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单月关税收入破174亿美元！特朗普利用关税疯狂吸金试图改写美国贸易战纪录
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，4月份的关税总收入不到美国每月仅支付国债利息的四分之一。 3月份的所有月度政府支出——有数据可查的最近一个完整月份——超过5280亿美元，是4月份关税总额的31倍多。甚至在美国政府目前正在推进的税收法案可能在未来几年授权5.8万亿美元的新赤字之前。但这并没有阻止特朗普经常声称关税将从根本上改变美国的财政状况，有时还会夸大公开的数字。他在4月10日表示：“这个数字可能是每天35亿美元。” 他说，在其他情况下，每天20亿美元，并且经过反复核实，4月份的总收入包括消费税，如果平均下来，每天仍约为5.8亿美元。这是特朗普对20世纪初的关注的一部分。事实上，在19世纪90年代，关税收入约占联邦收入的一半。但近几十年来，这一数字降至2%以下。
佳华16805-03 05:52
贝森特与萨默斯对美联储降息分歧：两年期美债收益率信号引争议
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在接受福克斯新闻采访时表示，两年期美国国债收益率低于联邦基金利率（4.25%-4.50%），为3.75%，表明市场预期美联储应考虑降息。他称：“这是债券市场发出的信号，美联储应审慎评估。”贝森特的观点与总统特朗普一致，特朗普多次批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔未在2025年初降息，指出能源和其他商品价格下降为降息提供了空间。贝森特此前曾表示不会直接评论美联储政策，此次表态引发关注，因其作为财政部长公开建议货币政策方向较为罕见。X平台用户@dajiyuan指出，贝森特的言论暗示6月FOMC会议可能讨论降息。指标当前值联邦基金利率变化两年期美债收益率 3.75% 4.25%-4.50% -50至-75基点十年期美债收益率 4.21% - +25基点（自10月） “新美联储通讯社”解读《华尔街日报》记者Nick Timiraos，被誉为“新美联储通讯社”，撰文分析贝森特的表态，指出其暗示美联储应考虑降息。Timiraos表示，两年期美债收益率自2025年初受特朗普关税政策影响持续下滑，反映市场对关税经济冲击的担忧，包括全球经济放缓和美国劳动力市场疲软。2023至2024年，两年期美债收益率长期低于联邦基金利率，体现投资者对“软着陆”或经济衰退后降息的预期。2024年底，美联储累计降息100基点后，利差短暂逆转，但近期再次拉大。Timiraos认为，市场普遍预期2025年美联储将降息1-2次，每次25基点，可能在6月或9月启动，以应对关税导致的经济下行压力。时间两年期美债收益率联邦基金利率市场预期 2024年Q4 ~4.25% 4.25%-4.50% 降息放缓 2025年4月 3.75% 4.25%-4.50% 6月降息概率升萨默斯反驳：降息将是严重错误前财政部长劳伦斯·萨默斯，以预警高通胀著称，5月1日明确反对贝森特的观点，称根据两年期美债收益率推断美联储政策“在分析上不成立”。他警告，若美联储在5月7日FOMC会议上降息，将削弱市场对其抗击通胀的信心，推高长期借贷成本。萨默斯指出，当前通胀率（核心PCE约3.2%）仍高于美联储2%目标，特朗普的关税政策（对华145%、其他国家10%）可能进一步推高物价。萨默斯批评贝森特的言论若被解读为对美联储的指导性建议，将是不恰当的，财政部长应避免干预货币政策独立性。X平台用户@SydneyDaddy1认为萨默斯的谨慎立场更符合当前通胀压力。指标当前值美联储目标萨默斯观点核心PCE通胀 3.2% 2.0% 降息将加剧通胀失业率 4.6% ~4.0% 经济无需立即宽松市场背景与预期截至2025年4月28日，两年期美债收益率跌至3.75%，低于联邦基金利率下限4.25%，反映市场对美联储降息的强烈预期。 2024年美联储降息100基点后，2025年3月FOMC会议维持利率不变，因通胀超目标且关税加剧价格压力。彭博数据显示，市场预计2025年降息概率升至60%，6月会议可能降息25基点。特朗普的关税政策导致2025年GDP增长预期从2.2%下调至1.4%，失业率预期升至4.6%，核心PCE通胀预期升至3.2%。贝森特的言论推高降息预期，美元指数回落0.5%至123.25，黄金价格升至历史高位。然而，萨默斯警告，过早降息可能导致10年期美债收益率（当前4.21%）进一步上升，增加政府借贷成本。