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谷歌盘后跌近6% 四季度广告营收不及预期
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歌母公司Alphabet周二盘后公布第四季度财报显示，谷歌四季度营收863.1亿美元，高于分析师预期853.6亿美元。除去流量采购成本的收入为720亿美元，高于分析师预期的接近710亿美元，这也比公司去年同期的631.2亿美元要高。调整后每股收益为1.64美元，高于分析师预期的1.59美元。但投资者更关心谷歌主营的广告业务营收。财报显示，四季度谷歌广告业务营收655亿美元，不及分析师预期的658亿美元，其中核心搜索业务营收480.2亿美元，低于分析师预期的481.5亿美元。谷歌A盘后下跌近6%，报142.638美元。
金融界2024-01-31
AMD 2024年第一季度预测令人担忧盘后股价下跌超3%
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讯周二(1月30日)，AMD公布的第四季度财报符合分析师预期，虽然该公司营收超出预期，但AMD提供的第一季度预测令人担忧。AMD股价在盘后交易中下跌超过3%。以下是该公司与LESG共识预期相比的表现：每股收益（EPS）：调整后为0.77美元，与预期的0.77美元相符。收入：61.7亿美元，高于预期的61.2亿美元。尽管AMD的财报符合分析师的预期，但该公司对第一季度的预测却低于市场预期，导致股价在延长交易中下跌了超过3%。AMD表示，预计第一季度销售额将约为54亿美元，加减300万美元，而分析师预期收入将达到573亿美元。AMD补充说，预计其一些主要业务，包括个人电脑芯片，将在本季度内出现顺序性下降。公司表示，其数据中心收入将保持平稳，因为服务器芯片下降将被人工智能图形处理器（GPU）销售所抵消。第四季度净收入为6.67亿美元，每股0.41美元，而去年同期为2,100万美元，每股0.01美元。尽管AMD制造图形处理器（GPU），这些处理器是训练和部署生成式人工智能模型所需的，但目前该市场由英伟达主导。AMD表示，去年推出的新人工智能芯片将在某些应用中挑战英伟达的H100 GPU，投资者期望公司在未来几年内在数据中心业务中取得显著增长。数据中心业务，包括服务器CPU和人工智能芯片，同比增长38%，达到了228亿美元的销售额。这现在是AMD最大的业务，公司表示收入增长的很大一部分要归功于其用于人工智能的Instinct图形处理器的“强劲增长”。然而，AMD的整体表现与FactSet对数据中心业务的估计为229亿美元相符。 AMD的客户组，主要包括个人电脑和笔记本电脑芯片，同比增长62%，达到了146亿美元的销售额，公司表示这得益于最近芯片的推出。 AMD的游戏业务销售下降了17%，该业务包括为微软Xbox和索尼PlayStation游戏主机提供的“半定制”处理器。AMD归咎于主机销售放缓，并表示预计在当前季度，半定制收入将“显著”下降。 AMD的嵌入式业务，包括网络芯片，同比下降24%，销售额为110亿美元。
一禾2024-01-31
领跑AI竞赛：微软财报亮眼，AI与云业务超预期或稳固股价
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2024财年第二财季（即2023自然年四季度）财报，营收和利润均超出预期。该公司公布调整后每股收益为2.93美元，营收为620亿美元，高于预期的调整后每股收益2.78美元，营收为611亿美元。消息公布后，该公司盘后股价下跌超1%。$微软$ （微软1日股价走势图，来源：谷歌）微软最重要的云业务营收达到337亿美元，超过了322亿美元的预期。该公司的智能云业务(包括Azure服务)收入258亿美元，而预期为253亿美元。据该公司称，人工智能服务为Azure收入贡献了6个百分点的增长，高于上一季度的3个百分点。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)在一份声明中表示:“我们已经从谈论人工智能转向大规模应用人工智能。通过在我们的技术的每一层注入人工智能，我们正在赢得新客户，并帮助推动每个行业的新效益和生产力提高。” 微软一直是人工智能交易的最大受益者之一，其股价在过去12个月里上涨了50%，微软的市值也因此超过3万亿美元。（微软各部门业务季度收入，来源：雅虎财经）截至周二下午，按市值计算，微软是世界上最富有的公司，超过了长期竞争对手苹果公司(Apple)。由于担心iPhone在中国销售疲软，苹果公司最近的股票评级遭到下调。在生产力方面，微软的生产力和业务流程收入将达到192.5亿美元，略高于190.3亿美元的预期。