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贺博生：黄金原油晚间行情价格涨跌趋势分析及美盘操作建议

"Aaa"下调，加之周三疲软的20年期国债拍卖结果显示市场对美国资产需求减弱。这些因素结合美国经济前景的不确定性，持续*美元表现，为以美元计价的黄金提供支撑。本交易日经济数据相对较少，重点留意美国4月季调后新屋销售年化总数，继续关注美联储官员讲话，并关注地缘局势和国际贸易局势的相关消息。　　黄金技术面分析：黄金当前大周期绝对是多头趋势，未来看涨的影响因素很多，随便一个消息都可以引爆多头放量，上方关注3345，3400，黄金在3280之下属于多头震荡，在3280之上是多头情绪就会爆发出来，就能出现单边走势。所以，今日贺博生还是强调低多看涨，而昨日的下跌只是小幅的回踩修正，那么，今天黄金的走势就不必过分强调什么了，方向还没有改变，操作上保持顺势原则，重点就是什么点位做多，看涨到哪里。　　技术面来看，日线昨日收阴，在连阳之后转阴一般是看修正，阴线后面继续看转阳上升，周四收线仍站在中轨之上，5日均线上穿10日均线粘合于中轨交于3285，10日线上移至3253附近，下一波上涨就有可能会去日线布林上轨*点3400附近，所以上涨还有不错的空间。4小时级别中，黄金昨日突破上轨后走了一波回踩，确认了中轨支撑，目前布林带开口，均线仍是保持多头排列，周期性仍是强势，日内支撑点也是强弱关键点的转换位置在3280，短线支撑在3293前期高点，日内回落支撑位多，上方3315-3340-3365-3380-3400逐渐上看。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3345-3355一线阻力，下方短期重点关注3310-3300一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：油价本周持续承压，受多重因素影响出现明显回落。截至周五亚洲早盘，布伦特原油期货下跌37美分，至每桶64.07美元；美国WTI原油期货下跌39美分，至每桶60.81美元。布伦特原油全周累计下跌2%，而WTI则下跌2.7%。导致油价承压的首要因素是美元走强。据市场调查显示，美国众议院通过了总统唐纳德·特朗普提出的减税和财政支出法案，提振了美元兑一篮子货币的汇率。由于石油以美元计价，美元走强通常会抑制非美元买家的购买力，进而压低油价。本周油价下行的趋势揭示出市场对供需结构极度敏感。美元走强与OPEC+增产预期的叠加，加剧了油市的看空情绪。尽管需求在逐步复苏，但当前的供应面临显著增长压力，油价短期内或将维持震荡下行格局。密切关注OPEC+会议动态及美国库存与钻井活动的进一步变化，以判断油市后续走势。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势均线系统*油价反弹，中期客观趋势方向向下。油价触及55.20低点后，形成的多空的频繁交替，从形态看出现下跌旗形中继雏形，关注油价测试旗形上沿位置的力度，预计中期走势震荡后，仍将下行至50位置。原油短线(1H)走势持续震荡下行创新低。均线系统*油价下行排列，短线客观趋势方向向下。从动能看，MACD指标在零轴下方金叉向上，空头动能有所减弱，但仍以空头占优势。早盘油价呈次要震荡，预计日内原油走势将继续下行，测试60支撑位。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为辅，回踩低多为辅，上方短期关注62.0-63.0一线阻力，下方短期关注59.5-58.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　【新手单子被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的手续费，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套单不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要赚钱，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs628605-23 17:44

黄金短期恐逃不过区间震荡！美国财政担忧占上风，金价或站稳这一水平

中。” Waterer说：“在关税、美国债务和地缘政治（紧张局势）仍困扰金融市场的情况下，黄金可能会在3000美元上方站稳脚跟。” 今年以来，黄金价格已上涨逾四分之一，目前距离上个月创下的历史最高点仅约200美元。金价的上升主要受到中美贸易战带来的避险需求推动，而近期则是美国财政状况引发的忧虑。与此同时，各国央行也持续买入黄金，以实现储备多元化。 Global X ETFs 分析师Justin Lin表示：“短期内黄金可能将在一个区间内波动，但持续的地缘政治紧张局势和对美国财政前景的担忧为金价提供了底层支撑。” 据美国国会预算办公室数据显示，美国国债总额已从2007年的4.5万亿美元飙升至如今接近30万亿美元，美国公共债务占GDP的比例也从2007年的约35%上升至目前的100%。本周，美国10年期国债收益率持续上行，突破4.5%。在过去，这种收益率的上涨通常会对黄金构成重大压力，因为黄金不产生利息，金价与收益率往往呈负相关。但这一相关性如今已减弱。

