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警惕鲍威尔“放鹰”！CPI和PPI“双爆雷”，美联储2025年降息幅度受到质疑

上月债券收益率的大幅上升。10年期美国国债收益率自美联储9月首次降息以来已增加约80个基点。然而，股市未受到抑制，三大指数接近创纪录高点。投资者将市场的韧性归因于在债券收益率上升的情况下强于预期的经济数据。 “债券收益率上升没有打击股市，原因很简单，如果收益率上涨部分原因是因为经济增长更强劲，这对股市的影响会更强，”桥水联合创始人兼联席首席投资官卡伦·卡尼奥尔-坦博尔（Karen Karniol-Tambour）在雅虎财经投资会议上表示。在11月7日的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，通胀正在“曲折下降”，但拒绝提供未来政策的具体指引。 “我们不知道合适的节奏，也不知道利率的确切目标，”鲍威尔说。“因此，我们的目标是找到适合的步伐和目标，并且我认为这其中存在相当大的不确定性。” 不过，经济学家正从最近的通胀趋势中寻求线索。10月CPI发布后，核心通胀三个月年化率从上月的3.1%上升至3.6%。这强调了向美联储2%目标的进展缓慢。加上当选总统唐纳德·特朗普预期的潜在通胀经济政策，前景更加不确定。 “过去几个月的通胀数据并没有显示出显著进展，选举结果带来了对未来价格增长路径的新疑问，”富国银行高级经济学家莎拉·豪斯（Sarah House）在给客户的报告中写道。“我们认为联邦公开市场委员会（FOMC）即将信号显示降息步伐将进一步放缓，或许2025年开始每隔一次会议降息。” （图源：雅虎财经）经济学家利用CPI和PPI数据来预测“核心”个人消费支出（PCE）指数——美联储偏好的通胀指标。美国银行经济学家史蒂芬·朱诺（Stephen Juneau）预计该指数将在11月底发布，10月核心价格上涨2.8%，高于9月的2.7%。 “如果我们的预测正确，这将标志着在美联储努力实现2%目标的背景下连续两次不安的高通胀数据，”朱诺周四在客户报告中写道。他补充说，这并不意味着市场应该“恐慌”。10月通胀上升的部分因素如金融服务和机票预期不会持续。此外，通胀预期仍低，劳动力市场在通胀方面不再是担忧。

Peng2024-11-15

选后市场涨势趋缓，美联储政策走向引发波动，为年终投资策略增添不确定性

表现短期国债表现优于长期国债，2年期国债收益率略有下降，而10年期收益率则增加了2个基点。美元则继续保持强势，升至两年新高。市场对于进一步的降息或财政刺激可能导致长期利率上升保持观望态度。加密货币行情在加密货币方面，比特币突破93,000美元的高位，而以太坊下跌3.3%。市场继续关注加密货币的走势，尤其是在宏观经济不确定性增大的背景下。本周关键经济事件本周重点经济事件包括：周四的欧元区GDP数据、美国PPI、失业金申领数据、及美联储高官的讲话；周五的中国零售和工业生产数据，以及美国的零售、工业生产数据。投资者密切关注这些事件对市场的影响。编辑总结当前市场在选举后表现出强劲的上涨势头，但随之而来的波动和短期回调的可能性使投资者情绪变得更为谨慎。根据TodayUSstock.com报道，美联储在12月的降息预期依然较高，虽然通胀有所放缓，但政策走向仍有诸多不确定性。各大企业的财报对市场信心有重要影响，尤其是科技领域的创新进展。货币和债券市场表现分化，美元继续走强，加密货币保持活跃，但波动性较大。名词解释 FOMC（联邦公开市场委员会）：美联储的决策机构，负责制定货币政策。通胀：即物价水平的普遍上涨，是货币政策的关注焦点之一。 PPI（生产者价格指数）：衡量生产领域的物价变化，作为通胀的先行指标。国债收益率：政府债券的年回报率，是经济和政策预期的晴雨表。 2024年相关大事件 2024年11月13日，美国选举后，市场对减税和财政刺激计划的期待引发股市上涨，但通胀放缓数据带来市场不确定性，影响了投资者对于联储降息步伐的判断。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-15

