FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

公告精选︱比亚迪：2024年度净利402.54亿元，同比上升34%，研发投入达542亿元；海洋王：目前无“深海科技”相关业务和产品

8.494万元购买研究院70%股权【回购】健盛集团(603558.SH)：拟斥资5000万元-1亿元回购股份【增减持】浙文影业(601599.SH)：股东钱文龙拟合计减持不超1.0728%股份北方股份(600262.SH)：特沃上海拟合计减持不超过510万股股份新瀚新材(301076.SZ)：股东郝国梅拟减持合计不超2%股份大宏立(300865.SZ)：控股股东甘德宏拟减持不超2.71%股份山鹰国际(600567.SH)：控股股东及实际控制人拟增持1.09亿元公司股份【其他】华凯易佰(300592.SZ)：拟发行可转债募资不超7.76亿元用于总部智能仓储与数字内容营销中心项目等瑞鹄模具(002997.SZ)：拟发行可转债募资不超8.8亿元投于新能源汽车一体压铸车身智能制造项目等亿纬锂能(300014.SZ)：子公司收到长安汽车供应商定点通知

格隆汇03-24 22:20

关税恐慌下的错杀：解析谷歌的AI统治力

亿美元的年自由现金流。谷歌也是最积极回购自己股票的公司之一。在2024财年，谷歌在公开市场上回购了622亿美元的股票，这计算为自由现金流回报率为86%。现在，随着股票以16.1倍的前瞻市盈率交易，股票回购显然非常有意义，因为公司在回购股票时每花费一美元就能获得更大的价值。由于谷歌去年宣布了700亿美元的股票回购计划，该计划今年可能会大幅扩大。事实上，谷歌是七巨头中第二积极的股票回购者。来源：YCharts 谷歌的估值很便宜最近的估值回调使谷歌的股价比其历史平均水平更便宜……与其他七巨头相比更是便宜得多。谷歌目前的前瞻市盈率为16.1倍，比公司三年历史平均市盈率低了整整8%。由于在2025财年到目前为止，所有大型科技公司都在贸易紧张局势加剧的背景下遭遇抛售，这种回调在科技领域创造了比谷歌更多的机会。许多科技公司现在都在打折，包括英伟达、亚马逊和特斯拉。从估值角度来看，谷歌目前是最便宜的大型科技股，其股价较七巨头行业集团平均市盈率28.5倍有44%的折扣。随着人工智能投资将在2025财年及以后继续增加，以及其坚实的云市场份额，谷歌代表了七巨头股票中投资者能获得的最深价值。来源：YCharts 谷歌的风险谷歌最大的风险与人工智能支出相关的情绪变化有关。目前，公司为了从人工智能承诺的生产率提升中受益，花费大量资金用于人工智能产品和基础设施。然而，谷歌最大的短期风险是在投资者情绪恶化的背景下估值持续回调。会改变对谷歌看法的是，如果公司在数字营销或人工智能支出方面支出减弱，或者其领先的搜索平台相关性丧失。总结如果资金充足并能利用市场崩盘创造的大量新的投资机会，尤其是在七巨头股票中，那么贸易紧张局势就是一件好事。像谷歌这样的科技市场顶级特许经营权，由于投资者担心新关税的实施，其交易价格低于长期估值平均水平（以及行业组平均水平），但从长期来看，这根本不会影响谷歌的业务。谷歌股价下跌的原因有很多，主要是因为它在搜索和云市场的主导地位以及其自由现金流增长潜力。公司还有一个绝佳的机会，那就是在2025财年宣布新的、加码的股票回购计划，考虑到谷歌的股价最近变得如此便宜，这将非常有意义。随着越来越多的公司增加人工智能相关支出，人工智能市场机会逐年变得更加吸引人，为谷歌整合人工智能产品的搜索和云业务创造了上行空间。 $谷歌(GOOG)$

