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泉果基金调研华测检测

。同时，公司也在积极平衡股东分红、股份回购、并购以及在关键业务领域的投入，力求实现公司价值与股东利益的最大化。　　4、公司今年医药医学板块的整体状况如何？　　答：医药医学板块在过去2-3年经历了行业深度调整期，受政策环境影响明显。华测在该领域的布局具有战略前瞻性，构建了综合性服务体系。虽然行业整体利润水平出现波动，公司该板块也承受了一定压力，但自去年第四季度起已显现复苏迹象。（1）CRO业务：签单量企稳回升，虽然服务价格尚未恢复到2021-2022年的峰值水平，但公司正在进行产能调整和人员补充，以应对业务需求回升；（2）医药检测：订单获取情况良好。公司策略性地聚焦于高附加值领域，并与稳定性较强的客户建立深度合作；（3）医学领域：主动实施战略性调整，优化团队规模，重点发展高端健康管理细分市场；（4）医疗器械：经过2-3年的资源整合，已完成全品类检测能力建设，涵盖有源/无源设备以及一、二、三类医疗器械。　　相关实验室建设即将完成，业务收入和利润保持稳定增长。同时组建了由学术专家和市场专业人员构成的复合型团队。　　虽然医药医学板块整体表现短期承压，但通过实施业务结构调整、聚焦高价值领域、强化专业能力建设等战略举措，经营质量逐步提升，为后续可持续发展奠定了坚实基础。　　5、蔚思博经营情况是否有明显改善？25年预期情况如何？　　答：华测始终坚定看好蔚思博所处的芯片半导体赛道的长期发展潜力。随着5G、物联网和人工智能等新兴技术的蓬勃发展，半导体行业即将迎来新一轮技术创新与升级的浪潮，为蔚思博的未来发展奠定了坚实的市场基础。现阶段，蔚思博正处于关键的转型投资期，公司已在多个关键领域积极推进转型工作。在管理层面已完成团队优化，任命了擅长实验室运营和精细化管理的新任总经理，重组了销售团队管理体系，并引进了FA、MA领域的技术领军人才。在能力建设方面，2024年加大对FA和MA投资和场地搬迁，后续将持续推进供应链优化和产能释放工作。2025年，公司将转入追求投资回报效益的稳健经营阶段，将主要聚焦于现有业务领域的深耕细作，通过持续优化业务流程、提升服务质量，进一步巩固和拓展市场份额，同时也会根据市场需求和公司发展战略，适度扩充产能，以满足市场需求。　　6、去年汽车业务表现如何？尤其是新能源汽车领域的发展如何？公司在低空经济领域的布局和发展情况能否具体介绍一下？　　答：2024年，公司汽车板块整体呈现良好发展态势。在新能源汽车领域，过去十多年，华测紧跟汽车行业发展步伐，满足新能源车市场需求，近几年不断加大在车载电子可靠性、智能网联、电机电控等领域投资，已获国内几乎所有OEM厂商认可，助力国内新能源车发展。面对市场竞争压力，华测在精益的引领下，进行内部挖潜，提升效率等方式应对市场变化。2024年公司在新能源汽车领域保持了良好的发展态势，表现出较强的盈利能力。　　易马公司在德国市场面临一定压力，其他区域业务进展顺利。易马公司在行业内具备较强竞争力与影响力，业务范围不仅涵盖检测，还涉及咨询服务，在德系车厂中享有较高声誉。然而，受市场变化影响，公司正在对德国易马的服务策略进行调整，以更好地适应市场环境。易马国内业务协助厂商建立测试和验证体系。同时，易马在国内尝试开展外贸零部件测试验证服务，借助其海外认可度，为中国车企及零部件出海提供支持，目前正在积极推进中。　　低空经济涉及华测内部众多产品线，为此成立跨部门合作组织。自2023年12月国务院工作会议将低空经济确定为国家战略产业发展方向后，各地积极解读相关概念。华测积极与各地相关部门沟通。虽然目前低空经济在检验检测领域的需求尚未大规模爆发，但华测已在材料验证、部件结构、电机电器性能可靠性、电磁兼容、环境影响评价等方面布局，并与民航局沟通型号认可适航取证事宜。　　华测在低空经济领域的布局已基本渗透全产业链，期望未来成为快速增长点。　　7、公司贸易保障板块表现亮眼，毛利率提升较好的具体原因以及展望后续发展？　　答：贸易保障板块作为公司核心竞争力较强的业务板块，始终保持稳健的发展态势，2024年毛利率在高基数基础上实现进一步提升。在业务布局方面，华测凭借敏锐市场洞察，紧跟产业与大客户趋势加速布局，推动持续业务增长。