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市场衡量特朗普最新关税威胁股指期货基本持平投资者等待美联储会议纪要传递信息

褒贬不一，以及零售额大幅下降，这使美国国债收益率下降，投资者将寻找美联储利率路径的线索。 SEB分析主管Karl Steiner在一份说明中表示，“请关注关于特朗普政策影响的进一步讨论，以及对成员们如何改变对进一步降息时间（如果有的话）的看法的可能见解。” 根据LSEG的数据，交易员目前看到至少降息一次25个基点，到12月有超过43%的机会进一步下调。自四周前就职以来，特朗普在现有征税之外，对所有来自中国的进口商品征收了10%的关税。他还宣布，对来自墨西哥的商品和来自加拿大的非能源进口商品征收25%的关税并推迟了一个月。标准普尔500指数在上个交易日上达了历史最高收盘高。零售巨头沃尔玛的业绩将于本周晚些时候公布，这是美国消费者的走向。合同研究公司Charles River Laboratories和芯片制造商Analog Devices的收益在钟声响起之前发布。尽管云计算提供商预测第一季度收入高于华尔街的预期，但Arista Networks下跌了3.8%。在应用程序运营商预测第一季度收入低于分析师的预期后，Bumble下跌了15.7%。在特种化学品公司报告季度亏损后，Celanese下跌了13.1%。

Heidi02-19 21:16

雷曼光电接待14家机构调研，包括华福证券、融和基金、中天国富证券等

新的若干措施》,国家统筹安排超长期特别国债资金,支持教育、交通、文旅、医疗等重要领域的设备更新。《教育强国建设规划纲要(2024—2035 年)》提出,各级政府要加大财政投入力度,确保“财政一般公共预算教育支出”和“按在校学生人数平均的一般公共预算教育支出”逐年“只增不减”,保证国家财政性教育经费支出占国内生产总值比例高于4%。雷曼高校数字交互教育显示系统面向高校和高职院校的大教室、阶梯教室、多媒体教室等教学场地,完美解决了上述教学场地中所使用的现有显示工具存在的诸多缺陷和痛点。公司大力推进高校试用及提高销售转化,积极参加高教行业展会,与高教渠道的合作伙伴达成各种合作,打造高校示范应用项目,助力校园内更多场景的数字化升级和AI教学创新,产品获得了师生的广泛好评。接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

金融界02-19 21:09

关税范围逐渐扩大通胀担忧愈演愈烈美联储进退两难

者并没有稳步要求更多的通胀补偿来持有美国债务。此外，低失业率、高于趋势的经济增长、消费者仍然渴望消费，以及新适应提高价格的企业——条件的汇合可能会产生与特朗普第一个任期不同的结果。然后，产出低于经济的估计产能，通货膨胀率基本上仍然低于2%。芝加哥联储主席古斯比认为，最近的经验应该让决策者对经济如何容易适应任何关税冲击保持谨慎。 “如果公司在2018年将所有最简单的东西都转移到中国，那么剩下的可能是最不可替代的商品。在这种情况下，这次对通货膨胀的影响可能会更大，”古斯比说，也不应该淡化对复杂和综合供应链的影响。虽然特朗普旨在将这些供应链带到美国海岸，但事实表明，中断和长时间的调整会如何产生更持久的通胀压力。古斯比说，经济的供应方不能是事后的想法。

丰雪鑫9902-19 20:21

25%——特朗普突发关税威胁！黄金急涨刷新历史高位，中国股市1万亿能否守住

元兑十国集团货币基本持平，美国10年期国债收益率也保持稳定。纽元上涨0.3%，至0.5720美元附近，原因是新西兰央行如预期下调了50个基点的利率至3.75%，并暗示未来的降息步伐将放缓。英镑在英国通胀报告发布后收窄涨幅，交投在1.2615美元。尽管消费者物价指数（CPI）高于预期，但由于服务价格增幅低于预期，英镑的涨幅有所回落。石油价格维持涨势，因OPEC+可能推迟增产，以及俄罗斯供应流动性的不确定性。布伦特原油上涨0.28%，报76.05美元/桶。受避险需求推动，现货黄金时隔一周再度创下历史新高，截至发稿，最高报2946美元/盎司。黄金期货价格涨至接近历史高位。黄金期货价格涨0.25%，至2956.30美元，接近2月11日创下的2968.50美元的历史高点。澳新银行研究部分析师在一份报告中称，随着市场焦点重新回到不确定的经济背景上，黄金价格上扬。澳新银行表示，贸易风险很高，这刺激了投资者对黄金等避险资产的需求。

