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西南证券：给予拓普集团买入评级
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理想、蔚来、奇瑞、长城、小米、比亚迪、吉利等车企的合作进展迅速，单车配套金额不断提升。此外，公司不断提升经营绩效，24Q2净利率12.45%，环比+1.1pp；24Q2费用率8.2%，环比-1.1pp，降本增效成效显著。　　产品平台化战略不断推进。公司Tier0.5级创新商业模式持续被客户接受和认可，各项业务均取得较快增长。其中汽车电子类产品订单开始放量，24H1营收7.1亿，同比+744%。空气悬架项目、智能座舱项目、线控制动IBS项目、线控转向EPS项目订单逐步开始量产，其中空气悬架项目增长迅速，为公司长远发展奠定基础。公司布局人形机器人的驱动执行器，23年首次贡献收入185万元，24H1实现营收627万元。驱动执行器业务将打造公司新的增长极，助力公司形成智能汽车+机器人部件的双产业发展模式。　　国际化战略加速。北美墨西哥产业园有序推进中，其中一期项目第一工厂已投产，另外两家工厂设备安装调试中。欧洲市场开拓进展顺利，轻量化底盘核心零部件之球铰锻铝控制臂项目，上半年公司获得了宝马全球项目订单。波兰工厂二期正加紧筹划中，为承接更多欧洲本土订单奠定基础。在国际市场，公司与美国的创新车企A客户、RIVIAN等以及FORD、GM、STELLANTIS、BMW等传统车企均在新能源汽车领域展开全面合作。　　盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年EPS分别为1.78/2.13/2.55元，对应PE为18/15/12倍，归母净利润CAGR为26%，维持“买入”评级。　　风险提示：竞争加剧的风险；新产品推广不及预期的风险；海外市场风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券唐旭霞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利29.78亿，根据现价换算的预测PE为18.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级25家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为52.89。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-30
5年3次冲击上市，依赖吉利汽车，晶科电子递表港交所
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招股书汽车智能视觉业务增长较快，依赖吉利汽车晶科电子是一家涵盖汽车智能视觉、高端照明及新型显示的智能视觉产品及系统解决方案的提供商。依托行业洞察及积极进行技术创新的方法，公司将LED技术与集成电路(IC)、电子控制、软件、传感器及光学等相结合，拥有各种“LED+”技术。财务方面，2021年、2022年、2023年及2024年1-5月（简称“报告期”），公司收入分别为13.88亿元、14.11亿元、18.58亿元、8.43亿元；同期净利润分别为7800万元、3907万元、7204万元、3217万元；毛利率分别为16.4%、16.7%、18.2%、18.3%。关键财务指标，来源招股书 LED智能视觉行业可根据应用分为三类：汽车智能视觉、高端照明及新型显示。上述三类业务晶科电子均有涉及，其中汽车智能视觉业务占比由2021年的5.3%提升至2023年的41.5%,而高端照明业务占比由2021年的74.5%下降至2023年的35.0%。报告期内公司的收入大幅增长，主要依靠汽车智能视觉及新型显示收入增加，而高端照明收入有所减少。按产品类别划分的收入及占比，来源招股书汽车智能视觉业务收入增长最快，已成为晶科电子的战略重点业务。产品主要包括智能车灯、车规级LED器件和模块。公司的汽车智能视觉产品的大部分销售额归功于吉利系企业，报告期内，来自吉利系企业的收入分别占公司同期总收入的3.6%、24.8%、38.0%及38.8%，逐步提升。吉利系业务占比的提升得益于晶科电子2018年与吉利控股共同成立领为视觉，并在2021年9月收购领为视觉的控股权益，并自此将其业绩合并入账。公司的高端照明产品主要包括高端照明器件及高端照明模块，主要应用于室内照明、户外照明、植物照明、智能照明及特种照明等专业照明场景。新型显示器件和模块产品分为直下式及侧入式，主要为背光显示而设计。背光显示是指使用LED照亮液晶板，用于液晶电视、计算机显示器及其他电子产品。晶科电子的客户及终端用户包括昕诺飞（前称飞利浦照明）、三星、松下、丰田合成等国际一线照明公司，以及海信、TCL、创维、长虹、LG及三星等知名电视品牌。报告期内来自前五大客户的营收占比超过70%，客户集中度较高；自2022年来，吉利系企业就成为了公司的第一大客户，公司预计未来还会继续增加。与主要客户的稳定关系对公司业务至关重要。其业务状况、流动资金及偿债能力可能对公司的业务状况造成重大影响。市场竞争激烈中国拥有全球最大的LED智能视觉产业，以收入计，2023年的市场规模达到人民币4402亿元，预计到2028年将达到人民币6792亿元，复合年增长率达9.1%。 LED智能视觉产业链可分为三个部分：上游，包括LED芯片等原材料；中游，包括LED器件和模块；及下游，主要包括汽车智能视觉、高端照明和新型显示三大应用场景。下图列示LED智能视觉市场产业链：由于LED智能视觉具备更高的能效比和更长的使用寿命，LED产品已实现了对传统照明及显示产品的有效替代。按各自终端产品的收入计，汽车智能视觉、高端照明及新型显示三类分别占LED智能视觉市场的20.2%、33.2%及46.6%。