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贸易政策下的民企样本：龙大美食(002726.SZ)筑牢内需消费“压舱石”
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进农业产业体系升级、进一步深化农业对外合作、高质量推进宜居宜业和美丽乡村建设、促进城乡融合发展等要求，提出到2027年，农业强国建设取得明显进展，到2035年，农业强国建设取得显著成效。作为中国预制菜行业的领军企业，龙大美食始终将企业发展与时代使命同频共振，坚定落实国家“扩内需、促消费”战略部署，以全产业链优势与创新实践激活消费潜能，在服务民生中诠释企业社会责任。面对复杂多变的市场环境，公司以“产品升级、渠道深耕、场景创新”三大引擎激活内需市场新动能。在扩内需领域，公司紧抓餐饮复苏与家庭消费升级趋势，推出“地方特色菜”、“便捷早餐”等系列新品，B端覆盖超万家餐饮门店，C端电商销量同比增长40%，以多元化供给激发消费活力。同时，公司深度参与社区保供、乡村振兴等民生工程，2024年累计向中西部县域投放平价产品超2万吨，彰显经济价值与社会价值的双重担当。龙大美食深知，稳消费就是稳信心。公司以“科技+美食”为抓手，通过数字化改造提升产销协同效率，打造从田间到餐桌的“15分钟鲜美生活圈”，让高品质食品触手可及。未来，公司将继续以产业报国之志，做深做透民生基本盘，为畅通国内大循环、推动经济高质量发展贡献龙头力量。 “企业命运始终与国家发展休戚与共。”龙大美食以行动诠释初心，用实干回应时代。在贸易变局与内需振兴的交汇点上，这家扎根中国大地的食品龙头，正以全产业链韧性、创新活力与社会担当，书写着“与国家同呼吸共命运”的生动篇章。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-09 09:30
超百家公司发布“估值提升计划”！A股核心资产将迎修复？
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比要超过60%，还要和头部人工智能企业合作造智能电动车。三、构建激励机制企业将管理层和员工的利益与公司的业绩和价值提升挂钩，激发其主动性和积极性等。例如，员工持股是指企业通过一定方式让员工持有本企业的股份，使员工成为企业的股东。这种方式旨在通过股权激励，使员工与企业形成利益共同体，从而促进企业的长期稳定发展。通过股权激励，使员工具有主人翁意识，从而更加积极地参与企业管理和决策。从可能有“估值提升计划”披露义务的长期破净股所处行业来看，银行、房地产、建筑装饰、交通运输、基础化工等“顺周期”行业占大头，也具有较为鲜明的“大盘蓝筹”的属性。根据相关规定，在2024年底触及长期破净的首批公司，应在2025年2月末前披露估值提升计划，最晚不迟于2024年年报披露截止日（2025年4月30日）。后续在2025年3月底触及长期破净的公司，应于5月底前进行披露。同时，不得以预计未来季末触发情形为由提早披露。图：长期破净公司的行业分布（信息来源：Wind；截至20250402）整体来看，伴随这些大市值破净企业未来持续发布“估值提升指引”，未来实际通过市值管理提升估值后，也有望改善A股核心资产的整体表现。如果大家更重视A股核心资产代表性。A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。如果大家更重视各行业超级龙头的业绩确定性。A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下有望受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界04-09 09:30
全球化再均衡之下AI + 元宇宙仍是锚点，歌尔股份(002241.SZ)引领生态重构
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链消息，歌尔股份已与小米等厂商达成战略合作。据悉，小米联手歌尔股份开发全面对标Meta与雷朋推出的“Ray-Ban Meta”的AI眼镜，内部对首款 AI 眼镜的销量预期为30万台。歌尔股份有望凭借着技术纵深度与生态构建力，引领下一代人机交互的范式重构。 2·‌生态卡位，歌尔构筑稳固护城河站在当下来看，在AI、元宇宙等新兴领域的前沿地带，硬件代差正在演化为生态主权之争。如今消费电子领域的竞争已并非简单的硬件堆叠，而是生态系统的全面较量。技术生态决定了元宇宙的运行效率，用户生态决定了市场规模，而内容生态则决定了用户粘性与商业价值。在这一背景下，歌尔凭借其在硬件制造、技术创新与生态协同上的优势，正在成为AI与元宇宙产业发展的关键推动者。可以看到，从Sip封装到声学技术，从AR光学微显示到智能感知，歌尔在硬件层面构建了深厚的技术壁垒，同时围绕产业生态构筑了一条隐蔽而坚固的护城河。 SiP 模组是异构集成的电子系统，是将芯片及被动器件整合在一个模块中，达到缩小功能模块面积、提高电路系统效率及屏蔽电磁干扰等效果。通过微小化技术，可以减小大多数电子系统占用的尺寸和空间。