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重磅前瞻！美联储利率料将按兵不动，鲍威尔如何回应特朗普“连番炮轰”成焦点
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未来政策方向的暗示。过去几周，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）一边反复呼吁美联储尽快降息，一边在社交媒体上对鲍威尔展开人身攻击，称其为“超级失败者”、“太晚先生”、“彻底的僵硬派”，甚至表示“鲍威尔被解雇的日子越早越好”。不过，特朗普随后澄清，在鲍威尔任期（2026年5月）结束前，他无意将其撤职。加息 or 就业？鲍威尔面临“双重使命”博弈在特朗普关税政策持续扰动市场之际，鲍威尔及其同僚或将面临一个艰难抉择：到底是继续守住“2%通胀目标”，还是优先保障“充分就业”？一方面，关税可能推高物价；另一方面，它们也可能抑制经济增长。鲍威尔上月曾明确表示，需要在政策行动前观察更多数据。一些华尔街观察人士认为，他在此次记者会上仍将维持同样的基调。摩根大通首席经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）表示：“我们预计鲍威尔将传达的核心信息是，美联储目前处于有利位置，能够等待更多经济信号再做决策。” 数据喜忧参半：经济收缩+劳动力市场韧性=决策难上加难？上周公布的多项宏观数据，加剧了美联储的政策困境：GDP数据显示，美国2025年第一季度经济年化收缩0.3%，为三年来首次下滑，主要原因是进口商为躲避关税集中抢购。然而，4月非农就业报告却显示，就业市场在“解放日”关税宣布之后依然强劲，新增岗位超出预期。安永首席经济学家格雷戈里·达科（Gregory Daco）对此警告称：“我们担心，这份几乎完美的4月就业报告可能掩盖了关税冲击的真实经济后果，会误导政策制定者高估经济韧性。” 通胀依旧超标，美联储离降息有多远？上周公布的核心PCE物价指数（美联储青睐的通胀指标）显示，3月通胀年率回落至2.6%，但2025年第一季度整体仍高达3.5%，双双超出预期，也远高于美联储2%的目标。
Linlin05-07 21:16
“美元微笑理论”创立者警告：美元恐面临2.5万亿“雪崩式”抛压
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道。美元的长期吸引力正受到威胁，因为唐纳德·特朗普重塑全球贸易秩序的努力促使投资者重新评估“美国例外论”投资策略。周一，台币的大幅上涨更让市场猜测，亚洲各国的政策制定者可能准备让本币兑美元升值，以作为与美国达成贸易协议的一部分努力。彭博美元指数自2月高点以来已下跌约8%，过去一个月里，所有亚洲货币兑美元都出现升值。 Jen（以提出““美元微笑”理论而知名）曾表示，当美联储降息时，随着中国企业抛售美元计价资产，可能会有约1万亿美元流回全球第二大经济体。他在报告中写道，推动这场数万亿美元资金流动加速的因素，可能是亚洲国家普遍持有的“裸多头美元头寸”（即未对冲美元波动的仓位）。这些国家包括中国大陆、台湾地区、马来西亚和越南。 Jen在最新报告中指出，全球存在一个“重要的不平衡”，这使美元处于脆弱境地。
风起05-07 20:41
会员
特朗普给鲍威尔“送大礼”？！美联储降息暂停已成定局，6月再观望？
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)讯尽管立场各异，但美联储与美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）目前却展现出惊人的一致：双双进入“暂停”模式。本周三（5月7日），市场押注美联储将维持联邦基金利率在 4.25%-4.50% 区间不变。而特朗普方面，距离他提出90天“对等关税缓冲期”已有一个月，部分华尔街人士预计，美联储也将在此期间维持观望态势。 Bowersock Capital Partners首席执行官艾米莉·鲍尔索克·希尔（Emily Bowersock Hill）在周二的一份研报中表示：“在7月8日90天关税窗口结束之前，美联储不太可能降息或采取果断行动。上周公布的强劲就业数据为延迟提供了更大政策空间。” 降息暂停已成定局，6月再观望？市场普遍预计本次会议将按兵不动，6月降息概率也继续走低。这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）此前多次强调的“依赖数据，耐心观察”基调相一致。毕竟，如果贸易政策尚未明朗，央行又如何准确评估其对经济增长、通胀及就业的连锁影响？