FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

决策分析：黄金空头砸盘直逼2290！华尔街今日不敢眨眼，日元再刷34年新低

乏数据和新闻，它们几乎没有变化，两年期国债收益率保持在4.9713%，10年期国债收益率保持在4.6167%。美国和欧洲利率前景的差异令欧元承压，欧元徘徊在1.0659美元，接近上周触及的五个月低点1.0601美元。陷入困境的日元不断触及34年来的新低。日元兑美元下跌0.1%，至1美元兑154.71，隔夜跌至154.85的新低。日本财务大臣铃木俊一表示，上周与美国和韩国财长举行的三方会议为东京方面在外汇市场采取适当行动奠定了基础，因此干预汇市的风险依然很高。随着投资者继续评估中东局势，石油价格收复隔夜的部分失地。布伦特原油期货上涨0.2%，至每桶87.16美元，美国原油期货上涨0.2%，至每桶82.06美元。然而，黄金价格重挫1%，至2295.9美元，此前一夜暴跌2.7%。

欧罗巴2024-04-23

5%的魔咒又来了？

上涨，谁是叛徒？不知不觉，美国二年期国债收益率逼近5%了，美国十年期国债收益率已经攀升至4.6%的关口了， 3月底还是4.2%的水平，。要知道去年10月美股回落行情背后，恰恰伴随着10年期美债收益率飙升，一度逼近5%，当时全球风险资产可谓是风声鹤唳，草木皆兵。每次全球资产定价锚——10Y美债收益率一波动，全球资产都要承压下跌，简直就成了投资人眼中的“魔咒”。究其原因，本次10Y美债收益率的飙升不外乎是“ 美国二次通胀论”，美国年内降息预期一退再再推。这种时候，美联储主席鲍威尔为何又突发“鹰派”，在4月16日称：“近期数据表明通胀缺乏进一步进展，可能需要更长时间才能对通胀有信心，让高利率政策在更长时间内发挥作用可能是适宜的。”当天10Y美债收益率升至五个月高点。在此之后，我们看到的就是美联储官员上周接二连三“放鹰”，进一步推动美债收益率上涨。由于下一次美联储会议是在4月30日-5月1日，接下来的一周多时间是美联储官员的静默期。莫名其妙“恐吓市场”后沉默，美联储这预期管理的技术，真的是炉火纯青了。现在市场就开始讨论10Y美债冲上5%的可能性。摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic也认为，美股回调可能会持续，理由是美债收益率上行、美元强势以及高油价等宏观风险上升。但贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder认为，这一个月来被收益率上升折腾得苦不堪言的债券投资者估计很快可以从走缓的通胀及美联储寻到一些慰藉。随着未来几个月通胀放缓，美联储今年有望降息两次。 Rieder表示，贝莱德已削减了自己的利率敞口，投资更偏重于短久期，一旦看到几份不错的通胀报告和就业放缓的证据，就可以开始拉长久期了。一盘来说，10年期美国国债收益率要达到5%水平，需要美联储降息预期进一步削弱，或许是今年根本不降息，甚至背水一战加息。按照以往经验来看，10年期美国国债收益率达到5%有可能是美联储的底线。去年10月美债收益率飙升到5%，国债市场流动性眼看着要出大问题，鲍威尔在10月中旬的议息会议上暗示不加息，还提及长期美债收益率上升导致的金融环境紧张，称“金融环境持续变化可以影响货币政策道路”。对冲基金大佬阿克曼也是在此之后平掉30年期美债空头仓位，开始做多美债，市场去年11月顺势疯狂抢跑降息预期，风险资产强势上涨。美联储关于最近为何突然鹰派？或许从其4月19日发布半年度金融稳定报告可以寻求到一些端倪。半年度金融稳定性报告称，持续的通胀被视作金融稳定面临的头号风险，“持续的通胀压力导致货币政策立场比预期更加紧缩，这仍然是最常被提及的风险。” 该报告的第一章节就是：“Asset Valuations（资产估值）”，称自去年10月报告发布以来，股票估值进一步上升。公司信用利差（公司债券收益率与类似期限美国国债收益率的差异）收窄，降至历史分布的较低水平。按照历史标准，短期国债市场的流动性仍然很低。该报告认为：“尽管市场流动性与利率波动性指标的上升相一致，但美国国债市场的流动性状况可能会放大冲击对资产估值的影响。” 由此可以看出，美联储非常关注美债市场流动性对资产产品估值的影响。本周美债进入关键的一周，一系列大规模拍卖即将到来，两年期、五年期和七年期美债拍卖规模高达1830亿美元。 3 美股迎来关键一周同时本周也是美股投资关键的一周，美股在上周五经历了科技股暴跌后，本周将会迎来财报轰炸，本周财报主要时间线：特斯拉，将会在4月23日，周二美股休盘公布财报； Meta，将在4月24日周三公布财报报告；微软以及Alphabet（谷歌母公司）将会在 4月25日公布财报；苹果，将会于5月2日公布其财报数据；亚马逊估计在4月末5月初之间；英伟达财报公布目前确定时间是5月22日截止4月18日，在已公布财报的65家标普500指数成分股公司中，数据统计公司发现做空一季度季度财报比做多的赢率高。根据埃马纽尔的研究，业绩超出华尔街预期的公司股价在财报发布后的交易日平均上涨0.8%，略低于过去几年0.9%的平均涨幅，但业绩不及预期的公司遭受的抛售更加严重，股价在财报发布后的交易中平均下跌5.8%，而过去五年里的平均跌幅为3.1%。瑞银集团首席美国股票策略师表示，随着科技行业曾经享有的盈利势头面临降温，大型科技公司正在失去动力。在本周财报公布之前，瑞银将六大科技股——Alphabet公司、苹果公司、亚马逊公司、Facebook母公司Meta平台公司、微软公司和英伟达公司——的评级从增持下调至中性。该行分析师Jonathan Golub表示：在利润大幅增长之后，盈利势头正在明显转向负面。下调科技行业评级是“承认这些股票面临艰难的竞争和周期性压力”，而不是“基于估值延长或对人工智能的怀疑。” 除了盈利压力，市场也在关注估值压力，普遍共识是10年美债收益率如果继续飙升，美股不排除会出现去年10月阶段性调整，直到10年美债收益率重新进入类似去年11月1日之后的下降趋势。高盛衍生品专家Brian Garrett认为，“美债收益率的变动和利率波动性的整体上升已对美股形成了影响。但目前债市的波动尚未形成美股波动的大幅上升，该团队计算出，如果美债收益率4.80% 的方向发展，事情就会变得棘手。

