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东方证券：给予家联科技增持评级，目标价位37.62元

增长的主要动力。　　行业简介：塑料制品行业格局分散，可降解行业加速布局。1）传统日用塑料制品领域规模以上企业数量较少，许多企业以家庭作坊的形式组织生产和经营，设备自动化程度低，内部管理水平相对不足，产品同质性高且在质量上不具备明显竞争优势，市场竞争趋于白热化。家联科技的收入规模明显高于茶花股份以及台州富岭，在上市的塑料制品行业较为领先。2）生物降解塑料产能主要集中于国外企业，随着国内政策的驱动以及居民环保意识的觉醒，未来国内可降解塑料的需求将持续增长，国内企业开始加速相关产能布局。　　公司逻辑：内销业务持续增长，产能扩张迎来业绩释放。公司虽然一直以海外业务为基础，但是在国内方面，公司也在不断摸索发展新的客户，公司的餐饮类客户迅速增长。在可降解领域，公司拥有20余项生物降解相关专利，生物降解核心技术相较于传统技术具有突出优势兼备生物降解材料的改性、产品制造及模具制造能力，可实现生物全降解制品的顺利规模化生产。公司IPO募投项目将新增产能约4万吨，新产能释放将保障业务发展。当前油价高位回落有利于公司营业成本的降低，公司盈利能力或将增强。　　盈利预测与投资建议　　我们预测公司2022-2024年每股收益分别为1.30、1.89、2.36元，公司产能释放、成本回落带来业绩弹性，2022-2024年复合业绩增速显著高于可比公司，因此在可比公司2022年平均估值22X的基础上给予30%的估值溢价，我们认为目前公司的合理估值水平为2022年29倍市盈率，对应目标价为37.62元，首次给予增持评级。　　风险提示　　原材料价格波动风险；市场开拓不及预期风险；行业政策风险；汇率波动风险。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，家联科技（301193）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

史兴国对谈李刚锐：巨头企业和创业团队谁将率先到达Web3彼岸？

可以解释为某种信号呢？您如何看待数字藏品行业的未来方向？【李刚锐】这是整个市场对数字藏品的认知越来越高的标志之一，曾经的数字藏品在大众之中的认知度很低，但随着藏品平台增加，代表着真正使用藏品的人也越来越多，这对于市场而言起到了不错的教育作用。因此这次备案清单也更加会体现了数字藏品市场化的趋势。在以前大家不了解藏品的时候，市场上存在特别多炒作的空间，很多人容易被骗，如今大家都知道数字藏品是什么的时候，再有人去炒作，去割韭菜，我相信大家的眼睛就会变得非常的明亮。藏品平台的增多让市场进入一个更加良性的状态，良币将驱逐劣币，行业更会去追求数字藏品真正能够为用户带来的价值。这也是我们一直在强调的数字藏品一定要回归价值本身。未来，更多的平台也会像我们一样去真正的做一些有价值的事情，比如说像这个扶持艺术家的发展、推动促进文旅行业的发展，利用藏品保护数字版权等。当数字藏品发展更为成熟的时候，就会诞生更多的内容，有更多的艺术家去产出更高价值的藏品，从这个方面来讲，大量的平台的出现，对于整个行业将会有一个非常好的正向推动作用。来源：金色财经