该公司的More Personal Computing业务(包括Windows软件和Xbox游戏部门的销售)创造了168.9亿美元的收入。微软在人工智能方面的努力几乎渗透到其业务的方方面面，使人工智能带来回报是该公司非常关注的事情。到目前为止，它已经通过生成式人工智能云服务、微软365生产力平台的Copilot和面向消费者的Copilot Pro，将其人工智能工作货币化。本月早些时候，该公司还向所有企业开放了其针对微软365的Copilot服务，取消了此前客户需要有300名或更多员工才能注册付费服务的要求。客户需要为每个使用者每月支付30美元，以获得该软件的访问权限。与此同时，面向消费者的Copilot Pro服务每月每用户费用为20美元，适用于希望利用Copilot更高级功能的消费者客户。（微软及其竞争对手年初至今走势，来源：雅虎财经）去年，微软及其竞争对手谷歌(Google)和亚马逊(Amazon)在人工智能领域投入了数十亿美元的资金，它们都希望在争夺人工智能软件领导者的竞争中占据上风。由于对ChatGPT开发商OpenAI的投资，微软早早占据了领先地位，但谷歌和亚马逊正在迎头赶上。去年12月，谷歌发布了强大的双子座人工智能模型。今年9月，亚马逊宣布向人工智能公司Anthropic投资40亿美元，使这家云巨头获得了该公司的少数股权。但生成式人工智能技术最近受到了抨击，因为X上的用户发布了人工智能生成的泰勒·斯威夫特的露骨照片。此举引发了更多针对所谓深度造假图像和视频的立法呼吁。尽管如此，争议不太可能减慢人工智能的发展速度。随着各公司稳步推出与该技术相关的产品，PC和智能手机供应商也推出了自己的产品，能够在本地运行生成式人工智能软件，很明显，生成式人工智能将在整个2024年成为一股力量。
Sissi2024-01-31
UPS财报不及华尔街预期 2024年计划裁员12,000人早盘股价暴跌约7%
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S在周二未能达到华尔街的收入预期，其第四季度财报显示，其国际和国内的运输量均有所下降。公司还宣布在2024年裁员12,000人，作为资源调整的一部分。 UPS首席执行官Carol Tomé在公司财报电话会议上表示，这次的员工减少将为公司节省大约10亿美元的成本。 Tomé表示：“2023年是一个独特的、坦率地说，是一个困难且令人失望的一年。我们在运量、收入和运营利润上都经历了下降，我们的三个业务部门都出现了下滑。” 这家包裹巨头的股价在早盘交易中下跌约7%。以下是公司业绩与华尔街预期的比较：调整后的收益：每股2.47美元，预期为每股2.46美元收入：249.2亿美元，预期为254.3亿美元在2023年的最后3个月，UPS报告显示，净收入为16.1亿美元，每股1.87美元，而一年前为34.5亿美元，每股3.96美元。在调整了与养老金和无形资产相关的一次性项目后，UPS的每股收益为2.47美元。收入同比下降7.8%，从去年的270亿美元降至249亿美元。 UPS美国平均每日运输量下降了7.4%，而国际范围则下降了8.3%。Tomé表示，国际市场的不景气主要集中在欧洲，加上红海地区的货运问题，以及巴拿马和苏伊士运河的问题。尽管财报没有直接提到与Teamsters在8月进行的有关劳工合同的谈判对财务的影响，但Tomé提到这些谈判以及更广泛的宏观经济环境是导致“令人失望”的一年的原因之一。公司还表示正在考虑出售其Coyote货车经纪业务，Tomé称这是一个“高度周期性”的业务，具有“相当大的盈利波动性”。首席执行官还补充说，公司计划要求员工在2024年恢复每周5天的办公制度。 UPS对2024年的展望预计营收将在920亿美元至945亿美元之间，调整后的营运利润率约为10%至10.6%。
阿泰尔2024-01-31
特斯拉的增长故事被打破了？
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汽车的一个很好的指标。以下是马斯克在第四季度财报电话会议上对这款新车的评论： “我们的下一代低成本汽车已经取得了很大进展。这是财报电话会议，不是产品发布会。所以毫无疑问会有很多关于新产品的问题，新产品的出现。但我们保留产品公告为产品公告不赢得电话。但我们对此感到非常兴奋，这真的是意义深远的，不仅仅是在车辆本身的设计上，而且在制造系统的设计上。这是一个革命性的制造系统，比世界上任何其他汽车制造系统都要先进得多。几年前，我说过，也许特斯拉未来最重要的竞争特征将是制造技术，你将真正看到我们下一代汽车的制造技术。这款产品的第一个制造地点将在我们位于德克萨斯州奥斯汀的超级工厂和总部，然后我们将在世界各地的其他地方跟进。我们将在墨西哥建立的工厂可能是第二家，然后我们将寻找第三家工厂，可能在今年年底或明年年初在北美以外建立。” 