在元宇宙设备中，这一技术尤为重要。例如， VR/AR设备需要在有限的空间内集成高性能处理器、传感器、存储器等复杂组件，而Sip封装能够完美解决这一难题。歌尔通过与全球顶尖芯片厂商的合作，不断优化Sip封装工艺，为元宇宙设备提供了更小尺寸、更低功耗、更高性能的解决方案。其次，声学技术方面。作为元宇宙沉浸式体验的核心之一,歌尔在声学领域的技术积累深厚，尤其是在空间音频、降噪与语音交互方面。通过自主研发的多麦克风阵列技术，歌尔能够实现高精度的语音识别与降噪，为用户带来清晰的语音交互体验。此外，其空间音频技术能够模拟真实的三维声场，让用户在虚拟世界中感受到身临其境的听觉效果。这些技术不仅应用于VR/AR设备，还广泛应用于智能穿戴、智能家居等领域，为歌尔构建了强大的生态协同效应。光学微显示同样也是元宇宙设备的核心之一。歌尔在微型光学显示模组的研发上投入巨大，尤其是在Micro OLED、Micro LED等新型显示技术上取得了突破。这些技术能够提供更高的分辨率、更低的功耗与更小的尺寸，为VR/AR设备的轻量化与高性能提供了可能。同时，歌尔还通过与全球领先的显示技术厂商合作，推动光学微显示技术的商业化落地，进一步巩固其在元宇宙硬件领域的领先地位。智能感知技术是元宇宙设备与用户交互的关键。歌尔在传感器、手势识别、眼动追踪等领域拥有深厚的技术积累。例如，其高精度传感器能够实时捕捉用户的动作与环境信息，为虚拟世界提供真实的数据支持；手势识别与眼动追踪技术则能够实现自然的交互体验，让用户在虚拟世界中如臂使指。这些技术不仅提升了元宇宙设备的用户体验，还为AI算法提供了丰富的数据来源，进一步推动了AI与元宇宙的深度融合。歌尔的成功不仅在于硬件技术的突破，更在于其围绕产业生态的深度布局。通过与全球顶尖科技企业的合作，歌尔参与了多个元宇宙生态的构建。例如，其为Meta、索尼等头部厂商提供核心硬件支持，同时与内容开发者、云服务提供商等生态伙伴紧密合作，共同推动元宇宙生态的繁荣。这种生态协同效应不仅提升了歌尔的市场地位，还为其带来了持续的增长动力。 3·结语：技术复利曲线的临界点到来回望过去一年，在AI的推动之下，消费电子开始多边复苏。歌尔股份在VR、AR、智能可穿戴等细分产品线业务均持续取得突破，业绩重回增长轨道。财报显示，2024年，歌尔股份实现营业收入1009.54亿元，同比增长2.41%；归母净利润26.65亿元，同比增长144.93%。站在当前AI、元宇宙产业快速发展的历史节点上，歌尔有望迎来技术复利曲线的临界点。从技术储备厚度来看，歌尔在Sip封装、声学、光学微显示等领域的技术积累，已经为其构建了深厚的护城河；从生态转化效率来看，歌尔通过与全球顶尖企业的合作，有望进一步将技术优势转化为生态优势。展望未来，歌尔有望在AI与元宇宙的浪潮中实现估值重估，打开新的成长空间。全球化再均衡之下，市场的短期震荡调整是恐慌情绪的必然反应。然而，若将视野拉长至更宏大的时间维度，科技与人工智能无疑仍是未来发展的核心主线，而那些在此领域占据龙头地位的企业，充满了无限的发展潜力与希望。
格隆汇04-09 09:20
【张婉雅】4/9黄金台阶式蓄势下跌！继续将空进行到底！
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婉雅！微信/zhangwanya88合作q：3504362067海外学员请+line号文末扫码火热免费体验群，欢迎观摩加入免费体验，群内还会陆续上线学习课程和视频！！！！各大平台实盘跟踪已上线！欢迎订阅！【做空连捷意气昂，金市虚炒梦黄粱】持空笃定心无惧，任尔反弹又何妨！ 4/9走势分析: 今日继续坚定空，本周思路一直明确，没有什么大的分析，前面一直在说趋势还未走完！时间空间规律线都保持完好，日内交易只需在操作手法上下功夫，近期我们实战大部分跟随的都达到目标，适合我们的周期就好好做，方向明朗，不用瞻前顾后，大胆做就是了！昨日大黄短线又是三连胜，趋势高位还有仓，今日继续关注反弹力度，3000上方不追多，择机找机会空，反弹力度拉大区间看，早盘分水先关注下3000区域，阻力区3020区域，3036，3056！早盘延续冲高回落正常走势还有出低，下方短期先关注继续摸低2956这里反应破位短期关注2930-2900和阶段性2850！盘面周期性主空为主，短多机会继续舍，思路清晰！前期的炒作终究不持久，全球股市汇率市场，债市全部进入下行周期，整个市场持续还会有接连好几波，看着是金融战，实则主力在杀局，包括近期的消息面也是动荡，背后实则都是利益交换，利益分配，不说太多！我们需要做好的就是顺应趋势，跟随市场变化，不猜底不炒底，总想着抄底都是留给炒作人做的事！每日我们都有公开免费学习供大家交流！近期短线多空都有机会，继续拉大区间看，止损也要适当扩大，目标也要扩大，结合波段手法交易，控制下仓位，手动灵活止损，这种走势可以适当多拿，形态比较坚挺！早盘看力度，先看下2970-3000横盘时间线！ 4/9思路策略参考: 1.反弹首次见3000附近择机轻仓空一次，目标2990-2980-2970 2.强势反弹见3020区域短空！意外给3050区域高空！ 3.弱势延续出低2930区域低多一次！