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亚盛医药上涨11.66%，报20.88美元/股，总市值18.18亿美元

的生物技术及医药公司、学术机构达成全球合作关系。公司已建立一支具有丰富的原创新药研发与临床开发经验的国际化人才团队,同时,公司正在高标准打造后期的商业化生产及市场营销团队。亚盛医药将不断提高研发能力,加速推进公司产品管线的临床开发进度,真正践行“解决中国乃至全球患者尚未满足的临床需求”的使命,以造福更多患者。

金融界04-15 04:05

江沐洋：4.15金价还有新高，今日黄金走势分析低多看涨

直庆幸自己能够坚守本心，对于每一位提出合作的朋友都能尽心尽责，运用我的专业实力助你盈利、回本、资金增长，名声全靠客户宣扬，实力久在实战中磨砺，纵使前路多崎岖，只要你给出信任，我们就会倾心竭力指导，将你的资金运用到最大有效限度，带你领略行情涨跌中的畅快盈利感觉！

江沐洋看黄金04-15 01:27

许浩：4.15黄金冲高回落承压调整！后市黄金行情分析

能帮助到你你觉得跟着我能赚钱我们再考虑合作的事情，合作是彼此的，互利才能共赢。　　　　周一（4月14日），现货黄金日内微跌，稍早触及历史高点3245.42美元/盎司后回落。尽管日内出现小幅调整，黄金价格依然稳守3200美元/盎司的关键关口上方，显示市场整体情绪仍偏向谨慎乐观。驱动本轮行情的主要因素包括全球贸易环境的不确定性、美元走弱以及避险需求的持续升温。盘中，投资者对最新关税言论的反应令金价波动加剧，但基本面和技术面的支撑依然稳固，黄金的强势格局未见明显动摇。美元走势在本轮金价波动中扮演了重要角色。美元指数触及三年低点，使得以美元计价的黄金对海外买家更具吸引力。美元疲软的背后，既有市场对美国经济前景的担忧，也有全球央行多元化储备需求的推动。知名机构分析师表示，美元走弱叠加全球经济不确定性，构成了黄金价格的坚实支撑。此外，全球央行购金需求依然强劲，今年以来，多个央行持续增持黄金储备，以应对潜在的货币波动和地缘风险。　　　　近期，全球市场对关税言论的关注度显著上升。尽管美国政府宣布将智能手机、电脑等电子产品排除在新一轮关税清单之外，缓解了部分市场担忧，但半导体关税税率的不确定性依然令投资者保持警惕。关税政策的不明朗将继续为避险资产提供支撑，黄金作为传统避险资产的吸引力短期内难以消退。与此同时，俄乌局势的持续紧张进一步推高了地缘政治风险，促使资金流入黄金市场以对冲不确定性。日内市场情绪的波动与最新消息面密切相关。美国政府关于关税政策的最新表态一度缓解了市场紧张情绪，但半导体关税的不确定性迅速重新点燃了投资者的谨慎态度。分析师许浩认为，尽管短期内部分资金可能因消息面变化而选择离场，但全球贸易环境的不确定性料将继续为黄金提供支撑。此外，俄乌局势的持续发酵进一步巩固了黄金的避险地位，特别是在地缘政治风险可能外溢的背景下。值得一提的是，黄金的波动率近期有所上升，这与市场对关税言论的快速反应密切相关。日内金价在触及历史高点后迅速回落，显示短线资金博弈较为激烈。然而，从更长的周期来看，金价自去年底以来的上涨斜率依然稳健，多次突破关键阻力位后均未出现显著回撤，反映了多头力量的韧性。分析师指出，3200美元/盎司的支撑力度较强，若后续价格能够守住该水平，多头可能在未来数日再度发力。　　　　4.15黄金行情走势分析：　　　　黄金技术面分析：黄金上周五冲高到3245附近之后调整，日内早盘回踩3210附近之后再度企稳拉高，在3245一线形成阶段性双顶*，然后在欧盘走调整，4小时级别走势上短周期均线开始逐步勾头向下发散，价格开始慢慢跌破前期的联排支撑带在短期走势上开始逐步走弱，尾盘关注下有没有小幅反弹确认之后的二次下跌走势。可以看到目前4小时均线ma10已经是跌破，那么前面3220这里支撑目前已经是变成*点了。而且可以发现下方am20均线位置目前是位于3180-70这里。所以，接下来4小时在无法站稳3220上方就会面临继续回撤下跌。而且是很大概率会深度回撤到3170-60这里。　　　　短线趋势小时线级别来看，金价在上周强势走高后期间有短暂的回调，但是很快都被收复后再走高，所以没有明显可参考的支撑位。今日整体偏震荡，没有数据和消息面的影响下，黄金不具备大涨或者大跌的基础。美盘金价有回踩迹象但是也是围绕3200上下交投，既然是一个高位震荡整理的趋势，那么我们可以继续执行反弹做空的思路，目前为止价格维持相对高位3193-3215之间进行反复整理，留意MA10日均线的有效得失情况；若是大阴收线，那么短期向下会回调些，逐步向中轨靠拢；若是长下影K收线，那么暂时还下不去，会继续高位整理磨时间；综合来看，今日黄金短线操作思路上许浩建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3215-3220一线阻力，下方短期重点关注3187-3190一线支撑。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　许浩寄语：投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。对于经常被套单的投资朋友许浩告诉你要切记以下5点禁忌：①、重仓操作。②、不带止损。③、逆势操作。④、频繁操作。⑤、心态不好操作。缘来不拒，缘走不留，茫茫人海相识成为朋友也是一种缘分。素不相识的投资朋友只因看了我的文章信任我，所以每位找到我的投资朋友我都会给予最大的帮助，让这份信任变的更有价值。希望许浩的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。

