK),美团-W(03690.HK),香港交易所(00388.HK) 大幅净卖出小米集团-W(01810.HK),中国移动(00941.HK),腾讯控股(00700.HK),李宁(02331.HK),中国神华(01088.HK)。 财经日历 (文章来源:哈富证券)
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东方财富网
2022-12-12
央行副行长宣昌能:充分结合中国实际,加大金融支持经济低碳转型的力度和质效
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对此,应通过强化金融监管、开展气候风险
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等手段,引导金融机构按照碳达峰碳中和时间表和路线图要求,不断提升绿色金融能力水平,支持经济有序低碳转型。 充分结合中国实际,加大金融支持经济低碳转型的力度和质效 宣昌能指出,中国是最大的发展中国家和《G20转型金融框架》的重要贡献者,国际社会对中国在转型金融方面的做法高度关注。实现碳达峰碳中和目标,既需要大力发展绿色金融,加快发展绿色低碳产业和项目;又需要强化转型金融,有序推动高碳行业和经济活动的低碳转型。紧密结合中国实际,充分借鉴《G20转型金融框架》,总结提炼绿色金融的有效做法和有益模式并将其运用到转型金融领域,做好绿色金融与转型金融的有效衔接,是提高金融支持绿色低碳发展质效的重要一环。 一是要抓紧研制转型金融标准。人民银行于2021年启动转型金融研究工作,目前已初步明确了转型金融的基本原则,并组织开展了钢铁、煤电、建筑建材、农业等四个领域转型金融标准研究,条件成熟时将公开发布,为满足高碳行业低碳转型的合理融资需求提供依据。 二是强化气候类信息披露要求。近年来,我国金融机构由大到小、由易到难、分层次、分步骤探索开展环境信息披露,气候类信息的编制及披露能力有了长足提高。未来,要督促经济主体制定碳减排路线图,促进经济利益与节能降碳行为挂钩;在落实现有部门规章和金融行业标准的基础上,重点探索开发符合中国国情的金融机构碳核算方法,逐步拓展碳核算和相关信息披露范围。 三是进一步丰富和完善转型金融工具。高碳行业低碳转型难度大,相关经济主体面临诸多风险,应在已有转型债券、可持续发展挂钩债券和挂钩贷款等转型金融工具有益探索的基础上,进一步创新股权类融资工具、证券化产品、保险和担保等风险缓释工具。大力增加转型金融产品与服务供给,支持具有明确低碳转型策略、内部治理完善的企业获得多种形式的融资。 四是强化转型金融激励约束机制。2021年,人民银行创新推出碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域,取得积极成效。未来,应积极探索、及时推出财政、金融支持工具,不断扩大政策覆盖面,充分动员社会资金投向具有显著碳减排效益的项目。研究完善绿色金融综合评价指标体系,有序扩大评价范围、拓展评价结果运用场景。 五是推动公正转型。气候变化和经济绿色低碳转型,往往对高碳行业、农业等易受气候影响的行业、部分地区、低收入人群等产生较大影响,必须高度重视公正转型问题。近年来,人民银行积极运用支农支小再贷款、再贴现等工具,持续支持三农、小微企业发展,加强对受疫情影响较大的行业的支持,积累了丰富经验。未来,宏观经济政策应更加关注就业目标,强化和完善就业统计和支持,引导金融机构加大对转型压力较大地区、行业和人群的金融支持力度,切实防范金融风险,维护经济社会稳定。
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金融界
2022-12-10
国君宏观:预判2023年中国经济增速4.8%,两大脉络五个判断勾勒出全年投资线索
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2023年Q1增长带来了下行不确定性,
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不排除2%左右单季增长的可能。整体而言,只要政策没有明显回摆,我们判断,由疫情引发的债券收益率下行和股票市场调整幅度都不会太大。 如何应对疫情中的生产冲击,会使后续生产端的扰动更大。从一些东亚企业的生产业务中,我们看到了企业施行比总体防疫更加严格的防疫措施,生产线的防疫压力并不小,企业建立内部流调系统等。基于此,对于后续防疫的有序放开,我们认为制造业和服务都有可能再度面临集中度提升。疫情爆发阶段,甚至反复多轮的疫情冲击下,由于企业应对疫情冲击的方式和能力不同,会导致新的一波行业出清。 在疫情平复后,我们对消费的判断会更积极。