以上建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！以上仅代表个人观点，投资有风险，入市需谨慎！短线日内风控提醒： 1.多空转换速度快，切忌追涨杀跌! 2.近期消息面避险比较多，密切关注，我们内部每日都会实时分享消息面灵活应对 3.仓位管理：单笔交易仓位<5%,严格止损或者灵活移动止损，不要扛单，不要怕被止损！ 4.日内波幅大，多空转换也快，尊重市场，日内获利赚钱忌贪，不要被他人影响~ 微信/zhangwanya88 【告别盲目随从拥抱专业】每日群内思路与策略现价单及财经时讯，毫无保留全公开！在黄金投资的战场，多空力量激烈碰撞，瞬息万变。本该果断做多时，你却因恐惧选择做空；理应抓住时机做空时，你又因贪婪而做多。为何你总是在亏损的漩涡中苦苦挣扎？当我凭借专业研判坚定看多，你却因盲目猜测而看空，结果只能是我收获满满，你黯然神伤这就是残酷的黄金投资市场。请务必铭记，交易绝非仅凭感觉，眼见也未必为实。专业的交易入场，讲究的是在合理区域布局仓位，而非在某个精确点位上钻牛角尖。我们拒绝做随波逐流的跟风者，要成为把握趋势、引领潮流的先锋！张婉雅每天都会在内部公开毫无保留地分享当日操作策略与部分现价单，不为别的，就想为在投资海洋中迷茫的朋友点亮一盏明灯，让大家操作时不再像无头苍蝇般乱撞，帮助长期亏损的朋友重新找回赚钱的底气！【心正行方远】心态定苦乐，观念决成败。做人纯粹，交易便平和。很多人在投资里，宁愿逆势亏损，也不愿反思交易习惯。一滴墨能污浊一杯水，却难浑浊一条河，心宽方能容万物；一句话能坏一时心情，却左右不了人生，命运掌握在自己手中；一次意外会让人脚步沉重，却无法磨灭执着追求，既然投身市场，就要坚强与承受。前路漫漫，莫轻易停步。投资皆有风险，要么不做，不念它的利，要做就全力以赴，心态平和。机会靠把握，盈亏看选择。文/张婉雅张婉雅，各大财经网平台特约撰稿人，特许金融分析师【CHN20100103A102***】准确率位居前榜。
黄金名师张婉雅04-09 09:15
科安达：4月8日召开业绩说明会，投资者参与
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防雷技术存在潜在协同，是否有明确研发或合作计划？答：尊敬的投资者！您好！公司智能防雷分线柜、智能防雷模组等产品可适用场景广阔，公司的防雷业务遍及全国18个铁路局和地铁建设，累计完成5000多个火车站场防雷工程，已成为行业标杆。公司在科技研发上持续投入，公司作为科创型企业，将持续关注，研发有利于公司市场应用的产品，公司将持续关注在新兴产业及相关领域技术的发展、创新和应用。感谢您对公司的关注！问：数字化计轴系统已应用AI技术，未来是否计划融合物联网、大数据实现预测性维护功能？研发投入占比能否维持10%以上？答：尊敬的投资者！您好，公司持续技术创新迭代，研发的数字化计轴系统、智能监测型防雷分线柜等产品，在国内铁路、城轨线路及无人驾驶线路广泛应用，为国内轨道交通数字化和智能化发展提供新效能；其中智能化计轴产品获得广东省专利奖和深圳市专利奖。公司将通过大数据、I大模型建设等技术进行智能分析及智慧运维的迭代。公司十分重视科技创新，2024年研发投入占营收比为12%以上，未来将继续保持对技术创新开发的投入，以提高公司核心产品竞争力。感谢您对公司的关注！问：公司核心产品的技术差异化体现在哪些方面？答：尊敬的投资者，您好！科安达的核心产品技术差异化主要体现在以下几个方面高安全性和可靠性，公司的计轴系统获得铁路最高安全等级SIL4级认证，拥有市场先入优势，是首家获得铁路产品CRCC认证和城轨装备URCC认证，确保了在复杂环境下的稳定运行。智能化与数字化计轴系统采用数字化接口，已成功制定行业标准，并通过引入先进的传感器技术和数据分析算法，实现了信息化和智能化诊断。抗干扰能力强计轴系统在抗干扰能力方面表现出色，能够在复杂电磁环境下准确监测列车位置。定制化服务能力公司可根据客户需求量身定制产品，满足特殊环境和场景的应用。这些技术差异化使科安达在轨道交通信号控制和雷电防护领域形成了显著的竞争优势。感谢您对公司的关注！问：欧盟NOBO认证对拓展欧洲市场的实际推动作用如何？计划获取更多国际标准认证吗？答：尊敬的投资者，您好！公司通过不断地研发创新，相关产品不仅通过了欧盟NOBO认证和CE认证，还获得了匈牙利DeBo认证及MV许可认证；公司产品在安全性、可靠性及性能方面达到了欧盟及当地国家的行业标准要求，这不仅为公司进入欧洲市场提供了必要的资质条件，还增强了欧洲客户对科安达产品的信任，有助于公司产品在欧洲市场的推广和应用。公司也将根据业务市场需求逐渐完成其他相关认证，提高公司在国际市场的竞争力和品牌知名度，为产品销售到更多的国家和地区做好准备。感谢您对公司的关注！问：考虑高分红比例或是回购股份吗答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的建议，公司上市以来累计分红约3.7亿元，购股份三次。公司将结合未来发展战略，争取为股东创造更多报，后续具体的分红及购方案请您关注公司的相关公告，欢迎您持续关注公司经营发展情况。感谢您的支持！问：公司道岔融雪系统、防雷设备的替换需求增量预期如何？