欧罗巴02-19 18:27

【深度分析】欧元区：现在仍是做空欧元兑美元的好时机？

3. 债市自1月以来，德国10年期国债收益率总体下降，主要受德国经济疲软和国内通胀下降等因素影响，但主要驱动力是欧洲央行的激进降息政策。展望未来，在欧洲央行持续宽松货币政策下，德国收益率曲线预计将下移。从久期来看，因政策利率下降将是主要驱动因素，其对短期收益率影响更大，导致收益率曲线趋陡（图3.1）。法国和西班牙国债收益率预计将跟随德国收益率下行。自1月初以来，法国与德国收益率利差收窄，主要原因是法国在不信任投票失败后进入了一段政治稳定期（图3.2）。然而，展望未来，法国的政治风险高于德国，表明利差可能再次扩大。历史上，德国国债收益率与欧元汇率高度相关。尽管尚不清楚哪种资产驱动另一种资产，但收益率下降可能加剧欧元的短期疲软。图3.1：德国国债收益率曲线（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图3.2：法国-德国收益率利差数据来源：路孚特，Tradingkey.com 4. 股市我们通过估值模型分析欧元区股市。2024年，工资增长超出预期。更高的工资是一把双刃剑：在增加企业成本的同时，也提振了消费者支出，从而有利于企业收入。因此，这对估值模型分子端的影响有限。欧洲央行的持续降息则对分母端有利。总体而言，我们对欧元区股市在短中期内持乐观态度（图4）。图4：欧洲斯托克50指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接

TradingKey02-19 18:10

黄金晚间行情价格走势分析及最新独家交易操作策略建议

场对美联储政策预期紧密相关。虽然今天美国债市因假期关闭，但美联储官员的言论可能会为市场提供一些指引，特别是在通胀、利率及经济前景等方面的讨论，可能影响金价的短期走势。　　黄金技术面分析：昨日黄金市场开盘后，亚盘时段价格率先出现回撤，下探至 2892 这一价位后，便逐步震荡走高。从日线级别来看，金价成功站稳在 5 日均线和 10 日均线（MA5、MA10）之上，且收出阳线。在当前均线未被有效跌破的情况下，基于黄金的强势状态，后续仍存在进一步上涨的可能性。若能实现日线连续收阳，那么上涨空间有望逐步打开。　　4小时来看，目前黄金处于慢涨行情中，从当前走势来看，牛市格局并未遭到破坏。日线保持着单边上涨，MA5—MA10均线维持金叉上行；周线更是七连阳猛烈上涨，强势打开布林上轨空间，看涨情绪高昂。既然昨日已经成功突破并企稳了2906关键点，那么日内局势偏强，操作上仍保持回调看涨思路，晚间关注2940附近压力。　　从小周期的技术形态来看，支撑位在 2906附近。值得注意的是，1小时金价经过底部震荡横盘之后向上突破2906的位置，早上回踩了2890的支撑点，从2877以来低点不断抬高，高点向上突破，那今天多头只要没有失守2906的回踩支撑点，向上的方向就不变，除非后市重新失守2906的位置后才会考虑反手空，多头向上关注2940-42压力。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注2945-2950一线阻力，下方短期重点关注2923-2918一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财02-19 17:11

