FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

全球顶尖经济学家发出警告！美国商业地产或将面临严重问题

周一(9月18日)，全球顶尖经济学家Mohamed El-Erian警告称，商业地产（CRE）行业可能面临严重的困境，因为该行业在利率自2001年以来最高的时候需要进行“大规模”的债务再融资。高收益债券市场和商业地产行业都面临着明年巨大的债务再融资需求。这意味着这些领域中的企业或投资者需要重新筹集资金来支付到期债务，这可能会在高利率环境下带来挑战。

埃尔文2023-09-19

美联储的下个利率决定可能导致一波商业债务违约

空办公大楼的斗争中，估计有1万亿美元的商业房地产贷款将于2024年到期。虽然租客们并没有回避签约支付高额租金，但对于大城市金融区一排排较低档次的物业来说，情况并非如此。美联储将于周二召开为期两天的政策会议，市场对利率保持稳定的预期很高，因此有更多时间来研究此前加息的影响。央行的加息使房东的问题进一步复杂化，而写字楼的新债务看起来不再便宜，也不再充裕。在硅谷银行和签名银行3月份倒闭后，随着存款转向其他收益较高的地方，地区性银行也在大举放贷。华尔街的贷款额也同样萎靡不振。根据高盛的数据，今年截至8月底，它已经产生了略高于100亿美元的“管道”(即多借款人)商业抵押贷款支持证券交易，这是自2008年以来的最低水平。代表抵押贷款利率的票面利率已攀升至7%以上，为本世纪初以来的最高水平。 "我不认为这是一场洗心洗面的洗心洗面，" Collins在谈到更多地区银行倒闭的威胁时表示，但他确实预计，对城市地区质量较低的乙级和丙级写字楼有大量敞口的银行将会感到痛苦。银行可以通过加快贷款修改的步伐来帮助借款人保留房产，从而帮助缓解即将到期的债务，但Collins表示，他还预计银行将需要增加贷款出售、减记和并购。"毫无疑问，将会有私募股权和其他投资者有兴趣购买其中一些贷款，将它们从银行的资产负债表中剥离出来，" Collins说。 “显而易见的问题是，折价幅度有多大?他说，并补充道，“我认为投资者会等到情况变得更加糟糕时，才会试图获得更好的交易。” 另一个抵消银行办公楼风险敞口的因素是酒店、工业地产和其他地产类型相对稳定的表现。但Collins表示，如果利率居高不下且经济步履蹒跚，这些行业也可能面临挑战。 10年期美国国债收益率(商业房地产行业的基准贷款利率)周一接近4.32%，在美联储会议前徘徊在16年高点附近，而对政策敏感的2年期美国国债收益率在5.06%左右。标准普尔500指数小幅上涨。追踪商业抵押贷款支持证券市场的Trepp公司的数据显示，8月份写字楼市场的压力加剧，债券交易中贷款的特殊服务利率达到7.72%，而所有房地产类型的贷款的特殊服务利率为6.67%。一年前，办公室贷款问题率为3.18%，“如果我是投资者，我会对此保持耐心，因为我可以想象，股价只会下跌，”柯林斯说。

金融界2023-09-19

高盛CEO：美国经济前景仍不确定，可能不会降息

增加超过25%。该银行将在第三季度对其商业房地产投资组合进行更多减值，但金额将低于第二季度，当时商业房地产对其收益产生了压力。所罗门还谈到了高级银行家的离职，引用了高盛在合并或重组业务时的历史动荡案例。高盛自去年重组为三个部门以来，已经见证了多次离职，并且削减了对其消费者业务的雄心壮志，该业务在过去三年中已经亏损了30亿美元。