较高的软件附加是提高利润率的另一个关键驱动因素。该公司最近发布了一个重要的新版本的全自动驾驶(“FSD”)软件包，该软件包结合了人工智能/神经网络技术来引导自动驾驶。需要提醒的是，FSD套件的价格为1.2万美元，而功能较低的Enhanced Autopilot选项的价格为6000美元。这两种软件都可以在购买后使用，因此随着功能的增加，鼓励更多的特斯拉车主放弃购买，该公司可以获得一个高利润的收入增长来源。结论尽管目前的股市对特斯拉持“天要塌了”的态度，但值得指出的是，该公司在2024年(更相关的是，在2024年之后)拥有的所有机会——包括竞争车型的起价更高，买家想要利用慷慨的联邦退税的潜在需求，以及对现有特斯拉车型的硬件/软件改进，尽管这两款车型的价格都没有上涨。 $特斯拉(TSLA)$
老虎证券2024-01-30
奥本海默投资建议：是时候出手了，尤其是这3只股票！
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支付选项。 Bread最近公布了最新第四季度财报。该公司显示，第四季度总收入为10.2亿美元，同比下降1%，但也比预期高出3330万美元。Bread最近在季度财务报告中一直超过收入预期。该公司每股收益为90美分，与预期相符。虽然没有超出预期，但Bread的收益确实完全覆盖了公司的定期股票股息。目前的股息为每股21美分，自2020年以来一直稳定，下一次股息分配定于3月15日。每股84美分的年化支付额带来了 2.36% 的适度收益率。这只股票引起了奥本海默公司多米尼克·加布里埃尔的注意，他认为这只股票被低估了。加布里埃尔在谈到BFH时写道:“在经济困难时期，我们通常会远离转型故事，但BFH的估值和接近合适规模的资本指标非常诱人。BFH在第四季度将有形普通股权益/有形资产比率提高到9.63%，同时偿还了大量债务。尽管滞纳金的影响是一个很大的障碍，但这个管理团队已经向我们证明，他们是经过深思熟虑的，专注于LT回报。” 在为该股的未来指明道路时，这位分析师补充道:“渠道多样化、模型简化以及更稳健的资产负债表应该会让投资者感到宽慰。BFH每年都在努力实现核心效率的持续提升。信贷仍是一个不利因素，但该公司正在收紧承销。” 最后，加布里埃尔给BFH股票的评级为“跑赢大盘(买入)”，目标价52美元，预计一年的上涨潜力为46.5%。虽然奥本海默愿意看涨，但华尔街普遍持谨慎态度。该股最近有12位分析师发表评论，其中1位为买入，7位为持有，4位为卖出，一致评级为持有。该股目前的售价为35.47美元，35.09美元的平均目标价表明，该股将暂时保持区间波动。 (BFH股票12个月预测，来源：TipRanks) 2.Coinbase Global (COIN) Coinbase，在线数字货币领域的领导者。运营着一家主要的加密货币交易所，并在电脑和移动设备上提供其交易平台和加密钱包。用户可以购买和交易大多数主要的加密货币，包括比特币、以太坊和USDC。加密交易已经成为一门大生意。例如，比特币在2021年11月达到了64000美元以上的峰值，虽然在一年内跌至不到该价值的三分之一，但这一旗舰加密货币已经反弹，并回升至42000美元的水平。Coinbase从这些收益和相关的交易活动中获利丰厚，尽管该股从2023年12月的峰值回落，但仍显示12个月的涨幅为123%。该公司目前的市值接近300亿美元。几个数字就足以说明Coinbase的活动规模。该公司为100多个国家的用户提供服务，在其平台上托管着价值超过1140亿美元的受保护资产。 Coinbase的交易活动引起了美国证券交易委员会(SEC)的注意，该委员会于去年6月对该公司提起诉讼。SEC 声称 Coinbase 应该受到其监管，目前 Coinbase 作为一家未注册的证券经纪人运营。 Coinbase 已采取行动驳回诉讼，该案的法官可能会在未来三个月内就驳回动议做出决定。因第四季度财报还未公布，根据第三季度财报显示，Coinbase处理的总交易量为760亿美元，总收入为6.74亿美元，同比增长14.2%，比预期高出约2000万美元。按照美国公认会计准则(GAAP)衡量，该公司的净利润每股亏损1美分，但这也比预期好，每股亏损52美分。奥本海默分析师Owen Lau对该股持乐观态度，列出了其股票值得升级的几个原因: 1)COIN将在SEC诉讼中获胜，或者法院将驳回它 2)现货比特币ETF净收益为正 3) COIN的基本面处于上升趋势 4)预计第4季度或2024年初GAAP每股收益将为正 5)多种近期和长期催化剂…… Owen Lau表示：“在加密货币寒冬期间，该股受到了严格审查。当许多同行破产时，COIN仍然站在那里为自己的业务和行业而战。我们相信这家公司比很多人想象的要强大，管理团队也比大多数投资者想象的要强硬。” Owen Lau将其评级从“中性”上调至“强于大盘”(买入)，其160美元的目标价意味着该股一年的上涨潜力为28%。