FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

黄金盘初强势，黄金价格近期显著回调

增加持有成本：美国 10 年期国债名义国债收益率从 5 月 1 日的 4.21%升至 5月28日的4.47%，虽略有回落但仍处于年内高位。利率上升提高了持有黄金（零息资产）的机会成本。历史数据显示，黄金价格与美债实际收益率相关系数达-0.8，利率上行周期中黄金通常承压。 4.美股风险资产吸引力增强分流资金：标普 500 指数在 5 月 26-27日上涨2.046%，纳斯达克指数上涨2.4654%，创下5,921.54 点的历史新高。股市强劲表现吸引资金从黄金市场转向权益资产。Wind数据显示，同期黄金期货未平仓合约减少3.2%，显示多头平仓压力。黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-03 10:37

债市早报：5月官方制造业PMI录得49.5%；资金面跨月无虞，债市止跌回升

收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【5月制造业PMI环比回升，录得49.5%】5月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数（PMI）。数据显示，2025年5月，中国制造业PMI为49.5%，较前值回升0.5个百分点，仍在景气线下；非制造业商务活动指数为50.3%，较前值回落0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，我国经济总体产出保持扩张。5月新出口订单指数和进口指数分别为47.5%和47.1%，比上月上升2.8和3.7个百分点。调查中部分涉美企业反映外贸订单加速重启，进出口情况有所改善。【一季度贷款支持科创企业有力度，房地产贷款回暖】央行5月30日发布的《2025年一季度金融机构贷款投向统计报告》显示，2025年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额265.41万亿元，同比增长7.4%，一季度人民币贷款增加9.78万亿元。从投向看，贷款支持科创企业力度较大。2025年一季度末，获得贷款支持的科技型中小企业27.18万家，获贷率49.6%，比去年同期高3.6个百分点；科技型中小企业本外币贷款余额3.33万亿元，同比增长24%，增速比各项贷款高17.1个百分点；另外，获得贷款支持的高新技术企业26.71万家，获贷率为57.7%，比去年同期高1.3个百分点；高新技术企业本外币贷款余额18.45万亿元，同比增长8.5%，增速比各项贷款高1.6个百分点。【2025陆家嘴论坛上将发布若干重大金融政策】5月30日，上海举行市政府新闻发布会，介绍2025陆家嘴论坛有关情况。上海市委金融办常务副主任周小全在发布会上透露，2025陆家嘴论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日在上海举办，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。央行行长潘功胜、副行长朱鹤新将出席论坛并作主题演讲。金融监管总局、证监会、外汇局和上海市政府的领导将在论坛上发表演讲。【央行加快推进支持上海国际金融中心建设的相关政策储备，支持上海落地债券市场“科技板”】5月30日，上海市政府举行新闻发布会，介绍2025陆家嘴论坛有关情况。央行办公厅副主任李克歆在发布会上透露，央行加快推进支持上海国际金融中心建设的相关政策储备。今年以来，央行与上海市政府研究出台了支持上海国际金融中心建设的一系列政策举措，近期部分政策已经发布。比如，联合出台了《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，并举行了新闻发布会。支持上海落地债券市场“科技板”，在上海开展跨国公司跨境资金池业务试点，支持上海出台《上海市浦东新区促进中国（上海）自由贸易试验区自由贸易账户业务发展若干规定》等。（二）国际要闻【美国4月核心PCE价格同比2.5%，创下四年多新低，个人支出大幅放缓至0.1%】5月30日，美国商务部公布的数据显示，美国4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，符合预期，较前值修正值2.7%有所放缓，为四年多来最小涨幅；核心PCE物价指数环比上涨0.1%，持平前值修正值和预期值。美国4月PCE物价指数同比上涨2.1%，不及预期值2.2%和前值2.3%；PCE物价指数环比上涨0.1%，持平预期值，前值为0%。美联储密切关注的不包括住房和能源的核心服务成本的“超级核心通胀指标”也跌至四年来最低，为2020年4月以来首次环比下降。值得一提的是，4月美国个人支出增速大幅放缓，经通胀调整后的实际个人支出环比仅增长0.1%，前值0.7%；个人消费支出(PCE)环比为0.2%，前值0.7%。【美国5月ISM制造业指数连续三个月萎缩，进口指标创十六年新低】6月2日，ISM公布的数据显示，美国5月ISM制造业活动连续三个月萎缩，当月为48.5，为去年11月份以来的最低水平，不及预期值49.2和前值48.7。重要分项指数方面，5月新订单指数为47.6，前值47.2，订单量连续第四个月萎缩，凸显关税上调对需求的影响；就业指数为46.8，前值46.5，仍处于萎缩状态；物价支付指数为69.4，前值69.8，仅略有降低，仍位于高位，表明生产商仍面临材料成本上涨的问题；进口指数为39.9，创下2009年以来新低；供应商交付指数攀升至2022年6月以来的最高水平，表明交货时间延长。