市场指标当前值变化预期影响美元指数 123.25 -0.5% 降息预期升黄金价格历史高位 +2% 避险需求增 S&P 500 5528.75 -8.8%（年内高点）关税拖累编辑总结贝森特基于两年期美债收益率低于联邦基金利率，公开呼吁美联储降息，呼应特朗普的宽松立场，引发市场热议。其言论推高6月降息预期，美元走弱，黄金上涨。Timiraos分析认为，关税的经济冲击可能迫使美联储转向宽松。然而，萨默斯警告，当前通胀和关税压力下，降息将损害美联储信誉，推高长期利率。美联储独立性成为焦点，贝森特的表态被指越界。5月7日FOMC会议料维持利率不变，但市场对6月降息的押注可能持续升温。投资者需关注通胀数据（核心PCE）和关税政策进展。名词解释两年期美债收益率：反映市场对未来两年利率预期的指标，低于联邦基金利率常被解读为降息信号。信息来源：彭博社。联邦基金利率：美联储设定的银行间拆借利率，当前为4.25%-4.50%，影响经济借贷成本。信息来源：美联储官网。核心PCE通胀：美联储首选通胀指标，剔除食品和能源价格波动，2025年4月为3.2%。信息来源：彭博社。 2025年相关大事件 2025年5月1日：贝森特称两年期美债收益率低于联邦基金利率为降息信号，萨默斯反驳称降息将加剧通胀。信息来源：福克斯新闻。 2025年4月29日：TBAC报告显示，两年期美债收益率跌至3.69%，关税推高市场波动。信息来源：美国财政部。 2025年3月19日：美联储FOMC会议维持利率4.25%-4.50%，因通胀超目标。信息来源：美联储声明。 2025年2月7日：贝森特关注10年期美债收益率，淡化对美联储直接批评。信息来源：路透社。 2025年1月15日：前财长耶伦警告高利率和高赤字威胁财政可持续性。信息来源：美国财政部。专家与市场点评 Nick Timiraos（华尔街日报），2025年5月1日：“贝森特的降息信号反映市场对关税经济冲击的担忧，6月降息概率上升。”信息来源：华尔街日报。劳伦斯·萨默斯（前财长），2025年5月1日：“降息将削弱美联储抗通胀信誉，贝森特的分析逻辑不成立。”信息来源：彭博社。 Scott Bessent（财长），2025年5月1日：“两年期美债收益率低于联邦基金利率是市场对美联储降息的明确信号。”信息来源：福克斯新闻。 Mohamed El-Erian（安联首席经济学家），2025年5月1日：“贝森特的言论可能加剧市场波动，美联储需坚守数据驱动决策。”信息来源：CNBC。 X用户@WSTAnalystApe，2025年4月11日：“贝森特推动银行持有美债，变相降息，绕过鲍威尔。”信息来源：X平台。来源：今日美股网
今日美股网05-03 00:11
微软飙涨7.6%领跑科技股，礼来暴跌11.7%拖累医药板块
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及政策声明名词解释美债收益率：美国国债的年化回报率，反映市场对经济和利率预期的变化。数据来源：债券市场基础知识美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的汇率强弱的指标，反映美元的国际购买力。数据来源：外汇市场规则 ISM制造业指数：美国供应管理协会发布的制造业活动指标，反映经济活跃程度。数据来源：经济指标定义减肥药市场：以GLP-1类药物为主的医药细分领域，聚焦肥胖症治疗。数据来源：医药行业报告关税：政府对进口商品征收的税费，可能增加企业成本并影响供应链。数据来源：国际贸易政策 2025年相关大事件 2025年4月30日：微软公布第三财季财报，Azure收入增长33%，营收700.66亿美元，股价大涨7.6%。数据来源：微软财报 2025年4月25日：Meta发布一季度财报，广告收入413.9亿美元，同比增长16%，推动股价上涨4.2%。数据来源：Meta财报 2025年4月10日：礼来减肥药市场份额受诺和诺德竞争冲击，CVS调整首选药物清单引发市场关注。数据来源：医药行业动态 2025年3月15日：美国上调对华关税，苹果供应链成本上升，宣布加速转移至东南亚。数据来源：白宫政策公告 2025年2月1日：特朗普政府重申对伊朗石油买家制裁，原油价格波动加剧。数据来源：能源市场报道专家点评 2025年5月1日，Daniel Ives（Wedbush分析师）：“微软和Meta的财报证明AI和云服务仍是科技行业的核心驱动力，其资本支出增长将推动长期价值创造，但需警惕高估值风险。”数据来源：Wedbush研究报告 2025年4月30日，Cathie Wood（ARK Invest创始人）：“苹果在中国市场的挑战是暂时的，其生态系统和创新能力仍具长期吸引力。关税成本需通过供应链优化逐步化解。”数据来源：ARK Invest市场评论 2025年5月1日，Brian White（Monness分析师）：“礼来的暴跌反映了减肥药市场的激烈竞争，诺和诺德的崛起将重塑行业格局，投资者需关注礼来的研发进展。”数据来源：Monness医药行业分析 2025年5月1日，JPMorgan首席经济学家Michael Feroli：“美债收益率的短期波动反映了市场对降息和经济数据的敏感性，ISM数据略超预期表明制造业仍有韧性。”数据来源：JPMorgan经济评论 2025年4月30日，Goldman Sachs大宗商品研究主管Jeff Currie：“原油的V形反转与特朗普的制裁威胁密切相关，但全球需求疲软可能限制油价的长期上涨空间。”数据来源：Goldman Sachs能源报告来源：今日美股网