牛津经济研究院美国首席经济学家瑞安·斯威特（Ryan Sweet）指出：“在下调利率之前，美联储很可能会等待更久，以确认关税是否具有持续性，尤其是在供应链压力上升的背景下，通胀及其预期是否会偏离轨道。” “解放日”关税暂停意外给了美联储喘息空间特朗普暂缓征收部分高额“解放日”关税，为美联储赢得了更多等待的正当理由。某种程度上，白宫自己争取来的90天谈判时间，也使得央行更安心地按下政策暂停键。尽管特朗普持续施压要求美联储降息，但强劲的就业数据和顽固的通胀预期，使得官员们难以仓促行动。鲍威尔团队仍在评估现有关税及未来潜在关税所带来的物价压力。美国银行利率策略师马克·卡巴纳（Mark Cabana）上周撰文称：“如果在关税影响尚未明朗之前提前降息，将向市场释放美联储对抗通胀不够坚定的错误信号。” 关税暂停是一份礼物，也是一份倒计时当前，美联储正严格执行“数据优先”战略。虽然特朗普的暂缓措施为市场注入短期信心，但也重新设下了另一场“政策倒计时”，而这场等待，对央行而言，恰恰是喘息与审慎调整的契机。
Dan197705-07 19:52
特朗普让鲍威尔几乎不可能降息！或许闭嘴是唯一正解？
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FX168财经报社(亚太)讯如果称像唐纳德·特朗普是自己最大的敌人或许并不容易，但在美联储和利率问题上，他的确让自己处境更困难了。特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复抨击，包括那些常见的小学生式嘲讽和辱骂，使得鲍威尔和同僚们即使想在周三(5月7日)的会议上下调短期利率，也几乎不可能这样做。任何此类举动都极有可能被视为对白宫施压的屈服。这几乎注定会损害美联储的声誉以及对美国国债市场的信心。几周前，仅仅是特朗普本人散布的关于他可能尝试“解雇”鲍威尔的传言，就足以导致债券市场大跌。目前，金融市场普遍认为，美联储不仅会在本周的会议上维持短期利率不变，可能下个月也会如此。市场预测要到7月才有可能降息，而且幅度可能也只是四分之一个百分点。如果真是这样，可以预料总统会再次大发雷霆。但随后的对美联储的攻击，反过来又可能会把降息的时间进一步推迟。这并不是因为美联储存心对着干，而是因为鲍威尔清楚，他需要向债券投资者保证，美联储是独立的、会守护他们的投资、保护他们的资产价值。如果他不能做到这一点，未来恐怕就不会有那么多债券投资者。毕竟，很少有人会自愿把钱往火里扔。具有讽刺意味的是，一些金融数据开始向着特朗普期望的方向发展，尽管可能并不是因为他所宣称的原因。例如，通胀预期正在下降。债券市场的五年期通胀预期（即所谓的“盈亏平衡通胀率”）近几周已降至2.33%，相比2月时高于2.6%的水平有了明显改善。主要原因是，特朗普4月2日宣布的大规模加征关税（他称之为“解放日”）所引发的经济动荡和不确定性。亚特兰大联邦储备银行在短短几天内将第二季度的实时经济增长预测从2.4%下调到1.1%。供应管理协会（ISM）表示，4月制造业连续第二个月出现收缩，尽管服务业仍在扩张。然而，这些显示经济放缓的数据对债券市场的帮助并不大。特朗普关于美联储和利率的咆哮，加上外界知道他将在明年任命鲍威尔的继任者，这让投资者感到紧张。出于显而易见的原因，外国资金可能也在抛售。 10年期美国国债收益率目前为4.33%，因此，与10年期债券利率紧密相关的30年期固定利率抵押贷款利率达到6.76%，比去年夏天还要高。特朗普需要这个利率大幅下降。这是解冻房地产市场的关键——现在有许多房主拒绝搬家，因为他们没法用当前的贷款条件去替换当初3%或4%的低息固定贷款。摩根大通的分析师认为，房地产市场要真正解冻，30年期贷款利率必须降到5%。要达到这个水平，债券市场必须重拾对美联储独立性的信心。上一次30年期新发固定利率抵押贷款平均利率达到5%时，10年期美国国债收益率是2.6%。如果唐纳德·特朗普真想帮自己一把，他不妨闭口不谈美联储。
风起05-07 19:08
会员
决策分析：中美愿意谈判只是开始！印巴爆发激烈交火，鲍威尔极可能鹰击长空
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4%下降到33%。上个月，当美国总统唐纳德·特朗普威胁要解雇美联储主席鲍威尔时，美元曾受到冲击，不过他后来已收回这一言论。欧元维持在1.13美元上方的支撑位，此前德国保守派领导人弗里德里希·默茨在第二轮投票中当选总理，此前他与社会民主党的联盟在第一次尝试中意外失利。亚洲其他方面，印度卢比略有下跌，巴基斯坦股市则大幅下挫，这是因为印巴两国爆发了数十年来最激烈的交火。中国宣布降息、向银行体系注入更多流动性，并扩大了保险资金流入股市的渠道，但市场反应平淡，因为投资者正等待财政刺激措施，并将全部注意力集中在美中会谈上。黄金价格仍比上月创下的历史高点低100多美元。布伦特原油期货自关税宣布以来下跌约16%，目前企稳在每桶62.74美元。