（三）大宗商品【国际原油期货价格上涨，国际天然气价格上涨】6月2日，WTI 7月原油期货收涨2.84%，报62.52美元/桶；布伦特7月原油期货收涨2.94%，报64.64美元/桶；NYMEX天然气价格收涨8.13%至3.744美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 5月30日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2911亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量2911亿元，中标量2911亿元。Wind数据显示，当日有1425亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1486亿元。（二）资金利率 5月30日，资金面整体偏松，跨月无虞。当日DR001上行6.98bp至1.482%，DR007上行3.15bp至1.665%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 5月30日，美国上诉法院暂时恢复实施特朗普政府关税政策，避险情绪再起，叠加月末资金面宽松无忧，债市止跌回升。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行1.25bp至1.6750%，10年期国开债活跃券250210收益率下行1.00bp至1.7125%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况当日无国债和国开债发行。（二）信用债 1. 二级市场成交异动 5月30日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“22桂建01”涨超21%。 2. 信用债事件旭辉集团：公司公告，为做好后续债务偿付安排，保障公平信息披露，7只公司债自6月3日开市起停牌。正荣地产控股：公司公告，“H20正荣3”将自6月3日起复牌，仅在上固收平台采用全价方式转让。海隆控股：公司公告，接获香港清盘呈请，涉及3.79亿美元未偿付票据。花样年控股：公司公告，境外债重组支持协议的最后截止日期进一步延长至6月16日。辉县市豫辉投资：公司公告，2024年11月01日至2025年04月30日，公司承兑的22张商业汇票发生逾期，共计2280万元，现均已结清。陕西秦汉新城开发：公司公告，“21西咸秦汉债/21西秦债”募投项目2024年实际收入810万元，与预期收入2.6亿元存在较大差距，主因经济增长放缓，招商难度大。北京汽车：标普应发行人要求，撤销北京汽车“BBB”长期发行人信用评级。华夏幸福：公司公告，部分持有人同意注销所持“17幸福基业MTN001”份额。北京远洋控股：公司公告，“H18远洋1”应于近期兑付0.3%剩余本金，公司流动性紧张仍未缓解，公司将在宽限期内积极筹措资金。昆明城投：公司公告，公司新增两起失信被执行人事项，涉及金额超2.2亿元。弘阳地产：公司公告，延长早鸟及基础重组支持协议费用期限至6月13日/6月27日。枣阳城投集团：公司公告，公司因借款合同纠纷案件被列入被执行人名单。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 5月30日，A股低开后全天弱势震荡，MSCI指数调整使权重股有所异动，全天超4100股下行，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.47%、0.85%、0.96%，全天成交额1.16万亿元。当日，申万一级行业多数下跌，上涨行业中，农林牧渔涨超1%，银行涨超0.5%；下跌行业中，汽车、综合、电子、机械设备、计算机跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 5月30日，转债市场窄幅上涨，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.06%、0.07%、0.01%。当日，转债市场成交额592.98亿元，较前一交易日放量19.48亿元。转债个券多数下跌，471支转债中，143支收涨，319支下跌，9支持平。当日上涨个券中，中旗转债涨超12%，利民转债涨超9%，精装转债涨超6%；下跌个券中，晶瑞转债、福新转债跌逾6%，阳谷转债、正裕转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 5月30日，杭氧转债公告董事会提议下修转股价格；灵康转债公告不下修转股价格；晶科转债公告预计触发转股价格下修条件。 5月30日，欧通转债公告不提前赎回，且未来3个月内（2025年6月1日至2025年8月31日），若再度触发强赎条款，亦不选择强赎；川恒转债、南银转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月2日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行5bp至3.94%，10年期美债收益率上行5bp至4.46%。数据来源：iFinD，东方金诚 6月2日，2/10年期美债收益率利差保持在51bp不变；5/30年期美债收益率扩大2bp至98bp。 6月2日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.33%。 2. 欧债市场 6月2日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.52%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、3bp、1bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至6月2日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界06-03 09:57