然而，华尔街的看法就没那么乐观了。根据最近的20份评论，对Coinbase股票的普遍看法是“持有”，其中8份为“买入”，4份为“持有”，8份为“卖出”。该股目前的交易价为125.20美元，其128.58美元的平均目标价表明，一年后该股将保持在大致相同的水平。 (COIN股票12个月预测，来源：TipRanks) 3.Entrada Therapeutics (TRDA) 在奥本海默支持的名单上，最后一家是Entrada Therapeutics，该公司是一家初创阶段的生物制药公司。这家公司正在用一种新颖且有趣的方法来治疗一些罕见的遗传病，这些病目前还没有有效的治疗方法。Entrada正在研究一种新的平台技术，即专有的内体逃逸载体（EEV），这一技术旨在具有多功能性和模块化。这个技术平台能够开发出新类型的EEV药物，这些药物能够针对那些以前被认为很难用药物治疗的目标。 Entrada正在利用其专有技术开发针对几种疾病的新疗法，但最先进的研究是针对杜氏肌营养不良症的。该公司领先的产品线，包括候选药物enter -601-44，旨在解决该疾病的潜在遗传原因。候选药物是一种eev寡核苷酸，旨在使肌肉细胞产生功能性肌营养不良蛋白。该公司目前在英国的一期临床试验中有entro -601-44，并已完成试验的1和2组给药。这部分试验的数据预计将在今年下半年公布。另一个负面消息是，Entrada去年11月报道称，美国食品药品监督管理局(FDA)拒绝解除在美国进行的i期临床试验。奥本海默分析师Hartaj Singh认为，尽管FDA暂停了该公司的上市，但Entrada公司，尤其是其主要的候选药物，值得投资者更密切地关注。他对今年的临床数据前景持乐观态度，并写道:“我们看到了该公司专有的、与模式无关的细胞内给药平台——内体逃逸载体(EEV)的强大临床前基础。EEV疗法在组织中具有较高的细胞内摄取，具有改善治疗指数的潜力。Entrada最初正在探索神经肌肉疾病，如DMD和DM1(与Vertex合作)。来自小鼠和NHPs的临床前数据使我们对主导项目- entro -601-44的目标有信心，从基线到两位数的肌营养不良蛋白改善，并且持久的给药间隔在6周或更长时间内。我们将在下半年等待entro -601-44的第一阶段健康志愿者试验的临床数据。” 这些评论支持了这位五星级分析师对其股票的强于大盘(买入)评级，他的22美元目标价预示着一年内将上涨48%。这只股票获得了华尔街分析师一致的强烈买入评级。 TRDA最近的四个评论都是积极的，该股目前的定价为14.83美元，平均目标价为21美元，这表明该股未来一年的潜在涨幅约为41.5%。 (TRDA股票12个月预测，来源：TipRanks)
Sissi2024-01-30
特斯拉vs比亚迪: 深度分析公司发展及其股票走势
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不会“全力以赴”建设墨西哥工厂。在第四季度财报电话会议上，马斯克表示，他希望在2025年下半年生产下一代电动汽车。他重申，这款小型电动汽车将首先在奥斯汀工厂生产，对时间表“乐观”。奥斯汀的工厂劳动成本会更高，这对于一般利润不高的小型车来说是个重要的开销。马斯克表示，特斯拉将在新平台中削减成本，并使用“革命性”的制造技术。然而，马斯克之前尝试跨越行业工厂的生产效率但并未成功。而且可能会出现长时间的延误，或者更糟的情况。墨西哥制造的廉价电动汽车的一个卖点是，它可以利用低廉的劳动力成本、有限的美国竞争以及7500美元的IRA税收抵免。获得符合IRA标准的电池对于该车型在美国的成功至关重要。特斯拉生产特斯拉在去年大幅扩建其庞大的上海工厂后，柏林和奥斯汀工厂的产能也有所增加。但需求并没有跟上产量的增长，即使特斯拉大幅降价，并将产量控制在远低于产能的水平。随着2023年的过去，特斯拉在欧洲的销售疲软，随着关键补贴的取消，这个问题可能会继续下去。这可能意味着上海特斯拉对欧洲的出口会更少。特斯拉将在1月29日至2月11日暂停其柏林工厂的生产。公司提到了由于红海航运延误导致的零部件短缺，但毫无疑问，特斯拉在欧洲有过剩的库存和产能。比亚迪扩张比亚迪正在加大电动汽车和电池的生产，更多的中国工厂即将投产。该公司已经在泰国建造了一家电动汽车工厂，预计将于2024年年中投产。另外，比亚迪宣布将在巴西、匈牙利和印度尼西亚建立电动汽车工厂。比亚迪在2023年推出了几款新车型，价格范围很广。这款起价约10700美元的小海鸥(Seagull)一直大受欢迎。比亚迪的高端腾势品牌已经从2022年底的D9小型货车扩展到N7跨界车和N8 SUV。（特斯拉Vs.比亚迪销量，来源：公司报告）比亚迪超高端品牌杨旺已经开始交付U8，并将于2024年交付U9超级跑车。