云涌05-07 17:17
【日股收评】害怕特朗普对药品加税！日经225结束7日连涨，等待美联储决议
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易日的上涨。制药股大跌，原因是美国总统唐纳德·特朗普表示将在未来两周内宣布对药品征收关税。日经指数当日收跌0.14%，在收盘前一刻略高于持平线后回落。相比之下，更广泛的东证指数上涨0.3%。#日本市场# 整体来看，日经225指数的表现相对均衡，225个成分股中有114只上涨，109只下跌，2只持平。对指数点位拖累最大的是索尼和制药商泰尔茂，分别下跌4%和2.8%。按百分比计算，日经指数跌幅最大的四家企业是制药企业，领跌的是卫材公司，下跌4.8%。协和麒麟和住友制药各下跌4.5%，盐野义制药下跌4.3%。汽车制造商的股票也出现下滑，因为日本投资者在四天假期后回归市场时，日元总体走强，这降低海外收入的价值。运营电影制片厂的索尼集团在特朗普宣布对进口电影征收100%关税后股价下挫。汽车板块中表现最差的是三菱汽车，下滑3.3%。丰田在周四公布财报前下跌2.7%。另一方面，贸易公司板块表现亮眼，此前伯克希尔哈撒韦重申了对这些公司的投资承诺，尽管沃伦·巴菲特已卸任首席执行官。丸红公司是日经指数中涨幅最大的个股，攀升6.4%。三菱商事上涨3.7%，住友商事和伊藤忠商事各上涨3.5%，三井物产上涨3.1%。基本面：关税忧虑盖过美中官员将在本周末于瑞士举行贸易谈判、可能开启缓和紧张贸易局势的消息。美方代表包括财政部长斯科特·贝森特和首席贸易谈判代表贾米森·格里尔，中方则由副总理何立峰率队。投资者还不愿在听到美联储主席杰罗姆·鲍威尔在当天稍晚结束的两日政策会议上对未来降息的立场前，让日经指数突破上周五的五周高点。野村证券策略师Fumika Shimizu表示，在关税问题尚未解决的情况下，投资者不具备推动市场进一步上涨的立场。
云涌05-07 16:37
美国贸易逆差飙升创纪录，特朗普关税的阵痛还是败笔？
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- 不顾经济学家的强烈反对，美国总统唐纳德.特朗普（Donald Trump）对提高关税以缩小美国贸易逆差的态度十分强硬。在4月所谓的对等关税生效前，美国企业“疯抢进口”，3月贸易逆差扩大至历史最高。 2025年5月6日周二，据美国商务部发布的报告，美国3月商品和服务贸易逆差不降反升，从前值1227亿美元环比增长14%，至1405亿美元，高于预期的1372亿美元，创下美国贸易逆差的最高记录。【美国贸易逆差额，来源：TradingEconomics】因美国各大企业抓住高额关税生效前的重要窗口期并大规模集中采购，美国3月进口额增长4.4%，医药制剂等消费品进口量创历史新高，而出口额仅增长0.2%。分析认为，贸易逆差的迅速扩大是美国2025年第一季GDP出现2022年以来首次萎缩的主要原因。美国第一季经济年化环比萎缩0.3%，净出口对GDP的拖累达到4.83个百分点。为了扭转1975年以来的长期贸易逆差，特朗普正在采取提高关税以减少进口、弱势美元政策以增加出口的措施。不过，经济学家普遍反对特朗普对“贸易逆差”的过分关注，认为这并不是一个衡量经济健康程度的良好指标，贸易逆差出现的原因并不只有所谓的“不公平”做法，关税也未必能减少贸易逆差。 Competitive Enterprise Institute经济学家指出，在过去50年的美国贸易逆差时期，美国人民的收入翻了一番，生活品质等方面有所提高。贸易逆差对经济健康并无影响，它既无益、也无害。据AP News，尽管特朗普和拜登都征收了进口关税，但关税并未成功缩小贸易逆差——去年贸易逆差仍然升至9180亿美元并创下历史第二高。除了提高关税难以扭转贸易逆差外，特朗普关税政策的“不确定性”加剧了企业生产决策的难度和经济波动。 FWDBONDS经济学家表示，美国企业显然在努力寻找度过这一史无前例的变革时期的方法，但最糟糕的日子无疑还没有到来——进口关税在4月2日“解放日”才开始，特朗普2.0政府迄今仍未宣布任何贸易协议。原文链接
TradingKey05-07 16:06
黑天鹅不会发生！美联储决议展望：鲍威尔将维持利率不变关键原因是……
