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哔哩哔哩-W(09626.HK)拟增发新股净筹3.97亿美元用于回购可转债，资产负债表显著优化

哔哩哔哩-W(09626.HK)公布，于2023年1月9日，公司与包销商订立股权包销及票据交换协议，据此，公司同意发行1534.4万股美国存托股，以部分交换包销商及其适用联属人士将透过私下商讨自若干票据持有人购买本金总额3.85亿美元的未赎回2026年12月票据。截至2023年1月9日收盘，哔哩哔哩-W(09626.HK)报收于224.0元，上涨1.82%，换手率7.25%，成交量213.86万股，成交额4.76亿元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有25家投行给出买入评级，近90天的目标均价为188.62。中金公司最新一份研报给予哔哩哔哩-W买入评级，目标价252。机构评级详情见下表：哔哩哔哩-W港股市值868.08亿港元，在互联网传媒行业中排名第5。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-09

美股开盘：道指纳指涨近百点热门中概股多走高富途控股涨逾8%

　　B站增发新股约4.1亿美元用于回购可转债　　B站宣布以26.65美元/ADS的价格，发行15,344,000股美国存托股（ADS），募集总款项约4.1亿美元。本次发行ADS所得款项中，部分用于回购公司2026年12月到期的可转债，回购票面价值总额3.85亿美元，剩余所得款项将用于为公司2022年第四季度进行的可转债回购再融资，以及充盈公司的营运资金。

金融界2023-01-09

2023美股中概股融资第一单! B站增发新股约4.1亿美元用于回购可转债

部分用于回购公司2026年12月到期的可转债，回购票面价值总额3.85亿美元，剩余所得款项将用于为公司2022年第四季度进行的可转债回购再融资，以及充盈公司的营运资金。2022年第四季度，B站回购了票面价值总额5.5亿美元的可转债（包括2026年12月到期的可转债和2027年到期的可转债）。　　本次交易是2023年来美股中概股第一单新股发行融资，反映了资本市场对B站的长期看好。交易完成后，公司负债率将大幅降低，资产负债表将显著改善。未来，B站将持续专注业务长期健康发展，关注降本增效，持续提升商业化能力。

金融界2023-01-09

信达证券：给予国联证券买入评级，目标价位14.94元

合自身情况的发展战略，并不断通过定增、可转债等多渠道补充资本金，目标进入行业第一梯队。　　以财富管理为战略核心，展开全面业务布局。公司为首批获取基金投顾牌照的券商，前瞻性布局财富管理业务，具有先发优势。基于泛财富管理战略打通集团内部组织协同性，以客户为核心，增强基金投顾的服务能力，打通线上线下渠道，丰富资产管理的产品池。　　重视股权承销业务发展，投行业务高增长。江苏省高新技术企业众多，融资需求旺盛。从股权承销来看，以客户为导向的交易型投行能够通过“投资+投行”为企业客户提供一站式服务，完成财富管理业务闭环。从债券承销来看，基于雄厚的股东背景和区位优势，公司债和地方政府债承销有望实现高速增长。　　资金业务为营收基石，杠杆率提升ROE水平。公司通过扩表大力发展两融和以固收、衍生品为代表的金融市场业务。重资产业务已成公司营收基石，2022Q3营收占比接近50%。公司风险把控严格，通过资金业务营收多元化实现了较稳健的收益安全边际。2022年前三季度，公司自营业务收益率领先于同行，在上市券商中排名前列。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2022E-2024E归母净利润8.01亿元/14.1亿元/18.4亿元，同比-9.85%/+75.78%/+30.64%。BVPS为6.02元/股、6.41元/股、6.90元/股，ROE（摊薄）为4.79%/8.00%/9.76%。我们选取资产规模接近的3家券商作为可比公司，给予公司2023年2.33倍PB估值，目标价为14.94元，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险因素：资本市场大幅波动，导致公司经纪业务、自营投资业务等受到干扰和冲击；科创板、创业板注册制审核进度低于预期，导致投行+投资业务业绩不及预期；公司财富管理业务进展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券王可研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.62%，其预测2022年度归属净利润为盈利10.8亿，根据现价换算的预测PE为30.42。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为12.65。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，国联证券（601456）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-09

