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美联储遭遇双重“挑衅” 鲍威尔是时候直面问题了！

财政部宣布了高于预期的季度借款预估值。国会预算办公室上周估计，刚刚结束的财政年度赤字猛增20%以上，达到1.7万亿美元，这加剧了人们的不安。美联储理事克沃勒10月11日在犹他州帕克城举行的E2峰会上表示：“很难相信这是一项可持续的政策。” 政府官员坚称，美国总统拜登致力于减少预算缺口，他们认为，美国总统拜登为应对气候变化而增加公共基础设施支出和促进私人投资的举措将有助于经济的长期发展。但令投资者感到恐慌的不仅仅是国债供应量的增加，需求的疲软也令人不安。许多投资者担心美国国债的两个最大外国持有者中国和日本将缩减购买规模。美联储本身已经在削减资产负债表，通过称为量化紧缩的操作有条不紊地减少其债券持有量。官员们已表示，即使在明年某个时候开始预期降息之后，他们仍将继续这样做。科罗纳多表示，美联储偏离这条道路的“门槛非常高”。前国会预算办公室主任道格拉斯·霍尔茨-埃金（Douglas Holtz-Eakin）指出，美国国债收益率上升有可能使难以维持的财政前景变得更加糟糕。霍尔茨-埃金曾在小布什执政期间担任顾问。 “我们的预算对利息超级敏感，”现任美国行动论坛（American Action Forum）的主席霍尔茨-埃金说，“如果债券市场开始更准确地解读美国的财政状况，那么我们就有麻烦了。” 现任胡佛研究所客座研究员的沃什也同意这一观点，他说，“如果没有健全的财政政策，就很难制定健全的货币政策。而美国的财政政策显然不健全。”

金融界2023-10-19

国会预算官警告：加拿大经济将停滞，赤字将飙升

导致下半年经济停滞，而赤字将会飙升。国会预算办公室周五发布了经济和财政展望，在高利率拖累经济增长的情况下，预算官PBO提供了对加拿大经济和联邦财政的最新预测。 PBO 还表示，预计 2023 年下半年和 2024 年上半年消费者支出将保持疲软。面对收入增长放缓但支出却增加，联邦赤字预计将从 2022-23 年的 $387 亿加元增至 2023-24 年的 $465 亿加元。 PBO 还预计，本财年债务与 GDP 之比将跃升至 42.6%。假设没有新支出和临时支出到期，赤字预计将下降，到 2028-29 年降至 82 亿元，而债务与 GDP 这一比例预计将在 2028-29 年降至 37.8%，但仍然高于 2019-20 年疫情爆发前 31.2% 的比例水平。较高的利率正在提高联邦政府的债务成本。PBO 表示，预计偿债比率（指相对于税收收入的公共债务费用）将在本财年达到 12.0% 的峰值，然后在 2028-29 年逐渐回落至 11.0%。随着加拿大央行本月准备做出利率决定，PBO的这份预测假设央行不会进一步加息，将关键利率维持在 5%，并于 2024 年 4 月开始降息。 PRO并且预计到明年年底，通胀率将恢复到百分之二。加拿大央行定于 10 月 25 日做出下一次利率决定。在周五与记者举行的虚拟圆桌会议上，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 表示，央行管理委员会将讨论是否应该保持不变或进一步加息。由于消费者支出放缓，今年经济已经疲软，并在第二季度出现萎缩。劳动力市场不再像去年那么火爆：职位空缺下降，失业率小幅上升。尽管这种下行势头预计将持续，但事实证明通胀是具有粘性的。加拿大 6 月份通胀率降至 2.8%，但由于潜在物价压力仍然很高，连续2个月出现反弹，8 月份又回升至 4.0%。 ref: https://financialpost.com/news/live-news-top-business-stories-october-13-2023 https://www.cbc.ca/news/politics/economy-stagnate-pbo-1.6995718 作者：丁其