国内如果后期追求压平感染率曲线,会导致生产和消费在初期的冲击不大,但压力周期可能会长于海外经验的四个月左右,如果依照目前的快速闯关,可能带来更快速的影响。我们认为上半年基本面不强,通胀无忧,下半年消费修复,届时通胀关注度开始提升。 从就业端来看,我们通过CIER指数(求职需求人数/求职申请人数),2022年Q3相比较Q2在行业就业层面,电子元件制造、酒店餐厅和部分高技术服务业就业热度回升明显,包括教培、互联网等前期受到打压的部分行业。地产和高能耗行业就业热度回升缓慢。而从年龄结构来看,年轻人失业率持续高于整体,且趋势并没有回落,这一点对政策优化中的消费形成制约。因此,对于消费2023年的消费我们更看好中高收入群体相关的消费表现,主要在可选消费、场景类消费。 2.中枢空间:“正常化”后的长期增长到底是多少? 有序放开后,经济回归正常化,意味着长期增长的中枢也要回到大家的视野,这是关乎A股未来盈利预期、政策合理发力程度的重要问题。我们试图从两个视角尝试回答:一是学院派的理论估计,二是经验性的自下而上加总,而这两个视角恰恰体现出了预期不同的根本原因。 从生产函数评估来看,机构和国内学者普遍认为中国潜在增速应该在5%-6%之间。对中国固定资本、劳动力、全要素生产率的衡量都体现出中国未来的潜在增长中枢相对乐观。 但是,市场的预期投资回报率似乎越来越难与5%-6%的潜在增速相匹配。如果我们转向自下而上的视角,长期增长大体可能会落在4%左右,是一个明显低于前者的结果。 1)投资端,我们考虑制造业投资在数字化、清洁化、国产化背景下维持住17-19年相对景气的5%左右增速,地产鉴于未来十年增量需求在年均8-10亿平左右,年均投资增速3%左右,广义基建增速依据十四五规划维持在年均4.5%左右,投资端的长期增长大致能够稳在4%-5%; 2)消费端,疫情前的消费逐年回落趋势开始加速。参考全球各地区与国家经验,中国台湾、中国香港依然低于2019年4个点,德国、意大利低于疫情前2个点,其余国家基本回到疫情前,少数国家有阶段性改善(韩国、美国)。假定中国消费增速较疫情前回落3个点,长期中枢能够维持在5%; 3)出口端,按照出口对GDP贡献维持在2%附近均值水平(15-19年),出口复合增速维持在1%附近。 加上第三产业的进一步正常化,那么未来五年,中国经济长期增长增速大体在4%-4.5%附近 。 无论哪种视角,都意味着2023年的宏观经济是一个触底向上的过程,这是我们对2023年市场不悲观的基础。 但是这接近1个百分点的差异源于什么?我们认为,主要源于全要素生产率能否充分释放。而释放的要点,并不在于传统宏观政策的发力,而在于营商环境,企业和居民的预期,在于制度型红利的进一步释放。这些因素的变化,才是带动现实向潜在增速靠拢,带动权益资产明显上涨的动力。我们相信逐渐临近年底的“三中全会”,事情会有更加积极的变化。而在2023年上半年防疫优化的“背城一战”里,对长期增长预期的抬升依然存在难度。 3. 安全资产:“灰犀牛”并没有远离 2022年中,我们感受到了传统宏观分析的失效。在应对低通胀、低利率反转的过程中,多数分析都带有“赌博”和“事后诸葛”的意义。站在2022年底,我们认为未来,市场寻求安全资产的趋势依然没有终结。 疫情三年,各国积累的政策刺激,叠加地缘问题,使得海外集体走入了遏制-通胀的轨道,政策回归常态,利率快速走高,带动全球实际利率从历史低位开启反弹,我们在这个过程中看到了两个变化:一是传统避险的“锚”开始松动,二是“cheap money”明显减少,与此同时市场的预期回报率却不断下降: 1)债务大幅抬升的副产物就是美元购买力的损失和美债避险功能的弱化:一方面,美元购买力长期走弱的势头并没有因为美国经济前期强劲而停止,反而在债务增加中持续下行。另一方面,在全球储备资产中,美国国债的份额从2018年开始就逐渐减少,与其相对的是黄金份额增加。特别是2022年下半年,中日等国对美债进行抛售。除了美债收益率上行的因素外,本质上是金融环境动荡下的主动选择,或为减少外部资产依赖,或为稳定本币的币值。 2)全球负利率债券规模大幅减少。在全球加息潮中,各国国债收益率都出现上升,资金成本抬升,全球“便宜钱”越来越少。负利率债券整体规模已经回到2014年附近,留守的主要是日本。而日本的存在,以及YCC政策的反转与否,恰恰也构成了2023年金融市场的不安定因素之一。 在开年环境中继续强调安全资产的主要原因,在于我们仍要面对不少“灰犀牛”: 美国关于中国的法案、俄乌局势的进程,都可能带动全球货币体系与产业格局的新变化。 除了日本YCC是否提前反转,欧洲与新兴市场债务问题依然值得关注。 疫情冲击下,国内地方财政与城投债务压力的释放。 这些因素都加大了对防御资产的需求。我们认为黄金、国债在上半年依然具备吸引力。同时,部分资源品的短缺也将在全球需求企稳向上的阶段暴露,特别是中国顺利过渡到复苏,这会再次掀起对资源品的投资浪潮: 1)对于黄金而言,在石油美元体系松动,美元储备地位进一步弱化的背景下货币属性将进一步提升,同时美国上半年通胀粘性相对较高,经济下行加速的背景下,美国实际利率依然有进一步下行空间,二者对黄金价格将构成有利环境。 