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地区银行危机：高利率与债务重压之下，这件事更加剧压力！

68财经报社(北美)讯高利率和低迷的商业房地产市场正在给经济带来压力，而当一项短期联邦贷款计划于3月11日到期时，它们可能会给地方银行带来更大的压力。美国企业研究所(American Enterprise Institute)的经济学家戴斯蒙德·拉赫曼(Desmond Lachman)表示:“人们一直不想认识到问题有多严重，但现在它变得相当明显。” 地区性银行持有美国商业房地产财产大约2.8万亿美元未偿还贷款中的三分之二以上。而且，根据全国房地产经纪人协会的数据，2023年整个年度所见的历史低空置率预计在短期内不会逆转。哥伦比亚大学商学院(Columbia Business School)教授托马斯•皮斯科尔斯基(Tomasz Piskorski)指出，“所有人都在玩等待游戏”，希望利率能很快下降，但鉴于最新的消费者价格指数(CPI)报告显示，通胀率仍高于3%，美联储不太可能在3月份批准降息，目前的利率会保持在5.25%至5.5%之间。皮斯科尔斯基表示，高利率已经摧毁了银行约2万亿美元的资产价值。皮斯科尔斯基撰写了《货币紧缩、商业房地产危机和美国银行脆弱性》一文，该论文仔细研究了未偿债务超过上市价值的房地产数量。他们的研究表明，44%的商业地产贷款有违约的风险，如果违约率达到20%，380多家银行将面临破产的风险。所有这一切都发生在美联储宣布不会延长银行定期融资计划之际。银行定期融资计划是在硅谷银行危机之后于2023年3月为银行设立的一项短期流动性选择。皮斯科尔斯基说：“硅谷银行倒闭后，他们试图做的很多事情都是为了营造一种感觉，即他们将在某种程度上支持银行体系。归根结底，这是一场信心游戏。” 拉赫曼和皮斯科尔斯基都指出，由于这种信心，金融系统保持稳定:与去年不同的是，地区银行客户并没有大规模提取存款。 “行动太慢” 拉赫曼补充说，这并不是说为期一年的BTFP项目是完美的。但他表示，鉴于当前的经济环境，他对该计划直接结束而不是更新或修订感到意外，部分原因是一些地区银行正在利用较低利率的BTFP贷款，在其它地方赚取较高利率的利息。皮斯科尔斯基表示，他不太担心联邦计划到期，因为借款人仍有充足的时间偿还贷款。然而，两位专家一致认为，关键问题是利率——这既是因为利率对银行的直接影响，也是因为利率对商业房地产行业施加的压力。拉赫曼表示，美联储过于关注通胀，而牺牲了金融稳定。此外，皮斯科尔斯基补充称，联邦监管机构仍过于关注大型银行，而非地区性银行，而后者可能从提高最低资本金要求中受益。美联储负责监管事务的副主席巴尔(Michael Barr)上周在哥伦比亚大学法学院(Columbia Law School)银行业会议上指出，美联储监管机构正在寻求确保银行管理风险，包括与利率相关的风险，但尤其关注CRE贷款。巴尔承认:“美联储监管机构没有足够快地发现问题，而当我们确实发现风险时，我们行动太慢，没有足够的力量来改变管理行为。”

Sissi2024-02-24

激增的房价即将放缓上涨首席经济学家提请美国购房者做好准备

储加息的坚决批评者，他预测房屋价值将像商业房地产价值一样下跌。 Shark Tank的投资者芭芭拉·科尔科兰（Barbara Corcoran）对此持不同看法，她预测一旦抵押贷款利率降至约5%，房价将上涨15%至20%。“一旦利率下降，一切都将失控，价格将会飙升。”她说。