格隆汇2024-04-23

鹰来了！英媒：期权市场证明“美联储再次加息”可能性越来越大……

债券市场造成了冲击，对利率敏感的两年期国债收益率达到5个月高点5.01%。 (来源:Financial Times) 华尔街股市在周一大涨之前，遭遇了18个月以来最长的连跌。根据期货市场的定价，交易员的主要预期是今年降息1-2次，每次25个基点，低于1月份6-7次。但在美国通胀数据连续三个月高于预期之后，期权市场的投资者开始认真考虑美国前财长劳伦斯·萨默斯(Larry Summers)本月早些时候提出的可能性，即美联储的下一次利率调整可能会更高。 “在某个时候，如果数据继续令人失望，那么我认为美联储将不得不开始重新加息，”太平洋投资管理公司(Pimco)经济顾问、前美联储副主席理查德·克拉里达(Richard Clarida)表示。克拉里达补充说，加息不是他的基本情况，但如果核心通胀回升至3%以上，就有可能加息。经济学家预计，周五公布3月份数据时，被视为首选通胀指标的核心个人消费支出(PCE)将达到2.7%。 PGIM联席首席投资官格雷格·彼得斯(Greg Peters)表示：“我认为将加息考虑在内，是完全合适的。” 他续称：“与今年年初的情况相比，我对市场定价感觉好多了，当时只是在极端情况下进行削减。” 美联储在2022年3月至2023年7月期间大幅加息，以抑制通胀。此后利率一直徘徊在5.25-5.5%之间。上周，纽约联储行长约翰·威廉姆斯表示，美国经济的当前状况意味着他“并不觉得有必要降息”。虽然这不是他的基本情况，但他补充说，“如果数据告诉我们，我们需要更高的利率来实现我们的目标，那么我们显然会想要这样做”。 Columbia Threadneedle Investments利率策略师Ed Al-Hussainy表示，期权定价反映出今年加息的可能性约为20%。他的分析基于在担保隔夜融资利率上升时支付的期权，担保隔夜融资利率是密切跟踪美联储借贷成本的货币市场基准。 Piper Sandler全球政策和资产配置主管Benson Durham表示，他的分析显示，未来12个月利率上涨的可能性接近25%，而巴克莱银行(Barclays)期权数据的PGIM分析显示，这一可能性为29%。 2024年初，这种可能性还不到10%。然而，尽管投资者正在利用期权对冲加息的可能性或从中获利，但一系列迅速降息的可能性仍然存在。 Durham表示，期权市场表明，美联储在未来12个月内将借贷成本降低多达200个基点，即8次降息的可能性约为20%。 “存在大量的不确定性，”他解释说。 “我的基本情景与美联储过去18个月的基本情景类似，但我也看到他们在某些情况下降息速度要快得多。我还可以看到他们出于各种原因又添加了一块。”

