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纽约社区银行风险引发银行业危机地区银行面临商业地产崩盘压力
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纽约社区银行对商业房地产的敞口加剧了投资者对地区银行的审查，一些人预计那些拥有办公室和多户家庭房产贷款的人会遭受更多痛苦。
丰雪鑫992024-02-14
危机四伏！美国商业地产迎大考近万亿美元债务今年到期
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，到2023年底，估计有858亿美元的商业地产债务被视为不良债务，并指出还有2,346亿美元的潜在不良债务。
marsh2024-02-13
商业地产市场引发区域性银行危机美联储面临两难境地
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损失。摩根士丹利分析师指出：“美国的商业地产市场处于不稳定状态，而且价格在面对该行业的‘长期’挑战时还将进一步下跌。” 商业房地产市场的困境房地产领域情况甚至更加可怕。最近的报告描绘了商业房地产景观的黯淡图景，拖欠率飙升至令人担忧的水平，不良贷款也在增加。商业房地产市场，曾经是经济实力、稳定和繁荣的典范，如今却处于危机边缘。商业房地产的逾期拖欠率达到了10年来的最高水平，价值近800亿美元的物业陷入困境。根据MSCI Real Assets和《财富》的数据，2023年第三季度破产、被贷款人收回或处于清算过程中的建筑物价值净增加了56亿美元。办公楼占总额的41%。办公物业贷款的违约支付在第四季度激增至6.5%，成为美国银行业的焦点。地区性银行将面临更多挑战，特别是办公室贷款所面临的挑战与地区银行业紧密相连。摩根士丹利策略师指出：“不言而喻，办公室占据商业地产风险暴露的区域性银行将面临更多挑战。” 企业破产还会对商业地产价值施加下行压力，因为陷入困境的公司会清算资产并减少其房地产足迹。这可能导致租金收入和入住率下降，进一步加剧房地产所有者和投资者的财务困境。史密斯的分析强调了采取积极的风险管理策略以减轻企业破产对商业房地产投资的影响的必要性。需求压力可能会持续拖累，引发办公室价格达到峰值至谷底的30%的调整，该银行对其基本情景进行了说明。“作为一种物业类型，办公室正面临着一种长期挑战。”该银行在周日的一份报告中说道，“我们不太可能看到对办公物业的需求恢复到疫情前的水平。这意味着，房地产估值、租赁安排和融资结构必须适应办公工作后疫情时代的现实。这种转变已经开始，还有更多的变化将会发生。” 美银和渣打高管均认为商业地产问题并非系统性风险美国银行的国际业务主管门萨和渣打集团行政总裁温拓思称，美国一些地区性银行面临的商业房地产问题可能不会对更大范围内的金融业构成系统性风险。门萨表示，许多商业房地产资产可能需要资本重整或重组。他说，美国银行对该行业的风险敞口“很小”。“我不认为该行业有任何系统性——虽然话不能说得太满——可能是各种因素合力引发火灾，”门萨表示，“美国房地产行业实际上相当复杂，有过繁荣，也有过萧条。”渣打的温拓思表示，美国银行业处于有利地位，可以抵御商业房地产市场的任何动荡，因为它们的资本比上次金融危机前要多得多。“美国市场形势艰难，”温拓思在会议间隙接受采访时表示，“肯定会有损失。已经出现了损失，我们在美国已经看到了损失。但我认为这一切都非常可控。” 未来展望与应对措施房地产专家约翰·史密斯表示：“企业破产与商业房地产困境之间的联系深深交织在一起。” 企业破产还会对商业地产价值施加下行压力，因为陷入困境的公司会清算资产并减少其房地产足迹。这可能导致租金收入和入住率下降，进一步加剧房地产所有者和投资者的财务困境。史密斯的分析强调了采取积极的风险管理策略以减轻企业破产对商业房地产投资的影响的必要性。