晶科电子的竞争对手既包括汽车智能视觉产品及系统解决方案提供商，也包括LED产品制造商。据招股书，LED智能视觉市场参与者超过30万，行业竞争激烈。市场占有率方面，中国高端照明市场的竞争格局相对分散，五大制造商合计占39.3%的市场份额。2023年，晶科电子高端照明板块的收入为人民币6.51亿元，市场份额为5.3%，期内行业排名第五。中国汽车智能视觉市场的竞争格局相对集中，2023年五大制造商合计占49.2%的市场份额。2023年，晶科电子汽车智能视觉板块的收入为人民币7.71亿元，占市场总规模的0.9%。中国液晶电视背光显示市场的竞争格局相对集中，五大厂商合计占66.6%的市场份额，且均为内资厂商。2023年，晶科电子液晶电视背光显示板块（即新型显示业务收入）的收入为人民币4.36亿元，市场份额为9.1%，期内行业排名第四。尾声整体来看，晶科电子在报告期内收入大幅增长，自2022年起，公司业务结构开始转型，得益于与吉利系的合作，公司汽车智能视觉及新型显示收入逐步增加，而高端照明收入有所减少，转型期间净利润也经历了一些波动。LED智能视觉行业参与者超过30万，公司总体市占率不高，面临较为激烈的行业竞争。
格隆汇2024-08-30
东吴证券：给予拓普集团买入评级
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44.40万辆，环比增长14.79%；吉利汽车批发48.00万辆，环比增长0.90%；比亚迪批发98.27万辆，环比增长57.38%；上汽通用批发11.41万辆，环比增长2.33%；赛力斯问界批发9.88万辆，环比增长18.61%，其中问界M9批发4.82万辆，环比大幅增长350.47%。毛利率方面，公司2024Q2单季度毛利率为20.40%，环比下降2.02个百分点，预计主要系客户年降+铝价上涨+海运价格上涨等因素影响。费用率方面，公司2024Q2单季度期间费用率为8.22%，环比下降1.11个百分点，预计主要系收入规模环比提升摊低费用率。净利润方面，公司2024Q2单季度实现归母净利润8.11亿元，环比增长25.63%；对应归母净利率12.41%，环比提升1.06个百分点。公司2024Q2单季度实现扣非后归母净利润7.00亿元，环比增长17.41%；对应扣非后归母净利率为10.71%，环比提升0.23个百分点。　　Tier0.5级供应商，机器人执行器打开新空间。公司持续推进Tier0.5级供应商的模式，前瞻布局电动化、智能化零部件赛道，持续扩张产品线，目前已经形成了平台型的零部件企业，共拥有NVH减震系统、内外饰、车身轻量化、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架、智能驾驶系统等8大产品线，单车配套价值量达3万元。此外，公司还在布局人形机器人执行器产品，2023年7月，公司拆分设立机器人事业部，推动机器人业务与汽车零部件业务的协同发展。目前，公司电驱系统等在研项目进展顺利，潜在成长空间广阔，为后续公司高速发展提供保障。　　盈利预测与投资评级：考虑到公司2024Q2毛利率有所波动，我们将公司2024-2026年归母净利润的预测调整为27.97亿元、35.12亿元、45.01亿元（前值为28.33亿元、35.97亿元、45.51亿元），对应2024-2026年EPS分别为1.66元、2.08元、2.67元（前值为1.68元、2.13元、2.70元），市盈率分别为19.77倍、15.74倍、12.28倍。考虑到公司作为Tier0.5级供应商，后续新客户增量持续释放，叠加机器人执行器未来空间广阔，因此维持“买入”评级。　　风险提示：客户销量不及预期；项目开拓不及预期；原材料价格波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券唐旭霞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利29.78亿，根据现价换算的预测PE为18.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级25家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为52.89。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-30
加拿大对中国产电动车征100%关税特斯拉：高抬贵手！
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瑞典电动汽车制造商由沃尔沃汽车和中国吉利汽车公司部分拥有，负责将 Polestar 2 从中国运往加拿大。该公司表示，正在评估加拿大关税的影响。
Lisa2024-08-29
康盛股份(002418.SZ)：2024年中报净利润为108.69万元、较去年同期下降95.23%
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理有限公司、重庆拓洋投资有限公司、浙江吉利远程新能源商用车集团有限公司、周艾炜、李炎、朱兴林、丁琪、鲁尧根、杜万军、李洪祥，持股比例分别为11.88%、10.75%、5.00%、0.77%、0.66%、0.56%、0.54%、0.51%、0.48%、0.48%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-29
*ST汉马(600375.SH)：2024年中报净利润为-1.53亿元，同比亏损放大
