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太平洋：给予法本信息买入评级
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9%，公司汽车行业主要客户有理想汽车、吉利汽车、上海汽车、小鹏汽车、德赛西威等。公司在智能座舱领域重点打造自研智能座舱软件平台FarCarOS，基于国产瑞芯微SoC推出国产化域控解决方案；能源行业1.47亿元，同比增长95.59%；通信行业1.26亿元，同比增长40.25%；互联网行业7.36亿元，同比增长4.50%；金融行业6.04亿元，同比减少1.76%。　　进入华为鸿蒙体系。公司作为鸿蒙生态钻石级服务商，基于沉淀多年的行业数字化服务经验和技术研发实力，深度参与鸿蒙原生应用开发与商业应用，截至目前公司拥有鸿蒙软件开发人员超过500人，鸿蒙应用开发者高级认证超过300人，通过认证的鸿蒙培训讲师18人。　　投资建议：公司收入稳健增长，部分行业收入快速增长，进入华为鸿蒙体系。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.44\0.82\1.25元，维持“买入”评级。　　风险提示：新业务领域不及预期；行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券张初晨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为29.75%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.13亿，根据现价换算的预测PE为20.8。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-09
银轮股份：9月6日接受机构调研，包括知名机构上海大朴资产的多家机构参与
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的、比亚迪、中车、阳光电源、宁德时代、吉利、广汽、远景等等。2、公司在数字能源业务中的核心竞争力在于其全面的产品布局和强大的技术能力，以及中美两地的制造能力和研发团队，使公司数字能源热管理从0到1以及从1到10各个阶段都具备竞争力。问：公司在储能和数据中心领域的市场布局和客户合作情况如何？答：公司在储能和数据中心领域已经与多家头部客户建立了合作关系。储能方面，公司已定点多个项目，并在洽谈更多项目。数据中心方面已有订单落地，并在国内外均有不同应用场景的项目在开发，并与国内该领域下多家头部客户进行合作，涉及楼宇改造和旧机房改造等项目。问：公司在低空经济领域有哪些布局？答：公司目前与低空飞行器客户建立了业务合作，并已获得了多个热管理项目定点。银轮股份（002126）主营业务：节能、减排、智能、安全四条产品发展主线,专注于油、水、气、电介质间的热交换产品及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售。银轮股份2024年中报显示，公司主营收入61.52亿元，同比上升16.9%；归母净利润4.03亿元，同比上升41.13%；扣非净利润3.64亿元，同比上升40.78%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入31.82亿元，同比上升17.55%；单季度归母净利润2.11亿元，同比上升33.34%；单季度扣非净利润1.85亿元，同比上升24.77%；负债率61.09%，投资收益3945.92万元，财务费用3463.36万元，毛利率21.23%。该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为20.6。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-09
连续大涨！这个板块强势吸金
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时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利共六家企业或获得政府基础研发支持。虽然固态电池距离实现大规模商业化还需要时间，但随着技术进步和成本降低，行业正在加速走向0-1的拐点。目前半固态、固态电池的装车率尚不足1%，预示着未来庞大的产业空间。 02 交易利好除了研发进展的利好催化，电池板块正享受着来自市场面、交易面的利好催化。近期最大市场的变化，是曾经的两大抱团板块--红利和AI，正在瓦解。表现为，银行股、中字头、CPO等机构重仓票大跌。究其原因，一个是股价确实炒得太高了，资金本身就存在获利了结的需要；另一个，则是机构需要应对赎回潮。这类抱团板块流动性好，盈利表现又很足，自然成为机构的首选抛售对象。现在看，这种瓦解什么时候结束，还不好说。不过，可以肯定的是，这么大面积的抛售，机构必定回笼不少资金，虽然有一部分会被投资者赎回，但仍然会有相当一部分，可以作为“下一次”买入的弹药。