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港股开盘：恒指涨0.4%，科指涨0.55%，汽车及新消费概念股走高，蔚来汽车涨超8%
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近1%，小米涨近1%；创新药概念回暖，同源康医药涨超6%；汽车股走高，蔚来涨超8%；苹果概念延续涨势，蓝思科技涨超7%；黄金股普涨，珠峰黄金涨超2%；稳定币概念高开，联易融科技涨超9%；新消费概念集体上涨，布鲁可涨超3%。农夫山泉(09633.HK)涨超3%，金蝶国际、华虹半导体均涨超2.5%。企业新闻中国石油股份(00857.HK)：上半年收入14500.99亿元，同比减少6.7%；净利润840.07亿元，同比减少5.4%。紫金矿业(02899.HK)：上半年收入1677.1亿元，同比增加11.5%；净利润232.92亿元，同比增加54.4%. 贝壳-W(02423.HK)：上半年收入493.4亿元，同比增加24.13%；归母净利润21.57亿元，同比减少7.2%。越秀地产(00123.HK)：上半年收入约475.7亿元，同比增长34.6%；净利润约13.7亿元，同比下降25.2%。海螺水泥(00914.HK)：上半年收入412.92亿元，同比下降9.38%；净利润为43.68亿元，同比上升31.34%。永达汽车(03669.HK)：上半年收入270.72亿元，同比下跌12.8%；净利润6300万元，同比下跌43.8%。农夫山泉(09633.HK)：上半年收入256.22亿元，同比增加15.6%；净利润76.22亿元，同比增加22.2%。中国金茂(00817.HK)：上半年收入约251.1亿元，同比增长14%；净利润约10.9亿元，同比增长8%。中海油田服务(02883.HK)：上半年收入约233亿元，同比增长3.5%；净利润约19.63亿元，同比增加23.3%。中集安瑞科(03899.HK)：上半年收入约126.14亿元，同比增长9.9%；净利润约5.62亿元，同比增长15.6%。古茗(01364.HK)：上半年收入约56.63亿元，同比增长41.2%；净利润约16.25亿元，同比增加121.5%。山东新华制药股份(00719.HK)：上半年收入约46.39亿元，同比减少1.98%；净利润约2.24亿元，同比减少15.69%。特海国际(09658.HK)：上半年收入3.97亿美元，同比增长7%；净利润2835.2万美元，上年同期亏损458.3万美元，同比扭亏为盈。映恩生物-B(09606.HK)：上半年收入约12.29亿元，同比增长22.9%；经调净利润约1.46亿元，同比增长14.2%。时代中国控股(01233.HK)：发布盈警，预计中期净亏损约33亿-36亿元，同比扩大。复星医药(02196.HK)：上半年营收195.14亿元，同比下降4.63%；归母净利约17.02亿元，同比增长38.96% 君实生物(01877.HK)：上半年营收11.7亿元，同比增加49%；归母净亏损约4.13亿元，同比收窄约36%。机构观点方正证券指出，港股近两月的行情则略逊于A股，无论是恒指还是恒科，涨幅均低于全A。该行认为，港股后市行情值得期待，原因有如下几点：一是港股在估值上具备充分的吸引力；二是外资有望回流；三是南向资金有望持续流入；四是港股具有一定的代表性和稀缺性。中金发布研究报告称，港股短期因流动性跑输。A股的流动性优势会使得港股短期落后，尤其还存在盈利下修，AH溢价过低的拖拽。如果A股流动性和市场的共振进一步强化，也会部分外溢到港股，但更多是发生在中后期且程度上透支的阶段。所以，如果在港股上只参与流动性博弈而无新增基本面因素的支撑，要适可而止。但长期胜在结构性优势。在流动性和情绪主导的市场环境下，如果国内基本面和政策无法提供更多支持，那么海外需求和映射链条也是一个配置思路。中信建投发布研报称，政策/会议信号为证券板块超额收益的核心驱动。长期以来，证券板块在A股地位非常重要，但主动权益投资机构的配置比例偏低，但研究发现，证券板块相对于宽基指数的超额收益投资机会远多于绝对收益型机会，该板块配置价值存在低估。
金融界08-27 09:30
回调带来布局良机？港股医药ETF (159718.SZ)盘中拉升
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生物制药(01177)上涨1.08%；同源康医药-B(02410)领跌16.93%，翰森制药(03692)下跌6.85%，先健科技(01302)下跌6.58%。近期，创新药相关催化剂开始逐步落地。一方面，下半年的创新药产业大会逐渐临近，本周WCLC（世界肺癌大会）摘要发布，迪哲、复宏汉霖等公司都公布重点产品优异数据。展望后续9月WCLC召开和ESMO摘要更新值得关注。另一方面，下半年医保目录调整和商保政策推进亦是行业重要催化剂，本周国家医保局公示基本目录及商保创新药目录初步形式审查。兴业证券继续看好创新药，后续催化剂不断，中报业绩+产业大会数据读出+潜在BD交易+商保目录推进，短期调整下优先关注确定性高的核心龙头标的。