凌晨，美联储主席重磅发声！

密切相关。” 在对话中，沃勒将近期长期国债收益率上升归因于对美国财政赤字日益增长的担忧。他表示，近期的贸易和地缘政治发展，包括关税和白宫发出的信号，已经加剧了外国投资者的风险厌恶情绪。一些机构买家正在重新评估其对美国资产的敞口，这可能拖累需求并推高收益率。自去年12月以来，美联储已连续三次利率会议按兵不动，一直将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%。根据日程安排，美联储的下次议息会议将在6月17日至18日举行。根据市场期货定价，投资者普遍预计美联储将在6月和7月维持利率不变，然后在今年晚些时候重启降息周期。

金融界06-03 07:47

隔夜美股全复盘(6.3) | Meta涨逾3%，据报Meta目标明年利用AI实现广告完全自动化

跌 0.76%，报98.69。美国十年国债收益率跌 0.818%，收报4.439%，相较两年期国债收益率差50个基点。现货黄金昨日涨 2.77%，报3381.49美元/盎司。布伦特原油收涨3.88%至65.09。 02 行业&个股行业板块方面，除工业收跌0.13%外，标普其他10大板块悉数收涨：房地产、能源、科技、原料、通讯、公用事业、房地产、医疗和日常消费分别收涨1.51%、1.31%、0.88%、0.59%、0.49%、0.32%、0.14%、0.06%和0.06%。中概股涨跌互现，KWEB涨1.28%，台积电涨 0.79%，阿里涨 0.8%，拼多多跌 0.07%，京东涨 1.39%，理想跌 1.83%，小鹏跌 0.26%，富途涨 1.77%，蔚来跌 0.56%，万国数据涨 2.91%。大型科技股涨跌互现。微软涨 0.35%，英伟达涨 1.67%，苹果收涨 0.42%，亚马逊涨 0.8%，谷歌跌 1.43%，Meta涨 3.62%，据报Meta目标明年利用AI实现广告完全自动化。特斯拉跌 1.09%，伯克希尔跌 0.35%，奈飞涨 0.97%。 03 每日焦点 1、关税——①欧美贸易官员周三将会面，欧盟重申关税反制警告 ②外媒：寻求加快谈判，特朗普要求各国周三前提出 “最佳报价” ③特朗普政府就哥伦比亚特区联邦地区法院裁定其关税政策“违法”的命令进行上诉 ④日本首相：无意在美国关税问题上让步印度政府称：符合条件企业可以15%优惠关税进口电动汽车。美国5月制造业活动连续第四个月萎缩，贸易相关数据凸显关税影响。美伊谈判——①美媒：美方态度大反转，上周六提议允许伊朗进行低水平铀浓缩活动 ②伊朗官员称美国核协议提议“不连贯且脱节”，知情人士称下轮会谈时间不确定 ③特朗普称，将不允许伊朗的任何铀浓缩。俄乌——①俄乌第二轮谈判在伊斯坦布尔结束，双方同意交换部分战俘但未达成停火 ②俄方透露：不排除俄乌领导人在伊斯坦布尔会晤可能 ③俄方停火方案曝光 ④欧盟起草对俄第18轮制裁措施，主要针对俄能源收入。美联储——①GDPNow模型预计美国Q2 GDP增速为4.6%，此前预计为3.8% ②古尔斯比：迄今为止的通胀数据可能并未体现关税带来的太大影响，利率有望在15个月内明显降低 ③洛根：美联储可以保持耐心，随时准备在必要时做出反应。 6.2 美国5月ISM制造业进口指数录得39.9，为2009年以来最低水平。ISM出口订单指数降至五年最低的40.1。 2、据报Meta目标明年利用AI实现广告完全自动化 6.2 据《华尔街日报》周一报道，Meta(META.US)目标是在明年年底前让品牌商能够利用其人工智能工具全面制作和投放广告。报道称，品牌商可以提供产品图片和预算，Meta的人工智能会产生广告，包括图片、影片和文字，然后根据预算建议确定Instagram和Facebook上的用户定位。据悉，Meta还计划让广告客商使用人工智能来个人化广告，以便用户根据地理位置等因素即时看到同一广告的不同版本。 3、苹果提起上诉拒绝向科技对手共享用户数据 6.2 据AXIOS网站，知情人士透露，苹果(AAPL.US)将对欧盟要求与科技竞争对手共享信息的规定提出上诉。此举是欧盟《数字市场法案》(DMA)之下的一项规定，要求该公司遵守其互操作性要求，这迫使苹果与外部开发者分享用户信息。苹果继续对DMA施加的要求进行强力反击，该公司表示，这些要求迫使它放弃自己的知识产权，并损害用户隐私。根据此前媒体报道，苹果和Meta Platforms(META.O)是今年4月首批受到DMA冲击的公司。苹果发言人表示，“我们设计的技术可以无缝地协同工作，因此它可以提供用户喜爱和期望的独特体验。欧盟的互操作性要求威胁到了这一基础，同时创造了一个不合理的、昂贵的、扼杀创新的过程”。 4、日本经济再生大臣拟本周重返美国开启谈判 6.2 据日本朝日电视台援引一位日本政府官员的话称，日本经济再生大臣赤泽亮正可能于周四离开日本前往美国，进行新一轮贸易谈判。他将与包括美国财政部长贝森特在内的同行进行讨论。目前市场越来越预期，美日双方最早将于本月达成协议。赤泽亮正此前表示，上周举行的第四轮部长级谈判在达成协议方面取得了进展，不过他没有就具体细节发表评论。赤泽亮正还表示，双方将在6月15日至17日在加拿大举行的七国集团领导人峰会之前再次会晤。预计日本首相石破茂和美国总统特朗普将在会议间隙会面。欧盟据报拟限制中国进入医疗器械采购领域 6.2 彭博引述知情人士透露，欧盟势将限制中国医疗器械制造商获得欧盟公共采购合同。欧盟成员国最早将于周一就该提议进行投票。如果得到成员国的支持，此举将成为欧盟根据其国际采购工具(IPI)采取的首个行动，这项法律于2022年出台，旨在促进公共采购市场准入互惠。这些限制措施的实施可能会开辟一条与中国的新战线，而欧盟目前正试图在与美国的关税战和中国的关系中寻求平衡。 5、华尔街最近流行“TACO交易” 6.1 面对特朗普政府的关税威胁，“TACO交易”成了华尔街目前最流行的策略。TACO是“Trump Always Chickens Out”的缩略语，意思是“特朗普总是临阵退缩”。“TACO交易”指的是，在特朗普的关税威胁导致市场下跌时，投资者便押注他最终会退缩，股市将反弹，投资者通过逢低买入而获利。这一缩写词最初由《金融时报》专栏作家Robert Armstrong提出。他在5月早些时候写道："近期的反弹很大程度上源于市场意识到，美国政府对经济压力的容忍度并不高，当关税造成痛苦时会迅速退让。这就是TACO理论。根据这一理论，交易员们可以通过预测特朗普的政策变化来获取利润。当特朗普宣布新的关税威胁时，市场通常会下跌，此时可以买入；而当特朗普撤回或延迟关税威胁时，市场会反弹，此时则可以卖出获利。这种策略在近期的关税战期间被广泛应用，并取得了显著效果。随着这一理论越来越流行，市场也就越来越不把特朗普的关税威胁当回事。这也解释了为什么当特朗普威胁向欧盟征收50%关税时，美国股市只跌了1%，而当特朗普宣布关税推迟时，市场却反弹了2%。华尔街的"TACO交易"让特朗普恼火。本周三特朗普在回应其关税政策和“TACO交易”相关问题时表示，“你管这叫胆怯？”，“这叫谈判”。特朗普在回答提问时评价这一问题“令人讨厌”。“如果我不加征50%的关税，如今他们(欧盟)就不会来此谈判了。可悲的是，当我和他们达成一项更加合理的协议时，有人会评价说，‘哦，他是胆小鬼。他是胆小鬼’，这真是难以置信。” 尽管特朗普坚称他的反复无常是谈判策略的一部分，但分析师警告称，每当特朗普缩小先前的威胁时，这种策略的回报就会递减，因为谈判对手从一开始就不太可能将这些威胁视为可信。随着这种模式变得更加明显，特朗普的谈判杠杆可能会进一步削弱，使"TACO交易"成为市场中的一个更加稳定的套利机会。