金融界2023-09-13

商业房地产“泡沫”快爆了！摩根士丹利示警40%暴跌浪潮知名对冲基金经理：美国银行业敞口将崩溃

FX168财经报社(香港)讯美国商业房地产在3月引发一场银行业风暴后，这场恐慌在近六个月内被遗忘。摩根士丹利警告，美国商业房地产的泡沫未离开，而且即将被引爆，未来18-24个月内的跌幅范围从公寓15%到写字楼40%。知名对冲基金经理人、海曼资本创始人巴斯(Kyle Bass)称，美国银行业敞口将因此损失200至2500亿美元，按银行约2万亿美元股本计算，这意味着总股本的10%将受到冲击。美国商业房地产领域的基本现金流进一步放缓，ZeroHedge评论称，唯一改变的是美联储“掩盖”的创纪录数量，而如今基本面只会变得更糟，因为美联储的银行定期融资计划(Bank Term Funding Program)每周都创下历史新高。 (来源:ZeroHedge) 但并不是所有人都决定忽视房间里的大象，因为目前数据代表着未来五年内高达2.5万亿美元的债务到期和展期，且利率要高得多。 (来源:Morgan Stanley Research) 因正确预测次贷房地产泡沫破裂并从中获利而闻名的巴斯，在周一(9月11日)受访表示，由于工作场所趋势的变化和利率的上升，美国银行业将因对办公市场的敞口而损失数千亿美元。“随着时间的推移，美国银行将损失200至2500亿美元。” “银行股本约为2万亿美元，因此美国银行业股本受到10%的打击，”他进一步分析称。巴斯赞同对商业房地产悲观的看法，他表示，办公空间是商业房地产市场将出现亏损的主要领域，而工业和多户住宅将保持强劲。#银行业危机# 巴斯此前预测，美国需要拆除旧的、质量较差的办公楼来重置市场。正如彭博社指出的那样，他并不是唯一一个持这种观点的人。加拿大投资者Vincent Chia购买土地只是为了将其拆毁并从土地上获利。利率上升和贷款条件收紧，使房地产开发商的处境变得更加困难。尽管巴斯预计美联储不会大幅加息，但他预计工资将保持强劲。他补充道：“我们的工资将会陷入困境，并且我们将在未来六到八个月内看到经济下滑。” 在摩根士丹利团队最近发布的一份报告中，该行发出警告，预计商业地产价格将在18-24个月内从峰值到谷底下跌27.4%，与全球金融危机期间34个月内-34.9%的跌幅相去不远，跌幅范围从公寓的15%到写字楼的惊人的40%。 (来源:Bloomberg) 截至8月，摩根士丹利维持其-27.4%的商业地产房地产价格预测，并强调了其正在监测的房地产价格面临的诸多不利因素，包括贷款条件，其他还包括私人资本观望、信用利差低于全球金融危机水平、交易量和不良销售。

小萧2023-09-13

知名投资人Kyle Bass：美国银行业在写字楼敞口将损失2500亿美元

减损10%。” Bass表示，写字楼是商业房地产市场中将出现亏损的主要领域，工业和多户住宅将保持强劲。Bass因在 2008年金融危机前成功押注次级抵押贷款将下跌而闻名。 Bass已预测美国需要拆除旧的、质量较差的写字楼来重置市场。他并不是唯一持这种观点的人。加拿大投资者Vincent Chia购买房地产就是为了将其拆除并从土地中获利。利率居高不下和贷款条件收紧使房地产开发商的处境变得更加困难。

金融界2023-09-12

爬得越高跌得越重？大摩“大空头”发出股市泡沫警报美国“系统性危机”恐致股市暴跌逾25%

摩根士丹利的股票主管迈克·威尔逊指出，美国制造业和贷款部门的调查显示经济即将出现衰退迹象，对营收和盈利增长前景的预期低迷，以及许多公司未来几年不得不以更高的利率进行再融资。他指出，股市面临的风险包括地区性银行进一步陷入困境、中国房地产泡沫破裂以及日本央行提前加息。他认为这种系统性冲击可能会导致标普 500 指数从今天的近 4500 点下跌到低 3000 点左右，跌幅超过 25%。他警告称，最近能源价格的上涨可能会推动消费者（其中许多人正努力承担上涨的生活成本以及更大的月度信用卡、汽车贷款和抵押贷款还款）超过他们的负担极限。