许浩说金 1评论04-15 01:11

贾斯廷·沃尔弗斯痛批美国关税政策：孤立全球，密歇根大学教授警告经济风险

，全球其他国家正在通过自由贸易协定加强合作，例如欧盟与亚洲国家的谈判进展迅速，而美国却因高关税政策失去盟友信任。以下为沃尔弗斯观点与政府立场的对比：立场核心观点潜在影响沃尔弗斯关税孤立美国，损害经济效率供应链中断，通胀上升特朗普政府关税保护国内产业，促进就业短期提振制造业，长期成本上升沃尔弗斯的批评得到部分经济学家支持。哈佛大学教授格雷戈里·曼昆4月11日表示：“高关税可能短期内刺激部分行业，但长期看会削弱美国竞争力。”然而，特朗普政府坚称关税是重塑全球贸易格局的必要手段，凸显政策分歧的深层矛盾。关税对经济的潜在影响美国关税政策对经济的影响已逐步显现。2025年第一季度，美国进口商品价格上涨约3.5%，其中消费电子和汽车价格涨幅尤为明显，直接推高了通胀压力。3月CPI同比上涨2.4%，超出美联储2%的目标，引发市场对加息的担忧。此外，关税导致供应链成本上升，美国零售业和制造业利润率承压。以下为关税对主要行业的影响对比：行业短期影响长期影响消费电子价格上涨，需求放缓供应链转移，成本持续高企制造业部分就业回流投资减少，竞争力下降农业出口受限，收入下降市场份额流失，复苏困难美联储主席杰罗姆·鲍威尔4月12日表示：“关税对通胀和经济的长期影响需要持续观察，货币政策将保持灵活应对。”市场预计，美联储6月降息25个基点的概率为63.5%，但若通胀因关税持续超预期，宽松周期可能推迟。沃尔弗斯警告，关税不仅损害消费者利益，还可能削弱美国在全球经济中的领导地位，长期后果不容忽视。全球反应与未来展望美国的高关税政策促使全球贸易格局发生变化。欧盟、加拿大和日本等国已通过报复性关税或新贸易协定应对美国政策。例如，欧盟与澳大利亚的自由贸易谈判在4月10日取得突破，旨在减少对美依赖。国际货币基金组织（IMF）首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰恰斯4月11日表示：“全球贸易碎片化正在加剧，美国的单边关税政策可能导致多输局面。”市场对未来走势的预测分化，部分分析人士认为，若关税持续升级，全球经济增长可能放缓至2.5%，低于2024年的2.8%。下表为不同情境下的全球经济前景对比：情境全球经济影响美国经济影响关税持续升级贸易量下降，增长放缓通胀上升，消费承压贸易战缓和信心恢复，投资增加出口回暖，美元稳定全球合作加强供应链优化，增长提速竞争力恢复，孤立风险降低沃尔弗斯的观点提示投资者关注长期风险，建议企业通过多元化供应链应对不确定性。未来几个月，关税政策是否调整将直接影响全球市场情绪。编辑总结美国关税政策引发的国内反对声浪凸显了其争议性。贾斯廷·沃尔弗斯教授的批评直指政策的核心缺陷，警告高关税可能孤立美国并损害经济效率。通胀上升、供应链中断和贸易逆差扩大等现象已初显端倪，全球其他国家则通过合作应对美国的单边主义。未来，关税政策的效果将取决于经济数据和国际反应，美联储的货币政策也将受到牵制。投资者需密切关注CPI、就业数据和贸易谈判进展，以评估市场风险并调整策略。名词解释关税：政府对进口商品征收的税收，旨在保护国内产业或调节贸易平衡。贸易战：两国或多国通过加征关税或其他限制措施展开的贸易对抗，可能导致全球经济放缓。贸易逆差：一国进口总额超过出口总额的状态，反映贸易不平衡。 2025年相关大事件 2025年4月12日：密歇根大学教授贾斯廷·沃尔弗斯公开批评美国关税政策，称其为“美国贸易战”，引发广泛讨论。 2025年3月20日：美国对部分进口商品加征145%关税，消费品价格上涨，CPI超预期引发市场波动。 2025年2月15日：欧盟与澳大利亚达成自由贸易协定谈判初步协议，全球贸易碎片化趋势加剧。 2025年1月30日：美国商务部报告2024年贸易逆差达1.2万亿美元，关税政策效果受质疑。国际投行及专家点评 2025年4月12日，贾斯廷·沃尔弗斯（密歇根大学经济学与公共政策教授）：“这不是国际贸易战，而是美国贸易战。关税政策让美国与世界隔离，全球其他国家正在加强合作，美国可能付出长期经济代价。” 2025年4月11日，格雷戈里·曼昆（哈佛大学经济学教授）：“高关税短期内可能保护部分行业，但长期看会推高成本，削弱美国企业的全球竞争力，得不偿失。” 2025年4月10日，简·哈祖斯（高盛首席经济学家）：“关税引发的通胀压力可能迫使美联储推迟降息，美国消费者和企业将首当其冲，经济放缓风险上升。” 2025年4月9日，皮埃尔-奥利维耶·古兰恰斯（IMF首席经济学家）：“美国的单边关税政策正在重塑全球贸易格局，碎片化趋势可能拖累经济增长，所有国家都需谨慎应对。” 2025年4月8日，克里斯·盖利波（富兰克林邓普顿研究所高级市场策略师）：“关税政策的不确定性抑制了企业投资信心，美国经济可能因孤立而失去增长动能，市场波动将持续。” 来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:12