拨云见日，整装待发可转债ETF(511380)获大量资金流入，贵广转债涨超10%

今日，可转债ETF(511380)震荡飘红，涨0.13%，成交额近4亿元，盘中换手活跃，连续超40个交易日资金流入。贵广转债受正股影响，涨幅达10.32%，孚日转债涨8.5%，金诚转债涨近8%，朗新转债、伊力转债跟涨。截至1月6日，全市场可转债的平均价格是130.58元，与前周相比上涨4.06元，处于2021年以来29.50%分位数；全市场平均转股溢价率为47.20%，比前周下降0.73pct，处于2021年以来70.00%分位数。开源证券表示，2023年影响经济增长的不利因素消退或缓解，经济能够实现强复苏。后期复苏值得期待，转债估值优化，建议围绕增长，布局地产链和大消费板块。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-09

基金经理投资笔记|春节前投资策略：A股配置重视白马行情

收益较难维持　　对2022年年初以来可转债各个因子的累计收益观察可以发现，股票市值因子获得显著负收益，这说明转债市场长期存在小市值效益；转股溢价率因子在2022年4月底之后持续贡献负收益，说明转债市场存在显著的低溢价率效应，同时说明在震荡行情下，低转股溢价率的转债具备较好的抗风险能力。　　展望2023年的转债投资，从因子模型的角度出发，在当前转债市场整体估值水平较高且权益市场震荡的行情下，考虑到转债市场的下行风险，推荐低价转债标的作为抗风险品种。　　作为兼具权益和信用债性质的资产，投资者对转债的风险收益特征的定位通常是介于权益和信用债之间。不过，回顾2018年以来转债和正股的表现，我们会发现在权益市场整体呈上行趋势的5年里，中证转债对其正股加权指数也拥有相当高的超额收益。研究2018年以来转债对于其正股的超额收益发现，2018年和2022年的超额收益是由于权益市场下行时转债的债底保护提供的，而其余震荡或市场上行区间的超额收益贡献来自于转债估值中枢抬升。　　2023年，正股表现方面，转债的超额收益不会像2018年和2022年一样轻松被动获取。而转债市场的增量资金短期难以寻觅，同时考虑到当前中高水平的整体估值，2023年的转债不具备相对正股具有超额收益的条件，转债超额收益难以维持。　　二、春节前投资策略　　2.1 开年市场走势　　从宏观来看，开年第一周，百度、微信指数均显示本轮新冠感染冲击已过高峰，出现数据底部回升，汽车行业回暖，线下娱乐消费水平稳步提升。由于临近春节假期，生产基建端相对偏弱，普钢开工仍然下行，基建行业生产静待复苏，但新的地产政策对节后基建生产的修复预期进一步加强，市场明显回暖。　　权益表现　　主要宽基指数沪深300上涨2.8%，上证指数涨2.2%，深证综指涨3.3%。风格指数上成长反弹最强，周度上涨3.7%，前期上涨较多的消费、稳定相对较弱。一方面成长持续下跌，估值和情绪均处在相对底部，超跌反弹动力较强。另一方面，长期安全、中期均衡、短期稳增长的链条轮番上涨后，短期疫后消费以及政策推动的地产基本面修复程度与较强的修复预期匹配，轮动的链条将可能会切换。　　债券表现　　债市周内窄幅震荡，最新PMI低于预期，周二、周三债市情绪较好，十年国债到期收益率下行2.5BP至2.8103%，而后房地产政策加码提升市场风险偏好，周四、周五债市小幅走弱。　　2.2 节前资产配置　　债券配置　　春节前资金面预计边际收敛，但总体仍保持宽松，“弱现实”下，预计利率仍保持窄幅震荡，但同时需警惕债市拐点早于基本面拐点到来；信用债方面，遵义道桥贷款展期，建议规避弱资质城投债，推荐中短久期、中高评级信用债；转债方面，上周估值小幅回升，当前点位性价比适中，建议关注。　　A股配置：重视白马行情　　2023年全球经济的亮点看中国，经济复苏过程中，龙头最先受益，这已经在2016-17、2020年获得验证，而即使全球经济下行压力仍在，白马公司抗风险能力和盈利稳定的稀缺性也会更强，提醒投资者关注核心资产，但这个阶段盈利驱动仍占主导。　　震荡期建议均衡应对，不应过度纠结或追逐短期未经证实的消息面带来的行情冲击，值得重视的是长期逻辑，基本面的修复节奏和幅度。后续更看好成长的修复，逐步布局超跌以及长期安全主线的行业。　　港股配置：短期不宜追高　　港股3个月上涨近50%，交易热度已经超过了2021年2-3月高峰，短期不宜追高。　　【了解作者】　　魏凤春，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2023-01-09