比亚迪旗下的方成宝品牌也已开始交付宝5，今年还将推出更多车型。比亚迪正在大举扩张海外市场。泰国已经成为一个大市场，但它已经进入了亚洲的大部分地区。它是以色列第一大电动汽车销售商，并已进入欧洲。比亚迪正在拉丁美洲大举进军，尤其是巴西比亚迪正在海外大规模扩张。首先，泰国已成为一个重要的市场，虽然比亚迪已进入了亚洲的大部分地区。另外，比亚迪是以色列第一大电动汽车销售商，并已进入欧洲市场。除了之外，比亚迪正在整个拉丁美洲，特别是巴西，进行大力推广。比亚迪一开始主要以小型SUV Atto 3引领出口，但现在正在向许多市场推出海豚和海豹，2024年将推出更多。出口仍然只占销售的一小部分，但在2022年中期几乎为零的情况下已经飙升。值得注意的是，比亚迪在海外销售电动汽车的价格普遍高于国内，这提高了利润率，即使在扣除运费和其他相关成本后也是如此。比亚迪的第一辆PCTC汽车为其海外销售提供了新的推动力，未来还会有更多。比亚迪表示，尽管在加利福尼亚州兰开斯特生产电动公交车，但它没有计划进入美国个人汽车市场。特斯拉vs比亚迪电池特斯拉一直没有大规模生产自己的电池。其合资伙伴松下(Panasonic)负责生产锂电池，特斯拉负责包装。另外，它还从韩国的LG购买锂电池以及从中国CATL购买磷酸铁锂(LFP)电池。特斯拉正在研发4680电池，最初在2020年的电池日活动上被大肆宣传。 4680电池是标准的锂离子化学电池，但更大的尺寸提供了各种好处和节省成本的潜力。近几个月来，特斯拉4680的产量有所回升，但仍然相对较低。此外，在大肆宣传的“电池日”过去三年多后，特斯拉还没有解决关键的技术障碍，无法实现4680的大规模生产和成本节约。目前还不清楚电池的一些好处是否会实现。有限的4680电池生产可能会影响赛博卡车的产量。根据美国环保署的新测试规定，特斯拉最近大幅降低了关键型号Y、S和X的估计续航里程。新的估计更符合特斯拉司机的真实体验。美国司法部一直在调查特斯拉是否夸大了电池续航里程。与此同时，比亚迪是全球最大的电动汽车电池制造商之一。它的刀片电池是一种专门的LFP。比亚迪正在扩建电池厂，以满足第三方电动汽车制造商和存储设备的需求，而不仅仅是自己的电动汽车需求。事实上，特斯拉在其柏林工厂的Model Y车型就使用了比亚迪的电池组。与宁德时代和其他一些公司一样，比亚迪也在研发钠离子电池。这在小型电动汽车和储能方面都很有用。有传言称，比亚迪将在2024年推出升级版的Blade电池，以及升级版的混合动力系统。特斯拉和比亚迪都在扩大用于家庭和商业应用或公用事业规模项目的电池存储，不过特斯拉的电池来自宁德时代。比亚迪还与韩国的LG合作，在北美和欧洲开发存储设备。特斯拉的其它业务特斯拉在其市场上拥有自己的超级充电站网络。这在美国和澳大利亚等第三方充电设施有限的国家尤为重要。特斯拉已经与福特、通用汽车、Rivian等公司达成协议，允许这些汽车制造商的电动汽车客户在美国使用超级充电站。它们也将很快采用特斯拉的充电标准。这些交易以及一些相关的充电补贴，将为特斯拉的收入带来不错的提升。但这将减少特斯拉在美国的充电优势，这一优势曾鼓励人们购买特斯拉电动汽车。特斯拉也有太阳能安装业务，但一直举步维艰。特斯拉的自动驾驶野心仍在继续。自动驾驶仪和全自动驾驶有助于提升特斯拉的尖端技术形象，而FSD是收入和利润的主要来源，尤其是在美国。然而，即使是FSD测试版，与4级或5级全自动驾驶系统相比，仍然是2级驾驶员辅助系统。特斯拉最近通过无线软件更新“召回”了自动驾驶仪，以改善对驾驶员的监控。这是NHTSA正在进行的自动驾驶仪事故调查的一部分。与此同时，路透社表示，对文件的审查显示，特斯拉知道其车型阵容中的悬挂和转向部件存在故障，至少可以追溯到七年前，但当这些部件出现故障时，特斯拉经常指责司机。比亚迪其它业务值得注意的是，比亚迪自己生产芯片。这一点，再加上内部电池和其他垂直整合，帮助比亚迪在过去两年迅速扩张，而许多竞争对手正因芯片和其他供应短缺而苦苦挣扎。这家电动汽车和电池巨头也有太阳能业务。比亚迪将在未来一年内至少在其杨旺和腾势车型，以及一些比亚迪品牌的电动汽车中引入2级驾驶辅助系统。在中国，配备激光雷达的2级系统越来越普遍，尤其是在高端车型中。推出高质量的2级系统将是比亚迪旗下品牌在未来一年的首要任务，因为2级系统正日益成为中国主流和入门级高档汽车的标配。比亚迪在近期的一次活动上详细介绍了其自动驾驶技术，披露了庞大的研发支出和人员配备。该公司正在推出一些2级系统，从高级车型开始，但主流车型将在明年推出。比亚迪主要以比亚迪汽车业务闻名。比亚迪电子主要从事智能手机零部件和组装等利润率较低的业务，在总收入中所占的份额越来越小。去年12月底，比亚迪电子完成了以22亿美元收购捷普(Jabil)移动业务的交易。这将增加该部门对苹果(Apple)的敞口。特斯拉的收益特斯拉的收益暴跌40%，至每股71美分，收入仅增长3.5%，至252亿美元。