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鲍威尔承认了！美联储重磅信号：商业地产确实遇到麻烦正严密监控银行系统亏损

(6月14日)告诉记者，他正在密切关注商业地产，并非常仔细地审视与银行系统相关的情况。他称，一些银行在其持有的商业地产方面遇到了麻烦，确实预计会出现亏损。 “银行系统中有大量的商业地产，其中很大一部分在较小的银行，”鲍威尔周三对记者说。他补充称：“在分布良好的情况下，系统可能会遭受损失。我们确实预计会有损失，但会有集中的银行，这些银行将遭受更大的损失。所以我们很清楚这一点，我们正在仔细监控它。” (来源:Fortune) 关于有多少商业房地产债务集中在小型银行的估计各不相同，但高盛此前表示，资产低于2500亿美元的贷方，约占商业地产贷款的80%。在银行倒闭之后，焦点似乎转移到了商业地产，以及该行业与银行的关系上。毕竟，商业地产占Signature Bank贷款组合的45%，该银行在硅谷银行倒闭后，也加入爆雷的行列中。不过值得关注的是，鲍威尔似乎认为风险是可控的，至少目前是这样。鲍威尔在强调美联储掌握总体情况，并将会密切关注后说：“这感觉像是会持续一段时间的事情，而不是会突然袭击并引发系统性风险的事情。” 他后来表示，如果条件足够紧缩，这可能会成为美联储未来利率决定的一个因素。商业地产发生的一切都是因为该行业容易受到高通胀和高利率的影响，特别是因为它主要建立在债务之上。因此，借款人在现有贷款到期后获得贷款或再融资上，变得更加困难和昂贵。正如《财富》杂志(Fortune)此前报道的那样，在银行倒闭后，当前利率上升的环境加上更严格的贷款标准，可能会导致拖欠和违约增加。然而，尽管商业地产中的某些子行业似乎保持稳定，像是工业和多户住宅，但办公空间的风险最大，这是因为在转向在家工作后需求不足。一位商业地产高管告诉美媒，办公楼领域正在发生的事情是“世界末日”，声称它已经崩溃了。同样的，摩根士丹利分析师以类似的警告，预测CRE价格从高峰到低谷的跌幅高达40%，“比大金融危机时还要糟糕”。与此同时，高盛和瑞银的分析师倾向于认为，未来的风险主要限于写字楼行业，因为它面临着不断上升的空置率和不断下跌的房地产价值。不仅仅是商业地产，整个房地产似乎都不太乐观。美国著名财商教育专家、畅销书《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)日前再次对房地产市场发出警告，称房地产市场正处于“有史以来”最大崩盘的边缘。他指出，这将是“有史以来”最严重的崩盘，并强调2023年的危机将使全球金融危机“看起来微不足道”。罗伯特·清崎提到，商业地产情况持续向下，尤其是大城市办公楼。举例而言，旧金山曾经在2019年炙手可热的办公大楼，今年已经贬值70%。清崎过去曾多次就房地产市场的潜在崩溃发出警告，今年3月，他在推特上表示，美联储的加息将导致股票、债券、房地产和美元暴跌。2022年9月，他同样在推特上表示，股票、债券、共同基金、交易所交易基金(ETF)和房地产正在崩溃。