答：尊敬的投资者！您好，公司道岔融雪产品已在国内获得较好的市场应用，且已取得国外认证，并成功应用于匈塞铁路，未来随着国内需求和国外市场的扩展，道岔融雪产品需求增量也将持续增加；公司的防雷产品在国内5000多个火车站场应用，设备经过多年的应用逐渐进入功能维护和维修更新阶段，庞大的存量市场为公司智能防雷设备的替换需求提供了坚实的基础；未来的铁路、轨道交通建设和更新需求将逐渐显现，市场空间值得期待。感谢您对公司的关注！问：国内城市轨道交通投资增速放缓，存量线路的运维市场是否成为新增长点？答：尊敬的投资者，您好！随着国内城市轨道交通持续发展，轨道交通运营里程逐渐增加，且早期建设的轨道交通线路逐渐进入设备更新期，线路和设备的更新改造和运维管理逐渐增加，未来运维市场的规模将持续不断扩大，感谢您对公司的关注！问：铜、电子元件等上游价格波动对毛利率的影响程度如何？怎么应对波动？答：尊敬的投资者，您好！公司综合各方面因素考量，对原材料采购科学合理规划，公司经营情况稳定良好，争取以优异的业绩报广大股东投资者！感谢您对科安达的关注！问：前五大客户占比有变化吗？如何升中小铁路局及海外客户贡献？答：尊敬的投资者，您好！公司客户面向18个铁路局和各地铁公司，主要客户相对稳定。公司将通过提供定制化解决方案与专业技术支持，精准满足客户的差异化需求，增强客户粘性，对中小铁路局提供同质的服务和售后维护，同样满足其个性化服务需求；在海外市场拓展方面，依托“一带一路”倡议深化国际合作，与当地企业建立战略伙伴关系，通过联合项目提升品牌国际影响力；同时，在重点海外市场布局本地化服务中心，构建快速响应的售后与技术支撑体系，确保服务效率与客户满意度双提升。感谢您对公司的关注！问：在碳中和背景下，公司如何通过绿色技术升ESG评级？答：尊敬的投资者，您好！在碳中和背景下，公司通过以下综合举措借助绿色技术提升ESG评级将ESG理念深度融入企业长期战略规划，制定清晰的碳中和目标与实施路线图，使业务活动全面契合可持续发展原则；构建完善的ESG管理架构，明确各级组织与人员的ESG责任，保障ESG理念在企业运营各环节有效落地；依托绿色技术优化信息披露机制，依照ESG评级要求，精准披露企业在环境、社会及治理维度的关键数据与实践成果，提升信息透明度；同时，强化与投资者、股东及评级机构等利益相关方的沟通，精准把握市场对ESG的期望动态，及时调整战略方向，借助绿色技术的创新应用与战略协同，推动公司ESG评级稳步提升。感谢您对公司的关注！科安达（002972）主营业务：围绕轨道交通领域提供产品、服务和系统解决方案。科安达2024年年报显示，公司主营收入3.19亿元，同比上升30.56%；归母净利润8808.51万元，同比上升41.7%；扣非净利润7887.95万元，同比上升70.17%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入1.19亿元，同比上升54.95%；单季度归母净利润1925.79万元，同比上升72.41%；单季度扣非净利润1715.78万元，同比上升111.29%；负债率16.36%，投资收益742.75万元，财务费用282.83万元，毛利率58.73%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-09 09:09
顺丰同城(9699.HK)｜“消费+科技”成关税大战避险优选标的
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户市占率遥遥领先于同行，与多个头部客户合作份额持续提升，年内新增合作门店超7500家，拿下山姆会员商店、肯悦咖啡、阿嬷手作等多个不同行业的品牌商家。截至2024年底，平台上的年度活跃商家数量规模至65万，同比增长39%。面向C端消费者，顺丰同城系统侧优化高价值订单履约保障，升级一对一“独享专送”产品，全年单量翻4倍。截至2024年底，平台活跃消费者超过2341万人。通过AI驱动的精准营销与服务升级，顺丰同城在C端市场的用户粘性与满意度显著提升。此外，公司围绕最后一公里业务在多个城市进行了无人车配送的营运投产，全国月均活跃路线上千条。在“双十一”、“618”等电商大促等高密度订单时段，无人车承担批量配送任务，而骑手则专注于复杂场景的末端履约。这种人机协同不仅缓解了高峰期运力压力，为消费者提供了更高效的配送体验，也显著降低配送成本。而骑手生态可以视作即配平台的基石，既决定了现有的基本盘大小，也影响未来平台生态的发展格局，是反映平台管理运营能力的一个重要指标。根据财报，截至2024年末，顺丰同城的年活跃骑手进一步扩大至100万名，中高收入水平骑手数同比增加29%。综上能看到，顺丰同城定位独立第三方，承接到了更多优质需求和流量，领先地位稳固。同时，也揭示了科技在即配行业落地的务实逻辑——持续优化产品和服务带来效率和用户体验的提升，以技术实现更优的成本效益，撬动超额回报。即配未来增长的“锚”何在？“AI+无人”基建给出方向站在当前时点，我国即时配送行业正处在一个关键阶段。从需求端来看，2024年消费复苏呈现“K型分化”，其中，粮油食品、饮料、餐饮、烟酒类等高频可选消费保持较高增速，这些品类消费者对配送时效性要求较高，无疑将直接激发即配需求。