2)对于国债而言,国内基本面当前并不支持长端利率的持续背离,虽然对于2023年长端利率可能有逐级抬升的压力,但是在防疫优化初期和前期市场预期的透支下,开年我们认为依然会回归现实,带有阶段性机会,最终维持震荡向上的格局。 3)对于部分资源品的问题,供需紧平衡的问题没有解决,价格没有弹性源于对未来需求的悲观。但是在低库存的背景下,任何地缘不确定性或是需求的超预期都会带动部分资源品的通胀。 对安全资产的需要,本质上源于“美国通胀高,中国经济弱”的格局虽然松动,但还没有结束。这个尾部的环境制约了资产收益空间,我们虽然看到了曙光,但真正的日出仍要等待。 4. 信用切换:中国版“准MMT”继续加码 “信用缺载体”已经持续了很久。2021年底时,我们提出中国的金融周期在2022年进入尾部阶段,2023年将酝酿新一轮金融周期。站在当下,我们提出这轮金融周期开启的前哨是广义财政发力,中国版的“准MMT”加码。 现代货币理论(MMT)是一个不被国内认同的概念,“财政赤字货币化”会对大国财政纪律、央行独立性、币值稳定构成威胁,特别是全球通胀的出现更为西方推行“MMT”的现实泼了一盆冷水。 但是对于国内,在防疫和地产影响下,地方财力吃紧已经是一个不争的事实,需求端没有抓手也是眼前的问题。我们看到居民储蓄、企业储蓄大幅攀升,市场大多数将这种“盈余”解释为预防性。我们不否认,其中部分储蓄的流出未来会带动经济修复。但我们认为还需要政策发力,才能带动更多的居民和企业走出“追求债务最小化”的困局。 2023年的显性财政会有进一步扩张,赤字率提升至3%左右,但在地方艰难的情况下,未来以央行再贷款、政策性金融机构、国有商业银行、央国企配合发力会更加明显,除了显性财政之外,准财政发力与产业政策结合,这就是中国版“准MMT”加码的表现。而中国版准MMT的落地,并不会像海外在居民消费刺激上大做文章,更多地会指向绿色产业与高技术产业突围。 回顾2022年,我们已经看到了央行大量的再贷款投放以及政策性金融机构纾困力度的升温。2022年,全年投放2.6万亿以上的再贷款和“准财政”支持,相比较2021年5000亿左右明显提升。2023年,从准财政发力而言,我们认为中央加杠杆的意愿会更强。与之相伴随的,在地方压力较大的阶段,整体金融政策会处在一个偏宽的状态,进一步强监管的意愿不强。 对2022年信用投放变化,我们可以总结为三个特征: (1)社融呈现“好坏”交替震荡,波动加大。2022年社融增速和新增社融均呈现高波动,“好于预期”与“差于预期”交错。究其原因,在疫情反复以及地产调控两大因素扰动下,私人部门消费以及融资需求弱修复更显曲折。宽信用过程颠簸,信贷回升的持续性总是“命悬一线”。 (2)政府主导的融资占比提升,结构改善主要依赖政府。在疫情反复以及内生融资需求偏弱的背景下,本轮“宽信用”更多体现政府力量的托底作用,信用扩张以及结构改善主要取决于政府政策以及落地节奏。2022年6月1.62万亿天量政府债,支撑当月社融总量和结构改善。全年的中长期信贷中也有大量与基建项目相关,基建类融资需求持续较高。 (3)新领域信用承接能力加强,但体量依然有限。在政策性金融工具的助力下,绿色贷款以及普惠贷款明显提速。根据央行2022年三季度信贷投放统计数据,房地产和住房贷款增速放缓,而绿色贷款同比增速13.7%,而普惠贷款同比增长21.6% ,普惠以及绿色贷款占新增贷款比重为54%。向后看,地方财政空间受限,政策性金融工具仍将延续,新经济领域将承接更多信用,实现结构性“信用扩张”。 对于2023年,我们认为信用会出现边际改善,结构上仍然处在新老经济切换的过程。社融方面,中性情形下,我们预计2023年社融新增约36.5万亿,较2022年提升3.5万亿左右。社融增速进入逐步回升阶段,低点出现在年初,12月或达到全年高点,即10.5%。信贷方面,随着地产“三只箭”落地以及疫情政策逐步优化,宽信用政策逐渐见效。预计2023年全年新增信贷22.5万亿,较2022年预测值20.2万亿同比多增约2.3万亿,预计2023年末信贷增速为10.6%,较2022年末预测值10%回升近0.6个百分点,全年中枢为10.4%。 结构性政策上半年延续发力,宽信用逐步过渡至“第二阶段”,中长贷改善趋势不变。从中长贷占比结构来看,2023年中长贷增量占比达47%。考虑到政府专项债提前发行以及金融机构“早投放,早收益”的习惯,信贷投放仍将前置,预计开门红中长贷新增占比可达48.1%。 新经济领域继续加强对宽信用的承接。假设2022年12月以及2023年绿色信贷增速保持在30%以上(与2021年相当),2022年绿色信贷可达5.7万亿,而2023年绿色信贷增量更是冲高至7.8万亿。