老虎证券03-24 19:41

AI重构金融生产力，智能体浪潮下奇富科技(QFIN.US/03660.HK)的价值能被重估吗？

%。同时公司继续保持大手笔分红与加码回购的政策，积极回馈股东。奇富科技宣布将于2025年5月28日派发中期股息每股0.35美元，而在去年10月末，公司曾派息每股0.3美元，全年合计派息每股0.65美元。此外，在继去年3月宣布3.5亿额度的回购计划得到全部执行后，去年11月奇富科技继续批准了一项2025年4.5亿美元的股份回购计划，显示出对公司发展的信心。透过奇富财报的数据，不难看到传统金融所谓的“不可能三角”这一结构，正在被奇富科技所击穿，其实现了“规模-风险-利润”的正向循环。而究其缘由来看，离不开三个层面的技术重构：其一，平台智能风控下带来的边际成本递减效应。连接5600万授信用户与162家金融机构的生态网络，让奇富科技在撮合效率、数据沉淀、场景渗透层面形成滚雪球效应。最直观来看，当行业普遍采用“人海战术”铺设线下尽调网络时，奇富科技的智能风控系统已实现全流程自动化决策，技术投入的规模效应在此充分得到显现。其二，奇富构建了独特的“风险分层-精准匹配”生态。奇富科技打造先进的动态风险定价模型，以海量的历史交易数据和客户行为数据为基础，借助复杂的算法和机器学习技术，能够实时、精准地评估每一笔交易的风险水平，并为不同风险等级的客户提供公平且具有竞争力的价格方案。这种精准的风险识别与定价能力，不仅为金融市场的稳定与健康发展提供了坚实的技术保障，也为其在激烈的市场竞争中赢得了独特的竞争优势和客户的高度信任。其三，AI驱动的反周期调节能力。在市场的不同阶段，奇富科技能够借助AI技术精准洞察市场变化趋势，提前布局策略调整。如在信贷需求提升期，AI驱动的系统通过深入数据分析，识别潜在风险点，避免过度乐观导致的决策失误；而在信贷需求疲软期，AI则发挥其在风险评估与预测方面的优势，迅速调整信贷政策与资产配置，确保在市场低迷时仍能保持稳健的业务增长与风险控制。这种AI赋能的反周期调节机制，使奇富科技在面对复杂多变的经济环境时，能够灵活应对，实现跨越经济周期的持续发展。二、智能体革命：从工具到决策主体的范式迁移此次财报真正值得关注的是财报中反复出现的“智能体”关键词。不同于市场对AI客服、智能投顾等表层应用的认知，奇富的智能体平台已进化出自主决策能力——这相当于在金融流程中植入了具备认知推理能力的“数字员工军团”。从其打造的小微图谱智能体来看，其专注于精准洞察小微用户经营能力，能自主决策并按需检索知识图谱中81.3%的产品链路、73.1%的事理链路等信息知识，为用户定制端到端服务方案。以湖北十堰经营汽车零部件企业的李总为例，其因资质问题贷款困难，小微图谱智能体依据企业供应链稳定、拥有长期合作伙伴等信息，为其提供了50万元纯信用贷款，助力其后续经营。很显然，这本质上是将银行客户经理的尽调能力拆解为可复制的算法模块。当机器能自主完成经营画像绘制、风险评估、方案定制全流程时，传统金融服务业的边界正被重塑。这种智能化转型带来的效率提升是革命性的，同时更将推动金融行业从“产品导向”向“需求导向”转变。通过精准捕捉客户的个性化需求，金融机构能够提供更加贴合实际的解决方案，而不是简单地推销标准化产品。这种转变不仅提升了客户满意度，也为金融机构开辟了新的增长空间。实际上，除了小微图谱智能体，奇富科技打造的ChatBI智能体、营销助手智能体等，也正成为推动其金融业务创新的强大引擎。而这些智能体的协同作业，在重塑金融行业的业务逻辑与服务模式的同时，也为行业打开了更大的想象空间。三、生态裂变：从场景应用到能力输出的升维在当前以DeepSeek为代表的AI前沿技术如火如荼的进化之中，每一家金融科技公司都面临着巨大的历史性机遇。正如奇富科技CEO吴海生所介绍的：风控是奇富科技业务的核心，其拥有2亿+用户的洞察，2400+的模型数量，59万维度的模型特征，24年模型迭代次数670+次。在他看来认为DeepSeek会重新定义风控过程中的数据挖掘和分析体系，从单模态到多模态，数据维度呈几何式的增长，凭借DeepSeek强大的推理能力，奇富科技对于用户画像的理解将更深刻，端到端的风险识别也会更精准。如今从用户端到行业，可以清晰的看到，AI带来的对行业的变革正在加速，奇富打造的智能体平台成为这一进程中的关键驱动力量，其影响和价值在不同层面得到充分展现。在用户端，智能体平台通过自然语言交互和智能推荐系统，能够为用户提供个性化的金融产品推荐和理财建议，极大地提升了用户体验和决策效率。在行业端，奇富科技的智能体平台为金融机构提供了强大的数据分析和风险评估工具，帮助其优化业务流程、降低运营成本，并提升风险控制能力。通过这些智能体平台的应用，奇富科技不仅在用户端和行业端建立了深厚的连接，还推动了整个金融行业的数字化转型和智能化升级，为未来的金融生态发展提供了无限可能。而公司这种从场景应用到能力输出的升维，不仅有助于奇富科技拓展业务边界，实现多元化发展，还能促进整个金融生态系统的升级与创新。通过能力输出，奇富科技与合作伙伴形成紧密的生态协同，共同推动金融服务的智能化、普惠化，为更多客户创造价值，同时也为自身在金融科技领域构建了更广阔的护城河和可持续发展的动力源泉。四、结语当前市场对奇富的认知仍停留在“消费信贷平台”，但其AI能力的商业化拐点已至。不论是智能体应用带来的对内降本提效下真金白银的收益、还是技术平台对外赋能下形成的稳固现金流、以及AI反诈等社会价值创造的隐形护城河，共同构成了其价值重估的三重驱动力。正如奇富科技CEO吴海生所言，我们正站在“金融生产力变革的临界点”。当智能体开始自主完成需求分析、策略制定、效果评估的完整闭环时，金融服务的形态将被重新定义。很显然，奇富搭建的已不仅是技术护城河，更是一个重新定义金融服务形态的底层操作系统。在“AI+金融”的赛道上，这家常年保持业绩增长的企业，正站在从Fintech到AI Tech跃迁的新起点。