芷莹2023-09-12

“美国公司倒闭潮”将来袭！橡树资本：资不抵债逼近市场美联储加息酝酿大风暴

、布鲁克菲尔德和高盛集团等大型企业今年商业房地产违约率的增加。他也批评在2009至2021年的大部分时间里，美国联邦基准利率大致为零，这也是一个不合适的水平，因为这有利于借款人，而有损于贷款人和储户。展望后市，马克斯指出：“你不可能连续13年每天早上都靠注射肾上腺素生活，我希望看到美联储转向中间立场，既不刺激也不限制经济。” 这意味着，他认为后市将会不偏向鸽派，也不会倾向鹰派阵营。他补充称，一旦通胀出现缓解，美联储应该将利率维持在2-4%之间，这才是一个合适的区间。据BNN Bloomberg报道，橡树资本成立于1995年，是一家不良债务专家，目前管理着大约1800亿美元的资产。马克斯因不良债务而出名，他曾在TCW领导团队投资该资产类别长达10年。多年来，他的投资备忘录赢得了广泛的追随者，其中涵盖市场、国际事务和其他主题。值得关注的是，达拉斯联储主席、2023年联邦公开市场委员会(FOMC)投票委员洛根(Lorie Logan)成为最新一位支持在本月晚些时候FOMC会议上将基准利率维持在22年高位的官员。他表示：“我还不相信我们已经消除了过度通胀。但在当今复杂的经济环境下，要让通胀率回到2%，将需要一种精心校准的方法，而不是无休止地泼冷水。” 观察市场目前的押注，“维持长时间高利率”似乎越来越受到投资者的支持。美联储主席鲍威尔在讲话中表示，应“谨慎”做出进一步决定。另一位鹰派美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)也赞同这种做法。他本周表示，美国经济数据并不表明美联储需要在货币紧缩方面采取任何“迫在眉睫”的行动，不过现在判断近期通胀放缓是代表“趋势”还是仅仅是“侥幸”还为时过早。沃勒接受美国CNBC采访时表示：“我想非常谨慎地说，我们在通胀方面已经完成了工作，直到我们看到几个月内通胀将继续沿着这一轨迹发展。”

秉哥说市2023-09-08

“黑天鹅”事件到来的关键信号！知名主持人预警：金融危机2.0可能在2024年袭击全球

为我们要爆发第三次世界大战吗?这是因为商业房地产市场将使所有这些地区性银行的资产负债表崩溃，这些银行将面临欧元-美元体系的系统性风险吗?我们不知道，但我几乎可以向你保证，沃伦·巴菲特那种人知道。因此，他们在曲线上买了那么长时间。” 他还举了2019年的具体例子，当时疫情还没有爆发。他解释了当时曲线倒挂的真正原因。 Gammon澄清说，在收益率曲线反转之前，投资者不会看到严重的经济后果。 “我建议所有观众做的很简单——只看2年期和10年期的国债。目前，2年期国债的收益率高于10年期国债，”他说，“让我们拭目以待吧。当它降到10年的水平，然后又跌破这个水平时，你就真的必须规避风险了，你就真的必须注意了。” Gammon指出，当美联储开始降息时，收益率曲线很有可能出现反转。但唯一可能发生的情况是，出现全球金融危机2.0形式的黑天鹅事件。 “我们需要什么样的经济环境才能让杰罗姆·鲍威尔将利率从5.5%直接降至4%、3%、2%，甚至降至零?”这将需要某种黑天鹅事件……不幸的是，这将需要某种世界大战或全球金融危机。我认为这就是收益率曲线目前所预测的结果。” Gammon还透露了他对2024年黑天鹅事件可能发生的“最高信念”，讨论了中国可能崩溃、第三次世界大战和房地产危机。考虑到这些风险，这位宏观经济专家还分析了他的投资组合配置。“我一直持有10%的黄金。无论是衰退、经济繁荣还是收益率曲线倒挂，都无关紧要。我有10%的黄金作为保险。这又回到了体系外的购买力问题。”

会员

夏洛特2023-09-08

商业地产信托公司停止向新借款人放贷，市场面临挑战

商业地产信托公司面临着增长和盈利能力的挑战，而不是潜在的金融危机。

Heidi2023-09-07

经济观察家发出警告：股市估值过高，滞胀威胁加剧！英国将面临最大风险

，不同地区的风险已经分散，美国容易受到商业房地产危机带来的“金融脆弱性”的影响，欧洲面临滞胀的危险，中国面临通缩的威胁。他表示，随着时间的推移，美国面临的挑战可能会随着逐步的再融资而消散。“问题是，如果市场不能完全理解这一点，那么就会一点一滴地进行，然后突然出现一个临界质量。” 塞尔诺比奥的其他经济学家也提到了滞胀的威胁。诺贝尔奖得主Joseph Stiglitz说：“我对此感到担心”，尽管从长远来看，我不那么担心。” 法国欧洲事务部长、经合组织前首席经济学家Laurence Boone甚至“相当乐观”地认为，这种结果是可以避免的，通胀正在消退，尽管速度缓慢。 Roubini表示，面临滞胀风险最大的国家是英国，这让英国央行（Bank of England）陷入了两难境地。“希望通货膨胀率降低，但这将导致经济衰退，而高利率最终将意味着金融不稳定。英国可能会遇到一场完美风暴。” El-Erian警告称，投资者对经济数据的每次波动以及即将到来的利率决定的短期关注，意味着投资者可能会失去对长期挑战的关注。“主要问题是，市场已经变得过度依赖数据，就像我们的央行已经变得过度依赖数据一样。”

金融界2023-09-04

24小时热点