FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

东吴证券：给予徐工机械买入评级
 go
一季报点评：混改推进释放业绩弹性，分红回购彰显信心》，本报告对徐工机械给出买入评级，当前股价为7.03元。　　徐工机械(000425)　　投资要点　　事件：公司发布2023年报及2024年一季报。2023年归母净利润53.26亿元，同比增长23.51%；营业收入928.48亿元，同比减少1.03%；拟10派1.8元，当前股价对应股息率2.6%。2024年一季度公司归母净利润16亿元，同比增长5.06%；营业收入241.74亿元，同比增长1.18%，符合市场预期。　　业绩符合市场预期，高机、矿机等新兴板块表现亮眼　　2023年挖机行业销量同比下滑24%，2024年一季度同比下滑13%，公司业绩增速高于行业，阿尔法属性彰显。2023年分产品看：（1）起重机械：实现收入218.87亿元，同比下滑11.20%，继续保持全球第一。（2）土方机械：实现收入225.60亿元，同比下降4.56%。（3）混凝土机械：实现营收104.25亿元，同比上升9.72%。（4）高空作业机械：实现收入88.83亿元，同比增长35.62%。（5）矿业机械：实现收入58.61亿元，同比增长14.17%。此外，新能源产品表现亮眼，新能源装载机连续两年实现倍增，2024年Q1增长超40%。　　海外市场稳步拓展，看好工程机械全球化推进　　2023年分区域看：（1）国内：2023年公司境内营收556.28亿元，同比下降15.60%，占比为59.91%。（2）海外：2023年公司实现海外收入372.20亿元，同比增长33.70%，占总营收比重提升至40.09%，同比提升10.42pct。2024年Q1国际化收入106.2亿元，占比进一步提升至44.12%。据KHL发布《2023全球工程机械制造商排行榜》，徐工集团全球份额仅5.8%，远低于海外龙头卡特彼勒/小松16.3%/10.7%。国内工程机械具备全球竞争力，在海外市场加速拓展情况下，看好工程机械出海长逻辑。　　混改推进释放业绩弹性，盈利能力趋势提升　　2023年公司销售毛利率为22.38%，同比提升2.17pct，销售净利率为5.74%，同比提升1.16pct，2024年一季度公司销售毛利率22.89%，同比上升0.26pct，销售净利率6.66%，同比提升0.14pct。费用端，2023年公司期间费用率为15.2%，同比提升1.1pct，其中公司销售/管理/研发/财务费用率分别为7.2%/2.9%/4.3%/0.8%，同比分别提升0.2/0.3/0.2/1pct。2023年公司表内全口径应收款/存货同比下降41.84/27.21亿元，2024年Q1公司存货下降18.33亿，资产质量改善。　　重视投资者回报，分红回购彰显信心　　4月30日，公司发布回购公告，拟用自有资金回购3-6亿元公司股票，回购价不超过8.5元/股，约占公司总股本0.3%-0.6%。本次回购拟用作注销股份，增厚每股收益，彰显长期发展信心。此外，公司发布2023年利润分配预案，向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），现金分红约21.27亿元，当前股价对应股息为2.60%。公司积极回馈投资者，通过现金分红和股份回购等方式，2022年至今已分红44.89亿元，2023年计划分红约21.27亿元，同比增加20%。2022年回购金额为8.52亿元，大股东增持5.40亿元，彰显长期发展信心。　　工程机械：有望迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振CME预估2024年4月挖掘机（含出口）销量18500台左右，同比下降1.5%左右，降幅环比有所改善。分市场来看：国内市场预估销量9500台，同比基本持平。出口市场预估销量9000台，同比下降2.8%，降幅环比改善。展望后续，特别国债和专项债发力，二季度工程机械基数压力减弱，行业数据有望继续回暖。上轮工程机械上行周期为2016-2020年，按照八年使用寿命，上轮销售设备已处于大规模寿命替换期，大规模设备更新等系列政策助推行业回升，有望迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振。　　盈利预测与投资评级：考虑到行业周期复苏节奏具有不确定性，出于谨慎性考虑，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测至67（原值75）/88（原值100）亿元，预计2026年公司归母净利润为117亿元，当前市值对应PE为12/9/7倍，维持“买入”评级。　　风险提示：行业周期波动、全球化拓展不及预期、国际贸易摩擦、汇率及原材料价格波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券石城研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.6%，其预测2024年度归属净利润为盈利73.78亿，根据现价换算的预测PE为11.34。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.74。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-01