创新药板块的拐点明确，其中“出海逻辑”无疑是全年市场主线，投资者应对行情的持续性保持坚定信心。欧美跨国药企（MNC）正积极抢购中国创新药资产，反映出全球对中国研发能力的认可。从商业模式看，创新药BD通常可获取产品收入的10%-15%作为分成，相当于净利润的三到四成，盈利模式清晰且极具吸引力。目前，BD来源的品种在MNC销售占比已超过50%，意味着中国创新药未来有望持续切入全球超1.5万亿美元的市场，成长空间广阔。即便采用保守的3倍市销率（PS）加出海品种预期价值方式进行估算，板块仍具备明确的提升空间，远未出现泡沫化风险，调整即是布局良机。港股医药ETF板块构成均衡，不仅包含创新药，还涵盖CXO、互联网医疗、创新器械等港股特色标的，是投资者配置港股医药板块的便捷标准化工具。建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-20 15:05
港股医药ETF (159718.SZ)深度调整，机构继续看好创新药
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联邦制药(03933)上涨1.18%；同源康医药-B(02410)领跌24.36%，翰森制药(03692)下跌7.26%，诺诚健华(09969)下跌5.59%。近期，创新药相关催化剂开始逐步落地。一方面，下半年的创新药产业大会逐渐临近，本周WCLC（世界肺癌大会）摘要发布，迪哲、复宏汉霖等公司都公布重点产品优异数据。展望后续9月WCLC召开和ESMO摘要更新值得关注。另一方面，下半年医保目录调整和商保政策推进亦是行业重要催化剂，本周国家医保局公示基本目录及商保创新药目录初步形式审查。兴业证券继续看好创新药，后续催化剂不断，中报业绩+产业大会数据读出+潜在BD交易+商保目录推进，短期调整下优先关注确定性高的核心龙头标的。创新药板块的拐点明确，其中“出海逻辑”无疑是全年市场主线，投资者应对行情的持续性保持坚定信心。欧美跨国药企（MNC）正积极抢购中国创新药资产，反映出全球对中国研发能力的认可。从商业模式看，创新药BD通常可获取产品收入的10%-15%作为分成，相当于净利润的三到四成，盈利模式清晰且极具吸引力。目前，BD来源的品种在MNC销售占比已超过50%，意味着中国创新药未来有望持续切入全球超1.5万亿美元的市场，成长空间广阔。即便采用保守的3倍市销率（PS）加出海品种预期价值方式进行估算，板块仍具备明确的提升空间，远未出现泡沫化风险，调整即是布局良机。港股医药ETF板块构成均衡，不仅包含创新药，还涵盖CXO、互联网医疗、创新器械等港股特色标的，是投资者配置港股医药板块的便捷标准化工具。建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-20 11:15
中报业绩出炉，翰森制药、中生制药双双超预期！100%纯度的港股通创新药ETF(159570)跌超2%，资金逢跌布局，昨天巨幅揽金超11亿元！
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159570）标的指数成分股多数飘绿：同源康医药跌超26%，翰森制药跌超8%，信达生物、石药集团跌超2%，中国生物制药跌超1%。注：成分股仅做展示，不作为个股推介业绩面上，翰森制药公布2025上半年业绩，创新药收入占比增至82.7%。2025上半年收入74.34 亿元，同比增长14.3%；归母净利润31.35 亿元，同比增长15.0%。中金公司点评，业绩高于其预期，主因公司与海外药厂合作的里程碑付款确认。 8月18日，中国生物制药发布中期业绩报告，营收达175.7亿元（同比+10.7%），净利润达33.9亿元（同比+140.2%）。方正证券点评，中国生物制药2025上半年业绩在利润增长、创新药放量及股东回报三大维度超越市场预期，验证其从“仿制药龙头”向“创新药巨头”转型的成功。会议方面，2025 年世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日至9月9日于在西班牙巴塞罗那开启。值得关注的是，8月12日起，港股通创新药ETF（159570）标的指数修订正式生效。标的指数的调整频率变为一年四次，同时提高了成分股的纯度，明确剔除医药外包服务（CXO）公司，成为一只100%纯度的创新药指数。【港药中报披露！创新药+BD双轮驱动业绩高增长】交银国际指出，翰森制药2025上半年产品销售延续双位数的强劲增长，同时在ADC和GLP-1产品系列上的BD合作继续贡献可观的合作收入。翰森制药上调全年收入指引至高双位数百分比（此前：双位数），阿美乐和整体创新药销售指引分别维持在60亿/100亿元。此外，翰森制药将在2025年下半年加大研发投入，预计研发费用增长38%以上（全年增长30%以上）。交银国际预计，阿美乐的年销售额仍有30-40亿元的增长空间，并看好BD常态化后产品国际化业绩贡献。（来源：交银国际20250819《创新药+BD双轮驱动业绩高增长》）方证证券点评，中国生物制药创新药收入放量，2025上半年净利润增速超预期。中国生物制药研发高投入，管线兑现效率超预期。