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例为39.87%。前十大股东分别为浙江吉利远程新能源商用车集团有限公司、上海图木新能源汽车科技有限公司、杭玉夫、马鞍山富华投资管理有限公司、徐烜、杭益帆、曾汉彬、特百佳动力科技股份有限公司、曹光明、上海融和必达汽车租赁有限公司，持股比例分别为29.02%、1.91%、1.82%、1.58%、1.29%、1.17%、1.11%、0.73%、0.64%、0.59%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-29
钱江摩托(000913.SZ)：2024年中报净利润为3.49亿元、较去年同期上涨24.44%
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本比例为59.84%。前十大股东分别为吉利科技集团有限公司、温岭钱江投资经营有限公司、香港中央结算有限公司、高雅萍、缪玉兰、华融国际信托有限责任公司-华融·汇盈32号证券投资单一资金信托、刘艺超、宝城期货-宝城精选三号结构化资产管理计划、广发期货有限公司-广发期慧1期资产管理计划、叶茂杨，持股比例分别为36.64%、10.06%、2.78%、2.64%、1.71%、1.59%、1.40%、1.30%、0.94%、0.79%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-28
商汤转型生成式AI成果显著，生成式AI收入暴涨256%贡献超10亿收入
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公等互联网公司、内地三大电信运营商、以吉利为代表的车企、以清华为代表的高等院校、以及头部大模型创业公司等。 “绝影”智能汽车业务交付稳定引领端到端智能驾驶能力突破在量产交付方面，商汤“绝影”智能汽车业务上半年新增交付70.5万辆，按年增长80%，累计交付车辆数达到260万辆、覆盖104个车型。在智能驾驶领域，“绝影”持续推进UniAD端到端自动驾驶的量产研发，2024年4月北京车展上，在没有高精地图的条件下，绝影UniAD仅靠视觉感知完成复杂的实况道路测试，实车测试效果惊艳。在智能网联领域，深圳前海、江苏无锡、陕西西咸新区、上海临港等多个城市均开通了商汤“绝影”自动驾驶小巴的运行路线，行驶总里程累计突破300万公里。企业社会责任商汤致力于实践绿色发展，以AI技术构建可持续未来。2024年至今，商汤多措并举提高智算的算效和能效。在智慧医疗领域，商汤推出近40款AI医疗应用，辅助了逾千万人次进行疾病筛查和诊断治疗，荣膺工信部、国家药监局颁发“人工智能医疗器械创新任务揭榜优胜单位”。在AI伦理与治理方面，商汤“AI数字员工-助力弥合‘数字鸿沟’”案例，成功入选联合国机构国际电信联盟（ITU）颁发的全球首批40个“AI for Good”案例集，商汤在努力用AI技术实现可持续发展目标方面获得国际社会高度认可。数据出处：2024年7月，IDC报告《中国智算服务市场（2023下半年）跟踪》；2024年8月，IDC报告《中国大模型平台市场份额，2023：大模型元年——初局》
金融界2024-08-27
关税大战一触即发？加拿大紧随欧美步伐，对中国电动车征收100%关税！
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税。其中，上汽集团面临37.6%关税，吉利和比亚迪分别为20%和17%的关税。目前，已经生效的只是临时关税，不需要马上支付，但是需要提供银行担保，最终收取情况视11月4日的最终决定。目前，中欧双方正在谈判中。与此类似，拜登政府今年5月宣布，将对中国电动车关税从25%提升至100%、对半导体和太阳能电池的关税从25%提高到50%、对锂电池和钢铁等其他策略商品征收25%的新关税。该举动引起美国产业界反对，呼吁放宽关税政策，而美国贸易代表办公室正在研究公众意见，预计9月将出最终结果。原文链接
投资慧眼2024-08-27
东海证券：给予科博达买入评级
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产品获得大众、小鹏、极星、集度、极氪、吉利等客户定点，预计生命周期销量合计超过500万只。新产品全球市场开拓取得进展，Efuse、DCCASC等进入大众配套体系，eLSV获得宝马全球平台定点，DCDC获得保时捷和奥迪项目定点，热管理智能执行器获得奥迪和宝马全球项目定点。　　投资建议：公司灯控主业市场地位稳固、在手订单充裕，域控、底盘控制器、Efuse等高价值量新产品拓展顺利，根据公司各项业务盈利水平调整盈利预测，预计2024-2026年实现》归母净利润8.44亿元、10.76亿元、13.46亿元（原预测值为8.77亿元、11.34亿元、13.91亿元），对应EPS为2.09元、2.66元、3.66元（原预测值为2.17元、2.81元、3.44元），按2024年8月26日收盘价计算，对应PE为21X、17X、13X，维持“买入”评级。　　风险提示：汽车市场竞争加剧的风险；新产品市场开拓不及预期的风险；原材料价格、汇率等波动的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券周旭辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.02%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.47亿，根据现价换算的预测PE为21.27。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为77.44。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-27

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