按照现有绿色债发行节奏,预计2022年与2023年绿色债券发行净融资规模达4806亿元、4921亿元。若2022年结合碳减排工具和煤炭清洁高效利用专项再贷款使用完毕,且于2023年接续,2022年以及2023年绿色类融资扩张将达到7.8万亿、9.9万亿,分别贡献社融达38%、43.7%。 除了信用,我们预判中国的实际利率会出现下行。2022年下半年虽然名义利率相对稳定,但实际利率水平实质上是在不断上升的。当前实际利率上行的因素主要源于名义利率水平维持,但通胀走弱的状态。我们相信2023年上半年货币政策有望进一步引导利率下行,而下半年通胀形势逆转后,实际利率有望进入趋势性下行,配合产业与金融政策引导居民和企业储蓄资金的进一步释放。 5. 大国产业:寻找“本土化”与“阵营化”的机会 产业分工是地缘冲突与大国博弈的经济折射,特别是2022年之中我们看到了更激烈的变化。对于2023年,中国产业政策的主导作用将进一步增强,在寻找产业政策的投资机会前,我们先对疫后三年的大国产业有一个全局认知。 通过对代表性生产国、消费国、资源国的出口和对外直接投资中可以看出疫情后的三个趋势已经很难扭转: 1)全球对外直接投资(ODI)经历了明显回落,疫情进一步阻止了ODI反弹,目前已经回到90年代水平,大国产业本土化、并行化的趋势不可扭转。 2)消费国ODI持续位于低位且不断下行,本质上是发达经济体产业回归产业保护的抬头。资源国ODI下行最为迅速,生产国ODI处于中位,背后是产业承接的不畅。 3)资源国出口在2022年出现显著下滑,同时消费国对生产国和资源国的ODI下滑从2018年以来都更加明显,这是资源品将长期处于紧平衡的因素之一,并且短期也很难发生改变。 回到中国,中国本土FDI结构越来越单一,从FDI来源来看“阵营化”更加明显,中国与全球直接投资格局的演变将对大国产业政策带来更加深远的影响。 以芯片行业为例,近些年我们看到了高科技产业已经从全球化、分工化走向本土化、并行化,在2022年中我们还看到了资源品供应与结算的区域化、阵营化。基于此,对于2023年,大国产业博弈的投资机会主要在两方面:“本土化”的政策红利和“阵营化”的合作与对外投资。 “举国体制”的影子在美国早已显现。2022年美国颁布的《芯片与科学法》,市场的解读多集中在法案带动高达1400亿美元的美国本土制造产能投资,增加60~70万片/月产能,大致为全球先进制造产能总量的30%~40% ,更主要的是在高阶制程的产业链“去中国化”。 但是法案本质上,是美国对传统的科技政策执行逻辑进行了大幅调整。法案改变了美国过去政府和商业给学界提供经费,学界采取学术自治的模式确定经费使用的模式。而是直接大范围采取政府参与确定研发经费使用方向的方式,通过法律明确要求美国国家科学基金会偏向应用研究的技术创新,支持前沿技术研发、支持关键技术标准开发、设立区域技术创新中心等,同时也进一步把美国研究安全提到了更高的位置。2023年除了半导体行业,我们仍然需要提防在人工智能、量子信息科学、生物技术、信息技术系统等领域的“竞争”。 关于中国“新型举国体制”的落地,产业政策逻辑应该如何?我们试图从一个日本产业政策的例子——20世纪50年代的《振兴机械工业临时举措法案》,来寻找政策逻辑。 该法案帮助日本形成了完备的机械工业。法案初期对日本的机械设备生产品种,生产数量,技术和零件原材料采购进行明确规定限制,确定分工,防止恶性竞争,进而促进企业专门化,降低设备成本和产品规格统一,推动生产专业化。并且《机振法》也有明确条例,凌驾于反垄断法之上,体现了调控产业的决心。日本通过设置机械工业审议会,作为通产省的咨询机关。 从政策设计而言,《机振法》的核心是通过扶植设备与零配件工业来促进整机制造,培育机械工业的核心技术能力。除了上述措施外,更重要的是日本开发银行来审批企业融资申请,日本开发银行和中小企业金融公库落实,通产省大臣听取机械工业审议会报,企业提交合理化实施计划的投资计划书。为企业融资提供长期性支持(1961-1975年),这些企业贷款主要用于生产设备的现代化制造,政策思路先是进口替代,然后开始鼓励出口。而且贷款审批不仅是融资支持,还有实力认可,为部分企业树立良好形象。 在1956年,1961年,1966年的三次《机振法》变化中,日本逐渐制定机械工业行业结构改造计划,行业内融资支持结构变化,完成产业内结构引导。虽然日本政府为保护幼稚产业直接投入的资金数额有限,对减轻民间制造业费用不能起到明显作用,但这不意味着政策影响不大,在当时实际上大大促进了民间设备投资的社会氛围。 回到国内,2023年将是产业政策大放异彩的阶段,我们聚焦吃“本土化”的政策补贴红利,抓“阵营化”优势产业对外投资的收益: 1)本土化政策补贴的红利主要集中在半导体、信创、工业母机等高端制造领域; 2)阵营化优势产业,主要在“一带一路”沿线国家基础设施建设、能源与制造业合作。