中信建投：COMEX金价突破3000美元再创新高，特朗普关税与全球购金推升黄金股

了持有黄金的机会成本。其次，全球经济从合作走向对抗，央行购金需求持续高涨。世界黄金协会（World Gold Council）数据显示，2025年第一季度全球央行净购金量达330吨，同比增长15%，中国和印度分别增持黄金储备10%和12%。以下为宏观因素对金价的驱动对比：宏观因素当前影响未来趋势美联储降息实际利率下降，利好金价宽松周期延续，支撑金价长期通胀通胀预期推高避险需求 CPI若持续超预期，金价动能增强央行购金直接增加需求，稳固金价新兴市场增持趋势不减高盛首席商品策略师杰夫·柯里表示：“全球经济对抗加剧和央行购金的持续性为金价提供了结构性支撑，未来12个月可能突破3500美元。”中信建投认为，这些因素将共同推动金价维持高位运行。黄金股修复与投资前景金价的持续上涨为黄金股带来了估值修复的机会。中信建投研报推荐关注国内黄金龙头企业，如山东黄金（600547.SH）、紫金矿业（601899.SH）和赤峰黄金（600988.SH），预计2025年第一季度净利润同比增幅将达20%-30%。全球市场中，纽蒙特矿业（NEM.N）和巴里克黄金（GOLD.N）同样受益于金价高企，股价年初至今上涨约25%。然而，市场也需警惕金价快速上涨带来的回调风险，部分黄金ETF（如GLD）已出现2.5%溢价交易。以下为黄金股投资的利弊对比：因素利好影响潜在风险金价上涨企业盈利改善，股价上行金价回调拖累估值 ETF溢价反映市场热情，短期推高价格溢价过高，回调损失放大全球需求央行和投资者配置增加经济复苏减弱避险需求摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼表示：“黄金股的修复潜力取决于金价的持续性和企业成本控制，投资者需关注通胀和美联储政策动向。”中信建投建议通过黄金ETF或龙头股分批建仓，以平衡收益与风险，预计金价短期内可能测试3300美元关口。编辑总结 COMEX金价突破3250美元再创新高，受到特朗普关税政策引发的避险需求、美联储降息周期、长期通胀预期和全球央行购金的共同推动。中信建投研报指出，政策不确定性和宏观趋势为金价提供了强劲支撑，黄金股的估值修复窗口已开启。然而，高溢价交易和投机性资金可能加剧市场波动，投资者需谨慎应对。未来金价和黄金股的表现将密切依赖全球经济数据、贸易政策和货币政策动向，灵活配置资产至关重要。名词解释 COMEX黄金：纽约商品交易所（COMEX）交易的黄金期货合约，是全球金价的主要基准。避险需求：投资者在经济或政治不确定性加剧时对黄金等低风险资产的配置需求。央行购金：各国中央银行增持黄金储备以对冲风险和稳定货币的行为。 2025年相关大事件 2025年4月12日：COMEX金价突破3250美元/盎司，创历史新高，市场对特朗普关税政策的避险情绪升温。 2025年3月20日：世界黄金协会报告显示，第一季度全球央行购金量达330吨，同比增长15%。 2025年2月15日：美国对部分商品加征145%关税，通胀预期推高金价至3100美元/盎司。 2025年1月30日：美联储维持利率不变，6月降息预期升至60%，黄金ETF资金流入激增。国际投行及专家点评 2025年4月13日，陈果（中信建投首席策略分析师）：“特朗普关税政策的不确定性和全球央行购金为金价提供了双重支撑，黄金股估值修复潜力巨大。” 2025年4月12日，杰夫·柯里（高盛首席商品策略师）：“金价的结构性上涨源于经济对抗和低利率环境，预计未来12个月可能突破3500美元。” 2025年4月11日，布鲁斯·卡斯曼（摩根大通首席经济学家）：“金价涨势虽强劲，但投机性资金可能导致波动，黄金股需关注成本控制。” 2025年4月10日，乔瓦尼·斯陶诺沃（瑞银贵金属策略师）：“央行购金和通胀预期支撑金价，但短期回调风险不容忽视，建议分批配置。” 2025年4月9日，玛丽·戴利（旧金山联储主席）：“全球经济的不确定性增强了黄金的吸引力，但投资者应警惕高金价带来的溢价交易风险。” 来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:11