债市早报：主要资金市场利率保持低位,银行间主要利率债收益率普遍上行

到期的11.0％优先票据。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指小幅收涨】 1月6日，权益市场主要股指早盘延续强势上扬势头，但午后受港股拖累明显活络，上证指数、深证成指、创业板指最终分别上涨0.08％、0.32％、0.95％，两市成交额近8400亿元。当日，申万一级行业指数分化明显，电力设备上涨2.67％，领涨市场，有色金属、基础化工、石油石化、汽车、煤炭等涨超1％；传媒、社会服务跌逾2％，综合、交通运输、美容护理、房地产、商贸零售等跌逾1％。　　【转债市场指数震荡上涨】1月6日，转债市场主要指数受权益市场提振继续上扬，中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.37％、0.32％、0.49％。当日，转债市场成交额588.17亿元，较前一交易日增加44.40亿元。转债个券多数上涨，465只个券中327只上涨，136只下跌，2只持平。当日，新上市合力转债、漱玉转债分别上涨24.33％、18.30％，今飞转债受正股大幅上涨拉动，上涨20％，触及当日涨停线，英联转债、文灿转债涨幅亦超过10％；当日贵广转债深跌7.07％，一品转债跌逾5％，嵘泰转债、惠城转债、佳力转债、湖广转债跌逾3％，调整较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，富淼转债、优彩转债拟于1月9日上市，华宏转债拟于1月10日上市。　　1月6日，阳谷华泰、海泰科发行可转债申请获深交所受理。　　1月6日，明电转债公告不下修转股价格，自本次董事会审议通过之日后首个交易日起算（2023年1月9日），若再次触发下修条款，将再次召开董事会决议是否行下修权利；嘉元转债公告不下修转股价格，同时在未来六个月内（2023年1月7日至2023年7月7日）如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；江山转债公告预计触发转股价向下修正条款。　　1月6日，海波转债公告不行使提前赎回权，且在未来三个月内（即2023年1月7日至2023年4月6日）如再次触及有条件赎回条款，公司均不行使提前赎回权利；金诚转债公告不行使提前赎回权，且在未来六个月内（即2023年1月7日至2023年7月6日）如再次触及有条件赎回条款，公司均不行使提前赎回权利；拓尔转债公告可能满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　1月6日，由于当日公布的美国12月非农新增就业人数创2020年12月以来最低、薪资增速显著放缓，证明就业市场降温，加之同日公布的12月ISM非制造业指数意外萎缩，市场对美联储加息预期显著降温，各期限美债收益率普遍两位数大幅下行。其中，2年期美债收益率下行21bp至4.24％，10年期美债收益率下行16bp至3.55％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　1月6日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄5bp至69bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄10bp至2bp。　　1月6日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅下行1bp至2.21％。　　2. 欧债市场：　　1月6日，由于当日公布的欧元区12月调和CPI同比降幅超预期，加之美债收益率下行引发欧债同向跟随，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅下行。其中，德国10年期国债收益率下行10bp至2.21％；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行12bp、11bp、11bp和5bp。　　数据来源：iFind，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至1月6日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理　　

金融界2023-01-09

A股头条：信息量巨大！14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成，马云退出蚂蚁集团和恒生电子实控人位置