美联储陷入了进退两难的境地，他们必须在通胀和金融稳定之间做出选择。一方面，持续的通胀压力要求货币紧缩和维持高利率。另一方面，崩溃的商业房地产市场的风险可能引发一波金融震荡，对更广泛的经济产生深远影响。摩根士丹利指出：“办公市场的未来前景仍不明朗，但必须适应后疫情时代的现实。” 市场参与者还表示，次级信贷不构成威胁，因为它只占金融体系中所有资产的相对较小比例。然而，金融震荡风险和企业破产的多米诺效应以及对所有房地产的影响较大。因此，美联储有可能会选择流动性和金融稳定而非降低通胀。美联储的一种可能行动是保持利率不变，并继续像2023年那样通过后门货币宽松。这可能有助于市场，但只是在没有清理2020年“一切泡沫”的情况下推迟了不可避免的问题。挑战在于，降息可能对商业房地产部门累积的问题来说太微不足道，因为问题不仅仅是利率的问题，而且还涉及膨胀的估值，而且降息也可能加剧通胀压力并助长其他资产泡沫。降息不会解决通过不必要的刺激计划和超低利率积累的经济问题。现在，通胀侵蚀了实体经济，货币政策无法掩饰过去几年过度估值的现实。商业房地产市场逾期拖欠率的上升给美联储带来了重大挑战，他们将无法用流动性来掩盖这一问题。市场似乎认为这个问题是无关紧要的。
丰雪鑫992024-02-13
德国财长：利率上升令全球商业地产市场承压脱欧将摧毁德国经济
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德国财长林德纳表示，商业地产市场在经历“调整期”，利率上升令全球的该资产类别承压。“利率远高于预期，许多公司感到担忧，不得不调整预期，”林德纳表示。“我们必须意识到这种情况。”随着去年利率飙升，加上工作模式转向“在家工作”带来的挑战，这一资产类别急剧下滑。这种担忧情绪上周蔓延至欧洲，受美国市场风险敞口拖累，德国银行Deutsche Pfandbriefbank AG的债券下跌。“参与商业地产业务的德国银行受欧洲央行监管，”林德纳说。“所以我不牵涉其中，但据我所知，市场整体稳定，除非由于利率上升，有必要制定新的优先事项，重新安排项目。”他还表示，如果像德国选择党提议的那样，德国步英国后尘退出欧盟，那么德国经济将被摧毁。他指出，欧盟单一市场对德国“至关重要”，对于依赖出口的德国来说，所谓的“德国脱欧”将是最糟糕的情形。
金融界2024-02-13
美银和渣打高管均认为美商业地产问题并非系统性风险
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控。” 他们发表上述言论之际，投资者对商业地产价值的担忧在最近几周升温，因为纽约社区银行大砍派息并大幅计提损失拨备以应对该行业相关问题贷款。新冠疫情开启了远程办公的新时代，导致写字楼入住率下降，加剧了对业主可能拖欠债务的担忧，对这个行业的仔细审查就已开始。美联储2022年开始激进加息，让情况变得更加复杂，因为这意味着，现有贷款到期时，再融资成本会更高。数据供应商Trepp称，未来两年有超过1万亿美元的商业抵押贷款到期。Mensah表示，商业地产重新定价，贷款价值比改善之后，他的公司已经发现越来越多的投资者对夹层贷款感兴趣。
金融界2024-02-13
德国财长认为利率上升令全球商业地产市场承压脱欧将摧毁德国经济
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hristian Lindner表示，商业地产市场在经历“调整期”，利率上升令全球的该资产类别承压。 “利率远高于预期，许多公司感到担忧，不得不调整预期，”Lindner周一表示。“我认为我们必须意识到这种情况。” 在从纽约到东京的中小型银行纷纷受到商业地产违约上升的冲击之后，投资者和企业高管战战兢兢。随着去年利率飙升，加上工作模式转向“在家工作”带来的挑战，这一资产类别急剧下滑。这种担忧情绪上周蔓延至欧洲，受美国市场风险敞口拖累，德国银行Deutsche Pfandbriefbank AG的债券下跌。 “参与商业地产业务的德国银行受欧洲央行监管，”Lindner说。“所以我不牵涉其中，但据我所知，市场整体稳定，除非由于利率上升，有必要制定新的优先事项，重新安排项目。” Lindner还表示，如果像极右翼政党德国选择党提议的那样，德国步英国后尘退出欧盟，那么德国经济将被摧毁。他指出，欧盟单一市场对德国“至关重要”，对于依赖出口的德国来说，所谓的“德国脱欧”将是最糟糕的情形。