两者都略有遗漏。持续的降价提振了汽车需求，但以牺牲利润率为代价。特斯拉的毛利率从第三季度的17.9%和2022年第四季度的23.8%降至17.6%。扣除监管信贷的汽车毛利率上升，略高于预期。第三季度，营业利润率增长8.2%，结束了长期下滑至7.6%的局面。2022年第四季度为16%。这在传统汽车制造商的正常范围内。随着成本的降低，利润率有所提高，但特斯拉的首席财务官表示，这些节省的成本基本上已经得到了回报。这表明，持续的降价将继续给特斯拉一度强大的利润率带来下行压力。特斯拉几乎没有透露交付量，只是说2024年的增长将“明显低于”2023年。比亚迪的收益比亚迪的盈利一直在蓬勃发展，但由于大幅折扣，第四季度面临一些不利因素。 1月29日，比亚迪公布2023年初步净利润为290亿元人民币(合40亿美元)至310亿元人民币。与2022年相比增长74.5%-86.5%，但低于约315亿元人民币的预期。全年初步业绩显示，第四季度净利润为人民币76亿元至96亿元，较上年同期增长4%-31%，但低于第三季度的104亿元。比亚迪可能要到3月底才会公布第四季度和2023年的完整数据。比亚迪第三季度毛利率为22.1%，为2020年第三季度以来的最高水平，比亚迪汽车的毛利率飙升至25.7%。但第四季度的初步数据显示，利润率受到了重创。特斯拉股票技术根据MarketSmith的分析，特斯拉的股价在2023年飙升了102%。截至今年1月26日，该股已累计下跌26.2%。（特斯拉股价走势图，来源：投资者商业日报）股价跌至今年5月以来的最低水平，此前该公司的收益和2024年的增长前景疲弱。但由于降价，特斯拉的股票在年初就已经疲软，赫兹(Hertz)宣布，由于需求疲软和维修成本高，它正在削减其电动汽车车队，主要由特斯拉汽车组成。相对强弱线处于一年来的最低水平。比亚迪股票技术分析（比亚迪股价走势图，来源：投资者商业日报）比亚迪股价在2023年上涨了12.7%。截至1月12日，该公司股价在2024年下跌了10.3%。 7月31日，这家电动汽车巨头达到了52周以来的最高点36.27美元，但此后一直呈下降趋势，由于担心中国电动汽车价格战将影响销量和利润，该公司股价跌至10个月以来的最低点。沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)长期以来一直是比亚迪的主要投资者。但从8月底开始，伯克希尔已经出售了部分比亚迪h股。最新消息于10月31日披露。按所有股票类别计算，伯克希尔仍持有比亚迪约5%的股份，但已将所持股份减半。特斯拉vs比亚迪市值截至1月26日，特斯拉的市值为5825.4亿美元，远低于1万亿美元以上的峰值。但仍远高于比亚迪的673亿美元。由于特斯拉的利润率现在更像一家传统汽车制造商，而且在不久的将来增长受限，特斯拉的电动汽车主导的运营业务估值很高。特斯拉的估值很大程度上显然是基于马斯克将在自动驾驶、机器人和人工智能领域取得突破的希望。特斯拉股票vs比亚迪股票比亚迪的电动汽车销量远远超过特斯拉，现在已经获得了“纯电动汽车”的称号。更广泛地说，比亚迪在很多方面都是特斯拉宣称或渴望成为的电动汽车制造商。比亚迪自己生产电池和芯片，并将这些电池出售给特斯拉等第三方。马斯克曾说过要生产一辆2.5万美元的特斯拉，比亚迪生产的电动汽车售价远低于2.5万美元。随着特斯拉不再“生产受限”，它转向降价来支持需求。比亚迪已经在几个大型市场扩张，这是其成为全球汽车巨头的关键。该公司的车型阵容继续大幅扩大，并大举向高端市场进军。特斯拉已经开始交付赛博卡车，但大量发货要几个月后才会开始。马斯克曾表示，到2024年，这款车将成为一笔巨大的财政支出。下一代汽车可能要到2026年或更晚才会问世，而且小型电动汽车很难赚钱特斯拉的股价在2023年翻了一番，但最近几个月一直呈下跌趋势，2024年开始大幅下跌。与此同时，比亚迪的股价因中国电动汽车价格战的担忧而暴跌。这两家电动汽车巨头的电动汽车销量都远远超过竞争对手。特斯拉的利润在2023年大幅下滑。比亚迪的盈利增长依然强劲。
Sissi2024-01-30
福特可能会很难熬
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福特汽车将于2024年2月6日公布第四季度财报，在几个方面可能会令人非常失望。福特最近宣布与UAW达成了一项代价高昂的协议，从长远来看，这项协议将从福特汽车的收入中扣除一大块。此外，福特汽车表示，它正在缩减其最畅销 F-150 Lightning的生产，承认电动汽车的需求没有预期的那么强劲。有报道证实了这一观点，即电动汽车在经销商手中堆积如山，这可能预示着2024年的需求问题将更加严重。尽管福特汽车在11月份重新确认了2023年调整后的EBIT指引，但作者认为2024年2月6日的财报不会太好，特别是与福特汽车2024年的指引相关的情绪可能会受到更大的冲击。