Heidi2024-02-24

加拿大万亿商业地产或随时“爆雷”，魁省养老金遭受损失

款人带来了艰难的前景，超过1万亿加元的商业房地产贷款将于明年底到期。 Palladitcheff在谈到更广泛的房地产市场时表示：“利率上升会影响估值和债务成本，这导致全球范围内的交易量大幅下降。” “欧洲的交易量减少了一半，美国的交易量减少了一半，例如德国的交易量甚至下降了80%。” 在股票市场上，加拿大第二大养老基金受益于其对科技行业的高敞口，涨幅为17.7%。但由于融资成本上升影响了私营企业，CDPQ的私募股权投资组合仅增长了1%。去年年底，该基金的净资产增长了320亿美元，达到4,340亿美元。这与2022年的业绩有所不同，当时该公司公布了自全球金融危机以来最差的年度回报。自2020年初以来，CDPQ管理的资产已增长近1000亿加元。 CDPQ首席执行官Charles Emond在一份声明中表示：“未来一年我们可能会走到十字路口，许多央行可能会转向，但范围和顺序仍然未知。” “在下行但持续的通胀压力加上挥之不去的波动性的背景下，我们的投资组合仍然处于有利地位，能够继续提供储户所需的长期回报。”

Dan19772024-02-24

美股收盘：纳指涨超460点道指标普创新高英伟达涨超16%市值逼近2万亿美元

银行对借款人耐心耗尽自新冠疫情冲击商业房地产市场以来，银行业通常比较配合借款人的请求，而现在，他们的耐心正被耗尽。 Attom的报告显示，1月美国商业地产止赎案总计635宗，环比增长17%，大约是2023年1月时的两倍。加州的增长最为明显，1月份止赎房屋数量环比增长72%，自2023年1月以来跃增近两倍。欧洲股市随美国和日本股市创下历史新高科技板块跃升欧洲基准股指周四追随美国和日本股市，创下历史新高，英伟达亮眼的财报巩固了对人工智能热潮的乐观情绪。斯托克600指数收盘上涨0.8%，突破2022年1月达到的收盘高点。科技股跃升，追随纳斯达克100指数的升势。此前全球最具价值的芯片生产商英伟达的销售预测令人惊喜。汽车、旅游和休闲板块一并跑赢大盘；雀巢发布的财报悲观，食品和饮料类股表现落后。投资者也从零售股和防御性公用事业股向其他板块轮动。利息开支上升欧洲央行公布2004年以来首次亏损在史无前例地提高借贷成本来抑制通胀后，欧洲央行录得20年来首次亏损。由于利率上升增加了过去刺激措施的成本，欧洲央行在2023年的亏损—即使在全额转回66亿欧元（72亿美元）风险拨备后—总计为12.7亿欧元。尽管欧洲央行还警告“未来几年”将出现亏损，但表示这不会妨碍其运作。欧洲央行在周四的一份声明中表示：“在近20年的大幅盈利之后出现的亏损，反映了欧元体系在履行其维持价格稳定的主要使命方面的作用和必要的政策行动，对其实施有效货币政策的能力没有影响。”

金融界2024-02-23

美国1月商业地产止赎数量激增银行对借款人耐心耗尽

自新冠疫情冲击商业房地产市场以来，银行业通常比较配合借款人的请求，而现在，他们的耐心正被耗尽。 Attom的报告显示，1月美国商业地产止赎案总计635宗，环比增长17%，大约是2023年1月时的两倍。加州的增长最为明显，1月份止赎房屋数量环比增长72%，自2023年1月以来跃增近两倍。

金融界2024-02-23

美国1月份商业地产止赎数量激增银行对借款人耐心耗尽

自新冠疫情冲击商业房地产市场以来，银行业通常比较配合借款人的请求，而现在，他们的耐心正被耗尽。Attom的报告显示，1月美国商业地产止赎案总计635宗，环比增长17%，大约是2023年1月时的两倍。加州的增长最为明显，1月份止赎房屋数量环比增长72%，自2023年1月以来跃增近两倍。