那这个“下一次”，到底又会落在什么板块呢？从抱团瓦解之后的市场板块表现上看，白酒、光伏、电池、医药等等，都是资金试仓的对象。但从效果上看，只有电池和光伏的持续性最好。为什么？首先，这两个板块同属新能源，经过长时间的估值消化，目前都处在底部区间，如中证电池主题指数PE(TTM)最新值为20.35，处于近十年6.07%分位点。第二，这两个板块都有短期的、确定性的利好催化，电池板块前文所说的固态电池利好，光伏有价格出现反弹、并购重组加速、海外需求扩张(北美、中东等)。第三，长期看，这两个板块都属于成长型，即使整体增速虽然有所下滑，但未来的增长前景依然很广阔，因为全球要解决气候难题，实行可持续发展，我们国家要实现远期的双碳目标，都需要新能源。换句话说，电池也好，光伏也好，既估值便宜，有性价比优势，又有确定性的刺激，比如需求，还有长期的成长性打底。而在资金方的偏好上看，目前的大环境下，最能够吸引他们的，就是既便宜又有确定催化的板块，这既是两个板块跑出，也是它们跑赢白酒和医药，并且继续维持热度的根本原因。可以预见，它们仍然继续成为市场的吸金热点，值得投资者重点关注。说到具体的操作，投资者可以关注行业龙头，也可以关注ETF。比如，今日逆势上涨1.27%的电池ETF(561910)。电池ETF跟踪中证电池主题指数，成分股包括动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游公司。值得注意的是，电池ETF(561910)成分股中有15只固态电池，权重占比36.33%，包括近5日涨超80%的南都电池、近5日涨超22%的鹏辉能源。近一个月，资金在净流入电池ETF。8月以来，电池ETF份额增长3000万份至9.38亿份，最新规模增长3.73亿元，日均成交额1984万元，规模及流动性在同类产品中均居前。电池ETF(561910)近期走势明显强于同类ETF，看好电池板块的投资者，不妨研究下电池ETF(561910)，场外投资者可以通过电池ETF联接基金(A类:016019,C类:016020)定投。 03 结语今天的盘面，银行股、中字头仍然在下跌，中海油甚至大跌超过5%。与此同时，随着隔夜英伟达大跌接近10个点，A股的CPO三强--“易中天”，股价也都在下跌。很明显，红利股、AI股的抱团瓦解还在继续，依然看不到头，没有人知道这种瓦解何时会结束。但可以肯定的是，只要这种走势继续，那就意味着大量的资金会源源不断地从中流出。正所谓，一鲸落，万物生。流出的资金会重新选择方向，流向那些符合他们偏好的板块。而在为数不多的选择中，电池就是其中一个重点。上半年，A股最热的AI概念，是CPO。但实际上，电池产业甚至有一些优势，CPO都未必赶得上，例如它是我们国家实全面自主可控、增长速度最快，也是未来最重要的产业之一，既不存在被国外卡脖子，也不需要由国外需求决定生死，还是全球市占率最高。根据工信部近日发布的《动力电池产业发展指数（2024年）》显示，2023年我国动力电池装机量占全球59%，中国动力电池产业在各维度领先优势明显，产业规模全球领先，产业链上下游发展较为均衡。在强调高质量发展的当下，电池也是少数符合条件的产业之一。原本有一些观点会认为，电池行业已经过了增速最快的阶段，电动车的下半场主要是智能化，电池的吸引力下降。但随着固态电池技术的突破，电池行业新的增长空间正徐徐打开，就如大家都觉得汽车产业已经没有吸引力的时候，电动车汽车横空出世，将这个百年产业再度重新焕发增长一样。整体上看，目前电池板块估值依然处于底部，而新增长点又出现，业绩和估值双击时刻随时会开启，不要浪费这个难得的机会。（全文完）
格隆汇2024-09-04
盈利能力改善、多点布局释放潜力，均胜电子(600699.SH)回归价值逻辑
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切入了比亚迪、蔚来、理想、小鹏、长安、吉利、广汽、上汽等自主品牌及新势力品牌的供应链之中。公司近些年通过并购整合实现技术跃升，加速汽车智能化布局，逐步成长为行业龙头。不久前均胜电子发布2024年中期财报，在过往增长态势基础上再次提速，业务潜力十足。结合当前股价来看，公司估值尚在低位，配置吸引力凸显。盈利能力全面改善，汽车Tier 1龙头被低估？先看财报核心数据：上半年营收271亿元，同比增长0.2%；毛利率提升至15.58%；扣非归母净利润6.39亿元，同比大幅增长61.20%，盈利能力显著增强。分业务来看，汽车安全业务营收188亿元，毛利率13.94%，连续多个季度环比提升；汽车电子业务营收83亿元，毛利率19.37%，保持稳健。目前汽车安全业务的营收接近70%，是收入的主要部分，其毛利率逐步回升，无疑就会带动公司整体盈利能力全面改善。在完成对美国百利得KSS，日本高田以及德国Quin被动安全业务的并购整合后，正面影响开始显现出来。伴随新能源汽车市场快速发展，汽车安全业务不再是公司的负担，反而开始变成现金奶牛。客观来说，是时候可以打消对均胜电子汽车安全业务的部分质疑和担忧了。