其中,尤为关注建筑、建材、机械、交运,海外业务占比高的龙头,以及高端装备出海逻辑(通信、电力、交运)和国内西线开发,在地域层面对重庆、云南、广西、福建、新疆等省市相关基础设施投资建设加强的投资机会。 6.全年预判:“V型预期,U型现实”的重演? 综合五条线索,2023年的经济形态会如何?2022年的疫情过程中,我们在二三季度经历过复苏预期高涨,但最终弱复苏的现实,2023年上半年重演的可能性不小: 1)相较于市场,我们对一季度更谨慎,二季度开启修复,对2023H2会更乐观。全年经济增速目标设定在5%左右,前低后高,预判基准情况增速在4.8%-5%。投资前半程发力,消费后半程衔接,制造业、基建和可选消费是亮点; 2)通胀无忧,但下半年市场对通胀的关注度会开始提升,CPI-PPI剪刀差在下半年再度反转,警惕下游的再度承压; 3)社融底部在上半年,后续一路拾级而上,宽货币开年延续,宽信用更主要体现在二季度之后。 整体而言,上半年“中国滞,美国胀”,国内逐渐从衰退中走入复苏,流动性宽松,科技产业政策积极加码,背城一战,风险偏好和基本面都面临波动。向下半年行进过程中,动态变化是“中国要胀,美国要滞”,国内基本面进一步好转,消费中枢趋势性抬升,地产投资同步向正常化靠拢,叠加实际利率下行,期待地产长期模式明晰,金融、央企与农村相关制度要素改革的信号,2023年注定是向阳而生,万物回暖的一年。 7. 风险提示 除去安全资产部分讨论的日本、欧债与新兴市场债务等风险要素外,对于2023年而言的黑天鹅,我们认为还有三个问题值得关注: 一是国内疫情爆发产生病毒新变种,进而对疫情发展和全球外部环境产生干扰; 二是俄乌局势等地缘冲突再度升温,导致全球能源、粮食等初级品价格波动; 三是美国意外陷入深度衰退,同时利率在尾部阶段维持高位带动金融系统动荡。
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金融界
2022-12-09
银保监会:181家保险公司平均综合偿付能力充足率为212%
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确性,防范资金运用风险;加强风险预警和
压力
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,提高偿付能力监管的前瞻性;加强风险综合评级通报和约谈力度,夯实保险公司风险防控的主体责任。
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金融界
2022-12-07
银保监会:将常态化开展保险公司财务会计和偿付能力现场检查
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确性,防范资金运用风险;加强风险预警和
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,提高偿付能力监管的前瞻性;加强风险综合评级通报和约谈力度,夯实保险公司风险防控的主体责任。
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金融界
2022-12-07
12月2日晚间要闻速览:力破谣言!许家印现身,要求恒大确保完成保交楼任务
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表外业务风险管理相关规则,在审慎经营、
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、合作机构等方面提出相应要求,增强风险识别和缓释能力,提升业务弹性。二是进一步优化表外业务治理架构,明确董事会、风险管理部门等相关主体职责,完善外部审计规定,增加会计部门职责要求。三是根据各类表外业务的具体规定,更新同步了相关要求,对各类业务提出更为细化和有针对性的规定。 广东试点新能源参与电力现货市场 广东电力交易中心印发《广东新能源试点参与电力现货市场交易方案》和《广东电力中长期分时段交易实施方案》,前者提出,要试点开展新能源发电主体参与现货市场交易,发挥市场发现价格的作用,建立健全价格形成和偏差结算等机制,引导风电、光伏电站优化规划布局建设和运行;后者提出,要促进市场形成有效的分时电价信号,实现价格信号更好与现货市场衔接,进一步拉大市场峰谷价差。 深交所:本周对近期涨幅异常的“ST大集”“安奈儿”进行重点监控 深交所本周共对59起证券异常交易行为采取了自律监管措施,涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形;对近期涨幅异常的“ST大集”“安奈儿”进行重点监控;共对3起上市公司重大事项进行核查。 