金融界2024-02-12
“做空”德国
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了贷款损失拨备。同时，由于经济停滞、商业地产危机和欧洲最高的公司破产率，德国持续面临挑战。巴林银行的基金经理Brian Mangwiro直言，德国“遇到了麻烦”，所有大型制造业经济体都在放缓，而在德国，能源成本上升加剧了这种情况。对德国经济持续悲观之际，私募股权投资机构已将目光锁定了德国财务状况较差的高杠杆公司，希望通过提供高利率贷款或收购来获利，同时对德国公司的做空押注达到了57亿欧元。德国经济“压力山大” 1月，德国公司发行的贷款和债券中有超过136亿美元陷入困境，是意大利的13倍。咨询公司Alvarez & Marsal的一份报告指出，目前德国约有15%的公司陷入困境，这一比例在欧元区国家中最高。由于经济停滞、商业地产危机和欧洲最高的公司破产率，债券持有人要求德国公司的债券利差高于欧元区平均水平。 Alvarez & Marsal金融重组咨询团队董事总经理Christian Ebner表示，在房地产、建筑和零售等受到通胀和借贷成本上升打击的行业之外，困境正蔓延。制造业开始受到影响，汽车业将继续成为一个问题。德国的私人消费也将受到影响，2023年德国家庭实际消费较上年下降0.8%，低于2019年危机前的水平（1.5%）；依赖信货消费的家具和家用电器等耐用品实际支出下降尤其严重（-6.2%）。德国经济继去年最后一个季度陷入萎缩后，对2024年的初步调查表明，经济形势依然不容乐观。分析指出，借款人对机械、工厂和技术等领域投资的需求已经下降，随着企业专注于度过当前的困境，德国长期经济增长可能会受到阻碍。分析指出，初步的全年GDP预期证实，德国的表现大概率将继续落后手其他大型经济体。截至2023年三季度（其他国家尚未公布2023年四季度GDP），德国GDP比2019年四季度高出0.3%，而法国为1.7%，西班牙为2.1%，意大利为3.4%。在上个月的达沃斯世界经济论坛上，高管们对德国经济看法也并不乐观，他们认为：随着技术进步，从机械到汽车等各个领域的竞争加剧，这个欧洲最大经济体已经失去了稳定的声誉，并将面临一段挣扎时期。 “做空”德国启动中德国经济持续悲观之际，私募股权投资机构希望通过提供高利率贷款或收购财务状况较差的高杠杆公司，来实现利润。 Strategic Value Partners的创始人和首席投资官Victor Kholsa表示，可以利用当前的经济环境，通过高利率贷款或向负债率较高的公司注入资金这些方式来收购公司的机会。如Ares Management Corp．和黑石这样的大型投资公司已经开始在德国法兰克福设立办事处，向岌岌可危的德国企业提供贷款或资助私募股权收购。媒体分析指出，这一场景不仅仅限于股权和债务市场。对德国公司的做空押注达到了57亿欧元，对冲基金Qube对德国公司的空头押注已超10亿美元，对象包括大众汽车、德银以及西门子。在过去两周，Qube增加了其包括大众汽车在内的德国公司的空头头寸，对德意志银行的空头头寸约为1.318亿美元。根据披露数据，Qube为德国股市最大做空者。媒体称，值得注意的是，Qube对德国巨头公司的空头仓位占其公开披露做空规模的50%，且均是在德国DAX指数接近历史最高点时进行的。媒体称，Qube于2018年从瑞信独立，当时资产规模为10亿美元，主要从事量化投资。