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A股收评：三大指数涨跌不一，沪指跌0.7%，有色金属板块走强

升级为可提供虚拟资产交易服务。银行股回调，杭州银行、青岛银行、重庆银行跌超4%，江苏银行、招商银行、成都银行等跌超3%。油气股跌幅居前，准油股份跌停，通源石油跌超7%，贝肯能源、首华燃气跌超5%，潜能恒信、洲际油气等跟跌。展望后市，湘财证券研报指出，短维度来看，7月份依然处于中美关税的90天缓冲期内，我国出口有望保持相对韧性。为实现年内增长目标，7月宏观政策有望加码，大环境稳定有利于市场上行。不过，美联储7月大概率继续维持现有利率，将导致港股海外资金流出压力上升，进而拖累A股。综合而言，预期7月市场将呈现小幅震荡上行态势。建议重点关注：科技相关领域的突破机会（半导体、元件、游戏等）；长期资金入市相关的红利板块（银行、保险）；以及军工和炼化及贸易等受益于地缘冲突的相关板块。

格隆汇06-27 15:28

ETF市场日报 | 有色、通信相关ETF领涨！银行板块批量回调

关标的。跌幅方面，银行相关ETF行业回调居前中信证券指出，从A股42家上市银行资金面变化来看，2024年机构投资者配置整体回暖，被动基金存续规模大增且持续增配银行股，主动基金持仓银行股亦稳步提增，险资增配银行股空间和意愿较大，同时北向资金持仓则由波动转为平稳且延续高配。下阶段看，公募新规的正向影响，叠加险资对稳定回报型权益资产需求的延续，机构增配空间仍存。银行股投资策略来看，资金面是长逻辑，短期夯实板块估值下限，而重估净资产则是银行股投资的核心逻辑。宏观政策与微观数据共同指向板块风险位置回落，有助投资者对银行净资产的重新定价，是2025年行业估值上行的内在动力。活跃度方面，香港证券ETF(513090)成交额再超200亿元成交额方面，香港证券ETF(513090)成交额居首，达206亿元！银华日利ETF(511880)、上证公司债ETF(511070)等成交额超百亿元；香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。换手率方面，标普消费ETF(159529)换手率居首，达464.46%。亚太精选ETF(159687)、国债政金债ETF(511580)换手率居前。 ETF发行市场方面，下周一有两只产品开募，两只产品上市具体来看，下周一开始募集的有证券ETF嘉实(562870)、科创价值ETF华夏(589550)；下周一上市的为博时大盘成长ETF(159203)、富国恒指ETF(159365)。分别跟踪中证全指证券公司指数、上证智选科创板价值50策略指数、国证大盘成长指数、恒指港股通指数。中证全指证券公司指数 (399975)：反映A股证券行业上市公司整体表现，覆盖中信证券、东方财富等头部券商，权重集中于金融板块，样本每半年调整一次，行业集中度高。上证智选科创板价值50策略指数 (950228)：聚焦科创板中低估值、低波动且具备规模优势的50只股票，覆盖电子、医药生物等高成长行业，兼具价值投资属性与科技创新特色，采用非市值加权的Smart Beta策略。国证大盘成长指数 (399372)：从沪深北交易所大盘股中筛选成长因子得分最高的66只股票，覆盖贵州茅台、宁德时代等消费与科技龙头，侧重高盈利增长潜力，适合经济复苏期配置。恒指港股通指数：选取恒生指数中符合港股通资格的标的，覆盖非必需消费、金融等板块，具有低估值、高分红特点，反映南向资金重点布局的港股核心资产表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 15:17

【一周科技动态】英伟达被喊出6万亿市值？科技FOMO将进一步加深！Robotaxi利好兑现矛盾频频？

261.01%。今年以来大科技股出现回调，回报为2.27%，不及SPY的5.02%；过去一年组合的夏普比率下降至0.84，SPY为0.57，组合的信息比率0.36。