上交所:本周对天鹅股份、乾景园林等严重异常波动股票和*ST泽达、*ST紫晶、ST曙光等风险警示股票进行重点监控 上交所本周对天鹅股份、乾景园林等严重异常波动股票和*ST泽达、*ST紫晶、ST曙光等风险警示股票进行重点监控,持续加强异常波动可转债交易监管,对144起加剧市场波动、误导投资者决策、影响交易秩序的异常交易行为及时采取了暂停投资者账户交易等监管措施,对41起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施,对15起上市公司重大事项等进行专项核查,向证监会上报涉嫌违法违规案件线索2起。 重庆:加大“保交楼”融资支持 “一企一策”推进重点房企纾困 重庆市金融监管局副局长张志锋介绍重庆市金融监管局联动中央在渝金融监管部门和有关市级部门共同研究制定了金融进一步支持稳经济大盘专项政策。将加大“保交楼”融资支持,向国家争取第二批专项借款、免息再贷款等政策性资金,发挥好财政金融联动效益,推动专项借款资金尽快用于“保交楼”项目建设。落实好“后进后出”融资政策,撬动更多新增配套融资参与到项目建设。进一步优化贷款集中度安排,延长过渡期限。“一企一策”推进重点房企纾困。建立房地产企业“白名单”机制,推动民营房企与银行签订战略合作协议,用好民营企业债券融资支持工具,抢抓上市房企再融资政策窗口机遇,通过投放贷款、新发债券、股票增发等方式,支持一批暂遇困难、资信良好的房企获得新增融资。 证券公司投行业务质量评价办法(试行)发布实施 中国证券业协会今日发布实施《证券公司投行业务质量评价办法(试行)》,主要内容包括:一、试行期间,主要评价主板、创业板、科创板首发、再融资保荐业务,后续再逐步扩展到其他投行业务。二、评价指标分为执业质量、内部控制、业务管理三个方面,各有侧重:执业质量评价主要反映首发、再融资项目的申报质量情况,包括项目撤否情况、处罚处分及负面行为记录等。三、监管部门和协会定期根据证券公司投行业务项目执行情况分别进行三个维度的综合评价,通过系统集成评价结果并按评分排序形成A、B、C三个等级。四、协会建设投行业务执业质量评价系统,通过运用大数据、区块链等技术系统集成监管评价、自律评价相关维度的评价信息,保障评价工作的系统性、协同性;通过投行工作底稿电子化系统和证联链,实现执业过程留痕、工作底稿可回溯和不可篡改,提高自律评价申报的节约化、便捷性和可验证性。2022年执业质量的试评价相关评价结果也将于近期发布。 四部门:未经批准 任何法人、非法人组织不得在名称中使用“银行”字样 中国银保监会、国家互联网信息办公室、工业和信息化部、市场监管总局发布通知规范“银行”字样使用有关事项,未经银保监会及其派出机构批准,任何法人、非法人组织不得在名称中使用“银行”字样,国际金融组织、中央银行、多边开发机构与国家另有规定的除外。未经批准不得在名称中使用“银行”字样的情形包括:①法人、非法人组织名称的全称、简称;②商标名称;③产品、业务和服务名称;④互联网网站名称、互联网用户账号名称、移动互联网应用程序名称;⑤其他情形。银保监会及其派出机构应当对辖内“银行”字样使用情况加强监测。 广期所首个交易品种!证监会同意广州期货交易所开展工业硅期货和期权交易 证监会近日同意广州期货交易所开展工业硅期货和期权交易。工业硅期货和期权是广州期货交易所挂牌交易的首个品种。工业硅是“硅能源”产业的重要原料,属于绿色低碳品种。我国是全球最大的工业硅生产国、消费国和出口国。推出工业硅期货和期权,对于完善工业硅价格形成机制、提升市场主体风险管理能力和助力我国低碳经济发展具有积极意义,符合广州期货交易所服务绿色发展的定位。下一步,证监会将督促广州期货交易所扎实做好工业硅期货和期权上市的各项准备工作,确保工业硅期货和期权平稳推出和稳健运行。 国家发改委:提升粮食流通依法行政、依法执法水平 国家发展改革委公布《粮食流通行政执法办法》(国家发展和改革委员会令第53号),自2023年1月1日起施行。《办法》全力推进粮食和物资储备行政管理部门严格规范公正文明执法,强化粮食流通领域执法力度,完善粮食流通行政执法程序,为进一步提升依法监管能力、严肃法律责任提供有力支撑。 北向资金今日净买入40.94亿元 隆基绿能净买入额居首 北向资金今日净买入40.94亿元。隆基绿能、宁德时代、五粮液分别获净买入5.83亿元、4.37亿元、3.98亿元。贵州茅台净卖出额居首,金额为3.32亿元。 【公司要闻】 恒大地产:“20恒大03”债券展期通过 获过半数债权人同意 恒大地产公告,其旗下“20恒大03”于近期召开2022年第二次债券持有人会议,表决通过了《关于调整“20恒大03”债券本息兑付安排的议案》,议案通过率在半数以上。这意味着“20恒大03”债券的本息兑付将再度展期。“20恒大03”回售部分债券的兑付日调整为:“若投资者第2年末行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2023年6月5日”。