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威尔几乎肯定会面临质疑，因为他经常受到唐纳德·特朗普总统的压力和人身攻击，甚至可能被问及总统威胁要解雇他。特朗普已经放弃了后者，在上周录制并于周日播出的一次采访中重申，他无意寻求解雇美联储主席。不过，他确实称鲍威尔对美联储主席不愿降息的态度“非常固执”，加剧了鲍威尔4月份发起的“主要输家”的讽刺。鲍威尔可能会试图避免任何激怒总统的回应，并强调美联储在货币政策审议方面不受民选官员的影响。
秉哥说市05-07 15:37
【直击亚市】中美终于要谈了！中国央行突然大放水，美联储决议来袭
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要。” 中美瑞士会晤的消息将是美国总统唐纳德·特朗普上个月宣布大规模关税、特别是针对中国的惩罚性关税以来，双方首次确认的贸易会谈。虽然谈判的宣布表明贸易紧张局势可能正在缓解，并为市场提供了短暂的喘息，但进一步的市场上涨还取决于这些讨论能否产生实质性成果。盛宝市场驻新加坡的首席投资策略师Charu Chanana表示：“虽然表面上看令人放心，但鉴于谈判的复杂性，现在去期待美中贸易谈判取得实质性突破还为时过早。” 计划中的会谈可能会鼓励投资者，因为他们急于看到关税减少，这些关税有可能扼杀两国之间的贸易。特朗普对许多中国进口商品征收高达145%的关税，北京则以最高125%的进口税报复美国产品。这些举措促使一些公司撤回盈利指引，并可能推高制造设备以及日常用品（如服装和玩具）的价格。周二，特朗普表示，他将为希望避免更高关税的伙伴规定关税水平和贸易让步，这似乎表明他不再进行反复谈判。美国财政部长斯科特·贝森特在福克斯新闻的采访中表示，目前的关税水平不可持续。周六和周日的会谈将以降温为重点，而不是达成大型贸易协议。他说：“但我们必须先降温，然后才能往前走。” Amundi亚洲区高级投资策略师Aidan Yao在彭博电视上表示：“所有这些迹象都表明外部压力开始减弱。希望谈判顺利，带来关税水平的实际下降。” 在地缘政治新闻方面，印度表示对巴基斯坦进行有针对性的军事打击，此前印度曾承诺为上个月克什米尔地区造成26人死亡的武装分子袭击进行报复。巴基斯坦方面则表示击落了五架印度飞机。投资者的关注点还在周三的美联储利率决议上，交易员普遍预期政策制定者将维持利率不变。虽然特朗普一直在加大对美联储的压力，要求其恢复降息，但美联储官员大多强调有必要观望，看看上个月宣布的贸易政策将如何影响经济。
云涌05-07 12:32
游说团体：特朗普药价提案恐致制药业损失1万亿美元
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游说团体警告称，美国总统唐纳德·特朗普的新药品定价提案可能在未来十年内使制药公司损失高达1万亿美元。白宫上周提出这一提案，作为帮助支付特朗普减税计划的一种方式。这一提案让制药行业措手不及，并引发了激烈的游说活动。据报道，十几位行业游说人士和顾问表示，制药行业不再处于观望状态，数名高管正准备本周前往国会山进行巡回演讲。具体来说，白宫要求众议院共和党人将医疗补助计划中的药品价格与外国支付的价格挂钩，此举将使制药商损失数十亿美元的收入。特朗普此前曾探讨过该提案的不同版本，但它可能适用于低收入群体和残疾人的项目，这让人感到意外。一些游说人士表示，游说团体PhRMA周日与董事会成员召开了紧急电话会议，讨论其反对策略。在特朗普的第二个总统任期内，制药业高管们大多谨慎行事。此前，特朗普曾公开考虑对制药业征收关税，任命疫苗怀疑论者小罗伯特·F·肯尼迪担任美国卫生与公共服务部部长，并授权世界首富埃隆·马斯克裁减制药监管机构的员工。所谓的“国际参考定价”政策将考验制药业对国会山和白宫共和党人施加影响的能力。 PhRMA发言人亚历克斯·施莱弗在一份书面声明中表示：“任何形式的政府定价都对美国患者不利。在医疗补助计划中实施外国参考定价并不能为患者省钱，实际上可能会增加他们的医疗费用。” 在美国医疗补助计划中，大多数患者购买药品的费用较低，且金额固定。一些众议院共和党人——包括负责监管医疗补助事务的委员会主席布雷特・格思里——此前曾反对“国际参考定价”政策。消息人士周二表示，格思里对该政策的担忧并未改变。据报道，格思里计划周三早些时候与委员会的其他共和党人会面，就医疗补助改革和其他提议做出最终决定。曾在特朗普第一任期内担任白宫国内政策委员会主席的乔·格罗根表示，考虑到特朗普在第一任期和竞选期间的行动，他坚持降低药品价格和将药品制造转移到美国国内并不令人意外。格罗根表示：“令我困惑的是，一些业内人士竟然认为他不是认真的。他已经说得很清楚了。”
金融界05-07 11:56

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