今日美股网05-03 00:10
现货黄金突破3241美元/盎司，避险需求推高金价创两周新高
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治不确定性下保值或增值的资产，如黄金、国债等。参考世界黄金协会。 COMEX黄金期货：纽约商品交易所的黄金期货合约，影响现货金价走势。参考金十数据。美债收益率：美国国债的年化回报率，影响黄金等无息资产的吸引力。参考彭博数据。 2025年相关大事件 2025年5月1日：现货黄金跌至3229.97美元/盎司，日内跌幅1.77%，COMEX黄金期货跌2.47%，受美债收益率上升和美元反弹影响。市场等待美国非农数据指引。参考X平台用户@fx678_com和@ppo3的帖子。 2025年4月30日：美国第一季度GDP收缩0.3%，低于预期，ADP就业新增6.2万，远不及12万预期，黄金价格自3175美元/盎司低点反弹。参考X平台用户@ppo3和彭博数据。 2025年4月21日：市场传言特朗普探索罢免美联储主席鲍威尔，美元全线下跌，黄金触及3220美元/盎司，创历史新高。参考X平台用户@Rumoreconomy。 2025年4月11日：全球资金逃离美元资产，美股、美债和美元下跌，黄金突破3220美元/盎司，避险情绪高涨。参考X平台用户@KELMAND1。 2025年4月5日：美股崩盘引发机构抛售黄金套现，金价暴跌后因降息预期回升，结束短期回调。参考X平台用户@Rumoreconomy。国际知名投行与专家点评 Adam Gillard（高盛商品交易员，2025年5月1日）：中国交易商在五一假期前抛售近100万盎司黄金，导致金价跌至两周低点3220.54美元/盎司。然而，宏观不确定性支撑金价快速反弹，预计短期内将在3200-3300美元区间波动。参考USAGOLD和X平台数据。 Giovanni Staunovo（瑞银分析师，2025年4月30日）：黄金的避险属性在经济衰退担忧下尤为突出，央行购金和地缘风险将推动金价2025年均价达3300美元/盎司。短期回调是买入机会。参考世界黄金协会和彭博数据。 Aakash Doshi（花旗集团分析师，2025年4月25日）：全球央行购金需求占黄金总需求的30%以上，去美元化趋势增强了黄金的战略价值，预计2026年金价将突破3500美元/盎司。参考世界黄金协会报告。 Peter St. Onge（遗产基金会经济学家，2025年4月20日）：高通胀预期和美元信用弱化使黄金成为对冲风险的首选资产，预计2025年底金价将达3400美元/盎司。参考Money Metals和X平台数据。 Nicky Shiels（MKS PAMP金属策略主管，2025年5月1日）：非农数据将是金价短期走势的关键，若就业数据疲软，黄金可能突破3250美元/盎司；反之，美元走强或导致回调至3150美元/盎司。参考Kitco和金十数据。来源：今日美股网
今日美股网05-03 00:10
加藤胜信：日本1.27万亿美元美国国债或成日美贸易谈判筹码
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市场背景加藤胜信的表态日本的美国国债持有量日美贸易谈判动态风险与机会市场背景根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月2日，受美国总统特朗普关税政策的影响，全球金融市场持续波动。日经指数下跌近4%，而恒生指数收盘仅下跌0.4%，显示出亚洲市场对贸易紧张局势的不同反应（数据来源于路透社）。在此背景下，日本作为美国最大的外国债权国，其持有的美国国债成为市场关注的焦点。日本财政部长加藤胜信近期关于国债作为贸易谈判筹码的言论，进一步加剧了市场对日美贸易谈判的关注。据彭博社报道，2025年初以来，美国国债市场波动加剧，10年期国债收益率一度升至4.516%，反映出投资者对美国经济前景的担忧（数据来源于彭博社）。加藤胜信的表态被视为日本在应对美国关税压力下的策略调整。加藤胜信的表态在5月2日东京电视台的节目中，日本财政部长加藤胜信明确表示，日本持有的美国国债可以作为日美贸易谈判的“筹码”。