格隆汇06-03 07:17

美股2025年5月表现总结：标普500涨6.15%，纳指飙升9.56%

政策的不确定性及联邦赤字担忧（10年期国债收益率升至2月高点）仍引发市场波动。指数 5月涨幅年内表现关键驱动因素标普500 6.15% +1.3% 关税减免、科技股财报道琼斯 3.94% +0.3% 传统行业反弹、关税缓和纳斯达克 9.56% -0.5% AI热潮、科技股领涨罗素2000 5.2% -5% 关税减免、小盘股回暖编辑总结 2025年5月，美股主要指数在关税减免、强劲财报及通胀放缓的推动下强劲反弹，标普500和纳斯达克创2023年11月以来最佳月度表现。科技股和中小盘股领涨，反映市场风险偏好回升。然而，特朗普关税政策的不确定性、联邦赤字压力及高利率环境仍构成风险。投资者需关注美联储利率决议（6月18日）、企业财报及全球贸易动态，平衡短期反弹与长期不确定性，考虑增持科技和避险资产如黄金以对冲波动。 2025年相关大事件 2025年5月31日：标普500和纳斯达克创2023年11月以来最大月度涨幅，分别上涨6.15%和9.56%。 2025年5月9日：特朗普宣布90天关税减免，标普500单日上涨9.52%，道指上涨7.87%，纳指上涨12.16%。 2025年5月19日：Coinbase加入标普500，提振市场对加密货币板块的信心。 2025年4月14日：特朗普宣布对智能手机和半导体实施关税豁免，科技股反弹。 2025年4月4日：中国对美实施报复性关税，标普500和纳指单日分别下跌5.97%和5.82%。国际投行与专家点评 2025年5月31日，JPMorgan Chase首席经济学家Bruce Kasman：“关税减免和强劲财报推动美股反弹，但政策不确定性仍可能引发波动。” 来源：JPMorgan Chase市场报告 2025年5月30日，Goldman Sachs首席策略师David Kostin：“纳斯达克的强劲表现反映AI热潮，科技股仍是市场核心驱动力。” 来源：Goldman Sachs行业简讯 2025年5月29日，UBS美国股市主管David Lefkowitz：“标普500年底目标5800点，关税缓和及降息预期支撑上涨。” 来源：UBS市场展望 2025年5月28日，Morgan Stanley首席策略师Michael Wilson：“中小盘股反弹显示经济软着陆信心增强，但需警惕高利率风险。” 来源：Morgan Stanley市场展望 2025年5月27日，Fundstrat首席策略师Tom Lee：“关税担忧消退后，标普500有望迎来V型复苏，科技股将领跑。” 来源：CNBC 来源：今日美股网

今日美股网06-03 00:11

摩根大通警告：美股5月反弹或因滞胀风险终结，市场进入盘整

破市场对收益率下行的预期。美国10年期国债收益率5月底升至4.6%，较4月高点4.8%略降，但高于年初4.2%。报告指出，特朗普50%钢铁和铝关税政策（5月30日宣布）可能推高通胀，进而推升收益率。美元指数近期回落至103.5（彭博社数据），但若收益率上升，美元可能反弹，对美股估值形成压力。路透社报道，美联储6月可能维持利率4.75%-5%，但市场对降息预期的分歧加剧。X平台用户@MarketWatcher88表示：“债券收益率上升将挤压科技股估值，美股短期承压。” 未来展望与投资建议展望2025年下半年，摩根大通预计美股将进入盘整期，标普500可能在4700-5100点区间波动。滞胀风险（通胀上升、经济放缓）可能限制科技股和成长股表现，投资者应转向防御性板块如公用事业和消费必需品。黄金和贵金属相关资产（参考潼关黄金涨17%）因避险需求或继续跑赢大盘。美联储6月利率决议和中国经济数据将是关键变量，若通胀超预期，收益率可能突破5%，进一步压低股市估值。建议投资者降低高估值科技股敞口，关注低估值国际市场（如港股）和避险资产，分散风险。以下为推荐投资策略：板块/资产建议理由防御性板块增持抗经济放缓黄金/贵金属超配避险需求上升科技股减持高估值风险国际市场适度增持低估值机会编辑总结摩根大通警告，美股5月反弹可能因滞胀风险（通胀上升、经济放缓）而终结，标普500预计在4700-5100点盘整。高估值（标普500市盈率22倍）和市场乐观情绪加剧回调风险，债券收益率上升和美元潜在反弹可能进一步压低股市。特朗普关税政策和地缘政治风险推高避险需求，黄金和防御性板块具吸引力。投资者应关注6月美联储利率决议和全球经济数据，减持高估值科技股，增持低估值国际市场和避险资产以对冲风险。 2025年相关大事件 2025年6月2日：摩根大通报告警告美股因滞胀风险进入盘整，标普500预计在4700-5100点震荡。 2025年5月30日：特朗普宣布6月4日起将钢铁和铝关税提高至50%，推高通胀预期，美股波动加剧。 2025年5月28日：美国4月PCE通胀同比2.1%，核心PCE2.5%，显示通胀压力缓和但仍高于目标。 2025年5月14日：标普5005月上涨4.5%，纳斯达克涨6.2%，科技股和军工板块领涨。专家点评 2025年6月2日，米斯拉夫·马泰卡，摩根大通策略师：美股高估值和滞胀风险可能引发回调，建议投资者转向防御性板块和国际市场。来自摩根大通报告。 2025年6月1日，简·图菲克奇，摩根士丹利分析师：债券收益率上升和关税政策将压低美股估值，黄金和公用事业板块更具吸引力。来自摩根士丹利研究报告。 2025年5月30日，莎拉·帕特尔，花旗银行研究员：美股反弹动能减弱，滞胀环境将推高避险资产需求，建议超配黄金。来自花旗银行行业报告。 2025年5月28日，李当，科技评论员：美股5月涨势由科技股驱动，但高估值和通胀压力可能引发短期调整。来自X平台评论。 2025年6月1日，丹尼尔·海因斯，ANZ银行分析师：美联储利率决议和关税政策将主导美股走势，防御性资产是更安全的选择。来自路透社报道。来源：今日美股网