而伴随城镇化水平持续推进，尤其是农村地区的互联网用户规模不断扩大，以及各行业的头部品牌都计划开始或进一步加速低线城市布局，由此下沉市场即配需求将迎来爆发。顺丰同城2024年财报佐证了这一点，去年茶饮配送收入同比增长73%，商超便利、美妆、医药、母婴等品类收入同比实现高双位数增长，整体非餐品类收入增长显著，同比增长26.2%至36.95亿元。同时，公司持续加码下沉市场建设，全国县域覆盖超过1300个，带动年内县域收入同比提升121%，进一步巩固了在下沉市场的领先地位。可以看到，消费者习惯逐渐多样，即时零售的品类也从基础消费向更高价值、更个性化的产品拓展，并且加速向下沉市场渗透，可见未来即时配送市场的成长潜力不容小觑。当然，虽然市场需求持续爆发，但困难同样不少。业务链路长、骑手规模大、地理条件复杂等都是会面对的现实难题，若能够得到有效解决，即配企业无疑将改善盈利能力较弱的现象，抓住更为广阔的市场机遇，最终在竞争中突围。在领先连续盈利的突围中，顺丰同城给出的答案是“AI+无人”战略。对顺丰同城而言，用AI赋能全链路，提升匹配和成交、服务效率以及履约能力，是提效降本导向下的几个重要着力点。摩根士丹利报告显示，DeepSeek R1的训练成本仅为ChatGPT的三十分之一。这意味着在其加持下，为顺丰同城带来的成本节约效应和效率优化较为突出。而且除了DeepSeek，顺丰同城已与火山豆包、腾讯混元等国内多个厂商达成合作，形成“大模型+行业小模型”的混合架构，持续优化AI应用效果，推动公司持续实现效率改善和盈利提升。此外，推动无人配送从试点更快迈向规模化，是顺丰同城又一个关键行动，2022年试点无人机急送服务，2024年又在多个城市推进无人车配送试点与投产。目前已形成“无人配送+二轮/四轮车+骑手”的“天地人”完整配送生态。物流中最后1-5公里的末端配送虽然链条最短，但却最复杂，仅末端配送成本，就占整个物流成本的30%左右。而无人车会随着产业链更加完善，以及量产和使用，成本将越来越低。可以期待规模效应释放后，提高公司“最后一公里”服务成本效益，竞争力不断增强。总的来看，顺丰同城通过“AI+无人”战略加强在即配领域的基础设施建设，推动自身业务覆盖更多元的品类，长期形成低成本路径下的效率飞轮。这将利好顺丰同城的成本改善，抓住更多业务增量，随着订单规模增长，运营效率和体验进一步提升，最终打开更大的盈利空间。从投资者视角看，即配行业值得一场重估在即配行业普遍亏损的背景下，顺丰同城验证了技术投入是如何“滚雪球”的。顺丰同城的“科技”和“AI”属性越来越浓厚，“科技溢价”或许会是即配行业下一阶段不可忽视的价值投资逻辑。在政策端，国务院办公厅出台的《关于促进即时配送行业高质量发展的指导意见》提到，即配平台要勇于通过AI、大数据、区块链等新科技的运用进一步提质增效，其中无人机配送、自动配送车等也被列为重点发展方向。《有效降低全社会物流成本行动方案》也明确支持低空经济与无人配送。今年的政府工作报告中指出，要持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用。即时配送行业在科技赋能下，通过优化成本、提升效率来服务消费者的消费需求，及改善商家和企业的运营效益，长期意义无疑是作为促进消费的纽带，和其他行业更好地融合发展。就成长空间来说，根据沙利文《白皮书》，2024年实物商品网上零售额已达到13.1万亿元，且从趋势看仍将保持稳步提升。关联到即时配送，其市场规模长期保持增长无疑是明确的。以顺丰同城为样本参考，公司锚定了即时零售这一确定性赛道，定位独立第三方，通过“AI+无人”战略建立起了差异化竞争优势。因此，顺丰同城的发展模式不可复制，作为即配行业投资标的，在资本市场上具备一定稀缺性。长期来看，顺丰同城依靠科技赋能，能够进一步提升成本效益，优化利润率，同时产品和服务更具竞争力，从而抢占更多市场份额，公司保持持续盈利值得期待。值得注意的是，去年9月，顺丰同城正式进入港股通，股票的流动性和交易活跃度得到增强。作为港股市场与内地资本互联互通的核心纽带，港股通已成为价值发现功能最显著的跨境投资通道。当前市场正处于"认知修正"关键阶段，科技驱动的内需消费板块或将在关税争端中完成从"风险折价"到"创新溢价"的蜕变，即配企业在当下具备足够安全属性，足以穿越市场波动，会成为更多熟悉本土市场逻辑的资金重点关注的价值标的。
格隆汇04-09 08:50
24小时环球政经要闻全览 | 4月9日