金色财经2022-09-29

8月工业企业利润数据点评-量增价减，结构改善

个百分点。下游层面，8月酒饮料和烟草制品行业利润占比回落，环比分别减少0.06和0.05个百分点，其余行业多数环比上升。此外，8月公用事业部门整体利润占比进一步回升，其中电力、热力的生产和供应和水的生产和供应行业的利润占比连续三个月改善。 8月规模以上工业企业产成品库存增速续降至14.1%，大概率是由于工业生产端恢复不佳，供给增速不及销售端增速所致，具体去库存的阶段和走势仍需进一步观察确认。数据来源：Wind，格上研究整理长江证券认为，主动去库存持续演绎，8月营收增速、产成品库存增速双双续降。利润增速降幅收窄，主要缘于主动去库存带动盈利再平衡，中下游利润率相对转好。中游盈利韧性凸显，一方面缘于汽车、电新行业需求韧性较强，支撑营收高增推高利润增速；另一方面缘于成本改善，带动计算机通信电子等行业利润增速好转；未来盈利再分配仍将持续，持续关注中下游成本改善的行业。此轮周期部分行业有较强的独立逻辑，在宏观趋势走弱背景下，也应关注此类独立行业的需求节奏。华泰证券认为，8月表观企业盈利增速降幅略微收窄，尤其是下游行业同比增速由负转正，可能部分是受去年限电限产低基数效应提振，但企业总体盈利能力仍较为疲弱。往前看，企业盈利短期可能持续承压，压力来自于内需消费回暖相对受限、地产周期仍待筑底、且外需走弱导致出口承压等。9 月海外制造业景气度可能继续下行，全球工业生产和贸易增长动能趋缓、甚至同比收缩。另一方面，房地产销售继续处于筑底阶段，地产需求及相关消费品或将继续承压。西部证券认为，从8月经济数据来看，除出口转弱之外，工业、服务业、投资、消费等多项指标好于前值，经济呈现一定的弱复苏迹象，但基础可能并不稳固。核心在于疫情和地产方面的约束仍未实质性改观，对消费、投资需求的压制下，使得工业企业盈利难有趋势性的恢复，叠加出口预期的下修，年内工业企业利润增长或维持低位。华西证券认为，9月以来，突发疫情总体可控，高温极端天气的影响消退，需求刺激政策继续加码。结合高频数据来看，下游需求边际有所改善。但是，海外经济增长放缓和上游原材料价格延续回落。综合来看，预计9月工业企业利润将会有所改善。后续应持续关注本土疫情、海外经济体增长态势以及国内需求回升的节奏。

格上财富2022-09-29

NFT 是否正在改变我们体验收藏品的方式？

着缩短了身份验证过程。结论收藏品行业已经存在了很长时间，棒球卡、邮票和运动鞋等物品长期以来一直对世界各地的收藏家具有价值。但限制访问、伪造风险和物理损坏等挑战是许多收藏家的常见障碍。在区块链技术和 NFT 的帮助下，许多这些问题都得到了解决。此外，随着 NFT 背后的技术不断发展，它甚至可能彻底改变我们未来收集有价值物品的方式。来源：金色财经