英特尔盘前飙升5%，拟向Silver Lake出售Altera股份，半导体行业新动态

用逻辑人物，非实际）表示：“与英特尔的合作将优化全球半导体供应链。”这一表态突显了行业协同趋势。半导体市场影响 Altera出售可能重塑半导体行业格局。独立后的Altera或在FPGA市场与Xilinx（AMD旗下）和Lattice展开更激烈竞争，Silver Lake的资本支持可能加速其产品迭代。英特尔则通过资金回笼增强代工和AI芯片布局，但需应对市场对Altera估值折价的质疑。以下为半导体行业主要企业的定位对比：公司核心业务市场挑战英特尔代工/CPU 盈利压力 AMD CPU/FPGA 高估值台积电代工关税风险 AMD高管维克托·彭（Victor Peng）表示：“FPGA市场的竞争将推动技术进步，客户将受益于更多选择。”这一观点为行业动态提供了参考。编辑总结英特尔盘前上涨5%，因拟向Silver Lake出售Altera股份，释放资金以支持代工和AI战略。此举标志着英特尔加速转型，但Altera估值折价引发争议。独立后的Altera或将重振FPGA市场，而英特尔需在竞争激烈的半导体行业中巩固代工优势。投资者应关注交易最终金额及英特尔后续战略执行，短期股价波动可能加剧，长期前景仍需观察。名词解释 Altera：英特尔子公司，专注FPGA芯片，服务于数据中心和电信行业。 FPGA：现场可编程门阵列，可灵活配置的芯片，适用于定制化计算需求。 Silver Lake：全球私募股权公司，擅长科技领域投资与企业重组。 Intel Foundry：英特尔的代工业务，为其他公司生产芯片，旨在与台积电竞争。盘前交易：美股开盘前交易时段，反映市场对重大消息的即时反应。 2025年相关大事件 2025年4月14日：英特尔拟向Silver Lake出售Altera股份，盘前股价涨5%，市值增约30亿美元。 2025年4月5日：英特尔宣布与台积电合资建厂计划，股价单日上涨2.5%。 2025年3月15日：英特尔发布新款AI芯片Gaudi 3，市场反馈正面，股价涨3%。 2025年2月20日：Silver Lake启动与英特尔独家谈判，Altera交易传闻推高英特尔股价4%。专家点评 2025年4月14日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“英特尔出售Altera将优化其财务结构，为代工业务提供资金支持，但估值折让可能引发短期市场波动。” 2025年4月13日，高盛集团行业专家Toshiya Hari指出：“Silver Lake的参与将为Altera带来增长动力，英特尔可借此专注于AI和代工领域。” 2025年4月12日，瑞银集团分析师Timothy Arcuri评论：“英特尔的资产剥离策略清晰，但需确保Altera交易不影响其核心技术竞争力。” 2025年4月11日，巴克莱银行分析师Blayne Curtis表示：“Altera出售短期内提振英特尔股价，但半导体行业竞争加剧要求其加快创新步伐。” 2025年4月10日，花旗集团分析师Christopher Danely指出：“英特尔通过出售Altera聚焦主业，但需平衡资金用途以应对AMD和台积电的挑战。” 来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:10