运营管理方面，公司多管齐下提升效率：构建精细化管理体系，借助大数据洞察趋势，实施差异化营销；通过常态化培训提升团队能力；利用数字化工具实现业务可视化监控，提高销售管理效能。实验室运营中，引入改善工具专项突破，以数智化、自动化革新监控模式，同时全方位推进精益管理，提升运营效能。此外，审核检验业务实现快速增长，人员与资源利用率提高，也促使毛利率上升。今年一季度，该板块毛利率延续增长态势，未来随着业务规模持续扩张以及精益管理的持续推进，毛利率仍有进一步提升空间。　　8、公司食品业务持续增长、毛利率提升的原因？　　答：华测在食品领域深耕多年，一直保持较强的竞争优势，食农及健康产品事业部率先实施集团的123战略。“1”是传统食品检测领域，现阶段以稳健发展为主，注重通过精益、数字化和自动化措施提升人效与利润率；“2”是快速增长且投资较大的板块，包括宠物食品及用品、功效类测试，借鉴海外经验发展的农业科技与认证，以及日化功效测试和消费调查，该部分业务保持快速增长，是未来发展动力之一；“3”是持续布局的创新板块，聚焦人体功效测试，顺应食品向健康、功能性发展趋势。同时推进海外布局以配合中国食品企业出海战略，大客户开发也在持续推进。通过这“123战略”，食农及健康产品事业部实现可持续的增长。此外，事业部以精益为核心价值观，分阶段实施实验室精益项目，通过采取大客户策略、网络营销、自动化、数字化运营等措施提升运营效率，有效地提升人效和行业核心竞争力。　　9、如何看待环境检测领域的竞争格局？展望华测环境后三普时代的发展？　　答：2015年国家开放环境检测市场后，行业规模迅速扩张，检测机构数量激增。2024年起，机构数量不再增长甚至下降，主要原因在于：一是政府加强监管，2018年后实施三年行动计划、开展异地帮扶检查，大幅提高违法机构的成本；二是市场需求趋于稳定，2015-2022年，国家通过四轮环境整治规划推高市场需求后，市场规模增速放缓。市场监管有利于行业有序发展，遏制“劣币驱逐良币”现象。华测将积极配合监管，做好内部质量管控工作。　　受益于土壤三普顺利实施及细分产品线的优秀表现，公司去年环境检测业务实现强劲增长，毛利率持续提升。三普业务方面，公司根据项目特点，在确保三普检测工作高质量完成的同时，严格把控人员规模扩张，设备通过以租代购的策略有效控制固定资产投入；利用各地三普项目实施进度的时间差异，合理调配资源，通过科学规划精准实施，提升整体毛利率水平的同时，降低了三普项目结束后资源整合工作的难度，避免了环境2025年高成本运行情况。2024年三普业务压缩了传统环境检测业务产能，2025年随着实验室产能的释放，公司积极争取更多市场份额。同时，华测积极布局新领域：在新污染物监测方面，2022年国家出台相关清单后，华测已在多地建设中心实验室，配备齐全技术能力，2024年已取得一定成绩，期待2025年快速发展；在生态调查领域，随着国家生态工作持续推进，华测在生物多样性调查等生态领域已储备技术能力，期望在“十五五”规划期间继续取得成绩。　　10、建工及工业领域2024年增长驱动因素，2025年需求展望，哪些细分领域表现较好？　　答：近年来，公司的建工及工业领域持续深化转型升级，2024年整体发展稳健，毛利率持续提升。工业领域目前已涵盖能源、电力、新能源、船舶和海洋工程四大部分，其中能源业务因全球能源高周期近两年增速良好，电力业务随相关建设推进增速较好，新能源业务在波动中占比提升带动检验检测等服务增长，船舶和海洋工程业务虽占比不大但因订单集中在中国增速较高；建筑工程领域，传统业务含房地产和市政交通板块，公司针对房地产下滑趋势已进行调整，聚焦国有及央企客户，同时关注交通基建、存量建筑检测评估、公共安全设施检测等细分领域发展机会，细分领域呈现增长较快态势。　　展望2025年，工业领域能源、电力预计稳定发展，新能源有望在政策支持下进一步增长，船舶和海洋工程随订单增加保持稳健增长，建筑工程领域交通基建增长趋势延续，存量建筑检测评估等细分领域随需求释放有望继续增长，房地产板块仍面临压力需关注市场变化。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-21 15:46