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年。中方愿同欧方增进政治互信，拓展务实合作，坚持通过对话磋商解决各自关切，推动中欧关系不断向前发展。中欧应加强沟通协调，扩大相互开放，维护自由开放的贸易投资，为双方和世界经济注入更多稳定性、确定性。中国对保持自身经济持续健康发展充满信心，将继续坚定不移扩大开放，同世界各国加强合作，分享发展机遇。冯德莱恩表示，欧中关系保持延续性、稳定性至关重要。美国加征关税严重冲击国际贸易。欧中致力于维护多边贸易体制，这符合双方和世界共同利益。加拿大对美国汽车征收对等关税将于9日生效加拿大财政部8日宣布，对美国汽车对等征收25%关税措施将于美国东部时间9日零时1分生效。加拿大财政部长商鹏飞表示，加拿大将继续对美国向加方征收的所有不合理关税作出有力回应。美前财长警告：关税政策或致200多万人失业地时间周二，美国前财政部长萨默斯表示，由于美国政府对贸易伙伴全面加征关税，美国经济现在正在走向衰退，可能导致200万美国人失业，每个家庭收入减少5000美元或更多；萨默斯强调，如果政府将关税提高到二战前的水平，对美国和世界经济来说，代价将是巨大的。他建议特朗普放弃已宣布的政策。韩国定于6月3日举行大选韩国政府周二正式宣布，将于6月3日举行第21届总统选举。尹锡悦于上周五（4月4日）正式被韩国宪法法院罢免，成为韩国宪政史上继朴槿惠之后第二位被罢免的总统。上周五公布的民调显示，34%的受访者支持李在明担任下任韩国总统，遥遥领先于其他侯选人，排名第二的金文洙也仅获得9%的支持率。中俄伊举行伊核问题专家级磋商据伊朗塔斯尼姆通讯社7日报道，伊朗驻俄罗斯大使卡齐姆·贾拉利表示，伊朗、俄罗斯和中国4月8日将在莫斯科就核问题举行会议，此次三方会谈将在专家级层面进行。他同时强调，伊朗一直在与其他各方就其核问题持续协商。他提到，几天前，伊朗与法国、德国和英国也举行了类似专家级会谈。当地时间8日，美国白宫新闻秘书表示，美国4月12日将与伊朗进行直接会谈。以总理称若美伊不能达协议，将考虑军事手段。马斯克炮轰特朗普的贸易军师：比砖头还要蠢据CNBC，特斯拉首席执行官马斯克急剧升级对特朗普的高级贸易顾问彼得·纳瓦罗的攻击，他为自己的汽车公司辩护，并对政府的关税计划感到恼火。“特斯拉拥有最多的美国制造汽车。纳瓦罗比一袋砖头还蠢，”特朗普的头号竞选捐助者马斯克在他拥有的社交媒体平台X上写道。“纳瓦罗真是个白痴。他在这里所说的显然是错误的，”马斯克在另一条帖子中写道。与时间赛跑，苹果3天向美国空运了5架飞机iPhone产品据《印度时报》报道，3月27日至29日期间，5架满载iPhone和其他产品的货机从印度起飞，直抵美国。这是苹果为规避美国4月5日生效的10%“对等关税”而进行的紧急行动。此外，美国还将于4月9日实施26%的对等关税，印度产iPhone对美关税将从26%跃升至34%。若按新税率计算，每部iPhone的进口成本将增加120-420美元，相当于其售价的15%-26%。苹果供应链总监在内部会议上直言：“这是一场与时间的赛跑，每延迟一天，美国仓库就会损失800万美元。” 数据显示，苹果美国仓库目前已储备超150亿美元的iPhone库存，相当于2024年第四季度美国市场销量的3倍。关税冲击下大摩、高盛等纷纷下调苹果目标价在苹果公司面临特朗普“对等关税”冲击之际，多家华尔街大行下调对苹果的目标价。其中，摩根士丹利将苹果的目标价从252美元下调至220美元，维持“增持”评级。高盛将苹果的目标价从294美元下调至242美元，维持“买入”评级。Wedbush将苹果的目标价从325美元下调至250美元，维持“跑赢大市”评级。Arete将苹果的目标价从255美元下调至230美元，维持“买入”评级。回购、增持！A股已有百余家公司出手据不完全统计，截至8日收盘，A股已有百余家公司宣布回购增持计划，回购与增持金额已超过100亿元。20家A股上市公司披露金额最高达10亿元及以上的回购或增持计划公告，包括宁德时代、中国石油、中国海油、徐工机械、美的集团、中国石化、三峡能源、荣盛石化、国泰君安、立讯精密、中国铝业、京东方A、中远海控、蓝思科技、国电南瑞、五粮液、恒力石化、赛轮轮胎、紫金矿业和川投能源在内的20家A股上市公司发布回购或增持金额上限达10亿元的计划公告。具体来看，宁德时代昨晚公告拟最高80亿元回购股份，涉及金额最大。中国石油午间公告控股股东拟28亿元至56亿元增持股份，位列第二。中国海油盘后公告实控人拟20亿元-40亿元增持股份，位列第三。此外，京东方A和中远海控公告拟回购股份用于注销。
格隆汇04-09 08:20
早报 (04.09）| 无豁免！美“对等关税”今日生效，中、加重磅回击；段永平出手抄底；马斯克怒喷纳瓦罗“比砖还蠢”
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扩大开放，同包括欧盟在内的世界各国加强合作，分享发展机遇。 2. 特朗普签署关于煤炭和电网的行动为迎合AI的电力需求美国总统特朗普签署关于煤炭许可、保护煤炭工厂、保护煤炭行业的行动命令。签署命令，要求美国司法部打击地方政府对煤炭行业的监管。签署关于电网安全的行动命令。他宣称，美国需要的电力供应比现在多出超过一倍。指示能源部长投资下一代煤炭技术。要求司法部打击针对煤矿主们的监管。 3. 美国前财长：美国经济可能陷入衰退可能导致200万人失业美国哈佛大学经济学教授、美国前财政部长劳伦斯·萨默斯8日表示，由于特朗普政府正在实施的关税措施，美国目前可能正朝着经济衰退的方向发展，可能导致约200万美国人失业，每个家庭将面临至少5000美元的收入损失。 4. 马斯克炮轰纳瓦罗：比砖头还要蠢特斯拉CEO马斯克急剧升级对特朗普的高级贸易顾问彼得·纳瓦罗的攻击，他为自己的汽车公司辩护，并对政府的关税计划感到恼火。 