美通胀数据支撑降息预期，亚洲股市受益上涨，市场信心提振

80%。短期债券收益率下跌，而10年期国债收益率则小幅上涨。全球主要市场行情亚洲市场方面，日本Topix指数上涨0.6%，澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.5%。美国市场中，标普500指数期货和纳斯达克100指数分别出现小幅波动。外汇方面，美元指数变化不大，日元在早盘稳定后暂时止跌。比特币则创新高，首次突破93,000美元。通胀战的艰难进程尽管CPI数据给市场带来一定的宽慰，但通胀的持久性依然使美联储在政策调整上面临挑战。尽管总体通胀已有所改善，但核心通胀依然超出美联储的目标。分析师指出，通胀的“最后一公里”相当艰难，市场可能不会因本次CPI数据而产生重大转变。编辑观点本次美国CPI数据符合市场预期，进一步支持了美联储在12月可能降息的预期。根据TodayUSstock.com报道，亚洲市场对这一预期的反应积极，但通胀持久性带来的挑战依然存在。投资者应保持谨慎，因为虽然降息可能短期内支撑股市，但经济的不确定性和通胀的顽固性将继续影响市场走势。名词解释美联储（Fed）：美国的中央银行，负责制定和执行货币政策。消费者价格指数（CPI）：衡量普通消费者购买的商品和服务的价格变化，通常用于衡量通胀。掉期交易员：进行掉期合约交易的市场参与者，通常用来对冲或投机利率和汇率波动。比特币（Bitcoin）：一种去中心化的数字货币，具有高波动性和投资吸引力。今年相关大事件 2024年11月，美国CPI数据发布显示通胀符合预期，市场普遍预期美联储将在12月降息，这一预期在亚洲股市中引发了积极反应，尤其是日本和澳大利亚股市上涨。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-15

美元创一年新高，特朗普当选后贸易势头超越美联储降息预期，推动市场信心增强

用比特币创下新纪录美联储降息预期与国债收益率的关系主要货币走势分析澳元与就业数据的影响编辑观点名词解释美元回升至一年新高 2024年11月14日，美国美元在对主要货币的汇率中再次触及一年来的最高点。美元的上涨主要受到特朗普当选后政策推动的影响，尽管市场对美联储降息的预期依然存在，但特朗普政策的强劲势头仍占据主导地位。特朗普政策对美元的推动作用特朗普在当选总统后宣布将采取提高关税和严格移民政策，这些措施预计将推动通胀上升，并可能延缓美联储的降息周期。此外，特朗普政府的财政赤字扩大预期也促使国债收益率上升，为美元提供了额外支持。比特币创下新纪录在特朗普政策的推动下，比特币价格也突破新高，达到了93,480美元。特朗普曾公开表示希望将美国打造成“全球加密货币之都”，这一立场可能加剧了市场对比特币的投资兴趣。美联储降息预期与国债收益率的关系尽管市场预计美联储将于12月再次降息，但长期国债收益率持续上升，这在一定程度上支撑了美元的强势。国债收益率的上升反映了市场对特朗普政府加大财政赤字的预期，这使得美元相较于其他货币更加具有吸引力。主要货币走势分析美元的上涨使得欧元和英镑出现小幅下跌，欧元兑美元的汇率跌至1.05595，而英镑兑美元则一度触及三个月来的最低点1.2687。这表明美元的强势已经影响到全球其他主要货币。澳元与就业数据的影响澳大利亚的就业数据略低于预期，澳元兑美元保持在0.64865附近，接近三个月来的低点。尽管如此，澳大利亚中央银行依然保持其紧缩政策，以应对高通胀并维持经济的稳定增长。编辑观点美元的强势反映了特朗普政府政策的不确定性和财政扩张的预期，这可能会导致美元在全球货币市场中继续走强。尤其是在国债收益率上涨的背景下，美元成为了投资者的避险资产。根据TodayUSstock.com报道，此外，比特币价格的上涨也显示出市场对加密货币的强烈关注和特朗普政府相关政策的潜在影响。名词解释美元指数: 衡量美元对一篮子主要货币（如欧元、日元等）的价值波动的指标。加密货币: 一种基于区块链技术的数字货币，不受任何中央银行控制。国债收益率: 表示政府债务的回报率，通常反映市场对政府财政状况的信心。财政赤字: 政府支出超过收入的部分，需要借债来弥补的缺口。今年相关大事件 2024年11月3日：特朗普在总统选举中获胜，预计将采取更为激进的贸易和财政政策，推动美元上涨。 2024年10月：比特币突破历史新高，市场对加密货币的兴趣持续升温，特别是在特朗普表态支持加密货币的背景下。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-15