他指出：“日本持有美国国债是一张牌，但是否使用这张牌是另一回事。”（引自彭博社）加藤同时强调，日本持有国债的主要目的是确保外汇储备的流动性，以便在需要时进行汇率干预，而非为了支持美国经济。这一表态引发市场广泛讨论。此前，加藤曾在4月9日明确表示不会出售国债以对抗美国关税，显示出其立场在短期内的微妙变化（数据来源于路透社）。加藤的最新言论被解读为对美国关税政策的回应，旨在为日本争取更多谈判空间。加藤胜信进一步表示：“日本并未操纵汇率，我们需要向美国彻底解释这一点。”（引自路透社）他否认了特朗普关于日本故意压低日元汇率以支持出口的指控，强调日本的汇率干预仅针对过度波动的市场行为。这一表态反映了日本在贸易谈判中的谨慎态度，同时试图通过公开沟通缓解市场对日元汇率的担忧。日本的美国国债持有量日本是全球持有美国国债最多的国家，截至2025年初，其持有量约为1.27万亿美元，占美国外国债权总额的近15%（数据来源于美国财政部）。以下表格对比了主要国家持有的美国国债规模及其用途：国家持有量（亿美元）主要用途近期动态日本 12700 外汇储备、汇率干预 2025年1月增持国债（数据来源于巴伦周刊）中国 9700 外汇储备、贸易平衡 2024年底减持部分国债（数据来源于金融时报）英国 7500 投资组合多元化 2025年持仓稳定（数据来源于美国财政部）日本的国债持有量为其在贸易谈判中提供了潜在的杠杆。加藤胜信在接受路透社采访时表示：“我们需要将所有可能的牌摆在谈判桌上。”（引自路透社）然而，他也强调，国债的主要功能是支持日本的汇率政策，任何出售行为都需谨慎，以避免对全球金融市场造成冲击。2025年4月，日本曾出售约200亿美元国债，导致美国国债收益率短期上升，显示出日本行动对市场的影响力（数据来源于金融时报）。日美贸易谈判动态日美贸易谈判自2025年初特朗普上台以来持续升温。特朗普对日本汽车等商品加征25%关税，并对其他商品实施24%的“对等关税”，对日本经济造成显著压力（数据来源于路透社）。日本经济振兴大臣赤泽亮正作为首席谈判代表，于4月17日和5月2日两次赴美，与美国财政部长斯科特·贝森特展开谈判。双方讨论了关税、汇率和非关税贸易壁垒等议题，但进展有限（数据来源于美国财政部）。加藤胜信计划于5月中旬参加国际货币基金组织会议期间，与贝森特再次会面，重点讨论汇率问题（数据来源于日本经济新闻）。赤泽亮正表示：“汇率问题未在首轮谈判中讨论，双方同意由财长处理这一议题。”（引自路透社）美国方面则通过贝森特表达了对日元汇率的关注，认为日元升值有助于(rm)有利于美国制造业的竞争力（引自彭博社）。贝森特在社交媒体平台X上表示：“日本是美国最亲密的盟友之一，我期待就关税、汇率和政府补贴等问题进行富有成效的接触。”（引自X平台）这一表态显示美国希望通过谈判压低日元汇率，以缩小美日贸易逆差。风险与机会加藤胜信的表态为日本在日美贸易谈判中提供了战略灵活性，但也带来了风险。首先，出售美国国债可能导致全球债券市场波动，推高美国国债收益率，对日本自身的投资组合造成损失。其次，激进的谈判策略可能加剧日美紧张关系，影响双边经济合作。华泰证券分析师指出：“日本需要平衡短期谈判利益与长期金融稳定之间的关系。”（数据来源于智通财经）从机会角度看，日本可利用国债持有量作为谈判筹码，争取关税减免或更宽松的贸易条件。瑞银全球财富管理首席经济学家保罗·多诺万表示：“日本的国债持有量使其在谈判中拥有一定话语权，但实际操作需谨慎。”（引自彭博社）投资者应关注日美谈判进展、美国国债市场波动以及日元汇率走势，以评估潜在的投资机会与风险。编辑总结日本财政部长加藤胜信关于美国国债作为贸易谈判筹码的表态，凸显了日本在面对美国关税压力时的策略调整。其1.27万亿美元的国债持有量为其提供了谈判杠杆，但出售国债可能引发市场动荡，需谨慎操作。日美贸易谈判的进展、汇率政策以及全球债券市场波动将是未来关注的重点。投资者应密切跟踪谈判动态，关注基本面稳健的投资机会，同时保持风险管理意识（数据综合来源于彭博社、路透社、日本经济新闻）。名词解释美国国债：美国政府发行的债券，被视为全球最安全的金融资产之一（数据来源于美国财政部）。外汇储备：国家持有的外币资产，用于稳定汇率和支付国际债务（数据来源于国际货币基金组织）。汇率干预：政府或央行通过买卖外汇来影响本币汇率的行为（数据来源于路透社）。 2025年相关大事件 2025年4月17日：日美贸易谈判首轮在华盛顿启动，日本经济振兴大臣赤泽亮正与美国财政部长斯科特·贝森特会面，讨论关税和贸易壁垒问题（数据来源于美国财政部）。 2025年4月9日：加藤胜信明确表示不会出售美国国债以对抗特朗普关税，强调国债用于汇率干预（数据来源于路透社）。 2025年2月28日：美国财政部发布数据，确认日本2025年1月增持美国国债，未见大规模抛售（数据来源于美国财政部）。 