超级生活2023-10-15

国会预算官员警告：加拿大将面临经济停滞，赤字飙升

告表明本财年联邦赤字将大幅上升。联邦国会预算办公室周五（10月13日）发布了经济和财政展望，在高利率拖累经济增长的情况下提供了对经济和联邦财政的最新预测。 PBO还表示，预计2023年下半年和2024年上半年消费者支出将保持疲软。面对政府收入增长放缓和支出增加，2023-24年联邦赤字预计将从2022-23年估计的387亿加元增至465亿加元。假设没有新措施和临时措施到期，赤字预计将下降，到2028-29年降至82亿加元。 PBO还预计本财年债务与GDP之比将跃升至42.6%。假设不采取新措施，这一比例预计将在2028-29年降至37.8%，高于2019-20年疫情爆发前占GDP31.2%的水平。较高的利率正在提高联邦政府的债务成本。PBO表示，预计偿债比率（指相对于税收收入的公共债务费用）将在本财年达到12.0%的峰值，然后在2028-29年逐渐回落至11.0%。市场普遍押注加拿大央行不会进一步加息，相反，预计于2024年4月开始降息。央行的通胀预测预计到明年年底通胀率将恢复到2%。加拿大央行定于10月25日做出下一次利率决定。在周五行长Tiff Macklem表示，他预计管理委员会将讨论是否应该保持耐心或进一步加息。今年经济已经疲软，随着消费者支出放缓，第二季度经济出现萎缩。劳动力市场不再像去年那么火爆：职位空缺下降，失业率小幅上升。尽管这种下行势头预计将持续，但事实证明通胀是粘性的。加拿大6月份通胀率降至2.8%，但由于潜在物价压力仍然很高，8月份又回升至4.0%。

Dan19772023-10-15

美联储需要的是更多加息，而不是更少！

标之间存在着一种不正常的反馈循环。” 国会预算办公室预计，未来十年美国政府每年的赤字将达到GDP的5%至7%。回顾历史，从二战结束到2008年雷曼兄弟倒闭，20世纪80年代初双底衰退结束时的最大赤字为5.7%。赤字超过5%的最长持续时间为三年。美联储需要的是更多加息，而不是更少不过，这对投资者来说应该并不意外才对。一段时间以来，很明显民主党和共和党都没有控制借贷和赤字的意愿。因此，投资者仅在过去几个月才做出反应，这就很奇怪了。高盛首席经济学家简·哈祖斯（Jan Hatzius）指出，期限溢价上升可能只是噪音，是市场叙事的产物。在这种情况下，美联储的回应也许是正确的，因为美联储只能通过市场影响经济。当市场大幅波动时，美联储别无选择，只能做出反应。但是，仅仅因为债券收益率涨幅略高于预期就跳过25基点的加息，这种调整似乎过于精确了。而且，为什么美联储偏偏现在突然关心债券收益率了呢？去年冬天，债券收益率大幅下跌，股市反弹。10年期国债收益率从2022年10月的峰值4.2%暴跌至1月的3.4%，抵消了美联储的紧缩政策。根据芝加哥联储和高盛的金融状况指数，尽管近期债券收益率大幅上涨，且美联储在过去一年内将利率提高超过2个百分点至5.25%-5.5%之间，但目前融资环境对经济的总体限制仍然比一年前更少。所以，如果市场更关注金融状况，而不仅仅是国债收益率，很容易就能得出一个结论：美联储需要进一步加息，与最近一些官员的表态完全相反。

