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一天大涨4%！金价涨“疯”了，三类企业有望直接受益
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（2024年购金量占总需求20%）与“去美元化”趋势将形成支撑。展望后市，高盛将2025年年末黄金价格预测上调至3700美元/盎司，甚至预测极端情况下可能触及4500美元/盎司。落脚到A股市场，光大证券认为，黄金产业链关注三个维度：上游资源端，具备高品位矿山和低成本开采能力的矿企受益于金价上涨的利润弹性；中游冶炼端，掌握高纯金制备技术和环保工艺的企业将获得技术溢价；下游消费端，古法金、3D打印等创新工艺驱动的品牌商有望抢占年轻消费市场。关注黄金开采及冶炼龙头企业以及下游的黄金饰品企业。
金融界04-23 08:45
预测最准人士Marinov预计美元跌势可能会缓和
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认为，对外汇储备降低美元比重的多元化和去美元化的担忧已经过头。” 彭博美元指数徘徊于六个月低点附近，2025年以来下跌7%，创下该指数2005年推出以来年度最差开局。不过，Marinov仍坚持其预测，预计美元到年中将强于当前水平。他预计，日元兑美元汇率将从目前的1美元兑141日元左右跌至148日元，而欧元兑美元将从1.15左右，接近2021年以来的最高水平，跌至1.08。不过，他周二表示，特朗普威胁解职美联储主席杰罗姆·鲍威尔推动的美元继续下跌可能对他有关美元的预测构成下行风险。这还可能迫使他调整其他预测。欧元今年以来上涨约11%，迈向2017年以来最佳年度涨幅，而日元上涨约12%，也有望创下2010年以来最强年度表现。特朗普关税政策反复无常之际，在日均成交7.5万亿美元的外汇市场，波动率显著攀升。随着美国市场下跌，美国例外论的光环消退，曾做多美元的欧盟和日本投资者现在正在抛售美国风险资产，“并买入他们的货币，”Marinov表示。他认为，欧洲增加国防开支以及对日本决策者加息的预期对欧元和日元构成支撑。虽然Marinov表示，市场在卖美元方面“行动过快、过早”，但也警告称，风险依然存在，包括新关税措施可能带来通胀加剧。
金融界04-23 08:16
国际金价突破3500美元，资金“狂飙”涌入黄金ETF，投资者该如何把握？
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结束。可以说，美国这些措施加速全球“去美元化”，全球多元化货币体系的重构，全球央行加大对黄金的净买入，2022-2024年全球央行年购金数量均超1000吨。全球央行叠加投资者的买入力量令金价呈现易涨难跌，重心不断上行的格局。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-22 16:07
当前黄金行情难言结束，COMEX黄金突破3450美元/盎司，黄金ETF基金(159937)上涨2.24%
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幅下挫。可以说，美国这些措施加速全球“去美元化”，全球多元化货币体系的重构，全球央行加大对黄金的净买入，2022-2024年全球央行年购金数量均超1000吨。全球央行叠加投资者的买入力量令金价呈现易涨难跌，重心不断上行的格局。中信证券此前发布研报指出，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与美国关税政策反复变化触发的恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘政治等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。份额方面，黄金ETF基金最新份额达36.15亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近17天获得连续资金净流入，最高单日获得11.29亿元净流入，合计“吸金”62.98亿元，日均净流入达3.70亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金前一交易日融资净买额达409.96万元，最新融资余额达37.44亿元。截至4月21日，黄金ETF基金近5年净值上涨108.72%，居可比基金前2，贵金属基金排名3/16，居于前18.75%。从收益能力看，截至2025年4月21日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为71/56，上涨月份平均收益率为3.22%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年4月18日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.75。回撤方面，截至2025年4月21日，黄金ETF基金今年以来最大回撤3.37%，相对基准回撤0.25%。回撤后修复天数为3天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-22 09:56