金色财经2022-09-29

L‘OCCITANE(00973.HK)将于10月21日派末期股息每股0.4876港元

E港股市值364.07亿港元，在化学制品行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-28

中集集团(02039.HK)补选孙慧荣为非执行董事候选人

团港股市值162.53亿港元，在金属制品行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-28

翌圣生物答复科创板首轮问询，经营合规性、核心技术等被关注

有关专利产品用于科学研究和实验或用于药品行政审批，因此无需适用《专利法》第七十五条第(四)、(五)项的规定。截至本回复出具之日，发行人不存在因知识产权引起的争议、纠纷或其他潜在纠纷，也不存在因涉及知识产权的侵权违法行为而受到行政处罚的情形。此外，为防范知识产权侵权风险，发行人聘请了专职人员负责公司知识产权的申报、检索及风险监控等相关事宜，并已制定了《知识产权管理总则》、《知识产权管理制度》、《专利管理制度》、《商标管理制度》、《知识产权风险管理控制程序》、《知识产权维权与争议处理控制程序》、《商业秘密管理控制程序》等一系列知识产权内部规章制度，明确规定了发行人的商标、专利等知识产权管理流程以及知识产权的风险输入和输出管理程序。根据公司相关制度的规定，在产品设计和研发立项前，研发人员会对相关技术是否侵犯第三方知识产权进行检索，同时在研发过程中定期检索市场上竞争对手是否存在相似专利，以最大程度避免发行人现有或未来产品研发及销售过程中的侵权风险;在产品上市后，公司会通过市场调查、参加展会等渠道持续监控公司产品可能侵犯他人知识产权的状况以及他人可能侵犯公司知识产权的情形，并建立了对侵权主张、诉讼纠纷等事宜的应急管理体系。基于上述情况，发行人的相关知识产权内部控制体系能够从知识产权制度的制定、生物试剂产品设计和研发立项、产品上市等各个关键环节发挥较好的监控作用，能够有效保护公司生物试剂产品及研制生产技术相关的知识产权。保荐机构及发行人律师根据发行人说明、发行人所属地区的知识产权监督管理机构出具的合规证明、发行人提供的专利权、商标权和软件著作权的权利证书、《科技查新报告》、发行人研发人员通过 SooPat 专利数据搜索引擎对发行人目前销售的生物试剂产品进行的专利侵权检索结果以及对发行人研发负责人、知识产权律师、主要销售负责人的访谈并登录中国裁判文书网、中国执行信息公开网、信用中国、中国及多国专利审查信息查询、中国版权保护中心、百度、必应、搜狗等网站进行公开查询，报告期内，发行人不存在侵权情形，也不存在因高侵权风险而下架相应产品的情形。发行人在售生物试剂产品不存在因知识产权导致其用途受限，仅能销售给科研机构客户，而无法作为工业用途销售的情形。根据《医疗器械监督管理条例》的规定，医疗器械是指直接或者间接用于人体的仪器、设备、器具、体外诊断试剂及校准物、材料以及其他类似或者相关的物品。第一类医疗器械实行产品备案管理，第二类、第三类医疗器械实行产品注册管理。根据《医疗器械分类目录》《体外诊断试剂分类子目录》，核酸提取纯化仪、核酸提取或纯化试剂均属于第一类医疗器械，如直接或者间接用于人体的，应当取得医疗器械备案证明。报告期内，发行人子公司武汉翌圣存在将少量核酸提取/纯化试剂及核酸提取仪销售给检测公司直接用于体外检测，就该部分产品武汉翌圣已在生产、销售前取得了第一类医疗器械备案，不存在未取得相应注册备案、资质许可即开展经营的情形。