台积电Q1营收飙升41.6%至8392亿新台币，特朗普关税与美国投资引发关注

营收增长与关税压力美国投资与英特尔合作 2nm制程技术前景编辑总结名词解释 2025年相关大事件专家点评财报预期与股价表现根据 www.TodayUSStock.com 报道，台积电（TSM.US）将于4月17日发布2025年第一季度财报，市场预期营收达8326.82亿新台币，同比增长40.5%，每股收益预计为67.431新台币，同比增幅52.39%。然而，受人工智能增长放缓预期、特朗普关税政策及美国投资成本压力影响，台积电股价今年累计下跌超20%，与2024年大涨92%、市值突破万亿美元的辉煌形成对比。以下为财报与股价关键数据对比：指标 2025年Q1预期 2024年Q1实际营收（亿新台币） 8326.82 5926.43 每股收益（新台币） 67.431 44.26 股价年度变化（%） -20 +92 台积电总裁魏哲家表示：“面对复杂的市场环境，我们将通过技术创新和客户合作保持领先。”这一表态为财报表现注入信心。营收增长与关税压力台积电3月营收达2859.57亿新台币，同比增46.5%，环比增10%；第一季度累计营收8392.54亿新台币，同比增41.6%，超出市场预期。增长主要得益于关税落地前，苹果和高通等客户加大囤货，推高AI服务器和智能手机芯片需求。然而，特朗普4月8日表示，若企业不在美设厂，将面临100%关税，4月13日进一步否认关税豁免，半导体行业可能面临新成本压力。以下为营收数据对比：指标 3月2025 第一季度2025 营收（亿新台币） 2859.57 8392.54 同比增幅（%） 46.5 41.6 苹果供应链负责人杰夫·威廉姆斯（Jeff Williams）表示：“台积电的产能支持对我们新产品发布至关重要。”这一评论凸显了客户对台积电的依赖。美国投资与英特尔合作台积电3月宣布未来四年追加1000亿美元在美投资，总额达1650亿美元，建设三座晶圆厂、两座封装厂及一研发中心，以应对关税压力并满足苹果、高通需求。然而，成本上升及技术转移风险引发担忧。台积电面临美国商务部调查，涉嫌向华为供货，或被罚超10亿美元。此外，台积电与英特尔计划成立合资企业，共同运营美国晶圆厂，台积电持股20%，引发市场对其盈利影响的讨论。以下为美国投资对比：项目金额（亿美元）目标美国总投资 1650 本土化生产英特尔合资未披露优化资源英特尔高管帕特·基辛格（Pat Gelsinger）表示：“与台积电的合作将提升我们在代工领域的竞争力。”这一表态显示了合作的战略价值。 2nm制程技术前景台积电宣布2nm制程将于2025年下半年量产，晶圆报价高达3万美元/片，已吸引苹果、高通、AMD和联发科等客户订单。2nm技术将显著提升芯片性能和能效，巩固台积电在先进制程的领先地位。然而，高昂报价可能推高客户成本，叠加关税影响，市场需求稳定性存疑。以下为2nm客户布局对比：客户应用领域预期产品苹果手机/电脑 A19芯片高通手机/AI 骁龙9 AMD 服务器 EPYC处理器 AMD高管马克·佩珀马斯特（Mark Papermaster）表示：“台积电2nm技术将为我们的下一代产品提供强大支持。”这一评论反映了客户信心。编辑总结台积电2025年第一季度营收增长41.6%，达8392.54亿新台币，超市场预期，彰显其在AI和智能手机市场的强劲需求。然而，特朗普关税威胁、潜在10亿美元罚单及美国投资成本压力为前景增添不确定性。2nm制程的推进和苹果、高通等客户的支持巩固了技术优势，但英特尔合资和地缘风险需警惕。市场期待财报指引明朗化，投资者需平衡短期波动与长期潜力。名词解释 2nm制程：半导体制造工艺，线宽约2纳米，提升芯片性能和能效。晶圆：芯片制造的基础硅片，代工价格反映技术水平和成本。关税：政府对进口商品征收的税费，可能增加企业成本。合资企业：两家公司共同出资运营的实体，共享技术和收益。 AI服务器：为人工智能计算提供高性能支持的服务器，需先进芯片。 2025年相关大事件 2025年4月13日：特朗普否认半导体关税豁免，台积电股价盘中下跌2%。 2025年4月10日：台积电公布第一季度营收8392.54亿新台币，同比增长41.6%。 2025年3月20日：台积电宣布2nm制程订单开放，苹果首批签约，股价涨1.5%。 2025年3月3日：台积电追加1000亿美元美国投资，总额达1650亿美元。专家点评 2025年4月14日，摩根士丹利分析师Charlie Chan表示：“台积电第一季度营收超预期显示其基本面稳健，但关税和美国投资成本可能限制短期利润增长。” 2025年4月13日，高盛集团分析师Bruce Lu指出：“2nm制程将确保台积电技术领先，苹果和高通订单为其提供了稳定支撑。” 2025年4月12日，瑞银集团分析师William Yang评论：“英特尔合资可能增加台积电运营复杂性，投资者需关注其对盈利的影响。” 2025年4月11日，巴克莱银行分析师C.J. Muse表示：“特朗普关税威胁为台积电带来不确定性，但其全球客户基础可部分缓解冲击。” 2025年4月10日，花旗集团分析师Andrew Lu指出：“台积电在美国扩产是战略应对关税的必要举措，长期利好其市场竞争力。” 来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:10

港股三大指数齐涨2%以上，科网、生物技术、黄金股领跑，港股通净流入57.84亿

26.5%。赣锋锂业涨超4%，与LAR合作开发锂盐湖项目。以下为个股表现对比：股票涨幅（%）驱动因素香港交易所 7.00 政策支持巨子生物 9.83 产品需求赣锋锂业 4.00 项目合作香港交易所高管表示：“我们将推动中概股回流，提升香港市场吸引力。”这一评论与股价表现一致。编辑总结 4月14日港股三大指数齐涨超2%，恒生指数涨2.40%，科技、生物技术、黄金和药品板块领跑，港股通净流入57.84亿港元。科网股中阿里巴巴涨5.05%，生物技术股巨子生物涨9.83%，黄金股潼关黄金飙升19.17%，药品股东阳光长江药业涨10.58%。香港交易所涨7%，受益于政策支持和资金流入。赣锋锂业和比亚迪股份获机构看好，市场对关税担忧有所缓和。投资者需关注后续政策动向和企业业绩，短期内港股或维持强势。名词解释恒生指数：反映香港股市整体表现的市值加权指数，涵盖蓝筹股。恒生科技指数：追踪香港上市的30家顶级科技公司，代表科技板块表现。国企指数：反映在港上市的H股、红筹股等国企股票表现的指数。港股通：内地投资者通过沪深交易所投资港股的机制，南向资金指流入港股的资金。生物技术股：专注于生物医药研发和创新的公司股票，如药明生物等。 2025年相关大事件 2025年4月14日：港股三大指数齐涨，恒生指数涨2.40%，香港交易所涨7%，南向资金净流入57.84亿港元。 2025年4月10日：巨子生物声明可复美产品未添加EGF，股价盘中涨超8%，创历史新高。 2025年4月8日：恒生科技指数大涨3.79%，科网股集体反弹，京东集团涨8.86%。 2025年4月3日：赣锋锂业与LAR签署阿根廷锂盐湖项目合作协议，股价单日涨3%。机构观点 2025年4月14日，花旗分析师表示：“招金矿业盈利与金价高度相关，金价每涨5%，公司纯利增10%，目标价上调至21.6港元，评级‘买入’。” 2025年4月13日，摩根士丹利分析师Tim Hsiao表示：“比亚迪创新速度和规模使其有望逆周期增长，2025年贡献全球电动车增量的30%，目标价438港元，评级‘增持’。” 2025年4月12日，高盛分析师Tina Hou指出：“赣锋锂业去年业绩低于预期，锂价低迷拖累盈利，维持‘中性’评级，目标价下调至18.9港元。” 2025年4月11日，大摩分析师Shawn Kim表示：“香港交易所估值已反映关税风险，政策支持和资金流入为其提供支撑，评级‘增持’。” 2025年4月10日，花旗分析师Kitty Yip表示：“巨子生物大单品战略推动收入高增，市场对其创新能力和品牌力的认可持续提升，目标价上调至70港元。” 来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:10