再看订单数据，上半年公司在全球范围内新获全生命周期订单约504亿元，其中汽车安全业务订单约398亿元，汽车电子业务订单约106亿元，新能源汽车相关的订单金额占比超60%。公司一直在斩获新的订单，且订单结构持续优化，为业绩增长提供保障。业绩向好，中短期内增长也具备确定性，那么均胜电子目前估值是否足够反映基本面？从公司体量来看，2023年营收达到500亿元，对应目前市值在200亿元左右。作为行业成熟龙头，市值远不及营收规模。进一步选取几家汽车电子企业作为可比公司。均胜电子的营收是德赛西威的两倍多，但估值不到德赛西威的一半。计算得出，截至2024年8月30日收盘，德赛西威、松原股份、华阳集团、科博达的PE分别为32.45、30.07、25.40、29.43。可比公司的平均PE水平为29.34，而均胜电子为18.38远低于同行。从这一点看，均胜电子明显被低估。汽车安全稳居龙头，汽车电子厚积薄发回到经营层面看发展潜力，以汽车安全和汽车电子业务双轮驱动，长期来看，均胜电子依然具备相当强劲的盈利增长动能。在汽车安全领域，均胜电子继续保持全球领先地位。上半年，公司在全球被动安全市场占有率仅次于奥托立夫，位居全球第二、中国第一。最新研究报告指出，市场规模稳步增长且竞争格局稳定，均胜电子预计将充分受益于全球汽车安全市场增长。目前公司产品已覆盖中国新能源汽车销量榜Top10的车企/品牌。随着公司逐步优化全球产能布局，推进国内扩产速度，进一步供应比亚迪、零跑、奇瑞等客户，释放规模效应，汽车安全业务营收和利润有望持续增长。与此同时，均胜电子加速推动汽车智能化产品研发和落地，多点布局智能座舱、智能驾驶、智能网联、新能源管理等业务，形成了全面的汽车电子生态布局。在“车路云一体化”概念持续升温的背景下，公司可以说全面抓住风口，面向万亿级别的蓝海市场。具体来看： 1）智能座舱均胜电子的智能座舱产品从域控制器到操作系统，具备整体软硬件解决方案能力，产品全球供货以达到千万台级别。目前公司正持续推进多屏联动、多模态交互和AI主动交互的智能共情座舱研发，同时面向下一代舱驾融合趋势，融合驾乘人员安全检测、行泊辅助等功能。值得注意的是，在域控制器领域，公司与华为深度合作的Hicar、鸿蒙座舱等创新产品技术正不断推向市场。得益于领先的智能化水平，华为鸿蒙智行旗下新车型爆款频出，以问界系列为代表的产品销量屡创新高。基于公司和华为合作时间较长且合作关系稳定，且座舱域控制器与品牌粘性较高，随着更多新车型路线量产落地，将为均胜电子持续贡献业绩增长。今年均胜电子子公司均联智行与华为续签全面合作协议，深化HUAWEI HiCar一站式服务，提供全球化软件开发和技术支持。为车企提供出海服务，公司全球化的专业团队资源和丰富的项目经验收获广泛认可。 2）智能驾驶均胜电子在智能驾驶业务上推出三大核心产品线，产品性能及技术参数在行业领先。公司与比亚迪在汽车电子控制及智能驾驶系统领域有深入合作，为其新能源汽车提供智能化解决方案。公司分别与高通、地平线和黑芝麻等不同芯片平台合作，推出智能驾驶域控制器和中央计算单元产品，已发布基于高通芯片的智能驾驶域控制器产品nDrive H系列，基于地平线芯片的nDrive M系列等产品。基于国内和国外市场的不同特点，公司分别布局基于国内外芯片平台的 SmartCamera(前视一体机)业务。均胜电子已具备多芯片平台布局的能力，进而满足多元化需求。根据高工产业研究院数据，2023年，地平线在中国低阶、高阶智驾芯片市场的占有率都排第二，分别为21.3%和35.5%。公司与地平线等合作进度领先，智驾芯片市场蛋糕不断被做大的同时，均胜电子也将加速扩大市场份额。 3）智能网联均胜电子作为全球最早实现量产车路协同产品的厂商，主要提供5G-V2X车路协同解决方案及5G-V2X集成式数字智能天线解决方案，智能网联系统已迭代至第四代，成为部分法系、德系和中国新势力车企的核心供应商。公司不久前斩获价值18亿元的新订单，两年内累计订单总额接近百亿元人民币。公司在智能座舱及车路云协同方面，也有前沿的技术或实际项目落地。比如依托5G+C-V2X技术全球首发量产优势积极参与构建智能交通生态系统，成功获取宁波高新区车路云一体化项目，为智慧城市的建设提供强有力的技术支撑。前瞻产业研究院报告预测，2030年中国智能网联汽车市场规模有望突破5万亿元，“车路云一体化”相关市场规模将超14万亿元，智能网联汽车市场规模将步入快速增长阶段。智能网联汽车的产业链是传统汽车产业链的升级与延伸，核心价值也由整车制造向两端转移，核心软硬件供应商将拥有更多话语权。反映在毛利率水平上，是激光系统、高精度定位、芯片等上游核心零部件毛利率水平高达45%以上，因此均胜电子面向的是一个量价双增的成长空间。 4）新能源管理均胜电子在BMS领域积累深厚，拥有全电压平台研发与制造优势，目前已涵盖12V、48V、400V和800V等多电压平台。基于在800V高压快充领域的先发优势及量产经验丰富，公司近期又拿下了价值130亿元的巨额订单，全生命周期订单已经突破了220亿元人民币，将逐步贡献业绩增量。近年来，800V高压车型销量、车型数量逐年增长，市场渗透率稳步上升。随着技术的不断完善，800V高压系统有望成为电动汽车行业的主流趋势。