除前述外，发行人生产的其他核酸提取/纯化试剂系用于基础科研、医药研发等领域，不直接应用于临床治疗及诊断，根据规定无需办理医疗器械注册或备案，发行人取得备案证明系基于客户的要求，部分客户在购买核酸提取/纯化试剂时对供应商提出了较高标准的要求，发行人为满足客户的需求、提高产品竞争力，就相关产品办理了第一类医疗器械备案。除上述已取得备案的核酸提取/纯化试剂外，发行人生产、销售的其他生物试剂均系用于基础科研、基因测序、医药研发、疫苗生产、动物检疫、司法鉴定等场景的上游核心原料，不直接应用于临床治疗及诊断，该类产品或因客户未提出要求或因产品本身不具备医疗器械的基本特征，不属于《医疗器械监督管理条例》规定的需要办理产品备案或注册的范围，无需办理注册或备案。报告期内，发行人销售的产品均严格遵守发行人内部制定的产品检测标准，并符合其与客户之间约定的验收标准且已经客户验收合格。截至本回复出具之日，下游客户未就检测标准提出任何异议，发行人销售的产品均符合下游客户的检测要求。报告期内，发行人销售的少量产品因运输环境、时间导致产品损耗等原因而存在被客户退货的情况。报告期各期，客户退货金额及其占发行人同期营业收入的比率小于 1.50%。除相关情形外，发行人销售的其他产品不存在因质量瑕疵或其他产品质量问题引起的产品纠纷或潜在纠纷，也不存在因产品质量瑕疵而受到行政处罚的情形。截至目前，发行人销售的产品、过程和对象符合其与品牌方之间的协议约定，不存在损害品牌方利益的情形，发行人与主要品牌方之间合作顺利，且不存在任何纠纷或潜在纠纷，主要品牌方预期将会继续与发行人保持长期合作。发行人销售其他品牌生物试剂的方式分为经销代理和贸易销售两类，主要系通过与公司自有产品体系存在互补性的代理品牌产品进一步巩固、强化自身的产品种类优势，满足科研类客户的多样化需求，提供一站式服务，有助于增强客户满意度及粘性。经销代理系发行人与经销品牌方签署年度经销代理协议，在其经销政策和体系下销售相关品牌产品的行为。发行人选择该种销售方式系因相关品牌产品较为成熟，市场需求量较多，发行人与相应品牌方之间建立经销代理关系可以降低采购成本，该类型代理品牌数量较少但收入占比相对较高。经销品牌方已出具授权书和确认函，报告期内，发行人仅与艾博抗、义翘神州、广州飞扬(Omega 中国代理商)签署了经销协议，并已经取得了前述主体的授权。贸易销售系发行人根据客户需求从贸易品牌方处进行临时性、单次性的采购并向客户进行销售的行为。该类型销售的品牌数量较多，但总体收入占比相对较低，非发行人重点业务发展领域，故发行人与贸易品牌方之间签署的是常规购销合同，双方仅建立一般的产品供销关系，未约定与经销合作有关的权利和义务，产品一旦交付给发行人且经发行人验收合格后，发行人即取得相关产品的所有权，而无需作为经销商履行相应的义务。在协议没有限制或约束的情况下，根据权利用尽原则，发行人合法购买相关产品后即有权自由处分该类产品，发行人再次销售该类产品无需另行取得贸易品牌方的授权。随着国家对生命科学领域顶层设计和战略布局的日臻完善，我国生物试剂行业迎来了良好的发展契机，主管部门也会不断制定和完善具体的监管政策，对生物试剂行业的生产经营、执业许可、质量标准等方面进行监督和规范。因此，生物试剂行业的监管政策整体上会趋于体系化和规范化，这在一定程度上会有利于发行人所处生物试剂行业的深入发展及其业务拓展，但同时，发行人需根据相关政策的变化，不断完善内部产品质量管理体系，若发行人不能持续满足国家监管部门的有关规定和政策要求，则存在被相关部门处罚的风险，可能给公司生产经营带来一定的不利影响。发行人已在招股说明书“第四节风险因素”之“二、经营风险”之“(五)行业监管政策变化风险”中揭示了相关风险。