小萧2023-06-15

债市早报：美联储如期暂停加息；资金面转宽，银行间主要利率债收益率继续下行

速度能使经济得以适应。对于银行业动荡和商业地产风险，鲍威尔称，联邦公开市场委员会正在仔细观察信贷状况，预计商业房地产会出现亏损，但不太可能是系统性的。　　点评：美联储在6月暂停加息，主要源于在前期快速加息后，需要放慢加息节奏，以对货币政策的滞后效应进行更全面的观察与监测，为平衡短期风险和长期目标的折中策略。但会议公布的利率点阵图显示利率终值要明显高于市场预期、经济预测中明显上调年内经济增速及核心通胀，会议基调整体偏鹰，反映出在当前核心通胀压力依然顽固、经济展现出较强韧性的背景下，美联储仍将以抗击通胀而不是经济增长为主要政策目标，因此需要额外加息来巩固此前的紧缩效果。我们预计，鉴于当前劳动力市场依然偏紧、核心通胀下行受阻，美联储至少在7月还会有一次额外加息；但下半年尤其是四季度，信贷紧缩效果加速显现将令美国经济下行压力明显加大，是否还会有第二次额外加息，以及额外加息的时间依然存在较大不确定性，但年内降息的可能性很低。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格转跌，NYMEX天然气价格微幅收涨】6月14日，WTI 7月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.66％，报68.27美元/桶；ICE布伦特8月原油期货收跌1.09美元，跌幅1.47％，报73.20美元/桶；NYMEX 7月天然气期货微幅收涨0.08％至2.342美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　6月14日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。　　（二）资金利率　　6月14日，资金面转宽，主要回购利率均回落：当日DR001下行34.93bps至1.312％，DR007下行1.04bps至1.825％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　6月14日，债市延续暖势，不过止盈压力开始显现，银行间主要利率债收益率继续下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率下行0.50bp至2.6175％；10年期国开债活跃券230205收益率下行0.16bp至2.8060％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动　　6月14日，3只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20宝龙04”跌超33％；“21金地MTN006”涨超19％，“20益田优”涨超20％。　　6月14日，2只城投债成交价格偏离幅度超10％。其中，“18谷城建投债01”跌超32％，“19贵阳观城项目NPB01”跌超42％。　　2. 信用债事件　　融创中国：公司公告称，法院已颁令撤销清盘呈请，针对本公司清盘程序已被终止。　　福建阳光集团：公司公告称，4200万元商业承兑汇票到期未能承兑。　　佳源创盛：据光大证券公告，“20佳源创盛MTN004”拟调整本息兑付，6月20日召开持有人会议。　　新城控股：集团公告称，控股股东富域发展集团将所持公司1.2亿股份质押给中国证金，占公司股本的5.32％，质押起始日为2023年6月13日，股份质押用途为为公司融资增信提供反担保。　　华侨城亚洲：公司公告称，将于7月15日赎回5亿美元永续资本证券（ISIN：XS2190301189）。　　世纪互联：标普将世纪互联集团“B”长期发行人评级列入负面影响信用观察名单。　　当代置业：公司公告称，计划债权人尚未申索的剩余新票据将予以注销。　　远洋资本：公司公告称，SINOCL 6.25 06/22/23（ISIN：XS2342977324）同意征求投票截止日期延长至6月16日。　　远洋资本：中诚信国际公告，将远洋资本有限公司的主体信用等级由AA调降至A+，评级展望为负面，将“20远资01”、“21远资01”的债项信用等级由AA调降至A+。　　国厚资产：公司公告称，对GOHOAS 8.5 06/30/23提出交换要约，交换金额为至少7920万美元或占合格持有人所持有的未偿票据本金金额的90％。　　澳门国际银行：公司公告称，将于6月28日全额赎回3.43亿美元次级资本票据（ISIN：XS1737492287）。　　国美零售：公司公告称，截至5月末未清偿到期债务161.6亿元，未到期债务（含境外债券）约人民币55.1亿元。涉及的未决诉讼案件共计1294宗，涉及金额共约人民币103.7亿元，其中金融类未决诉讼案件涉及金额共约人民币84.3亿元。国美零售被冻结资金共约人民币1.66亿元。　　金界控股：标普全球评级将金界控股有限公司“B”长期发行人信用评级及其高级无抵押票据的长期发行评级列入负面信用观察名单。　　健合国际控股：公司公告称，1.42亿美元2024年票据获接纳交换；拟发行5820.7万美元13.5％新票据。　　朗诗绿色管理：公司公告称，拟2217.39万美元出售美国上市公司7.42％股权。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指震荡分化】6月14日，A股三大股指基本维持横盘震荡整理，其中上证指数、创业板指午后震荡走弱，小幅下跌0.14％和0.17％，深证成指维持红盘窄幅震荡盘整，小幅上涨0.26％。两市成交额突破万亿，北向资金净流出21.94亿元。当日申万一级行业指数多数上涨，其中美容护理上涨2.46％，食品饮料、通信、商贸零售、传媒涨超1％；当日仅 9个行业下跌，其中银行、公用事业、电力设备跌逾1％，其余行业跌幅不及1％。　　【转债市场指数小幅分化】6月14日，转债市场主要指数震荡分化，中证转债、上证转债午后震荡走弱，中证转债涨幅收窄至0.02％，上证转债尾盘翻绿收跌0.09％，深证转债则维持红盘震荡整理，收涨0.25％。当日转债市场成交额772.99亿元，较前一交易日增加49.95亿元。当日转债个券涨跌各半，495只个券中242只上涨，250只下跌，3只持平。当日，前十大涨幅个券成交活跃，合计成交额占市场成交额的41.10％，其中超达转债、永鼎转债涨超10％，横河转债、光力转债涨超5％，涨幅领先市场，值得注意的是，超达转债连续数日大幅上涨，转股溢价率高达141％，后期存在估值调整压力；当日天铁转债下跌6.31％，恒锋转债跌逾3％，但超九成下跌个券跌幅不及1％，调整幅度不大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　6月14日，聚赛龙发行可转债申请获深交所受理，和邦生物拟发行不超过46亿元可转债。　　6月14日，董事会提议下修华亚转债转股价格，议案尚需提交临时股东大会审议；董事会提议下修新星转债转股价格，议案尚需提交临时股东大会审议；维尔转债公告不下修转股价格，且在未来2个月内（即2023 年6月15日至2023年8月14日），若再次触发下修条款，均不下修转股价格；广联转债、英力转债、纵横转债、科达转债、科华转债、三力转债公告预计触发转股价格下修条件。　　6月14日，法本转债公告不提前赎回，且在未来3个月内（即2023年6月15日至2023年9月14日）触发有条件赎回条款时，均不行使提前赎回权利。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　6月14日，美联储如期暂停加息，但利率点阵图的利率预测以及鲍威尔表态偏鹰，年内继续加息预期升温，推动美债短端收益率普遍上行，2年期美债收益率上行7bp至4.74％；但同时高利率下市场对于经济衰退的预期强化，长端美债收益率普遍下行，10年期美债收益率小幅下行1bp至3.83％。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　6月14日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大8bp至91bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大9bp至16bp。　　6月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.21％。　　2. 欧债市场：　　6月14日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.44％；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、4bp、4bp和6bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至6月14日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-06-15