美国10月CPI数据发布导致美元走强，黄金价格持续下跌，市场预期美联储政策或发生变化

月CPI如预期上涨，致使美元走强和美国国债收益率上升，现货黄金收盘下跌25.39美元，跌幅0.98%，报2572.64美元/盎司。影响黄金价格的因素美国劳工部发布的10月CPI数据表明，自年中以来，降低通胀的进展变得缓慢，可能导致美联储明年减少降息次数。CPI同比上涨2.6%，环比增长0.2%，核心CPI同比增长3.3%。这些数据对黄金市场产生了较大影响，黄金价格因预期美联储政策可能有所调整而受到打压。近期金价的支撑与阻力位从技术分析角度看，当前金价的支撑位位于2545.20美元/盎司，而阻力位则分别为2600.10美元/盎司、2612.60美元/盎司和2627.10美元/盎司。技术图表显示，金价短期内可能会继续受压，若突破这些技术支撑和阻力位，则可能出现更大的波动。编辑观点近期黄金价格的下行趋势主要受到美元走强和美联储货币政策预期的双重影响。根据TodayUSstock.com报道，随着美国通胀数据高于预期，黄金市场短期内可能会继续承压。尽管当前金价仍在一定支撑位附近，但若没有重大利好消息，金价可能会在短期内继续下行，寻找更低的支撑。名词解释美元指数：衡量美元相对于一篮子主要货币（如欧元、日元、英镑等）的汇率的指数。 CPI（消费者物价指数）：衡量一国消费者购买商品和服务价格变化的统计数据，是反映通货膨胀的重要指标。 SMA（简单移动平均线）：一种通过计算一定时间段内的平均值来平滑数据波动的技术分析工具。今年相关大事件 2024年11月：美国10月CPI发布美国劳工部在11月发布的报告显示，10月CPI同比上涨2.6%，高于前月的2.4%。这一数据反映了通胀增速的放缓，给黄金市场带来不确定性，同时影响了美元和美国国债收益率。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-15

特朗普交易喜迎“繁荣” 美国IPO市场得以解冻

信心、ISM 制造业指数、2 年期美国国债收益率变化和标准普尔 500 指数估值等其他因素，便可得出一个分数。从历史上看，该指数的读数为 100 代表宏观环境与 IPO 的历史速度一致。由于标准普尔 500 指数水平和估值倍数目前都接近历史最高水平，该指数目前为 137。 “鉴于积极的宏观背景，阻碍新股发行活动激增的唯一症结似乎是私募股权和风险投资公司不愿承认 2021 年高企的公司估值在可预见的未来不太可能重现，”科斯汀的团队写道。但在某个时候，寻求员工和早期投资者退出机会的公司将不得不接受市场给予他们的东西。《华尔街日报》周三报道，瑞典金融科技公司 Klarna 已秘密申请 IPO。2021 年，该公司的市值飙升至 400 亿美元以上，但一年后又跌破 100 亿美元。

Heidi2024-11-14

突发！黄金大跳水失守2540 特朗普对华鹰派初具模型比特币重返9万

及通胀粘性上升的不确定性反映在美国长期国债收益率的上升上，基准10年期国债收益率周四达到4.483%的高位，为7月以来最高，30年期国债收益率接近五个月高点，为4.6397%。在曲线的短端，通常反映近期利率预期的2年期收益率上升3个基点，达到4.324%。市场当前预计美联储下月降息25个基点的概率为83%，较前一天的59%有所上升。然而，随着特朗普胜选，对明年美联储降息的预期有所削弱。投资者期待周四稍晚公布的欧洲GDP数据，以了解该地区经济状况及利率路径的线索。在美国，预计10月的PPI数据将显示生产者价格同比上涨。与此同时，美联储主席鲍威尔将于北京时间明日（周五）凌晨04:00参加对话会，届时将自11月FOMC会议以来首次公开发表讲话，或对近期经济数据发表看法。美元涨至一年高位汇市方面，美元在长期国债收益率推动下走高，尽管12月的降息预期上升，但这并未对美元产生负面影响。美元指数达到一年高点106.77，推高欧元兑美元至一年低点1.0534，澳元下跌0.33%至0.6464美元，受本国就业数据不及预期的影响。日元进一步下跌，兑美元汇率创7月以来新低，失守156关口，已接近日本当局上次干预以支撑日元的水平。日本高级外汇官员警告单边、突发的波动风险。比特币重回9万美元上方，受益于特朗普重返白宫及其对加密货币有利的政策预期，全球最大加密货币比特币上涨2.3%，最新交易价为90,654美元，两周内已飙升逾30%。在大宗商品方面，油价小幅上涨，布伦特原油期货交投在72.30美元，美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货交投在68.43美元。黄金连续第五个交易日大幅下跌。COMEX黄金跳水跌超1%，创两个月来新低，现货黄金迅速跌超1%失守2540美元，为9月18日以来首次。自11月6日以来，COMEX黄金及现货黄金的跌幅均接近7%，这使得年内COMEX黄金的涨幅收窄至23.5%。