美元美股美债：但求同年同月同日跌！
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“不仅美联储的独立性明显受到威胁，而且去美元化和摆脱美国霸权的前景也将越来越贴近现实。” 不少全球范围内的对冲基金精英们对此也深有同感。据在场人士透露，Elliott Investment Management创始人Paul Singer最近在阿布扎比的一次私人活动上警告称，美元可能会失去其储备货币地位。华侨银行货币策略师Christopher Wong则认为，特朗普斥责美联储有可能使美国货币政策政治化，这让市场深感不安。 “坦率地说，解雇鲍威尔令人难以置信，“Wong称，“如果美联储的信誉受到质疑，可能会严重削弱人们对美元的信心。” 而无论如何，在本月美国市场的动荡中，最明显的赢家之一就是黄金。自4月7日触及“解放日”后的低点2955美元/盎司以来，现货黄金价格已累计上涨15%，周二早盘已最高触及3444美元/盎司。今年早些时候还看似极其乐观的3500美元/盎司的部分机构预测，如今看来已不再那么遥不可及……
金融界04-22 09:36
黄金VS美元：2025年最大资产转移潮！美元暴跌超9%，黄金年内飙升29%创历史新高
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，体现为美国经济与技术优势减弱、全球“去美元化”进程加速、避险功能弱化等。值得注意的是，美元并非唯一承压的美元资产。4月以来，美股和美债市场均遭资金抛售：标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌5.87%、5.85%、6.81%；30年期美债收益率一度突破5%，创年内新高。东吴证券煤炭有色钢铁行业首席分析师孟祥文表示：“关税事件强化了市场对美国经济‘滞胀’的预期，即便3月零售数据好于预期，也未能打消投资者对美国经济下行的担忧。” 与美元暴跌形成鲜明对比的是，黄金市场正上演一场“疯狂牛市”。4月21日，COMEX黄金期货主力合约盘中涨逾2%，突破每盎司3400美元关口；伦敦现货黄金同步刷新历史纪录，报3392.370美元/盎司。4月以来，黄金期货与现货价格均累涨超8%，年内涨幅更是接近29%。 “特朗普政策引发的信用裂痕与全球格局重构，可能已开启美元长期走弱的序幕。”詹春立判断。他指出，从交易端看，商业机构和对冲基金做多欧元与日元的净多头仓位显著上升，反映出市场对美元资产信心的缺失，以及在高不确定性下对实物资产的追逐。平安证券分析师陈潇榕强调：“美国关税政策反复可能加剧黄金短期波动，但海外宏观不确定性持续，中期黄金避险属性仍处于放大阶段。”她认为，长期来看，美元信用走弱的主线逻辑愈加清晰，黄金的货币属性正加速凸显。当前市场正经历一场前所未有的资产转移潮。数据显示，4月以来，资金正从美元资产全面流向黄金、欧元、日元等避险资产。孟祥文分析称：“关税事件加剧了市场对美元资产的风险溢价，而黄金作为‘终极避险资产’，其配置价值在信用货币体系动荡中愈发凸显。” 这一趋势在央行层面亦得到印证。世界黄金协会数据显示，2022-2024年全球央行年购金量均超1000吨，2025年这一趋势料将持续。分析人士指出，在地缘政治风险与货币体系重构的背景下，黄金将长期受益于避险需求与央行净买入的双重驱动。对于美元未来走势，机构普遍持悲观态度。詹春立认为，尽管当前美国经济数据尚未显著恶化，叠加利差维持高位，美元下行空间有限，但在信用弱化趋势下，美元或将在偏弱区间长期运行。他建议投资者关注非美货币与实物资产的配置机会。陈潇榕则强调黄金的中长期配置价值：“美元信用走弱与全球‘去美元化’进程相互强化，黄金的货币属性正从‘隐性’转向‘显性’。在尾部风险情景下，黄金价格可能突破每盎司4000美元。” 当前市场正面临多重变局：特朗普关税政策的反复无常、美元信用体系的裂痕加剧、黄金避险属性的全面激活，以及全球“去美元化”趋势的加速。瑞银分析师指出：“在地缘政治风险与货币体系重构的背景下，黄金将长期受益于避险需求与央行净买入。” 与此同时，国际货币基金组织（IMF）警告称，全球货币体系的碎片化可能加剧金融市场波动。对于投资者而言，黄金的“安全港”属性愈发凸显，而美股科技股的估值回调则可能为长期投资者提供布局机会。