现金储备不足1亿的“溜溜梅”母公司溜溜果园拟赴港IPO，红杉中国去年“清仓”退出

4年6月退出，当时溜溜果园以减资的方式回购红杉中国的全部股份。2019年，在溜溜果园从A股申请撤回之后，个人投资者李青也选择了退出，当时以1.185亿元的价格转让所持股份给了深圳君荣。在IPO股权结构上，溜溜果园创始人杨帆夫妇分别持股37.97%和4.37%；聚润投资持股36.53%，聚润投资由杨帆夫妇全资持股；深圳君荣持股5.52%；华安基金持股1.8%；兴农基持股1.57%。溜溜果园在招股书中表示，本次IPO募集所得资金净额将主要用于扩大梅干零食、梅冻及产品配料的产能；提升品牌知名度、扩大销售网络并开拓国际市场；招聘研发人员并推进研发计划；以及用作运营资金及一般公司用途。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-21 15:27

回购增持贷款工具推动A股市值管理！A500ETF(159339)现涨0.65%，实时成交额突破2.45亿元

消息面上，上市公司在更加积极地使用回购增持贷款。中信证券统计显示，截至4月18日，2024年10月以来共482家上市公司参与使用回购增持贷款，贷款金额上限达到1065.8亿元。4月7日以来增持回购贷款使用节奏加快，共73家上市公司参与使用回购增持贷款，贷款金额上限合计225.96亿元，创历史单月最高值。。 4月21日，A股主要指数低开高走直至收红，全市场成交额放量，增量资金入场。A500ETF（159339）过去20个交易日日均成交额4.25亿元，市场热度较高。 A500指数成份股中，奥比中光-UW、当虹科技涨超10%，有方科技、云天励飞-U涨超6%，虹软科技、天准科技涨超5%，优刻得-W、凌云光涨超4%，其余成份股积极跟涨。 A50指数成份股中，紫金矿业、小商品城涨超4%，立讯精密、洛阳钼业、宁德时代、恒瑞医药、福耀玻璃、中国铝业涨超2%。 A股核心资产代表，“A股的标普500”：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。华西证券表示，首先，从估值角度来看，截至4月18日，万得全A市盈率PE为14.7倍，市净率PB为1.5倍，分别位于2010年以来44.8%和10.0%的历史分位点，显示出A股整体估值处于历史较低水平，具备较高的安全边际。其次，与全球主要股市相比，A股的估值也显示出一定的性价比优势，尤其是在当前全球经济不确定性增加的背景下，A股的相对估值优势更加突出。此外，当前万得全A股权风险溢价（ERP）为3.92%，处于近三年以来90%的分位，反映出市场对于A股的长期配置价值给予了较高的认可。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-21 15:16

单日净买入51亿元，结束连续15周外流，外资为何重回印度股市？

定：印度储备银行(央行)4月9日宣布将回购利率下调25个基点至6%，并将货币政策立场转为“宽松”。并且，印度央行行长还表示，在没有任何冲击的情况下，印度央行货币政策委员会未来只会考虑两种选择：维持现状或降息，为未来一段时间印度的货币政策做了定调。总之，在政策和经济回暖双重刺激下，印度股市一扫此前的阴翳，近期开始重归上升趋势，从最新的走势上看，已经隐隐有突破前压力位的节奏。如此一来，与印度市场相关度较高的新型亚洲ETF（520580），可能也随之进入了布局区间。其采用沪新互挂的方式，跟踪新交所新兴亚洲精选50指数，投向印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国等四个具有亚洲代表性的新兴市场，其中，印度的市场比例达到了52.55%。这样的布局，不仅使其拥有了与印度市场较高的相关度，也适当的弱化了波动、摊薄了风险，挪出了一定的仓位布局了包括印尼在内的其它新兴市场，还能更好的把握全球多极化趋势下，新的“时代机遇”。作者：钱袋侦探社

金融界04-21 13:46

央企增持助力市场稳定，国企红利ETF(159515)近1周新增规模位居可比基金首位

踩踏”。另一方面，国有机构增持与央国企回购也体现出在当前地缘与政策不确定性交织背景下，产业资本与中长期资金“压舱石”功能。大型上市公司回购除了短期平抑股市波动外，亦能够向外界释放公司对于其未来盈利信心的，以维护投资者以及产业合作伙伴的信心，以消除恐慌情绪对于上市公司运营的影响。就政策层预期管理而言，国有控股机构及中央企业的增持行为，释放出明确的政策信号：稳定资本市场将继续作为宏观政策组合的一部分，配合内需恢复与产业升级，构建更稳固的资本市场预期锚。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、山煤国际(600546)、唐山港(601000)、成都银行(601838)、山西焦煤(000983)、潞安环能(601699)、南钢股份(600282)、上海银行(601229)、恒源煤电(600971)，前十大权重股合计占比15.22%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-21 13:36