北京土拍3宗“热地”全部封顶成交一线城市热度延续

、滨江集团。　　2）REITs相关的商业地产、保租房、产业园区、物流地产等资产持有方：大悦城、光大嘉宝、中新集团、中国国贸。　　3）在行业大环境收缩的背景下，重要性不断提升的房地产渠道类公司：贝壳、我爱我家。

金融界2023-06-15

美联储主席鲍威尔：大多数政策制定者认为放慢步伐是合理的

行在设定利率时会考虑宏观经济的影响。商业地产的压力不太可能是系统性的。银行压力将被纳入制定政策时的考虑范围。

老虎证券2023-06-15

新加坡和其他外国买家，盯上了中国房地产的不良资产

1亿新元（8.2亿美元）的基金，在中国商业地产领域寻找便宜货。凯德置地的私募股权房地产首席执行官Simon Treacy在5月底告诉日经亚洲："过去两年市场的不确定性带来了许多机会，特别是在特殊情况下，因为开发商继续面临（信贷紧缩）。" 法院记录显示，大陆最大不良资产交易之一发生在10月份，当时凯德置地同意支付2.9亿美元购买一栋在拍卖会上出售的北京写字楼，写字楼是在大连开发商永嘉集团旗下的物业管理公司特尔特物业违约后出售的，价格比2021年的估值折价30%。 1月，总部设在新加坡的一家私募基金管理公司与一家台湾制造商签署了一项协议，购买中国大陆的一家破产物流设施，买家的一位高管说，"我们去找这些一直在受伤的制造商，因此，如果我们看一下大多数痛苦的地方，我们将继续看到有选择的机会来翻新和接管......利用不足甚至是破产的制造商。" 一些西方投资者，包括布鲁克菲尔德资产管理公司和皮克泰财富管理公司，也对此类交易表现出兴趣。Pictet的总经理亚历山大·塔瓦齐上个月在香港说，中国的不良资产 "变得相当有吸引力"。 "我确实认为未来五年，应该有很好的机会以良好的估值购买资产，"专门从事重组业务的Alvarez & Marsal公司驻香港的董事总经理罗纳德·汤普森说。然而，MSCI的Chow表示，其他全球投资者更不愿意投资中国的房地产，因为 "担心长期回报，特别是随着中国摆脱对房地产行业的依赖来支撑GDP增长，发展轨迹降低。"