老虎证券06-27 15:08

A股收评：沪指跌0.7％，银行股集体下挫午后市场再现炒生肖行情，多只带“马”字个股大涨

荡上行趋势；若进一步持续缩量，则需警惕回调风险。市场在政策红利与流动性支撑下仍具韧性，但需警惕外部地缘风险及科技板块业绩验证压力。投资者宜控制仓位，灵活把握结构性机会，重点关注7月政策窗口期的资金落地效果与中报业绩预告指引。

金融界06-27 15:07

银行股终于回调，港股红利ETF基金(513820)续跌1%！南向资金加仓方向变了吗？最新数据解读

红利ETF基金（513820）延续震荡回调，截至13:29，跌0.98%，盘中溢价持续走阔，当前达0.3%！资金持续汹涌布局高股息资产，港股红利ETF基金（513820）已连续19日累计吸金超3.1亿元，规模超30亿元，同类规模领先！ (特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失) 港股红利ETF基金（513820）标的指数成分股涨跌不一，煤炭股集体飘红，中煤能源涨超1%，兖煤澳大利亚、中国神华等微涨，中信银行、交通银行等银行股悉数回调，三大运营商、三桶油涨跌不一。【港股红利ETF基金（513820）标的指数前十大成分股】截至13:30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议南向资金方面，近七日前十大活跃个股中，建设银行高居南向资金净买入金额第一，近七日净买入额高达42.81亿元。消息面上，6月27日，中国人保召开股东会，该公司高管透露：过去一年公司持续加大高分红股票配置，高分红OCI资产配置比例已占二级权益投资总持仓30%左右。【险资配置解密：权益类资产中，保险公司偏好投资红利股】中信证券表示，2020年以来保险公司及其资管机构共举牌58次，偏好银行业、非银金融和公用事业等板块，统计被举牌的44个样本，举牌对象股息率均值为3.78%，处于较高水平。重仓股方面，选取红利指数（000015.SH）以及港股通高股息指数（930914）成分股进行分析，其中红利指数险企重仓股票占比达68%，港股红利重仓股票占比超30%。（来源于中信证券20250620《债市聚焦｜红利资产的险资配置密码》）以港股红利ETF基金（513820）标的指数（港股通高股息指数）为例，其成分股在2024年合计现金分红总额超万亿港元，平均分红金额达338.66亿港元，处于领先地位。值得注意的是，在跟踪港股通高股息指数（930914）的ETF中，港股红利ETF基金（513820）规模领先，且连续12月分红，为全市场分红次数最多的港股红利类ETF！【险资为何偏好红利股？】保险公司偏好红利股可从会计准则、偿二代和风险偏好等方面解释：中信证券认为，上市保险公司已全面执行新金融工具准则（IFRS9）和新保险合同准则（IFRS17），新准则的使用可能会提高保险公司利润表的波动性，由于红利资产计入FVOCI账户，公允价值变动不计入当期损益，因此投资红利股具有平滑利润的作用。按照“偿二代”要求，红利股的风险因子相比成长股较低，有助于减少权益类投资对险企偿付能力下降的影响。另外，保险公司风险偏好较低，重视资产配置的安全性与稳定性，同时倾向于配置长久期资产以缩小资产负债久期缺口，而红利股兼具以上性质。（来源于中信证券20250620《债市聚焦｜红利资产的险资配置密码》）【险资增配红利股还有多少空间？】中信证券表示，截至2024年Q4险资股票投资资金约2.43万亿元，假设其中80%的资金投资红利股，则测算目前保险公司投资红利股规模约1.94万亿元。增量投资角度，估算的主要依据是“大型国有保险公司30%新增保费投入A股”政策，预计2025年新增保费维持在约6000亿元的水平，若假设权益投资的80%投资红利股，则预计2025年头部保险公司增配红利股金额约为1440亿元，假设每年增长10%，预计未来10年投资红利股约2.29万亿元。（来源于中信证券20250620《债市聚焦｜红利资产的险资配置密码》）【如何选择红利资产？高股息为红利策略投资的锚！】考虑港股市场流动性优化、中长期资金入市增加红利配置需求，红利板块行情有望持续获得支撑，港股红利资产相较A股具备四重优势：一是分红比例更高：2023年港股整体现金分红比例达48.9%，高于A股的41.8%。（数据来源：国泰海通《关于港股红利资产的三个问题》，2024）【港股红利VS中证红利2024年分红情况】二是股息率更高，防御属性突出：以港股红利ETF基金（513820）标的指数为例，其近12月股息率达8.1%，领先于市场主流红利指数。三是估值折价优势，当前港股红利板块相对A股的折价处于历史中位水平，叠加低利率环境下资金对稳定收益需求提升，配置窗口期已至。港股红利ETF基金（513820）标的指数中的30只成分股中有18只在AH两地上市，合计权重超63%，截至6月25日，平均AH溢价率达39.5%，性价比凸显。数据截至20250625，AH股溢价率=（指定日A股股价*汇率/H股股价）-1）*100 四是从长周期维度来看，港股高股息标的具备更强的超额收益和较高的胜率。2017-2024年中，A股、港股红利资产均稳健上行，其中港股红利ETF基金（513820）标的指数（全收益）2017-2024年年化收益率为13.53%，高于中证红利指数(9.18%)。【2019-2024年港股、A股红利指数超额收益表现】统计范围2016.12.31-2024.12.31，过往数据仅供参考，不预示未来表现。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820，联接基金A：501305；C：501306），同指数规模领先，已累计分红12次，为分红次数最多的港股红利类ETF，股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 14:48