金融界2023-10-14

传奇投资者警告：巴以冲突或引发核战，衰退临近投资者至少买入400亿美元黄金

状况。债务与GDP之比为122%。根据国会预算办公室的数据，到2053年，这一数字将继续上升至195%，然后继续上升，直到美国违约或恶性通胀。琼斯表示“随着利息成本的上升，美国陷入了一个恶性循环，更高的利率导致更高的融资成本，从而导致更高的债务发行，继而带来进一步的债券清算．．．．．．这使我们陷入了一个难以维持的财政状况。”他还推测，美国可能正在接近“债券市场的明斯基时刻”。他表示，该国需要在2025年前找到1万亿美元的储蓄，并应该提高大多数人的税收、削减开支、改革社会保障，并限制医疗保险和医疗补助。 “仅仅因为供求关系，债券市场就会推动更多的利率上调，因为我们尚未确定长期债务的清算价格，”琼斯说。“所以这些利率上调很可能会将我们推入衰退。” 鉴于最近的地缘政治不确定性，琼斯表示，现在是投资美国股票的一个具有挑战性的时期。他说，股市通常在衰退来临前下跌约12%，“这很可能会在某个时刻、某个水平上发生”。就在一年前，这位亿万富翁说美国已经陷入衰退，或者接近衰退。自那以来，标普500指数飙升了约20%。今年5月，他曾表示，美国将在今年第三季度或第四季度陷入衰退。在周二的采访中，琼斯还表示，他现在“喜欢”比特币和黄金，因为这两种投资在经济衰退期间通常表现良好。琼斯说，随着经济衰退的临近，投资者可能会向黄金投入至少400亿美元，而比特币也可能在谨慎的投资组合中占有一席之地。

金融界2023-10-11

第三次世界大战或“一触即发”？！著名对冲基金经理支招：买入比特币和黄金，不要碰股票

债务占GDP的比例为122%。” 根据国会预算办公室预测，这一数字将继续上升，到2053年至195%，然后还会继续上涨，直到美国违约或恶性通货膨胀。在财政方面，琼斯表示“随着美国利息成本的上升，就会陷入这样的恶性循环：利率上升导致融资成本上升，导致债务发行量增加，进而导致债券发行量增加。” 考虑到不稳定的地缘政治局势，琼斯指出，世界现在存在三个主要爆发点，i) 乌克兰战争，ii) 以色列战争， iii) 潜在的中国和台湾。琼斯表示：“情况真正变得糟糕的地方显然是，如果伊朗和以色列陷入直接冲突，因为这样就有可能引发第一次世界大战的连锁反应，每个人都参与其中。” 他补充说，现在最大的问题是哈马斯是否是伊朗的代理人，或者仅仅是一个盟友。他表示，在再次涉足风险资产之前，他将亲自等待解决方案并评估以色列与哈马斯冲突的潜在影响。琼斯表示，他并未排除爆发核战争的可能性。琼斯说：“从个人角度来看，在看到以色列和伊朗的解决方案之前，我现在会投资风险资产和股票吗？” “以色列将以某种方式、形式或形式做出回应。确定伊朗是否真正负有责任是巨大的，因为它有可能真正升级为可怕的事情。” 回到美国，琼斯预测经济衰退将于2024年第一季度开始，并称美国正处于二战以来最疲弱的财政状况。他表示，美国需要到2025年找到1万亿美元的储蓄，并应提高税收和削减支出，两者都没有发生的机会。琼斯表示：“债券市场仅通过供求关系，将带来更多加息，因为我们还没有长期债务的清算价格。因此，加息可能会让我们陷入衰退。” 最后，在交易方面，这位标志性的对冲基金经理不愿建议购买股票。他说：“对于投资者来说，这是一个真正具有挑战性的时刻。” 琼斯补充说，很难喜欢股票，相反，这位亿万富翁投资者表示，在迫在眉睫的经济衰退和地缘政治动荡之间，他“喜欢比特币，也喜欢黄金”，因为美国财政部无法再提供过去的相同保护。

Peng2023-10-11

“全球资产定价之锚”疯狂起舞，华尔街开始担心飞出“黑天鹅”