金融界04-22 08:06
全球金融市场“黑色星期一”：特朗普“降息威胁”Vs贸易谈判僵局，黄金成最大赢家
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易政策仍是黄金市场交易的核心逻辑，而“去美元化”的中长期趋势正加速全球货币体系重构。除内政动荡外，国际贸易局势的持续恶化亦是打压市场情绪的重要因素。自4月2日美国宣布对多国进口商品加征关税以来，标普500指数累计下跌约9%，道指跌幅达9.6%，纳指逼近10%的熊市边缘。企业财报季中，多家巨头表达了对未来订单、原材料成本及出口市场前景的担忧。 “没人知道关税最终会演变成什么样，市场无法根据政策走向进行资产配置。”Robert Haworth表示。这种不确定性不仅抑制了企业投资意愿，更可能引发全球供应链重组。分析人士警告，若贸易紧张局势持续升级，或将推动全球经济陷入“低增长、高通胀”的滞胀困境。当前市场正面临多重变局：特朗普与美联储的权力博弈、美元的信用危机、黄金的避险属性强化，以及全球“去美元化”趋势的加速。瑞银分析师指出：“在地缘政治风险与货币体系重构的背景下，黄金将长期受益于避险需求与央行净买入。”与此同时，国际货币基金组织（IMF）警告称，全球货币体系的碎片化可能加剧金融市场波动。对于投资者而言，黄金的“安全港”属性愈发凸显。世界黄金协会数据显示，2022-2024年全球央行年购金量均超1000吨，这一趋势在美元走弱与地缘风险上升的背景下料将持续。而美股科技股的估值回调，则可能为长期投资者提供布局机会。从美股暴跌到黄金狂飙，从美元崩盘到贸易僵局，全球金融市场正经历一场前所未有的变局。特朗普的“降息威胁”与美联储独立性的博弈，不仅加剧了短期市场波动，更可能重塑中长期政策框架。在这场风暴中，黄金成为最大赢家，而美元的信用危机则为全球货币体系变革埋下了伏笔。
金融界04-22 08:06
全球金融市场“冰火两重天”：金价刷新纪录，美股科技股遭血洗，美元暴跌创两年新低
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构的背景下，黄金将长期受益于避险需求与去美元化趋势”。与此同时，原油市场则需密切关注OPEC+的产量决策与全球经济复苏节奏。从美股暴跌到金价狂飙，从美元崩盘到原油重挫，全球金融市场正经历一场由政治博弈引发的连锁反应。在这场风暴中，黄金成为最大赢家，而美元的信用危机则为全球货币体系变革埋下了伏笔。未来，市场将如何消化特朗普的“降息威胁”？美联储能否坚守政策独立性？黄金的牛市还能持续多久？这些问题的答案，或将重新定义全球金融格局。
金融界04-22 07:55
暴涨后！再暴涨！
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，从逻辑上看，亚洲投资者更在意中长期“去美元化”等核心驱动因素，与欧美投资需求更在意美债收益率有明显不同。此外，本轮黄金大涨，除中长期驱动因素影响外，在短期也有很现实的担忧——对黄金兑现以及交割能力有一定怀疑，导致黄金在期货市场有被逼仓的迹象。过去几轮黄金牛市期间，COMEX库存与价格上涨往往保持同频节奏。本轮黄金持续大涨，库存量却反常识出现一路下滑，推测背后有大量买家将实物交割的黄金从美国运出来。要知道，截止4月11日，COMEX黄金4月交割规模已经上升至历史第二，仅次于创出天量的2月。 03 如何布局？总而言之，黄金中长期上涨趋势高度确定之下，黄金企业的业绩和股价未来增长也变得越来越确定了。那么，面对这一类来势汹汹的大行情，我们可以如何布局？我们之前谈到，如果直接去买实体黄金或者负责黄金期货交易会有诸多的不便，尤其是买实体黄金的话，不说可能有“假货”风险，更重要的存起来不安全，变现起来又非常不方便而且还要被打折扣。所以投资黄金相关ETF就成为了一个非常适合考虑的方向，不仅可以借此来以规避直接投资实物黄金或复杂黄金期货交易带来诸多不便，还可以免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，无需担心保管、灭失、掺假等风险。最近，我们也看到了全球市场资金都在大规模增持黄金ETF,今年以来，黄金基金净流入额达创纪录的800亿美元，这相比较于2020年全年创下的最高纪录，整整高出近2倍。 A股方面，黄金相关ETF上涨中，也吸引不少资金流入。其中4月以来，黄金ETF华夏(518850)吸金11.21亿元，黄金股ETF(159562)吸金1.97亿元。