加美财经2023-06-14

昨夜今晨 | 牛市回来了？特斯拉12连涨，苹果收创历史新高！标普纳指创逾一年最高

②国际油价重挫！美油崩跌超4%；③美国商业地产要暴雷？华尔街又一大行发出警告。海外行情 1、苹果收创历史新高，特斯拉连涨12日！标普纳指齐创逾一年最高美股周一收高，科技股领涨。标普500指数创13个月新高。交易商预计美联储将在本周的货币政策会议上暂停加息。截至收盘，道琼斯指数涨0.56%，纳斯达克指数涨1.53%，为近13个月来的高位，标普500指数涨0.94%创近13个月收盘新高。大型科技股普涨，半导体、软件应用涨幅居前，英特尔、纳微半导体涨超5%，AMD涨超3%，特斯拉、高通、亚马逊涨超2%，特斯拉涨2.22%实现连续12个交易日上涨，苹果涨超1%报183.79美元，创历史收盘新高。旅游服务、零售、光伏太阳能板块纷纷走高，嘉年华邮轮涨超12%，油气板块下挫，纳伯斯实业跌超4%，道达尔跌超2%，柯尔百货涨超6%，Sunrun涨超4%。美股AI概念股Asset Entities盘中一度飙涨近200%，收涨仍超75%。消息称，Asset Entities正在推出其名为 “Eddie” 的新Avatar，这是一款以娱乐为主题的AI Bot，将作为其AE.360.DDM服务套件的一部分提供。 2、中概股涨跌不一小鹏汽车涨超11% 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.09%。小鹏汽车涨超11%，蔚来涨超8%，哔哩哔哩、网易涨超1%，阿里巴巴、微博、京东小幅上涨。爱奇艺跌超5%，理想汽车、唯品会跌超1%，百度、拼多多小幅下跌。 3、欧股主要指数普遍收涨德国DAX30指数涨0.93% 欧股主要指数普遍收涨，德国DAX30指数涨0.93%，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC40指数涨0.52%，欧洲斯托克50指数涨0.62%。 4、国际油价重挫！布油创2021年12月来收盘最低，美油盘中跌近5%至3月以来最低担心需求前景和俄罗斯与伊朗石油供应超预期，油价齐跌4%。WTI 7月原油期货收跌3.05美元，跌幅4.35%，报67.12美元/桶，创今年3月17日以来最低。美油盘中最深跌3.34美元或跌4.8%，失守70美元整数位并一度跌穿67美元，连跌三日，上周便完全回吐沙特6月初自愿额外减产100万桶/日后的涨幅。布伦特 8月期货收跌2.95美元，跌幅3.94%，报71.84美元/桶，创2021年12月以来最低收盘价。盘中最深跌3.09美元或跌4.1%，失守72美元，同样连跌三日。 5、纽约黄金期货周一收跌0.4% 纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌7.50美元，跌幅为0.4%，收于每盎司1969.70美元。 BullionVault公司研究主管Adrian Ash表示：“周一美股、美元和国债收益率同时上涨，在此背景下，如果黄金没有下跌，那将是一个惊喜。” 他说，目前市场几乎100%预计美联储将在本周会议上暂停加息，因此所有的目光都集中在周三的声明和联储官员对未来加息路径的预测点阵图上。宏观新闻 1、美国商业地产要暴雷？华尔街又一大行发出警告美东时间周一，华尔街巨头高盛首席执行官所罗门警告称，受利率上涨和特定行业问题的影响，美国商业地产市场面临着沉重的压力。在接受媒体采访时，所罗门坦诚道：“毫无疑问，美国房地产市场，尤其是商业房地产，承受着巨大的压力，你会看到，本季度我们公司会有更多的房地产贷款减值。” 