至此,恒大地产已完成8支境内债券的展期,均延期至明年。 天华超净:宁德时代拟出资2亿元认购公司本次向特定对象发行股票 天华超净公告,宁德时代向公司发送了向特定对象发行股票申购报价单及自有资金承诺函,拟出资2亿元认购公司本次向特定对象发行股票。截至本公告披露日,双方尚未签署相关股份认购协议。同日公告,子公司天宜锂业拟签署《股权转让协议》,受让宜春时代和公司合计持有的奉新时代100%股权,宜春时代为宁德时代全资子公司。 翰宇药业:HY3000预防新冠药获得II期临床试验组长单位伦理批件 翰宇药业公告,公司的HY3000鼻喷雾剂II期临床研究方案获得组长单位南方医科大学珠江医院医学伦理委员会伦理审查批件。此研究为评价HY3000鼻喷雾剂对严重急性呼吸系统综合征冠状病毒2型(SARS-CoV-2)感染的暴露前预防的疗效及安全性的随机、双盲、安慰剂对照II期临床研究。 格力地产:拟购买免税集团100%股权 股票停牌 格力地产公告,鉴于此前导致公司重大资产重组暂停的事由已消除,公司将继续推动重大资产重组事项并对方案进行相应调整,公司拟以发行股份及支付现金方式购买珠海市免税企业集团有限公司全体股东持有的免税集团100%的股权,同时定增募集配套资金。公司股票自12月5日起停牌,预计停牌时间不超过5个交易日。 比亚迪11月新能源汽车销量23.04万辆 同比增长152% 比亚迪11月新能源汽车销量23.04万辆,上年同期为9.12万辆。今年前11个月,新能源汽车销量为162.8万辆,比上年同期增长219%。
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金融界
2022-12-02
中国银保监会制定发布《商业银行表外业务风险管理办法》
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条 商业银行应当定期对表外业务开展相关
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,测算压力情景下主要表外业务风险情况,以及对本行资本、流动性、损益变动等的影响。在开展信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、银行账簿利率风险等
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时,商业银行也应当充分考虑相关表外业务的影响。 第二十二条 商业银行应当落实表外业务内部控制要求,加强对客户身份和交易的真实性审核,强化不相容岗位分离、制衡措施和业务的核对、监控,建立异常、可疑交易检查和处理机制。 第二十三条 商业银行开展表外业务应当严格依据企业会计准则进行会计核算。对于表外业务形成的垫款,应当纳入表内相关业务科目进行核算和管理。 第二十四条 商业银行应当建立覆盖所有表外业务的全口径统计制度,制定全行统一的统计标准。 商业银行应当建立表外业务相关信息管理系统,具备统计、计量、监控、报告等功能,能够全面准确反映单个和各类表外业务规模、结构、风险情况,为风险评估、计量、绩效考核、统计分析、监管报告等提供基础数据支持。 第二十五条 商业银行开展担保承诺类表外业务时,应当按照穿透原则纳入全行统一授信管理,采取统一的授信政策、流程、限额和集中度管理,实行表内外统一管理。 第二十六条 商业银行应当审慎开展代理投融资服务类、中介服务类表外业务,准确界定相关业务的法律关系、责任和承担的风险种类,厘清各方职责边界,有效管理相关业务所包含的操作风险、声誉风险等风险。 商业银行开展代理投融资服务类、中介服务类表外业务时,不得以任何形式约定或者承诺承担信用风险。 第二十七条 商业银行开展代理投融资服务类、中介服务类表外业务,应当实现表内业务与表外业务、自营业务与代理业务在资产、账务核算、人员等方面的隔离。 第二十八条 商业银行开展代理投融资服务类表外业务时,应当按照参与主体的不同,建立相关主体合作标准、评价体系和审批流程;应当通过签订书面合同,明确界定商业银行、客户、资金使用方、合作机构等各方参与主体的权利、义务和应当承担的法律责任。 参与主体包括客户、资金使用方、合作机构等。其中,客户是指表外业务资金的提供方或来源方;资金使用方是指表外业务中的实际用款方;合作机构是指接受委托提供资产管理以及相关金融服务的金融机构及经银保监会认可的其他机构。 商业银行应当对代理投融资服务类表外业务的合作机构、产品实行总行统一管理。未经总行授权,分支机构不得销售任何第三方产品。零售类业务应当按照相关要求实施专区“双录”管理。 商业银行开展代理金融衍生产品交易业务的,应当遵循合规性、匹配性、审慎性和透明性原则,加强合规管理,在谨慎评估后开展业务,确保风险可控,并遵守金融衍生产品相关监管规定。 