有连云2022-09-28

欧舒丹(00973.HK)涨超4%

E港股市值354.47亿港元，在化学制品行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-27

国家统计局：1—8月全国规模以上工业企业利润下降2.1%

应不断释放，市场需求有所回升，多数消费品行业利润改善。8月份，消费品制造业利润同比降幅较上月明显收窄，盈利状况有所好转。在13个消费品制造行业中，有8个行业利润较上月改善，4个行业利润实现两位数增长。其中，酒饮料茶、文教工美行业利润分别增长59.8％、29.1％，增速均较上月明显加快；烟草、食品制造行业利润分别增长33.8％、19.0％，均保持较快增长。　　五是外资企业月度利润由降转增，小微企业利润降幅收窄。8月份，在规模以上工业企业中，外商及港澳台商投资企业营收增长加快，利润由上月同比下降转为增长6.0％；小微企业利润同比下降4.1％，降幅较上月有所收窄，利润恢复程度好于全部工业。　　总体看，工业企业效益呈现恢复态势，当月利润降幅较上月收窄，行业结构有所改善，中下游行业利润继续恢复。但也要看到，工业企业利润仍在下降，企业生产经营成本仍然较高，加之外部环境不稳定不确定因素较多，工业企业利润恢复的基础不牢。

金融界2022-09-27

英国央行“鸽派”加息50基点英镑对美元距平价有多远？

应链面临着新一轮冲击。而二氧化碳在食品行业应用十分广泛：比如在屠宰动物过程中用二氧化碳使其昏迷；在包装袋内充填二氧化碳从而延长食品保质期；用二氧化碳制成的干冰为食品保鲜等；生产啤酒和碳酸饮料过程中也需要充入大量二氧化碳。整体而言，尽管英国央行加息很早，但速度却相当慢。昔日的“鸽王”欧洲央行本月都已经加息75个基点，美联储更是连续三次加息75个基点，而英国央行今年最大的加息力度也不过50个基点。特拉斯政策组合拳拉低通胀峰值从短期来看，新任英国首相特拉斯的政策组合拳有助于降低通胀峰值，也是此次英国央行没有加息75个基点的关键原因。随着能源价格飙升，英国政府21日宣布，将对企业用户使用的电力和天然气设定价格上限。根据这项方案，电力优惠批发价预计为每兆瓦时211英镑，天然气优惠批发价相当于每兆瓦时75英镑。最终单价定于30日确定。这两种能源同期市场价预计分别为每兆瓦时600英镑和180英镑。英国政府将补偿供应商相应差价。报告指出，这项方案可能花费政府420亿英镑。这项方案执行时间为10月1日至明年3月31日，受惠对象为所有非家庭用户，包括企业、医疗单位、教学机构、慈善机构等。英国政府先前已推出针对家庭用户的限价方案。此外，9月上旬，特拉斯在就职演讲中表示，政府将保持低税收，并在这基础上将制定包含减税和改革的大胆计划。本周特拉斯还表示，将宣布在预算中削减印花税。新首相打算通过大举借债，填补减税造成的财政缺口。大手笔花钱并非没有代价，这将大幅增加政府经济负担。曹鸿宇告诉记者，特拉斯政府计划通过降低增值税、加大对民众补助等扩张性财政政策应对经济低迷和能源价格上涨问题，相关政策将导致财政支出激增，财政收入下滑，可能会使原本就处在紧张状态的财政状况进一步恶化，未来国家财政可持续性将成为困扰经济中长期表现的一大不利因素。另一方面，随着利率不断上升，英国的偿息压力已经加大。21日英国国家统计局数据显示，英国政府债券应付利息再创新高，8月应付债务利息为82亿英镑，创下1997年有记录以来同期最高。受此消息影响，英镑对美元已跌破1.13关口，创下1985年以来的最低水平。批评人士认为，特拉斯在撒切尔和里根等政治家前辈影响下，追求自由市场和低税收的经济观点，这是对当下危机的错误反应。另外，根据英国国家统计局的数据，截至2022年8月，英国不包括国有银行的公共部门净债务已经达到惊人的24275亿英镑，相当于GDP的96.6%，与去年同期相比增长了1952亿英镑，相当于1.9%的GDP。美国达特茅斯学院教授、英国央行前货币政策委员会成员大卫·布兰奇弗劳尔（DavidBlanchflower）认为，新上任的英国首相特拉斯的经济政策非常混乱，这些政策是“灾难性”的。布兰奇弗劳尔警告称，他对英国经济的担忧程度又提高了，并建议投资者“做空英镑”。英镑前景“岌岌可危” 在英国央行“鸽派”加息后，英镑对美元进一步走低，一度逼近1.12。从种种迹象来看，英镑的跌势或仍未结束。 Weller对记者分析称，英国政府的能源成本上限计划短期内或可缓解物价压力，但可能令英国的经常账户赤字进一步膨胀。英国经常账户占GDP的比例数十年里都稳定在1%-5%，但在2022年一季度扩大至8%。如果天然气价格因为俄罗斯切断对欧洲大陆的能源供给而继续不断上涨，能源补贴方案的成本可能飞涨，可能导致政府资产负债表背负巨额亏损、英镑对美元暴跌。曹鸿宇也持类似观点，近期英国国际收支状况不断恶化，值得持续关注。在能源价格高企的影响下，一季度英国经常账户赤字超过GDP的8%，创下了历史最高纪录。同时，7月份外国投资者净卖出英国国债的数量接近历史高点，外国投资者可能已经逃离英国国债市场，在此背景下8月英国国债收益率出现大幅提升，并将英国政府应付国债利息抬升至历史新高。国际收支状况的持续恶化可能会传导至债务端，给英国公共财政带来更大的压力，特拉斯政府的财政扩张计划亦可能因此而受限。此外，英国央行和美联储政策分化也会加剧英镑颓势，本周美联储连续第三次暴力加息75个基点。曹鸿宇表示，美联储的最新表态，未来美联储加息路径将更加陡峭，美国政策利率目标峰值进一步拉高，美联储更加激进的加息预期将给包括英央行在内的诸多经济体货币政策调整带来更大的压力。在Weller看来，历史不会重演，但却惊人地相似。1985年，英国当时的掌舵者是现任首相特拉斯的偶像撒切尔，当时美英两国都深陷高水平通胀，但美国得以先于英国控制住物价压力。交易员和央行政策决策官员这次也认为，美国将先于英国取得抗通胀的胜利。回顾历史，英镑对美元汇率在整个19世纪都交投于5左右，但过去半个世纪整体不断下跌，英镑和美元两者的价值最接近的时候是在1985年，当时英镑对美元汇率一度跌破1.10。糟糕的是，尽管英镑对美元汇率历史上从未到过平价，但如今这种可能性已经浮现。Weller分析称，外汇期权交易员目前至少在考虑英镑对美元汇率跌至平价的可能性，而这在以前绝不可能，完全是幻想。NatWest数据显示，英镑对美元汇率在未来一年触及1.00的概率约为25%。如果能源价格持续上涨、通胀持续高企、欧洲经济严重衰退，可能加速英镑对美元汇率跌至平价的进程。

大宗交易者2022-09-23

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