2025上半年研发费用为31.9亿元（同比+23.7%），占收入比18.1%，其中78%投向创新药及生物类似药。中国生物制药从“仿创结合”到“全球创新”战略升级。仿制药业务优化，虽面临集采压力，但通过高壁垒仿制药维持增长：妥洛特罗贴剂等新品获批，2030年贴剂矩阵预计达10余款，收入复合增速近40%。（来源：方正证券20250819《创新药收入放量》）【创新药主线强势，持续看好前沿赛道】湘财证券表示，9月份世界肺癌大会召开，创新药有望持续迎来催化。从产业运行趋势来看，国内创新药产业十年蓄力，当前步入创新成果业绩兑现的产业拐点阶段，建议重视这一趋势变化。政策方面，近期医保局在创新药械专场会议中提及制定了“新上市药品首发价格机制”，后续有望出台相关细则政策。当前位置，市场的短期关注点集中在中报业绩兑现及2025年医保目录谈判情况。 2025年9月6日至9日，国际肺癌研究学会（IASLC）2025年世界肺癌大会（World Conference on Lung Cancer,WCLC）将在西班牙巴塞罗那举行。根据公众号信息，康方生物海外合作伙伴将重磅发布公司全球首创PD-1/VEGF双特异性抗体新药依沃西首个国际多中心注册性Ⅲ期临床HARMONi研究的结果，该研究结果作为Late-Breaking Abstract（LBA）被大会选为口头报告，将在全体会议主席专题研讨会（Presidential Symposium）上重磅发布。同时康方生物公布卡度尼利和普络西单抗（VEGFR2）联合疗法在免疫治疗（IO）耐药肺癌人群的疗效数据，该研究成果入选大会的Mini Oral。（来源：湘财证券20250817《创新药主线强势》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-20 10:45
创新主线不变，港股医药逆市上行，恒生医疗ETF(513060)、港股创新药精选ETF(520690)双双翻红，冲击5连涨
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一脉阳光(02522)上涨2.27%；同源康医药-B(02410)领跌19.69%，平安好医生(01833)下跌4.56%，先健科技(01302)下跌3.95%。恒生医疗ETF(513060)上涨0.42%，冲击5连涨。最新价报0.72元。拉长时间看，截至2025年8月19日，恒生医疗ETF近1周累计上涨6.68%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手4.26%，成交3.29亿元。拉长时间看，截至8月19日，恒生医疗ETF近1月日均成交26.04亿元，排名可比基金第一。截至2025年8月20日 09:43，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)下跌0.01%。成分股方面涨跌互现，联邦制药(03933)领涨2.94%，药明合联(02268)上涨2.75%，远大医药(00512)上涨2.69%；翰森制药(03692)领跌6.13%，绿叶制药(02186)下跌2.76%，锦欣生殖(01951)下跌2.07%。港股创新药精选ETF(520690)上涨0.59%，冲击5连涨。最新价报1.03元。拉长时间看，截至2025年8月19日，港股创新药精选ETF近1周累计上涨6.78%，涨幅排名可比基金1/2。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手1.69%，成交667.03万元。拉长时间看，截至8月19日，港股创新药精选ETF近1周日均成交1.02亿元。【事件/资讯】 1）药明生物：公布中期业绩，上半年营收99.5亿元（+16.1%）、净利27.6亿元（+54.8%）；新增综合项目86个创同期新高，并上调全年收入指引至14%–16%。 2）华东医药：发布2025年半年报，上半年营收216.75亿元（+3.39%），归母净利润18.15亿元（+7.01%）；拟实施中期分红6.14亿元。 3）诺诚健华：2025年半年报营收7.31亿元（+74.26%），归母净利润**-3009万元**；核心品种奥布替尼上半年销售6.37亿元（+52.84%）。 4）泽璟制药：在研品种注射用ZGGS34获FDA临床试验（IND）批准，适应症为晚期实体瘤。 5）以岭药业：中药创新药小儿连花清感颗粒新药注册上市申请获NMPA正式受理，用于儿童急性上呼吸道感染风热感冒证。 6）外盘/情绪：隔夜美股XBI生物科技ETF收跌1.56%；昨日港股恒指-0.21%，恒生医疗保健生物医药板块走低。【机构解读】 CXO：一方面药明生物上调全年指引并披露项目数创纪录，显示订单转后期/商业化与产能利用率提升正在兑现，中期层面有望带动板块贝塔修复。另一方面，药明康德昨日大跌核心原因在于政策预期与情绪共振：市场担忧9月美国“生物安全/生物安保法案”上会推进、海外合规不确定性再起，提前进行风险对冲。技术面上前期涨幅过大、筹码偏集中，叠加机构减仓与ETF被动赎回触发的获利了结与止损共振，放大了短线跌幅。海外合规与地缘不确定性仍是压制估值弹性的关键变量，回调可关注龙头CRDMO与有利润支撑的创新药平台的逢低布局机会。