5. 段永平出手抄底知名投资人段永平陆续贴了5张交割单，分别卖出英伟达、苹果、台积电、谷歌以及腾讯的认沽期权。通过计算得知（扣除交割单中疑似的重复交易），段永平“抄底”总共涉及资金约3.9455亿美元（约29亿元人民币），其中苹果约9000万美元，英伟达约1.5亿美元，谷歌约8000万美元，台积电约8000万美元。交割单中的合约期限，近的只有几天，远的有2026年才到期。出手前段永平发帖，懂王起码还要折腾一阵子，卖点put来回一起折腾也许是个好玩的游戏。 6. 高盛重大转向：全面看空美元大幅上调欧元/美元预期高盛已彻底扭转对美元的立场，预计第一季度美元的疲软不仅将持续，还将贯穿全年。该行因此大幅上调欧元/美元汇率预测，标志着外汇市场正经历结构性转变。高盛的核心观点是美元弱势成为基准情景，并将此前作为风险情景的“美国经济相对优势消退”纳入核心预测框架。高盛认为，“美国例外论”终结，此前美元强势依赖美国“超常”的经济表现及全球资本流入，随着这一叙事瓦解，估值压力开始反向作用。 7. 桥水达利欧：我们处于货币、政治和地缘政治秩序的“经典崩溃”阶段亿万富翁对冲基金经理、桥水基金创始人达利欧发文表示，目前市场和经济对关税的关注虽重要，但不应忽视更深层次的全球性问题。我们正处于货币、政治和地缘政治秩序的“经典崩溃”阶段，这种情况一生中可能只发生一次，但历史上曾多次出现。达利欧建议，不要被关税等短期事件分散注意力，应关注五大力量(经济、政治、地缘政治、自然、技术)的相互作用。研究历史上的类似周期(如货币危机等)有助于预测未来。“当前的变化是历史性大周期的一部分，关税只是表象，真正的驱动因素是货币、政治和地缘政治秩序的结构性崩溃。理解这些力量的相互作用并学习历史经验，才能更好地应对未来。” 8. 一季度北向资金持股市值增加286亿元电子行业获外资青睐 Wind数据显示，截至一季度末，北向资金共持有3393只个股，合计持股量1198.05亿股，持股市值2.24万亿元，增加了约286亿元。申万一级行业中，北向资金持仓电力设备、电子、银行、食品饮料行业市值居前，分别为2730.48亿元、2300.48亿元、2275.72亿元、2169.15亿元。相较于2024年四季度末，北向资金对电子行业的持仓有较显著的提升，持股市值增加了211.89亿元。 9. 证券公司2025年度压力测试启动涵盖综合测试和场外衍生品业务测试中国证券业协会近日组织证券公司开展2025年度压力测试工作。测试内容涵盖综合压力测试和场外衍生品业务压力测试两个部分。各券商应以2024年12月31日为基期，以2024年度经营情况为基础，结合2025年度预算和经营计划，在对未来一年市场环境做出审慎判断后，测试公司在股票及债券下跌、债券及交易对手违约率上升、业务规模下降等极端情况下，公司未来一年净资本、流动性等风控指标和整体财务指标状况，评估公司的风险承压能力。 10. 百余家公司宣布回购增持计划 “国家队”出手护盘，多家央企密集加大增持回购力度，金融监管总局、央行等多部委也接连发声。截至4月8日收盘，A股已有百余家公司宣布回购增持计划，包括中国石油、中国石化、美的集团、贵州茅台、国泰君安、京东方A等多家龙头上市公司。 11. 瑞银：关税或致苹果最高端iPhone加价近三成据CNBC，瑞银分析师估计，美国总统特朗普的对等关税，将令苹果旗下最高端智能手机iPhone 16 Pro Max售价上升最多350美元，对比该款手机目前定价为1199美元，升幅达29%。该行亦估计，iPhone 16 Pro售价或在目前每部999美元之上增加120美元。 12. 美光科技告诉美国客户，将从4月9日起对部分产品征收与关税相关的附加费。 1. 欧盟预计将于下周初提交美国关税后续应对计划周二，欧盟委员会发言人Olof Gill表示，欧盟委员会预计将于下周初提交一份初步计划，以应对特朗普宣布的广泛进口关税。发言人称：“下周初，我们基本上会提出我们的计划。我们将解释路线图是什么，然后与成员国和行业协商，之后提出最终措施，并将提交给成员国投票。” 2. 事关高校毕业生就业中办、国办印发意见中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快构建普通高等学校毕业生高质量就业服务体系的意见》，对构建高质量就业服务体系促进高校毕业生高质量充分就业有关工作作出部署。意见提出，优化培养供给体系，强化就业指导体系，健全求职招聘体系，完善帮扶援助体系，创新监测评价体系，巩固支持保障体系。经过3至5年持续努力，基本建立覆盖全员、功能完备、保障有力的服务体系，为促进高校毕业生高质量充分就业提供坚实保障。 3. 多国降低美国产品关税印尼财政部长表示，印尼将把从美国进口的钢铁和矿产品的关税从5%-10%降至0.5%。印尼还将把来自任何国家的电子产品、手机和笔记本电脑的进口税从2.5%降至0.5%。泰国财长表示，将增加更多美国商品的进口，降低部分高税率，并解决非关税壁垒问题；将增加泰国对美投资。 1. 3月深圳二手房成交量接近“繁荣线”水平新房去化周期连续7个月回落据深圳市房地产中介协会统计，3月，深圳全市二手房录得7703套，环比增长58.6%，同比增长48.2%。