第二十九条 商业银行应当建立健全总行统一集中管理的表外业务合作机构名单制管理制度,并定期跟踪评价,及时清退不符合条件的机构。商业银行应当针对不同业务种类,制定差异化的合作机构资质审查标准,书面确定对单个合作机构的风险限额和风险监控方式。 第三十条 商业银行开展代理投融资服务类表外业务时,不得参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务,应当遵守资金来源、资金投向、杠杆水平、投资范围、收益分配、风险承担等相关监管要求。 第三十一条 商业银行开展代理投融资服务类表外业务时,应当严格按照穿透原则向上识别最终投资者,禁止通过欺诈或者误导的方式进行错误销售;向下识别底层资产,确保资金投向符合国家宏观调控政策和相关监管要求,公募证券投资基金除外。 第三十二条 商业银行应当对复杂交易结构的表外业务中可能承担的风险进行实质评估和审查,建立专业化的管理机制,确保前、中、后台充分了解复杂交易结构的风险信息。要对各种担保关系通过合同予以明确,准确识别并有效控制参与代理业务而产生的相关风险。 第三十三条 商业银行应当按照实质重于形式原则和穿透原则,准确识别、评估和缓释各类表外业务风险。 对实质承担信用风险的表外业务,商业银行应当按照金融资产风险分类相关规定,真实、准确地进行风险分类,并按照债务人履约能力以及金融资产风险变化结果,及时动态调整。商业银行应当严格遵循企业会计准则和相关监管规定,及时、充足计提减值准备。 商业银行应当根据资本监管相关规定,按照业务实质审慎计算表外业务对应的风险加权资产,计提资本。 商业银行应当依据相关监管规定,从表外业务收入中计提相关风险准备金。 第四章 信息披露 第三十四条 商业银行应当按照企业会计准则、监管规定以及委托协议的约定等对表外业务情况进行信息披露。信息披露的内容包括但不限于各类表外业务的规模、结构、风险状况等。 第三十五条 表外业务信息披露包括定期信息披露和临时信息披露。 定期信息披露是指根据监管规定或表外业务产品说明书、协议等约定的间隔期,定期披露相关信息。 临时信息披露是指根据表外业务服务协议等约定,对包括但不限于重大事件、风险事件、产品管理、投资运作情况等内容及时进行披露。 第三十六条 商业银行表外业务信息披露应当采用本行官方网站发布、营业网点发布等途径。 第三十七条 对于应当由表外业务合作机构披露的信息,商业银行应当加强与合作机构沟通,及时掌握其拟披露信息的内容。 第五章 监督管理 第三十八条 商业银行应当按照监管要求,向银保监会及其派出机构报送、登记相关表外业务的经营管理和风险状况的信息、数据。 第三十九条 商业银行应当定期向银保监会及其派出机构报告表外业务发展和风险情况,至少每年度一次,年度报告应当于年后三个月内报送。报告内容包括但不限于各类表外业务规模、结构、发展趋势、风险状况、
压力
测试
情况、已采取的风险管理措施、潜在风险点和拟采取的措施等内容。 出现重大事件、风险事件的,应当及时报告。 第四十条 银保监会及其派出机构应当持续分析表外业务发展和风险情况,根据业务种类和风险特征采取差异化的监管方式和监管措施。 对担保承诺类业务,重点监管信用风险,关注统一授信执行、表外业务信用风险转换系数、表外业务垫款等情况。 对代理投融资服务类、中介服务类业务,重点监管操作风险、声誉风险,关注业务操作规范、客户投诉、金融消费者保护等情况。 第四十一条 银保监会及其派出机构应当对商业银行相关表外业务的资产风险分类和减值准备计提情况,风险加权资产计量和资本计提情况,相关风险准备金计提情况,以及表外业务对商业银行整体流动性的影响实施持续监管。 第四十二条 银保监会及其派出机构通过非现场监管和现场检查等对商业银行表外业务风险管理实施持续监管,具体方式包括但不限于风险提示、现场检查、监管通报、监管会谈、与内外部审计师会谈等。 第四十三条 对不能满足本办法及其他关于表外业务监管要求的商业银行,银保监会及其派出机构可以要求制定整改方案,责令限期改正,并视情况采取相应的监管措施和行政处罚。 第六章 附则 第四十四条 开发银行及政策性银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用社、金融资产管理公司、金融租赁公司、企业集团财务公司、汽车金融公司、消费金融公司、信托公司,以及外国银行分行参照本办法执行。 第四十五条 本办法由银保监会负责解释。 第四十六条 商业银行开展表外业务,还应当遵守各类具体表外业务的相关规定。 第四十七条 本办法自2023年1月1日起实施,《商业银行表外业务风险管理指引》(银监发〔2011〕31号)同时废止。
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金融界
2022-12-02
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