股美债暴跌狂潮能很快停下来。根据美国国会预算办公室的数据，到2033年，联邦赤字预计将达到2.85万亿美元，从2024年到2033年累计达到20.2万亿美元，占国内生产总值的6.1%。这远远超过过去五十年的年均值（3.6%），而且这些估计已经假设利率将在没有经济衰退的情况下回落。更高的国债收益率也使得偿还债务的压力变得更加沉重。 “今年的赤字预计将达到1.5万亿美元，约占国内生产总值的5.8%。我们从未在全员就业时期见过如此巨大的赤字。”大卫·艾因霍恩（David Einhorn）在上周的格兰特投资会议上表示，他是对冲基金Greenlight Capital的联合创始人和总裁。“我认为每个人都同意这是不可持续的。但并非每个人都同意它何时成为一个问题。” 包括央行在内的大买家通常为赤字支出提供资金，但许多人已经从美国国债市场撤出。自2008年以来，美联储一直在资助大部分财政措施，但现在它正在削减其7.3万亿美元的资产负债表。美国最大的外国债权人——日本今年早些时候将其美国债券持有量降至2019年以来的最低水平。大型银行的国债购买也受到监管要求的限制。 “日本央行肯定对美债收益率的上升做出了贡献，”Tim Ng说。他是Capital集团专门从事美国债务和利率投资的投资组合经理，该集团管理着2.3万亿美元的固定收益资产。他表示，“日本投资者在美国和欧洲债券市场寻找收益，但现在日本政府债券看起来更具吸引力。这是一个有意义的转变。” 日本10年期国债收益率最近攀升至0.8%以上，是6月份的两倍多。更高的美债收益率也推动了美元走强，使得日本投资者在汇率波动中保护其资产的成本更高。Ng认为，美债收益率下跌的空间大于大幅攀升的空间，尤其是在美联储进入其加息周期的最后阶段之际。他还预计，“美债屠杀”将使美联储更难缩减资产负债表。较小的买家可能也会越来越不情愿买入美国国债。美国债券市场即将连续第三年录得亏损，这种情况以前从未发生过。虽然持有高质量债券的投资者仍有望在到期时获得息票支付和全额本金，但这对那些大量投资于本应极其安全的美国国债的人来说是一个打击。“作为一名普通投资者，你会看到三年的债券负回报。你可能会开始对购买更多债券感到不安。”

金融界2023-10-10

面对四重威胁，美国经济能否稳住阵脚？

一些机构提供资金，而其他机构则没有。据国会预算办公室的数据，大约有30万联邦工人被停薪留职。这使2018年第四季度的经济产出减少了0.1%，2019年第一季度减少了0.2%。根据国会预算办公室的说法，大部分损失的经济活动在政府重新开放并且联邦工人收到回报时得以弥补。第三个威胁将是从10月1日开始恢复的联邦学生贷款还款。根据富国银行经济学家Tim Quinlan的估计，这一恢复可能会在未来一年内从美国人的口袋中转移大约1000亿美元。这将是自2020年3月以来，许多借款人首次进行还款，当时教育部暂停了还款以缓解Covid-19的金融影响。这使人们可以将这笔钱用于其他方面，因为经济在复苏时帮助支持了增长。受影响的数百万学生贷款借款人的月度还款平均在每人200美元到300美元之间。尽管它们占据了年度美国1.8万亿美元消费支出的相对较小份额，但它们仍然令沃尔玛、塔吉特和其他大型零售商感到担忧。第四个威胁就是，更高的汽油价格加剧了这种压力。布伦特原油价格在过去几天一直维持在每桶90美元以上，高于今年夏天的70美元左右。根据劳工部的数据，8月份汽油价格比上个月上涨了10.6%，这是自2022年6月以来的最大单月涨幅。这导致了消费者通货膨胀连续第二个月上升，之前一年一直趋势下降。本月，油价在较高水平上基本保持稳定。根据能源数据和分析提供商OPIS的数据，上周普通汽油的平均价格为3.86美元/加仑。高昂的能源成本，就像学生贷款还款一样，削减了美国人在外出就餐、购物和其他自由支出方面的预算。它们也可能影响到制造、运输或飞行的商品和服务的价格。上个月，航空票价上涨了近5%。持续的通货膨胀可能会迫使美联储进一步提高利率，以进一步放缓经济。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上周三被问及可能影响经济的外部因素时表示：“这是罢工、政府停摆、学生贷款恢复、长期利率上涨、石油价格冲击。” “你们是在一个经济势头强劲的情况下进入这个局面。这就是我们的起点。但我们确实面临一系列风险。”