风起05-23 17:40

决策分析：美国债务隐患终于显现！市场不敢轻易冒险，美元迈向5周来首跌

长期美债收益率仍维持在高位。投资者对美国债务问题的担忧——这一长期存在的隐患——如今正开始主导汇市和全球债市的动向。日本日经指数周五也上涨0.5%，与MSCI亚太（除日本）指数上涨幅度相同。欧洲斯托克600指数早盘上涨0.3%，德国DAX指数上涨0.4%，显示交易员对美国资产持谨慎态度。本周，市场关注点已从关税焦虑转向美国财政健康。在穆迪下调美国信用评级后，共和党主导的众议院周四通过了一项全面的减税和支出法案。华尔街标普500指数期货在欧洲早盘交易中基本持稳，投资者在企业盈利受益于减税政策与对美国经济长期前景的担忧之间保持平衡。 “对企业来说，短期是利好，这在美债市场的反应中也体现得很明显，”Netwealth首席投资官Iain Barnes表示。不过，他指出，长期债券收益率的波动往往会影响其他资产（如全球货币和股票）的估值，投资者对30年期美债可能引发更广泛市场动荡感到紧张。 “多资产投资者最关心的是各类资产之间的联动性，”他补充道，并表示目前他自己的投资组合仍保持广泛分散，对市场风险持中性态度，这与当前大多数投资机构的做法一致。美国目前债务总额已达36万亿美元。特朗普总统提出的减税、削减联邦预算以及增加军费和边境支出计划，引发了长期美债收益率的大幅波动——这直接决定了美国的借贷成本。 30年期美债收益率虽然下跌了4个基点，但仍维持在5%以上，前一交易日曾触及19个月高位。 “市场走势以及这份法案的通过，并未释放任何关于美国债券发行量将实质性减少的信息，也未缓解全球债券供给过剩的担忧，”澳大利亚国民银行高级利率策略师Ken Crompton表示。本周30年期日本国债收益率因国内财政和通胀担忧加上美债波动而升至历史新高后略有回落，目前下跌5个基点至约3.10%。周五公布的数据显示，日本4月核心CPI同比上涨3.5%，为两年多来的最大涨幅，这加大了市场对日本央行持续加息的预期压力。欧洲方面，德国国债收益率虽有所回落，但仍有望连续第五周上涨，跟随美债走势。尽管欧洲央行年底前可能将存款利率降至约1.75%，但欧元区国债仍遭到抛售。在汇市方面，衡量美元兑一篮子货币（包括欧元和日元）的美元指数下跌0.2%，本周累计下跌1.3%，为4月下旬以来首次录得周线下跌。欧元上涨0.5%，至1.1335美元。比特币价格从历史高点有所回落，但全周仍上涨6.4%，报110,796美元。大宗商品方面，油价连续第四个交易日下跌，有望录得三周以来首个周线跌幅，因市场担心OPEC+可能在7月再次增产，导致供应过剩。布伦特原油期货下跌0.85%，至每桶63.89美元；美国WTI原油期货下跌0.9%，至60.65美元。贵金属方面，金价上涨超过1%，至3,320美元。

云涌05-23 17:19

【日股收评】重新买入！日经225展开反弹，债市缓和刺激多头

数在周五(2月23日)反弹，受益于美国国债收益率下降和日元走弱的提振，但全周仍录得下跌。截止收盘，日经225指数收涨0.5%，将本周累计跌幅缩小至1.6%，为一个多月以来首次录得周线下跌。更广泛的东证指数上涨0.7%至2,739.13点，但全周下跌0.9%。#日本市场# 东京证券交易所33个行业分类指数中，有26个上涨。其中，有色金属板块上涨3.5%，成为表现最好的板块。在个股方面，优衣库母公司迅销上涨0.9%。与半导体相关的东京电子和爱德万测试分别上涨0.3%和0.5%。电缆制造商（通常被视为AI投资相关指标）走强，藤仓电线和古河电气分别上涨4.9%和4.5%。在近期的抛售后，美国国债收益率在隔夜交易中下跌，吸引一些在更具吸引力价位的买家。其中30年期国债收益率早些时候一度升至19个月来的新高。 “美债收益率的上升暂停，这提振了市场对日本股票的投资兴趣，”Tokai Tokyo Intelligence Laboratory的市场分析师Shuutarou Yasuda表示。 “但如果指数下周及之后要进一步上涨，就需要一些新的推动力，”他补充道。美元在近期走弱后出现反弹，推动日元下跌0.4%至143.47，日元在夜间一度升至142.8。日元贬值通常有利于出口股，因为企业将海外利润兑换为日元时，金额会增加，从而提升公司业绩。自4月2日特朗普总统宣布征收关税以来，日经指数已完全收复失地，从4月7日的低点至5月13日的高点累计上涨25%。 “投资者此前因股指大涨变得谨慎并抛售股票，但今天他们看到日经指数触顶后感到安心，重新买入，”IwaiCosmo证券研究部主管Takuro Hayashi表示。