沪深300ETF(510300)近两周日均成交额超87亿元

4月7日以来，A股上市公司密集发布股份回购、现金分红等计划公告，释放积极信号。伴随市场情绪的明显好转，“人气风向标”沪深300ETF（510300）连续两周资金布局踊跃。（数据来源：上市公司公告，截至25/4/18） Wind数据显示，4月7日至4月18日，沪深300ETF（510300）日均成交额超87亿元，是全市场仅有的日均成交额超80亿元的权益类ETF。净流入方面，沪深300ETF（510300）已连续4个交易日（4/15-4/18）获资金净申购，近两周（4/7-4/18）累计吸引433.37亿元资金布局，同样是全市场仅有的吸金超400亿元的ETF产品。截至4月18日，沪深300ETF（510300）基金规模较4月7日大幅增长436.56亿元，达3757.12亿元，目前在A股ETF中规模居首。（数据来源：交易所）与此同时，值得关注的是，沪深300指数股息率（近12个月）自2025年初重回3%以来，截至4月18日以来到3.51%的历史高位区间，高于近十年99.71%的时间。随着十年国债利率的不断下行，沪深300指数的股债利差值（FED溢价）达到1.86，处于近十年99.8%的相对高位，配置价值凸显。（数据来源：Wind，数据区间为2015/4/18-2025/4/18。投资国债和投资股票的风险特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险）除了具备规模、流动性以及股债性价比优势外，沪深300ETF（510300）同样是上交所沪深300ETF期权合约指定现货标的、融资融券标的，同时其年管理费为0.15%、年托管费为0.05%，均为目前全市场指数基金的最低一档费率水平，方便投资者低成本布局核心资产。（详情请见产品法律文件）根据最新披露的2024年基金年报显示，沪深300ETF（510300）最新持有人户数79.29万户，较2024年6月30日增长18.5万户，不仅创成立以来（2012/5/4）新高，持有人结构也趋于稳定，其中机构投资者持有份额占比进一步升至83.68%，或更契合机构投资者等“耐心资本”长期配置A股核心资产的需要，投资者或可关注沪深300ETF（510300）及其联接基金（包括：A类460300/C类006131/Y类022948）一键把握布局机遇。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-21 13:36

4月21日证券之星午间消息汇总：央行公布！4月LPR报价出炉

股份、宝色股份在内的34家上市公司披露回购增持再贷款相关情况。其中，中国铝业公告，控股股东中铝集团取得不超18亿元股票增持专项贷款承诺函，已增持公司股份约4亿元。中国中铁公告，取得不超16亿元回购专项贷款承诺函。 3、据不完全统计，过去一周(4月14日-4月20日)包括琏升科技、徐工机械、伊泰B股、金字火腿、宝钢股份、新锐股份、远达环保、蓝科高新、宁波方正、苏美达、光韵达、九联科技、江南化工、欧菲光、温氏股份、美年健康、百合股份、中金岭南、ST摩登、昇辉科技在内的20家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。其中，伊泰B股拟117.92亿元要约收购ST新潮51%股份；琏升科技拟购买兴储世纪69.71%股份，股票明起复牌。 4、阿里国际站(即Alibaba.com)已经超越沃尔玛，成为了美国App Store中免费购物软件下载量第三的应用，至此该榜单前三名已经被中国电商平台“霸榜”，排在阿里国际站前面的分别是淘宝和敦煌网。 03. 板块掘金 1、中信证券研报称，从已披露经营情况的6家银行来看，一季度财务指标和资产质量总体稳健。此外，上周银行板块表现乐观，核心驱动要素在于市场波动率加大背景下，银行板块受益于其稳定回报和股指权重的两大优势。展望未来，短期看中美贸易摩擦对市场预期仍有影响，在此背景下低波板块具有配置价值；中期看，在宏观“审慎”和“走弱”的两种假设情形下，银行板块相对于大部分行业而言，基本面具备相对稳健特征，相对价值显著，建议积极增配。 2、中信建投研报称，人形机器人半马得到广泛关注，赛事结束后引发了人形机器人的表现是“翻车”还是行业进步的讨论，中信建投认为行业尚处于量产化初期，现场暴露的问题将倒逼产业优化升级。人形机器人作为具身智能的最佳载体，是中美AI科技竞争的主战场，长期空间广阔。建议不拘泥于“人形”深度挖掘“AI+机器人”的投资机会，比如外骨骼机器人、灵巧手和传感器这三个方向的商业化落地更快，这些方向的放量节奏不以人形机器人放量为必然前提，并且后续有望能够得到持续的数据验证。 3‍、国金证券指出，3月挖机内销同比+28.5%，履带起重机为首的部分非土方板块内销开始回暖。看好未来几年工程机械内需迎来复苏上行期，有望带动工程机械公司业绩增长。重点关注工业母机，中国国际机床展览会(CIMT)有望带动板块关注度提升。近期贸易摩擦加剧，建议重点关注工业母机领域头部企业。