秉哥说市2024-04-23

英国央行“鸽派降息”信号来袭！荷兰国际集团：英镑“空头”表现明显美元看涨未离开视野

，许多投资者可能会发现5%的美国2年期国债收益率非常有吸引力。 ING称：“展望周二经济日历，我们怀疑美国4月PMI或新屋销售数据会对美元产生太大影响。而且，从某种程度上来说，大规模亚洲外汇干预的威胁可能会阻止投资者在已经拥挤的美元多头仓位上增加更多美元。” “美元指数将在105.75-106.50区间盘整，但看涨倾向依然存在，”该机构展望道。欧元：官员重新讨论分歧主题周二，欧洲央行副行长路易斯·德金多斯接受《世界报》采访后出现了一些头条新闻。他实际上已经表示，欧洲央行6月份降息已成定局，除非出现新的冲击，但美联储的举措对于全球经济和欧元区至关重要。他补充说，欧元/美元是美联储政策影响欧元区的一个渠道，欧洲央行将考虑到这一点。 ING称：“如果将此解读为欧洲央行针对近期欧元/美元疲软的温和反击，可能有些过分了。我们的团队曾撰写过一篇文章，主题是欧元/美元需要疲软多少，欧洲央行才会三思而行在6月降息。然而，这篇文章的基调似乎并不是强调欧洲央行决策的独立性。对欧元更大的影响实际上可能来自于对即将到来的宽松周期规模的沟通，这看起来相当不透明。” “作为参考，远期ESTR曲线将两到三年后的最终利率定价在2.25%左右，考虑到欧元区实际中性利率约为0.25%的讨论，这似乎是正确的。” 周二，ING预计欧元区、德国和法国的PMI初值将进一步小幅上涨。鉴于2023年秋天疲弱的数据对欧元造成了一些损害，现在的温和复苏可能会给欧元带来一些支撑。 ING续称：“然而，我们看到更多的是通过欧元/英镑来表达，而不是通过欧元/美元来表达。从技术上讲，欧元/美元看起来正在盘整，然后再跌至新低。如果真是这样，预计阻力位为1.0680-10700，将限制日内涨幅。” 在瑞典，瑞典央行行长埃里克·泰登今晚发表讲话。在4月8日的最新评论中，他强调了克朗疲软带来的通胀风险，以及隐含的降息空间可能较小的风险。此后，贸易加权瑞典克朗又贬值1.5%。克朗是自本月初以来表现最差的G10货币，其兑澳元、新西兰元甚至挪威克朗等类似高贝塔货币的下跌表明，对瑞典央行的温和押注已经造成了一些损害。从现在到5月8日会议期间，瑞典央行官员的任何评论都将成为引导市场预期的关键。 ING指出：“我们的看法是，欧元/瑞典克朗处于11.60水平与5月份的降息不一致，但鉴于目前价格已下降18个基点，瑞典央行可能认为可以在不损害本国货币的情况下采取相对强硬的降息。” “除非行长发出相反的信号，否则瑞典克朗在短期内仍然不如其高贝塔值G10同行那么有吸引力。” 英镑：货币政策委员会内部成员表现出色由于英国央行副行长戴夫·拉姆斯登周五发表评论，英镑昨天出现了一些不错的后续抛售。 ING提到：“正如我们的英国经济学家詹姆斯·史密斯(James Smith)所讨论的，现在我们似乎从英国央行内部人士那里听到降息的条件已经具备。这使得英国央行6月降息的可能性从一周前的25%，升至近50%。” “英镑/美元与一年期英镑兑美元掉期差价一直保持着相当稳定的关系，如果该利差以相对激进的50个基点向有利于美元的方向移动，则表明英镑/美元应在1.21附近交易。这看起来就是前进的方向。” 周二，英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill) 发表的讲话可能会推动这个方向。然而，在此之前，英镑可能面临来自4月份服务业PMI预览数据的一些温和上行风险，该数据一直表现良好。 “欧元/英镑周一果断突破三个月交易区间，外汇期权市场买入突破，隐含波动率被买入，风险逆转偏向有利于欧元看涨期权和英镑看跌期权。一段时间以来，我们一直将欧元/英镑的中期目标定在0.87/88区域，周初的走势最终表明新的趋势可能正在出现。”#VIP会员尊享#