均胜电子成为全球主流车企首选的合作伙伴，此前为Taycan提供了高压升压模块，侧面验证了公司的技术优势，将吸引车企客户从而不断斩获订单。因此，在汽车安全领域，均胜电子是当之无愧的龙头。在汽车电子领域，从中短期来看，公司在手订单相当充足，为后续业绩增长带来充足的确定性和成长性。长期来看，随着800V高压平台渗透率提升、智能座舱域控制器放量，以及高毛利率的智能网联业务占比提升，均胜电子的毛利率有望稳步提高，随着合作客户和项目增加，将增厚盈利弹性。总结：据统计，近期开源证券、西南证券、财信证券等10家券商机构维持均胜电子“买入”或“增持”评级，看好其发展前景。考虑到公司当前估值较低，业绩增长确定性和成长性兼具，其投资价值愈发凸显。随着外部积极因素推动、内部估值压制因素逐渐散去，潜力将随之释放。可以期待在后续几轮财报周期中，观察业绩表现并获得更充分的数据支持和验证。均胜电子值得更多期待。
格隆汇2024-09-04
又现涨停潮！固态电池板块“火力全开”，即将强势起飞？
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时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利共六家企业或获得政府基础研发支持。展望后市，尽管固态电池距离实现大规模商业化还需要时间，但随着技术进步和成本降低，行业有望迎来加速发展。中信证券研报称，2024年以来，我国固态电池行业出现半固态量产车型上市、半固态电池装车渗透率达1%等边际变化，产业化信号已至。我国具备技术路线低风险、“小步快跑”节奏好、产业化条件充沛等优势，有望在半固态及全固态电池产业化下半场胜出。
格隆汇2024-09-04
中国银河：给予新泉股份买入评级
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稳中有升：一流下游客户（特斯拉、奇瑞、吉利、理想等）销量提升带动公司业绩稳步增长，上半年公司仪表板总成、项柜总成、门板总成、内饰附件、保险杠总成、外饰附件在内的全部产品均实现了收入与销量的增长，分别实现营收40.80/0.72/9.31/2.06/1.42/0.96亿元，同比+35.5%/+54.7%/+18.7%/+13.4%/+387.2%/+147.8%，产品均价为1295/796/1182/584/639/135元，同比分别-0.9%/+4.0%/+16.7%/-33.2%/-4.5%/+36.9%，仪表板总成、保险杠总成等核心产品销售均价稳定，门板总成均价大幅提升。受益于产品均价稳定及规模效应的继续提升，公司毛利率稳中有升，2024年H1，公司毛利率为19.98%，同比+0.12pct，其中Q2单季毛利率为19.86%，同比-0.07pct，环比-0.25pct，年降压力下公司维持了稳定的盈利能力。　　汇兑损益造成财务费用率大幅波动，影响净利润水平：2024年H1，公司研发费用率同比-0.26pct至4.17%，Q2单季研发费用率环比-0.90pct至3.73%；上半年公司销售费用率同比-0.26pct至1.67%，02单季销售费用率环比-0.08pct至1.63%，研发及销售支出企稳；上半年公司管理费用率同比+0.35pct至4.92%，Q2单季管理费用率环比-1.10pct至4.38%，环比大幅下滑；上半年公司财务费用率同比+2.43pct至1.12%，Q2单季财务费用率环比+1.04pct至1.63%，是影响公司净利润的主要因素，主要系汇兑损益影响，上半年汇兑损失同比增加1.05亿元　　加速扩建国内外产能，新增产能已贡献可观业绩增量：上半年公司继续加速投入产能建设，上半年投资活动现金流量净流出9.40亿，同比+86.88%，其中常州基地产能项目上半年在建工程新增1.89亿元，整体工程进度达到64%；安庆产能在建工程新增0.80亿元，工程进度达到67%；上海二期产能在建工程新增1.26亿元，整体工程进度达到78%：墨西哥二期产能在建工程新增1.44亿元，整体工程进度达到61%。2023年公司完工的墨西哥一期、上海一期、芜湖产能在今年上半年责献了可观业绩增量，公司子公司芜湖新泉、上海新泉、墨西哥新泉上半年分别实现营收14.87亿元/8.53亿元/3.25亿元，2023年全年上述子公司分别实现营收18.39亿元/15.46亿元/3.36亿元，考虑到下半年汽车消费旺季因素，上半年新增产能贡献营收增量明显，新增产能的继续加速布局有望持续为公司带来业绩增量，推动公司产品市占率的进一步提升。　　投资建议：预计2024年-2026年公司将分别实现营业收入137.87亿元、168.26亿元、194.73亿元，实现归母净利润10.09亿元、14.50亿元、17.98亿元，摊薄EPS分别为2.07元、2.98元、3.69元，对应PE分别为18.34倍、12.77倍、10.30倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游客户销量不及预期的风险；客户超额年降的风险；产能建设不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券黄细里研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.15%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.22亿，根据现价换算的预测PE为16.52。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级16家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为57.85。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-02