得益于出色的业绩，Qube去年资产管理规模达到约110亿美元，估值达到140亿美元，截至2023年11月底，Qube年化回报率超过了20%。2022年，Qube两只旗舰基金的收益率也均超过了20%。 Qube CEO为Pierre-Yves Morlat，其于2009年加入瑞信，并担任欧洲和亚洲部门交易主管；Laurent Laizet担任Qube首席投资官，其于2009年进入瑞信，担任SMG欧洲部门主管。媒体此前报道称，Qube计划向多种不同策略的基金提供资金，来扩大其业务范围并进一步提高吸引力，进而吸引那些寻找多样化投资机会的投资者。
金融界2024-02-12
德国商业地产价格出现有史以来最大跌幅
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会周一表示，2023年最后三个月，德国商业地产价格同比下跌12.1%，创下有史以来最大跌幅。与此同时，德国房地产行业正遭遇数十年来最严重危机。
金融界2024-02-12
租金一降再降当房东太难了！上海商业地产“严重过剩” 面馆老板：不减租就关店
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)讯香港《南华早报》最新报道称，上海商业地产业主面临着降低租金的压力，以支持餐馆和零售商在消费需求低迷的情况下维持业务的艰巨任务。（来源：南华早报）开发商和房地产经纪人表示，由于关闭不盈利的企业，位于该市非中央商务区(CBD)地区的购物中心和零售店的空置率可能会上升。上海一家大型国有商业地产开发商的高管告诉《南华早报》，几乎所有租户在与房东协商续租协议时都要求降低租金。他补充说，一些企业主甚至威胁说，如果不能通过谈判降低租金，他们将关闭商店。仲量联行表示，不断上升的空置率给房东带来了压力，要求他们降低租金以留住现有租户或吸引新客户，有些房东会提供高达50%的折扣。中国的商业和金融中心上海未能实现2023年的增长目标，在重新开放后，其国内生产总值(GDP)持平，因此出现了削减商业租金的压力。上海浦东新区塘桥一家餐馆的老板说：“我已经要求房东减租20%，以帮助我渡过经济放缓的难关，” “如果租金成本保持不变，我就不得不关闭我的面店。” 他补充说，根据目前每月30,000元人民币(约合4,178 美元)的租金，在销量下降的情况下，面馆将无法实现收支平衡。世邦魏理仕表示，户外运动、汉服、中国传统服装和二手珠宝交易目前深受当地消费者欢迎，这可能会提高该市购物中心的入住率。与此同时，在上海甲级写字楼市场，由于供过于求，平均租金大幅下降。截至2023年底，平均租金同比下降6.3%至每平方米每天7元。物业服务公司仲量联行的研究显示，12月底，上海非CBD区域空置率环比上升0.6个百分点至12.2%。此外，仲量联行上个月在一份报告中表示，新建的购物中心正争先恐后地通过提供租金折扣来吸引顾客。去年非CBD地区的平均租金成本同比下降4.2%至每平方米每天16.8元。仲量联行表示，今年上海非CBD地区将有10家新购物中心开业，这给本已疲软的市场带来更大压力。 1月23日，上海市长龚正在上海市人大年度会议上表示，在全球经济弱于预期的情况下，去年上海经济总量增长5%，达到4.72万亿元。当地政府在2023年初设定的5.5%的目标。作为#中国经济#引擎的零售额增长12.6%，达到1.85万亿元。世邦魏理仕华东区研究主管Ivy Lu表示：“由于年轻消费者越来越多地通过智能手机下订单，实体店经营者需要调整其商业模式以适应不断变化的市场状况。” “幸运的是，当地政府正在组织各种购物节来刺激消费。”
marsh2024-02-12
龙启！物美集团大事记回顾