2025年1月28日：加藤胜信与斯科特·贝森特举行首次线上会谈，同意就汇率问题保持密切沟通（数据来源于日本经济新闻）。国际投行及专家点评 “日本持有的美国国债为其在贸易谈判中提供了潜在筹码，但大规模抛售可能引发全球市场动荡，对双方经济均不利。” ——Jane Fraser，摩根大通首席经济学家，2025年4月20日（引自彭博社）。 “加藤胜信的表态是策略性的，旨在为日本争取更多谈判空间，但实际操作需权衡金融稳定与短期收益。” ——David Kostin，高盛全球策略师，2025年5月1日（引自高盛研究报告）。 “日美贸易谈判的核心在于汇率和关税，日本需要通过沟通消除美国对日元汇率的误解。” ——Laura Wang，摩根士丹利亚洲市场分析师，2025年4月25日（引自路透社）。 “日本的国债持有量使其在谈判中占据有利地位，但地缘政治和市场波动可能限制其行动空间。” ——Michael Hartnett，美银美林全球研究主管，2025年4月15日（引自华尔街日报）。 “日本应利用国债筹码争取关税减免，同时避免激进动作引发市场不稳定。” ——Paul Donovan，瑞银全球财富管理首席经济学家，2025年4月30日（引自彭博社）。来源：今日美股网
今日美股网05-03 00:10
这位策略师表示，特朗普的关税就是“美国版脱欧”，他建议采取这样的投资操作
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胀之间陷入两难，难以大幅降息，这对美国国债不利。相比之下，欧洲和其他地区的央行没有这种两难，可以更果断地降息，从而利好这些地区的债券。此外，乔希指出，“特朗普的关税可以类比为‘美国版脱欧’”。就像英国脱欧公投后英国国债失宠一样，现在“美国国债也将因为更高的通胀率和失去避险地位而遭殃”。 BCA表示，英国国债有望追回10年来相对美国国债的劣势，因此投资者应超配英国国债，相较于美国国债。乔希还表示，欧洲股市也比美国股市更具吸引力，这不仅仅是因为债券市场的动态，更关键的是美国市场中人工智能泡沫正在破裂。美国科技股因人工智能上涨的估值，基于两个值得怀疑的假设：一是美国公司将独占全部生产力提升的红利（类似Web 2.0时代）；二是当今的科技巨头将主导人工智能时代。而历史表明，“一种技术的最大赢家，很少是下一种技术的最大赢家”。目前欧洲股市相对美国的估值折让为35%，而长期平均为20%，这正好是人工智能泡沫的镜像。随着泡沫破裂，欧洲股指有望通过估值调整获得巨大相对收益。因此，BCA建议投资者应超配欧洲股票，特别是欧洲医疗保健行业，估值折让已创历史新高。最后，乔希指出，外国投资者抛售美国债券和股票的迹象，前所未有地加大了对美元的压力，并提出一个引人入胜的问题：在美元下跌中，哪种货币最有可能受益？ 4月带来了一个令人意外的答案——比特币。比特币首次成为资本逃离美元的主要受益者，BCA指出，这主要得益于作为“不可没收资产”的地位——是对抗通胀、银行系统崩溃和国家征收行为的保险。乔希说：“自‘解放日’以来的证据表明，投资者已对美元作为避险资产失去信心。他们在买黄金，但买比特币的力度更大。如果真是这样，那我设定的比特币20万美元以上的目标价实在太低了！应长期坚定持有比特币。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经05-03 00:00
观点：特朗普与科技领主的胜利
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驱动的需求所获得的美元，重新投入到美国国债、股票和房地产市场中。但要成为这个大胆的全球盈余再循环体系的中心，银行必须摆脱监管的束缚，这就意味着，自1929年起被教育要警惕华尔街失控的立法者和公众，必须重新接受教育。新自由主义所宣扬的市场去监管神圣性的基本教义，与“法律与经济”学派日益增长的影响力一起，完美地完成了这一任务。今天，一种新形式的资本——云资本，或说是联网的算法机器，赋予其拥有者改变人类行为的惊人力量，正崛起并需要一套意识形态来实现完全解放。我称这种新体系为技术封建主义。这是一种由云资本驱动的生产与分配模式，正用“云领地”（如亚马逊）取代市场，用“云租金”取代资本主义利润。为了实现云资本的全部潜能，拥有者（如杰夫·贝索斯、彼得·蒂尔、马克·扎克伯格和埃隆·马斯克）需要一套新意识形态。正如尼克松冲击后，华尔街金融家需要新自由主义一样，这种新意识形态必须以三种方式支持云资本的扩张。首先，必须为对人类活动的殖民正名。从放松自动驾驶汽车、人工智能医疗和法律服务的规定开始，这种意识形态必须为机器在各个领域取代人类正当化——无论是我们乐于从事的工作（如翻译诗歌），还是我们本该主动承担的职责（如抚养孩子）。云资本渗透得越深，技术封建阶层获得的云租金就越多。