.65 　　申购评级：建议申购　　【可转债交易提示】　　苏试转债赎回，进入最后交易日　　【停复牌】　　美凯龙：控股股东筹划股权转让事宜股票停牌　　【限售解禁】　　

金融界2023-01-09

东方财富财经早餐 1月9日周一

个券共涉及23只，其中12只个券(2只可转债)被机构净买入，N合力转被机构净买入最多，为3.07亿元。另外11股被机构净卖出，福斯特被卖出最多，为4.05亿元。　　融资融券：截至1月5日，沪深两市两融余额为15470.75亿元，较前一交易日增加23.46亿元。其中，融资余额为14522.07亿元，较前一交易日增加16.73亿元；融券余额为948.68亿元，较前一交易日增加6.73亿元。　　中证协：下发《网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》征求意见稿，力争到2025年，通过组织引导券商积极落实各项行动举措，促进证券行业网络和信息安全建设取得扎实成效。　　上交所：2023年1月3日至2023年1月6日，上交所对*ST泽达、*ST紫晶、*ST凯乐、ST曙光等风险警示股票和天鹅股份等严重异常波动股票进行重点监控，对52起异常交易行为及时采取了暂停投资者账户交易等监管措施，对29起证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对5起上市公司重大事项等进行专项核查。　　证券时报：1月6日，北上资金大举进场点燃市场交易热情，成交金额突破8000亿关口，量的修复明显，不过现阶段而言，首先年末阶段很难有较好的交易情绪出现，其次在春节前阶段内外部流动性有边际转弱的可能性，最后主流投资者对经济复苏不确定性的担忧依然存在，风险偏好将持续扰动A股，结合判断我们认为A股大概率存在一个新的“挖坑”过程。　　财联社：1月6日，光伏产业链个股集体拉升。近期硅料、硅片环节报价大跌，价格博弈日趋激烈，降价潮迅速向电池片、组件环节蔓延。随着上游跌价带来的产业链降本，多家机构认为光伏装机需求或将爆发。　　财联社：多家龙头车企近日动作频频，大幅提振汽车板块人气，受此影响，汽车概念股6日表现活跃，多只个股封板涨停。展望2023年，随着疫情管控的持续优化，扩大内需促进消费成为稳经济促增长的核心支撑，汽车行业作为国民消费的重要组成部分，将成为2023年的重点发展领域，汽车产业有望得到持续修复，实现稳中有增。　　中国基金报：截至2022年12月，银行理财的破净率为20.22%，较当年11月下降 65bp，自去年11月份以来，整体破净率首现下滑。而面对2023年一季度银行理财破净产品到期规模的提升，多位业内人士分析理财的赎回高峰已过，今年一季度赎回压力将逐渐缓解，但新发理财的遇冷局面短期内可能无法逆转。　　美股：美东时间1月6日，道指收涨2.13%，报33630.61点；纳指收涨2.56%，报10569.29点；标普500指数涨2.28%，报3895.08点。　　欧股：1月6日，德国DAX30指数收涨1.20%，报14610.02点。法国CAC40指数收涨1.47%，报6860.95点。英国富时100指数收涨0.87%，报7699.49点。　　亚太股市：1月6日，恒生指数收跌0.29%，报20991.64点，恒生科技指数跌1.4%，报4431.12点。日经225指数收涨0.51%，报25953.00点。韩国KOSPI指数收涨1.17%，报2291.11点。　　人民币：1月6日，离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.8884元，较周三纽约尾盘涨111点，盘中整体交投于6.9030-6.8708元区间。　　黄金：美东时间1月6日，COMEX 2月黄金期货结算价收涨1.6%，报1869.7美元/盎司。　　原油：美东时间1月6日，WTI 2月原油期货收涨0.13%，报73.77美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.09%，报78.69美元/桶。　　财联社：美国12月非农就业人数增加22.3万，预估为增加20.2万，前值为增加26.3万。美国12月失业率为3.5%，预估为3.7%，前值为3.7%。美国12月民间部门岗位增加22.0万个，预估为增加18.0万个；美国12月政府部门岗位增加0.3万个。　　美国供应管理协会：最新数据显示，美国2022年12月服务业采购经理人指数(PMI)录得49.6，较11月的56.5降低了6.9个点，且远不及市场预期的55，服务业PMI首次跌破荣枯线，进入收缩的状态。　　裁员追踪机构Layoffs.fyi网站：美国科技行业雇主在2022年总共裁撤了逾15万个工作岗位，裁员数是2021年的10倍。裁员原因是全球经济下滑继续影响美国科技行业。这波裁员潮也波及美国及海外的较小型企业。　　证券日报网：财政部、中国人民银行发布《储蓄国债发行额度管理办法》，旨在加强储蓄国债发行额度管理，促进储蓄国债顺利发行。《办法》适用于储蓄国债(电子式)和储蓄国债(凭证式)发行额度分配管理。　　国债期货：1月6日，10年国债期货主力合约收盘报100.350，跌0.08%；5年期国债期货主力合约报101.060，跌0.06%；2年期国债期货主力合约收盘报100.890，跌0.05%。　　活跃债券：1月6日，截至18:00,10年国债活跃券报2.8350%，上行0.25BP；10年国开活跃券报2.9525%，上行0.25BP。　　Shibor：1月6日，隔夜shibor报0.5390%，下跌3.5个基点；7天shibor报1.5800%，上涨19.2个基点；3个月shibor报2.3350%，下跌1.7个基点。

东方财富网2023-01-09

机构：1月迎来建仓期可转债ETF（511380）交易溢价，资金持续净流入

指涨0.36%，创业板指涨0.94%。可转债ETF（511380）涨0.23%，盘中交投活跃，成交额近4亿元，近20日资金净流入4.5亿元。文灿转债涨近8%，鼎胜转债涨超7%，华通转债涨超6%；一品转债跌超6%，贵广转债跌5.87%。信达证券表示，随着负债端企稳、资产端底部反弹的预期继续发酵，我们认为不管是从短期估值，还是从中期资产端的角度来看，转债市场都有望在1月迎来较好的建仓窗口，建议投资者加大转债的配置力度。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-06

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