创新主线不变，基本面与管线双线驱动，偏好“有兑现”的增长。华东医药半年报延续稳健，商业化落地与创新产品放量贡献确定性；诺诚健华靠奥布替尼提速放量、亏损显著收窄，验证单品种扩适应证+医保覆盖的放大效应。对业绩的实际贡献需看审评进度与放量节奏。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)及场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长1.44亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF本月以来融资净买额达370.80万元，最新融资余额达2.70亿元。截至8月19日，恒生医疗ETF近2年净值上涨58.59%，QDII股票型基金排名12/91，居于前13.19%。从收益能力看，截至2025年8月19日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为79.42%，上涨月份平均收益率为7.42%。截至2025年8月19日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为0.66%，排名可比基金1/3。截至2025年8月15日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.42。回撤方面，截至2025年8月19日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.60%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年8月19日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.060%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅31.04倍，处于近3年14.66%的分位，即估值低于近3年85.34%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月19日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比61.62%。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金净流出104.20万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2791.89万元。回撤方面，截至2025年8月19日，港股创新药精选ETF成立以来最大回撤5.45%，相对基准回撤0.12%。回撤后修复天数为3天。费率方面，港股创新药精选ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月19日，港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差为0.108%，在可比基金中跟踪精度最高。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年8月19日，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、药明生物(02269)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比77.49%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。港股创新药精选ETF(520690)，一件捕捉中国创新药产业发展机遇。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-20 09:55
港药涨势延续！京东健康涨超12%，上半年净利润大增27%！T+0交易的恒生生物科技ETF(513280) 涨超2%，冲击3连涨，规模再创新高
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东健康(06618)上涨12.22%，同源康医药-B(02410)上涨8.49%，晶泰控股(02228)上涨5.48%，阿里健康(00241)，三生制药(01530)等个股跟涨。恒生生物科技ETF(513280)上涨2.32%，冲击3连涨。最新价报1.32元。拉长时间看，截至2025年8月14日，恒生生物科技ETF近1周累计上涨2.70%。流动性方面，恒生生物科技ETF盘中换手24.04%，成交1.15亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月14日，恒生生物科技ETF近1月日均成交1.78亿元。规模方面，恒生生物科技ETF最新规模达4.72亿元，创立以来新高。份额方面，恒生生物科技ETF近3月份额增长4100.