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月6日，全国工商联主管的全联房地产商会商业地产工作委员会发布报告，嘉实物美REIT入选“2023年商业地产十大事件”，引领商业地产新风向。创新闭环全面拥抱数智化彻底回归商业本质 2023年2月28日，德国麦德龙集团首席执行官Steffen Greubel博士到访北京，与物美集团达成长期战略合作。3月1日，商务部盛秋平副部长亲切会见。 11月5日，第六届上海进博会召开，麦德龙连续六年参展。除高品质牛肉、进口三文鱼、欧洲直采红酒、进口啤酒饮料、进口糖巧零食等传统优势品类，还有爱尔兰水产、意大利干酪、法国乔慕以及波兰丝格德巧克力等诸多产地直采的爆款新品，充分展示其全球优质商品供应的硬实力。 11月30日-12月1日，第十六届全球自有品牌产品亚洲展(PLF)及第七届PLF金星奖颁奖晚宴上，麦德龙一举斩获11项自有品牌领域的 “奥斯卡”奖-PLF金星奖。 6月16日，银川新华百货牵头，与中国移动、顺丰速运、宁夏银联、工商银行、宁夏希望信息产业六家企业，共同组建成立宁夏数字化联盟，联合打造开放共赢新生态，挖掘数字化的价值，促进传统产业升级。通过业态会员大融合，构建“本地生活”平台，为800万+会员提供专属服务，链接15000个商家共建智慧商圈。一年来，新百提升三大主营业态商品经营能力，系统性降本增效，积极引进西北首店、宁夏首店，聚力构建新商圈，拓展县域商圈，新百中心、贺兰中心荣耀启幕，进一步发挥新型商业综合体的示范带动作用，持续引领宁夏现代服务业高质量发展。 11月30日至12月13日，《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（cop28）在迪拜召开，出席大会的张文中董事长在接受央视记者采访中表示：“企业只有认识到节能减排是它内在的需求，企业才能够大有可为，企业才能生存，才能发展，才能提高。”《2023企业气候行动案例集》在“中国角企业日”活动中正式发布，物美集团案例入选。物美以数智化引领ESG，全面应用多点智能物联解决方案，实现智能防损，智能夜收、智慧食品安全，智慧能源管理，光伏发电、智慧灯光、智慧温控、智慧冷链等技术，全面节能降碳，ESG目标与提效降本全面一体化。“一定能够使中国的双碳目标更早地实现，而且以更低的成本、更好的效果来实现！”张文中表示。 5月18日，物美位于天津市天开高教科创园的无人值守智慧门店与园区同步开业，组合运用多种智能系统技术和设备，改善购物体验，提高经营效率，实现商品、交易、运营、营销、防损等业务场景全链路闭环融合。天津市委、市政府、市人大、市政协领导多次视察，予以高度评价。 2023年11月，第三届毕马威中国消费50榜单揭晓，物美旗下多点便利店凭借其卓越的数智化实践和创新力成功入选。多点便利店通过云计算和智能选品系统，确保所售商品都是顾客所需，利用智能陈列系统最大化促进商品销售，智能温控确保食品安全，推送温湿度异常报警，智慧安防实时监测门店情况，全方位实现低成本运营的24小时无人值守。 4月18日，张文中董事长做客东方甄选直播间，与俞敏洪、董宇辉畅谈求学经历、创业过程、战略思考，为在线观看的2000万网友带来一场融合思想交流和高品质购物的美好愉悦盛宴，抖音当日热榜全网第一！今年以来，物美、麦德龙、重百、新百发力抖音平台，借助数字化工具获取新增量，更多的消费者成为我们的忠实粉丝。2023年12月12日，在全国抖音本地生活职人比赛中，麦德龙荣获团体赛冠军，包揽个人赛冠亚军。百安居携手家居头部品牌战略合作，实现去中间化的运营模式，全面提升供应链能力，统筹全品类的渠道、价格、服务等资源，为消费者提供高品质、高性价比的产品和服务。7月，龙阳店重装开业，商品力全面升级。顺应市场趋势，升级整装业务模式，12月，联合京东共同发布X1系列全屋整装产品，以高性价比、高满意度的整装产品一站式解决家装整体需求。依托一个APP构建数智化服务体系，覆盖所有家装场景，实现家装业务全链路在线化服务。连续三年参与亚太设计精英邀请赛并均获得设计类大奖，此奖是亚太地区最具权威的赛事之一，彰显了百安居行业领先的设计水平及品质家装的硬核实力。