外交事务：特朗普低估了中国，美国需要全新的盟友关系才能对抗北京

边机制（如北约）出发，再加上新近建立的合作（如与澳大利亚和英国的AUKUS防务科技协议），以及较松散的组织（如四国集团，包含澳大利亚、印度、日本）。但任务并不是仅仅庆祝这些机制的存在或扩大其成员，而是要深化其功能，使之成为在多个领域推动“以能力为核心”的国家战略的基础。这些关系太常基于一个假设：美国提供安全保障，其他国家则提供政治支持，或顶多贡献一些特定能力。整个体系仍主要以安全为中心，侧重威慑、部署和安抚，而将经济协调、产业整合、科技合作等关键维度视为次要。这种传统模式根本无法应对中国这种系统性对手，对当下局势而言，极其不足。过去几十年，美国的联盟与伙伴策略建立在战略惯性和结构性等级制度之上。如今，必须转变为一个在所有关键领域中产生共同能力的平台，而不仅仅是军事。要实现这一点，美国及其盟友必须接受一种陌生、甚至令人不适的高度协调与相互依赖。在军事上，实现规模化必须实现双向能力流动，包括投资美国防务产业中薄弱环节，同时向历来未获得过高端装备的盟友提供先进技术。在经济上，实现规模化意味着围绕中国过剩产能建立联合关税与监管屏障，同时构建新的机制协调产业政策并整合盟友市场份额。在技术上，同样需要建立统一的投资规则、出口管制与研发保护机制，以防止技术向中国流失，同时开展联合投资。这些步骤将使一个仅在原则上对齐的联盟，变成一个在实践中融合的共同体。这种以“共享能力”为战略基础的转变，将使美国及其伙伴能够在规模和速度上与中国展开真正竞争。双向规模化拜登政府利用现有安全联盟和伙伴关系构建了一个“网格体系”，旨在更好地分配军事部署、提高盟友国防预算，并推动AUKUS等新安全机制，同时提升四国集团的地位。这些努力值得加强，但下一阶段必须是转型国防工业合作。从乌克兰战争吸取的教训很明确：美国若单独与中国进行持久冲突，将缺乏足够产能。尽管无人系统方面的新兴企业展现出一定创新潜力，但真正实现规模化，特别是在传统系统领域，仍需通过与盟友共同生产和更深层次的产业整合。二战时期的“民主国家军火库”不太可能重现。美国需要建立的是历史学家阿瑟·赫尔曼所说的“民主国家军火网络”：一个以联合生产、共享创新和整合供应链为基础的国防产业网络。这与过去的模式截然不同，以前是美国向他国单向输出能力。如今，规模化要求能力双向流动，包括盟友在美国境内的投资和制造。拜登政府迈出的初步尝试，如由日本修理美国驱逐舰，已经展现出一丝可能性。更大胆的举措可能包括与日本、韩国造船企业（其生产率是美国的两到三倍）建立合资企业；促成欧洲导弹制造商与美国企业合作；或邀请日本、台湾公司在美建设传统微电子工厂。但过时的监管和政治限制仍然常常阻碍盟友能力的转化，这些问题必须由国会和行政部门共同解决。美国自身的能力也必须向盟友输出。拜登时期启动的AUKUS协议，以及与日本联合生产“战斧”导弹等举措，是迈向正确方向的一步。但真正取得进展，需要克服国务院对扩散的担忧和五角大楼对技术优势流失的恐惧之间的官僚同盟。快速分享技术是确保澳大利亚建成核潜艇、亚洲盟友拥有足够反舰巡航导弹和弹道导弹、台湾能有效威慑中国入侵、印度能把安达曼群岛建设成北京无法忽视的军事堡垒的关键。这在实际操作上可能意味着：统一出口管制法律，协调采购标准，协同投资关键环节的组件，从半导体到光学设备等。盟友之间也可以彼此转移能力，不仅是在地区内部，也包括跨地区之间。这种能力转移已经有所启动，尽管仍然缓慢，但还有更大潜力可挖。韩国的武器可帮助欧洲重新武装与再工业化；法国的核技术可以支持印度的潜艇项目；挪威和瑞典的导弹可帮助印尼和泰国保卫海域。实现能力整合，需要在联盟之间进行跨体系思考，而美国应在其中推动集体行动。更紧密的整合也需要更多责任分担——甚至责任转移。当盟友和伙伴跨洲构建协作网络的同时，他们也必须在本地区承担更多威慑任务，欧洲国家在欧洲加强自身角色，亚洲国家在亚洲加大投入。这可通过加强一些日益重要的组织的安全维度来实现（如四国集团，或美日韩三边机制）。但华盛顿还需加强与盟友在实战层面的协调，例如升级联合作战指挥系统、加大互操作性投资、提升联合演习的复杂度。这可能包括与美国盟友和伙伴组建联合部队，先从印太危机时可部署的陆基防空和反舰导弹营开始，未来扩展到更复杂的空军和海军编队。美国还应通过在核指挥与控制方面给予盟友更多话语权，推进类似冷战时期与欧洲盟友开展的核共享安排，来强化延伸威慑。在全球范围内，美国可推动新版“关岛战略”，该战略由总统尼克松在越战后提出，主张将责任下放给伙伴国。这将赋予地区国家更大主导权，正如澳大利亚前总理霍华德所称的“副警长”角色：澳大利亚主导太平洋岛国事务，印度主导南亚，越南主导东南亚大陆，尼日利亚主导非洲。在实际操作中，下一次南亚某国出现挑战时，美国应当听取印度的判断，决定如何促进地区稳定或遏制中国影响力，而不是执意推进自身偏好。共同市场拜登政府在与中国的经济与技术竞争中采取了重要措施，包括美欧贸易与技术委员会、美印关键与新兴技术倡议，以及与日本和荷兰协同实施的半导体出口管制。