今日美股网06-03 00:10

特朗普又威胁加关税、中国强烈反驳贸易指责！美元走弱恐大势所趋，黄金暴拉60美元

0.5%，延续了连续五个月的跌势。美国国债收益率全线走高，10年期国债收益率上升4个基点至4.44%。特朗普又加关税了随着关税和贸易紧张局势再度升温，市场情绪在欧洲显得尤其脆弱。泛欧斯托克600指数下跌0.5%，欧元区国债被抛售，而欧元因投资者从美元撤离而受益。在美国市场，标普500指数期货下跌0.5%，纳指期货下跌0.7%，暗示美股开盘将回落。标普指数5月上涨6.2%，纳指则因市场预期实际征收的关税将低于特朗普最初提出的水平而飙升9.6%。美国总统特朗普的贸易政策引发的新一轮不确定性情绪上升。此前中美互相指责对方违反上个月达成的贸易协议，特朗普还表示将把钢铁和铝的进口关税加倍。受特朗普总统上周五晚间威胁将自6月4日起把钢铁和铝进口关税加倍至50%的影响，亚洲和欧洲出口金属到美国的钢铁企业股价下跌，此举也遭到了欧盟谈判代表的批评。白宫官员继续淡化一项法院裁决，该裁决认定特朗普对美国贸易伙伴的进口征税行为越权。投资者密切关注特朗普是否会在周三兑现征收50%关税的计划，或像以往一样再度转向。此外，美国财政部长斯科特·贝森特周日表示，特朗普将很快与中国国家主席习近平通话，以解决关键矿产方面的争端。而中国则强烈反驳特朗普的贸易指责，暗示通话短期内难以实现。 EFG资产管理公司首席执行官Daniel Murray在苏黎世表示：“就在我们以为关税争议逐渐平息时，最近的事件再次提醒投资者，不能对任何事掉以轻心。” 与此同时，乌克兰对俄罗斯展开一系列大规模袭击，利用卡车内隐藏的无人机深入俄境内，打击战略机场。美元走弱大势所趋？汇市方面，美元今年以来已对六种主要货币贬值9%。周一美元指数日内下跌0.6%，报98.77。布朗兄弟哈里曼高级市场策略师Elias Haddad表示：“美国的保护主义贸易政策提高了经济进入‘滞胀’的风险，进一步削弱美元。” 摩根士丹利策略师表示，美国经济增速放缓和即将到来的降息周期将推动美元大幅下跌，预计未来一年美元将下跌约9%，回落至新冠疫情期间的水平。他们写道：“我们认为利率和汇率市场已经开始可持续的大趋势——美元将大幅走弱，收益率曲线将明显变陡——结束过去两年在宽幅区间内的震荡交易。” 本周美国参议院将开始审议特朗普提出的大规模减税和支出法案，预计未来十年将使联邦债务从36.2万亿美元增加3.8万亿美元。巴克莱分析师指出，法案中的第899条可能至关重要。“第899条将允许美国对来自征收‘不公平外国税’国家的公司和投资者自由征税，这可能被视为对美国资本账户的征税，尤其是在投资者对美国资产的紧张情绪日益高涨之际。” 他们还补充道：“主动压低外国投资者在美投资的总回报，将抑制资金流入，进而对美元构成压力。尽管市场对美元情绪极度悲观，但未来走势仍不明朗。” 由于OPEC+的增产幅度低于市场预期，布伦特原油上涨2.2%。受贸易与地缘局势紧张推动，黄金迎来自近四周以来最大涨幅，日内大涨超60美元，一度接近3360水平，避险需求显著上升。