民生为本扛起义不容辞的社会责任 2023年12月27日，全国工商联在十三届二次执委会议暨民企助推云南高质量发展大会发布了《中国民营企业社会责任优秀案例（2023）》，物美集团等50家民营企业入选。 7月特大暴雨灾害，在党和政府的坚强领导下，物美日夜协调物资，圆满完成政府驰援灾区数百万份生活物资保供任务。7月31日-8月1日，联手陆航、警航为受困列车乘客送去6900份物资。北京门头沟、房山、河北涿州等受灾严重地区的物美门店快速行动，生活必需品按日常3倍以上备货，确保物资充足、价格稳定。组织向石景山区红十字会及蓝天救援队提供应急物资，派出“移动超市”深入山区农村，靠前服务受灾百姓，助力灾后重建。物美麦德龙联合社会各界力量，向黑龙江、吉林等地灾区快速调集赈灾物资，第一时间把物资送到灾区群众手中。时任北京市副市长于英杰、门头沟区委书记喻华锋到物美视察慰问，充分肯定物美“想群众所想，急群众所急”，发挥表率作用，做出突出贡献。 7月31日，门头沟区物美河滩店受灾严重，河水倒灌，淤泥最高达30厘米，经历水淹、清淤、换气、消毒、上新等一系列工作，夜以继日，众志成城，8月18日重装开业。 12月，北京发生雨雪冰冻灾害，物美细化防范措施，加大备货补货，有力保障首都市场民生物资量足价稳。12月，甘肃青海发生地震，物美第一时间成立抗震救灾专项小组，紧急协调银川新百连超和北京物美超市，第一时间为灾区送去了200多万元救援物资，传递良心、信心、爱心、决心。物美作为北京市工商联乡村振兴主任单位，充分发挥生鲜农产品主渠道和数智化驱动的优势，扎实推进规模化产地直采、产销对接。参加各级政府组织的内蒙、山西、山东、黑龙江、甘肃等振兴产业对接活动四十多场，与当地企业签约，助力帮扶地区产业发展。参加京津冀产业对接，推动“津农精品”“河北净菜”进京，保障首都菜篮子民生，助力京津冀协同发展。 2023年9-10月，杭州亚运会、亚残运会召开。麦德龙为向运动员及贵宾、随队官员、技术官员、注册媒体、提供商品、食材、仓储、物流、摆台创意、现场服务等一系列综合保障，得到参赛运动员、各级领导、亚运村和比赛场馆运行团队肯定。国际奥委会副主席小萨马兰奇先生品尝麦德龙供应的食品，表示赞许。合作奋斗做最好的自己最好的物美物美以奋斗者为本！3月7日，物美集团在北京总部召开年度绩效考评启动会暨股权分红大会，举行表彰并发放第二期股权激励分红收益6200万元，一、二期合计1.4亿元。六年来，物美合计发放股权1.7亿股，授予员工近4000人次。股东是崇高的荣誉！股东是奋斗的责任！股东是干出来的高收益！ 4月18日，物美集团进津20周年庆典活动在红桥区水木天成物美超市前广场举行，各大厂商在户外举行了外卖展销活动，吸引了众多市民参与。物美在津经过二十年深耕，已经拥有140余家门店，包括大卖场、品超、菜市场、快剪理发等多种业态，已经成为天津百姓心中的“菜篮子、米袋子、果盘子、肉案子”。 2023年11月，由中国财贸轻纺烟草工会、中国商业联合会联合举办的“最美商业职工”活动结果发布会在广州举行。物美天津公司员工张俊获全国“最美商业职工”称号。 8月23日，在物美华天店举行的物美集团“2023年阳光助学金”颁发仪式上，张文中董事长向29名同学颁发了物美阳光助学金。自2005年来，物美阳光助学金历经十九年的坚守和感恩，累计资助了895名同学。 5月31日，物美总部会议厅，“5·31感恩季”大会火热举行。张文中董事长与800余名来自物美、麦德龙、重百、新百、百安居以及多点的代表，以及数千名来自北京、上海、天津、重庆、银川、杭州、绍兴等地的同学通过直播链接共同参会。张文中董事长寄语全体同学：不断的长进，是我们生活的目的；永远的奋斗，是我们生活的方法。发扬531精神，以数智化零售服务千家万户！长进，奋斗，健康，快乐，常新！
金融界2024-02-11

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