会员

小萧2024-04-23

中国又压人民币！日本发最强烈警告，今日华尔街很忙

得不稳。英镑周一触及五个月低点，英国国债收益率下滑，因投资者预期英国8月将降息。财报方面，纽约股市今日繁忙，德州仪器、特斯拉、经济领头羊通用汽车、通用电气、百事可乐、联合UPS将公布财报。中国周二小幅压低人民币汇率，将人民币交易区间设定得比前一交易日略弱。中国政府债券延续长期的涨势，将收益率推至创纪录低点，并使中国10年期国债收益率与美国国债收益率之间的差距达到20年来最大。黄金价格下跌1%，债券市场持稳，交易员期待周四将公布的美国核心个人消费支出数据。

欧罗巴2024-04-23

【日股收市】中东局势前景趋缓日股小幅收高！安联投资：别慌年内还能涨回来

开始的首次降息时间。因此，风险在于美国国债收益率上升和美元走强。” #美联储政策转向#

冷眼独行2024-04-23

中国财政部重磅表态！与中国最高领导人有关央行进行国债买卖的呼吁形成呼应

市场化改革，畅通利率传导机制，更好发挥国债收益率曲线定价基准作用，提升资金配置效率。健全权责一致、激励约束相容的风险处置责任机制，牢牢守住不发生系统性风险底线等。微观管理上，统筹运用政策性金融、贴息奖补、融资担保等政策工具，支持和撬动更多资金精准服务经济社会重点领域和薄弱环节。在去年10月召开的中央金融工作会议上，中国最高领导人习近平要求中国人民银行(PBOC)在二级市场逐步增加中央政府债券的买卖——这是一种20多年来一直未被使用的策略——作为丰富货币政策工具箱的一种方式。这一指示直到今年3月才随着一本新书的发布而公之于众，这番话激起投资者的浓厚兴趣，他们急于弄清楚中国政府下一步将采取什么行动。中国正寻求在房地产泡沫破裂后提振全球第二大经济体。习近平在去年10月底举行的中央金融工作会议上发表的谈话中表示：“有必要充实货币政策工具箱，中国人民银行应该逐步增加在公开市场买卖国债。” 一些分析人士最初将这番言论解读为“量化宽松”政策的信号。近几十年来，发达经济体的央行普遍采用这种非常规的刺激手段，但中国没有采用。大多数专家不同意这一观点，他们认为，此举是为了让中国人民银行有一个额外的工具，向市场注入流动性，并确保利率稳定——与美联储等主要央行的运作方式一致。目前，中国央行依靠其他方式管理流动性，比如向商业银行注入现金的贷款安排和存款准备金率。《中国人民银行法》第四章第二十九条规定，人民银行不得直接认购、报销国债和其他政府债券，即禁止央行在一级市场中购买国债。不过，人民银行在二级市场上参与国债交易是央行货币政策工具的一部分。《人民银行法》第四章第二十三条列示了人民银行为执行货币政策可以运用的六种货币政策工具，其中就有“在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇”。中国财政部发表上述最新言论之际，外界对中国的借款计划更加关注。中国政府表示，将出售更多中央政府债券，为经济项目提供资金，这是将刺激负担从财政紧张的地方政府身上转移的一种方式。中国计划今年发行人民币1万亿元(约合1,380亿美元)的特别主权债券，不过发行时间表尚不明确。中国财政部一位官员在周一的新闻发布会上表示，此次发行将“及时”启动，但没有给出具体日期。