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生生物科技ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1116.10万元，日均净流入达223.22万元。消息面上，8月14日，京东健康发布2025年中期业绩公告。2025年上半年，京东健康总收入为353亿元，同比增长24.5%；归属于公司所有者的期间盈利25.96亿元，同比增加27.45%；非国际财务报告准则指标下（Non-IFRS）净利润达35.7亿元，同比增长35%。截至2025年6月30日，京东健康过去12个月的年度活跃用户数量突破2亿；第三方合作商家数量超过15万家；京东互联网医院日均问诊单量超过50万。日前，摩根士丹利发布的报告指出，在临床试验领域，中国的成本优势显著。III期临床试验中每名受试者的直接成本仅为美国的约三分之一（25000美元vs69000美元），同时患者招募速度更快（每个研究中心每月招募0.5名患者vs美国的 0.2名）。这种成本和速度的双重优势，使得中国生物科技公司能够在“1到N”创新领域保持足够的投资回报率，为全球化竞争提供了坚实支撑。中信证券认为，商保创新药目录首次亮相，具有标志性意义，有利于商保发展和支付端扩容，更有利于我国多层次医疗保障体系建设和医药工业创新。本次基本医保、商保创新药目录推出进程较快，纳入药品品种质量超预期，纳入品类广泛，彰显国家医保局对“创新”的新定义。延续我们2025年下半年投资策略观点，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向。考虑到创新药板块除海外斩获外，新增国内政策大力支持，我们认为医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。建议横向维度上，下半年围绕“创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革”三个领域进行布局，尤其是最具贝塔效应的创新药领域。【创新药低费率“智”选——恒生生物科技ETF（513280）】把握港股创新药完整性全产业链行情，认准恒生生物科技ETF（513280），创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！数据显示，截至7月21日，在跟踪恒生生物科技指数的ETF中，恒生生物科技ETF（513280）是唯一年内获资金净流入的ETF！值得注意的是，恒生生物科技ETF（513280）也是全市场管理费最低档的港股医药类ETF，管理费低至0.15%/年！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。需关注溢价风险。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 11:35
港股医药活跃上行，恒生医疗ETF(513060)冲高涨近3%，港股创新药精选ETF(520690)规模再创新高，创新药企聚焦成长新机遇
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安好医生(01833)上涨6.59%，同源康医药-B(02410)，三生制药(01530)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨2.86%，冲击3连涨。最新价报0.72元。拉长时间看，截至2025年8月14日，恒生医疗ETF近1周累计上涨2.64%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手19.98%，成交15.48亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月14日，恒生医疗ETF近1月日均成交26.44亿元，居可比基金第一。截至2025年8月15日 10:49，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)强势上涨2.25%，成分股三生制药(01530)上涨5.01%，石药集团(01093)上涨4.98%，中国生物制药(01177)上涨4.33%，晶泰控股(02228)，百济神州(06160)等个股跟涨。港股创新药精选ETF(520690)上涨2.39%，冲击3连涨。最新价报1.03元。拉长时间看，截至2025年8月14日，港股创新药精选ETF近1周累计上涨2.76%。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手13.63%，成交5485.34万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月14日，港股创新药精选ETF近1周日均成交7326.03万元。【事件/资讯】 1）海外动向：FDA批准首个用于复发性呼吸道乳头状瘤的免疫疗法（板块情绪偏正）；礼来与Superluminal达成最高13亿美元AI驱动减重药物合作（肥胖/代谢赛道热度延续）。 