格隆汇03-24 19:31

A股收盘后港股科技板块大爆发！港股科技30ETF(513160)今日深V反弹，过去10个交易日资金净流入1.74亿元

腾讯还计划在2025年增加股息32%并回购800亿港元股份，进一步增强了投资者信心。小米集团2024年的营收为3659亿元，同比增长35.0%，经调整净利润272亿元，同比增长41.3%，特别是在汽车业务上的突破，交付超过13.6万辆，2025年目标提升至35万辆，展现了其在新兴领域的强大竞争力。美团2024年全年营收3376亿元，同比增长22%，到店业务订单量增长超65%，并在AI与无人配送技术上加大投入，显示出其在本地生活服务市场的领导地位和技术优势。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 19:10

美媒爆料：特朗普拟取消行业关税！全球市场为之一振，中国预警超预期冲击

t Management LP敦促公司回购股票，并已持有接近5%的股份。标普500指数期货上涨0.9%，此前该指数结束连续四周的下跌走势。土耳其股市也出现反弹，当局采取措施遏制因反对派领导人被捕而引发的剧烈抛售。全球市场仍处于观望状态，等待特朗普4月2日对多个国家实施对等关税的最终决定。但知情官员透露，这项关税政策最终可能更具针对性，而不是此前特朗普提及的全面覆盖所有国家的做法。特朗普计划将新关税政策命名为“解放日”，但采取更具灵活性的方式推行。 CNBC分析称，“灵活性”意味着对变化的开放态度。美国总统特朗普上周五表示，关税政策可能存在一定的灵活性，这或许帮助推动股市上涨，使美国三大股指本周整体收涨。然而，“灵活性”在强调适应变化的同时，也暗示着不确定性，而不确定正是市场最为忌惮的因素。特朗普的言论需要结合上下文来看，他补充道：“会有灵活性，但基本上是对等的”，并且似乎否定了为特定国家提供豁免的可能性。换句话说，特朗普所推崇的灵活性，与其说是单方面的宽容，不如说是一种迫使他国就范的策略。在4月2日之前，可能无法明确特朗普的对等关税政策将如何执行——当然，前提是他不会对实施日期本身也保持“灵活性”。根据《华尔街日报》报道，一名政府官员透露，目前不太可能在原定的4月2日宣布针对特定行业的关税，但白宫仍计划在当天公布对等关税，不过计划仍不确定。彭博社上周末也报道称，美国政府将取消针对特定行业的关税。政府现在正专注于对与美国存在长期贸易失衡的约15%的国家实施关税——财政部长斯科特·贝森特上周称之为“肮脏15国”。知情人士表示，这些占美国大部分对外贸易的国家将受到更高的关税的特别打击，尽管其他国家也可能被给予较为温和的关税。知情人士表示，目标国家预计与美国贸易代表上个月在联邦公报通知中列出的国家接近，该通知指示评论员重点关注与美国存在贸易失衡的国家，如二十国集团国家以及澳大利亚、巴西、加拿大、中国、欧盟、印度、日本、韩国、墨西哥、俄罗斯、越南等。 EFG资产管理公司首席执行官Daniel Murray表示：“市场对特朗普政府下一阶段关税政策将更具针对性的消息感到一定程度的安慰。这意味着部分行业和国家可能受到的影响较小，这也解释了市场的乐观情绪。” 