云涌05-23 16:34

【比特周报】特朗普“秘密”晚宴讲话曝光！比特币牛回11万巅峰美元帝国迎重大变革

推进去中心化金融的使命。该稳定币由美国国债全额支持。” (来源:Twitter) 《华尔街日报》(WSJ)披露，美国最大的几家银行正在探索是否联手发行联合稳定币，此举旨在抵御加密货币行业日益激烈的竞争。到目前为止，谈判涉及摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行。 (来源:WSJ) 据知情人士透露，该银行还涉嫌向美国政府和其他大型商业银行提供贷款，其中包括点对点支付系统Zelle运营商Early Warning Services，以及实时支付网络清算所。美国参议院本周扫清了这项名为《GENIUS法案》的程序障碍。根据普衡律师事务所(Paul Hastings)周四发布的一份备忘录，该法案的最新版本包含了对非金融上市公司发行稳定币的限制。但并未像银行游说者所寻求的那样，完全禁止这些公司发行稳定币。比特币技术分析 FXStreet分析师Manish Chhetri表示，比特币价格周三上涨，突破109588美元的历史高点。第二天，比特币价格继续上涨，创下111980美元的新高。截至当前，比特币价格稳定在111000美元左右。比特币进入价格发现模式，如果它继续保持上涨趋势，则可能会延续涨势，直至达到120000美元的关键心理水平。日线图上的相对强弱指数(RSI)为76，高于70的超买水平，表明看涨势头强劲。然而，由于超买状态，回调的可能性很高，交易者应谨慎操作。同时，移动平均线收敛散度(MACD)指标周三也出现看涨交叉，发出买入信号，预示着上涨趋势。如果比特币面临回调，它可能会延长修正以重新测试其105000美元的关键支撑位。#VIP会员尊享# (来源:FXStreet)

小萧 1评论05-23 16:02

会员

美元下跌对美国债务的担忧继续构成拖累

值。摩根士丹利上调了对美国股票市场和国债的预期，但认为随着美国相对其他国家的经济增长优势减弱，以及与其他国家的利差收窄，美元将继续走弱。摩根士丹利在一份周二晚间发布的报告中指出，由于“美国利率和经济增长正趋于与其他主要经济体趋同”，预计美元将继续承压。“我们预计，在全球经济增长放缓但仍扩张的背景下，美元计价资产整体将优于全球其他资产，唯一显著的例外就是美元本身，”摩根士丹利分析师写道。对美国预算赤字的担忧也在打压美元。立法者正在讨论减税方案，共和党人试图将 10 年内的收入损失控制在 4.5 万亿美元以内。按照目前的方案，损失将达到 3.8 万亿美元。此前，穆迪上周下调了美国债务评级，理由是美国未能阻止巨额财政赤字的趋势。新加坡银行外汇策略师沈慕雄表示：“对财政问题的担忧加剧，推动美国长期国债收益率上升和美元下跌。这可能表明，在非美国投资者开始重新考虑超配美元资产的情况下，市场正失去为美国双赤字提供资金的意愿。” 共和党议员占多数的美国国会众议院22日以微弱优势通过一项大规模税收与支出法案。美国联邦预算问责委员会此前警告，该法案将大幅推高联邦债务。众议院当天以215票赞成、214票反对的表决结果通过这一法案。所有民主党议员和两名共和党议员投了反对票，另有一名共和党议员投弃权票。