突发买爆！中国“科技十雄”来了

入了450亿美元，其中81亿美元流入中国债券，其余368亿美元则流入了中国以外的新兴市场债券。整体而言，报告显示，1月份新兴市场股票和债券资产合计迎来了354亿美元的国际资金“净流入”，尽管债券和股票之间存在巨大差异。 1 外资重估中国资产，内资爆买港股外资正全面重估中国资产。美国银行在最新发布的全球基金经理月度调查中指出，受DeepSeek崛起等利好因素的带动，买入中国股票（尤其是科技股）的理由正在改善，或许足以吸引长期投资者回归。美银认为，对中国股票的看法正在从“可交易”转变为“可投资”，这将是心态和资金流向的重大转变。全球基金对中国香港股市的信心大幅提高，甚至已达到了与纳斯达克综合指数相同的水平。美银策略师Michael Hartnett团队在报告中表示，18%的受访者在2月调查中预测恒生指数2025年全球表现最佳，占比与纳指并列位居第二。这是自去年11月首次出现在月度调查中以来，恒指首次进入前三。有华尔街分析人士指出，投资者关注的焦点是所谓的“十大”中国科技股，甚至认为它们可以作为美国“科技七巨头”的替代品。智慧树投资WisdomTree Asset Management股票策略主管Jeff Weniger在社交媒体平台X上表示：“中国‘科技十雄’可以说压倒了‘科技七巨头’。这件事半年前就开始了，但很少有人注意到。” Jeff Weniger提到的中国“科技十雄”包括，电商巨头阿里巴巴、京东，汽车制造商吉利、比亚迪，科技集团小米，互联网巨头腾讯、网易、百度、美团，以及芯片制造商中芯国际。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）内资在疯狂涌入港股。周二，中国内地投资者港股通净买入额高达224亿港元，创四年来最高，推动DeepSeek引发的科技股大涨。彭博数据显示，这是自2021年初以来最大单日净买入，也是有纪录以来第四高。恒生科技指数当日大涨2.5%，有望连续第六周上涨。内地资金大量涌入香港股市，已推动A股市场相较港股的溢价幅度缩小至约34%，这使得一项A-H股溢价指数接近在过去总会触发反弹的底部，引发了香港上市中资股跑赢内地股票的幅度可能缩小的担忧。从最新市盈率看，港股上市公司的平均市盈率大概为10倍，道琼斯指数成分股的平均市盈率约为28倍，纳斯达克上市公司平均市盈率超过35倍。 2 马斯克宣称发布最聪明大模型 DeepSeek放大招！特斯拉创始人马斯克发布Grok-3，之后DeepSeek火速推出NSA。昨日，马斯克旗下人工智能公司xAI推出最新大模型Grok3，马斯克称这是“史上最聪明的AI”。 Grok 3发布之际，xAI公司正面临AI领域极为激烈的竞争格局，不仅有OpenAI等西方人工智能公司，还有来自DeepSeek等中国竞争对手。 xAI工程师介绍，虽然Grok起步较晚，但在MMLU得分上以超快的速度追上了ChatGPT；Grok-3和Grok-3 mini在多方面性能上都超过或媲美Gemini、DeepSeek和ChatGPT等对手。就在马斯克发布Grok-3新模型之际，Deepseek也紧随其后发布了最新研究成果。 DeepSeek研究团队发布最新重磅研究论文——原生稀疏注意力(Native Sparse Attention，简称NSA)。自1月20日发布DeepSeek-R1火爆全球以来，DeepSeek一直比较低调。此次NSA的推出，是多天以来DeepSeek唯一发布的技术动态。据Deepseek官方介绍，这是一种用于超快速长文本训练与推理的、硬件对齐且可原生训练的稀疏注意力机制。值得注意的是，此次NSA发布的最新研究论文中，梁文锋作为共创者亮相。可以看到的是，梁文锋不仅是DeepSeek公司的管理者，还参与到了AI学术研究领域的前沿。简而言之，这次发布的 NSA 架构就是解决当前大模型长文本处理中的关键瓶颈问题。 NSA通过一系列针对现代硬件特性的优化设计，不仅显著提升了推理速度，还有效降低了预训练成本，同时确保了模型性能的丝毫不减。 3 欧洲股神：逆向投资者应卖出美股，买入中国股票去年9月，著名亿万富翁大卫·泰伯摔杯为号，发出“买入中国，所有资产”的声音。四季度最新投资动向披露：大佬泰伯买入中国资产，占旗下基金超1/3的仓位。自去年10月后中国资产走势震荡，随着春节DeepSeek的发布，全球投资机构开始转向，高盛等外资机构纷纷看好“中国资产重估”。近期欧洲股神也加入看好中国资产的行列，他认为现在应该“逆向投资”。著名投资大佬安东尼·波顿表示，纵观全球，当前不少其他市场处于历史高位，中国市场处于低点，买入中国股票是最符合逆向投资者理念的决策。安东尼·波顿是全球共同基金的一个传奇，他曾是英国最著名的一位基金经理之一，被称为欧洲股神。在1979年到2007年，安东尼管理的基金大幅跑赢市场，为投资者创造了高达14124%的投资回报。这次采访中被问及要卖出什么股票买入中国资产。安东尼认为，现在人人都爱美国股票，导致大量的资金流向了美国，作为逆向投资者，此时应卖出美国股票。安东尼解释道，即便考虑到中国股票面临的风险，人们也应该关注中国境内投资者的投资趋势，中国股市经历了3年熊市，债券收益率创历史新低，在此情况下政府希望股市走高，同时中国投资者会回到房地产吗？答案是否定的，而且部分投资者转身进入黄金市场，但他们还可以进入其他的资产，即股票。对此，安东尼当前的观点是：中国正处于新一轮牛市的早期阶段。安东尼称，逆向投资者要时刻“葆有不同意见”，并对此感到舒适，因为大部分人希望自己与身边的人意见相一致，他们习惯与认同自己观点的人在一起，这样他们的观点会不断获得强化。他认为并不是所有人都适合做逆向投资，逆向投资者需要坚持自己的观点、不被情绪左右以及保持耐心。同时他提出了自己的建议，对于逆向投资者而言，好的投资机会出现时总会感到不那么舒服。关于美股市场，安东尼发出警告，2024年11月特朗普的就职典礼是美股的一个阶段性终点。以他的投资经验和框架看，美国市场处于顶部区域，世界上没有一直直线上升的资产，美股连续两年年化回报率超过20%，估值高企时投资机会就会减少。谈到如何买具体买股票时，安东尼也分享了自己的经验：他会关注上市公司股东名录，据此来了解相关股票是否已有很多基金买入，他喜欢看到的情形是：股票中已有一两只拥有评级的基金进入，但是大部分基金尚未覆盖。

