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12.44％降至9.86%！常熟银行核心一级资本充足率连续四年下滑，60亿可转债将挂牌交易

告书称，经上交所同意，该行60亿元A股可转债将于2022年10月17日起在上交所挂牌交易，简称“常银转债”，代码“113062”。　　此次发行的可转债期限为发行之日起六年，即自2022年9月15日至2028年9月14日。债券利率为，第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.70%、第四年1.00%、第五年1.30%、第六年1.80%。发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将全部用于支持该行未来业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求，用于补充该行核心一级资本。　　资本充足率连续四年下降　　事实上，这并非常熟银行首次发行可转债，该行曾于2018年1月公开发行过可转债30亿元，2018年2月在上交所挂牌交易，代码“113018”。但是因股价上涨触发强赎条款，该行决定行使可转债的提前赎回权，摘牌退市。　　数据显示，截至2019年5月16日收市后，该行发行的30亿元可转债累计有29.84亿元转为A股股票，累计转股股数为5.18亿股。从转股结果来看，该可转债未转股的占比相对较低。得益于此次可转债成功发行，该行资本实力明显提升，截至2019年末，常熟银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.1%、12.49%、12.44%。　　不过，随着近年来资产规模的不断扩张，资本消耗加大，该行开始面临资本补充压力。2019年至2021年及2022年6月末，常熟银行核心一级资本充足率分别为12.44％、11.08％、10.21％、9.86％。一级资本充足率分别为12.49％、11.13％、10.26％、9.91％；资本充足率15.1％、13.53％、11.95％、11.58％。虽均符合监管要求，但此三项指标均已连续四年下降。　　从其经营业绩来看，截至2022年6月末，该行总资产为2,748.94亿元，较2021年末增长11.48%。2022年上半年该行实现营业收入43.74亿元、归属于母公司股东的净利润12.01亿元。　　资产质量方面，截至2022年6月末，该行不良贷款率为0.80%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率为535.83%，较上年末上升4.01个百分点。　　可转债为何备受青睐　　目前，银行补充资本常见的两种形式：一种是内源性补充；一种是外源性补充，其中IPO、定增、配股和可转债可以补充核心一级资本，优先股、永续债和二级资本债等，可以补充其他一级资本或二级资本。　　所谓可转换债券，指的是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。　　作为外源性补充资本的重要渠道之一，近年来越来越多上市银行选择发行可转债进行融资“补血”。据统计，今年有6家上市银行发布了可转债发行计划，包括常熟银行、民生银行、厦门银行、长沙银行、齐鲁银行和瑞丰银行，拟募资总额合计不低于850亿元。　　其中，常熟银行已获证监会批准，即将挂牌上交所外，其余五家还停留在证监会受理或股东大会批准阶段。值得一提的是，民生银行可转债的发行规模为今年以来最大，计划发行500亿元。该发行计划于2017年3月提出，已经进行了多次意见反馈及初始转股价调整，但具体发行时间仍未明确。　　另从可转债上市情况来看，今年新上市的可转债仅有2只，来自成都银行和重庆银行，发行金额分别为80亿元和130亿元。常熟银行将成为今年第三只今年上市的银行可转债。　　谈及银行热衷于发行可转债的原因，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，一方面，部分银行补充核心一级资本压力较大；目前补充核心一级资本的工具并不多；可转债发行成本相对低一些，对原股东权益稀释影响相对小；另一方面，收益率高于普通债券收益，兼具股、债属性，投资者可以获得保底收益等，受投资者青睐。另外，监管部门也在积极鼓励银行多渠道补充资本。

金融界2022-10-13

华通转债收涨近12%，贵广转债收涨超10%！可转债ETF(511380)连续7日获资金净流入！

午后，可转债ETF(511380)震荡飘红，盘中溢价！该基金连续7日获资金净流入，近5日净流额超1亿元，受到投资者高度关注！华通转债的正股为浙农股份，其受新能源汽车产业链利好，今日涨停，华通转债收涨近12%；贵广转债收涨超10%，斯莱转债、上能转债均涨超6%。中信证券表示，虽然正股是转债长期主要的驱动力量，但中短期角度而言转债估值水平值得重点关注，节前市场估值水平再次回落至20%附近，已经来到前期判断的合理区间偏下限的位置，换而言之，转债市场的性价比已经明显改善。节后时间段或是结合价格逆周期参与转债的窗口期，当前转债市场不少潜在资金仍然等待市场出现更为便宜的机会，在市场流动性欠佳的环境下不排除会出现更具有性价比的时间点，若转债估值跌至15%-20%区间则可以明确增加仓位。

有连云2022-10-13

中银证券：给予华铁应急买入评级

，公司积极借力资本市场，拟发行18亿元可转债用于高空作业平台规模扩张以及补充流动资金。　　估值　　考虑公司持续发力高空作业平台业务，部分上调盈利预测，预计公司2022-2024年收入分别为35.2、48.2、68.0亿元，归母净利分别为6.8、8.3、10.8亿元；EPS分别为0.54、0.66、0.86元。维持公司买入评级。　　评级面临的主要风险　　固定资产投资增速不及预期，规模扩张不及预期，出租率大幅下降。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券尉凯旋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.89%，其预测2022年度归属净利润为盈利7亿，根据现价换算的预测PE为11.13。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为10.71。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华铁应急（603300）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标3星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-13