欧罗巴2024-11-14

3闯港交所，五粮液能否收获一单银行IPO？

其他板块。 2023年年底至今，十年期国债收益率一路下行，目前跌到约2.08%，而A股银行板块国有大行的平均股息率在4%~5%左右。作为避险投资者的热门选择，二者利差达近300个基点。同样是“类债”资产，银行具备相对较高的溢价，业务模式风险较低，这也是过去一年多，银行板块受到市场追捧的重要原因。申万一级行业涨跌幅（2024年年初至11月14日），来源：招股书就在不久前，又一家银行冲击上市。港交所官网披露，宜宾市商业银行股份有限公司（以下简称“宜宾商行”）11月7日提交了招股书，建银国际和工银国际是联席保荐人。据了解，这已经是宜宾商行第三次递表了，此前该行于2023年6月30日、2024年3月28日的递表申请都已失效。事实上，不只是宜宾市商业银行，还有几家中小银行也在谋求登陆资本市场。 Wind数据显示，目前正在申请A股上市的银行有4家，包括湖州银行、江苏昆山农商行、湖北银行、重庆三峡银行，此外还有4家银行处于中止审查状态。而在2022年1月兰州银行上市后，暂无银行成功登陆A股。来源：Wind 宜宾商行2006年注册成立，是一家城市商业银行，其前身为宜宾市城市信用社。总部和业务运营主要集中在四川省宜宾，目前在宜宾经营34家支行。以总资产统计，截至2023年末该行是宜宾市最大的银行。今天就让我们透过招股书，来看看宜宾商行的经营情况如何。 1 背靠五粮液，是四川宜宾最大的银行城市商业银行的发展很大程度上依赖其经营地区的经济增长。宜宾商行的主要业务和服务网络位于四川省宜宾市，座落在中国的西南部，地处丝绸之路经济带和长江经济带的交汇处，地理位置优越、享得天独厚的自然环境和丰富多样的资源。宜宾享有“中国白酒之都”、“中国动力电池之都”、创新型现代产业集聚区及国家产教融合试点城市等美誉。依托于宜宾市相关产业和人才的发展，2019年至2023年，宜宾市银行业实现了显著增长。 2019年至2023年间，宜宾市金融机构的贷款及存款总额的年复合增长率分别为23.5%及11.8%，超过了同期四川省贷款14.1%及存款10.3%的年复合增长率。2023年，宜宾市经济规模位居四川省第三位及GDP增速位居四川省第二位。作为立足宜宾市的城市商业银行，宜宾商行主要与同城其他商业银行展开竞争。截至2023年12月31日，宜宾商行的总资产、客户贷款及垫款总额及客户存款总额分别为人民币934亿元、人民币494亿元及人民币714亿元。根据国家金融监督管理总局宜宾监管分局的数据，截至2023年12月31日，宜宾商行在宜宾市所有金融机构中是以总资产计宜宾市最大的银行。宜宾本地银行按总资产排名，来源：招股书宜宾商行的股东阵容也比较强大，公司获得了政府机构、国有企业和私营企业的多方支持。其中最大的股东五粮液集团持股比例为19.99%，作为白酒产业的龙头企业，五粮液集团为公司的发展提供了强大和长期的支持。此外，宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局及宜宾市南溪区财政局也都有持股。宜宾商行股权结构，来源：招股书 2 净利息收入是核心营收来源依托于宜宾市的产业集群，以及公司发展战略和具有区域特色的金融产品组合，宜宾银行的营收指标在报告期内实现了增长。财务数据方面，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（简称“报告期”），营业收入分别为16.21亿元、18.67亿元、21.7亿元、10.78亿元，同期公司分别录得净利润3.28亿元、4.33亿元、4.77亿元、2.62亿元。公司财务数据，来源：招股书从按性质划分的各项营业收入占比来看，净利息收入是宜宾商行的核心营收来源；2024年1-6月，净利息收入占总营收的比例为76.8%；2021年至2023年，这块业务带来的营收金额稳步增长。