黄金ETF华夏(518850)是商品型ETF，密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，支持T+0日内交易。值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）2024年10月17日宣布降费，降费后管理费0.15%+托管费0.05%，合计0.2%的费率为赛道最低档，助力投资人低成本布局黄金赛道，也是近日持续大额流入的关键原因。黄金股ETF(159562)则是跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的股票型ETF，成分股涉及沪深港三地上市的50家龙头企业，其中不少是AH标的。相当于是同一家上市公司在两地上市的股票都入选了指数成分股，例如紫金矿业AH股合计占比超14%，山东黄金集团AH股合计占比14%，中国黄金集团AH股合计占比13%，这三家上市公司合计权重占比超四成。 04 尾声纵观过去行情，黄金股趋势性行情与金价牛市并不总是一致。比如，在2020年8月之前的那一波金价牛市，COMEX黄金从1100美元大幅攀升至2100美元，黄金股则是从金价走牛一年后，才开启大涨模式。这一次也一样，金价从2024年初便开启了趋势性牛市，但黄金股直到今年4月才开启整体性大涨。不过，一旦黄金股开启上行趋势（尤其是山金国际、赤峰黄金双双创下多年历史新高），伴随金价走好，两者大概率将保持同频节奏。从金价未来还能持续大涨的强烈预期判断，黄金股的景气行情也远未结束，如此确定的投资机遇，大家不要错过了。
格隆汇04-21 19:58
几天不见黄金又新高了！究竟怎么回事？
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组成部分，且无货币信用受损的担忧，在“去美元化”的趋势下，黄金需求将大大增加，为黄金价格带来持续支撑。第二个长期逻辑是在于滞胀风险。最新数据显示，美国3月CPI同比上涨2.4%低于预期，但核心PCE创2023年1月以来新高，经济“低增长+高通胀”组合利好黄金。最后，地缘冲突这个大的时代背景，更是长期坚实支撑。目前中东局势再度紧张，俄乌冲突未解，直接导致避险资金持续流入黄金ETF，比如4月中国黄金ETF增持29.1吨，超今年一季度总和。【可能存在什么风险？怎么应对？】黄金近期走势强劲，我们反复提及过，越到高位越需要警惕短期剧烈波动，我认为具体分为两个方面：政策反复性美联储若推迟降息，或引发金价一定程度回调。关税政策若阶段性缓和，避险情绪可能短暂退潮。 2. 技术性抛压部分机构已在3300美元上方获利了结，一些普通投资者或也会因为恐高而售出。大家需要关注风险。总体来看，我们仍然建议长期仓位保持在10%-20%黄金配置，这样股市出现大的回撤时，如果你保持了不低的黄金仓位，就可明显降低组合回撤。从长期来看，黄金不是暴富工具，而是资产「减震器」。操作方面，我们建议避免追高、逢低布局。我认为黄金或仍处于长期大牛市的中间，在此背景下，牛市中的调整，或是市场给的第二次机会。关注黄金的投资者，可选择上海金ETF发起联接基金（A：014331；C：014662）进行布局，由于其流动性强、避免实物金的存储与回收磨损，或优于实物金投资。【结语：黄金的“终极答案”】 “当法币失信，黄金就是最后的货币。”——1971年布雷顿森林体系崩溃时如此，2025年亦如此。当前，我们正站在货币体系重构的十字路口：美元霸权松动，黄金成为各国央行的“战略储备”。全球经济滞胀阴影笼罩，黄金是少数能对冲“股债双杀”的资产。地缘冲突常态化，乱世中黄金的避险属性无可替代。短期来看，3400美元附近或有震荡，但长期来看，黄金的上涨或许才刚刚开始。对于普通投资者，个人建议是：不要预测每一天的涨跌，而是思考：未来10年，你是否相信美元信用会持续弱化？如果是，那么黄金，就是你资产配置中不可或缺的“压舱石”。市场有风险，投资需谨慎。但对黄金而言，更大的风险，或许是不参与。感兴趣投资者可上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘上海金”进行布局。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。文中观点仅供参考，不构成投资建议。上海金ETF联接基金主要投资黄金现货，预期风险与收益水平追求与黄金价格相似。基金有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差。
金融界04-21 14:55

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