2）临床信息：恒瑞医药获批开展SHR-7782 注射液（用于晚期实体瘤）临床试验；公司已在港披露海外监管公告。同时其Nectin-4 ADC（SHR-A2102）+PD-1在头颈鳞癌亦获批临床。亿胜生物(1061.HK)/复宏汉霖(2696.HK) 联合开发的HLX04-O（抗VEGF 眼内注射液）用于湿性AMD的上市注册申请已被NMPA/CDE受理。【机构解读】恒瑞多项目并行进入临床，管线活跃度对情绪有支撑；眼科赛道因HLX04-O推进竞争加剧，国内VEGF抑制剂生态（含玻璃体注射）或再分化，关注拥有差异化给药/长效化方案与商业化渠道的公司。区域上，港股创新药年初至今涨幅显著，资金更偏好里程碑拨段+现金流可见度的公司。海外基本面对肥胖/代谢与免疫治疗主线形成外溢支撑：礼来加码AI+代谢药物发现，继续巩固龙头景气；FDA的新批准有望提振细胞/基因与免疫疗法情绪。A+H可围绕GLP-1/多靶点代谢管线、具海外BD与产能兑现的C(D)MO、以及处在关键读数/申报节点的标的进行事件驱动布局。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)及联接：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长2.81亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达1.88亿元，最新融资余额达2.44亿元。截至8月14日，恒生医疗ETF近2年净值上涨46.16%，QDII股票型基金排名14/91，居于前15.38%。从收益能力看，截至2025年8月14日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为79.42%，上涨月份平均收益率为7.42%。截至2025年8月14日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为0.66%，排名可比基金1/3。截至2025年8月8日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为2.38。回撤方面，截至2025年8月14日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.56%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为43天。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年8月14日，恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.060%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅31.26倍，处于近3年15.37%的分位，即估值低于近3年84.63%以上的时间，处于历史低位。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月14日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比61.86%。规模方面，港股创新药精选ETF最新规模达3.96亿元，创成立以来新高。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金净流出302.08万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3226.69万元，日均净流入达645.34万元。回撤方面，截至2025年8月14日，港股创新药精选ETF成立以来最大回撤5.45%，相对基准回撤0.11%。费率方面，港股创新药精选ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月14日，港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差为0.120%，在可比基金中跟踪精度最高。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年8月14日，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比77.96%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。港股创新药精选ETF(520690)，一件捕捉中国创新药产业发展机遇。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 11:05
港股创新药再迎利好催化，香港医药ETF(513700)涨近1%