欧罗巴06-02 18:41

easyMarkets易信：政策多变、数据降温：全球市场为何“涨中带忧”？

日元上周走势跌宕。受风险情绪回暖和日本国债收益率下滑影响，美元/日元在周中一度飙升至146一线高位。但在后半周全球避险情绪回升、美国经济数据走软的背景下，日元重新受到青睐，美元/日元回落至143.9附近。东京地区核心CPI创下两年新高，加剧市场对日本央行结束超宽松的揣测，也在一定程度上支撑了日元。澳美 (AUD/USD)：澳元兑美元上周承压下行。澳大利亚4月零售销售意外环比下滑0.1%（预期+0.3%），显示消费疲软。加之通胀降温和经济放缓迹象明显，投资者押注澳洲联储年内可能进一步降息三次，将现金利率从3.85%下调至约3.10%。宽松预期拖累澳元上周震荡走低，徘徊在0.64附近。中国5月制造业PMI继续处于荣枯线下方，需求走弱的信号亦令商品货币澳元承压。美加 (USD/CAD)：上周油价下跌使加元走软，美元兑加元温和走高。受传闻OPEC+可能在7月增产影响，国际油价上周累计下跌近1%，布伦特原油跌至63美元以下。能源出口占比较高的加拿大经济因此承压。叠加美国贸易摩擦反复令大宗商品前景不确定性上升，避险资金流向美元，推动美元/加元一度上探1.37上方。尽管加拿大央行近期按兵不动，但经济放缓预期限制了加元反弹，上周加元整体略有贬值。美瑞 (USD/CHF)：瑞郎避险光环犹存，美元兑瑞郎依然徘徊在多年低位附近。4月美元兑瑞郎单月已经大跌9%，为2008年以来最大跌幅。上周随着全球股市回暖、美元反弹，美元/瑞郎自低位略有回升至0.822左右。但鉴于美国贸易政策反复无常，市场避险需求仍支撑瑞郎保持强势，瑞郎对美元全年迄今升值幅度依然可观。贵金属市场黄金上周避险情绪的起伏和利率预期的变化主导了贵金属行情。现货黄金周五收于每盎司约3290.7美元，全周累计下跌1.9%。黄金走弱主要因美元指数上周止跌回升0.14%，令非美买家购买黄金的成本上升。同时，贸易关税风波阶段性缓和削减了避险需求，投资者在黄金近期大涨后选择部分获利了结。不过通胀数据传来的利好为金价提供支撑：美国4月核心PCE物价指数环比仅升0.1%，同比升幅放缓至2.1%，略低于预期。通胀“惊喜降温”令市场对美联储年内降息的押注进一步升温，10年期美债收益率上周下行约2.6个基点至4.398%。未来利率走低有望提振无息资产黄金的吸引力。值得一提的是，黄金在4月份曾一度冲上每盎司3500美元的历史高位。尽管短期调整，分析师指出在高通胀和不确定性背景下黄金中长期的支撑因素依旧存在。白银白银跟随黄金走势走低。现货白银周五收盘每盎司32.97美元，全周累跌近1%。工业属性较强的白银受经济前景波动影响更甚——上周初因风险偏好回升一度反弹，但后来随着全球股市回调，白银重新走软。展望后市，若美元走软和利率见顶趋势确立，贵金属有望重拾上行轨道；但短期需警惕贸易局势反复对市场情绪的冲击。股票市场美国标普500指数：全周累计上涨1.88%，5月涨幅6.15%，为2023年11月以来最佳单月表现。技术面此前经历连续四日下跌，调整压力加大，但随后反弹。纳斯达克指数：全周累计上涨2.01%，5月累计涨幅9.56%。科技股表现强劲，但短期波动加大。道琼斯工业平均指数：全周累计上涨1.60%，5月累计涨幅3.94%。整体走势稳健，但受关税消息影响盘中多次震荡。基本面经济与政策：美国关税政策不确定性持续，特朗普政府拟将关税裁决诉至最高法院，并对欧盟和中国商品加征关税的威胁仍在。美联储主席鲍威尔强调政策将完全取决于经济数据，市场对美联储降息预期有所调整。企业财报与科技股：英伟达等科技巨头财报超预期，提振市场信心。但受关税和通胀影响，部分零售股表现不佳。通胀与就业：美国4月核心PCE物价指数同比上涨仅2.1%，低于预期的2.2%，通胀持续放缓，但关税对通胀的影响尚未显现。美国4月商品进口创历史最大降幅。机构预测三大股指全周均上涨，但盘中受关税消息影响多次转跌。市场情绪受政策不确定性主导，科技股带动反弹。机构预测：瑞银将标普500指数年底目标上调至6000点，2026年6月目标6400点。机构普遍认为美股牛市未结束，但短期调整压力加大，需关注美联储政策与关税进展。估值与盈利：标普500指数预期市盈率高于21倍，估值偏高，但企业盈利预期上调，科技股投资热度高。欧洲基本面经济与政策：德国经济预计2025年零增长，连续三年不增长，主要受美国关税政策及出口疲软拖累。但近期政府承诺财政刺激，贸易局势缓和，带动市场情绪。行业表现：工业、科技和化工板块领涨，军工股（如Rheinmetall）创新高。政策支撑：德国议会放宽债务上限，财政刺激预期升温，市场期待基建和国防支出提升。技术面走势：DAX指数5月26日上涨1.56%，29日再创新高，突破24387后回落。技术指标显示趋势强劲，但隐含波动率上升，市场短期波动加大。关键点位：短期支撑在24000点附近，阻力在24500点上方。整体处于上升通道，短期调整后仍有上攻动能。机构预测 DAX指数全周波动较大，受美国关税政策及全球市场情绪影响。隐含波动率一度升至23.37，显示市场不确定性。机构预测：机构普遍认为，德国财政刺激政策有望支持股市，但经济零增长预期下，上行空间有限。若贸易局势进一步缓和，DAX指数有望维持高位震荡。行业展望：工业、科技和军工板块仍为市场热点，银行、房地产和基建领域也有望受益于政策支持。中国中国A股上周窄幅震荡，交投情绪偏谨慎。在内外多重利好兑现后，投资者于端午假期前趋于观望。截至周五收盘，上证综指全周微跌0.02%，深成指跌0.91%，创业板指跌1.40%。权重股占比高的富时中国A50指数周线略有下滑，金融和消费板块小幅调整。官方数据显示1-4月规模以上工业企业利润同比降幅继续收窄，给周期股带来一定支撑。但5月中国制造业PMI仍在荣枯线下（49.4），经济复苏乏力的迹象令市场缺乏明确方向。香港股市方面，恒生指数上周随国际市场波动。科技板块抛压沉重，恒生科技指数周跌超2%。投资者担心中国经济动能不足以及中美科技争端的不确定性，这使得港股在全球风险资产反弹时表现相对滞后。能源市场原油 OPEC+于5月31日（周六）达成协议，同意7月将石油产量提高41.1万桶/日，这是连续第三个月以相同幅度增产。