不过2024年上半年，利息收入的金额同比有所下滑，但是得益于手续费及佣金、金融投资收益净额的增加，2024年的总营收同比保持了微增。营收按业务类型分类，来源：招股书在努力促进业务扩张的同时，公司在风险管理和内部控制方面也较为审慎，以保持良好的资产质量为先。报告期内，宜宾银行的总资产由2021年年末的685亿元增至2024年6月30日的1002亿元，其中客户贷款及垫款总额占到了54.7%。净资产也由2021年年末的82亿元增至2024年6月30日的96亿元。报告期内，宜宾商行持续实施一系列措施改善资产质量，包括加强不良贷款的回收力度、核销不良贷款以及强化新贷款申请的严格审批程序等。经过努力，公司的不良贷款率由截至2021年12月31日的2.27%下降至2024年6月30日的1.72%。拨备覆盖率由截至2021年12月31日的198.35%增加至2024年6月30日的254.97%。整个报告期内一直符合不良贷款率及拨备覆盖率要求。截至2024年6月30日，公司的核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为13.49%、13.52%及14.74%，均符合中国银行业监管机构的规定。公司关键资产质量指标，来源：招股书 3 利率市场化和地产政策如何影响银行业？作为政府改革金融体制以支持平稳可持续发展工作的一部分，近年来，国内已实施一系列转向存贷利率市场化的举措。 2024年年初至今，国内持续下调贷款利率，五年期LPR由4.20%一路下调至3.60%。在可预见的未来，中国人民银行拟继续深化利率市场化改革，完善利率市场化形成和传导机制。而随着利息市场化的推进，银行业的净利差和净息差整体呈下降趋势。数据显示，2023年宜宾银行的净利差及净息差分别为2.17%及2.21%，较上年度分别下降0.28个百分点和0.38个百分点。 2024年上半年年，利息收入占到公司总收入的76.8%，未来息差如果进一步缩窄，包括宜宾商行在内的整个银行业大概率都会受到一定的冲击。此外，银行业的贷款与房地产相关度非常高。截至2023年12月31日，中国金融机构的房地产贷款总余额约为52.6万亿元，占截至同一日期金融机构总贷款的21.7%。单看宜宾商行，2024年6月30日，公司的住房按揭贷款、房地产行业的公司贷款、以房地产作抵押的其他贷款分别占到客户贷款及垫款总额的3.4%、3.9%和18.1%，也就是说，宜宾银行超过25%的贷款都和房地产行业相关。因此，房地产市场不论是出现价格还是需求的长期下滑，都会对银行的资产质量产生负面影响。 2024年以来，中国人民银行和国家金融监督管理总局推出了一系列旨在刺激房地产市场和增强经济稳定性的政策，包括降低存款准备金率、降低首付要求和调整房贷利率等。鉴于这一系列政策的改变，在一定期间内，住宅及房产升级的需求可能会得以释放，从而增加住宅按揭贷款的数量，对公司的业务、财务状况及经营业绩产生正面影响。不过另一方面，取消抵押贷款利率下限将导致贷款利率的确定机制更加市场化，也会给银行业的资产端和利润端带来一定的压力。同时，中国许多银行已对地方政府融资平台提供了贷款，这对相关地方政府融资平台的还款能力依赖度较高。但好消息是，今年来力度最大的化债举措正在一步步落地。 11月8日，全国人大常委会表决通过了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务。根据财政部部长蓝佛安介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。同时明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。上述三项政策协同发力，此番用于化债的组合拳规模达12万亿元。对于银行而言，这一系列举措大大降低了行业的坏账风险。未来，总体上是危与机并存。