金融界2024-02-23

加拿大银行业携手抗击风暴有限办公室贷款为投资者带来信心

经报社(北美)讯加拿大大型银行对美国商业房地产（CRE）的有限敞口给股东带来了希望，认为它们可以抵御摧毁美国和欧洲竞争对手的风暴。#2024宏观展望# 投资者将在加拿大前六大银行下周公布第一季度业绩时密切关注迹象，这将继续受到高不良贷款准备金的压力。困扰美国的CRE部门对欧洲和亚洲的银行业造成了影响，借款人有可能因高利率和低占用率而面临贷款违约风险，这些因素打击了估值。最近纽约社区银行的抛售使人们的情绪恶化，并拖累了美国同行，重新引发了对该部门全球传染的担忧。 Canaccord Genuity分析师Matthew Lee表示：“虽然这个领域无疑面临挑战......但对于加拿大的六大银行来说，这将对它们多样化的贷款组合几乎没有影响。” 加拿大帝国商业银行（Canadian Imperial Bank of Commerce）是加拿大第五大银行，季度文件显示其最大的CRE敞口占贷款总额的11%。加拿大前三大银行总贷款约有10%涉及CRE，而加拿大国家银行在2023财年底表示，其敞口为8%。在加拿大前六大银行中，加拿大国家银行在美国办公地产方面没有敞口，而加拿大皇家银行的贷款很少。其他银行表示，它们的投资组合在很大程度上是多样化的，美国办公室的贷款占总贷款的不到1%至2%，许多银行都在推迟新贷款。与一些地区性贷款人相比，大型美国银行的敞口相对较小，后者面临诸多挑战，包括在办公和多户房产中出现未预料到的损失。据伦敦证券交易所数据显示，预计加拿大前六大银行的收入将下降3.8%至近16%，这主要是由于它们为坏账准备了大量准备金，并且放贷速度较慢。 “如果你看看他们（加拿大银行）的业绩，我们看到的一个很大的变化是，他们没有像以前那样放贷商业和个人。” BDO资本咨询服务的董事总经理Shilpa Mishra说。加拿大保险公司Sun Life Financial Inc在最新一个季度将其美国办公地产组合的价值削减了26%，突显了对银行的风险。由于在高度监管和竞争激烈的国内市场选择有限，加拿大的顶级银行已经在美国扩张。但是，包括美国司法部调查TD反洗钱失误和加拿大皇家银行为拯救其美国子公司City National而进行的资本注入等障碍，使一些投资者变得谨慎。 “在美国面临的挑战是它不像加拿大那样有利可图......所以，问题是，你正在投入资本，你预期的回报是什么？” Verecan首席执行官兼投资组合经理Colin White说，“你在美国看不到像加拿大银行那样的回报。” 然而，随着交易活动在长期停滞后恢复，资本市场收入预计将反弹。据加拿大皇家银行资本市场称，大型加拿大银行的该部门收入预计将比上一季度总体增长16％。 “加拿大有一批需要转型的企业积压在这里，许多企业主在过去一年里一直在观望。这导致了交易空间中积压的活动。” BDO的Mishra说。

佳华1682024-02-23

恒生银行2023年业绩：净利润止跌回升，资产规模缩减9%

2022 年底比较，恒生银行对减低内地商业房地产信贷风险的工作有良好进展。数据显示，内地商业房地产的风险承担按年减少33%，为港币 350亿元，只占2023年底总贷款组合的 4%。其中有抵押部分，从2022 年的45% 增加至2023年的 53%。至于资本比率，截至2023年末，恒生银行的普通股权一级资本比率为18.1%，一级资本比率为19.9%，总资本比率为21.4%，均较上年末有所上升。流动性覆盖比率为260.7%，高于法定要求。

金融界2024-02-22

韩国金融指数走低房地产项目风险引发担忧

出的那样，在全球范围内，房地产，特别是商业房地产贷款越来越受到关注。

金融界2024-02-22

汇丰大幅削减全球商业地产敞口，美国贷款组合不及疫情前一半

区中最高。事实上，汇丰在全球各个市场的商业房地产贷款都出现下降，亚洲贷款组合下降12%，英国下降6%，中东下降13%。总体而言，汇丰去年的全球房地产贷款组合共减少13%至836亿美元。祈耀年称：“这实际上是后疫情时代的产物，如今对商业地产的需求比四五年前要低得多。”

金融界2024-02-22

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