在经历了多年的低利率和高估值之后，由于向远程办公的转变，商业地产行业正处于痛苦调整期，以适应更高的借贷成本和更低的入住率。 2、纽约联储调查：消费者短期通胀预期降至两年低点纽约联邦储备银行一项调查显示，由于个人财务和信贷状况恶化，美国消费者的短期通胀预期上个月降至两年来最低水平。纽约联储月度消费者预期调查显示，对未来一年通胀率的预期中值下降0.3个百分点至4.1%，为2021年5月以来最低水平。对未来三年和未来五年通胀的预期分别小幅上升0.1个百分点在至3.0%和2.7%。 3、官宣！巴基斯坦将使用人民币支付从俄罗斯进口的原油当地时间周一，巴基斯坦石油部长穆萨迪克·马利克宣布，巴基斯坦以人民币支付首批政府间进口的俄罗斯原油，但并未透露定价或折扣等商业细节，这也是该国对外贸易支付政策的重大转变。根据巴基斯坦和俄罗斯签订的今年早些时候达成的一项新协议，第一批打折的俄罗斯原油已于周日抵达巴基斯坦港口城市卡拉奇。俄乌局势 1、国际原子能机构总干事格罗西已出发前往乌克兰国际原子能机构总干事格罗西表示，他已经出发前往乌克兰。访问期间，他将与泽连斯基举行会晤。他还打算视察扎波罗热核电站，并增派监察员。 2、美国雷神公司CEO：该公司计划在2024年底前向乌克兰交付5套“爱国者”导弹系统雷神公司CEO格雷格∙海耶斯表示，雷神公司将把爱国者系统的产量提高到每年12件，并计划在明年年底前向乌克兰交付5套防空导弹系统。 3、斯洛伐克前总理：欧洲武器库已被搬空需耗时5到10年才能恢复斯洛伐克前总理彼得·佩莱格里尼表示，欧洲各地的武器仓库已经被搬空，需要5到10年的时间来补充它们。佩莱格里尼在接受采访时表示，整个欧洲的军火仓库已经被耗尽，所有军队都需要补充物资，这将是5到10年的工作量。佩莱格里尼还表示，由于缺乏资源，斯洛伐克将无法再向他国提供大量军事援助。公司新闻 1、人工智能爆点来了？全球CRM龙头推出AI云服务年内股价已涨超六成当地时间周一（6月12日），全球最大的客户关系管理（CRM）软件供应商Salesforce宣布推出了人工智能云服务，并将其生成式人工智能的风险投资基金增加一倍至5亿美元。 Salesforce是目前世界上最大的CRM供应商，业务主要是为其他公司提供与客户建立更好关系的工具。该公司已经逐渐发展成为一个完整的工具生态系统，还可以帮助企业用户提高销售效率、调整业务规模等。具体来看，Salesforce最新推出的“AI Cloud”（人工智能云），集成了Einstein、Data Cloud、Tableau、Flow和MuleSoft在内的技术，可以说是将人工智能、数据、分析和自动化结合在了一起。年初以来，该股已经反弹超60%，在美股市值榜上排名第30，超过了麦当劳、思科和AMD，落后于辉瑞和Adobe。 2、美国联邦贸易委员会将设法阻止微软收购动视暴雪的交易最终完成据知情人士透露，美国联邦贸易委员会（FTC）计划于当地时间周一在联邦法院起诉微软，以阻止该公司完成以690亿美元收购动视暴雪的交易。该消息人士称，FTC计划寻求法院命令阻止该交易，直到该机构内部法庭有机会对该交易做出裁决。FTC内部法庭的审判定于8月开始。 3、谷歌面临来自欧盟的反垄断新指控最赚钱的业务或受冲击谷歌将面临欧盟正式提出反垄断指控的打击，因为指控可能会带来新的巨额罚金，并直击为谷歌带来大部分收入的广告技术的核心。欧盟最早将于周三宣布所谓异议声明，这将标志着谷歌与欧盟之间的长篇故事又一次升级，之前欧盟三项罚金总额已超过80亿欧元（86亿美元）。知情人士称，新的指控将直指Alphabet Inc.这家子公司广告技术业务模式的核心。谷歌的广告业务是其迄今为止最成功的业务，约占其年收入的80%。2022年，其广告销售额约2,250亿美元。