今天银行大跌，两拨人高兴坏了

受聪明资金认可。今天港A银行股的同步回调，更像是连续上涨后的技术性休整和市场风格短暂切换的结果，但是银行板块的核心支撑逻辑——长期资金青睐、高分红、低估值、潜在价值重估等并未改变，所以调整或许反而提供了关注或布局的机会。作者：三好金融民工

金融界06-27 14:47

连创新高的银行今日大跌，6-7月银行集中分红历年来是调整导火索，但也是配置机遇

回踩某个均线后又走起慢牛。对于今日的回调，也有券商指出行情调整可能由6-7月银行集中的年报分红股权登记日触发，这往往是红利股在Q2末/Q3初开启月度级别调整的导火索，但这或许也是加仓机会。关联产品：香港银行LOF（501025）关联个股：汇丰控股（0005）、建设银行（0939）、工商银行（1398）、中国银行（3988）、中银香港（2388）、招商银行（3968）、交通银行（3328）、农业银行（1288）、中信银行（0998）、恒生银行（0011）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 13:48

黄金突然猛烈回调！金价大跌逾30美元 FXStreet分析师最新金价技术分析

周五亚洲交易时段，现货黄金突然大幅下滑，金价目前位于3295美元/盎司附近，日内重挫逾30美元。FXStreet分析师Haresh Menghani写道，因积极的风险基调削弱避险需求，金价跌至3300美元/盎司下方。