丰雪鑫992023-09-27

一文看清美国联邦政府为什么又有可能关闭，以及会有什么后果

部分还不到总支出的六分之一。无党派的国会预算办公室预计，到下一个十年，每年联邦赤字将从今年的约2万亿美元上升到近3万亿美元。如果众议院共和党强硬派如愿以偿，这一数字最多可能也只会下降到每年约 2.8 万亿美元。共和党控制的众议院将于本周试图推进大幅削减开支的计划，但这项削减计划不可能成为法律。众议院议长麦卡锡今年春天与拜登敲定了一项支出协议，试图避免这种情况的发生。但共和党的一些成员威胁称，如果他不支持大幅削减预算，就要将罢免他，而民主党控制的参议院肯定会拒绝这一计划。看到麦卡锡面对来自右翼强硬派的无数要求，一直无法团结他的党派，达成一个既能安抚强硬派又能确保他保住议长位置的短期解决方案。于是民主党控制的参议院，于周二开始推进自己的临时解决方案，即所谓的 "持续决议"（continuing resolution CR，也可以理解为临时拨款决议），以最终容纳预期中的两党妥协法案。 "Continuing resolution"是美国国会采用的一种立法措施，用于延长之前预算年度的某些联邦政府开支，以保持政府运营，通常在新的财政预算还未获得批准时使用。当国会在财政年度结束前无法达成新的预算协议时，会通过这种“继续决议”来确保联邦政府的部分或全部机构可以继续运营。这通常是一个短期措施，直到国会通过新的预算协议为止。麦卡锡如果把参议院的法案提交表决，将需要民主党的支持才能通过。这会引起党内极右翼成员反弹，按此前他拿到议长位置时对这些极右议员作出的妥协，只要有一名共和党议员就可以提交动议，要求麦卡锡下台。所以到本周末，麦卡锡可能不得不做出决定：要么将参议院两党预期的临时拨款决议法案提交众议院，冒着从众议院议长位置下被赶下来的风险；要么暂不安排对参议院提案的投票，站在强硬右翼议员一边，引发政府关门。还有什么解决办法？大多数众议院共和党人都支持麦卡锡之前提出的计划，在短期内为政府提供资金，避免政府关门。但这些提案都未能在众议院获得必要的支持，少数极右持反对意见者公开表示，他们绝不会支持权宜之计。共和党人最多只能失去四票才能以微弱多数通过任何议案，而有几位议员因生病或新生儿出生而不在众议院，这使得情况变得更加困难。由于无法推进短期计划，麦卡锡和他的盟友们将重点转向通过单项长期拨款法案，坚决反对支持任何权宜性资金解决方案的一小群共和党人很看重这个要求。麦卡锡似乎乐观地认为，众议院可以在本周推进剩余11项拨款法案中的4项，为国防、农业、国务院和国土安全提供整个财政年度的资金。但是，仅仅通过四项拨款法案，并不能阻止政府从10月1日开始关门，而且这些法案在参议院仍未获通。比较务实的众议院共和党人感叹说，他们的极右党友正在花费宝贵的时间，争论他们的全年法案是否足够保守，而没有认识到如果不能通过一项权宜之计，他们将无法实现通过所有12项拨款法案和解决边境安全问题的目标。一些人同样直言不讳地表示，这群极右议员的提案无法在参议院获得通过，也无法让总统签署，这是一个现实，而少数议员却不承认。一些温和派共和党人为了缩短政府停摆时间，已经开始考虑与民主党人合作，签署一份解除请愿（discharge petition），让两党多数绕过麦卡锡，迫使众议院对立法进行表决。 "discharge petition"是一种特殊的议会程序，允许众议院的绝对多数成员（通常是218名众议员）将一项被某种原因搁置的法案，提请到众议院的议事日程上进行投票。然而，解除请愿是一个复杂而漫长的程序，并不能防止在10月1日之前出现停摆，需要收集218个签名，并等待7个立法日后才能推进措施。对于正在讨论这一策略的议员们来说，幸运的是已经有了一份解除请愿，民主党人今年早些时候提出了一份，已经得到了所有民主党人的签名支持，这意味着如果没有民主党人改变意愿，只需要五名共和党人签名，就能将请愿强行提交。麦卡锡作为议长可以通过一些程序性策略来延缓或破坏这一进程，但是这样做的好处很明显，他可以推掉责任。到底会关闭什么？自1976年以来，美国已经经历了21次政府资金缺口，导致了不同程度的混乱。在最坏的情况下可能重演2018年的情况，那是最长也是最近的一次政府停摆，联邦政府的210万雇员中，大约有80万人受到了影响。