其次，这种新意识形态必须为对国家机构的殖民正名，尤其是通过将公共数据私有化，转移到科技巨头的云资本系统。例如，必须为马斯克设立“政府效率部”，以将其云资本系统接入包括美国国税局在内的联邦机构提供合法性；也必须为蒂尔的国防公司Palantir以及谷歌，将系统接口直接接入五角大楼，从而使它们的云资本成为军事工业体系不可或缺的一部分提供理由。第三，必须为对华尔街的殖民正名。扎克伯格是第一个试图创建数字货币Libra的技术封建主义者，虽然当时华尔街阻止了他。但后来马斯克收购推特（现为X）后，发展成更大胆的尝试：创建一个挑战华尔街支付垄断的“万能应用”。受到特朗普总统发布的行政命令鼓舞——要求美联储建立战略性加密储备，科技巨头们正努力在传统金融市场之外提供无障碍的云金融服务，比以往更迫切需要为云资本与金融服务的融合提供正当性。这种新意识形态已经到来。我称之为“科技领主主义”，是“超人类主义”的一种变种——一种主张模糊有机与合成之间界限，直到增强型人类获得真正自由甚至永生的信仰。正如新自由主义借用了古典自由主义但通过引入神性（无误的市场）篡夺了它，科技领主主义通过将“经济人”替换成模糊的“人机合体”（即人类与人工智能的连续体），服务于云资本三重殖民任务。科技领主主义也替代了新自由主义的神明。新的神性，是算法。它让去中心化市场机制的信号功能变得多余，转而形成一个如amazon.com那样的完全中心化机制，用于撮合买卖双方。由科技领主主义加速的社会转型，其影响令人震惊。这包括前所未有的宏观经济不稳定（因为云租金削弱了总需求），民主理想的终结（蒂尔曾率先提出这一主张），以及大学的消亡（由个性化的人工智能增强系统取而代之）。在这样的背景下，特朗普正是技术封建领主的福音。他推动的议程——全面放松人工智能服务的监管、支持加密货币、以及免除云租金的税收——正在极大强化云资本提取租金的能力。对这个新兴统治阶层而言，特朗普在关税问题上的短期“幻想性”损失，只不过是他们为长期宏伟收益所付出的代价。来源：加美财经
加美财经05-03 00:00
比特币百万美元不是梦？Arthur Hayes 强势预言，BTCBULL 代币同步爆发
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意义量化宽松，却同样具备释放杠杆、支撑国债需求与注入市场流动性实质效果。在全球资金找寻避险资产过程中，比特币与黄金皆为制度性资本逐步配置标，只是购买者背景有所不同。 Hayes 提醒市场应关注波动率，特别是 MOVE 指数剧烈变化。历史经验显示，当该指数突破特定门坎，立法部门往往会出手干预，这为比特币创造出短期强势走势窗口。他称川普不可预测性是比特币催化剂，因为极端立场与快速转弯产生政策摩擦，往往带来市场波动与资本流向重组。与此同时，市场对具备现金流价值加密资产亦产生新认知。Hayes强调，真正值得投资代币，应具备实际收入、用户付费与利润分配机制，这些代币不需要等比特币涨到顶峰才开始反应，而是在牛市初期就率先跑赢大盘。 BTCBULL：跟上百万比特币路上同步增益与 Hayes 预测互为呼应，一款建立在比特币长期上涨预期基础上新代币 BTC Bull Token 正在社群中快速传播。该项目不仅追踪比特币价格，还针对每个关键里程碑进行奖励设计。当比特币分别突破 15 万、20 万、25 万美元时，持有者将自动获得比特币空投与额外 $BTCBULL 奖励。 BTCBULL 另一特点是其通缩设计。每当比特币价格上升至新整数级距，系统将自动销毁一部分 $BTCBULL 供应，进一步推升其稀缺性与市场价值。这种「价格推进 → 奖励发放 → 代币销毁」正向循环，不仅与比特币形成同步关联，也为使用者提供另一种获利逻辑。为了降低用户技术门坎，BTCBULL 采用以太坊作为发行平台，并与 Best Wallet 进行整合。用户无需建立复杂比特币原生钱包，即可直接透过多链钱包参与预售、接受奖励与进行质押。这让 BTCBULL 在结构设计上兼顾了可接触性与投资诱因，对新手与资深投资者都具有吸引力。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币比特币通膨防线上双重战线 Arthur Hayes 所勾勒宏观框架与 BTCBULL 所主打应用场景，本质上指向同一个现象——比特币不再只是加密爱好者避风港，它正逐步进入资本市场核心视野。在通膨、债务失控与政策不确定性主导年代，具备抗通膨属性资产正被重新定价。比特币「非主权、有限供应、可程序设计」特性，使其既能与黄金并列，又能催生出如 BTCBULL 这类模彷与延伸其逻辑创新型产品。 BTCBULL 并非要取代比特币，而是透过「同步式参与」设计机制，让更多投资者以低门坎、高互动方式分享比特币成长成果。