金融界05-23 15:56

特朗普USD1来势汹汹，中国将推“人民币稳定币”抗衡美国新金融？

XG，这些发行机构持有数十亿美元的美国国债。PayPal和XRP账本区块链的创建者Ripple等金融科技公司也已获得监管机构的全面批准，推出了各自的稳定币。 Meta公司本月也宣布，正在探索使用稳定币进行跨境支付的可能性，这将使这家社交媒体巨头能够向全球创作者进行小额支付，而无需支付电汇和传统支付方式通常产生的费用。与此同时，银行等主流金融机构也对稳定币的应用越来越感兴趣，将稳定币视为进入Web3的低波动性切入点。 2025年1月下旬，美国总统唐纳德·特朗普发布了题为“加强美国在数字金融技术领域的领导地位”的行政命令，禁止创建美国央行数字货币，同时明确推动发展“全球合法的美元支持的稳定币”。全球范围内对美元支持的稳定币的日益普及，可能会削弱中国在国际数字金融领域的影响力。中国国家金融与发展实验室副主任Zhang Ming在3月底发表了一篇评论文章，重点阐述了这些担忧以及其他一些问题。在文章中，他提出了一项由三部分组成的战略，以扩大人民币在数字领域的影响力，包括扩大中国的央行数字货币(CBDC)、尝试中国支持的稳定币，以及利用本土主要金融科技平台促进人民币的全球使用。因此，开发与人民币挂钩的稳定币将符合中国长期以来挑战美元在全球金融领域霸权的目标。在支付宝、微信支付和中国银联等热门金融科技平台的推动下，中国的数字支付生态系统已在国内支持广泛的无现金交易。将人民币支持的稳定币整合到这些现有的支付系统中，可以为人民币支持的稳定币的国际化应用提供一条无缝衔接的途径，其用例将侧重于跨境贸易和外国直接投资(FDI)。此外，与数字人民币挂钩的稳定币将提供一种由政府支持的替代美元挂钩代币的方案，从而有可能引导国际需求转向中国的数字资产。这将提升中国在受监管的数字金融领域的领先地位，中国也将以截然不同于西方的方式，为这项新兴技术提供清晰的监管。鉴于香港日益成为中国数字金融和区块链创新的试验场，中国从香港入手实属明智之举。香港将继续明确自身定位为全球Web3中心，2025年4月香港Web3节期间，香港财政司司长陈茂波将致开幕词，并确认香港即将通过全面的稳定币立法。尽管美国日益支持稳定币创新，并因此巩固了美元在 Web3 中的主导地位，但中国必须决定，是袖手旁观，还是在日益壮大的数字资产生态系统中扮演更积极的角色。国家批准的人民币稳定币或将增强中国进一步推进人民币国际化的雄心，为美元稳定币提供主权替代方案，同时将中国定位为数字金融领域的领军人物。然而，值得注意的是，围绕稳定币的监管对于各国政府促进这些新兴技术的成功应用仍然至关重要。在这方面，适度的试验，尤其是在香港创新金融科技生态系统的帮助下，或许能有所裨益。在适当的支持下，人民币支持的稳定币或许能成为中国政府经济治国方略的战略工具。

链动精灵05-23 15:37

对等关税90天缓冲期过半！全球债市岌岌可危，避险回流黄金又涨了

危的财政健康状况上。美国、英国和日本的国债遭遇抛售，如今固定收益投资者正主导整个市场议程。本周日本和美国的债券拍卖反应平淡，凸显出投资者对长期债券需求疲软。在当前充满不确定性的环境下，市场已向各国政府发出明确信号：若想长期借债，就必须付出更高代价。虽然遭到重创的美国国债在本周末前重新吸引一些买家，但30年期国债收益率在亚洲交易时段仍维持在5%的心理关键水平之上。超长期的日本国债走势稳定，但收益率仍接近本周早些时候触及的历史高位。英国10年期国债收益率周四则升至1月15日以来的最高水平。无论观察哪个市场，都能看到投资者对全球主要经济体财政状况的忧虑。财政担忧同时也对美元造成了压力，美元有望录得五周以来首次对欧元和日元的周线下跌。避险资金也开始回流，黄金本周有望录得一个多月来的最大涨幅。自上周穆迪下调美国信用评级以来，投资者关注的焦点变成美国36万亿美元的债务总额以及特朗普总统推动的税改法案。该法案被特朗普称为“美丽的大法案”，目前已在共和党控制的众议院勉强通过，接下来将提交参议院，预计将展开数周激烈辩论，这也令市场情绪持续紧绷。与此同时，投资者也渴望在全球贸易协定方面听到更多利好消息，目前距离特朗普提出“对等关税”政策的90天缓冲期已过半。周五可能影响市场的关键事件：德国第一季度GDP数据英国4月零售销售数据