东吴证券：给予新泉股份买入评级
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发20.57万辆，环比下降6.88%；吉利汽车批发48.00万辆，环比微增0.90%；奇瑞汽车批发54.74万辆，环比增长7.27%；理想汽车批发10.86万辆，环比增长35.07%；国内重卡行业批发23.18万辆，环比下降14.90%。毛利率方面，公司2024Q2单季度毛利率为19.86%，环比微降0.25个百分点，整体保持稳定。费用率方面，公司2024Q2单季度期间费用率为11.36%，环比下降1.04个百分点；其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.63%/4.38%/3.73%/1.63%，环比分别-0.08/-1.10/-0.90/+1.04个百分点，2024Q2公司财务费用率环比提升预计主要系汇兑损益的影响。净利润方面，公司2024Q2归母净利润为2.06亿元，环比增长1.13%；对应归母净利率6.62%，环比微降0.08个百分点。　　新产品拓展可期，全球化战略加速。公司仪表板、门板等产品在成本控制、服务响应等方面具有明显竞争优势，深度绑定吉利、奇瑞、国际知名电动车企和理想等优质客户，产品市场份额持续提升。同时，基于已有核心工艺能力，公司不断布局新工艺，拓展产品新品类，向外饰件等新产品领域持续延伸，单车配套价值量有望持续提升。国际化方面，公司出海布局步伐领先，持续坚定推进全球化战略，在墨西哥、斯洛伐克和美国等地陆续布局，有望成为全球化的汽车饰件龙头。　　盈利预测与投资评级：考虑到公司下游配套客户的销量情况，我们将公司2024-2026年归母净利润的预测调整为10.55亿元、13.91亿元、18.05亿元（前值为11.22亿元、14.82亿元、18.77亿元），对应2024-2026年EPS分别为2.17元、2.85元、3.70元（前值为2.30元、3.04元、3.85元），市盈率分别为17.55倍、13.31倍、10.26倍。公司作为自主内饰件龙头企业，当前正加速全球化发展，因此维持“买入”评级。　　风险提示：乘用车行业销量不及预期；新客户开拓不及预期；原材料价格波动影响。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券黄细里研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.15%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.22亿，根据现价换算的预测PE为16.52。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级16家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为57.85。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-02
开源证券：给予拓普集团买入评级
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理想、蔚来、奇瑞、长城、小米、比亚迪、吉利等车企的合作进展迅速，单车配套金额不断提升。在国际市场，公司与美国的创新车企A客户、RIVIAN等以及FORD等传统车企均在新能源汽车领域展开全面合作。依托研发创新及数智制造能力，公司内饰功能件、轻量化底盘、热管理业务等的综合竞争力不断提高，销售收入保持稳步增长；汽车电子类产品订单开始放量，空气悬架项目、智能座舱项目、线控制动IBS项目、线控转向EPS项目订单逐步开始量产，其中空气悬架项目增长迅速，为公司长远发展奠定基础。　　风险提示：重点客户销量不及预期、上游原材料涨价、宏观经济波动的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券唐旭霞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利29.78亿，根据现价换算的预测PE为19.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级25家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为52.89。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-31