面对美国特朗普政府的贸易关税大棒，中国总理李强说，中国为可能出现的外部“超预期冲击”做了准备，必要时还将推出新的增量政策，确保中国经济能够平稳运行。在特朗普下个月将宣布的关税将比他所暗示的更具针对性的报道传出后，美国国债下跌。10年期国债收益率上涨多达4个基点，至4.29%。德国国债也小幅下跌，同等收益率上涨3个基点，至2.80%，结束了连续五天的上涨。与此同时，投资者也在密切关注土耳其市场的动荡。土耳其总统埃尔多安的主要政治对手埃克雷姆·伊马莫格鲁被捕，可能引发全国范围的抗议活动。土耳其里拉继续走软，不过政府出台卖空禁令并放宽股票回购规则，帮助股市在上周暴跌16.5%后趋于稳定。本交易日来看，投资者还可以通过各国采购经理人指数（PMI）数据评估全球经济状况。法国商业活动萎缩程度低于预期，而日本和印度的数据显示，本月经济增长有所放缓。美国采购经理人指数（PMI）将于周一晚些时候公布私营企业活动情况。在欧元区，同等数据显示活动正在改善，尽管基数较低。在德国，由于希望政府大规模增加支出将抵消美国关税带来的任何冲击，PMI以10个月来最快的速度增长。尽管如此，这一改善略低于分析师的预期，这使得德国国债收复了早些时候的跌幅。在大宗商品市场，油价小幅上涨，因市场预期贸易关税政策将更具针对性。黄金价格在3,030/盎司附近波动，略低于上周创下的历史高点。

云涌03-24 18:35

淳厚基金对上市公司晶丰明源、塔牌集团进行调研

总股本1,192,275,016股扣除回购专户上回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金股利4.50元(含税)，预计派发现金5.37亿元。　　未来公司将继续综合考虑行业特点、盈利水平、现金流等因素，继续制定明确的、清晰的、合理的分红规划，持续实施稳定的、及时的、可预期的、更具竞争力的高比例现金分红方案。通过提升股东回报，让长线投资者有明确的预期，培养投资者对公司长期投资理念，吸引长线投资资金。　　12、公司在本次年度董事会审议通过的《2025年度估值提升计划》中提到的积极寻求并购重组机会具体有哪些计划？现在市场上并购价格如何以及水泥行业的并购是否有加速？　　答：在水泥主业方面，公司主要关注有市场协同效应的并购机会，当前区域内有龙头企业意向并购中小水泥企业的传闻，但都未见落地，应该主要还是价格问题。目前水泥行业并购暂未出现明显的加速。水泥主业以外，公司将重点寻求市场前景好、空间大、商业模式好的优质产业投资项目，努力培育第二增长曲线，这几年调研了很多项目，但没有找到合适的项目，公司将谨慎进行跨行业并购。　　13、对2025年水泥行业如何展望？　　答：从价格端看，今年开年后各地水泥价格普通推涨，且受益于行业“反内卷”、超产管控、央国企上市公司市值管理的诉求等政策红利以及保障性住房和旧城改造等结构性机会，水泥价格推涨动能持续；从成本端看，今年以来煤炭价格下降较明显；从供给端看，工信部出台了超产管控政策，叠加常态化错峰生产对产量的调控，会较好地收紧供给产能；总的来说，2025年水泥行业虽然面临复杂的市场环境，但有利的政策条件较多，行业经营环境和形势有望好于2024年。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 17:11