风起05-23 15:23

【一周科技动态】英伟达财报将再度“惊艳”？谷歌的“翻身时刻” | 股债汇三杀后特朗普认怂吗？

但市场感觉麻木。穆迪下调美国评级、日本国债标售遇冷、美债（20年期）拍卖需求疲软。这一系列由关税带来的影响不断冲击市场，正巧遇上全球债市面临多重共同压力，包括持续通胀（日本核心通胀连续两年超2%目标）、ALM投资者需求下降（利率上升导致长期债券需求萎缩）、政府融资需求高企（财政赤字扩大，债务供应压力持续）。日债收益率上升可能推动美债收益率曲线进一步陡峭化，进而影响权益资产的流动性。不过从历史来看，流动性危机一般都是抄底良机。央行有什么反应？欧洲方面的动作最快，其会议纪要显示四月的借贷成本下调实际上是将原定于六月进行的降息行动“提前”，而美联储的态度一直是“只要你关税在我就不降息”。理事沃勒的意思是关税的影响能够稳定下来，预计美联储将在2025年下半年降息，同时美联储也不会跟日本那样在一级拍卖中购买债券。数字货币本周继续活跃，BTC突破11万大关，俨然打算与黄金并用“避险资产”的趋势。但同时，本周也是风险资金非常活跃的一周，今年以来的量子计算等前言概念板块也表现较好，但另一方面，零售公司发布的财报却显示“危机重重“，下调或者撤回指引。大科技本周波动不大，至5月22日收盘，过去一周，其中 $苹果(AAPL)$ -4.77%， $微软(MSFT)$ +0.38%， $英伟达(NVDA)$ -1.48%， $亚马逊(AMZN)$ -1.01%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +4.21%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -1.13%， $特斯拉(TSLA)$ -0.52%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点英伟达悄悄惊艳众人？ Jensen Huang以其对AI产业趋势的精准把握和前瞻性布局闻名，每一次重大发布，英伟达都能引领行业潮流。此次Computex 2025的主题演讲，明确了其通过GPU加速数据中心推动生成式AI普及的战略目标，其中三项关键进展是： NVLink Fusion：通过芯片级互联技术，NVIDIA进军ASIC生态（此前Jensen非常不屑），允许客户构建半定制化AI基础设施，与 $Astera Labs, Inc.(ALAB)$、 $迈威尔科技(MRVL)$ 等合作伙伴共同拓展市场。此举打破了市场对“NVLink不适用于ASIC”的假设，类似其此前成功切入以太网领域的策略。 Isaac GROOT N1.5：面向人形机器人的物理AI基础模型，支持在Blackwell系统上生成合成运动数据，标志着NVIDIA在“物理AI”领域的深入布局。Jensen预测物理AI将迎来“ChatGPT时刻”，未来可能成为新兴增长点。 RTX PRO 6000 Blackwell服务器：针对企业级AI工作负载（如多模态推理、科学计算等），旨在替代价值1万亿美元的CPU服务器市场，强化NVIDIA在AI基础设施中的主导地位这种开放性的战略意图是通过技术整合（如NVLink融合ASIC生态）和新兴市场（物理AI）扩张，NVIDIA持续扩大其潜在市场（TAM），填补市场空白，增加生态控制权争夺，同时巩固在传统AI基础设施（如数据中心）的领先地位。 ASIC芯片：2025年人工智能ASIC芯片出货量将同比增长约40%，达到约400万个。考虑到宏观方面的变化，2026年美国CSP的资本支出可能更加保守，CSP在更严格的预算限制下反而会优先考虑Nvidia GPU服务器的建设，而不是进一步的AI ASIC开发。 Q1业绩前瞻： H20的影响，此前已披露将在F1Q26财季中确认约55亿美元的费用，H20营收在FY26年度的收入中占比显著，预计禁令导致的收入影响高达 $12.5B，远高于NVDA此前披露的“中国数据中心营收占比10%~15%”，说明H20并非中国营收的全部，可能还有L20、L2等产品受影响。所以Street预期低估了该事件的实际财务影响。公司已经采取了包括库存减记与采购承诺损失。整体来看，Meta、Google、AWS、Azure合计Capex Q1达$70.5B，同比增长67%。云营收增速维持25%以上，验证AI基础设施持续投入。Q1营收仍有望略高于430亿美元的预期。Q2的营收预期将持平或略有增长，市场共识约446亿美元。Q3可能会重新加速，由于GB300出货的刺激，以及潜在的改良型Blackwell产品在中国交付。JPM的2025年全年GPU交付预期在5.5M片此外，若2025Q3 GB300出货达标且ASIC合作伙伴扩容（如纳入 $博通(AVGO)$ ），将有望带来2B-$3B收入增量。每一次黄仁勋的“发布会效应”，不仅会引发行业震动，也会极大提振投资者信心。市场对英伟达的高估值，正是对其未来增长潜力和行业主导力的高度认可。只要AI浪潮持续，英伟达的成长故事就不会结束。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：谷歌强势翻身？深陷反垄断官司，同时一直担忧“被AI取代”的谷歌，终于迎来了机构大单青睐。重要的还是本周谷歌的I/O 2025也把聚焦拉回到AI领域。Gemini 2.5 系列有重大更新，其 Pro 版性能领先，Flash 版效率提升。推出 AI Pro 和 AI Ultra 订阅计划。Imagen 4 图像生成速度更快、细节更丰富，Veo 3 可生成带音频的视频。此外，发布安卓 XR 平台及相关设备，搜索功能融入 AI Mode，购物功能也增添 AI 新特性，旨在打造更智能、个性化的用户体验。谷歌的AI战略也很明显：生态整合+渐进式变现。短期来看，通过免费AI搜索（AI Mode）扩大用户基础，提升广告变现（如电商、本地服务）；长期则是通过订阅（Gemini Ultra）和企业服务（Vertex AI）构建高利润收入流。期权方面，本周整体净流入，也出现了185call的大单，6月到期的月期权中，200和180均出现较大的买单。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2359.21%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报238.98%，超额收益2120.23%。今年以来大科技股出现回调，回报为-3.93%，不及SPY的-0.21% 过去一年组合的夏普比率上升至1.01，SPY为0.52，组合的信息比率1.16。