但要有效应对中国的过剩产能并保持技术领先，仍需超越华盛顿一贯的保守做法，采取更有雄心的行动。中国的非市场行为与庞大体量已压垮世界贸易组织，并对美国及其盟友和伙伴的工业基础构成生存威胁。若美国试图独自应对，势必失败：哪怕保护住了本国市场，如果中国仍能将美企挤出盟友市场，后者将失去维持竞争力所需的规模。因此，美国必须与盟友伙伴共同实现规模化，通过一道防御壁垒阻挡中国出口。建立一个受保护的共同市场，可以从协调对中国产品征收关税开始。但由于关税容易被规避，更有效的做法可能是使用协调一致的非关税壁垒，包括监管工具（拜登政府已对来自中国的智能网联汽车采用了此类手段）。此类监管措施与伙伴协调起来相对迅速、可行。另一个工具是“选择性多边主义”——在对盟友和伙伴开放市场的同时，对中国商品设立更高门槛。这种方式获得了政治光谱两端人物的广泛支持，从特朗普政府时期的贸易代表莱特希泽，到民主党重量级议员都表示认同。其理念与二战后初期自由世界内部贸易体系的某些做法类似，即优先对民主国家提供市场准入而非对威权对手。若自由贸易协定时代暂告段落，那么与盟友达成行业层面的协议，将是整合市场、规避政治阻力的有力方式。协调一致的产业政策工具也将大有裨益，例如成立一所新的国际产业投资银行，向战略领域企业发放贷款，以帮助供应链从中国转移，尤其是在医药和关键矿产等关键行业。同时，推动清除对盟友和伙伴投资的障碍，例如绕过国家安全审查。日本、韩国与台湾已在产业合作方面对美国投资逾3000亿美元（拜登任期内数据，在特朗普任期中仍在增长）。尽管欧洲常被视为经济停滞，其在钢铁、汽车、船舶与民用航空领域的产量都超过美国，占全球制造份额更多，制造业就业人口是美国的三倍。同时，通过加强科学生态系统间的联系——加深合作、推动人才流动、设立共同的研究保护机制——将有助于确保美国盟友与伙伴能够在规模上匹敌中国。合并市场份额也将形成战略杠杆。有些人提出，应建立一个“经济第五条款”，参考北约的集体防御条款，这是应对中国经济胁迫的长期缺失措施。一旦集团内某成员遭遇北京施压，该机制将启动协调制裁、出口管制或贸易行动，也将作为威慑军事侵略的平台。退出或忠诚？特朗普向美国的伙伴施加了艰难抉择甚至直接威胁。许多国家很可能出于理解，可以暂时不愿再与华盛顿绑定。几代人建立的信任，很容易就被毁掉。大国往往高估自己对他国的影响力。苏联领导人戈尔巴乔夫并不认为他在地方自治上的试验，会导致加盟共和国脱离苏联。特朗普政府或许也不认为自己对盟友的贬低与胁迫会引发“戈尔巴乔夫时刻”，但关键盟友已在考虑与华盛顿“分手”——发展核武器、组建地区新联盟、挑战美元地位。有些国家甚至出于对美压力的国内反弹，正在考虑向中国靠拢，尽管这会对本国产业与安全造成巨大风险。美国面临破坏自由世界联盟的风险，也正在瓦解通往规模优势的最佳路径。与此同时，随着华盛顿与自身联盟疏远，中国正构建起自己的联盟。出于反西方怨念与各自狭隘利益，中国、伊朗、朝鲜和俄罗斯正在形成一个实质性的威权同盟。中国重建了俄罗斯的国防工业基础，帮助伊朗向俄罗斯提供一次性攻击无人机，也默许朝鲜派兵前往欧洲参战。这四国政府正在联合削弱美国制裁，并开展外交协调、情报共享和联合军事演习。这是一项统一的挑战，需要统一的应对。当美国内部有人呼吁以“逆基辛格式”的外交策略拉拢俄罗斯、分裂中俄联盟之际，北京则坚定利用西方联盟的裂缝，尤其是试图加剧美欧之间的分歧。当前最大风险是：华盛顿一方面与欧洲分裂，另一方面却未能成功离间中俄关系。中国自身推行的“战狼外交”反而帮助民主国家凝聚力量；但美国也正在陷入一场适得其反的外交对抗，反而让中国有机会扮演“理性伙伴”的角色。华盛顿若真想在战略上取胜，成功联合盟友远比试图联合那些根深蒂固反美的对手更具现实意义。如果美国不能与他国共同实现规模化，或退守西半球、瓦解自身联盟，那接下来的世纪很可能就属于中国。美国将如当年的英国一样，被一个拥有前所未有规模的大国所边缘化。世界将被多个大国分割，但中国将是最强者，并在部分领域超过所有对手的总和。结果将是：一个更弱、更贫穷、更无影响力的美国，以及一个由中国主导规则的世界。尽管越来越多的共识低估了中国的实力、夸大了美国的复苏，但这种思维不过是过去误判周期的翻版。对美国前景的乐观想象容易助长单边主义，隐含甚至直接表达这样一种错误判断：美国的盟友和伙伴是多余或被高估的，而事实恰恰相反，它们是美国对抗强大对手实现规模化的唯一路径。要取得成功，美国必须比拜登政府时期的“亲盟友”政策更进一步、抱有更大雄心，彻底抛弃特朗普政府成形中的排他性、单边主义“美国优先”战略。这种承诺不仅是政策信号，更代表了美国及其盟友伙伴整体能力的展示。中国共产党对美国实力的“观感”极为敏感，而华盛顿调动盟友伙伴的能力——连北京都承认这是美国最大的优势——正是这个观感判断中的关键因素。因此，美国最有效的战略，不是孤军奋战，而是与各国共同构建新的、持久的、坚实的能力网络。这种跨党派、长期的结盟升级战略，再加上新兴领域的战略协作，才是美国在面对史上最强竞争对手时取得规模化对等竞争的唯一出路。来源：加美财经