停摆有多大可能避免，或者一旦发生可能持续多长时间，仍有很多不确定因素，但政府停摆在华盛顿已经不是新鲜事，大多数机构都已准备好度过动荡期的工作计划。政府关门相当于暂停许多政府运作，直到国会采取行动恢复拨款。对于成千上万的联邦雇员来说，这意味着要么在政府关闭期间休假，要么继续停薪留职。对于公众来说，这通常意味着要应对各种政府服务的中断，面临日常生活中的各种不便和干扰。最近几天，白宫强调了几个一旦暂停可能会造成更严重问题的政府项目，特别是通过 "妇女、婴儿和儿童特别补充营养计划"（Special Supplemental Nutrition Program for Women, Infants and Children，WIC）提供的营养和免疫接种援助。白宫表示，如果资金链断裂，近 700 万妇女和儿童可能会失去重要的食物供应，而维持计划运行的联邦应急基金可能会在数天内枯竭。农业部长汤姆·维尔萨克周一说："如果我们停摆，WIC 就会停摆，这意味着对那些母亲和幼儿的营养援助也会停摆。" 国家公园和博物馆关闭，往往也是对公众最明显的影响之一。在某些情况下会给依赖旅游业的社区带来重大损失。例如，亚利桑那州州长凯蒂·霍布斯说要利用亚利桑那州彩票的收入，来维持大峡谷国家公园的开放。根据国家公园管理局的数据，2021 年，公园吸引了超过 450 万游客到访。即使是私营部门的许多工人，也可能被迫进行调整。在最近一次停工期间，由于环境保护局解雇了数千名工人，对化工厂、发电厂和水处理厂的检查工作被迫停止。美国食品和药物管理局也暂停了对海鲜、水果和蔬菜的例行食品安全检查，这给餐馆和杂货店带来了没想到的麻烦。此外，许多政府实验室和研究项目也会关闭，阻碍了科研工作。随着为政府提供资金的最后期限临近，白宫试图强调将受到影响的项目和服务种类繁多，同时很自然会将僵局归咎于众议院共和党人的内斗。拜登周六表示："政府关门可能会影响到从食品安全到癌症研究再到儿童启蒙计划的方方面面。" 哪些政府服务会继续提供？许多联邦机构的员工提供对社会来说非常关键的服务，这些机构不会暂停运作。其中包括大量联邦检察官和调查人员、邮政工作人员和运输安全管理局的员工。在资金恢复之前，这些员工中的大多数将继续停薪留职。在极少数情况下，一些人可能会在年度拨款程序之外的职位上工作。医疗保险（Medicare）和社会保障（Social Security）等福利也不会中断，因为这些福利是由国会在单独的法律中授权的，不需要每年更新。退伍军人的医疗服务也不受影响。但是，即使在联邦工作人员可以继续工作的情况下，支持他们的计划和行动也可能暂停，从而增加工作难度。例如，虽然空中交通管制员在很大程度上会继续工作，但对新工作人员的培训却会停止，从而加剧人员短缺。如何决定哪些联邦工人是必需的？在经历了多次停摆后，大多数机构都很有经验了，制定了详细的应急计划，以确定哪些员工应该继续工作。这些计划可能差别很大。卫生与公众服务部计划在停摆期间保留约 58% 的员工，而司法部将指示接近 85% 的员工继续工作。每个机构的决定往往基于员工的角色，以及他们的工作如何被准确地视为 "保护生命和财产所必需"。在华盛顿，停摆已经司空见惯，以至于管理和预算办公室都会为联邦雇员发布指南，告诉他们在停摆来临之际应该做些什么。国会议员还有工资吗？有，很难说这是不是联邦政府老停摆的原因之一。在《宪法》第一条第六款中，国会议员的报酬有别于大多数联邦工作人员。条规定："参议员和众议员的服务报酬由法律确定，由美国国库支付。" 此外，第 27 条修正案，禁止任何法律在下一次选举之前 "改变参议员和众议员的服务报酬"，这通常被解释为宪法要求立法者按时获得报酬。国会议员的工资由一个永久性拨款账户提供，无需每年更新。与联邦机构一样，立法者也有一些有限的自由裁量权，在工作人员的职责直接关系到人类健康和安全的情况下，可以让他们继续工作。根据国会研究服务部（Congressional Research Service）的说法，这通常只适用于那些 "需要支持国会履行其宪法责任或保护生命和财产所必需 "的工作人员。被休假的员工最终能拿到工资吗？一旦国会通过并由总统签署新的拨款法案或持续决议，被停工的员工将获得补发工资。一旦停摆结束，加班或赚取其他额外工资的员工，通常也可以索要这些额外工资。