格隆汇2024-11-14

亚洲股市创近六个月最糟糕一周短期内恐难止跌

达到两年来的最高点，而 10 年期美国国债收益率在亚洲交易中连续第三天上涨。美国股票期货下跌。自美国大选以来，该地区的资产一直在下跌，因为投资者评估了当选总统唐纳德·特朗普提出的关税政策对该地区经济增长的影响，而美元飙升给该地区的货币带来压力。MSCI 的亚洲股票基准指数有望创下自 4 月以来最糟糕的一周，而彭博的亚洲货币指数本周迄今已下跌超过 1%。 IG Asia Pte 的策略师 Jun Rong Yeap 表示：“美元走强可能是该地区股市的一个关键悬念。” 随着投资者在特朗普获胜后继续权衡该行业的前景，该地区芯片制造商的股价下跌。MSCI 指数的重要成分股中国台湾半导体制造股份有限公司下跌了 1%。韩国芯片制造商 SK Hynix 一度下跌 6.1%。巴克莱亚洲跨资产策略主管 Kaanhari Singh 在彭博电视台表示，鉴于上周立法会议上决策者表示刺激措施可能不会针对大幅加速经济增长，中国股市可能仍将维持区间波动。 “这很重要，因为看起来中国的财政刺激措施可能是被动的，而不是主动的，”Singh 表示。“美元普遍走高的主题一直是推动该地区外汇和股票风险的因素。” 美国消费者价格数据与预期一致，尽管年化三个月核心利率有所回升。总体而言，这些数据支持美联储可能在 12 月中旬降息，掉期交易员将降息的可能性从周三早些时候的约 56% 提高到 80% 左右。细微差别的数据导致短期债券收益率下降，两年期债券收益率下降 5 个基点至 4.29%。亚洲交易时段，美国国债收益率全线小幅走高。交易员现在将注意力转向周四晚些时候公布的美国 PPI 数据，预计该数据将显示 10 月份总体和核心生产者价格同比上涨。日元兑美元进一步下跌至 7 月以来的最低水平。此次下跌已使日元接近日本当局上次干预支撑其货币时的水平，该国最高外汇官员警告称，日元汇率单边、突然波动。信贷交易员表示，在亚洲其他地区，中国新发行的双美元债券收益率下跌，周四在二级市场首次亮相时低于同类美国国债。中国自 2021 年以来首次发行美元债券，吸引了超过 400 亿美元的投标，是发行债券的 20 倍。腾讯控股股价一度上涨 2.8%，此前这家中国科技巨头公布的收益好于预期，并描述了经济复苏的迹象。吉利汽车控股公布第三季度净利润较去年同期增长 92% 后，股价上涨。澳大利亚失业率维持在 4.1% 的预期水平，但 10 月份新增就业岗位数量低于预期。比特币再创历史新高，首次突破 93,000 美元，交易员对特朗普对加密货币的口头支持感到兴奋。亚洲早盘，加密货币交易价格约为 90,000 美元。其他大宗商品方面，石油在周三上涨后回落。黄金连续第五个交易日走低。

佳华1682024-11-14

特朗普交易看不到头！美联储降息几率超80%，鲍威尔携PPI来袭

左右的市场波动特点是比特币的强劲攀升、国债收益率的上升以及美元的持续走强。周四(11月14日)的市场表现也不例外。尽管在周三的通胀报告发布后，交易员现在预计美联储下月降息的可能性超过80%。通常情况下，降息预期会导致美元下跌，但美元仍然上涨，达到一年高点，受益于特朗普胜选带来的乐观情绪。当选总统特朗普承诺的减税可能会刺激经济，扩大预算赤字并增加政府借款——所有这些都已经推高长期国债收益率。他计划实施的高额进口关税也可能会加剧通胀，并减少美联储放松货币政策的空间。由于预计共和党在特朗普明年1月就职时可能控制国会两院，特朗普有望获得推行其议程的广泛权力。在欧洲，市场将密切关注欧元区的第三季度国内生产总值（GDP）第二次预估值和第三季度就业数据。10月份的初步数据显示，尽管欧元区第三季度经济增速超出市场预期，但由于工业仍处于衰退状态且家庭消费几乎没有增长，经济依旧脆弱。当天晚些时候，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在达拉斯发表讲话，此前他将有机会消化即将发布的美国10月生产者价格指数（PPI）报告。PPI数据更直接地反映在美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数上，该数据将于本月晚些时候发布。不过，对于2025年及以后的政策路径，鲍威尔所能谈及的内容有限，因为很大程度上取决于特朗普上任后的政策走向。特朗普已经迅速任命多个内阁成员和高级政府职位，涵盖国防、情报、外交、贸易、移民和经济政策制定等领域。消息人士告诉路透社，亿万富翁银行家霍华德·鲁特尼克（Howard Lutnick）与投资人斯科特·贝森特（Scott Bessent）成为担任财政部长职位的热门人选。周四可能影响市场的关键事件包括：欧元区第三季度GDP第二次预估值欧元区第三季度就业数据美国周度失业救济申请数据美国10月PPI数据美联储主席鲍威尔的讲话

风起2024-11-14

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