此前5月和6月也分别增产41.1万桶/日。此次增产旨在夺回市场份额、惩罚部分超额生产的成员国，并满足市场对低价原油的需求。俄罗斯曾建议暂停增产，但最终协议仍获通过。对冲基金在会议前夕已激进做空油价，布伦特原油净空头头寸创去年10月以来新高，WTI原油纯空头头寸也攀升至三周高点。上周国际油价整体下跌，布伦特原油期货周跌1.36%，收于62.66美元/桶；WTI原油期货周跌1.20%，收于60.79美元/桶。摩根大通分析师指出，全球石油市场供大于求已扩大到220万桶/日，预计油价年底或降至每桶60美元以下。此外美伊核谈判陷入僵局，对油价有一定支撑；OPEC+22国仍保持减产政策，但8个主要成员国加速增产。大宗商品市场上周农产品和软商品市场走势分化，部分品种受基本面消息驱动出现显着波动：小麦全球小麦供应前景改善令麦价承压。印度政府上周称2025年度本国小麦产量预计创下1.175亿吨的新高，足以满足国内需求而无需进口。与此同时，澳大利亚因中国需求转弱，预计季末小麦库存将大幅高于去年，库存积压也压低国际麦价。尽管美国部分春麦产区作物评级偏低引发关注，但尚不足以扭转市场看空情绪。总体而言，小麦价格目前处于弱势，未来需关注主产国天气变化及黑海地区供应动态对麦价的潜在影响。大豆上周大豆价格窄幅整理。美国与主要买家中国的贸易前景略有改善的迹象，对美豆价格形成一定支撑。据报道，中方二季度的大豆进口有望强劲反弹，市场预期中国可能加大对美豆采购以补充库存。然而，南美供应竞争依旧激烈，巴西大豆收获丰产且出口报价具优势，限制了美豆涨幅。展望后市，大豆市场将紧盯美中贸易谈判进展及美国新季作物的种植、生长情况。咖啡关税风波引发需求担忧，令国际咖啡价格大幅下挫。特朗普政府的关税清单将越南咖啡豆进口关税提高至46%，令市场担心世界第二大咖啡生产国对美出口几乎陷入停滞。在避险情绪打压下，咖啡期货价格一度狂泻。需求面的隐忧恰逢咖啡烘焙商因成本高企而难以将涨价转嫁终端消费者，双重压力下咖啡期价近期自高位大幅回落。不过需注意，巴西2025年阿拉比卡产量预计减产逾13%，供应趋紧或为中长期提供支撑。短期内，贸易政策走向将继续主导咖啡市场情绪。加密货币市场企业增持比特币：全球多家企业继续增持或计划购买比特币，作为对冲通胀、提升估值的手段。5月比特币市场资金持续流入，企业购买热潮不减。 ETF动态：美国SEC推迟对XRP、狗狗币ETF及Bitwise以太坊ETF（含质押功能）的审批，征求公众意见，预计最终结果或延至7月或更晚。机构参与：黑石集团首次公开披露购入价值108万美元的贝莱德现货比特币ETF（IBIT），标志着大型资管机构正式涉足加密资产领域。以太坊DEX（去中心化交易所）日活跃用户激增73%，达约6.4万，创三个月新高。Uniswap占据97%的市场主导地位。 Coinmarketcap数据显示，山寨币季节指数（Altcoin Season Index）显示山寨币市场情绪略有回暖。法国兴业银行旗下SG Forge即将在以太坊上推出全球首个由银行发行的美元稳定币，主要面向机构投资者，后续计划扩展至Solana等其他公链。大额代币解锁 6月整体解锁规模：6月份将有价值约33亿美元的加密代币进入流通市场，较5月份的49亿美元下降32%。解锁方式：悬崖解锁：单次大规模释放，6月将有价值14亿美元的代币以悬崖解锁方式释放。线性解锁：逐步、持续释放，6月将有价值19亿美元的代币以线性解锁方式释放。主要项目与时间： Sui (SUI)：6月1日解锁约4400万枚代币，价值约1.6亿美元，主要分配给Mysten Labs库、早期贡献者和社区储备，其中最大部分（超7000万美元）分配给B轮投资者。 Metars Genesis (MRS)：6月21日释放价值1.93亿美元的代币，用于资助其人工智能合作伙伴关系。市场影响：潜在卖压：大额代币解锁可能增加市场供应，若市场需求不足，可能导致价格短期承压。项目分布：解锁主要集中在开发团队、早期投资者和社区，投资者需关注相关项目的流通量变化和市场情绪。历史对比： 5月解锁：5月曾出现超过15亿美元（部分汇总显示更高）的集中解锁，多个主流项目（如SUI、APT、PYTH等）解锁对市场造成短期波动。 6月特点：6月解锁规模虽有所下降，但部分项目（如MRS）单次释放规模依然较大，需警惕相关风险。 6月大额代币解锁规模较上月减少，但仍有Sui、Metars Genesis等主流项目集中释放，市场需关注解锁后的流动性和价格波动风险。监管与政策进展美国监管框架：美国众议院金融服务委员会发布《2025年数字资产市场结构法案》讨论稿，拟建立统一监管框架，明确数字商品、稳定币、自托管权利等定义，并赋予CFTC和SEC分工监管权限。 SEC监管重点：美国SEC新任代理监察长Katherine Reilly将加密货币欺诈列为首要监管重点，继续加强行业监管。市场情绪与展望市场情绪：比特币在突破11万美元后显现疲态，但企业增持和ETF资金流入仍支撑市场信心。机构态度：大型机构如黑石、法国兴业银行等逐步进入加密市场，显示行业主流化进程加速。监管趋势：全球监管框架逐步完善，美国、欧盟等地持续推动合规与创新平衡。加密货币市场面临大额代币解锁、重要经济数据与政策影响、机构深度参与及监管框架完善等多重因素交织。比特币企业增持、ETF资金流入及以太坊生态活跃度提升为市场注入动力，但监管收紧与价格波动风险仍需警惕。结语本周全球市场围绕“政策不确定性”与“通胀降温”两大核心主题展开博弈。美国关税动态反复横跳，令市场神经持续紧绷；而美欧日三大经济体的通胀路径分化，又让央行政策前景复杂难测。在资产端，科技股财报亮眼带动美股反弹，但估值高企叠加宏观扰动风险仍需警惕。贵金属、能源及加密市场则呈现出对利率、政策与预期变化极度敏感的特征。下周，包括美国非农就业报告、欧元区CPI与欧洲央行利率决议在内的关键数据与事件将再次牵动市场走势。我们建议投资者在风险未除、政策未明的背景下，保持组合多元与仓位灵活，警惕短期波动，静待中期信号明确后的加仓时点。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-06-02