这一交易量远超深圳5000套的“荣枯线”，接近8000套的“繁荣线”水平。随着市场成交量上涨，新房住宅的去化周期快速缩短。深圳中原研究中心数据显示，3月，深圳全市新房住宅存量为278.6万平方米，时隔33个月再度回落至300万平方米以下。根据过去一年平均成交量计算去化时间约为7.84个月，去化周期较上月下滑1.27个月，连续7个月呈回落态势。昨日，A股方面，沪指涨1.58%报3145点，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.83%，北证50指数涨4.82%。全天成交1.65万亿元，较前一交易日增量352亿元，全市场近3300股上涨，逾百股涨停。农业、乳业、食品饮料、免税概念、船舶制造及宠物经济等板块涨幅居前，消费电子、机器人板块下挫。港股方面，恒生科技指数收涨3.79%，恒指、国指分别上涨1.51%、2.31%。大型科技股涨幅明显，京东大涨近9%，小米涨近7%，美团、百度涨超4%，阿里巴巴、腾讯涨超1%。乳制品、婴童用品、餐饮等消费概念拉升，建材水泥、机器人、芯片、汽车等板块上涨。农产品股部分回调，光伏股多数走低。主力动向，南下资金昨日净买入港股236.34亿港元，净买入腾讯控股29.85亿、阿里巴巴-W 27.05亿、美团-W 11.58亿、建设银行8.42亿、中芯国际8.39亿、中国海洋石油7.24亿、快手-W 6.52亿、中国移动5.88亿、小米集团-W 3.41亿、泡泡玛特1.67亿；净卖出南方恒生科技4.7亿。龙虎榜中，单日净买入额榜前三为天和磁材、红宝丽、供销大集，净卖出额前三为凯美特气、中创物流、美农生物。机构单日净买入额前三为歌尔股份、中国长城、浙江华远，净卖出额前三为沪电股份、中创物流、中国瑞林。两市融资余额：截至4月7日，上交所融资余额报9396.59亿元，深交所融资余额报8991.72亿元，两市合计18388.31亿元，较前一交易日减少477.05亿元。
格隆汇04-09 08:11
特朗普对华征收104%关税倒计时！中国国务院释出经济重磅信号……
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冯德莱恩表示：“保护主义没有出路，开放合作才是正确道路。” 他还敦促欧盟与中国加强沟通，扩大相互开放，并补充说双方应尽快推动举行新一轮高层战略合作和贸易对话，以及绿色和数字化发展对话。美媒指出，习近平政府已誓言要对华盛顿的“对等”征税予以报复。为了说明可能的回应，两名有影响力的中国博主周二发布了一整套有关当局正在考虑的反击美国措施，包括对美国农产品征收关税和禁止好莱坞电影上映。在美国方面，特朗普声称“中国也非常希望达成协议”，并表示他正在等待北京方面的电话。后来，白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在新闻发布会上表示，如果中国领导人主动联系，特朗普“将非常慷慨”。高盛集团经济学家的分析显示，美国关税上调的影响会随着每次加征而逐渐减弱。高盛经济学家安德鲁·蒂尔顿和惠山在一份报告中写道，尽管最初加征50%的附加税将使中国国内生产总值(GDP)下降1.5个百分点，但进一步加征50%仅会降低0.9个百分点。
颜辞 1评论04-09 08:02
白宫坚持加征关税，美国股市涨势消散
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总统的计划生效，同时我们会立即与我们的合作伙伴展开谈判。” 高风险的 “胆小鬼博弈” 周二，市场在下跌之前曾试图反弹。这提醒人们，股市能否保持上涨态势并不能得到保证。在周六对几乎所有进入美国的产品全面征收 10% 的关税后，特朗普政府还准备对数十个国家征收更高的关税。特朗普称这些关税为 “互惠关税”，但实际上并非如此，对一些国家来说，这些关税高达 50%。经济体之间不断升级的贸易战正演变成一场高风险的 “胆小鬼博弈”。因此，寄希望于达成协议的投资者可能无法如愿。如果无法达成协议，一场具有破坏性的贸易战可能会拖垮经济，同时也会连累股市。对经济衰退的担忧包括高盛集团和摩根大通在内的多家华尔街银行在过去一周都表示，贸易战的任何升级都可能导致今年美国和全球经济陷入衰退。这可能会继续抑制对股票的需求。尽管目前的反弹可能是短暂的，但特朗普政府中的一些人已经在宣布胜利了。特朗普的首席贸易顾问彼得・纳瓦罗周一下午在新闻频道谈到市场时表示：“市场现在正在筑底，正在筑底。情况会好转的，标普 500 指数中的那些率先在美国本土生产的公司将引领市场复苏。这一定会发生，道琼斯指数会涨到 5 万点。我保证，而且我保证不会出现经济衰退。” 然而，摩根大通首席执行官杰米・戴蒙并不认同纳瓦罗的乐观态度。戴蒙在周一给股东的年度信中警告称，特朗普的关税政策将推高物价，使全球经济放缓，并通过破坏美国的联盟关系削弱美国在世界上的地位。甚至特朗普的一些盟友，包括埃隆・马斯克和比尔・阿克曼，最近也警告称，关税是一项糟糕的政策，其逻辑存在严重缺陷。
金融界04-09 08:00

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