老虎证券2023-06-13

史上最大房地产崩盘降至！《富爸爸穷爸爸》作者：恐引发严重全球金融危机建议买黄金、白银及比特币

场发出警告。5月底，他在推特上表示，“商业地产正迅速崩溃，接下来是房价”。清崎此前解释说，他不再建议将房地产作为一种投资。他去年10月在推特上写道：“在我2022年出版的《资本主义宣言》中，我说马克思主义在2020年大选中接管了美国。马克思主义者将提高财产税，实行租金管制，因为利率上升会降低房地产价值。我推荐黄金、白银和比特币。” 黄金被认为是抵御通胀的避风港。罗伯特·清崎多年来持续看好黄金，之前曾将黄金、白银和比特币称为“真正的货币”，而法定货币却被他称之为“垃圾”。罗伯特·清崎在今年2月预测，到2025年，金价将达到5000美元，白银将飙升至500美元，比特币将飙升至50万美元。他在推特上解释了他的预测：“因为对美元、假货币的信心将被摧毁。金和银是上帝的钱。比特币是人们的美元。” 根据盖洛普(Gallup)此前的一份民意调查，首选长期投资资产仍然是房地产，但它从去年创纪录的45%支持率，大幅下降到2023年的34%。调查称：“过去一年的高利率，使房地产市场降温，抑制了消费者对房地产投资的热情。”相比之下，认为黄金是最佳长期投资目标，支持比率由2022年的15%跳升至26%，这是自2012年以来最高。黄金如今已经超过股票，成为第二受欢迎的投资，并且已经接近第一的位置，有超过四分之一的受访者将黄金视为最佳长线投资。罗伯特·清崎的《富爸爸穷爸爸》是世界上最畅销的书籍之一，这本书被翻译成51种语言，在109多个国家售出了3200多万册。《富爸爸穷爸爸》系列丛书在美国《商业周刊》、《纽约时报》、《华尔街日报》等主要媒体的畅销书排行榜上多次位于榜首。

天马行空2023-06-12

马斯克拒付推特办公室租金高盛地产贷款也受拖累

员会提交的报告，该行第一季度逾期偿还的商业地产借款人（CRE）贷款攀升了612％至8.4亿美元。这一增幅远高于整个美国银行业逾期CRE贷款增幅，后者同期增长30％，略高于120亿美元。部分原因是马斯克拒绝支付推特办公室的租金。不过，与其主要竞争对手相比，高盛在商业房地产贷款方面的风险要小得多。