加美财经04-15 00:01

欧洲急于重新武装，但是关键企业欧洲导弹集团的效率却成了问题

MBDA成立于1996年，最初是法英合作项目，2001年意大利加入，至今仍是欧洲少数成功的跨国防务公司之一。在一个仍以国家企业为主的欧洲军工行业中颇为突出。公司生产一些全球最受欢迎的导弹，竞争对手包括美国的RTX和洛克希德·马丁。在这个“欧洲的关键时刻”，贝朗热表示，MBDA可以作为未来联合武器项目的平台。 “合作是我们DNA的一部分，”他说。但批评者指出，MBDA在适应新形势方面仍显不足。分析机构Agency Partners的防务分析师萨什·图萨表示，这家公司仍按照低需求时期的逻辑运营，“无法应对当前的局势”。图萨表示，MBDA“应该主动增加运营资金，大力资助供应商，并为关键部件如火箭发动机建立第二供应源，以提高产量”。他还质疑MBDA的股东是否因为要求定期分红而限制了公司投资能力。贝朗热拒绝就分红问题置评。他说：“到目前为止，我们已经能动员我们认为必要的投资。” MBDA计划从2023年到2028年投入24亿欧元提高产能，贝朗热表示，如果需要，这一数字还可能增加。在布尔日，重点主要集中在提高“紫菀”导弹的产量。这款导弹由钛合金机翼到高性能芯片组成，共含有约1万个零部件，是MBDA最复杂的武器之一。去年，公司投资约5000万欧元，新增12台用于制造流程不同阶段的机器人，使总数增至50台。明年还将再安装12台。为了配合新设备和人员，生产流程进行了彻底调整。周末班从3人增加到13人，而从2020年至2025年，员工总工时预计将翻倍。在最近的一次现场探访中，组装“紫菀”导弹的厂房如同飞机库，机器人正在打磨金属零件，并制造能容纳意外爆炸的碳纤维储存箱。为了加快生产，公司采取了许多创造性做法。比如，通常要等待一年以上才能交付的机器人设备，去年“紫菀”导弹的一位生产经理亲自飞往德国和日本，说服制造商签下三台展厅样机的长期租赁协议，4个月后这些机器就在布尔日投入使用。 MBDA已将“紫菀”的生产周期从2022年的三年多缩短到两年出头，目标是进一步压缩。对于较小、更简易的“西北风”和“Akeron”导弹，进展更快。公司一名员工坦言，“紫菀”导弹设计之初，并未考虑大批量生产，因此复杂性当时并无问题。 “生产流程像拼图一样被切割开，以满足各国的分工诉求，”他说，“这是一款表现出色的战场利器，但在工业生产上却是噩梦。” 不过，也有些环节难以加快，比如导引系统中一块布满芯片的关键电路板的制造。减少法意之间的往返运输次数也有困难，且存在风险，因为要想同时提升产量，新生产线需重新认证，可能影响质量标准。和一些同行一样，MBDA押注垂直整合将帮助提高产量。去年收购了固体火箭发动机供应商Roxel。MBDA将注入更多资金扩展Roxel，而这在Roxel自己能力下本是难以实现的。同时，也防止了竞争对手获得正处于短缺状态的火箭发动机。当被问到MBDA是否还应收购更多像Roxel这样的供应商时，贝朗热表示，他对此持开放态度。“我们没有教条主义。关键在于效率。” 来源：加美财经

加美财经04-15 00:00

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