其 Meme 化风格让代币本身更具社群动能，在市场叙事、病毒式扩散与用户参与度上取得不错成效。购买挂勾比特币价格BTCBULL代币结论：比特币破百万风口，谁能跟得上？当 Hayes 预测比特币未来将直奔百万美元，市场与产品端已经开始酝酿提前卡位工具与策略。BTCBULL 作为一个用 Meme 挂钩价格回报社群驱动型代币，为牛市参与者提供另一种「用更少资金，创造更大回报」机会。比特币与其衍生资产之间关系不再只是主从逻辑，而是共生进化。从政策博弈到产品创新，从资本转向到社群参与，这场牛市叙事正逐步成型。在 Hayes 话语背后，是金融结构重组风声；在 BTCBULL 奖励逻辑中，是下一波用户红利预告。下一个百倍机会，或许就藏在这样交会点上。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。
Business2Community05-02 17:53
【一周科技动态】为何微软是那个“大意外”？推理的风“再吹”NVDA？贝森特为降息提供理论支撑
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森特解释更贴近市场逻辑： $美国2年期国债收益率(US2Y.BOND)$ (3.57%)远低于联邦基金利率(4.33%)约75个基点，市场认为美联储应该考虑降息。而过去两个月这一利差持续扩大，反映出债市对美联储未来降息的预期升温。本周已MSFT为首的大科技公司财报也是稳定中有惊喜，再次印证市场此前对财报反馈“过于悲观”，科技公司良好的业务生态和资产质量，可以更好应对关税的冲击。大科技公司本周整体反弹，微软成为主要上涨动力（年初以来涨幅回正）。至5月1日收盘，过去一周，大科技公司多数反弹。其中 $苹果(AAPL)$ +2.38%， $微软(MSFT)$ +9.84%， $英伟达(NVDA)$ +4.87%， $亚马逊(AMZN)$ +1.96%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +1.27%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +7.33%， $特斯拉(TSLA)$ +8.1%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点与OpenAI“分房睡”反而更潇洒？微软就占了这个便宜微软在周三公布了2025财年Q3业绩后，破天荒地大涨10%，不仅业绩超自身过去两年的最大意外值，也成为科技行业本季最强的意外值。意外的主要来源云计算和AI业务表现强劲：营收同比增长13%，其中Azure的增长达到33% YoY，超出市场预期的上限(29~32%)，主要得益于非AI业务的强劲执行力以及AI算力部署加速；指引强劲，AI仍然供不应求：下季度Azure预期+34~35% YoY，AI贡献或进一步提升，同时确认其Capex将继续增长，重申公司将重点应对AI强劲需求与容量需求，同时推动以软件为核心的长期效率提升。受关税影响微乎其微：只有相对规模较小的Windows和设备业务预计会受到近期有关关税宣布的影响而表现疲软。显示这种更快的增长步伐可能得以持续。整体季度完全没有拉胯的业务线。PBP业务都恢复到+10%。LinkedIn出色，Office商业产品购买增加，M365提价后增长强劲（照单全收），ARPU提升；More Personal Computing收入都因搜索和新闻广告收入因第三方合作以及Bing/Edge核心功能改进而显著增强（Copilot强劲需求）；游戏收入超过预期，3P和1P均表现强势，且将在下个季度涨价来应对关税冲击（甚至可能涨得更多拉升毛利率）；至于为什么微软可以成为那个意外？与OpenAI的分手反而促成更大的变现：AI部分在本季度做出超额贡献——交付了手上部分GPU产能（下一季度延续）。这种GPU租赁使得商业化进程提前，使得更多算力变现。这也是为什么本季度Azure增速能超过市场最高的预期；合作方式的改变，微软将毛利更低的训练（一次性投入，周期长）交还给OpenAI(给其他云厂商)，而自己则用更多的算力资源投向高利润的推理业务（直接面向企业收费，需求稳定），同时OpenAI毛利率下滑可能促使其更依赖微软的Azure基础设施（因微软拥有API独占权），从而增加Azure的推理收入份额。更多算力释放后，Azure可以和更多科技的合作，包括最近正在拉拢的Elon Musk的Grok；与主要卖方市场的调查结果相悖。在财报前一天JPM还发布了一份微软合作伙伴的调查报告，并下调了2025财年的Azure的增长预期（从当前31%降至约25.5%），认为未来12个月Azure增速预计下降5-6个百分点，因为客户的AI使用下调了，且M365 Copilot和Azure OpenAI服务的采用速度慢于预期、Copilot实际效用也不及营销预期。