老虎证券05-23 14:46

利率逼近零时代：国债期货跳水背后，30年国债ETF博时(511130)逆势领跑

2025年5月23日，国债期货午后短线跳水，30年期主力合约跌0.30%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.01%。相关ETF方面，30年国债ETF博时（511130）午盘震荡微涨，成交额破20亿元，换手率超30%，近五日获资金净流入6200万元。 30年国债ETF博时（511130）近3个月收益率0.55%，近6个月收益率7.11%，近一年年化收益率15.28%，收益率较同类竞品中排名第一。近期，经过这一轮的降息之后，存款正向零利率迈进。活期存款离零利率仅差5BP，定期存款利率降至1%以下。 2025年5月20日，国有六大行同步下调存款利率后，虽然活期存款利率仅下调5BP，但绝对值也已低至0.05%，离零利率仅差5BP。历史上看，2012年以来，活期存款利率由2011年的0.5%累计调整8次至目前的0.05%。与活期存款利率相对应，1年期整存整取利率也已降至0.95%（零存整取、整存整取和存本取息利率则降至0.65%），意味着1年期定存利率全面回落至1%以下。和存款相比，理财属性更强的个人大额存单利率亦纷纷下行，1年期大额存单利率回落至1.2%左右，面向特定客户的3年期大额存单利率也回落至1.5%附近。因此，相关机构指出，从存款、大额存单、货币基金等产品的收益率变化来看，非权益类理财产品收益率的下行趋势是比较明确的，这其中应有一定政策导向在发挥着作用，即推动资产向权益类方向流动，弱化固收或类固收理财产品在资管行业中的地位。虽然存款利率已下行至非常低的位置，进一步下行空间受限，但从大方向看，存款利率下行的过程仍未结束。存款利率的下降一定程度上是为了抑制存款定期化倾向，如过去一段时期长期限存款利率的下调幅度明显更大。截至2025年4月，金融机构的活期存款占比已经降至20%以下的低位水平，通过存款利率的调整，有助于推动存款由长期向短期并进一步向活期转移，最后再推动活期存款向权益市场转移。目前看，这个方向还没有发生变化。在存款利率向零利率迈进、其它固收或类固收理财产品收益率向低利率迈进的过程中，整个广谱利率的下行过程也未结束。至少目前还未看到趋势性的变化。随着利率逐步下行，存款收益率走低，久期长的相关产品：30年国债ETF博时（511130）。30年国债ETF博时（511130）近3个月收益率0.55%，近6个月收益率7.11%，近一年年化收益率15.28%，收益率较同类竞品中排名第一，备受投资者关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-23 14:36

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