格隆汇02-19 16:47

以更多样化的美国股票组合达到投资目标

划。虽然利率处于较高水平，通常会使美国债券比股票更具吸引力，但美联储可能采取谨慎态度以维持经济环境平稳，这有可能增强投资者对美国股票的信心。此外，如果美联储的策略有效遏抑通胀，股票或将迎来更利好的投资环境。这情况有望激发投资者分散配置于较小型上市公司的意欲，原因是许多发达经济体继续处于广泛降息周期。富时罗素美洲区投资研究主管Mark Barnes表示：“直到2024年底，我们观察到一个明显的趋势：当利率下行，小盘股的表现优于大盘股。” 以美国为例，利率降低的情况提振小盘股表现。富时罗素产品管理总监Catherine Yoshimoto解释：“与大型公司相比，小型公司拥有的浮动利率贷款一般多于固定利率债务。因此，许多小型公司存量贷款还款额随着利率下降而减少。” 一般来说，降息让小型公司更容易且更低成本地取得融资，便更有可能推动创新，因为这使得小型公司有更大空间拨出资金投入研发。此外，小型公司可能增聘人手，为当地经济带来连锁效应。对于投资者而言，生机勃勃的小盘股领域能够吸引资金流入，为投资组合提供增长潜力和分散风险的机会。与此同时，Barnes表示特朗普2.0时代利多小盘股 - 这是他在选举结果公布后随即观察到的影响，当时小盘股在11月跑赢大型股。具体来说，假设政纲承诺得以兑现，构成小盘股关键部分的若干美国内需型行业有望受益其中。Barnes举例子解释道，随着市场憧景放宽监管，覆盖美国金融业的周期股目前为止表现出色。他补充，环顾小盘股领域，能源业和小型制药公司也有望出现荣景。乘上小盘股的东风罗素2000指数在2024年下半年大部分时间的表现反映小盘股的走势如何受上述宏观动态影响。基于指数成分股约80%营收来自美国，使得指数表现更易受当地政策和经济影响，因此上述情况属意料中事。 Yoshimoto举例指出，在2024年7月，随着市场看好即将踏出的降息步伐，该指数在短短五个交易日便走高超过11%。此外，在截至9月30日的三个月期间，该小盘股基淮指数攀升超过9%，跑赢了仅上升6%的大盘股基淮指数罗素1000指数。在2024年第四季度，罗素1000指数的表现优于罗素2000指数，前者上涨2.7%，但后者只上升0.3%。尽管美联储降息，但由于市场预期2025年降息次数将减少，长债收益率回升。整体来看，小型公司享有亮丽的长线投资理据，虽然表现具有周期性，但能带来长期回报溢价。富时罗素股票指数产品管理亚太区主管游少凤认为，这体现罗素2000指数自1984年推出以来一直聚焦于持续把握美国具创新力的小型公司可投资机会。游少凤解释：“通过这方式，罗素2000指数有助于指数使用者衡量小盘股溢价和率先配置于具有高增长潜力的公司。” 主要例子包括：亚马逊 — 在1997年加入罗素2000指数，次年转入罗素1000指数；英伟达 — 在1999年获纳入罗素2000指数，并于2000年晋身罗素1000指数；Netflix — 在2002年成为罗素2000指数成分股，并在七年后的2009年获纳入罗素1000指数。投资者也可以利用衍生工具作为对冲手段，把握罗素2000指数的投资机会。例如，东京金融交易所在2023年9月推出罗素2000指数期货，在芝加哥商品交易所上市的罗素指数期货更可每天交易23小时。此外，亚洲投资者也可以在芝加哥期权交易所交易相关期权。游补充指出：“区内投资者能够参与和/或买卖衍生工具，有助于更灵活和及时应对不同时区的市场变动，从而能够对波动市况做出反应。” 精心设计，独特投资投资者如果希望在美国市场实现分散投资，也有必要厘清一个常见的误解：两项覆盖同一市场领域的指数本质上是相同的。 Yoshimoto表示：“事实是，并非所有指数的构建方式都是一样的。每项指数都需要经过一系列选择才构建而成，当中涉及市场覆盖范围、构建方法和持续调整成分股名单。因此，看起来类似的指数之间可能存在显著、甚至使人诧异的区别。” 例如，罗素1000指数的设计方式简单透明，以方便投资者使用，而且每季度容许新增首次公开募股的美国公司，以致符合指数条件的新上市股票都可在罗素指数系列调整成分股之前获纳入。 Yoshimoto指出：“这个设计有助于投资者更精淮、早着先机地投资于高增长的股票。简单来说，指数选择至关重要。”