tqttier2024-04-23

日本2年期国债收益率升至2009年10月以来的最高水平

日本2年期国债收益率升至2009年10月以来的最高水平。

金融界2024-04-23

还要暴跌16%！华尔街少数派突发警告：危险，美股“调整”尚未结束

周美国股市的下跌是抛售的开始，随着美国国债收益率上升、美元走强和油价上涨等宏观经济风险的加剧，抛售可能会加深。摩根大通首席市场策略师说，尽管美国企业本周公布的业绩可能会暂时稳定市场，但这并不意味着股市已经脱离困境。 Kolanovic称，对股市估值的自满情绪、通胀居高不下、对美联储即将降息的预期减弱，以及获利前景过于乐观，这些因素都加剧了下行风险。 “回调可能还会继续，”他周一在给客户的一份报告中写道。标准普尔500指数上周收盘时较3月28日的收市高点下跌5%以上。市场回调通常被定义为下跌10%或以上。“市场集中度非常高，仓位扩大，这通常是危险信号，有逆转的风险。” 美国股市周一上涨，标准普尔500指数上涨0.9%，本周将迎来繁忙的财报季。该指数约180家成分股公司将公布财报，它们占该指数总市值的40%以上。微软、谷歌母公司Alphabet Inc.、Meta Platforms Inc.和特斯拉都将公布财报。此前，由于投资者担心美联储将在更长时间内维持高利率，以科技股为主的纳斯达克100指数创下17个月来最大单周跌幅。 Kolanovic认为，近期的交易模式和当前的市场叙述与去年夏天类似，当时通胀意外上升和美联储的鹰派修正刺激了风险资产的下跌。不过现在投资者的仓位似乎更高。这位策略师建议，在股市看起来“有问题”的情况下，保持防御态势。在他的模型投资组合中，防御性方法包括对冲具有长期波动率和大宗商品敞口的风险资产，不包括黄金。 Kolanovic和他的团队是今年华尔街少数看跌的反向投资者之一。在多数同行调高对美国股市的预期之际，摩根大通的工作人员仍普遍不看好股票和风险资产，其对标普500指数的年终预期是华尔街大型银行中最低的。他们的预测目标是4,200点，这意味着在2024年结束之前，股市将比周一的水平下跌约16%。该银行对美国股市的看法连续两年未能实现，因为Kolanovic在2022年溃败的大部分时间里一直看涨，然后在去年标准普尔500指数上涨24%时持看跌立场。 Kolanovic说：“过去几个月的多重扩张、直至近期的极低波动性指标、2007年以来最紧缩的信贷息差，以及今年早些时候市场参与者普遍无法识别任何潜在的股市负面催化剂，这些都开始发生变化。” 另外，Kolanovic周一告诉客户，是时候考虑买入日本消费相关股，因预期实际薪资增长将刺激日本个人消费增加，提振消费类股。

风起2024-04-23

国内贵金属期货持续下挫！沪金主力合约跌超3%，现货黄金一度跌破2300大关

1%。自4月初以来，黄金一直无视美国国债收益率的上升和美元的普遍走强。不过，如果地缘政治最终退居次要地位，黄金可能面临利空压力，投资者将根据对美联储6月维持政策不变的预期调整头寸。根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具，美联储在6月份将政策利率下调25个基点的可能性不到20%。周五，美国将公布3月份个人消费支出(PCE)物价指数数据，这是美联储首选的通胀指标。经济学家预计，美国3月PCE物价指数年率料上升2.6%，此前2月为上升2.5%；美国3月核心PCE物价指数年率料攀升2.7%，此前2月为增长2.8%。 3月以来黄金价格上涨可能与交易投机性因素密切相关中信证券研究部分析，2023年10月以来黄金价格上升较为明显，这首先与央行购金需求以及黄金的消费性需求在增加有关，而今年3月以来黄金价格的反常上升可能是黄金投机交易性因素促成的。2023年10月以来，全球黄金储备绝对值总体呈现上升趋势，这对于近半年以来黄金价格的上升形成支撑。同时，2023年四季度全球对黄金珠宝首饰的消费量明显增加，这对去年10月-12月黄金价格的上涨也构成一定支持。3月初以来黄金投机性多头持仓明显增加，其中既包括专业投资者，也包括散户，表明今年3月以来黄金价格的上涨可能与交易投机性因素密切相关。不过，中泰证券研究所有色首席谢鸿鹤近日在同李迅雷对话中表示，不同意市场普遍认为的“实际利率定金价”无用论。他引用了李迅雷的观点，即黄金的开采速度远不及美元印钞的速度。此外，还有美国联邦政府信用危机、各国央行购金均衡外汇储备、地缘政治冲突等。谢鸿鹤认为，基于实际利率周期性回归和结构性溢价的持续存在，认为没有理由不继续持有黄金类资产。谢鸿鹤预测，按照他们的测算，3000美元/盎司的金价并非不切实际。广发证券首席经济学家郭磊近期研报也指出，过去两年黄金价格的上行，主要经济体赤字率的上升及其长期化预期可能是一个关键原因；地缘政治、全球央行储备结构的变化形成共振。目前这三个线索尚未有实质性变化，从中长期来看，它们可能会继续对黄金的复合回报率形成支撑，全球赤字率的长期趋势亦值得深入研究。但短期看，有几点风险因素亦值得注意：一是对黄金定价框架的理解易于宏大叙事，全球央行净购买上升、疫后全球赤字率上行等均是近年现象，但“全球信用体系”是否有实质性变化尚无证据；二是本轮黄金价格上涨较为集中，从2022年11月初低点算起COMEX期货黄金价格已上涨45%左右；三是美联储3月就业和通胀数据偏高和降息预期延后逻辑上对黄金构成利空，但金价对此敏感度较低，对应微观交易情绪偏高。

金融界2024-04-23

24小时热点