信达丰睿六个月持有期债券(970022)基金经理变动

经济和大类资产配置分析，对货币、债券、可转债、基金、金融衍生品等品种均有深入理解和研究，经历多个完整经济和债市牛熊周。离任基金经理：暂无。

有连云2022-10-13

常熟银行：60亿元可转债即将于2022年10月17日在上交所挂牌交易

“113062”。配售结果显示，此次可转债原A股股东优先配售400.91万手，即40.09亿元，约占此次发行总量的66.82%;网上投资者缴款认购194.28万手，即19.43亿元，占此次发行总量的32.38%;保荐机构和联席主承销商包销4.81万手，包销金额为4811万元，包销比例为0.80%。

有连云2022-10-13

债市早报：银行间主要利率债收益率多数下行，转债市场三大指数集体走强

开持有人会议审议相关议案。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指午后强势上扬】10月12日，权益市场三大股指午后强势反弹，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨1.53％、2.46％和3.60％，上证指数收复3000点位；申万一级行业指数中，除食品饮料、石油石化等行业未能收复早盘跌幅外，其他行业均在午后上扬翻红，其中电子、电力设备、机械设备等行业走势强劲，当日收盘涨幅超过4％。　　【转债市场三大指数集体走强】10月12日，受益于权益市场反弹带动，转债市场情绪明显回暖，中证转债、上证转债、深证转债午后集体强势上行，分别收涨1.11％、0.98％、1.37％。转债市场成交额531.11亿元，较前一交易日增加67.44亿元。当日，转债市场个券集体走强，431只个券中402只个券上涨，2只持平，仅有27只个券下跌。当日，23只个券涨幅超过5％，除嘉城转债为新上市转债，在上市首日收涨13.87％，领涨市场外，苏试转债、众兴转债涨幅亦超过10％；当日仅有少量个券价格下跌且跌幅较小，其中仅胜蓝转债、众信转债、中矿转债、小康转债跌幅超过1％。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　10月12日，嘉诚转债上市；此外，麦米转2、广大转债拟于10月13日开启申购，金盘转债拟于10月13日上市，金沃转债、东杰转债、克莱转债拟于10月14日开启申购。　　10月12日，声迅股份公开发行2.80亿元可转债申请获证监会核准，维康药业拟发行可转债不超过6.80亿元，雅创电子拟发行可转债募资不超4亿元。　　10月12日，柳药转债公告不向下修正转股价格，同时在未来六个月内（即2022年10月13日起至2023年4月12日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；晶科转债公告不向下修正转股价格，同时在未来六个月内（即2022年10月13日起至2023年4月12日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；杭电转债公告不向下修正转股价格，且在未来六个月内（即2022年10月13日至2023年4月11日），如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；景旺转债公告不向下修正转股价格，且2022年10月13日起三个月内，若再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案；阿拉转债公告不向下修正转股价格，且2022年10月13日起重新起算，若再次触发向下修正条款，将继续按照相关规定审议决定是否行使向下修正权利；此外，今飞转债公告不向下修正转股价格，奇正藏药董事会提议向下修正奇正转债转股价格，好客转债公告预计满足转股价格向下修正条件。　　10月12日，斯莱克公告董事会决定不提前赎回“斯莱转债”，寿仙转债公告可能满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　10月12日，美联储9月货币政策会议纪要发布后，各期限美债收益率普遍小幅下行。其中10年期美债收益率下行2bp至3.91％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　10月12日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度维持在37bp不变；2/30年期美债收益率利差维持在38bp不变；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度维持在22bp不变。　　10月12日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅下行2bp至2.29％。　　2. 欧债市场：　　10月12日，除英国10年期国债收益率下行4bp至4.41％外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行4bp至2.35％，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行6bp、13bp和2bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至10月12日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-10-13

A股头条：标普500指数及纳指六连跌；多家酒企晒业绩，茅台前三季预赚440亿

金融界2022-10-13

东方证券：给予中信特钢买入评级，目标价位24.78元

不下修。公司上半年公开发行 50 亿元可转债，于2022 年 9 月 5 日进入转股期，可转债逐步转股后将改善公司股本流动性。2022 年 9月 8 日，公司发布关于不向下修正中特转债转股价格的公告，决定自 2022 年 9 月 8日至 2023 年 9 月 7 日不提出向下修正方案，彰显了对公司内在价值的信心。　　盈利预测与投资建议　　我们预测公司 2022-2024 年 EPS 为 1.77、1.98、2.23 元，参考可比公司 22 年 14 倍PE，维持目标价 24.78 元，给予买入评级。　　风险提示　　产业与企业结构转型升级进度低于预期、特钢下游行业发展速度低于预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券刘孟峦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利87.36亿，根据现价换算的预测PE为10.32。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.11。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中信特钢（000708）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-12

晚间公告全知道：酒企三季报业绩预喜！贵州茅台前三季度净利同比预增19.1％、老白干酒净利同比预增113％…

金融界2022-10-12

东吴证券国际经纪：给予华锐精密增持评级

单价有望比原有产能增加50%以上。公司可转债项目共募集资金4亿元，用于精密数控刀体生产线建设项目、高效钻削刀具生产线建设项目和补充流动资金。两大项目预计将于2023年释放产能。达产后有望实现每年精密数控刀体50万件和高效钻削刀具140万支生产，合计实现年收入4.08亿元，净利润1.15亿元。随着进口替代深化，国产大型企业对国产刀具的认可度提高，我们认为国产刀具的需求将持续乐观。公司作为国产民营刀具的龙头，有望受益于国产替代趋势。　　盈利预测与投资评级：考虑到疫情影响，我们预计公司2022-2024年的归母净利润为1.93（下调7%）/2.80（下调7%）/3.98（下调4%）亿元，对应当前股价PE分别为26/18/12倍，维持“增持”评级。　　风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券俞能飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.63%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.24亿，根据现价换算的预测PE为20.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为135.27。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华锐精密（688059）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-12

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