风枫06-27 13:44

港A银行股同步重挫！工行、农行、招行、中行跌逾2%，机会还是风险？

、消费电子、算力等概念走高，银行股同步回调，行业蹊跷板效应较为突出。不过，短期的调整或并不影响银行板块中长期的价值重估，①是银行股配置资金多来自保险、社保、企业年金等长期资金；②银行类资金多具备较强分红能力、基本面相对稳健，长期底仓价值较高。③海外不确定性因素仍存，一旦不稳定因素有所上升，银行可能会再度受到避险情绪推动上行。长江证券研究所统计数据显示，截至今年一季度（扣除关联方持股），保险机构重仓持有的A股银行股市值已高达2657.8亿元，在其重仓行业配置中占比达到45.05%，远远领先于其他行业。另据中信证券测算，2025年新增保费维持在约6000亿元的水平，若假设权益投资的80%投资红利股，则预计2025年头部保险公司增配以银行为主的红利股金额约为1440亿元，假设每年增长10%，预计未来10年投资金额约2.29万亿元。从基本面角度看，银行股基本面整体相对较优，估值存在修复预期。根据申万宏源统计，目前银行平均ROE约10%，位居全市场各板块前5，PE仅约6倍，在各行业中最低，业绩与估值错配，银行板块存在系统性重估的合理性。从股息率看，上市银行平均股息率为4.14%，国有大行股息率在4.3%~5%，银行AH优选ETF（517900）跟踪的银行AH指数股息率达7.23%，显著高于中证银行指数，同时估值相对更低，中长期布局价值或更高。

金融界06-27 13:37

师爷陈6.27：资金费率归零多头在等一次合理BC

更低的高点和低点，说人话就是短期可能会回调，并不是马上拉，下方多头流动性才是真正的清算目标。杠杆数据也透了点意思，新增空头的杠杆比多头高。说明这波还不是散户怼空，而是空头试图抓短差。但重要的是现货溢价在慢慢下滑，也就是说市场上的卖压主要来自现货砸盘，而拉盘的还是合约多头，明显是想抄底建仓的。不过资金费率从昨晚的-0.005%回到0附近，说明多头确实在试探性开仓。只是头仓非常小，说明这帮多头都贼稳，5倍杠杆左右，清算区在85K-90K，所以短期根本搞不死他们。再给出结论，大方向依旧是多头占优。只是短线上会出现回调，要是跌下去就是下去割肉。第一个清算目标：105.5K，第二个目标：103K。那么对多头来说，要想翻身就得让空头多加点仓，多套点人，才能顺势把他们爆了。所以只要价格突破108K，走出一个更高的小级别高点，那就能直接去清算109.7K的空头流动性，甚至冲击111.3K以下的长期空单。而上午的106.4K那根针是个小级别的破底翻，说明震荡还得继续演几轮。下一步关键看4小时级别，107K~108K区间啥时候能破位，如果一旦突破跌破，那么行情就开始走趋势了。师爷看趋势： $比特币$#VIP会员尊享# 阻力位参考：第二阻力位：108700 第一阻力位：108000 支撑位参考：第二支撑位：106600 第一支撑位：105500 目前比特币仍在震荡区间内上下反复，整体上已经基本收复了昨日的跌幅。1小时级别上，目前处于上涨后的下行通道阶段。而这个形态可作为看涨旗形，属于上涨中的整理结构。若守住前低106.6K，则看涨旗形的成立概率进一步上升。第一阻力位108K是当前的关键阻力区间，是否突破需要看成交量是否放大。如果没有放量，突破幅度则有限。在测试108K前，如果能先突破旗形上轨，那么进一步上行的可能性就会增加。不过若成交量较小，形态可能会延后验证。第一支撑106.6K是昨日收盘时守住的重要低点，也是前低位置。若再次回踩，则可作为阶段性底部；同时建议关注105.5K区域，可作为分批低吸的策略。短线上可关注1小时级别的20日、60日均线，这两个均线目前起到短期支撑作用；如果106.6K失守，则会引发更强的下跌动能，也是超短线做多的潜在机会。 6.27师爷波段预埋：做多入场位参考：暂不参考做空入场位参考：108000-108700区间分批空目标：106600-105500 如果你真心想从一个博主那里学到东西，那就得持续关注，而不是看几次行情就妄下定论。这个市场充斥着表演型选手，今天多单截图，明天空单总结，看起来“次次抓顶抄底”，实际上全是马后炮。真正值得关注的博主，交易逻辑一定是前后一致、自洽且经得起推敲的，而不是行情动了才来跳大神。别被浮夸数据和断章截图迷了眼，长期观察、深度理解，才能分辨谁是思考者，谁是造梦人！

Aicoin师爷陈06-27 13:08

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