金融界2023-06-12

马斯克拒绝支付租金！高盛拖欠率激增 FDIC报告：该行商业地产贷款攀升612%

gregdata.com数据显示，高盛商业地产贷款的升幅，远高于整个美国银行业报告拖欠CRE贷款的增幅，后者同期增长30%，达到略高于120亿美元。高盛吸收存款业务的拖欠率激增之际，竞争对手银行警告称，商业房地产贷款的损失不断增加，其中大部分与办公楼有关，而且是在大流行病导致在家工作之前发放的文化。英国《金融时报》报道称，与规模较大的竞争对手相比，高盛在商业房地产贷款方面的风险敞口要小得多。根据FDIC的报告，截至第一季末，它有84亿美元的商业地产支持的未偿还贷款。富国银行拥有910亿美元，美国银行拥有600亿美元。然而，拖欠率激增是该银行在试图实现业务多元化，摆脱传统上专注于交易和交易的过程中所面临挫折的另一个迹象。包括花旗集团和德意志银行在内的多家银行以旧金山和纽约的七栋办公楼为抵押向房地产投资信托基金Columbia Property提供17亿美元贷款，其中包括推特的大型办公楼，高盛集团就是其中之一。根据诉讼，推特在2022年11月就停止支付租金，马斯克告诉员工，他不打算重新开始付款或支付过去的会费。Columbia Property因拖欠付款而起诉推特。鉴于高盛对该行业的敞口相对较小，不良贷款不会对其盈利产生重大影响。 “对高盛来说，贷款并没有那么重要，”Oppenheimer银行业分析师克里斯托弗·科托夫斯基(Christopher Kotowski)解释说。根据高盛自己的计算，商业房地产贷款占银行贷款总额的不到20%。数据显示，其银行子公司持有的CRE贷款中仍有10%以上，占其总贷款的90%，存在某种形式的拖欠，而其同行的平均拖欠率较低超过1%。在提交给美国证监会的文件和与投资者的讨论中，高盛对其CRE贷款的定义更为广泛，包括向买卖房地产债务的投资公司提供的贷款，以及用于将CRE贷款汇集到投资证券中的贷款。按照这个标准，拖欠率较低，但仍高于同行。 “如果你看看我们整个商业房地产贷款活动，我们的拖欠率低于2%，”高盛说。不过，FDIC将这些违约率往往低得多的贷款归入不同的类别。高盛在金融危机后成为一家受监管的银行，在过去十年中一直将更多资源投入贷款。该公司现在有近1800亿美元的未偿还银行贷款，高于十年前的30亿美元。高盛表示，2020年时候，企业贷款是该公司的优先事项之一。“我们正在接受银行模式，”当时的首席财务官Stephen Scherr在向投资者介绍时表示。“我们相信这将是公司未来上涨的重要来源。” 该行受益于更高的利率，第一季度其贷款实体的利润增至37亿美元，创历史新高，比去年同期增长20%。尽管如此，鉴于与竞争对手相比，高盛愿意向风险更高的企业借款人提供贷款，因此较大的贷款账簿也是潜在损失的来源。其超过65%的商业贷款是提供给没有投资级信用评级的“垃圾”借款人的，而摩根大通和花旗银行的这一比例分别为28%和17%。根据FDIC的数据，高盛的拖欠贷款总额在第一季末跃升至32亿美元，约占其未偿还贷款的2%，高于一年前的24亿美元。根据Bankregdata.com数据发现，其中大部分与信用卡和其他消费贷款有关，约占其贷款损失准备金的65%。高盛今年早些时候表示，它打算通过出售与其Marcus消费者银行相关的10亿美元贷款，退出对消费者的贷款。跟随高盛的债券评级公司穆迪投资者服务公司的大卫·方格说：“尽管他们的风险偏好可能比其他公司更大，但他们在风险管理方面通常更积极主动。”

小萧2023-06-12

丽尚国潮：拟5000万元至1亿元回购

形成现代百货零售、高级酒店、餐饮娱乐、商业地产等多项产业。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-11

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