山西证券：给予电连技术买入评级
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头部整车厂商及知名TIER1客户，包括吉利、长城、比亚迪、长安、奇瑞、理想等，并且陆续实现量产出货。公司上半年汽车业务收入5.97亿元，同比增长90.28%，毛利率40.78%，同比+1.35pct。未来伴随新能源车智能化发展趋势，单车连接器数量和价值量也将逐渐提升，公司高频高速产品市场容量将进一步提升。　　消费电子伴随行业复苏，新品BTB连接器等扩大产品矩阵。消费电子行业经历2023年低迷后，24年稳步修复，公司消费电子端微型电连接器及BTB连接器收入4.96亿元，同比+40.92%，毛利率45.04%，同比+3.07pct。其中射频BTB连接器广泛应用于多通道、高频高速的射频连接，是sub-6G频率以上设备的关键零部件，有望打开消费电子单机价值量空间。　　投资建议　　预计公司2024-2026年营业收入42.51/54.28/63.60亿元，同比增长35.9%/27.7%/17.2%，预计公司归母净利润6.39/8.38/10.32亿元，同比增长79.5%/31.1%/23.2%，对应EPS为1.51/1.98/2.44元，PE为　　20.6/15.7/12.7倍，维持“买入-A”评级。　　风险提示　　宏观经济波动风险　　国际贸易摩擦导致供应链风险　　新能源车智能化发展不及预期风险　　行业竞争加剧风险　　财务数据与估值：证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券马天翼研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.29%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.02亿，根据现价换算的预测PE为19.39。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为56.74。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-31
西南证券：给予拓普集团买入评级
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理想、蔚来、奇瑞、长城、小米、比亚迪、吉利等车企的合作进展迅速，单车配套金额不断提升。此外，公司不断提升经营绩效，24Q2净利率12.45%，环比+1.1pp；24Q2费用率8.2%，环比-1.1pp，降本增效成效显著。　　产品平台化战略不断推进。公司Tier0.5级创新商业模式持续被客户接受和认可，各项业务均取得较快增长。其中汽车电子类产品订单开始放量，24H1营收7.1亿，同比+744%。空气悬架项目、智能座舱项目、线控制动IBS项目、线控转向EPS项目订单逐步开始量产，其中空气悬架项目增长迅速，为公司长远发展奠定基础。公司布局人形机器人的驱动执行器，23年首次贡献收入185万元，24H1实现营收627万元。驱动执行器业务将打造公司新的增长极，助力公司形成智能汽车+机器人部件的双产业发展模式。　　国际化战略加速。北美墨西哥产业园有序推进中，其中一期项目第一工厂已投产，另外两家工厂设备安装调试中。欧洲市场开拓进展顺利，轻量化底盘核心零部件之球铰锻铝控制臂项目，上半年公司获得了宝马全球项目订单。波兰工厂二期正加紧筹划中，为承接更多欧洲本土订单奠定基础。在国际市场，公司与美国的创新车企A客户、RIVIAN等以及FORD、GM、STELLANTIS、BMW等传统车企均在新能源汽车领域展开全面合作。　　盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年EPS分别为1.78/2.13/2.55元，对应PE为18/15/12倍，归母净利润CAGR为26%，维持“买入”评级。　　风险提示：竞争加剧的风险；新产品推广不及预期的风险；海外市场风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券唐旭霞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利29.78亿，根据现价换算的预测PE为18.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级25家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为52.89。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-30

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