土耳其出台股市新规，基准股指BIST 100应声飙涨！

持续一个月至4月25日；（2）放宽股票回购规则，允许上市公司以高于最新收盘价的价格回购股票，并将保证金交易的最低股本保障要求从35%降至20%。上周三，伊斯坦堡市长埃克雷姆·伊马姆奥卢被拘，该消息引发土耳其金融市场大崩盘，出现罕见的「股债汇三杀」。当天，BIST 100触发熔断，全天下跌逾8%，上周五又暴跌近8%，盘中触发多次熔断。截止发稿，BIST 100今日反弹近4%，但是自上周三以来仍然下跌13%左右。原文链接

TradingKey03-24 17:00

挂面第一股克明食品扭亏为盈，大手笔分红，董事长薪酬突飞猛进

东的净利润。如果算上2024年公司股份回购金额1.36亿元，分红加回购金额合计达2.92亿元，占本年度归属于公司股东净利润的比例为199.90%。与此同时，公司面临较大的财务压力。截至2024年底，克明食品货币资金仅有3.58亿元，而有息负债超过20亿元。2024年5月，公司曾募资9,429万元用于补充流动资金及偿还有息负债。高管薪酬调整引发关注克明食品董事长、总经理陈宏的薪酬调整也引发了市场关注。2024年，陈宏薪酬为69.93万元，较2023年的43.92万元增加26.01万元。陈宏于2023年10月接任董事长一职，全面接班仅一年就大幅加薪。此外，陈宏姐姐、公司副董事长陈晖2024年的薪酬也上涨至58.11万元，加薪8.11万元。相比之下，图中提及的其他人员均略有下降。

金融界03-24 15:50

腾讯、小米陆续披露，恒生科技ETF基金(513260)指数成份股业绩全汇总！港股行情由何驱动？

4年净利润同比增68%，预计2025年回购规模至少800亿港元。2024年全年，腾讯控股实现营收6602.57亿元，同比增8%，公司权益持有人应占盈利1940.73亿元，比上年增长68%；NON-IFRS净利2227.03亿元，同比增41%。恒生科技ETF基金（513260）标的指数其他成分股业绩向好：金山软件、美团、地平线机器人归母净利润均实现大幅增长，同比增幅超100%。【恒生科技财报透露哪些线索？】华泰证券指出，港股近期披露的财报传达以下信号： 1）主要科技企业盈利基本超预期，盈利兑现和AI产业的发展或持续支撑港股行情；2）私有部门主导的AI+投资有望进入加速阶段，支撑国内宏观总需求； 3）部分创新药龙头在2025年或将扭亏转盈，有望提振市场信心。华泰证券认为，1-2月经济数据指向国内基本面出现积极信号，且3月数据显示今年部分消费量价有边际企稳的迹象。随着科技股的财报业绩得到验证，基本面逻辑或将持续支撑港股的相对行情表现，中长期仍坚定看好中国资产价值重估。操作上，维持哑铃配置，关注科技重估（互联网/硬件）、新消费、创新药以及高股息中兼具攻守属性的通信等板块。（来源：华泰证券20250324《港股策略：基本面仍是港股行情逻辑基石》）【恒生科技的上涨由什么推动？】银河证券表示，估值上涨在此轮港股上涨中起主导作用。而估值上涨主要因为年初AI技术进步加速AI应用落地，投资者预期未来业绩表现将更好。因此，科技股含量较高的恒生科技指数的估值和盈利涨幅均较高。从恒生科技指数来看，截至2025年3月17日，其较上年末上涨31.44%，其中EPS贡献了6.39%的涨幅，PE估值贡献了 23.55%的涨幅。估值的贡献可进一步分解，无风险利率下降后贡献了 6.89%的涨幅，ERP下降后贡献了16.66%的涨幅。从绝对估值来看，港股仍然低于美股；从相对估值来看，恒生科技指数的PE估值仍然处于历史中低水平。截至3月17日，恒生科技指数的PE、PB分别为25.51倍、3.31倍，分别处于2019年以来34%、68%分位数水平。相比之下，美股纳斯达克指数的PE、PB分别为39倍、6倍，分别处于2019年以来46%、76%分位数水平。（来源：银河证券20250323《港股市场2025年以来行情拆解》） DeepSeek浪潮下，恒生科技指数较为全面地覆盖了AI带来的软件、硬件板块机遇！关注全市场唯一一只管理费仅15BP的恒生科技ETF基金（513260），较同类显著更低！场外联接基金（A类：013127；C类：013128）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 14:49