因此，作者下调了对福特汽车的评级，并承认作者之前对它的乐观立场是错误的。作者的评级历史通货膨胀正在下降，这使作者在10月份对福特汽车的近期股票前景发表了有利的看法。作者还认为，对电动汽车的需求会比实际情况好得多。福特汽车刚刚宣布，由于需求低于预期，该公司将削减其主要电动卡车F-150 Lightning的产量。在作者看来，电动汽车需求放缓、减产以及与UAW达成的代价高昂的和解协议，都极大地倾向于导致2024年业绩指引不佳的可能性。市场对第四季度2023年的期望是什么？市场预测福特汽车第四季度每股利润为0.12美元，较上年同期下降76%。鉴于福特最近的事态发展，利润预期有所下降，主要原因是人们越来越担心电动汽车需求的稳定性，以及劳资协议对成本的影响。来源：雅虎财经电动汽车需求和普及程度的下降尽管到2023年，美国电动汽车市场的销量将达到创纪录的100万辆，但有可靠的迹象表明，电动汽车的需求正在放缓，至少没有预期的那么强劲. 一个证据是，经销商需要更长的时间来销售电动汽车，这意味着它们在库存中停留的时间更长，而消费者显然更喜欢汽油动力汽车。另一个证据是，租车公司赫兹并没有看到其由特斯拉电动汽车组成的车队的预期需求。一个可能促使人们远离电动汽车的因素是，最近汽油价格大幅下跌。2024年的平均汽油价格预计为每加仑3.38美元，这使得汽油动力汽车更具吸引力。福特汽车对电动汽车需求放缓进行了精细调整，并于本月初宣布，为了与需求重新对齐，将削减F-150 Lightning的生产。这些发展可能会反映在福特汽车对2024年的指引中。F-150 Lightning是福特汽车的畅销车型，并且在2023年实现了创纪录的55％的销售增长。随着电动汽车需求的疲软，福特“Model E”部门（该部门整合了其电动汽车业务）的亏损可能仍然非常严重。按调整后的EBIT计算，这部分业务产生了13亿美元的亏损，投资者应该做好准备，预计2月份对这部分业务的预期将有所降低。来源：福特汽车福特汽车2024年业绩指引面临下行压力福特在向UAW做出重大工资让步后，于11月恢复了2023年调整后的EBIT指引。因此，该汽车制造商有信心在2023年实现100亿至105亿美元的调整后EBIT利润和50亿至55亿美元的调整后自由现金流。然而，2024年的指引将是另一回事。这项劳工协议将使福特汽车在整个生命周期内（即直到2028年）损失88亿美元，但该汽车制造商2024年的指引将反映今年劳动力成本的上升，而此时电动汽车需求似乎正在减弱。 2024年指导的呈现后，预计会降低盈利预期根据普遍的利润预期，福特2024年每股利润预计将下降6%。市场预计2024年每股利润为1.75美元，但只有在2024年的指引公布后，市场才能很好地了解福特汽车的业务状况。福特汽车的领先市盈率为6.1倍，可能看起来并不贵，但考虑到公司的盈利和自由现金流风险与本文讨论的风险相关，作者认为在盈利发布之前的股票风险很大，最好避免。作者还认为，在福特汽车发布财测指引后，有下调预期的风险。来源：雅虎财经风险福特可能会在未来看到电动汽车需求的反弹，如果它能简单地提高汽车的标价，就能避免UAW对其利润造成更大的影响。这将缓冲冲击，并有助于保护福特汽车的利润底线。此外，如果福特汽车提供强劲的2024年调整后EBIT利润和现金流的指引，那么本文的论点将彻底站不住脚。结论福特汽车2024年2月4日发布第四季度收益前的安排并不乐观。许多地方都出现了电动汽车需求放缓的问题。这个问题现在已经达到顶峰，福特汽车正式宣布，它正在缩减其F-150 Lightning的生产。与UAW达成的劳资协议也非常昂贵，未来五年的总费用为88亿美元。这些因素都将给福特汽车公司2024年的业绩指引带来下行压力。因此，投资者必须做好准备，因为福特汽车准备在2024年2月6日发布财报，因为该股可能会因盈利疲软和自由现金流指引而暴跌。 $福特汽车(F)$
老虎证券2024-01-29
英伟达会“牛”到啥时候？
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所减弱。这家芯片公司将在2月底公布第四季度财报。投资者将明确关注目前市场上AMD芯片的利润率指引。结论投资者的主要收获是，英伟达回到了投资者不应再追逐该股的水平。市场机会仍然巨大，但英伟达面临的情况是，正在进入竞争阶段，增长速度将放缓。如果该公司的利润率受到打击，其股价将难以反弹，因为这两种情况将挤压每股收益增长。译者案英伟达最近的势头很好，接连刷新历史新高。在这个时间点，肯定会有很多英伟达的拥簇。但文章的担忧也不是没有道理，英伟达能保持强劲到什么时候？而其利润率就是一个很好的指标。 $英伟达(NVDA)$
老虎证券2024-01-29
科技巨头集中披露财报+年内首次议息，纳指再成市场焦点！纳斯达克100ETF(159659)年内份额大增218%