证券之星04-21 11:56

谁是A股最强宽基？三个角度，全方位测评！“神秘资金”下一个出手对象会是ta吗？

在增量政策发力、长线资金入市、央企回购增持等合力作用下，A股市场从4月7日的大跌强劲反弹回升，中证A500指数ETF（563880）当前处于盘整阶段。展望后市，新一轮内需刺激或打开宏观向上的弹性空间，政策呵护也将助力资本市场高质量发展。而A股核心资产作为经济发展过程中“中流砥柱”，在内需打开宏观向上空间时，有望实现“强者恒强”。且长线资金入市，也有利于重塑优质核心资产的估值体系。当前能强力表征A股核心资产的两大指数分别是沪深300与中证A500，相关标的也众多，那么该如何选择呢？“神秘资金”下一个出手对象会是中证A500指数ETF吗？以下三大维度对比，一文读懂！持仓对比：中证A500超配新质生产力中证A500与沪深300虽然都定位为A股宽基旗舰，但从选样和持仓来看，二者大不相同。沪深300主要表征A股跨市场大市值规模上市公司的整体表现，而中证A500引入ESG理念兼顾行业均衡，聚焦细分行业龙头，从多维度刻画资本市场结构变化与产业转型升级。具体到持仓来看，沪深300大盘蓝筹特点显著，而中证A500是在大盘蓝筹的基础上增配新质生产力。以二者前10大行业分布来看，中证A500第一大权重行业为电子板块，且前10大权重行业中“新质生产力”相关产业权重合计超40%，远高于沪深300指数（30%）。数据截至2024/4/17 在经济结构变迁和产业转型升级的过程中，新质生产力为推动经济高质量发展的主力军，迎来历史性发展机遇。中证A500更能积极地捕捉新质生产力的发展机遇，也更能受益于AI、机器人等硬科技板的创新突破！基本面：中证A500盈利更稳健，成长性更强! 中证A500指数基本面盈利能力和成长性强。由于中证A500指数优选细分行业龙头，在当前经济高质量发展趋势下和发展新旧动能转化的过程中，落后产能面临淘汰，利润进一步向龙头资产集中，龙头资产有望持续表现强者恒强优势。中证A500指数历年ROE均保持在10%以上，且相较于沪深300，盈利能力更强，基本面表现更优异。数据截至2024/4/17 此外，中证A500指数超配弹性成长属性的新质生产力，以硬科技为代表的新质生产力行业大多属于快速发展阶段，叙事空间更大，因此，相比于沪深300，中证A500基本面拥有更突出的成长性。数据显示，指数2024-2025预期净利润增速明显好于沪深300等主流宽基。数据截至2024/4/17 资本市场表现：中证A500兼具短期弹性和长期盈利能力中证A500长期盈利能力优异。良好的基本面对指数的走势形成强劲支撑，中证A500指数长期走势亮眼。自基期以来涨幅达341%，较沪深300超额收益达66%！数据截至2024/4/17 中证A500短期弹性更强！自9月24日以来，政策周期与产业周期共振，增量政策持续出台，AI、机器人等产业加速崛起，A股市场估值显著改善。而作为宽基旗舰，中证A500超配新质生产力，弹性更强，9月24日至4月17日涨幅已达18.43%，夏普比例达1.41，均优于沪深300。数据截至2024/4/17 把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-21 11:26

控股股东被揪出违规占资4785万元，贝因美遭证监局警示股价跌停，重回头部路漫漫

次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和Beingmade Health Management Corp.等三家公司(以下统称“被申请人”)与FNOF Treasure Train Limited(以下简称“申请人”)曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的Beingmade Health Management Corp．32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。 2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股(对应4.44%持股比例)作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。第二增长曲线尚未成型 2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。(本文首发证券之星，作者|吴凡)

证券之星04-21 10:46

中国决策者仍在观望：LPR连续六个月不变！贸易战下恐祭出更多刺激？

经济学家在一份报告中指出：“在七天期逆回购利率未下调前，LPR预计不会变动。低通胀和不断上升的外部压力（尤其是关税威胁）为宽松政策提供了有力理由，但为了稳定汇率，中国央行可能会等到美联储开始降息后再行动。”

风起04-21 10:40

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