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泰控股(02228)上涨12.10%，同源康医药-B(02410)上涨5.64%，诺诚健华(09969)上涨4.56%，一脉阳光(02522)，联邦制药(03933)等个股跟涨。香港医药ETF(513700)上涨0.95%，冲击4连涨。最新价报0.74元。香港医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)，前十大权重股合计占比62.91%。香港医药ETF(513700)，场外联接A：021088；联接C：021089；联接I：022844。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 11:58
港股医药ETF (159718.SZ)盘中拉升超1.4%，资金逆市布局
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锦欣生殖(01951)下跌5.62%，同源康医药-B(02410)下跌5.46%。创新药高位回调之际，资金借道ETF反向加仓。数据显示，港股医药ETF最新资金净流入904.15万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2901.78万元。近期特朗普的言论对创新药板块影响有限：其药价诉求矛头指向美国PBM中间商（而非药企本身）；同时美国药价的下降反而加速价格合适的中国创新药出海。总体来说，中国创新药主要以对外授权BD的方式出海，此次言论事件对中国创新药影响较小。同时叠加2025年H1 BD交易额达660亿美元（超2024全年）强力印证了“中国研发、全球变现”的模式。建议持续关注事件引发的短期回调机会，分批分节奏参与创新药投资。国金证券指出，上周医药板块创新药行情有所调整，但长期来看整体政策环境对创新药的支持不变。历经十批仿制药集采后，头部pharma集采风险逐步出清，在强大的研发&临床资源下，具备全球竞争力的创新药管线崭露头角。建议关注头部pharma转型成果和更多产品出海机会。我们认为创新药依旧是投资主线，在全球MNC面临专利悬崖，积极寻找大单品潜力创新药BD合作的浪潮下，可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会。同时关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链投资机会。港股医药ETF聚焦港股18A生物科技公司，覆盖百济神州、药明生物、石药集团、三生制药等创新药核心企业，极具前沿性和稀缺性，充分受益于全球创新药研发红利。政策红利、出海“爆发”、盈利兑现，三力共振推动港股医药估值重塑。美国经济/就业数据弱化，反而将强化并加速美联储降息的节奏，这将强化全球流动性与科技股的趋势，建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 11:29
港股医药ETF (159718.SZ)继续回调，资金逆市布局，溢价超0.2%
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锦欣生殖(01951)下跌5.62%，同源康医药-B(02410)下跌5.29%。创新药高位回调之际，资金借道ETF反向加仓。数据显示，港股医药ETF最新资金净流入904.15万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2901.78万元。近期特朗普的言论对创新药板块影响有限：其药价诉求矛头指向美国PBM中间商（而非药企本身）；同时美国药价的下降反而加速价格合适的中国创新药出海。总体来说，中国创新药主要以对外授权BD的方式出海，此次言论事件对中国创新药影响较小。同时叠加2025年H1 BD交易额达660亿美元（超2024全年）强力印证了“中国研发、全球变现”的模式。建议持续关注事件引发的短期回调机会，分批分节奏参与创新药投资。国金证券指出，上周医药板块创新药行情有所调整，但长期来看整体政策环境对创新药的支持不变。历经十批仿制药集采后，头部pharma集采风险逐步出清，在强大的研发&临床资源下，具备全球竞争力的创新药管线崭露头角。建议关注头部pharma转型成果和更多产品出海机会。我们认为创新药依旧是投资主线，在全球MNC面临专利悬崖，积极寻找大单品潜力创新药BD合作的浪潮下，可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会。同时关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链投资机会。港股医药ETF聚焦港股18A生物科技公司，覆盖百济神州、药明生物、石药集团、三生制药等创新药核心企业，极具前沿性和稀缺性，充分受益于全球创新药研发红利。政策红利、出海“爆发”、盈利兑现，三力共振推动港股医药估值重塑。美国经济/就业数据弱化，反而将强化并加速美联储降息的节奏，这将强化全球流动性与科技股的趋势，建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 10:39

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