加美财经2023-09-26

高利率尚未动摇美国经济那再加上这四大冲击呢？

，大约30万联邦工作人员被迫休假。美国国会预算办公室（CBO）的数据显示，2018年第四季度和2019年第一季度，美国经济产出分别下降了0.1%和0.2%。但CBO也表示，在政府重新开门后，联邦工作人员收到了欠薪，大部分损失的经济活动得以弥补。另一个问题是恢复支付联邦学生贷款。据富国银行经济学家Tim Quinlan估计，这可能会在未来一年从美国人的口袋中“掏走”大约1000亿美元。这将是自2020年3月以来许多借款人再度偿债，当时教育部暂停了他们的贷款偿还，以缓解新冠疫情对经济的影响，人们可以腾出更多的钱在其他事情上，从而帮助支撑经济增长。受影响的数千万学生贷款借款人的月还款额平均在每人200至300美元之间。尽管它们在美国18万亿美元的年度消费支出中所占比例相对较小，但它们仍令沃尔玛、塔吉特和其他大型零售商感到担忧。汽油价格上涨加剧了消费者将面临的压力。过去几天，布伦特原油价格一直在每桶90美元上方徘徊，今年夏天的价格略高于70美元。美国劳工部的数据显示，8月份汽油价格环比飙升10.6%，为2022年6月以来的最大单月涨幅。这导致总体CPI连续第二个月小幅上升，本月油价基本稳定在较高水平。能源数据和分析提供商OPIS的数据显示，上周五美国普通汽油的平均价格为每加仑3.86美元。能源成本的上升和学生贷款恢复支付一样，削减了美国人外出就餐、节日礼物和其他可自由支配消费的预算。它们还会影响到制造、运输或空运的商品和服务的价格。上个月，航空票价上涨了近5%。持续的通胀可能会给美联储带来压力，迫使其在更长时间内将利率维持在较高水平，从而进一步减缓经济增长。美联储主席鲍威尔上周被问及可能影响经济的外部因素时说：“虽然经济似乎势头强劲，但在罢工、政府关门、恢复学生贷款、长期利率上升和油价冲击之下，我们确实面临着一系列风险。”

金融界2023-09-26

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