易信easyMarkets06-02 17:12

【日股收评】特朗普发出隐晦威胁！日经225急跌试探3.7万支撑，这一板块跌惨了

6%，至143.15，原因是上周五美国国债收益率下跌。Arisawa指出，这也拖累了日本股市的表现。日元升值通常会压低出口企业的股价，因为海外收入在兑换成日元时价值减少。 Arisawa指出表示：“一个可能影响市场走向的重要事件是本月稍晚在加拿大召开的七国集团（G7）领导人峰会，届时可能会看到美日之间贸易谈判的进展。” 汽车股表现疲弱，丰田汽车下跌2.82%，本田汽车下跌 2.11%。芯片相关股也走低，爱德万测试跌3.76%，东京电子跌1.72%。另一方面，T&D控股上涨 4%，此前有报道称一名激进投资者已建立该保险集团4%至5%的持股。

云涌06-02 16:51

【直击亚市】本周习特通话可能性再降！特朗普钢铝关税提高至50%，美元急跌黄金拉升

倍。与此同时，美债收益率上升，10年期国债收益率上涨1个基点。黄金则上涨0.5%，扭转上周的回调势头。美元指数下跌0.1%，日元走强。原油上涨2.5%，此前OPEC+决定的增产幅度低于市场预期。#亚市直击# 中美贸易局势又紧张在美国对世纪高位关税的合法性争议不断的背景下，关税新闻再次主导市场。投资者担心这些政策可能令美国陷入衰退。与此同时，市场也在密切关注可能进一步推高美国财政赤字的税改法案。景顺投资管理公司驻新加坡的全球市场策略师David Chao表示：“我们仍处在一个被不断升级或缓和的关税压力所主导的投资环境中。市场也会相应地反复波动。” 特朗普表示，中国“违反了我们在日内瓦达成协议的重要部分”。中国商务部周一发布声明驳斥了特朗普的说法，并誓言将采取措施捍卫自身利益，这使得本周内特朗普通话习近平的可能性进一步下降。这一争端有可能破坏已出现缓和迹象的中美贸易关系，尽管特朗普上周五仍表达了希望与习近平通话的意愿，白宫经济顾问凯文·哈塞特表示中美领导人通话可能在本周进行。特朗普宣布钢铝进口关税将提高至50% 此外，特朗普宣布，从6月4日起把钢铁和铝的进口关税翻倍提高至50%，这是他发动贸易战保护本土工业所采取的最新举措。特朗普宣布加税之际，贸易法院裁定他实施的“对等关税”非法，但上诉法院又暂时搁置该裁定，允许关税继续生效。在特朗普宣布将钢铁和铝关税从25%提高至50%后，亚洲钢铁和铝相关企业股价普遍下跌。部分市场人士认为波动是短期的。Saxo Markets首席投资策略师查鲁·查纳纳表示：“我们可能会看到一些受头条新闻推动的市场波动，但其影响不太可能长期持续。目前经济和企业盈利仍具支撑力。” 汇丰银行的Herald van der Linde在接受彭博电视采访时表示，亚洲和中国企业“具备良好的发展前景”。避险升级美元走弱此外，由于贸易紧张局势加剧，以及美联储理事沃勒暗示今年晚些时候可能降息，美元兑G10国家货币普遍走软。美元在5月连续第五个月下跌，为2020年以来最长跌幅。日元连续第三个交易日走强。摩根士丹利预计，由于美国经济增长放缓和降息，美元将在明年中期跌至疫情期间的水平。 Saison资产管理公司的投资经理Tetsuo Seshimo表示：“原本市场对中美贸易谈判还有些乐观，但现在这种情绪正在消退，这促使投资者采取风险规避策略，从而推动日元升值。” 因关税不确定性重燃，加上政府债务上升引发担忧，30年期国债收益率连续第三个月上涨，为自2023年以来最长连涨。美国财政部长斯科特·贝森特在周末强调，美国“绝不会违约”，即使提高联邦债务上限的最后期限临近。其他地缘局势方面，乌克兰周日对俄罗斯发动大规模无人机袭击，目标包括远至西伯利亚的战略空军基地。据称超过40架俄罗斯军机受损。此外，一位获得特朗普支持的民族主义候选人在波兰总统选举中击败中间派的华沙市长，给该国亲欧盟政府带来打击。波兰兹罗提兑欧元汇率仍承压。

云涌06-02 12:56

24小时热点