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、苹果、亚马逊、微软和谷歌的2023年四季度财报将集中发布，同时，美联储还将举行今年第一次议息会议。在此之际，相关ETF或将成为市场关注焦点。截至今日（2024年1月29日）收盘，纳斯达克100ETF（159659）上涨0.30%，溢价率0.04%，在同标的指数产品中溢价仍为最低。图片来源：Wind 年初以来，资金借道纳斯达克100ETF（159659）踊跃布局。Wind数据显示，自2024年初以来，纳斯达克100ETF（159659）年内累计增长2.13亿份，区间份额增幅超218%，在所有跟踪纳斯达克100指数的ETF中增幅居前。来源：Wind，2024.1.2-2024.1.29 【科技巨头财报集中出炉】本周，3万亿美元市值的微软（1月30日盘后）、2.98万亿美元市值的苹果（2月1日盘后）、1.92万亿美元市值的Alphabet/谷歌（1月30日盘后）、1.6万亿美元的亚马逊（2月1日盘后），以及1万亿美元市值的Meta（2月1日盘后）都将在本周发布财报。此外，芯片巨头公司AMD（1月30日盘后）和高通（1月30日盘后）也即将发布财报， Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示，“去年科技股对市场的推动不成比例，大型科技公司继续拥有最大的盈利能力，因此其业绩对市场至关重要。” 国联证券认为，2023年的美股科技龙头盈利能力及产生现金的能力很强，即使在利率和借贷成本上升的环境下仍然保持投资，所以整体来看这些公司有较强的防御性，且正在加速布局AI，逐步拓宽自己的“护城河”，未来增长前景较好。平安证券指出，随着技术逐步落地，预计后续以AI为核心的众多相关产业有望被带动，众多被提振的产业叠加一条明确的AI技术发展路径，预计本轮AI带动的美股科技板块行情将带来3-5年的周期机会。【美联储年内首份利率决议即将发布】按照日程安排，美联储将于北京时间周四(2月1日)凌晨3:00公布2024年的首份利率决议。根据CME FedWatchTool最新数据，美联储3月降息的概率略有上升，现已接近50%；5月降息的概率已超90%。接近于“五五开”的降息概率预测，无疑使得此次议息会议变得至关重要。一方面，美国通货膨胀数据仍在继续走低。根据上周五发布的数据，美联储最为青睐的通胀衡量指标——核心PCE物价指数在去年12月份已降至了2.9%，自2021年初以来首次回落到了“2时代”。但另一方面，美国消费支出依然出乎意料地强劲。尽管明显受益于通货膨胀的下降，但这种强劲可能仍然会让一些人担心，物价压力可能会再次上升。有华尔街人士指出，鉴于通胀已经下降，用于压制高通胀的高利率也就没有存在的必要，美联储有充分的理由降息。“将通胀率降至2%的行动几乎已经胜利，甚至可能完全胜利。”该人士表示。中信证券认为，美国消费支撑（超额储蓄、劳动力市场逐步降温、薪资增速放缓）将在今年上半年逐步走弱，消费支出环比增速近期平均水平已在危险阈值附近，因而若美国消费进一步下行，则在今年上半年触发降息信号的概率较高。【“全球科技龙头风向标”——纳斯达克100ETF（159659）】作为美国市场代表性市场指数之一，纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表，纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼，选取其中100家非金融公司作为成分股，在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。纳斯达克100ETF（159659）紧密跟踪纳斯达克100指数，高效布局海外优质科技股，并设有场外联接基金（A类：019547，C类：019548），可供场外投资者选择。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。纳斯达克100ETF可以投资境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险等特有风险。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。纳斯达克100指数近五年表现分别为37.96%(2019)、47.58%(2020)、26.63%(2021)、-32.97%(2022)、53.81%(2023)。纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-01-29

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