纳入质押库，这类品种迎来新的发展机遇

，允许信用债ETF试点开展交易所质押式回购，并明确了入库标准。这不仅是债券ETF发展史上的里程碑事件，更意味着普通投资者也能通过ETF享受机构级流动性红利，信用债投资正式迈入“普惠2.0时代”！信用债ETF博时（159396）当日成交额超16亿元，规模突破32亿元，创上市以来新高。一、中国结算试点如何重塑信用债市场格局？ 1.流动性困局破冰：信用债ETF纳入质押回购标的 2025年3月21日，中国结算制定发布《关于信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购业务有关事项的通知》，允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务，明确了资格标准、申请与受理程序及持续期管理要求等事项，信用债ETF博时（159396）将申请开展通过质押式回购交易。这一创新机制带来三重颠覆性变革： 2.资金效率倍增：机构投资者可通过质押ETF实现“T+0”融资，资金周转率提升； 3.风险对冲升级：组合管理人可利用质押融资灵活调节杠杆，应对市场波动； 4.个人投资破壁：小额投资者首次能通过ETF间接参与银行间质押式回购，享受逆回购收益。二、32亿规模背后的“攻守道”：为何聪明钱疯狂抢筹？信用债ETF博时（159396）核心价值: 指数收益表现较好：指数基日以来截至2025.2.26，深做市信用债指数总收益为10.39%，折算年化收益为3.91%，介于3-5年、 1-3年隐含AA+信用财富指数之间，强于万得短债、中长债指数。风险收益比高:从回撤视角看，指数基日以来截至2025.2.26，深做市信用债指数最大回撤为0.97%，风险水平与万得中长债指数的1.08%相近，远远低于3-5年、 1-3年隐含AA+信用财富指数的2.41%、1.74%。从风险收益比来看，深做市信用债指数年化夏普比率为3.40%，优于万得短债、万得中长债指数、3-5年、 1-3年隐含AA+信用财富指数。行业分布相对集中：深做市信用债的前三大行业分别是工业、公用事业和金融，沪做市信用债的前三大行业是工业、能源和公用事业。深做市信用债的工业和金融行业占比显著高于沪做市信用债。期限优化：指数的成份券以国企、高等级主体为主，平均剩余期限在3-5年。截至2025-3-7，深做市信用指数成份券有215只，涉及75家发债主体。发债主体绝大部分为国企，主体评级多为AAA。从期限分布来看，深做市信用指数成份券平均剩余期限为3.32年。三、信用债ETF新的发展机遇中国结算新政只是起点，信用债市场正迎来机遇：规模扩容：中债登数据显示，2025年交易所信用债存量突破28万亿元，较2020年增长160%；资产荒延续：银行理财规模重回30万亿，合意资产缺口达5-7万亿元；政策红利：央行拟推出“信用债做市商扩容计划”，流动性溢价有望再压缩20-30BP。在博时深证基准做市信用债ETF基金经理张磊看来，信用债ETF入库质押，极大增强了产品吸引力，便利各类投资者参与，有望进一步推动信用债ETF规模增长和扩容。信用债ETF质押在交易所进行，操作简单便捷、风险较低、交易成本低，尤其适合场内投资需求客户。同时，信用债ETF场内流动性明显好于公司债。随着规模持续增长，信用债ETF流动性有望进一步提升，利好产品长远发展。华创固收研究团队认为，债市或回归震荡市场，票息的重要性回归。债市逐步回归正carry环境，后续资金延续“贵而不紧”、风险偏好扰动仍在，市场或延续震荡行情，交易难度加大，票息在策略中的重要性回归。10y国债收益率或在1.9%上下15bp波动（即1.75%-2.05%区间），30-10y期限利差或维持20-28bp左右，建议机构以票息挖掘思路，把握估值合理、性价比高的品种。品种上，当前各期限存单、3y以内信用债、5-7y利率债保护充足，投资者可根据负债属性灵活参与。除长端利率外，多数资产收益率已回到去年11月水平之上，后续上行风险可控；不过资金“贵而不紧”，大幅下行的空间也受限。往后看，4月理财扩张或带动存单配置、打开短端下行空间，可提前布局。信用债ETF博时（159396）是优质的中高等级信用债贝塔配置工具，跟踪深证基准做市信用债指数，交易便捷且流动性充裕，是高等级信用债交易和配置的优质工具。（数据来源：中国结算、中债登、Wind）风险提示：以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 13:40

24小时热点