这种实际业绩与调查结果的相悖，也使得不少机构买方错失这个季度的先机。行业虽有竞争，但仍有明显优势。例如，欧洲客户虽倾向本地化，但缺乏合适的替代方案，微软凭借M365渗透率保持优势；不少客户虽然减少了长期承诺，但实际消费未明显下滑；从谷歌财报的增量给市场错觉，VMware的部分客户因 $博通(AVGO)$ 涨价转向Azure， $赛富时(CRM)$ 在定价和AI集成上竞争力下降；而同是推理优势方的AWS和Google在AI领域加速追赶，且上周谷歌的财报中公布GCP增速在28%，也让不少投资者错判Azure的增量。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA等来推理的风？英伟达目前的动作并不少：加速推动亚洲客户提前下单，规避出口限制，并公开批评新规可能损害美国技术竞争力。因为它也是非常担心限制法案可能削弱美国企业在全球AI市场的份额，促使竞争对手加速自主创新。此外，近期大型语言模型对推理芯片的需求飙升，尤其是token生成量自年初增长5倍以上，导致GPU资源紧张。与训练需求不同，推理需求由实际应用和商业化驱动（如API调用、用户增长），证明AI模型的扩展是真实存在的，短期内GB200/300等新型号短期内无法满足爆炸性需求。这使得目前市场对NVDA的再度乐观起来。 5月30日（财报当周）到期的未平仓期权中，120-130的CALL占据了极大比例，且最大痛点目前在130 再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2149.76%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报224.67%，超额收益1925.10%。今年以来大科技股出现回调，回报为-12.11%，不及SPY的-4.42%；过去一年组合的夏普比率上升至0.9，SPY为0.53，组合的信息比率0.96。 $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$
老虎证券05-02 17:46
特朗普经济“灾难”要来了？美国财长贝森特、前财长耶伦突发信号……
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ssent)敦促美联储降息，强调2年期国债收益率目前跌破联邦基金利率。#高通胀/经济衰退# 耶伦向英国《金融时报》(Financial Times)说道：“(特朗普关税)将对美国、消费者以及依赖进口投入的企业的竞争力产生极其不利的影响。”她指出，美国进口的商品中约有40%是用于国内生产的投入。 (来源:Financial Times) 她补充道：“我还没有准备好说我预测会出现经济衰退，但毫无疑问，经济衰退的可能性已经大大增加。” 美国本周公布的数据显示，由于企业争相囤积商品，进口量激增，导致第一季国内生产总值(GDP)陷入萎缩。美国29万亿美元的经济的支出和生产总体上保持强劲，但最近几周发布的调查显示，消费者和企业信心明显下降。 4月2日，特朗普宣布对多个国家征收高额“互惠”关税，引发市场剧烈动荡。随后，他暂停了大部分国家90天的关税，但对大多数中国商品征收的145%的关税仍未取消。耶伦在加入专注于低碳技术的私募股权公司Angeleno Group顾问委员会后发表讲话称，关税可能会给美国清洁能源行业带来特别大的问题。她说：“我们高度依赖中国的大部分关键矿产，这些矿产用于清洁能源技术、电池等领域。我认为，对这些矿产征收高额关税，可能会阻碍那些原本有机会的行业。” 她将这一做法与拜登政府更明智的贸易保护做法进行了对比，拜登政府对部分中国太阳能产品征收50%的关税，对中国电动汽车征收100%的关税。 “我支持非常有限且有针对性的关税……这将给这些太阳能电池制造商等公司一些喘息空间，以扩大规模并增强竞争力，”她表示。“但是，当你决定支持太阳能电池制造业时，你必须非常小心，不要对该行业的投入征收更高的关税。” 市场信号转变，财政部长敦促美联储降息。贝森特呼吁美联储降息，并指出2年期国债收益率目前跌破联邦基金利率是一个关键的市场信号。他的言论凸显了在经济指标变化和债券市场走软的背景下美联储面临的压力越来越大。 (来源:Twitter) 贝森特强调利差倒挂是市场预期降息的迹象。 2年期国债收益率跌破联邦基金利率表明押注正在减少。这一呼吁加剧了在经济不确定性背景下敦促政策调整的日益高涨的呼声。尽管市场发出信号，但美联储迄今仍保持谨慎立场。
秉哥说市05-02 16:59

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