BOSS直聘下跌2.1%，报19.775美元/股
 go
9日，BOSS直聘2023年四季度累计回购金额7184万人民币。 5月22日，BOSS直聘将披露2024财年一季报。
金融界2024-05-01
东吴证券：给予三一重工买入评级
 go
规模不超过5.92亿元，股份来源于前期回购股份，合计不超4392.64万股，约占公司总股本的1.0%。本次员工持股计划拟激励人数约6972人，其中董事监高共9人，占3.46%，其余为中层管理人员及核心员工，占96.54%。此计划无业绩考核要求，协同公司与员工利益，彰显长期发展信心。　　工程机械：有望迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振CME预估2024年4月挖掘机（含出口）销量18500台左右，同比下降1.5%左右，降幅环比有所改善。分市场来看：国内市场预估销量9500台，同比基本持平。出口市场预估销量9000台，同比下降2.8%，降幅环比改善。展望后续，特别国债和专项债发力，二季度工程机械基数压力减弱，行业数据有望继续回暖。上轮工程机械上行周期为2016-2020年，按照八年使用寿命，上轮销售设备已处于大规模寿命替换期，大规模设备更新等系列政策助推行业回升，有望迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振。　　盈利预测与投资评级：考虑到行业周期复苏节奏具有不确定性，出于谨慎性考虑，我们下调2024-2025年公司归母净利润预测至63（原值70）/85（原值101）亿元，预计2026年公司净利润为113亿元，当前市值对应PE分别为22/16/12倍。国内工程机械行业更新周期渐近，国际化战略再造三一重工，坚定看好公司长期成长性，维持“买入”评级。　　风险提示：行业周期波动、行业竞争加剧、国际贸易摩擦、汇率及原材料价格波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券胡飘研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.63%，其预测2024年度归属净利润为盈利61.29亿，根据现价换算的预测PE为22.65。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级12家；过去90天内机构目标均价为18.78。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-01
灿谷上涨6.29%，报1.52美元/股
 go
4月26日，灿谷2023年四季度累计回购金额2.469亿人民币。 6月13日，灿谷将披露2024财年一季报。
金融界2024-05-01
嘉银科技下跌2.09%，报6.315美元/股
 go
月29日，嘉银科技2023年四季度累计回购金额3808万人民币。 6月13日，嘉银科技将披露2024财年一季报。
金融界2024-05-01
谷歌-A下跌1.21%，报164.145美元/股
 go
月26日，谷歌-A2024年一季度累计回购金额157亿美元。
金融界2024-05-01
欢聚下跌2.18%，报32.74美元/股
 go
4月26日，欢聚2023年四季度累计回购金额2.739亿美元。 6月4日，欢聚将披露2024财年一季报。
金融界2024-05-01
逸仙电商下跌5.35%，报4.25美元/股
 go
月26日，逸仙电商2023年四季度累计回购金额2.127亿人民币。 5月21日，逸仙电商将披露2024财年一季报。
金融界2024-05-01
格隆汇公告精选(港股)︱阿里影业(01060.HK)：若大麦收购事项发生2023/2024财年经调整EBITA将逾10亿元
 go
车集团累计增持2919万股公司A股【回购注销】恒生银行(00011.HK)4月30日耗资5625.1万港元回购54万股渣打集团(02888.HK)4月29日耗资796.8万英镑回购116.6万股药明康德(02359.HK)4月30日耗资2005万元回购45.73万股A股贝壳-W(02423.HK)4月29日耗资200万美元回购39万股太古股份公司A(00019.HK)4月30日耗资1315万港元回购19.8万股江西铜业股份(00358.HK)4月30日耗资755.8万元回购29.09万股A股联易融科技-W(09959.HK)4月30日耗资696.6万港元回购408.15万股中石化炼化工程(02386.HK)4月30日耗资690.92万港元回购137.3万股中裕能源(03633.HK)4月30日耗资635.88万港元回购130万股汇丰控股(00005.HK)注销4763.12万股已回购股份力劲科技(00558.HK)4月30日注销1200万股已回购股份 DYNAM JAPAN(06889.HK)4月30日注销230万股已回购股份
格隆汇2024-04-30
盛大科技下跌5.78%，报7.82美元/股
 go
月29日，盛大科技2023年四季度累计回购金额200万美元。
金融界2024-04-30

上一页
1
•••
887
888
889
890
891
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多