金融界02-19 15:26

黄金市场的“大事”！美财政部将重估黄金储备价值？机构：美联储恐陷入“混乱”

te周二在给客户的一份报告中说，这将使国债供应量减少约12%，并将政府借款到期的日期从目前预测的2025年8月左右推迟到2026年2月之后。 Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall周一在给客户的报告中写道，对美联储而言，这一价格调整将导致其资产负债表上资产端的黄金凭证账户上升，并同时增加负债方上的财政部一般账户（TGA）中的现金数量。 Crandall表示：“从狭义的资产负债表角度来看，这在功能上相当于新一轮量化宽松。随着时间的推移，现金将从TGA流出，进入财政部的银行储备账户。” 虽然美国政府将其资产货币化的计划目前只是推测，但重新评估黄金储备价值也将与美联储正在进行的缩减资产负债表政策背道而驰，该政策始于2022年6月。到目前为止，美联储已从其资产负债表中减少超过2万亿美元，在系统公开市场账户（System Open Market Account）中留下约6.8万亿美元，远高于新冠疫情前约4万亿美元的水平。量化紧缩（QT）何时结束还有待讨论。虽然许多华尔街策略师预计美联储将在3月底前停止缩表，但许多人已将结束QT的时间预测调整为2025年晚些时候，甚至展望至2026年。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）最近几周表示，资产负债表的缩减还有很长的路要走，并指出目前的储备金水平与2022年年中大致相同。与此同时，根据Crandall的说法，美联储资产的任何增加都将“大大”延长QT的期限，因为政策制定者将“更加远离”他们的正常化目标。Wrightson估计，如果按照目前每月400亿美元的缩表速度，需要额外一年半的时间来消化额外的过剩流动性，或者甚至需要加快每月的速度来追赶上进度。考虑到这些对财政和货币政策的影响，美国财政部不太可能重估黄金持有量的原因是合理的。 Crandall说：“这样做的好处是微乎其微的，而公共关系的反作用可能会相当混乱。” 他补充道：“如果债务上限限制变得紧迫，财政部在今年春夏两季找到一个创造性的应对法律技术问题的办法，我们不会感到惊讶。然而，我们不期望重新评估黄金库存成为首选方案。”

金融界02-19 15:05

震荡市配置优选，摩根恒鑫债券型基金开启闲钱“鑫”理财

持有体验。近期，由摩根资产管理资产中国债券投资总监张一格和股债双面手周梦婕共同管理的“固收+”产品——摩根恒鑫债券基金（A类：022842；C类：022843）2月17日起正式发行。该基金采用“低波动固收+”策略，在主投固定收益资产的同时辅以权益资产，力争在严控风险的前提下追求长期稳健回报。在标的资产选择上，摩根恒鑫债券基金将根据股债性价比确定投资比例，债券部分关注中高等级信用债和利率债，通过品种利差和择机参与利率债增厚收益，同时严控信用风险；权益部分以胜率为主导，寻求确定性较高的收益，当前市场关注长期下行风险有限的核心红利类资产，同时挖掘转债结构性投资机会。摩根恒鑫债券基金或是新年闲钱理财的“鑫”选择，备受关注！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-19 14:45

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